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Informe de
Estabilidad
Financiera
Una situación de estabilidad financiera es aquella en la que el sistema financiero canaliza
eficientemente ahorros desde oferentes de recursos hacia emprendedores e inversionistas y en
la cual el sistema de pagos nacional opera en forma segura y eficiente. En los últimos años,
una serie de factores ha aumentado la preocupación por la estabilidad financiera. Entre estos
cabe destacar el crecimiento exhibido en los volúmenes de intermediación financiera y el
desarrollo de productos y vehículos financieros más sofisticados, cuyas características de
riesgo pueden no ser adecuadamente dimensionados o entendidos por las propias entidades o
por sus clientes.
La fuerte interrelación entre estabilidad financiera y crecimiento económico sostenido
justifica que la estabilidad financiera constituya un bien social que el Estado debe buscar y
proteger.
En el caso particular de los bancos, sus riesgos más importantes están asociados con: (1)
cambios en el entorno económico (actividad interna, en las condiciones externas, tasas de
interés y paridades cambiarias, y en general en los precios de los activos financieros); (2)
cambios tecnológicos que reducen el costo de transferir y procesar información; y (3) uso de
nuevas tecnologías e innovaciones financieras que facilitan la gestión de riesgos, pero que mal
manejados pueden terminar exacerbándolos, pudiendo afectar no sólo la solvencia de una
institución financiera sino también la estabilidad del sistema o de la economía en su conjunto.
Tenemos muy cercana la experiencia local e internacional que la materialización de
algunos de esos riesgos han dado origen a crisis financieras que han resultado muy costosas
para la sociedad.
Los costos de estas crisis tienen dos dimensiones, una directa y otra indirecta. Los costos
directos están asociados a los recursos reales que se deben ocupar en la normalización del
sistema financiero y en los programas de reestructuración de las obligaciones de sus
deudores. Los costos indirectos están asociados a la pérdida de producto que genera la
inestabilidad y la interrupción del proceso de asignación eficiente de recursos que efectúa el
sistema financiero, y que reduce la oferta de crédito y aumento su costo en términos reales.
Para cumplir con su mandato relativo a estabilidad financiera, el Banco Central está dotado
de una serie de facultades: (1) tiene potestad exclusiva para emitir moneda de curso legal;
(2) está autorizado para realizar operaciones monetarias y cambiarias; (3) puede ofrecer
liquidez inmediata y actuar como prestamista de última instancia del sistema bancario; (4)
en el sistema de seguros de depósito garantiza la liquidez de las obligaciones; (5) también
está autorizado para dictar la normativa financiera y cambiaria, incluyendo aquella
relacionada con el sistema de pagos.
INDICE
Prefacio…………………………………………………………………......................... 3
1.
Resumen………………………………………………………………………………… 4
2.
El Ambiente Económico y Financiero
2.1 Situación Internacional…………………………………………………... ..7
2.2 Sistemas Bancarios de Latinoamérica…………………………………… 11
- Implicancias para Paraguay…………………………………… …………...13
2.3 Análisis de las Políticas más resaltantes………………………………… 15
- Situación Externa del Paraguay: Riesgos potenciales……………………... 16
3.
Las Instituciones de Crédito
3.1 Instituciones Reguladas por el Banco Central………………………….. 18
3.2 Instituciones No Reguladas por el Banco Central……………………… 25
4. Los Actores Económicos
4.1 Sector Hogares …………………………………………….…………….27
4.2 Sector Gobierno………………………………………….………………29
5. Cuadro Regulatorio e Institucional
5.1 Leyes y Normas…………………………………………………………. 31
5.2 Fondo de Garantía de Depósitos…………………………………………32
5.3 Plan de Implementación de Sistema de Pagos…………………...............38
La actividad económica mundial se contrajo fuertemente durante la primera parte
de 2009, mostrando señales de estabilización en los últimos meses
El riesgo relacionado a una fuga directa y masiva de capital del Paraguay se
presentaba bajo, confirmándose su no materialización.
Los indicadores relativos del Sector Externo expuestos permiten concluir la baja
posibilidad de tensiones generadas desde el sector externo.
El análisis económico-financiero estático de las entidades supervisadas, nos
muestra que el sistema financiero paraguayo continúa presentando estabilidad a
junio de 2010 (situación observada desde el inicio del monitoreo 2007).
Los indicadores de solvencia patrimonial son favorables. Asimismo, pruebas de
tensión indican un nivel adecuado de solvencia bancaria.
Ganancias del sector financiero son altas, gracias a altos márgenes de
intermediación.
En cuanto a los actores económicos, se destacan la influencia en materia crediticia
de los hogares.
Los préstamos al consumo representan parte importante de la actividad crediticia
de los intermediarios financieros.
