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DIVISAS Y ENTORNO ECONÓMICO
Divisas - Gerencia de Investigaciones Económicas –Noviembre 19 de 2012
CONTENIDO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Comportamiento del euro y entorno
económico.
Tendencias y perspectivas del dólar frente a
sus principales monedas pares.
Monedas latinoamericanas y Panorama
Internacional
Balanza Cambiaria colombiana
Endeudamiento Externo del Sector Financiero
colombiano
Niveles Técnicos
1. Comportamiento del Euro y Entorno Económico
Variación Diaria
Divisa
EUROPA
EUR
GBP
CHF
TRY
AMERICA LATINA
COP
BRL
MXN
CLP
ASIA
JPY
CHY
12/11/2012
13/11/2012
14/11/2012
15/11/2012
16/11/2012
-0,03%
-0,12%
-0,05%
0,61%
-0,05%
-0,04%
-0,09%
0,35%
0,25%
-0,19%
-0,25%
-0,04%
0,35%
0,16%
-0,31%
-0,32%
-0,30%
0,10%
0,36%
-0,06%
0,22%
0,40%
0,22%
0,21%
0,20%
0,23%
0,08%
0,17%
0,11%
0,36%
0,28%
0,68%
-0,52%
-0,18%
-0,07%
0,90%
-0,58%
0,18%
0,01%
-0,22%
-0,15%
-0,04%
1,10%
-0,03%
1,15%
0,14%
0,18%
0,03%
La semana anterior los mercados estuvieron atentos a la reunión del Euro grupo y la reunión del
presidente Barack Obama con los líderes demócratas y republicanos en el Congreso para llegar a un
acuerdo en las negociaciones fiscales y así poder evitar el denominado abismo fiscal.
En cuanto a los datos macroeconómicos se conoció PIB de Francia, Alemania, España y de la
Zona Euro y datos de la encuesta del consumidor ZEW en Alemania y el bloque
monetario.
1. Comportamiento del Euro y Entorno Económico
El euro alcanza una valorización semanal de (0.23%) frente al dólar cerrando a
USD 1.2743. La moneda común presentó una variación semanal positiva en medio de
señales de que Grecia obtendrá fondos de los prestamistas internacionales para el resto
del 2012, y los costos de endeudamiento de Italia caían a un mínimo en dos años. Sin
embargo, en las reuniones que han establecido los ministros de Finanzas de la zona euro,
el Fondo Monetario Internacional y el Banco Central Europeo no han llegado a un acuerdo
sobre el tramo de ayuda a Atenas y la fecha especifica. Por lo cual, se mantienen las
preocupaciones para la semana siguiente, a la espera de una segunda reunión.
Variación Semanal
Divisa
09/11/2012
EUROPA
EUR
1,2714
GBP
1,5896
CHF
0,9488
TRY
1,7903
ASIA
JPY
79,49
CHY
6,243
16/11/2012
Variación %
1,2743
1,5883
0,9455
1,8
0,23%
-0,08%
-0,35%
0,54%
81,32
6,2355
2,30%
-0,12%
El euro se valoriza
en medio de
expectativas de
un un acuerdo
sobre el plan de
ayuda a Griega
por parte de los
ministros de
Finanzas
de la zona euro y
el Fondo
Monetario
Internacional.
1. Comportamiento revaluacionista del Euro y Entorno Económico
Alemania
Según estimaciones de la cámara empresarial, las exportaciones crecerían un 5% interanual en el 2013 a
1,158 millones de euros, mientras que las importaciones subirían un 5,5% a 980,000 millones. Estas
estimaciones muestran un panorama positivo comparado con los datos negativos en el mes de septiembre
de una caída en las exportaciones alemanas de un 2.5% y un 1.6% de las importaciones. A pesar de lo
anterior, persistió una tendencia devaluacionista de la moneda común luego de que se revivieron los temores
de que los líderes de la zona euro y el Fondo Monetario Internacional no lleguen a un acuerdo sobre
otorgarle un nuevo paquete de ayuda a Grecia, lo cual, incremento los temores de una profundización de la
crisis en la zona euro.
