Download TEMA 5

TEMA 5
ÍNDICES Y TASAS
TASAS DE VARIACIÓN
 Podemos apreciar la variación de una variable
ente dos datos, en períodos distintos de tiempo
calculando su diferencia, con lo que tendremos
el incremento o decremento, que estaría
expresado en las mismas unidades que la
variable original.
 Para obtener una medida adimensional y
comparable con otras variables de dicha
variación utilizamos las tasas.
TASAS DE VARIACIÓN
 Sobre el periodo de tiempo anterior:
 = ((yn – y n-1)/ yn-1) * 100
 Sobre el mismo trimestre de tiempo del
año anterior:
 = ((yt – y t-4)/ y t-4) * 100
 Sobre datos mensuales: (evita variaciones
estacionales)
 = ((yt – y t-12)/ y t-12) * 100
TASAS DE VARIACIÓN
 Un número índice es una tasa que,
aplicando la regla de tres, toma como
base o referencia el número 100.
 Cambio de base. El IPC español tiene
como base 1976, 1983, 1992, 2001 y
2005.
ÍNDICES
 Se usan para comparar una serie entre
dos términos temporales o para comparar
dos series en el mismo periodo de tiempo.
 En cualquier caso hay que establecer un
módulo de referencia o base objetiva para
la serie o series, normalmente se usa
base 100 o base 1.
ÍNDICES
 Pueden ser simples o complejos.
 PROPIEDADES:









Encadenamiento.
Adición.
Multiplicación.
División.
Existencia.
Identidad.
Inversión.
Proporcionalidad.
Homogeneidad.
ÍNDICES
 Los índices son sustitutos de los datos
originales, para facilitar o comprender el
manejo de los datos.
 Los más conocidos son los índices de
precios, los índices bursátiles y los índices
de actividad económica.
INDICES
 PRECIOS.- Evalúan la evolución de un conjunto
de precios en el tiempo. Dadas unas cantidades
fijas.
 CANTIDADES.- Miden la evolución de las
cantidades en el tiempo, dado unos precios que
tomaremos como ponderaciones o pesos.
 VALORES.- Miden la evolución en el tiempo del
valor total de cantidades y precios.
INDICE O TASA DE VARIACIÓN
 Evolución de facturación:
 I = (S pit qit / S pi0 qi0 ) * 100
 Evolución de ventas respecto al año anterior.
CAMBIO DE BASE Y
ENCADENAMIENTO
 El cambio en el año de la base, hace
necesario recalcular toda la serie a la
nueva base.
 Se puede realizar un cambio de base de
la serie, sin conocer los datos originales,
multiplicando o dividiendo por el índice del
año que coincide con el cambio de base.
DEFLACTACIÓN DE UNA SERIE
MONETARIA
 En economía muchos datos, vienen dados en
unidades monetarias corrientes, como por
ejemplo, los ingresos por turismo en el territorio
nacional.
 Si queremos revisar su evolución, sin la
influencia del incremento de precios, hay que
aplicarle el efecto de la inflación, por lo tanto
debemos disponer de la correspondiente serie
del IPC correspondiente a los años de la serie a
deflactar.
INDICE DE LASPEYRES
 Evolución de las cantidades vendidas, tomando
como ponderación el precio en el periodo de
referencia (0), es decir distinguimos entre
modelos baratos y caros.
 L(qt/0)= (S pi0 qit / S pi0 qi0 ) * 100
 Evolución de los precios tomando como
ponderación las cantidades vendidas en el
periodo de referencia (0) para distinguir entre
artículos muy vendidos y pocos vendidos.
 L(pt/0) = (S pit qi0 / S pi0 qi0 ) * 100
INDICE DE PAASCHE
 Evolución de las cantidades vendidas, tomando
como ponderación el precio en el periodo de
referencia (t), es decir distinguimos entre
modelos baratos y caros.
 P(qt/0) = (S pit qit / S pit qi0 ) * 100
 Evolución de los precios tomando como
ponderación las cantidades vendidas en el
periodo de referencia (t) para distinguir entre
modelos muy vendidos y pocos vendidos.
 P(pt/0) = (S pit qit / S pi0 qit ) * 100
ÍNDICE DE VALORES
 Es un índice simple de cada año respecto
del año base.
 Son un valor intermedio entre los índices
de precios y los de cantidades, pues
reflejan conjuntamente la evolución de
ambas variables
 Iv(t/0) = (S pit qit / S pi0 qi0 ) * 100
VENTAJAS E INCONVENIENTES
 LASPEYRES.- Como la referencia es la
misma, se puede comparar los índices,
pero pueden quedar artículos obsoletos y
otros nuevos no ser considerados.
 PAASCHE.- Como están siempre a la
última sus series no son comparables
FISHER
 FP = (LP * PP)1/2
 Fq = (Lq * Pq)1/2
 OTROS ÍNDICES.
 BRADSTREET – DUTOT
 SANDERBECK
 EDGENWORTH
INDICE DE GINI
CURVA DE LORENZ
 Nos mide si una distribución presenta o no
desigualdades, por lo que en sentido
económico, nos puede ayudar a determinar el
reparto de la riqueza o las desigualdades en la
pobreza.
 X = x1, x2, x3…… xi………….Xn
 Q = q1, q2, q3……qi………….qn
 Y = y1, y2, y3…….yi………….yn
 Si fuese equitativa cada término es igual a otro.
INDICE DE GINI
CURVA DE LORENZ
CURVA DE LORENZ
 Mientras más cerca estén las series a la línea
de igualdad, mejor será el reparto.
 Las concentraciones, se dan cuando la curva se
acerca desigualmente a la línea de igualdad.
 Dos curvas y una está siempre por debajo de la
otra, la primera representa una mayor
concentración que la segunda.
 Si las dos se cruzan, ya no se sabe cual de las
dos está más cerca de la igualdad.
INDICE DE GINI
 Nos da un índice de igualdad, sobre la curva de
Lorenz. Es especialmente útil, cuando se cruzan
las líneas.
 Mide el doble del área que separa la curva de la
recta de igualdad.
 I Gini = 1 – S (qi-t + qi) fi
 Si I Gini = 0, existe total igualdad.
 Si I Gini = 1, existe total desigualdad.
 Índice de Gini es el Coeficiente de Gini * 100
IPC
 ENCUESTA PRESUPUESTOS FAMILIARES EN