Un breve análisis de los reportes del sistema financiero privado al Fondo de
Garantía de Depósitos (FGD) revela que los Depósitos Totales correspondiente al
mes de diciembre del 2009 han experimentado un aumento en términos
interanuales del 24%. A partir del 01.05.2009, el límite de garantía asciende a
105.664.800, de acuerdo al incremento de salario mínimo dispuesto por Decreto
N°.1946 del 30.04.2009.
El Banco Central del Paraguay (BCP) es el banco de bancos de la República del
Paraguay, y como tal es responsable de la operación segura y eficiente del Sistema
Nacional de Pagos del Paraguay (SPP).
Pruebas de Estrés
Definición
Stress test: “herramienta clave para la gestión del riesgo de
crédito”
La inestabilidad e incertidumbre derivadas de la crisis económica, ha hecho
que el stress test refuerce su protagonismo como parte fundamental del
esquema de modelización de riesgos.
Cobra importancia como herramienta de anticipación,
oportunidades y amenazas ante escenarios plausibles.
detectando
Los choques, agregados e idiosincráticos, que experimenta la actividad
económica pueden tener efectos significativos en la capacidad de pago de los
agentes y, por ende, pueden conducir a fluctuaciones importantes en la tasa de
morosidad.
Replanteamiento de escenarios de los ejercicios de stress test.
Reajuste de las metodologías basadas en correlaciones históricas ante el
nuevo entorno.
¿Cómo cuantificar el posible impacto de los choques en las
empresas?
• Dado que caídas drásticas en la actividad económica global o en la de un conjunto de sectores
tienen serias implicancias en el funcionamiento de las empresas financieras, resulta necesario
contar con alguna herramienta para cuantificar, ex ante, el impacto de estos choques en dichas
entidades.
•En ese sentido, estas permiten obtener estimados confiables respecto al posible efecto de
cambios en una serie de variables macroeconómicas (ej. actividad productiva global,
exportaciones, tasa de interés) y microeconómicas (ej. crecimiento de los créditos de consumo).
• Aún cuando la mayoría de pruebas se centran en analizar cambios en el riesgo de crédito,
éstas también pueden ser utilizadas para evaluar el impacto en otros tipos de riesgo como el
riesgo de liquidez o de mercado.
• Estas pruebas emplean un conjunto de instrumentos estadísticos que generan el valor
esperado de los impactos.
• Las pruebas de stress permiten a la entidad supervisora analizar la estabilidad de cada entidad
bancaria y del sistema financiero en su conjunto y, en caso sean necesarias, desarrollar e
implementar las medidas para hacer frente a dichas fluctuaciones.
Interpretación de resultados
El Modelo
• Involucra 4 factores de riesgo individuales (de crédito, de tasa de interés, cambiario y de liquidez), así como
las posibles consecuencias sobre el Sistema que producirá la aparición simultanea de 2 o mas choques en la
economía.
• El análisis utilizado según la tipología introducida por Cihak (2007) es la de “Botton–up” que implica abordar
la modelación del riesgo sistémico con base a los datos individuales de las instituciones. Se muestran distintos
indicadores de solidez financiera con el fin de analizar su reacción ante los choques adversos, propuestos como
escenarios de estrés.
• SUPUESTOS:
 Riesgo de Crédito: Aumento proporcional de la cartera de alto riesgo( 10%) Esto significa que una entidad
debería generar reservas adicionales del 25%; Shock Sectoriales: Se supone el aumento de impagos de
Agricultura 30%, Ganadería 10%, Comercio por Mayor 15%, Comercio por Menor 20% y Consumo 20%.
 Riesgo de Tasa de Interés: Supone una variación de la Tasa de Interés del 3%.
 Riesgo de Tipo de Cambio: La depreciación utilizada fue de 20%.
Riesgo de Liquidez: En el choque conjunto se suponen varias cosas: Los depósitos a la vista en moneda
Nacional pueden ser retirados a razón del 15% diario, en Moneda Extranjera 10% diario; para los depósitos a
termino tanto en moneda nacional como extranjera el retiro es de a 5 % diario y las entidades pueden liquidar el
90% sus activos líquidos, así como el 1% de los no líquidos.
Coeficiente de Adecuación de Capital
Línea de Base
35
30
Shock 1
Corrección
por déficit de
provisiones
25
shock 2
Aumento de
la Cartera de
Alto Riesgo
20
15
Shock 3.
