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1. Título
“El Fideicomiso como alternativa actual de financiamiento para el sector
exportador pesquero en Mar del Plata”
2. Introducción:
Como empleado del departamento de Comercio Exterior de una empresa
mediana dedicada al aprovisionamiento, procesamiento y exportación de
productos marinos, es de nuestro interés encontrar siempre la forma de
desarrollar nuevas oportunidades de negocios. Lamentablemente, desde la
declaración de incumplimiento del pago de la deuda que el Estado argentino
mantiene, tanto con organismos mundiales de crédito como con particulares,
encontramos como principal obstáculo la imposibilidad de consecución del
crédito que posibilite la formación de capital de trabajo que permita cumplir en
tiempo y forma con los requerimientos de aquel que sea nuestro socio
importador1.
A partir de fines del año 2001, el nuevo escenario económico argentino plantea
dos premisas indiscutibles y concatenadas: primero, se hace necesario
recomponer el circuito que devuelva la solvencia y, segundo, lograr que esta
solvencia le permita al país hacer frente a sus obligaciones crediticias. Con este
trabajo buscamos plantear con la suficiente claridad teórica y práctica, aunque
conservando el lenguaje propio que implican estos temas, las posibilidades de
1
Ares, Carlos: Argentina entró en suspensión de pagos desde que se quedó sin crédito. Entrevista a
Rodolfo Terragno, senador de la Alianza gobernante. Diario El País. España. http://www.elpais.es.
09.12.2001.
financiamiento, por la vía de los fideicomisos y fondos fiduciarios, con las que
cuenta un sector específico, en este caso, el de la exportación de productos del
mar, en tiempos de crisis como los que se viven en la Argentina, realizando el
análisis particular de una empresa de la localidad de Mar del Plata.
Se intentará así hacer un importante aporte en la solución de los problemas de
financiamiento que limitan el desempeño de la industria pesquera, en lo
específico, y de la economía nacional, en lo general, teniendo presente la realidad
del país. A partir de aquí, se desprende que es fundamental el desarrollo e
instrumentación de aquellas medidas que faciliten el buen funcionamiento de la
economía interna, representada por la producción; y exterior, por la exportación2.
En el pasado, los medios tradicionales de financiamiento (líneas de
prefinanciación de exportaciones por intermedio de la banca internacional, cuenta
corriente, etc.) permitieron cumplir con los objetivos, sin embargo, en estos
tiempos, la realidad es otra. Bajo esta premisa, es necesario evaluar nuevas
alternativas que permitan orientar recursos nacionales e internacionales a los
motores de crecimiento de una economía, tal como se presenta la realidad
argentina, a saber: exportaciones que permitan un ingreso de divisas que
garanticen una estabilidad de la moneda, de los precios y de la forma de hacer
negocios; y, sustitución de importaciones que no sólo se traduzcan en la
permanencia en el país de las divisas, sino como mecanismo de reactivación de la
2
Seoane, María y Luzzani, Telma: Argentina tiene que producir y exportar. Entrevista al premio
Nobel de Economía 2001: Joseph Stiglitz. Diario Clarín. Argentina. Suplemento Zona.
http://www.clarin.com/suplementos/zona/2002/06/30/z-00215.htm. 30.06.2002.
industria local, en pos de una contención en los costos de la producción de bienes
con algún nivel de insumos importados. Se hace importante, entonces, estructurar
el conocimiento de mecanismos, sean estos transitorios o no, que permitan al
sector exportador pesquero hacerle frente a las consecuencias del escenario
económico actual argentino y le permitan, no sólo sobrevivir, sino continuar
desarrollándose y creciendo, conforme cambien para mejor las perspectivas
económicas argentinas. Sólo de esta forma será posible revertir la dramática
caída en los niveles de ahorro e inversión nacional, empleo y seguridad que
aquejan al país3.