ADQUISICON B Y S.
ESTIMACION PARA EL PERIODO BASE DE LOS B Y
S.
SELECCIÓN DE B Y S A INCLUIR EN LA CESTA DE
LA COMPRA.
ESPECIFICACIONES DE LOS ARTICULOS.
SELECCIÓN DE MUNICIPIOS Y ESTABLECIMIENTOS
(ESTACIONALIDAD)
ORGANIZACIÓN DEL TRABAJO DE CAMPO.
PROCESO DE DATOS.
REVISION DEL SISTEMA, PRINCIPALMENTE DE LA
CESTA DE AL COMPRA.
IPC
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
ALIMENTOS, BEBIDA Y TABACO.
VESTIDO Y CALZADO.
VIVIENDA.
MENAJE Y SERVICIOS DEL HOGAR.
SERVICIOS MÉDICOS Y SALUD.
COMUNICACIÓN Y TRANSPORTES.
ENSEÑANZA Y OCIO
OTROS GASTOS.
EPA vs PARO REGISTRADO
 EN 2001 EPA>PR EN 681.200
PERSONAS
 EN 2005 PR>EPA EN 157.000
PERSONAS
 EN 2006 PR>EPA EN 225.400
PERSONAS
 EPA CAMBIA EN 2002 Y 2005
 PR CAMBIA EN 2005
EPA vs PARO REGISTRADO
 RAZONES POR LA QUE EPA > PR
 No todos los parados buscan trabajo S.E.
 No todos los inscritos en el S.E. son
buscadores activos de empleo. Además se
quitan los estudiantes < 25 años,
demandantes de primer empleo o buscadores
de empleo de corta duración o de jornada
reducida.
EPA vs PARO REGISTRADO
 RAZONES POR LA QUE PR > EPA
 Personas que cobran subsidios de
desempleo pero que no buscan activamente
empleo.
 EPA exige que en las cuatro semanas
anteriores haya realizado gestión en el SAE
para búsqueda de empleo y no solo el trámite
de renovar la demanda.
OTROS INDICES ECONÓMICOS
 INDICE DE CONFIANZA DEL
CONSUMIDOR DEL ICO.
 INDICE DE ADVERSION AL RIESGO.
(BBVA)
 INDICADOR SINTÉTICO DE ACTIVIDAD
(BBVA)
 INDICE VIVACIDAD DEL ABME.
(DESAPARECIDO).
INDICES BURSÁTILES


Intentan medir o dar una idea de la evolución de un
conjunto/todos de los valores cotizados que tienen una
característica en común.
Para la elaboración de cualquier índice bursátil son
necesarios unos pasos previos, en función de unos
requisitos, siendo los más destacables:
1. Selección de los valores que compongan el índice.
2. Ponderación que tendrá cada valor, o grupo de valores que
3.
compongan el índice.
Formulación o expresión matemática del índice.

