Download Entorno económico mundial

Mundo cada vez más integrado.
 Mayor competencia.
 Cambio tecnológico.
 Mayor regulación.
 Mayores demandas sobre el sistema.
 La crisis financieras.

•
¿Qué se integra?
– El comercio de bienes.
– El comercio de servicios. Entre ellos los servicios
financieros.
– La tecnología.
• Una rápida propagación de las tecnologías
• En particular , las TICs juegan un papel integrador.
• Pero también puede existir una brecha
– Migración.
– Capital.
No es un fenómeno nuevo. Tan sólo se
ha acelerado
 Se inicia en el siglo X.
 Para algunos la globalización es la
occidentalización del mundo. Pero no
hay que perder de vista que en su
origen los descubrimientos tecnológicos
más bien viene de Oriente (SEN)

•
•
•
•
La globalización por medio de los viajes, el comercio,
las migraciones y la diseminación del conocimiento y
del saber ha contribuido a mejor el bienestar
económico.
Hace unos pocos siglos la pobreza dominaba el
mundo entero y la prosperidad era la excepción. Sin
duda, la globalización ha llevado prosperidad a
muchas regiones del mundo.
Sin embargo, no se pueden negar las disparidades
de prosperidad y de bienestar existentes dentro y
entre países.
La institucionalidad internacional no se ha
desarrollado tan aceleradamente como la
globalización económica.
•
Las nuevas tecnologías de la información y de
la comunicación (TICs)
– Implican mejoras en la productividad y en nuevos
–
–
–
–
servicios.
Su expansión ha sido acelerada.
Son tecnologías que ahorran trabajo no calificado y
requieren de trabajo calificado.
Lo anterior implica cambios en los mercados
laborales, que llegan a un crecimiento relativo
mayor en las remuneraciones de los trabajadores
calificados.
En América Latina hace unas décadas la
distribución de la tierra era un tema prioritario,
ahora el tema prioritario debería ser la brecha
digital.
Después de la caída del mundo bipolar
han surgido países emergentes
 En particular en Asia, países como China
e India han logrado importantes niveles
de crecimiento de sus economías y
mayor participación en el comercio
mundial.
 América Latina luce rezagada en el
contexto mundial

Tasa anual de crecimiento del PIB mundial
9
8
7
6
Mundo
5
4
Améric
a
Latina
3
2
Asia
1
0
89-98
99-2008
La integración de la economía mundial
también se manifiesta en los mercados
financieros.
• Las TICs permiten que los residentes de un
país puedan hacer sus transacciones en
cualquier plaza financiera.
• Pero también los intermediarios financieros
cruzan las fronteras para ubicarse en
diferentes plazas.
• La ubicación física en una plaza, no es
sinónimo de realizar las operaciones
financieras en esa plaza.
•
•
Las plazas financieras tienen que competir entre
ellas. Su ventas comparativas dependen de:
– Del ambiente macroeconómico
• Crecimiento
• Estabilidad (nivel y volatilidad de la inflación, tasas de
interés y de los tipos de cambio)
– De la regulación
• Sistema jurídico: calidad, eficiencia, flexibilidad y
seguridad.
• Sistema tributario
• Calidad de la regulación del sistema financiero.
– Costo-beneficio de la regulación
– Pertinencia de la regulación
– Eficiencia de las entidades
La regulación ha pasado de un regulación
represiva (controles de tasas de interés y
del destino del crédito) a una regulación
prudencial
• Regulación y supervisión prudencial
•
– Protección a pequeños depositantes
– Protección del sistema de pagos: estabilidad
del sistema.
•
Las normas de regulación y supervisión
cada vez más responden más a patrones
internacionales por convencimiento de las
autoridades locales o por presión de los
organismos internacionales.
Sin embargo, los países en desarrollo y
pequeños tienen poco que decir en la
formación de estas normas. Este es un
caso de falta de desarrollo institucional
global.
 No hay muchos estudios que analicen la
bondad de las normas aplicadas, ni la
relación costo-beneficio.

