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CAPÍTULO
3
La renta nacional: de dónde
viene y a dónde va
MACROECONOMÍA
SEXTA EDICIÓN
N. GREGORY MANKIW
Diapositivas PowerPoint® por Ron Cronovich
Traducción: Pablo Fleiss
© 2007 Worth Publishers, all rights reserved
En este capítulo aprenderá…
 Qué determina la producción/renta total de la
economía
 Cómo se determinan los precios de los factores
de producción
 Cómo se distribuye la renta total
 Qué determina la demanda de bienes y
servicios
 Cómo se alcanza el equilibrio en el mercado de
bienes
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
1
Lineamientos del modelo
Economía cerrada, los mercados se vacían
Lado de la oferta
 Mercado de factores (oferta, demanda precio)
 Determinación de la producción/renta
Lado de la demanda
 Determinantes de C, I, y G
Equilibrio
 Mercado de bienes
 Mercado de fondos prestables
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
2
Factores de producción
K = capital:
herramientas, máquinas, y estructuras
usadas en la producción
L = trabajo:
el esfuerzo físico y mental de los
trabajadores
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
3
La función de producción
 Se escribe Y = F(K, L)
 Muestra cuánta producción (Y ) la economía
puede producir con
K unidades de capital y L unidades de trabajo
 Refleja el nivel tecnológico de la economía
 Exhibe rendimientos constantes a escala
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
4
Rendimientos a escala: repaso
Inicialmente Y1 = F (K1 , L1 )
Ajustamos todos los factores por un mismo valor z:
K2 = zK1 y L2 = zL1
(ejemplo, si z = 1,25, entonces todos los factores se
incrementan en un 25%)
¿Qué sucede con la producción, Y2 = F (K2, L2 )?
 Si hay rendimientos constantes a escala, Y2 = zY1
 Si hay rendimientos crecientes a escala, Y2 > zY1
 Si hay rendimientos decrecientes a escala, Y2 < zY1
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
5
Ejemplo 1
F (K , L) 
KL
F (zK , zL) 
(zK )(zL)

z 2KL

z 2 KL
 z KL
 z F (K , L)
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Rendimientos
constantes a escala
para cualquier z > 0
Diapositiva
6
Ejemplo 2
F (K , L) 
K L
F (zK , zL) 

z K z L

z

CAPÍTULO 3
zK  zL

K L
z F (K , L)
La renta nacional

Rendimientos
decrecientes a
escala para
cualquier z > 1
Diapositiva
7
Ejemplo 3
F (K , L)  K 2  L2
F (zK , zL)  (zK )2  (zL)2
 z 2  K 2  L2 
2
 z F (K , L)
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Rendimientos
crecientes a
escala para
cualquier
z>1
Diapositiva
8
Ahora inténtelo…
 Determine si existen rendimientos a escala
constantes, decrecientes, o crecientes en las
siguientes funciones de producción:
2
K
(a) F (K , L) 
L
(b) F (K , L)  K  L
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
9
Respuesta a la parte (a)
2
K
F (K , L) 
L
(zK )2
F (zK , zL) 
zL
z 2K 2

zL
K2
 z
L
Rendimientos
constantes a escala
para cualquier z > 0
 z F (K , L)
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
10
Respuesta a la parte (b)
F (K , L)  K  L
F (zK , zL)  zK  zL
 z (K  L)
 z F (K , L)
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Rendimientos
constantes a escala
para cualquier z > 0
Diapositiva
11
Supuestos del modelo
1. La tecnología es fija.
2. La economía tiene una oferta fija de capital
y trabajo
K K
LL

CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
12
Determinando el PIB
La producción está determinada por la oferta fija
de factores y el estado fijo de la tecnología:
Y  F (K , L)
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
13
La distribución del ingreso
nacional
 Viene determinada por los precios de los
factores.
Son los precios que las empresas pagan a los
factores de producción
 salario = precio de L
 Tasa de alquiler del capital = precio de K
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
14
Notación
W
= salario nominal
R
= tasa de alquiler del capital nominal
P
= precio del producto
W /P = salario real
(medida en unidades de producto)
R /P = tasa de alquiler del capital real
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
15
Cómo se determinan los precios
de los factores
 Los precios de los factores vienen determinados
por la oferta y demanda en los mercados de
factores.
 Recuerde: La oferta de cada factor es fija.
 ¿Qué sucede con la demanda?
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
16
Demanda por trabajo
 Suponemos que los mercados son competitivos:
cada empresa toma W, R, y P como dados.
 Idea básica:
Una empresa contrata cada unidad de trabajo si
su coste no excede a su beneficio.
 coste = salario real
 beneficio = producto marginal del trabajo
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
17
Producto marginal del trabajo (PML )
 Definición:
El producto extra que la empresa puede
producir utilizando una unidad adicional de
trabajo (manteniendo los demás factores fijos):
PML = F (K, L +1) – F (K, L)
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
18
Ejercicio: Calcule y grafique el PML
a. Determine el PML para
cada valor de L.
b. Grafique la función de
producción.
c. Grafique la curva de PML
con el PML en el eje
vertical y L en el eje
horizontal.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
L
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Y
0
10
19
27
34
40
45
49
52
54
55
PML
n.d.
?
?
8
?
?
?
?
?
?
?
Diapositiva
19
Respuestas:
Marginal Product of Labor
MPL (units of output)
Output (Y)
Production function
60
50
40
30
20
10
12
10
8
6
4
2
0
0
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9 10
Labor (L)
CAPÍTULO 3
La renta nacional
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Labor (L)
Diapositiva
20
El PML y la función de producción
Y
Producción
F (K , L )
1
PML
Cuando crece el
trabajo, el PML

PML
1
PML
1
La pendiente de la
función de producción
es igual al PML
L
Trabajo
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
21
Retornos marginales decrecientes
 A medida que un factor de producción se
incrementa, su producto marginal cae (con todo
lo demás constante).
 Intuición:
Suponga L mientras se mantiene K fijo
 Menos máquinas por trabajador
 Menor productividad del trabajador
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
22
Verificando su comprensión:
 ¿Cuál de estas funciones de producción tienen
rendimientos marginales decrecientes del
trabajo?
a) F (K , L)  2K  15L
b) F (K , L) 
KL
c) F (K , L)  2 K  15 L
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
23
Ejercicio (parte 2)
Suponga W/P = 6.
d. Si L = 3, ¿debe la empresa
contratar más o menos
trabajo? ¿por qué?
e. Si L = 7, ¿debe la empresa
contratar más o menos
trabajo? ¿por qué?
CAPÍTULO 3
La renta nacional
L
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Y PML
0 n.d.
10
10
19
9
27
8
34
7
40
6
45
5
49
4
52
3
54
2
55
1
Diapositiva
24
El PML y la demanda de trabajo
Unidades
de
producción
Cada empresa
contrata trabajo hasta
el punto en que PML
= W/P.
Salario
real
PML,
demanda
de trabajo
Unidades de trabajo,
L
Cantidad de trabajo
demandada
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
25
El salario real de equilibrio
Unidades
de
producción
Oferta
de
trabajo
Salario real
de
equilibrio
PML,
demanda
de trabajo
L
CAPÍTULO 3
El salario real se
ajusta para
igualar la
demanda y oferta
de trabajo.
La renta nacional
Unidades de trabajo,
L
Diapositiva
26
Determinando la tasa de alquiler
del capital
Hemos visto que PML = W/P.
La misma lógica muestra que PMK = R/P :
 Rendimientos decrecientes del capital: PMK 
cuando K 
 La curva del PMK es la curva de demanda de la
empresa por el alquiler del capital.
 La empresa maximiza beneficios eligiendo K
tal que PMK = R/P .
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
27
El equilibrio de la tasa real de
alquiler del capital
Unidades
de
producción
Oferta de
capital
R/P de
equilibrio
PMK,
demanda por
capital
K
CAPÍTULO 3
La tasa real de
alquiler del capital se
ajusta para igualar
oferta y demanda de
capital.
La renta nacional
Unidades de capital, K
Diapositiva
28
La teoría neoclásica de la
distribución
 Establece que cada factor de producción está
pagado en función de su producto marginal
 Es aceptada por la mayoría de economistas
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
29
Cómo se distribuye la renta:
W
Renta total del trabajo =
L
P
R
K
Renta total del capital =
P