Aumento por
sect. de cart.
de alto riesgo
10
Exigencia
Legal (10%)
5
Basilea (8%)
0
Sistema
Bancario
Sucursal
Exterior
Propiedad
Extranjera
Mayoritaria
Propiedad Participación
Local
Estatal
Mayoritaria
Riesgo de Crédito: Al analizar los shocks aplicados a la Cartera de
Créditos, el Coeficiente de Adecuación de Capital (CAC) del sistema
bancario se mantuvo por encima de la normativa legal vigente, siendo los
Bancos de Propiedad Local Mayoritaria los que presentaron mayor
variación, reduciendo su relación de solvencia a 12 % como consecuencia
del (shock 2) y a 11,8% como consecuencia del (shock 3). En el shock 2 y
el shock 3: si bien se verifican descensos en el nivel de solvencia no
llegan a ubicarse por debajo del 10% mínimo legal establecido por la
normativa vigente. Riesgo de Tasa de Interés: Al realizar cambios en
la tasa de interés no se observan mayores variaciones en la relación
de solvencia de las entidades.
Riesgo de Cambio: Ante los cambios en la posición abierta neta que
mantienen los intermediarios en moneda extranjera, a la fecha de los
análisis, no se observan mayores variaciones en la relación de
solvencia de las entidades.
Riesgo de Liquidez: para el escenario de liquidez se simula que
concurren al mismo tiempo diversos factores que pueden contribuir
al deterioro de los indicadores de liquidez: los depósitos a la vista en
Moneda Nacional (MN) pueden ser retirados a razón del 15% diario,
en Moneda Extranjera (ME) 10% diario; para los depósitos a término
tanto en Moneda Nacional (MN) como Moneda Extranjera (ME) el
retiro es del 5 % diario y las entidades pueden liquidar el 90% sus
activos líquidos, así como el 1% de los no líquidos. Los resultados
arrojados por la simulación indican que el sistema en su conjunto
presenta relaciones favorables tanto en el indicador de Activos
Líquidos / Total Activos; como en el indicador de Activos Líquidos /
Pasivos de Corto Plazo. Se observó además en el escenario propuesto
que los activos líquidos podían hacer frente un drenaje de liquidez
elevado durante 4 días, antes de verse en la necesidad de iniciar la
realización de sus activos menos líquidos.
ISF
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
jun-10
55,20%
17,66%
57,72%
18,75%
95,81%
20,98%
53,47%
24,62%
37,73%
21,49%
30,34%
19,84%
8,28%
16,99%
4,62%
16,76%
2,67%
18,58%
33,21%
19,10%
34,08%
30,66%
31,93%
22,20%
46,29%
14,47%
42,30%
11,30%
39,52%
5,44%
62,18%
3,42%
70,66%
2,79%
80,49%
2,51%
2,27%
96,87% 106,96%
13,27%
5,24%
11,41%
24,16%
6,18%
17,08%
22,28%
0,38%
0,00%
11,17%
6,65%
12,87%
21,57%
5,39%
17,77%
24,26%
0,32%
0,00%
14,42%
3,61%
13,69%
25,36%
4,66%
16,96%
20,89%
0,42%
0,00%
19,18%
4,31%
13,52%
18,45%
7,04%
19,33%
18,11%
0,04%
0,00%
26,51%
3,40%
15,05%
16,80%
5,57%
24,16%
8,17%
0,34%
0,00%
21,23%
5,35%
11,68%
16,95%
8,38%
25,03%
11,30%
0,10%
0,00%
21,93%
7,05%
11,14%
15,16%
9,18%
23,58%
11,88%
0,08%
0,00%
24,47%
8,83%
10,58%
11,69%
8,61%
11,73%
11,29%
0,08%
12,72%
24,94%
8,68%
10,43%
12,34%
8,50%
10,44%
11,72%
0,05%
12,91%
24,29%
10,31%
8,79%
11,52%
8,94%
11,22%
11,87%
0,08%
12,98%
23,31%
10,81%
9,17%
11,62%
8,91%
11,33%
11,85%
0,09%
12,90%
Margen Fin/ Margen Operativo
1,63%
11,30%
77,14%
2,43%
17,40%
79,69%
1,07%
8,38%
78,99%
0,55%
4,79%
72,81%
1,77%
15,24%
71,97%
2,25%
18,47%
73,99%
3,06%
23,39%
73,44%
2,92%
25,15%
74,33%
3,26%
28,03%
72,56%
2,45%
22,78%
71,70%
1,24%
12,31%
95,88%
Gatos. Adm / Margen Operativo
67,54%
60,45%
57,93%
73,81%
67,80%
62,91%
53,30%
53,33%
49,65%
54,77%
55,62%
25,34%
27,13%
32,20%
42,11%
41,90%
41,33%
41,26%
41,62%
35,71%
40,03%
37,83%
57,72%
57,86%
66,65%
71,21%
67,33%
67,50%
74,20%
74,44%
71,39%
74,48%
71,79%
38,10%
34,31%
29,69%
24,43%
31,06%
19,13%
8,13%
12,25%
4,75%
-0,12%
1,28%
14,44%
49,87%
13,78%
32,81%
55,39%
13,98%
46,84%
12,47%
35,97%
61,43%
12,80%
47,41%
14,72%
39,32%
64,26%
11,42%
48,03%
16,58%
32,51%
57,08%
11,64%
46,30%
18,25%
34,60%
52,72%
12,16%
46,54%
20,05%
34,23%
49,56%
13,09%
47,90%
19,10%
34,91%
45,26%
11,63%
48,56%
20,48%
34,94%
39,83%
11,64%
48,41%