Intentaremos, de esta forma, posibilitar una aproximación a las implicancias del
fideicomiso como herramienta de financiación antes de optar por la misma, dada
la existencia de otros instrumentos de financiamiento tradicional. Si bien es cierto
que ya se están dando iniciativas en el contexto de instrumentar al fideicomiso
como una alternativa más de financiamiento en tiempos de crisis, estos esfuerzos,
hasta el día de hoy, permanecen relegados a los sectores de la ganadería,
principalmente, lechero y cárnico. Más aún, existen trabas de diversa índole que
no permiten la ejecución formal de dichos proyectos4. Por tal motivo, nuestro
estudio pretende, determinar los pros y contras que podría tener el fideicomiso en
el sector de la pesca en Mar del Plata, cimentado en las figuras que protagonizan
este instrumento crediticio y confrontando a modo de resumen y a grandes rasgos
3
Brunatti, Alberto Jorge: Reconstituir con ingenio el crédito. Diario La Nación. Argentina. Sección:
Economía. http://www.lanacion.com.ar/02/05/25/de_399509.asp. 25.05.2002.
4
Financiarían exportaciones con fondos por US$ 200 millones. Economía prometió eliminar trabas
para que se puedan formar fideicomisos. Anuncio del ministro Roberto Lavagna. Diario La Nación.
Sección: Economía. http://www.lanacion.com.ar/02/09/13/de_431195.asp. 13.09.02.
los esfuerzos que se han hecho en este sentido en los diferentes sectores
involucrados y sus resultados.
Para esto, nos apoyaremos en aquel material que verse sobre este tema en el
ámbito jurídico y económico, no sólo en Argentina, sino en el ámbito mundial, a
saber: libros, diarios, revistas e Internet. Igualmente, se hace imprescindible el
documentarse a propósito de las diferentes jornadas de charlas, seminarios y
conferencias que se hayan dado en este sentido, además de consultar a las
autoridades de las diferentes entidades involucradas en su correcta aplicación,
sean estos estatales, privados y mixtos, como, por ejemplo: Cámaras de
exportadores, bancos, ministerios de Economía y de la Producción, oficinas de
fomento a la exportación, entre otros.
Servirá de ayuda el hecho antes mencionado de desenvolvernos en el ámbito de
la exportación, más específicamente, dentro del rubro pesquero en la ciudad de
Mar del Plata. Esto nos permitirá un acceso importante a datos que posibiliten la
realización del estudio de caso, previa consulta y entrevista de los encargados de
la Gerencia y el departamento de Finanzas, al respecto del desempeño de la
empresa durante el periodo de evaluación.
Es indudable que hará falta la documentación jurídica que permita una
plataforma adecuada sobre la cual fundamentar el trabajo. Intentaremos suplir
esta falencia interiorizándonos sobre el tema a partir de la búsqueda y recolección
de información en bibliotecas e Internet, además de recurrir a abogados y
contadores que permitan una visión más clara del entorno del fideicomiso como
aspecto de la jurisprudencia y su aplicación financiera y económica.
3. Hipótesis de trabajo
¿Es el Fideicomiso una alternativa viable de financiamiento para el sector
exportador pesquero de Mar del Plata en el actual escenario de crisis argentina?
A partir de la reciente crisis bancaria y financiera argentina, las empresas
exportadoras de productos del mar de la Zona de Mar del Plata, se encuentran sin
la posibilidad de captar fondos para hacerse de capital de trabajo e inversión a
mediano y largo plazo. Surge, entonces, como hipótesis que la figura del
Fideicomiso es uno de los instrumentos financieros de mayor garantía,
versatilidad, factibilidad, ventaja y seguridad jurídica frente a otros instrumentos
antes utilizados, por ejemplo: líneas de prefinanciación de exportaciones, entre
los más representativos. Por ende, el mismo puede servir como alternativa viable
frente a los medios tradicionales de financiación en la industria pesquera
argentina.