La globalización del mundo financiero ha
tenido ventajas importantes al permitir
mayor competencia y desarrollo en los
mercados financieros y en las economías.
• Sin embargo, también pueden aumentar la
volatilidad de las economías a través de los
contagios.
• La interrupción abrupta de los flujos de
capital externos puede originar una crisis
macroeconómica y del sistema financiero.
•
Internamente la crisis financiera puede
ser originada en inconsistencias
macroeconómicas o problemas en el
sistema financiero.
 La actual crisis del sistema financiero de
USA es un ejemplo de interacción entre
el sector inmobiliario y el sistema
financiero. Y la relación de este con el
resto de la economía.


El sistema financiero se ha desarrollado
mucho, se ha integrado mundialmente y
la supervisión se sofisticado. Pero el
origen de las crisis no parece haber
cambiado.
› Mala conducción macroeconómica que
aumenta la volatilidad de la economía
› Incumplimiento de las normas básicas en la
administración de los negocios. Ej: actual
crisis del sistema financiero USA.

Elementos críticos para la crisis
hipotecaria.
› Relajamiento de las políticas crediticias de
los bancos:






Relación préstamo- garantía.
Relación cuota-ingreso.
Plazos.
Tasas gancho.
Verificación de la información.
Políticas de cobro

Elementos críticos para la crisis hipotecaria.
› El precio de la vivienda aumentó con la
extraordinaria expansión del crédito.
› Sin embargo, cuando aumentan las tasas de
interés:
 Aparecen los problemas de morosidad.
 Se reduce el crédito hipotecario y se reduce la
demanda de viviendas, con lo que el precio de
las viviendas disminuye, lo que hace más grave la
crisis, pues los deudores tienen menos incentivos
para pagar.



Dificultad para enfrentarla por la retroalimentación
entre el sistema financiero y la economía real
Adicionalmente, se complica por el alto precio de
combustibles y otros bienes básicos que afectan
los niveles de inflación
Consecuencias para América Latina:
› Menor crecimiento de las exportaciones
› Menor inversión extranjera directa
› Menores remesas
› Mayor presión sobre el sistema financiero.
 La receta: mayor prudencia de los banqueros
 Pero la mayor prudencia de los banqueros pueden acentuar
la reducción de la actividad económica.
El desarrollo de los sistemas financieros
ha representado un avance importante
en acceso a servicios financieros de las
familias y de las empresas.
 Los sistemas financieros han sofisticado
los productos que suministran.
 Sin embargo, quedan importantes
segmentos de la población y de las
empresas sin servicios financieros.

Las TICs han permitido reducir los costos
de atención de clientelas masivas. Pero
queda el reto de reducir los costos,
ampliar las redes bancarias a zonas y
segmentos de población pobre o
dispersa.
 El reto de la educación financiera.
 El reto del acceso al crédito de
microempresas y pequeñas empresas.

•
Por ejemplo, en Costa Rica, una encuesta
telefónica entre jefes de hogar del
Semanario EL FINANCIERO reveló que:
– El 55% no tenían cuenta de depósito.
–
–
–
–
Especialmente, en segmentos de bajo ingreso,
baja educación y mayores de edad
Una cuarta parte de los que tienen cuenta de
depósito no tienen tarjeta de débito
Una cuarta parte de los que tienen tarjeta de
débito la usan sólo para retirar dinero.
El 70% no tiene tarjeta de crédito.
El 61% no tienen crédito.

La baja bancarización se explica por
múltiples factores. Según Lilliana Rojas
› Bajo desarrollo económico y social.
› Ineficiencias o insuficiencias bancarias
› Problemas institucionales
› Problemas regulatorios
La baja bancarización es una mala
noticia, pero los bancos pueden tener
un amplio mercado para ampliar sus
servicios, si lo hacen con la tecnología
bancaria apropiada y con una buena
administración del riesgo.
 Lo que se requiere de agendas para la
bancarización con participación de los
bancos, los reguladores y las
autoridades.

Lavado de dinero y legislación en contra
del terrorismo.
 Derechos de los usuarios.
 Normas ambientales.

La actividad financiera vive en un
entorno de grandes oportunidades por
la ampliación e integración de los
mercados y los cambios tecnológicos.
 Pero también se mantienen los viejos
retos para enfrentar los riesgos de las
crisis financieras y la necesidades de
llevar los servicios a quienes no los
tienen.