Francia
La oficina Nacional de estadísticas manifestó que la economía francesa reportó un sorpresivo crecimiento del
0.2% para el tercer trimestre, ya que el consumo de los hogares se recuperó y el sector manufacturero
creció. Sin embargo, el mercado pronostica que la economía podría caer en recesión a finales del presente
año. Por otro lado la producción económica en el segundo trimestre fue revisada a la baja hasta el -0,1%,
desde un 0,0%. Por lo tanto, la tendencia revaluacionista fue limitada en la semana.
1. Comportamiento revaluacionista del Euro y Entorno Económico
Euro Zona
Según los datos de la oficina de Estadística de la Unión Europea, el PIB cayó 0.6% anual en el tercer trimestre, tras
un descenso del 0.4% en el trimestre anterior, lo cual generó la segunda recesión en la zona euro desde el 2009.
Tras lo anterior se conocieron declaraciones por parte del presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi,
quien manifestó que la mejor manera para que los gobiernos ajusten sus presupuestos es a través de recortes de
gastos en lugar del incremento de los impuestos, además, hizo énfasis en una consolidación fiscal la cual puede
tener un impacto positivo sobre la crisis de deuda soberana que afronta la euro zona. Estas cifras desalentadoras
mantienen las preocupaciones por la salud del viejo continente, limitando los avances del euro.
Alemania
Los datos preliminares de la Oficina de Estadística señalaron que el crecimiento económico alemán se desaceleró
un 0,2% en el período comprendido entre julio-septiembre del 2012, a su vez presentó una desaceleración del
0,4% respecto al mismo trimestre del año anterior y, en términos no ajustados, creció por debajo del 0,5% en el
segundo trimestre.
Por otro lado, la canciller alemán, Angela Merkel, solicitó a los ministros de finanzas de Europa que alcanzaran una
rápida solución para las complicadas finanzas de Grecia y a su vez rechazó la idea de que los gobiernos puedan
aceptar pérdidas en los préstamos ya entregados a Atenas. Lo anterior, intensifico las preocupaciones de que los
ministros Europeos no están logrando las acciones contundentes para contener la crisis de deuda de los países
mas afectados.
Este panorama mantiene los riesgos sobre el euro, el cual no logró superar niveles de UDS 1.2800 en la semana
anterior.
2. Tendencia y perspectivas del Dólar
El índice DXY termina la semana con un valor de 81,257 unidades con un incremento de 0,68%. La
moneda verde presentó valorizaciones a la espera de que los líderes del Congreso de Estados Unidos se
reunieran con el presidente Barack Obama en pro de encontrar un terreno común a las alzas de
impuestos y recortes de gastos, el llamado "abismo fiscal", que podría llevar a la mayor economía del
mundo a una recesión.
Además, la producción industrial de Estados Unidos disminuyó 0,4% en octubre, debido a que la
tormenta Sandy probablemente causó grandes pérdidas porcentuales en la producción y en el mercado
laboral. Esto se sumó a una caída en las ventas minoristas, lo que renovó las preocupaciones por la
economía norteamericana
DXY
2. Tendencia revaluacionista y perspectivas del Dólar
Datos económicos
• Las ventas minoritarias bajaron 0.3% para el mes de octubre, después de que habían tenido
una importante aumento del 1.3% el mes anterior. Esta caída se debió a la tormenta Sandy, la
cual frenó las ventas de automóviles, lo cual sugiere una pérdida de impulso en el gasto a
comienzos del último trimestre del 2012.