4. Metodología:
 Los pasos o secuencias que seguiremos para refutar o confirmar la hipótesis
serán:
Estudiar los aspectos concernientes al fideicomiso:
 Revisando la bibliografía (libros, revistas, diarios, Internet)
 Realizando entrevistas a autoridades sobre el tema (abogados,
economistas, banqueros, empresarios)
Evaluar casos similares en la industria pesquera de otros países o en otras
industrias argentinas:
 Revistas concernientes a la producción y la exportación
 Portales sobre la temática pesquera
 Directivos de exportación pesquera
Evaluar y comentar los métodos tradicionales de financiamiento del
Frigorífico:
 Entrevistando al encargado del departamento pertinente
 Analizando los documentos respectivos
Examinar los aspectos relevantes de la crisis argentina y sus consecuencias en
el financiamiento del sector exportador
 Revisando bibliografía (libros, revistas, diarios, Internet)
Apoyarse en el Estudio del caso del Frigorífico del Sud-Este S.A.: para
ejemplificar ¿cómo exportar sin financiamiento per se?, analizando
detalladamente la realidad actual de la empresa de estudio (entrevistas,
revisión de documentos), en un espacio de 2-3 años antes de la crisis hasta el
día de hoy.
 Para poder encontrar a todos los autores que hayan trabajado antes nuestro
tema, se buscará contactar con las personas encargadas de aquellas
instituciones orientadas a la implementación de los Fondos de Fideicomiso
para la prefinanciación de exportaciones en la Argentina (Banco de Inversión
y Comercio Exterior, Centro de Capacitación y Formación Gerencial,
Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentación, entre otras), para
tener una idea de las referencias bibliográficas a cubrir respecto al tema.
 Para realizar el aporte “original”, se confrontará al Fideicomiso con
instrumentos tradicionales de financiamiento en el sector exportador pesquero
en Mar del Plata. Para esto:
 Buscaremos y compararemos los datos (entrevista con especialistas del
tema crediticio y revisión de literatura)
A partir de esta verificación, confirmaremos o no la hipótesis analizando los
datos obtenidos. De cumplirse la hipótesis, confirmaremos la efectividad del
instrumento en tiempos normales o sólo de crisis, además de evaluar las
perspectivas futuras al respecto del tema de estudio.
 Nuestro método de trabajo será inductivo, ya que intentaremos llevar los
resultados de lo específico (realidad de la empresa de estudio: Frigorífico del
Sud-Este S.A.) a lo general (República Argentina).
 Fundamentalmente, nuestro análisis será cualitativo, ya que si bien es cierto
que habrá un componente numérico importante, el trabajo se sustentará sobre
la base de entrevistas a diferentes representantes de las instancias
involucradas.
5. Indice por capítulos y temas del trabajo:
Capítulo I: El fideicomiso
i.
Desde el punto de vista jurídico
ii.
Desde el punto de vista financiero
Capítulo II: Aplicaciones del fideicomiso financiero dentro de la economía
i.
Experiencias en otros países
ii.
Iniciativas en los diversos sectores productivos en la Argentina
Capítulo III: El sector pesquero marplatense: Estudio de Caso del Frigorífico del
Sud-Este S.A.
i.
Financiamiento antes de la crisis
ii.
Métodos de financiación actual
Capítulo IV: El fideicomiso como nueva alternativa de financiamiento en la
industria pesquera argentina
i.
¿Cómo se forma un fondo de fideicomiso?
ii.
Estudio comparativo entre los métodos tradicionales de
financiamiento y el Fideicomiso
iii.
Ventajas y desventajas
iv.
Factibilidad de su aplicación dentro de la realidad argentina
Capítulo V: Conclusiones
6. Bibliografía a consultar:
Ares, Carlos,
Argentina entró en suspensión de pagos desde que se quedó sin
crédito. Entrevista a Rodolfo Terragno, senador de la Alianza
gobernante. Diario El País, España. http://www.elpais.es.
09.12.2001.
Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), Ministerio de Economía de la
República
Argentina.
http://www.bice.com.ar.
