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IPC. Octubre 2016
España / La inflación, en máximos de tres años
La inflación prolongó en octubre la senda alcista iniciada la pasada primavera y repuntó cinco décimas
hasta el 0,7%, la tasa más alta desde ago-13. Como en meses anteriores, el principal responsable de la
subida fue el componente energético (carburantes y electricidad); en menor medida también
contribuyeron algunos servicios (comunicaciones, educación universitaria, hoteles, cafés y
restaurantes). En cambio, se ralentizó la tasa de los bienes industriales y, especialmente, de la
alimentación. La tasa subyacente se mantiene en el 0,8% y, por primera vez desde mediados de 2013,
el diferencial con la UEM abandona el terreno negativo. Si bien la tendencia alcista de la inflación para
los próximos meses no cambia, el dato de octubre, algo más alto de lo que preveíamos, nos lleva a
elevar ligeramente la previsión para el cierre del año (dos décimas hasta el 1%). En 2017 esperamos
que continúe el alza en los primeros meses (hasta el entorno del 2%), aunque, posteriormente, se
moderará hasta el 1,3% a finales de año.
Por primera vez desde el verano de 2014, la tasa interanual de los productos energéticos se situó en
octubre en terreno positivo (0,1% vs -4,8% anterior), impulsada por la subida de los precios de la
electricidad, los carburantes y combustibles y, en menor medida, el gasóleo para calefacción, en
contraste con el descenso registrado hace un año; esto, a su vez, repercutió en los precios asociados a
los grupos de vivienda (-0,4% vs -2,8%) y transporte (1,7% vs 0%).
ÍNDICE DE PRECIOS DE CONSUMO
Tasas de variación (%)
General
Alimentación
Alimentos elaborados
Alimentos sin elaborar
Bienes industriales
Sin productos energéticos
Productos energéticos
Carburantes y combustibles
Servicios
Inflación subyacente
dic-15
sep-16
interanual
0,0
1,7
1,4
2,5
-1,9
0,6
-7,5
-10,6
1,0
0,9
0,2
0,7
0,5
1,2
-1,0
0,7
-4,8
-4,3
1,0
0,8
oct-16
mensual interanual
1,1
0,1
0,0
0,4
3,3
3,1
3,8
2,6
-0,3
0,8
0,7
0,3
0,4
0,2
0,5
0,6
0,1
-0,3
1,1
0,8
La tasa de inflación de los servicios repuntó una décima hasta el 1,1%, fruto del comportamiento del
transporte, pero también de las comunicaciones, educación universitaria y hoteles, cafés y restaurantes.
Por el contrario, se moderó con intensidad la tasa de ocio y cultura, fundamentalmente viajes
organizados.
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IPC. Octubre 2016
Por lo que respecta a los bienes industriales no energéticos, su tasa se ralentizó una décima hasta el
0,6%, algo que no sucedía desde el pasado mes de junio. Esto se debió, principalmente, a la evolución
de algunas prendas de vestir, utensilios para el hogar, muebles y electrodomésticos.
Por su parte, el grupo de alimentación también tuvo un comportamiento desinflacionista: su tasa se
situó en el 0,3%, cuatro décimas menos que en septiembre y la más baja desde feb-15. Tanto los
alimentos elaborados (0,4% vs 0,5% en el mes anterior) como, en especial, los frescos (0,2% vs 1,2%),
contribuyeron a esta evolución: destacan, en el primer caso, aceites y grasas, mientras que, en el
segundo, frutas, patatas, legumbres y hortalizas.
La inflación armonizada (IPCA) aumentó medio punto hasta el 0,5%, que coincide con el dato
provisional de la UEM.
