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Integración de beneficios ambientales en el diseño de instrumentos financieros Lawrence Pratt Director - CLACDS INCAE Business School [email protected] ¿Qué está impulsando la integración? • Percepción de riesgos – aumento en costos de externalidades – 10 años de experiencia analizando • Tema crítico de desarrollo nacional – vulnerabilidad energética – agendas multilaterales => acciones nacionales • Demanda de clientes/stakeholders – “río abajo” – “río arriba” – reguladores informales>formales Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE Vulnerabilidad Energética: Impacto de un incremento de US$10 en precios internacionales de petróleo Country Impact on GDP GDP per cápita (US$ 19992001) Petroleum Vulnerability* Petroleum Dependence** Net Exports of Petroleum as % of GDP Nigeria 17.8% 328 -6.40 0.673 41.9% Venezuela 7.8% 4837 -4.91 0.355 18.3% México 0.8% 5733 -0.81 0.655 1.8% Costa Rica -1.0% 4222 1.00 0.506 -2.3% Nicaragua -3.0% 669 0.98 0.871 -7.1% Honduras -3.4% 917 1.00 0.730 -8.0% Germany -0.6% 23651 0.95 0.398 -1.3% United States -0.4% 34292 0.54 0.393 -0.9% * (Consumption-Production) / Consumption ** Petroleum Consupmtion/ Total Primary Energy Consumption Source: INCAE with data from UNDP/ESMAP (2005) Situación percibida (hace 10 años) Inversiones con retorno financiero Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE Situación percibida (hace 10 años) Inversiones con retorno ambiental Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE Situación percibida (hace 10 años) Inversiones con retorno ambiental Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE Inversiones con retorno financiero Efectos del entorno Inversiones con retorno ambiental Inversiones con retorno financiero Subsidios, marcos de política nacional, otros Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE Efectos del entorno Inversiones con retorno ambiental Inversiones con retorno financiero Precio de externalidades y oportunidades Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE Areas “listas” • Energía • Forestales y agro/silvo-pastoriles – (Salida de agricultura de pobreza – Recuperación de cuencas y paisajes enteras • Carbono (en función de los dos arriba) • Reconversión industrial (nivel de compañías y paises enteros) – acuerdos comerciales – eficiencia energía/fósil/balance de pagos Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE Energía • Oportunidades interesantes • Leasing • Equity (mezzanine a completo) • Crédito • Consumo, PyME (distribuido) Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE USCUSS/REDD+ • Forestales • Plazos largos • Importancia de fondos de pensión • Equity es más común • Agro-pastoril • Reducción de pobreza ) • Activos interesantes para respaldar Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE Conversión Industrial • Maquinaria • • • • Eficiencia en renovar Beneficios CC Préstamo o leasing Subsidios limita rentabilidad Carbono • Mercado internacional MDL estancado • Compromisos nacionales entrando (NAMAs) • Agendas de cooperación – REDD+ • Nuevas líneas – BID Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE Instrumentos • En general, son los instrumentos tradicionales – Las industrias son conocidas • Flujos y apoyos complementarios – Entrando y saliendo • Importancia de socios internacionales – Insumo y recepción Copyright 2012 Lawrence Pratt y INCAE