¿Qué
es
un
Fideicomiso?.
Banco Interamericano de Desarrollo. Financiamiento de exportaciones con recursos
del
Fondo
de
Fideicomiso
de
Venezuela.
OP-702-1.
http://www.iadb.org.
Bonaire Group (Consultora Integral en Comercio Exterior), http://www.bonaire.com.
Caería el volumen de exportaciones en Argentina; “Hay que
evitar ser Brasil”. Artículo del Diario Infobae, Argentina.
http://www.infobae.com. 28.08.02.
Bonaire Group (Consultora Integral en Comercio Exterior), http://www.bonaire.com.
Fideicomiso para financiar la producción de soja. Artículo del
Diario
La
Voz
del
Interior,
Argentina.
http://www.lavozdelinterior.com.ar. 23.10.02.
Brey, Mercè,
Crédito Documentario. UB. Posgrado de Comercio Exterior y
Finanzas Internacionales.
Brey, Mercè,
Financiación del comercio exterior. UB. Posgrado de
Comercio Exterior y Finanzas Internacionales.
Brey, Mercè,
Medios de pagos internacionales. UB. Posgrado de Comercio
Exterior y Economía Internacional.
Brunatti, Alberto J., Opinión: Reconstituir con ingenio el crédito. Sección:
Economía.
Diario
La
Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/02/05/25/de_399509.asp.
25/05/2002.
Califano, Sandra,
Para Pyme que quieren crecer: Socio con financiamiento
propio, se ofrece. Inverpyme dispone de un fondo fiduciario
para empresas nacionales con un buen plan de negocios.
Sección: Comercio Exterior. Diario La Nación, Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/suples/ccioext/0222/P17.HTM.
28.05.02.
Asamblea Legislativa de la República de Costa Rica, Artículo 46 del 8 de marzo de
1994, por el cual se crea la figura del Fideicomiso pesquero y
el
Instituto
Costarricense
(INCOPESCA).
de
Pesca
y
Acuicultura
http://www.mag.go.cr/incopesca/uno.htm.
Recopilación del Centro de Derecho Ambiental y Recursos
Naturales
(CEDARENA).
http://www.poam.org/articulos-
estudios/politicas/pesca.pdf.
Diario CityEconomika.com, Llach: el financiamiento es más importante para un
boom exportador. http://www.cityeconomika.com. 28.08.2002.
Ferrarese, Laura,
Posibilidades: mientras el acuerdo con los organismos
multilaterales se aleja, siete economista analizan cómo sería
vivir
sin
el
Fondo.
Diario
La
Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/02/09/22/de_433782.asp. 22.09.02
Galli, Emiliano,
Financiamiento: alternativas para Pyme. Nace el nuevo crédito.
Sección: Comercio Exterior. Diario La Nación, Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/suples/ccioext/0235/P01.HTM.
27.08.02.
Lechardoy, Mariano y Colombet, Horacio, El Fideicomiso: Una herramienta flexible
y útil para el sector agroalimentario. SAGPyA. Enero de 2001.
Marti Garro, Lucila, Jornadas de análisis para las Pyme de la Construcción: La falta
de financiamiento también las afecta directamente. Sección:
Comercio
Exterior.
Diario
La
Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/suples/ccioext/0235/P10.HTM.
27.08.02.
Marti Garro, Lucila, Un sueño que se hizo carne: los exportadores salen a recuperar
clientes, Sección: Comercio Exterior. Diario La Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/suples/ccioext/0213/P14.HTM.
26.03.2002.
Ministerio de la Producción de la República Argentina, Reporte: 4 meses de gestión
(al 29 de abril de 2002), 2002.
Nota,
Duhalde no respondió a la invitación de la Rural. Sección:
Economía.
Diario
La
Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/02/08/03/de_419401.asp.
03.08.02.
Nota,
Algunas alternativas: La otra cara de la ruptura del sistema
financiero lleva a divisar un horizonte dominado por la
incertidumbre, con escasas posibilidades de inserción para las
empresas más chicas dispuestas a comenzar a exportar.