 PML  L

 PMK  K
Si la función de producción tiene
rendimientos constantes a escala, entonces
Y  PML  L  PMK  K
Renta
nacional
CAPÍTULO 3
Renta
del
trabajo
La renta nacional
Renta
del
capital
Diapositiva
30
Cociente entre rentas del trabajo y
rentas totales en los EE.UU.
Participación
del trabajo en
la renta total
1
0.8
0.6
La participación del trabajo en la renta es
aproximadamente constante en el tiempo
(por tanto la participación del capital
también es constante)
0.4
0.2
0
1960
CAPÍTULO 3
1970
La renta nacional
1980
1990
2000
Diapositiva
31
La función de producción CobbDouglas
 La función de producción Cobb-Douglas tiene
participaciones constantes de los factores:
 = participación del capital en la renta total:
Renta del capital = PMK x K =  Y
Renta del trabajo = PML x L = (1 –  )Y
 La función de producción Cobb-Douglas es:
Y  AK  L1
donde A representa el nivel de tecnología.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
32
La función de producción CobbDouglas
 El producto marginal de
cada factor es
proporcional al producto
medio:
PMK  AK
 -1 1 a
L
 -1 1 a
PML  (1   )AK L
CAPÍTULO 3
La renta nacional

Y
K
(1   )Y

K
Diapositiva
33
Lineamientos del modelo
Economía cerrada, los mercados se vacían
Lado de la oferta
Hecho  Mercado de factores (oferta, demanda, precio)
Hecho  determinación de la producción/renta


Sigue
Lado de la demanda
  determinantes de C, I, y G
Equilibrio
 Mercado de bienes
 Mercado de fondos prestables
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
34
Demanda de bienes y servicios
Componentes de la demanda agregada:
C = demanda del consumidor de b & s
I = demanda de bienes de inversión
G = demanda del gobierno de b & s
(economía cerrada: no hay NX )
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
35
Consumo, C
 Definición: Renta disponible es la renta total
menos impuestos:
Y – T.
 Función de consumo: C = C (Y – T )
Muestra que (Y – T )  C
 Definición: Propensión marginal al consumo
(PMC) es el incremento en C causado por un
aumento en una unidad de la renta disponible.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
36
La función de consumo
C
C (Y –T )
PMC
1
La pendiente de la
función de consumo
es la PMC.
Y–T
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
37
Inversión, I
 La función de inversión es I = I (r ),
donde r denota la tasa de interés real,
la tasa de interés nominal corregida por la
inflación.
 La tasa de interés real es:
 El coste de pedir prestado
 El coste de oportunidad de utilizar los
fondos propios para financiar los gastos de
inversión.
Entonces, r  I
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
38
La función de inversión
r
El gasto en bienes de
inversión depende
negativamente de la
tasa de interés real.
I (r )
I
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
39
Las compras del Estado, G
 G = Gasto del gobierno en bienes y servicios.
 G excluye pagos por transferencias
(por ejemplo, pensiones de la seguridad social,
seguros de desempleo).
 Se supone que las compras del Estado y los impuestos
son exógenos:


