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Los Pánicos
Bursátiles
Los Pánicos Bursátiles
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Venta compulsiva de valores que deriva en una fuerte caída de
precios
Causas
 Alta especulación en las bolsas de valores
 Falta o incumplimiento de reglamentación
 Políticas económicas expansionistas erradas de los países
 Falta de liquidez
 Incumplimiento de obligaciones particulares y estatales
 El aspectos psicológicos de los agentes que invierten en los
mercados, tambien juega un rol muy importante
El crash de 1929
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Años 20, época dorada para EEUU
 Nuevos avances tecnológicos, que favorecían la producción
 Pero a finales de la década existía ya una acumulación excesiva
de inventarios en las fábricas y la especulación bursátil era cada
vez mayor
Antecedentes
 Hacia el final de la Primera Guerra Mundial los países estaban
tratando de recuperarse de los continuos conflictos de la
posguerra.
 Cambios en el capitalismo de la época, cuya doctrina señalaba
que la economía se debía basar únicamente en la obtención de
beneficios.
El crash de 1929
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Antecedentes
 En 1920 se dio una primera crisis que se destacó por
sus picos inflacionarios y una gran inestabilidad en
las divisas europeas.
 Comenzó una situación de subconsumo originada por
la combinación de un aumento de la productividad y
el estancamiento salarial de los trabajadores.
 La prosperidad de las economías europeas comenzó
a depender del crecimiento de la economía
norteamericana.
 La agricultura y la industria europea atravesaban
momentos difíciles.
El crash de 1929
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Los bancos suministraban los fondos a los
corredores de bolsa, éstos a los clientes y
las garantías (que eran los títulos que se
adquirían) regresaban de nuevo a los banco
A principios de los años 20 el volumen de
dinero suministrado a través de estos
préstamos, oscilaba entre US$ 1000 y US$
1500 millones, y en 1929 llegaba a los US$
6000 millones
El crash de 1929
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El crash de 1929
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Desarrollo de la crisis
 Septiembre
de 1929 se detuvo el alza de las
acciones.
 El 19 de octubre los valores comenzaron a bajar
 El 21 se produjo una gran desesperación por
vender. La banca Morgan ordenó comprar
acciones para evitar el pánico
 El 24 de octubre se ofrecieron 13 millones de
acciones para la venta
 El 26 se ofrecieron 16 millones
 La bolsa se paralizó y la economía americana
fue la primera en resentirse
El crash de 1929
El crash de 1929
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Consecuencias
 Comenzó
a legislarse estrictamente sobre la
información que debían dar las empresas que
cotizasen en bolsa
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Securities Act de 1933
 Se
prohibió a los bancos comerciales participar
en la actividades específicas de la banca de
inversión,
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Para evitar nuevos conflictos de intereses como
los que derivaron de su participación simultánea
en los dos entornos.
El crash de 1987
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Se produjo el 19 de octubre de 1987, fecha denominada como
el “Lunes Negro”
 DJI perdiendo el 22.6% de su valor total
 S&P500 se devaluó en un 20.4%
Se generó el temor de que la crisis bursátil derivara en una
recesión devastadora
 Pero esto no sucedió en los siguientes dos años esto no ocurrió,
ni tampoco hubo desconfianza acerca de la solvencia del
sistema financiero.
 Las pérdidas económicas más grandes se dieron en Wall
Street, donde se perdieron 15,000 puestos de trabajo en la
industria financiera.
El crash de 1987
El crash de 1987
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Teorías sobre las causas de la crisis
 La negociación electrónica y los instrumentos
financieros derivados
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 La
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Órdenes stop loss
Operaciones apalancadas
falta de liquidez
En todo crash la falta de liquidez suele ser la nota
dominante.
 Sobrevaluación
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En septiembre de1987 muchas acciones estaban
sobrevaluadas, por lo cual el quiebre significó una mera
corrección de los precios.
El crash de 1987
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Luego de este crah se creó el “sistema de frenada”
 En La Bolsa de Nueva York y la de Chicago, la
negociación quedaría suspendida durante una hora si
el promedio del Dow Jones cayera más de 250
puntos en un día y por dos horas si este índice
cayera más de 400 puntos.
 Esta medida alienta a los inversionistas a no dejarse
guiar por el pánico.
 Su implementación fue de gran utilidad durante el
quiebre de 1997.
El crash de 1997
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En los 90, Boom Inmobiliario en Asia
El 2 de julio de 1997 cuando el Baht se
devaluó en 18%
 Arrastro
a las monedas de Filipinas, Malasia,
Indonesia y Singapur, se dio inicio a la crisis
asiática.
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Causas
 Riesgo
de Liquidez.
 Riesgo de Tipo de Cambio.
 Alta exposición al mercado.
El crash de 1997
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Hong Kong resistió los ataques
especulativos contra su
moneda
Tuvo que usar más de US$ 88
mil millones de Reservas
Internacionales
Incremento en más 300% las
tasas de interés de corto plazo.
Impacto negativo en la bolsa,
caída de más del 5.8%
El crash de 2007
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27 de Febrero
 Caída histórica del 8.84% en la Bolsa de Shanghái,
da inicio a la crisis.
 Bolsa de EEUU, también se vieron afectadas
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S&P 500
Dow Jones
Nasdaq
-3,47%
- 3.29%
-3,86%
Para esta crisis confluyeron dos factores
 Anuncio de nuevas medidas fiscales en China
 Declaraciones de Alan Greenspan, que daban mala
proyección para la economía americana.
El crash de 2007
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En el gráfico se observa
cómo a las 2:00 pm el Indice
Dow Jones se desplomó 200
puntos,
Los siguientes días no
fueron muy alentadores
Recién el martes 6 donde se
produjo la primera
recuperación significativa