Estos tres requisitos son consecutivos y cada uno de
ellos afecta a la determinación del siguiente.

La mayoría de índices bursátiles, introducen sistema
de control de distorsiones en el valor, como OPA´s
OPV´s, fusiones, etc..
INDICES BURSÁTILES
CLASIFICACIÓN:
 En función del periodo tiempo elegido para su
cálculo:
 Indices cortos: se calculan para un año, con base 100
a 31 de diciembre del año anterior.
 Indices largos: Reflejan las variaciones en un periodo
dilatado de tiempo. En realidad es un índice
encadenado de los índices cortos.
 En función del objeto:
 Indices de precios: miden la variación en las
cotizaciones de los valores.
 Indices de rendimientos: integran, además de los
precios, los dividendos percibidos.
INDICES MÁS CONOCIDOS
 IBEX 35
 IGBM
 ITBM
 DOW JONES
 NASDAQ
 EURO STOXX
 NIKKEI 225 (Nihon Heikin Kabuka)
IBEX 35
 Compuesto por las 35 empresas cotizadas que presenta mayor
liquidez.
 Es un índice ponderado según la capitalización bursátil de cada
valor. (px en cada momento por nº acciones).
 IBEX 35(t) = IBEX 35(t - 1) × Σ Capi(t) / [ ΣcCapi(t - 1) ± J ]
t = Momento del cálculo del Índice.
c = Compañía incluida en el Índice.
Cap = (S * P) = Capitalización de la Compañía incluida en el Índice.
S = Nº de acciones computables para el cálculo del valor del Índice.
P = Precio de las acciones de la Compañía incluida en el Índice en el
momento (t).
 Σ Cap = Suma de la Capitalización de todas las Compañías incluidas
en el Índice.
 J = Cantidad utilizada para ajustar el valor del Índice por ampliaciones
de capital, etc.





IGBM
Valores representativos de todos los sectores:
(índices sectoriales)
1.
2.
3.
4.
5.
Petróleo y energía.
Mat. Básicos, industria y construcción.
Bienes de consumo.
Servicios de consumo.
Servicios financieros e inmobiliarios.
Criterios de selección de valores (revisado cada 6 meses por el comité)
1. Volumen contratación > 3.000.000.- € en el semestre.
2. Rotación de al menos 10% del capital en base anual.
3. Frecuencia de contratación > 50% de las sesiones hábiles.
Además se tiene en cuenta:

El peso relativo de la empresa en el Sector y Subsector al que pertenece.

Volumen y difusión del proceso de colocación, en su caso.
IGBM
Ponderaciones:
 Se calcula en función de la capitalización bursátil del último día del
semestre anterior, teniendo en cuenta el porcentaje de capital en
libre flotación.
1. Ponderación del valor en el Subsector:
 Se calculará como la Capitalización Corregida del valor, dividido por la
suma de todas las capitalizaciones corregidas de los valores del
Subsector seleccionados para formar parte del IGBM.
2. Ponderación del Subsector en el Sector:
 Será el resultado de dividir la capitalización corregida total del
Subsector, entre la capitalización total corregida del Sector,
considerando en ambos casos todos los valores del Sector
seleccionados para formar el respectivo índice.
3. Ponderación del sector en el IGBM:
 Es el resultado de dividir la capitalización corregida de todos los valores
seleccionados para formar parte del índice del sector, entre la
capitalización total corregida del IGBM en esa fecha.
INDICE DE CAPACIDAD DE
COMPRA
 Indicador de la capacidad de consumo de los habitantes
de un área de mercado o territorio determinado.
 Estos índices pueden elaborarse a partir de datos
estadísticos demográficos o socioeconómicos, tales
como la población, número de matrimonios, licencias
fiscales, consumo de electricidad, número de
automóviles, aparatos telefónicos, etc., ponderando de
distinto modo sus valores.
 El ABME calcula tres niveles:
1. Productos de consumo común, bajo coste unitario y que
pueden adquirirse en cualquier población.
2. Compra de artículos de tipo medio.
3. Compra de productos de consumo especializado.
INDICE DE CAPACIDAD DE
COMPRA