G G yT T
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
40
El mercado de bienes y servicios
 Demanda agregada: C (Y  T )  I (r )  G
 Oferta Agregada:
 Equilibrio:
Y  F (K , L )
Y = C (Y  T )  I (r )  G
 La tasa de interés real se ajusta para igualar
oferta y demanda.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
41
El mercado de fondos prestables
 Un modelo simple de oferta y demanda en el
sistema financiero.
 Un activo: “fondos prestables”
 Demanda por fondos: inversión
 Oferta de fondos:
ahorro
 “precio” de los fondos: tasa de interés real
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
42
Demanda por fondos: la inversión
La demanda por fondos prestables…
 Proviene de la inversión:
Las empresas piden prestado para financiar
gastos de planta y equipo, nuevos edificios de
oficinas, etc. Los consumidores piden prestado
para comprar casas nuevas.
 Depende negativamente de r,
el “precio” de los fondos prestables
(coste de pedir prestado).
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
43
Curva de demanda de fondos
prestables
r
La curva de
inversión es
también la curva
de demanda de
fondos prestables.
I (r )
I
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
44
Oferta de fondos: el ahorro
 La oferta de fondos prestables proviene del ahorro:
 Los hogares utilizan sus ahorros para realizar depósitos
bancarios, comprar bonos y otros activos. Estos fondos
están disponibles para que las empresas pidan
prestado para financiar sus gastos de inversión.
 El gobierno puede también contribuir al ahorro si no
gasta todos los ingresos por impuestos que recibe.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
45
Tipos de ahorro
Ahorro privado = (Y – T ) – C
Ahorro público = T – G
Ahorro nacional, S
= Ahorro privado + ahorro público
= (Y –T ) – C +
=
CAPÍTULO 3
T–G
Y – C – G
La renta nacional
Diapositiva
46
Notación:  = cambio en una variable
 Para cualquier variable X, X = “el cambio en X ”
 es la letra griega (mayúscula) Delta
Ejemplos:
 Si L = 1 y K = 0, entonces Y = PML.
Y
En general, si K = 0, entonces PML 
L
 (YT ) = Y  T , entonces
C
=
PMC  (Y  T )
= PMC Y
 PMC T
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
47
Ejercicio:
Calcule los cambios en el ahorro
Suponga PMC = 0,8 y PML = 20.
Para cada uno de los siguientes casos, calcule
S :
a. G
= 100
b. T
= 100
c. Y
= 100
d. L = 10
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
48
Respuestas
S  Y  C  G  Y  0.8(Y  T )  G
 0.2 Y  0.8 T  G
a. S   100
b. S  0.8  100  80
c. S  0.2  100  20
Y  PML  L  20 10  200,
S  0.2  Y  0.2  200  40.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
49
El superávit y el déficit
presupuestario
 Si T > G, superávit presupuestario = (T – G)
= ahorro público.
 Si T < G, déficit presupuestario = (G – T)
y el ahorro público es negativo.
 Si T = G, “presupuesto equilibrado,” ahorro
público = 0.
 El gobierno de EE.UU. financia su déficit
emitiendo Bonos del Tesoro -es decir, pidiendo
prestado.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
50
Gobierno Federal EE.UU.
Superávit/Déficit, 1940-2004
5%
0%
(% del PIB)
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
1940
CAPÍTULO 3
1950
1960
La renta nacional
1970
1980
1990
2000
Diapositiva
51
Deuda del Gobierno Federal de EE.UU.
1940-2004
A comienzos de los ‘90 cerca
de 18 centavos de cada
dólar recaudado iban a pagar
intereses de deuda.
(Hoy en día son cerca de 9
centavos.)
120%
(% del PIB)
100%
80%
60%
40%
20%
0%
1940
CAPÍTULO 3
1950
1960
La renta nacional
1970
1980
1990
2000
Diapositiva
52
Curva de oferta de fondos prestables
r
S  Y  C (Y  T )  G
El ahorro
nacional no
depende de r,
por lo que la
curva de oferta
es vertical.
S, I
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
53
Equilibrio en el mercado de fondos
prestables
r
S  Y  C (Y  T )  G
Tasa de interés
real de
equilibrio
I (r )
Nivel de
inversión de
equilibrio
CAPÍTULO 3
La renta nacional
S, I
Diapositiva
54
El rol especial de r
r se ajusta para equilibrar el mercado de bienes y el
mercado de fondos prestables simultáneamente:
Si el mercado de F.P. está en equilibrio entonces
Y–C–G =I
Sume (C +G ) a ambos lados para obtener
Y = C + I + G (eq. en el mercado de bienes)
Así,
Eq. en el
mercado
de F.P.
CAPÍTULO 3
La renta nacional

