Download Epígrafe 7.2

Tema 7. Objetivos económicos y
tendencias
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
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7.1 El desempleo
7.2 La inflación
7.3 El crecimiento económico
7.4 La distribución de la renta y la lucha
contra la pobreza
7.5 La economía global
7.2 La inflación

Partes del epígrafe:



Definición y tipos de inflación
Efectos de la inflación
Causas de la inflación




Inflación tendencial o esperada
Inflación de demanda
Inflación de costes
Políticas antiinflacionistas
Definición y tipos de inflación



Uno de los grandes retos de las sociedades
modernas es conseguir una baja tasa de desempleo
y una estabilidad de precios
Definición de inflación: existe inflación cuando
sube el nivel general de precios
Para medir el comportamiento de los precios se
utilizan índices de precios que son medias
ponderadas de los precios de miles de productos. El
más conocido y utilizado es el índice de precios de
consumo (IPC)
Definición y tipos de inflación


IPC: mide el coste de una cesta de bienes y
servicios de consumo en relación con el
coste de dicha cesta en un determinado año
base
Tasa de inflación
Nivel precios (t ) Nivel precios (t  1)
Tasainf lación 
*100
Nivel precios (t  1)
Definición y tipos de inflación




Tipos de inflación:
Inflación baja: se caracteriza por una lenta y predecible subida de los precios

Podría considerarse una inflación baja si las tasas anuales de inflación son de 1 dígito

La inflación ha sido baja en la mayoría de los países industriales durante la última
década. Cuando los precios son relativamente estables, el público confía en el dinero
Inflación galopante: es la inflación de 2 o 3 dígitos, que oscila entre el 20 % y el 100% ó
200 % al año

Cuando la inflación galopante se instala en una economía, surgen grandes
distorsiones económicas. El dinero pierde su valor muy deprisa, el público sólo tiene la
cantidad mínima de dinero indispensable para realizar las transacciones diarias
Hiperinflación: son situaciones en las que los precios suben un millón o incluso un billón
por ciento al año

Ver gráfico sobre hiperinflación alemana 1922-1924 (una persona que tuviera bonos
alemanes por valor de 300 millones de marcos en 1922 no tenía ni para comprar un
caramelo dos años más tarde)

En situaciones de hiperinflación, la gente se apresura a desprenderse del dinero antes
de que pierda su valor
7.2 La inflación

Partes del epígrafe:



Definición y tipos de inflación
Efectos de la inflación
Causas de la inflación




Inflación tendencial o esperada
Inflación de demanda
Inflación de costes
Políticas antiinflacionistas
Efectos de la inflación

Nos referimos a los efectos de una inflación
imprevista por los agentes económicos



Efectos de la inflación sobre la distribución de la
renta y la riqueza
Efectos de la inflación en la eficiencia económica
Efectos de la inflación sobre el crecimiento
económico
Efectos de la inflación sobre la
distribución de la renta y la riqueza

En
general,
la
inflación
imprevista
redistribuye la riqueza de los acreedores a
favor de los deudores:



Ayudando a quienes han pedido dinero prestado
(prestatarios)
Y perjudicando a quienes han prestado dinero
(prestamistas)
La inflación redistribuye aleatoriamente la
riqueza entre la población
Efectos de la inflación en la eficiencia
económica

Efectos de la inflación en la eficiencia
económica




Distorsiona las señales de los precios
Distorsiona la utilización del dinero
Introduce distorsiones en los impuestos
“Coste de menú” de la inflación
Efectos de la inflación en la eficiencia
económica



Distorsiona las señales de los precios
En una situación normal, si el precio de un producto (precio
relativo) se altera los compradores y los vendedores saben que
han cambiado las condiciones de la oferta y/o de la demanda:
 Si el precio de la carne de ternera sube un 30 %, los
consumidores tenderán a comprar otro bien sustitutivo (carne de
pollo)
 Si el precio de los ordenadores baja un 50 %, los consumidores
interpretan que es el momento oportuno de cambiar de equipo
Pero en una economía con elevada inflación resulta mucho más
difícil distinguir entre las variaciones de los precios relativos y
las variaciones en el nivel general de precios
Efectos de la inflación en la eficiencia
económica


Distorsiona la utilización del dinero
El efectivo (monedas y billetes) es dinero que
tiene un tipo de interés nominal nulo. Si la
tasa de inflación sube al 10 % en el año:
El tipo de interés real del dinero = - 10 %

En situación de inflación, el público tiende a
disminuir su demanda de dinero
Efectos de la inflación en la eficiencia
económica