Datos provinciales
1º
Población de hecho:
1,00
Número de matrimonios:
0,71
Número de nacidos vivos:
0,72
Número automóviles turismo:
0,21
Consumo doméstico energía eléctrica: 0,50
Número de teléfonos:
0,34
Consumo de cemento:
0,00
Automóviles de importación:
0,00
2º
1,00
1,02
1,02
0,98
1,00
0,93
0,27
0,00
3º
1,00
1,57
1,55
2,72
2,11
2,34
1,12
2,50
INDICES DE CONFIANZA
 Son índices de opinión, con toda la carga de subjetividad que ello
conlleva.
 Existen numerosos Organismos, Institutos y servicios de estudios
que elaboran Índices de confianza.
INDICES DE COFIANZA DE LA UE
 La muestra de cada encuesta varía de unos países a otros en
función de la heterogeneidad de sus economías y generalmente
tiene una relación directa con el tamaño de su población.
 Alrededor de 125.000 empresas y 40.000 consumidores son
entrevistados cada mes en la UE.
 La encuesta dirigida a la industria cubre 56 sectores, mientras que
las otras encuestas (servicios, etc..) incluyen entre cinco y nueve
sectores diferentes.
 Los consumidores se dividen en 25 categorías socio-económicas y
se les pregunta opinión sobre evolución de las pautas de consumo.
INDICES DE CONFIANZA
 Las respuestas obtenidas de las encuestas son agregadas en forma





de “saldos”, diferencias entre el porcentaje de respuestas positivas
y el porcentaje de respuestas negativas..
Se calcula agregados para la UE y para el Área Euro en base a los
resultados nacionales y corrigiendo las series de efectos
estacionales.
Las series de saldos se usan para construir los indicadores
compuestos:
En primer lugar, para cada sector encuestado, se calcula un
indicador de confianza como media aritmética de las respuestas
(saldos corregidos de estacionalidad) de una selección de
preguntas estrechamente relacionadas con la variable de referencia
que se busca estudiar (por ejemplo, la producción industrial para el
indicador de confianza de la industria).
En segundo lugar, los resultados de los sectores son agregados en
el Indicador de Clima Económico cuyo objetivo es aproximar el
crecimiento del PIB en los Países Miembros, la UE y la Zona Euro.
Finalmente se produce el Indicador de Clima de Negocio basado en
un modelo factorial, que incluye los resultados de las encuestas
industriales y se destina a evaluar la evolución cíclica en el Área
Euro.
INDICES DE CONFIANZA DEL
CONSUMIDOR ESPAÑOL
ICC-ICO
 El ICC-ICO refleja la percepción que los
ciudadanos españoles tienen acerca de la
economía actual (mejor o peor que hace
seis meses) y sus expectativas para los
próximos seis meses (la situación será
mejor o peor que hoy) por tanto es un
índice medido sobre valores totalmente
subjetivos.
ICC-ICO
Preguntas con las que se elabora el índice:
a) Situación actual de la economía española, de su economía familiar y
del empleo, respecto a la que existía seis meses antes
b) Expectativas al respecto para los próximos 6 meses. Las preguntas
concretas son las siguientes:
1. ¿Considera usted que la situación actual de la economía española
es mejor o peor que hace seis meses?
2. ¿Considera usted que la situación económica actual de su familia
es mejor o peor que hace seis meses?
3. ¿Considera usted que la situación en España para
encontrar/mejorar un puesto de trabajo es mejor o peor que hace
seis meses?
4. ¿Considera usted que la situación de la economía española dentro
de seis meses será mejor o peor que la actual?
5. ¿Considera usted que la situación económica de su familia dentro
de seis meses será mejor o peor que en la actualidad?
6. ¿Considera usted que la situación en España para
encontrar/mejorar un puesto de trabajo dentro de seis meses será
mejor o peor que en la actualidad?
ICC-ICO
Opciones Valoración








