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Implementación de JEREMIE con una Agencia de Desarrollo Regional – El caso de Andalucía: Retos, logros g y perspectivas Red de Políticas de I +D e Innovación financiadas con fondos estructurales Bilbao, 4 de Noviembre de 2010 Antonio Valverde Ramos Director General de la Agencia IDEA Índice Análisis de Situación en Andalucía Estrategia, Organización y Puesta en Marcha − Objetivos y estrategia de inversión − puesta en marcha de JEREMIE Hitos de la p − Apuesta de la Junta de Andalucía por nuevos Fondos Reembolsables − Modelo de gestión operativo − Resumen términos de Referencia Ejecución de JEREMIE − Estructura Fondo JEREMIE − Instrumentos financieros de JEREMIE − Publico objetivo − Criterios de inversión Resultados e Impactos Conclusiones 2 Para ay udarle a proteger su priv acidad, PowerPoint ev itó que esta imagen externa se descargara automáticamente. 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Análisis de Situación en Andalucía CARACTERÍSTICAS DE LA EMPRESA ANDALUZA SITUACIÓN GEOGRÁFICA Población: 8,3 8 3 MM Superficie 87.000 km2 DATOS MACROECONÓMICOS 2010 “Objetivo convergencia” Tasa de desempleo: 28% Tasa de empleo: 42% PIB: -0,1% IPC: 2,1% 2 1% Déficit comercial: -11,5% (nacional) Déficit domestico: -9,8% (nacional) Renta por capita: 79% del nivel europeo Empresa familiar Tamaño pequeño: − 95% Micro empresas (<10 ( 10 empleados) − 99,9% PYME − 80% empleo en PYME − Solo 430 empresas no PYME Principales Sectores de actividad/empleo: − Turismo − Construcción − Agricultura − Administración Pública Sectores estratégicos: − Energía Renovable (líder termosolar)/ Clean tech − Agroindustria − Aeronáutico − TIC − Biotech Fuente: INE *cociente entre el número total de ocupados y la población de 16 y más años) 3 Índice Análisis de Situación en Andalucía Estrategia, Organización y Puesta en Marcha − Objetivos y estrategia de inversión − puesta en marcha de JEREMIE Hitos de la p − Apuesta de la Junta de Andalucía por nuevos Fondos Reembolsables − Modelo de gestión operativo − Resumen términos de Referencia Ejecución de JEREMIE − Estructura Fondo JEREMIE − Instrumentos financieros de JEREMIE − Publico objetivo − Criterios de inversión Resultados e Impactos Conclusiones 4 Cambio del Modelo de Ayuda/Apoyo Público MODELO “FONDO PERDIDO” MODELO “REEMBOLSABLE/ REVOLVING” ? 2013 2013 5 Objetivos y Estrategia de Inversión OBJETIVOS FF.RR ESTRATEGIA DE INVERSIÓN Competitividad y globalización de la empresa andaluza Consolidación empresarial en sectores estratégicos Desarrollo económico de la región (PIB, conocimiento, empleo) Validez “global” g de la propuesta de valor y modelo de negocio Facilitar acceso a financiación; Reactivar y normalizar mercado financiero Refuerzo del Capital Humano y Social Catalización del cambio del modelo productivo de Andalucía Inversión en empresas con alto potencial de crecimiento 6 Hitos de la puesta en marcha de JEREMIE 14.Oct 2009 24.Feb.2009 24.Jun 2009 Acuerdo de financiación (CEH-CICE): • Creación Holding Fund JEREMIE 235 M€ • Gestor Holding Fund = Agencia IDEA Licitación Pública: • Multiinstrumento JEREMIE 185 M€ • Jeremie Capital Riesgo 50 M€ Definición Objetivos, Programas/Fondos y Estructura JEREMIE Adjudicación Intermediario Multiinstrumento: SOPREA 5.Nov 2009 Lanzamient o operativo 4.Oct 2010 14.Oct 2009 Adjudicación Intermediario JEREMIE Capital p Riesgo SGR: INVERCARIA SGECR Constitución y Lanzamiento operativo Negociación y cierre aportación p p privada 25 MM € (cajas de ahorro) 7 Apuesta de la Junta de Andalucía por nuevos Fondos Reembolsables 2009 JERE EMIE T1 JEREMIE Multiinstrumento JEREMIE Capital Riesgo FCR T2 2010 T3 T4 T1 Diseño / puesta en marcha T2 T3 T4 operativo Diseño / puesta en marcha operativo Fondo Desarrollo Empresarial Diseño / puesta en marcha operativo Fondo Eficiencia Energética y Energía Renovable Diseño / puesta en marcha operativo Fondo Economía Sostenible Diseño / puesta en marcha operativo Total Fondos (MM EUR) 185 185 185 469 544 8 Modelo de Gestión por Instrumentos e Importes CAPTACIÓN Red territorial IDEA + Intermediarios Financieros WEB Agencia IDEA Tramitador Unificado “Fondos Reembolsables” SOLICITUD/ TRAMITACIÓN Fondo F d de d Apoyo A all Desarrollo Empresarial ASIGNACIÓN ANÁLISIS, INTERMEDIACIÓN Y FORMALIZACIÓN F d de Fondo d Economía Sostenible Fondo F d de d eficiencia fi i i energética y energías renovables JEREMIE Multiinstrumento JEREMIE Capital Riesgo Otros Fondos Reembolsables Unidad Fondos Reembolsables (IDEA) IDEA/SOPREA (Fondos Reembolsables) Préstamo Prest. Part Avales > 0,5M € INVERCARIA Otros Intermediarios Capital 9 Resumen de los Términos de Referencia Volumen Destinatarios Enfoque sectorial Importe por Operación Fondo de Apoyo al Desarrollo Empresarial Fondo de Economía S t ibl Sostenible Fondo de eficiencia energética y energías í renovables JEREMIE Multiinstrumento M ltii t t JEREMIE Capital C it l Riesgo Ri 204 millones EUR 50 millones EUR 30 millones EUR 185 millones EUR 75 millones EUR • Empresas en fase • Preferentemente • Preferentemente arranque, crecimiento y microempresas PYMEs expansión • Forma jurídica: • Forma jurídica: • Pyme/ no Pyme cualquiera, excepto CB cualquiera y sociedades civiles • Forma jurídica: • No crisis cualquiera, excepto CB • No crisis y sociedades civiles y empresario individual Limitado a energías • No crisis No No renovables y eficiencia energética • Empresas en fase • Empresas en fase arranque, crecimiento y arranque y expansión expansión • Forma jurídica: • Forma jurídica: cualquiera cualquiera • No crisis • No crisis Excluido sector agroalimentario Excluido sector agroalimentario Mín. 200.000 EUR 20.000 EUR 20.000 EUR 200.000 EUR 1,5 Millones EUR Máx. 10 Millones EUR 200.000 EUR 2 Millones EUR 10 Millones EUR 3 Millones EUR 70% 80% 70% 70% 70% % Máx. de financiación Instrumentos Financieros • • • • Préstamo Ordinario Préstamo Part. Aval Capital • • • Préstamo Ordinario Préstamo Part. Aval • • • Préstamo Ordinario Préstamo Part. Aval • • • • Préstamo Ordinario Préstamo Part. Aval Capital • • Capital Préstamo Part. 10 Índice Análisis de Situación en Andalucía Estrategia, Organización y Puesta en Marcha − Objetivos y estrategia de inversión − puesta en marcha de JEREMIE Hitos de la p − Apuesta de la Junta de Andalucía por nuevos Fondos Reembolsables − Modelo de gestión operativo − Resumen términos de Referencia Ejecución de JEREMIE − Estructura Fondo JEREMIE − Instrumentos financieros de JEREMIE − Publico objetivo − Criterios de inversión Resultados e Impactos Conclusiones 11 Estructura Fondo JEREMIE Andalucía y niveles de apalancamiento Consejería de Economía, Innovación y Ciencia 30% FEDER (JEREMIE) 235 M € 70% Unidad JEREMIE (Agencia IDEA) FONDOS JEREMIE (Holding Fund) Coparticipes 185 M € 50 M € (66%) 25 M € (33%) Intermediario financiero: SOPREA FONDO JEREMIE FCR FONDO MULTIINSTRUMENTO (regulado por CNMV) Max. 70% Coinversión - Apalancamiento mínimo: Apalancamiento real: > 50% 78% Intermediario financiero: INVERCARIA S.G.E.C.R. Max. 70% ICO-AXIS Fondos CR E tid d Entidades financieras > 65% 75% 12 Instrumentos financieros de JEREMIE JEREMIE Capital Riesgo FCR Rentabilid dad exigida a alta JEREMIE Multiinstrumento Capital Riesgo Mezzanine capital/ deuda subordinada Financiación bancaria garantia baja alta 13 Fase de ación financia flu ujo de caja a Etapa as de emp presas