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
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Introduce distorsiones en los impuestos
En aquellas partes de la legislación tributaria que están expresadas en
términos monetarios
Cuando sobre un nivel de la renta imponible hay una deducción
general de una cuantía fija: con inflación, el valor real de esa deducción
general es menor (aumenta el valor real de los impuestos; existe una
tributación sin legislación)
La inflación distorsiona la medición de la renta: por ejemplo, si una
persona recibe un 6 % de interés nominal por sus ahorros; la renta a
efectos fiscales será de 6 % * ahorros; si durante el periodo fiscal la
inflación fue del 4 %, la renta real del inversor es de 2 % * ahorros (el
tipo de interés real es igual al tipo de interés nominal menos la
inflación)
La legislación fiscal no distingue entre el rendimiento real y el
monetario
Efectos de la inflación en la eficiencia
económica


“Coste de menú” de la inflación
Los denominados “costes de menú” de la
inflación: cuando varían los precios, las
empresas deben gastar recursos para
ajustarlos (reimprimir catálogos; reimprimir
menús; cambios de etiquetas en los
comercios; etc.)
Efectos de la inflación en la eficiencia
económica

Efectos de la inflación en la eficiencia
económica




Distorsiona las señales de los precios
Distorsiona la utilización del dinero
Introduce distorsiones en los impuestos
“Coste de menú” de la inflación
Efectos de la inflación

Nos referimos a los efectos de una inflación
imprevista por los agentes económicos



Efectos de la inflación sobre la distribución de la
renta y la riqueza
Efectos de la inflación en la eficiencia económica
Efectos de la inflación sobre el crecimiento
económico
Efectos de la inflación sobre el
crecimiento económico



Hasta la década de los 70, la elevada inflación venía
acompañada de un elevado nivel de empleo y de producción
Y en los periodos de deflación (disminución de la inflación),
caía la producción y aumentaba el desempleo.
En principio, parece existir una relación positiva entre la
producción y la inflación (a mayor inflación mayor producción, y
al contrario). Pero un análisis más profundo parece demostrar
que tal relación es sólo temporal:
 A largo plazo: parece que existe una relación en forma de U
invertida entre la inflación y el crecimiento de la producción
 Ver cuadro
Efectos de la inflación sobre el
crecimiento económico

El crecimiento económico es mayor en los países que
tienen una inflación baja, mientras que el crecimiento tiende
a ser más lento en aquellos países que tienen una elevada
inflación o una deflación
Efectos de la inflación sobre el
crecimiento económico

En esta relación entre inflación y crecimiento
económico también se debe tener en cuenta
el comportamiento habitual de los bancos
centrales: cuando la inflación es alta, el BC
del país aplica una política monetaria
restrictiva:


Provocan, en ocasiones una recesión
Los BC han optado por contener la inflación
mediante un elevado desempleo y un bajo
crecimiento económico en muchas ocasiones
Efectos de la inflación

Nos referimos a los efectos de una inflación
imprevista por los agentes económicos



Efectos de la inflación sobre la distribución de la
renta y la riqueza
Efectos de la inflación en la eficiencia económica
Efectos de la inflación sobre el crecimiento
económico
7.2 La inflación

Partes del epígrafe:



Definición y tipos de inflación
Efectos de la inflación
Causas de la inflación




Inflación tendencial o esperada
Inflación de demanda
Inflación de costes
Políticas antiinflacionistas
Causas de la inflación

Para estudiar las causas de la inflación
utilizamos el modelo de oferta y demanda
agregada
Causas de la inflación




La inflación tendencial
Destacamos el carácter tendencial de la inflación: se trata de
un comportamiento observado
La inflación tendencial (nuclear o subyacente o esperada) es
la tasa de inflación que los agentes económicos esperan y se
incorpora a los contratos y a los acuerdos informales
La inflación suele ser tendencial, es decir, se mantiene en la
misma tasa hasta que nuevos acontecimientos económicos la
alteren. Por ejemplo, en la década de los 90 los precios
subieron en la economía de EEUU en torno a un 3 % anual,
por lo que la mayoría de la gente comenzó a esperar esa tasa
de inflación (se tomaba como referencia en los convenios
colectivos; en los planes de las empresas; en la política
monetaria y fiscal). La tasa del 3 % se configuró como tasa
de inflación tendencial
Causas de la inflación
 La

inflación tendencial
Cuando
se
producen
perturbaciones
económicas la tasa de inflación tendencial
cambia:





Variaciones de la demanda agregada
Grandes oscilaciones de los precios del petróleo
Malas cosechas
Fluctuaciones del tipo de cambio
Variaciones de la productividad, etc.
Causas de la inflación