Mejor +1
Igual 0
Peor -1
No sabe/ no contesta -
A: % de respuestas positivas
B: % de respuestas neutras
C: % de respuestas negativas
D: % de respuestas NS/NC
 Siendo A+B+C+D =100
 saldo pregunta = A − C
ICC-ICO
Al saldo obtenido para cada pregunta en el paso
anterior se le suma 100.
 resultado pregunta = saldo pregunta +100
 Cada indicador parcial se calcula como la media
aritmética de los resultados de las tres
preguntas que lo integran.
ICC-ICO
 Por último, el ICC-ICO se construye como media
aritmética de los dos indicadores parciales
anteriores (situación actual y expectativas) o, lo
que es igual, ICC-ICO es la media aritmética de
los resultados obtenidos (saldo + 100) en las
seis preguntas consideradas para la elaboración
del índice.
 ICC − ICO = (Indicador de situación actual +
Indicador de expectativas)/2
ICC-ICO
 Interpretación de los valores:
 El rango de valores que puede tomar el ICC-ICO y sus
indicadores parciales se extiende desde 0 cuando todos
los encuestados han contestado con la opción “peor”, a
+200 cuando la opción elegida por todos los
encuestados ha sido “mejor”.
 Los valores que puede tomar el ICC-ICO es la siguiente:
 Entre 100 y 200. Percepción favorable sobre la actividad
económica.
 Igual a 100. Percepción neutral acerca de la actividad
económica.
 Entre 0 y 100. Percepción desfavorable sobre la actividad
económica.
ICC-ICO
 interpretación de la evolución mensual del ICC-ICO es la
siguiente:
 ICCt – ICCt-1 > 0 Mejora la percepción sobre la actividad
económica, lo que podría anticipar una tasa de crecimiento del
consumo familiar superior a la que se anticipaba el mes anterior.
 ICCt – ICCt-1 = 0 Se mantiene la percepción sobre la actividad
económica, lo que podría anticipar una tasa de crecimiento del
consumo familiar similar a la que se anticipaba el mes anterior.
 ICCt – ICCt-1 < 0 Empeora la percepción sobre la actividad
económica, lo que podría anticipar una tasa de crecimiento del
consumo familiar inferior a la que se anticipaba el mes anterior.
ICC-ICO
 Agrupación por provincias en tres grupos
con 1/3 de población cada uno y PIB per
cápita:
1. > 116%
2. Entre 84% y 116 %
3. < 84%.
INDICE TURISTICO (AEE)
 Los datos se toman de la cuota tributaria del
(IAE), que tiene en cuenta el número de
habitaciones, así como la ocupación anual
(apertura durante parte o todo el año) y
categoría de los establecimientos turísticos.
 El índice turístico es un índice simple que se ha
obtenido aplicando la siguiente fórmula:
It = (Cuota C.A.) / (Total cuotas España) *100
INDICE DE RESTAURACIÓN Y
BARES
 La importancia de las actividades de
restauración y bares (restaurantes, cafeterías,
bares, etc.) se mide también de manera
comparada (entre comunidades autónomas,
provincias y municipios), a través de números
índices que tienen como base el total nacional
equivalente a 100.000 unidades (ver índice
turístico).
 Este índice de restauración y bares se calcula
en función de la cuota tributaria (cuota de tarifa)
del IAE. Las estimaciones se refieren a 2006.
ÍNDICE INDUSTRIAL
 El nivel industrial de los municipios,
provincias y comunidades autónomas se
expone asimismo de manera comparada a
través de números índices, que tienen
como base el total nacional equivalente a
100.000 unidades.
 Este índice se calcula en función de la
cuota tributaria del IAE de la industria
(incluida la construcción).
ÍNDICE COMERCIAL
ÍNDICE COMERCIO MAYORISTA
ÍNDICE COMERCIO MINORISTA
 El nivel comercial de los municipios, provincias y
comunidades autónomas se expone también de
manera comparada a través de números
índices, que tienen como base el total nacional
equivalente a 100.000 unidades.

 Estos índices se calculan en función de la cuota
tributaria del IAE del comercio mayorista (índice
del comercio mayorista), del comercio minorista
(índice del comercio minorista) y del comercio
mayorista y minorista conjuntamente (índice
comercial).
ÍNDICE ACTIVIDAD ECONÓMICA
 El índice de actividad económica refleja la importancia
relativa del conjunto de la actividad económica de un
municipio, provincia o comunidad autónoma respecto al
total nacional, la cual viene dada por las cuotas de tarifa
tributarias DEL IAE correspondientes al total de las
actividades económico-empresariales (industriales,
comerciales y de servicios) y profesionales.
 El valor del índice expresa dicha importancia de la
actividad económica sobre una base nacional de
100.000 unidades equivalente al total de dichas cuotas
tributarias empresariales y profesionales. El
procedimiento empleado para calcular este índice
simple es el mismo que el expuesto para el índice
turístico.