17,86%
36,72%
46,01%
10,75%
46,99%
23,82%
34,04%
41,91%
10,10%
45,69%
23,57%
34,46%
42,17%
Basicos
Capital Adequacy
Total capital / RWA (CAR) *
(NPLs-provisions)/capital *
Asset Quality
NPLs (gross)/ total loans *
Provisions/NPLs
Distr.Sectorial / Pre.Totales *
Agriculture
Ganaderia
Industria
Comercio x Mayor
Comercio x Menor
Servicio
Consumo
Exportacion
Sector Financiero
Profitability
ROA (after-tax) *
ROE (after-tax) *
Liquidity
Liquid assets/total assets
Liquid assets/short-term
liabilities*
Sensitivity to Market Risk
Net FX exposure / capital *
16,64% 16,56%
0,40% -0,90%
Recomendados
Capital / Activos
Gtos Pers / Gtos Adm
Dep Pub. / Prest. Totales
FX loans/total loans
Pasivos ME / Pasivo total
Provisión estadística, dinámica o Contra ciclica - Objetivo
Actuar como “elemento estabilizador” del sistema bancario y, como tal, de la
economía en general, creando un fondo de provisiones que destine parte de las
cuentas de resultados de las entidades de crédito con antelación suficiente, para
hacerlas más resistentes a las variaciones cíclicas de la economía.
Se deben poner en marcha en la fase expansiva de la economía que es
conceptualmente el momento cuando el riesgo de crédito se dispara, prestatarios y
prestamistas tienden a sobreestimar las probabilidades de éxito de proyectos y a
subestimar el riesgo.
El supervisor bancario sabe que los errores en las decisiones de crédito se producen
con mayor frecuencia e intensidad durante las fases alcistas. En la fase bajista los
bancos cambian de percepción y refuerzan los estándares.
•Por tanto los bancos necesitan construir un colchón para cuando llegue la recesión
y las pérdidas por crédito se materialicen ex-post en préstamos concretos.
• El ciclo de crédito impacta sobre la economía
Método estándar: calibración
Es un modelo estadístico, usa información histórica para fijar las provisiones.
Desagrega por grupos homogéneos de préstamos: Tarjetas de crédito, hipotecas,
préstamos a
PyME, a gobiernos.
Los coeficientes elegidos son calculados para constituir una dotación que representase
la mitad de la carga histórica por insolvencias del sistema bancario español, 8%.
Intentándose evitar también “la ruptura de las cuentas de resultados de las entidades
de crédito españolas”.
La provisión total del periodo tiene dos componentes: la provisión específica y la
provisión contra-ciclica.
La Provisión Dinámica ha demostrado ser un instrumento útil durante la crisis
financiera…
… pero no es el bálsamo QUE TODO LO CURA
La constitución de proviciones contra-cíclicas lo que permite es
retener parte de las utilidades obtenidas en buenos tiempos para
poder aplicarlas en la reducción de las perdidas por préstamos
incobrables en periodos malos de la economía
En todo caso, debe formar parte de un paquete regulatorio y
supervisor más amplio que, en la medida de lo posible, ha de venir
apoyado por una política económica y monetaria adecuada
Es un sistema relativamente fácil de implementar y de supervisar,
que produce resultados transparentes y predecibles
El mecanismo que hace anticíclico el sistema consiste en ajustar la generación
(dotación) y el consumo (utilización) de los fondos «genéricos» de provisiones por
insolvencia para atender (al menos en parte) las dotaciones de provisiones
«específicas».
• En momentos de bonanza económica, cuando las dotaciones a las provisiones
«específicas» son reducidas, las dotaciones a los fondos «genéricos» han de ser
elevadas, recogiendo la diferencia entre la pérdida media esperada por riesgo de
crédito a lo largo del ciclo económico y las dotaciones «específicas» de cada año,
derivadas de los impagos observados (anticiclicidad en la generación de
provisiones).
• En momentos de crisis, cuando las dotaciones «específicas» por insolvencias son
elevadas, se utilizarán los fondos «genéricos» constituidos en los momentos de
bonanza para compensar —o, al menos, aminorar— estas dotaciones «especificas »
más abultadas (anticiclicidad en el consumo de los fondos acumulados).