Download en bolivia? - Ministerio de Economía y Finanzas Públicas

¿CUÁL ES EL ESTADO
DE LA DEUDA
EN BOLIVIA?
La deuda pública es una forma de obtener recursos para el
Estado, dentro del país vía deuda interna y fuera del país a
través de la deuda externa.
El Estado Plurinacional de Bolivia acude al endeudamiento
para financiar obras de bien común con la construcción de
caminos, dotación de servicios básicos, apoyo al sector productivo, a la industria y a las empresas estatales, entre otros.
El Ministerio de Economía y Finanzas Públicas presenta en
esta edición una explicación didáctica sobre el estado de la
deuda pública del Tesoro General de la Nación (TGN), la política de endeudamiento y el destino de los recursos adquiridos.
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¿Qué es la deuda?
Es una obligación adquirida que se debe cumplir
pagando el monto que uno ha pedido prestado, de
acuerdo a las condiciones pactadas. La creación
de deuda es un proceso natural de la actividad
económica que ayuda a financiar e impulsar el
crecimiento económico.
Así como una persona que tiene
un salario se presta dinero para
comprar o construir una vivienda, o
un empresario que acude a un crédito
para ampliar su negocio, un país se
endeuda para crecer, ampliando su
capacidad de producción y crear
nuevas empresas para la generación
de más recursos para el Estado.
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¿Es malo endeudarse?
No, siempre y cuando, los recursos
obtenidos del préstamo sean
destinados a financiar nuevos
emprendimientos productivos
capaces de generar los
recursos suficientes
para pagar el
préstamo a futuro.
La deuda es favorable
cuando las condiciones
para su pago tienen
plazos largos, tasas de
interés bajas y mejor si
es en moneda nacional.
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¿Qué tipos de deuda puede
adquirir el TGN?
Puede adquirir Deuda Interna y Deuda Externa
Deuda Interna
+
Deuda Externa
= Deuda Pública
¿Qué es la deuda pública?
Es el dinero que el Estado toma prestado de
instituciones internacionales o nacionales para pagar
gastos de prioridad nacional y acelerar el crecimiento.
¿Qué es la deuda interna?
Son préstamos que el Estado contrae con
instituciones privadas y públicas como las
Administradora de Fondo de Pensiones (AFP)
y el Banco Central de Bolivia (BCB) o con otras
instituciones residentes dentro el país.
¿Qué es la deuda externa?
Son créditos adquiridos por el Estado con otros países
(Deuda Bilateral), organismos internacionales (Deuda
Multilateral) y otras instituciones en el exterior, los
cuales en Bolivia son registrados por el BCB.
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¿Cómo ha evolucionado la
deuda interna del TGN?
En los últimos cinco años, la deuda interna a cargo del Tesoro General
de la Nación como porcentaje del PIB disminuyó considerablemente.
Evolución de la deuda interna del TGN
(En millones de Bs)
31,0%
26,4%
23.748
24.130
24.522
24,5%
27.371
23,4%
29.602
24,3%
31.831
31.528
23,1%
18,6%
En el periodo
neoliberal, la
deuda interna del
TGN creció a un
promedio de 20%,
pero desde 2006
a 2011 el saldo de
deuda interna creció
sólo en 5% por año.
Menor crecimiento promedio de
la Deuda Interna a cargo del TGN
20%
-15%
5%
2000-2005
2006-2011 (p)
(p) Preliminar
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Si bien entre 2005 y 2011, el saldo de la deuda interna del TGN pasó de
Bs23.748 millones a Bs31.528 millones debido a la deuda heredada de
los gobiernos neoliberales, indexada a la UFV y al crédito de emergencia
otorgado al sector público por el BCB, la sostenibilidad de la deuda interna
medida por el saldo adeudado como porcentaje del PIB tuvo una importante
mejora ya que entre 2005 y 2011 disminuyó significativamente de 31,0% a
18,6%, lo que refleja una mayor capacidad de pago y solvencia del TGN.
(p) Preliminar
Entre 2000 y 2005, los
anteriores gobiernos se
endeudaron dentro del
país por 31.334 millones
de bolivianos, pero desde
2006 a 2011, el actual
gobierno se endeudó
16.814 millones de
bolivianos, 46% menos que
las gestiones anteriores.
Emisión acumulada de
Deuda Interna del TGN
31.334
-46%
16.814
2000-2005
(p) Preliminar
2006-2011 (p)
¿Cuál es la política de
endeudamiento interno del TGN?