Eq. en el
mercado de
bienes
Diapositiva
55
Dominando los modelos
Para manejar un modelo, asegúrese de saber:
1. Cuáles de sus variables son endógenas y cuáles son
exógenas.
2. Para cada curva del diagrama sepa
a. Su definición
b. La intuición de su pendiente
c. Todos los factores que pueden desplazar la curva
3. Use el modelo para analizar los efectos de cada
elemento en 2c.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
56
Dominando el modelo de fondos
prestables
Factores que desplazan la curva de ahorro
 Ahorro público
 Política fiscal: cambios en G o T
 Ahorro privado
 Preferencias
 Leyes impositivas que afectan el ahorro
– 401(k)
– IRA
– Sustitución de impuestos sobre la renta por
impuestos al consumo
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
57
CASO PRÁCTICO:
Los déficits de Reagan
 La políticas de Reagan a comienzos de los ‘80s:
 Incrementos en el gasto de defensa: G > 0
 Gran recorte de impuestos: T < 0
 Ambas políticas redujeron el ahorro nacional:
S  Y  C (Y  T )  G
G   S
CAPÍTULO 3
La renta nacional
T   C   S
Diapositiva
58
CASO PRÁCTICO:
Los déficits de Reagan
1. El incremento en
el déficit reduce
el ahorro…
2. …lo cual causa un
aumento de la tasa
de interés real…
3. …lo que reduce
el nivel de
inversión.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
r
S2
S1
r2
r1
I (r )
I2
I1
S, I
Diapositiva
59
¿Son los datos consistentes con estos
resultados?
Variable
1970s
1980s
T–G
–2.2
–3.9
S
19.6
17.4
r
1.1
6.3
I
19.9
19.4
T–G, S, e I están expresados como porcentajes del PIB
Los valores son promedios sobre la década respectiva.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
60
Ahora inténtelo…
 Dibuje el diagrama para el modelo de fondos
prestables.
 Suponga que las leyes impositivas se alteran para
proveer más incentivos al ahorro privado.
(Suponga que la recaudación total T no cambia)
 ¿Qué sucede con la tasa de interés y la inversión?
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
61
Dominando el modelo de fondos
prestables, continuación
Factores que desplazan la curva de inversión
 Algunas innovaciones tecnológicas
 Para aprovechar la innovación, las empresas
deben comprar nuevos bienes de inversión
 Normas fiscales que afectan la inversión
 Créditos fiscales por invertir
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
62
Un incremento en la demanda por
inversión
r
…aumenta la
tasa de interés
r2
S
Un incremento
en la inversión
deseada…
r1
Pero el nivel de
equilibrio de la
inversión no aumenta
porque la oferta de
fondos prestables es
fija.
CAPÍTULO 3
La renta nacional
I1
I2
S, I
Diapositiva
63
Los ahorros y la tasa de interés
 ¿Por qué pueden los ahorros depender de r ?
 ¿Cómo diferirían los resultados de un
incremento en la demanda de inversión?
 ¿Aumentaría r de igual forma?
 ¿Cambiaría el valor de equilibrio de I ?
CAPÍTULO 3
La renta nacional
Diapositiva
64
Un incremento en la demanda de
inversión cuando los ahorros
dependen de r
Un incremento en la
demanda de
inversión aumenta r,
lo que induce a un
aumento en la
cantidad ahorrada,
lo que permite
aumentar I.
r
S (r )
r2
r1
I(r)2
I(r)
I1 I2
CAPÍTULO 3
La renta nacional
S, I
Diapositiva
65
Resumen
 La producción total viene determinada por
 Las cantidades de capital y trabajo de la economía
 El nivel de tecnología
 Las empresas competitivas contratan cada factor hasta
el punto en que su producto marginal iguala su precio.
 Si la función de producción tiene rendimientos
constantes a escala, entonces la renta del trabajo más la
renta del capital iguala a la renta total (la producción).
CAPÍTULO 3
La Renta Nacional
Diapositiva
66
Resumen
 En una economía cerrada, la producción se
utiliza en:
 Consumo
 Inversión
 Compras del Estado
 La tasa de interés real se ajusta para igualar la
demanda y oferta de
 Bienes y servicios
 Fondos prestables
CAPÍTULO 3
La Renta Nacional
Diapositiva
67
Resumen
 Una caída en el ahorro nacional causa un
incremento en la tasa de interés y una caída de
la inversión.
 Un incremento en la demanda por inversión
provoca un aumento de la tasa de interés, pero
no afecta el nivel de equilibrio de la inversión si
la oferta de fondos prestables es fija.
CAPÍTULO 3
La Renta Nacional
Diapositiva
68