• Un informe sobre el mercado laboral señaló que después de la tormenta Sandy las peticiones
iniciales de desempleo en Estados Unidos subieron a máximos de año y medio superando el
dato de la semana pasada, reflejando los efectos de la tormenta sobre el crecimiento
económico y el mercado laboral, al dejar a miles de personas temporalmente sin empleo. El
Departamento de Trabajo, manifestó que la cantidad de solicitudes iniciales desempleo para la
semana del 10 de noviembre subieron en 78,000 peticiones llegando a un total de 439,000,
su mayor nivel desde abril del 2011 y superando los 375,000 pedidos que esperaba el
mercado.
• El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke señaló que el mercado inmobiliario de
Estados Unidos ha mejorado, pero que está lejos de salir de las dificultades actuales,
señalando que estándares crediticios demasiado estrictos son parte del problema.
• El índice manufacturero de Filadelfia, registró una caída al ubicarse en -10.7, ante las pérdidas
dadas por la tormenta Sandy. Por otra parte el índice de precios al consumidor para el mes de
octubre registro un avance de 0.1% en línea con las expectativas de los inversionistas.
3. Monedas Latinoamericanas y Panorama Internacional
3. Monedas Latinoamericanas y Panorama Internacional
3. Monedas Latinoamericanas y Panorama Internacional
Las monedas latinoamericanas operaron con un sesgo a la baja porque los
inversionistas buscaron activos más seguros ante la incertidumbre sobre si Estados
Unidos podrá evitar un fuerte ajuste fiscal que podría empujar a su economía a una
nueva recesión y tras las preocupaciones por las finanzas públicas en Grecia. Sin
embargo el peso mexicano y el sol peruano alcanzaron una leve valorización.
Peso Colombiano
En Colombia el dólar tuvo una apertura semanal de $1,819, alcanzando un mínimo
de $1,815,55, un máximo de $1,825,45 y tuvo un precio de cierre en $1,823,3,
mostrando una devaluación del peso colombiano.
COFX
5.Balanza Cambiaria Colombiana
Fuente: Banrep
5.Balanza Cambiaria Colombiana
De acuerdo con el último informe de estadísticas monetarias y cambiarias del Banco de la
República, los movimientos netos de capital al 2 de noviembre fueron de USD 10.445,4
millones. Por su lado, la inversión extranjera directa en Colombia fue de USD 14,160.8 millones
para el 2 de noviembre de 2012, en cuanto al año anterior fue de USD 12,547.0 millones, lo que
equivale a un crecimiento del 12.86% para el 2012. Por su parte la inversión extranjera de
portafolio en Colombia para el 2 de noviembre del 2012 fue de USD 2,123.2 millones, mientras
que al mismo período del año anterior fue de USD 1,467.9 lo que corresponde a un
crecimiento del 44.64%. Estos flujos de capital que ingresan a la economía explican parte de la
tendencia revaluacionista del peso colombiano en lo corrido del año.
6.Endeudamiento Externo del Sistema Financiero
Fuente: Banrep
6.Endeudamiento Externo del Sistema Financiero
Las estadísticas monetarias y cambiarias del Banco de la República muestran que el
endeudamiento externo al 5 de noviembre presentó una caída del 3,0% en año corrido. Lo
anterior se debió a una reducción del endeudamiento externo del sector financiero a corto
plazo que logró contrarrestar un crecimiento del endeudamiento a largo plazo.
7. Niveles Técnicos
Departamento de investigaciones Económicas
Héctor Wilson Tovar García
Ana Milena Franco
Jorge Eduardo Bello
Análisis Macroeconómico
Director de Investigaciones
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1300)
Análisis Renta Fija
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1833)
Análisis Renta Variable
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1304)
Cristian Lancheros
Roberto Carlos Paniagua
Análisis Mercados Internacionales
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1593)
Análisis MILA
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1300)
Alejandro Alayón
Análisis MILA
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1300)
Juan Pablo Donoso
Kelly Mateus
Rocio Alayón
Análisis MILA
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1304)
Análisis MILA
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1306)
Análisis MILA
Analista
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(0571) 325 78 00 (1300)
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