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IPC. Octubre 2016
Índices nacionales de rúbricas
oct-16 (mensual)
Repercusión
09. Crustáceos, moluscos y preparados de pescado
1,8
3,8
4,0
0,050
-0,5
-0,002
11,5
14,7
11,5
0,034
08. Pescado fresco y congelado
0,3
0,003
3,1
2,0
2,5
0,026
17. Preparados de legumbres y hortalizas
0,2
0,001
1,0
2,7
2,7
0,013
22. Agua mineral, refrescos y zumos
-0,1
-0,001
1,7
2,0
1,4
0,010
15. Frutas en conserva y frutos secos
-0,1
0,000
3,8
3,8
3,7
0,010
0,0
0,000
0,8
0,9
0,8
0,009
-0,1
-0,001
2,8
4,8
0,9
0,008
01. Cereales y derivados
0,0
0,000
0,6
0,3
0,4
0,007
24. Tabaco
0,0
0,000
1,5
0,3
0,3
0,006
23. Bebidas alcohólicas
0,1
0,001
0,6
0,4
0,4
0,003
-0,1
0,000
0,1
0,3
0,0
0,000
0,8
0,001
-6,1
-0,6
-2,0
0,000
-0,1
-0,003
0,1
0,1
0,0
-0,001
10. Huevos
0,0
0,000
0,0
-0,5
-0,4
-0,001
02. Pan
0,0
0,000
-0,1
-0,1
-0,1
-0,002
04. Carne de ovino
0,4
0,001
3,2
-0,7
-0,9
-0,002
19. Café, cacao e infusiones
-0,2
-0,001
0,7
-0,9
-0,5
-0,003
05. Carne de porcino
-0,2
-0,001
-1,7
-0,6
-0,7
-0,004
12. Productos lácteos
-0,1
-0,002
0,8
-0,2
-0,3
-0,005
13. Aceites y grasas
-0,3
-0,002
25,6
2,3
-1,4
-0,006
0,2
0,001
-0,8
-2,7
-1,3
-0,011
-0,6
-0,006
-4,3
-2,4
-2,6
-0,025
2,4
0,023
8,3
-4,7
-5,5
-0,055
26. Prendas de vestir de mujer
14,1
0,333
0,5
0,6
0,8
0,031
25. Prendas de vestir de hombre
11,7
0,211
0,4
0,7
0,8
0,019
27. Prendas de vestir de niño y bebé
11,3
0,093
0,4
0,7
1,2
0,016
40. Artículos no duraderos para el hogar
0,3
0,005
0,1
0,6
0,8
0,014
30. Calzado de mujer
6,7
0,049
1,5
1,3
1,2
0,011
49. Publicaciones
0,2
0,002
2,0
0,8
0,9
0,009
29. Calzado de hombre
6,1
0,034
1,0
1,3
1,0
0,007
36. Muebles y revestimientos de suelo
0,4
0,006
0,9
0,6
0,5
0,007
55. Artículos de uso personal
0,1
0,004
-0,3
0,0
0,1
0,004
31. Calzado de niño
6,4
0,018
0,3
0,8
1,2
0,004
28. Complementos y reparaciones de prendas de vestir
9,4
0,016
0,6
1,2
1,0
0,003
39. Utensilios y herramientas para el hogar
0,1
0,000
0,5
0,3
0,2
0,001
32. Reparación de calzado
0,0
0,000
1,4
1,7
1,2
0,000
37. Textiles y accesorios para el hogar
1,8
0,010
-0,9
-0,9
-0,7
-0,004
38. Electrodomésticos y reparaciones
14. Frutas frescas
Alimentos
Repercusión
0,005
21. Otros preparados alimenticios
03. Carne de vacuno
20. Azúcar
07. Otras carnes
06. Carne de ave
11. Leche
16. Legumbres y hortalizas frescas
Bienes industriales
oct-16
sep-16
0,3
18. Patatas y sus preparados
-0,2
-0,001
-1,5
-1,6
-1,7
-0,016
43. Medicamentos y material terapéutico
0,1
0,002
0,2
-1,0
-1,0
-0,017
48. Objetos recreativos
0,4
0,010
-2,7
-3,8
-3,8
-0,086
44. Transporte personal
1,2
0,195
-5,4
0,6
2,2
0,382
47. Comunicaciones
0,0
0,001
0,5
2,8
3,2
0,113
-1,0
-0,129
1,1
0,7
0,6
0,076
42. Servicios médicos y similares
0,1
0,002
2,1
2,1
2,1
0,063
41. Servicios para el hogar
0,1
0,001
1,4
1,6
1,6
0,035
35. Conservación de la vivienda y otros gastos
0,1
0,003
0,2
0,7
0,7
0,024
50. Esparcimiento
0,1
0,001
0,5
0,3
0,6
0,008
51. Educación infantil y primaria
0,3
0,001
1,3
1,4
1,2
0,006
53. Educación universitaria
0,8
0,005
-0,1
0,0
0,8
0,005
54. Otros gastos de enseñanza
0,2
0,001
0,6
0,7
0,8
0,005
52. Educación secundaria
0,3
0,001
1,3
1,2
1,2
0,004
45. Transporte público urbano
0,1
0,000
-0,7
-0,6
0,2
0,000
33. Viviendas en alquiler
0,0
-0,001
-0,4
0,0
0,0
0,000
-1,4
-0,011
1,9
-3,1
-3,0
-0,025
4,3
0,253
-8,6
-6,0
-1,2
-0,081
56. Turismo y hostelería
Servicios
Interanual
oct-15
46. Transporte público interurbano
34. Calefacción, alumbrado y distribución de agua
TOTAL
1,1
0,7
Fuente: INE
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