Sección: Comercio Exterior. Diario La Nación, Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/suples/ccioext/0228/P02.HTM.
09.07.02.
Nota,
Anuncio
del
ministro
Roberto
Lavagna:
Financiarían
exportaciones con fondos por US$ 200 millones. Economía
prometió eliminar trabas para que se puedan formar
fideicomisos.
Sección:
Economía.
Diario
La
Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/02/09/13/de_431195.asp.
13.09.02.
Nota,
El
BICE
financiará
Economía.
Diario
la
producción
La
regional.
Nación.
Sección:
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/02/07/10/de_412469.asp. 10.07.02
Nota,
Estudian un fideicomiso para Pyme. Sección: Economía.
Diario
La
Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/02/02/11/de_373186.asp.
11.02.02.
Nota,
Los economistas creen que hace falta una estrategia
exportadora: Piden bajar aranceles y fijar un régimen
cambiario estable. Sección: Economía. Diario La Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/02/09/26/de_434865.asp.
26.09.02.
Nota,
Propuesta del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE):
Lanzan un fideicomiso destinado a financiar exportaciones
cárnicas. Sección: Comercio Exterior. Diario La Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/suples/ccioext/0213/P08.HTM.
26.03.02.
Página
oficial
del
Gobierno
del
Estado
http://www.quintanaroo.gob.mx/.
de
Quintana
Planes
estratégicos
Roo.
del
Gobierno en el rubro de Pesca y Acuacultura. México.
Rebossio, Alejandro, Nuevo ministro de la Producción: asumió el ex secretario
general de la Presidencia, Sección: Economía. Diario La
Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/02/10/05/de_437878.asp.
05.10.02.
Rebossio, Alejandro, Plan
exportador
para
incrementar
el
comercio:
Los
empresarios piden que se modifique el control de cambios.
Diario
La
Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/02/10/09/de_439020.asp.
09.10.02.
Seoane, María y Luzzani, Telma, Argentina tiene que producir y exportar. Entrevista
al premio Nobel de Economía 2001: Joseph Stiglitz.
Suplemento
Zona.
Diario
Clarín,
Argentina.
http://www.clarin.com/suplementos/zona/2002/06/30/z00215.htm. 30.06.2002.
Soler, Osvaldo H.; Carrica, Enrique; Nieto Blanc, Ernesto y Moreno Gurrea, José,
Fideicomiso. Buenos Aires, Argentina. Febrero de 2000.
http://www.soler.com.ar/general/inftec/2000/otros/fideic/fidei.
htm.
Uría, Leandro,
Análisis: qué necesitan las ventas externas para crecer.
Sección: Comercio Exterior. Diario La Nación, Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/suples/ccioext/0242/dy_439922.as
p. 15.10.02.
Uría, Leandro,
Una estrategia para que vuelva el crédito. Sección: Comercio
Exterior.
Diario
La
Nación,
Argentina.
http://www.lanacion.com.ar/suples/ccioext/0235/P02.HTM.
27.08.02.
Valentí, Antonino,
¿Por qué exportar? UB. Posgrado de Comercio Exterior y
Economía Internacional. 1995.
Vega, Eleonora,
El
financiamiento
existe.
Diario
CityEconomika.com,
http://www.cityeconomika.com. 11.09.2002. Argentina.
7. Cronograma de las tareas a realizar:
2002
2003
El fideicomiso
Aplicaciones
del
fideicomiso
financiero dentro de la economía
El sector pesquero marplatense:
Estudio de Caso del Frigorífico del
Sud-Este S.A.
El
fideicomiso
como
nueva
alternativa de financiamiento en la
industria pesquera argentina
Conclusiones
Redacción y revisión
diciembre
noviembre
octubre
setiembre
agosto
julio
junio
mayo
abril
marzo
febrero
de la tesina
enero
Desarrollo
diciembre
noviembre
Tiempo