Publico objetivo: fase de desarrollo IPO (potencial) Concepto Prototipo Creación Semilla Entrada mercado Arranque t Punto de equilibrio Crecimiento Venture Capital Expansión Private Equity 14 Criterios de inversión viable Cumplimiento formal No crisis No cash-out/ refinanciación Marco FEDER (elegibilidad, sectores etc.) Análisis empresarial Estrategia y modelo de negocio Atractividad del mercado Ventas y Marketing Grado innovación y potencial tecnológico M d l d Modelo de operaciones i Equipo Promotor y personas clave Viabilidad financiera Análisis estratégico g Criterios estratégicos para Andalucía Criterios sostenibilidad Criterios sociales y de igualdad Múltiples ((empleo, inversión inducida etc.)) + invertible Excelencia y Atractividad Excelencia del equipo promotor Alto potencial de crecimiento Oportunidad de negocio Identificación del mercado Propuesta de valor diferencial y único Control sobre propiedad intelectual / core competence Alto potencial innovador (tecnológico/ negocio) Escenario E i d de salida lid (“exit”) (“ it”) claro l Gestión de cartera Coste de oportunidad Equilibrio cartera: sectores, territorio, fases, riesgo, plazos, importe, instrumento 15 Índice Análisis de Situación en Andalucía Estrategia, Organización y Puesta en Marcha − Objetivos y estrategia de inversión − puesta en marcha de JEREMIE Hitos de la p − Apuesta de la Junta de Andalucía por nuevos Fondos Reembolsables − Modelo de gestión operativo − Resumen términos de Referencia Ejecución de JEREMIE − Estructura Fondo JEREMIE − Instrumentos financieros de JEREMIE − Publico objetivo − Criterios de inversión Resultados e Impactos Conclusiones 16 Resultados de la Actividad JEREMIE (Nov 2009 – Oct 2010) Resultados de actividad # Proyectos: − solicitado: 195 − aprobados: 22 Volumen de Inversión: − Solicitado: 670 MM € − aprobado: 68 MM € − Ø-inversión: 3MM € Resultados de eficiencia Ø-Plazo de resolución: 10 semanas # Operaciones/profesional: − JEREMIE: 2,8 por año 0 3 por año − Mercado: 0,3 Impacto generado Inversión inducida: 220 MM € Apalancamiento/Coinversión: 78%* (=> Multiplicador 4,6) Empleo: − generado: 3.060 − mantenido: 2.500 Comparación con Sector Cuota del mercado Capital Riesgo nacional (volumen de inversión) : − Global: 8% − Arranque: 16% − Expansión: 24% − Operaciones 1-10 MM €: 11% *con respecto a FEDER (JEREMIE); con respecto a Holding Fund: 69%, multiplicador 3,2 17 Índice Análisis de Situación en Andalucía Estrategia, Organización y Puesta en Marcha − Objetivos y estrategia de inversión − puesta en marcha de JEREMIE Hitos de la p − Apuesta de la Junta de Andalucía por nuevos Fondos Reembolsables − Modelo de gestión operativo − Resumen términos de Referencia Ejecución de JEREMIE − Estructura Fondo JEREMIE − Instrumentos financieros de JEREMIE − Publico objetivo − Criterios de inversión Resultados e Impactos Conclusiones 18 Conclusiones El esquema de gestión de los Fondos Reembolsables propicia claramente un modelo de intervención pública para alcanzar logros privados: Políticas de compromiso público-privado Los instrumentos financieros tienen que responder a la actual necesidad del mercado Se hace necesario implementar mecanismos de apalancamiento sin entrar en competencia con las Entidades Financieras privadas La selección del intermediario es clave para el éxito de la ejecución de los Fondos Reembolsables: es necesaria una coordinación estrecha y transparente entre Gestor de los Fondos y el intermediario financiero La oportunidad de operar con Fondos Multiinstrumento y Multisectoriales amplia las posibilidades de operaciones y da un gran margen de maniobra a los gestores de los fondos 19 GRACIAS POR SU ATENCIÓN www.agenciaidea.es g