Inflación de demanda
Las variaciones de la inversión (I), del gasto público (G) o
de las exportaciones netas (X-M) pueden alterar la
demanda agregada y dar lugar a un aumento de la
producción por encima de la producción potencial,
originando una inflación
Inflación de demanda: se produce cuando la demanda
agregada aumenta más deprisa que la capacidad
productiva de la economía, esto motiva que se tengan que
elevar los precios para equilibrar la oferta y la demanda
agregada
Causas de la inflación

Inflación de demanda

El ∆ DA: PIB > PIB potencial
Causas de la inflación


Inflación de demanda
Posibles causas:




Incremento del consumo (∆ PMC)
Planes expansivos de inversión por parte de
las empresas
Política fiscal expansiva (∆ G)
Por la coyuntura internacional (X-M: varía por
i*, PIB*y por el tipo de cambio
Causas de la inflación

Inflación de demanda

En algunos casos, la inflación de demanda tuvo su
origen en la emisión de dinero (política monetaria
expansiva) por parte del BC para financiar el déficit
público del gobierno :



Caso de la hiperinflación alemana
El gobierno ruso financió su déficit presupuestario
emitiendo rublos a principio de los 90: la inflación subió
hasta un 1.355 % al año
Esta práctica está prohibida en la actualidad en un
número elevado de países
7.2 La inflación

Partes del epígrafe:



Definición y tipos de inflación
Efectos de la inflación
Causas de la inflación




Inflación tendencial o esperada
Inflación de demanda
Inflación de costes
Políticas antiinflacionistas
Causas de la inflación



Inflación de costes
Una de las características de la inflación en la actualidad
(frente al esquema de la inflación de demanda) es que los
precios y los salarios comienzan a subir antes de que se
alcance el pleno empleo (producción potencial); incluso
aunque el 30 % de las fábricas permanezcan por debajo de
su capacidad productiva y el 10 % de la población esté
desempleada
Inflación de costes: es la inflación provocada por un
aumento de los costes en un periodo de elevado
desempleo y subutilización de los recursos
Causas de la inflación



Inflación de costes
La inflación de costes es una inflación provocada por una
perturbación de la oferta (por ejemplo, la crisis del petróleo en 1973)
En el gráfico: problema de estancamiento e inflación
Causas de la inflación

Inflación de costes

Una de las principales causas de la inflación de costes son los
salarios: constituyen uno de los principales costes de las
empresas (por ejemplo, en 1982 la tasa de desempleo en EEUU
era aproximadamente del 10 % y los salarios aumentaron un 5
%)
Los salarios tienden a subir incluso en las recesiones
económicas porque son precios administrados y porque existe
una enorme resistencia a los recortes salariales (salarios rígidos
a la baja)
Desde los años 70, las principales perturbaciones de costes se
deben a las variaciones de los precios del petróleo y de los
alimentos, así como a las fluctuaciones del tipo de cambio


Causas de la inflación


Las expectativas y la inflación tendencial
La inflación tiene esa poderosa inercia
porque la mayoría de los precios y salarios
se fijan pensando en la futura situación
económica (ver inflación tendencial o
esperada)
Causas de la inflación

Las expectativas y la inflación tendencial


La producción potencial se mantiene constante
Y no hay ninguna perturbación de la oferta ni de la demanda
Las expectativas y la inflación tendencial

Existe inflación tendencial (o esperada) cuando las curvas OA y DA ascienden
de forma continua al mismo ritmo. Por ejemplo, cuando todo el mundo espera
que los salarios y los precios suban un 3 % al año:


La curva de OA se desplaza hacia arriba un 3 % (se genera una espiral ascendente de
precios y salarios).
Y si no hay perturbación de demanda, la curva DA también se desplaza hacia arriba un
3 %.
Las expectativas y la inflación tendencial



En consecuencia, la intersección OA-DA se produce en un nivel de un 3 %
superior cada año
Este procedimiento explica cómo se ha puesto en marcha una inflación
tendencial del 3 %
Nota: el desplazamiento ascendente inicial de OA es provocado por una subida
de salarios (o por los precios del petróleo) y termina elevando el nivel general
de precios
7.2 La inflación

Partes del epígrafe:



Definición y tipos de inflación
Efectos de la inflación
Causas de la inflación




Inflación tendencial o esperada
Inflación de demanda
Inflación de costes
Políticas antiinflacionistas
Políticas antiinflacionistas

Política monetaria restrictiva

Políticas de oferta
Políticas antiinflacionistas

Política monetaria restrictiva (política de demanda)
Políticas antiinflacionistas

Políticas de oferta
Políticas antiinflacionistas

Políticas de oferta






Políticas de reformas del sistema económico para
disminuir los costes de producción
Políticas de incremento de la competencia
Política industrial
Política de flexibilidad del mercado de trabajo
Política de I+D
Política educativa y de formación, etc.