Para el TGN toda deuda es ventajosa siempre y cuando
garantice condiciones favorables como: plazos largos,
tasas de interés bajas y que sea en bolivianos.
1. Plazos largos:
Como resultado del buen manejo de la
deuda, por primera vez en la historia (2009)
el TGN colocó en el mercado financiero
nacional Bonos del Tesoro a 30 años plazo.
2. Tasas de interés bajas:
En anteriores periodos de Gobierno, los intereses por
los créditos de la deuda interna eran altos (12%), a
2011 el porcentaje de la tasa de interés bajó a 2,52%.
Evolución de las tasas de interés de los Bonos del Tesoro colocados en el mercado finaciero nacional
(En porcentaje)
Composición del saldo de deuda interna del TGN
(Por tipo de plazos)
16,0%
5,1%
10,1%
4,9%
10,4%
4,6%
6,9%
4,6%
18,3%
5,2%
14,0%
76,0%
80,8%
84,8%
84,7%
88,5%
93,7%
5,7%
1,7%
17,2%
66,8%
2,00
(p) Preliminar
2,43
1,87
1,00
2,52
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¿Cuánto hemos avanzado en la
Bolivianización de la deuda interna del TGN?
Hasta 2005, la deuda interna del TGN era adquirida en otras
monedas y UFV, ahora se realiza la contratación en moneda
nacional impulsando la política de Bolivianización.
Antes, la deuda interna del TGN estaba el 13,6% en dólares (USD), 51,1% indexada a la Unidad
de Fomento a la Vivienda (UFV) y sólo el 8,9% en Bolivianos. Pero actualmente gracias a la
política de Bolivianización, el 52,0% de la deuda interna del TGN se encuentra en bolivianos, lo
que significa un menor riesgo ante variaciones de monedas diferentes al Boliviano.
Composición del saldo de Deuda Interna del TGN
(Por tipo de monedas)
USD
Bs
USD
13,6% 8,9%
MVD*
26,4%
UFV
51,1%
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ANTES - 2005
*Mantenimiento de Valor al Dólar
UFV
30,7%
0,1%
Bolivianos (Bs)
52,0%
MVD*
17,1%
AHORA - 2011(p)
(p) Preliminar
¿Cómo está la deuda
externa del TGN?
Antes
La mayoría de los recursos del endeudamiento eran para
cubrir los permanentes déficit fiscales y pago de proyectos
que no tuvieron impacto en la economía nacional.
Ahora
Los recursos se destinan a:
Proyectos de
infraestructura
productiva: Apoyo a
los sectores productivos
(agropecuario, turismo, etc.)
Transportes:
Construcción y
mejoramiento de
infraestructura
carretera
Industria: Sector
de hidrocarburos
(plantas de YPFB)
Empresas
públicas
estatales:
Empresas estratégicas
generadoras de
excedente
Proyectos de mejoramiento
de la calidad de vida de los
bolivianos: Dotación de servicios
básicos, salud, educación y vivienda
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¿Cómo ha evolucionado la
deuda externa del TGN?
Hasta 2005, la deuda externa del TGN estaba en niveles
muy elevados, pero desde el 2006 y como resultado
de una adecuada gestión fiscal de los últimos años, el
saldo de la deuda externa se redujo significativamente.
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En 2005, el saldo de deuda
externa era de USD4.059
millones, pero como resultado
de una adecuada gestión fiscal,
a 2011 la deuda externa del TGN
disminuyó a USD2.686 millones.
Asimismo, entre 2005 y 2011
el saldo de la deuda externa
del TGN disminuyó de 42,4% a
10,9% del PIB, manteniéndose
muy por debajo de los niveles
de riesgo fijados a nivel
internacional.
Evolución de la Deuda Externa del TGN
(En millones de dólares)
4.059
42,4%
Disminución de
USD1.372 millones
2.686
2.623
22,8%
1.812
13,7%
(p) Preliminar
1.952
2.082
11,6%
11,9%
2.249
11,3%
10,9%
¿Quiénes le prestan dinero al TGN?
El TGN accede a préstamos internos (con el
BCB y entidades del sector privado) y externos
(Multilaterales y Bilaterales).
Saldo de Deuda Externa del TGN, según acreedor a 2011 (p)
(En porcentaje)
6,4%
Brasil
Saldo de Deuda Interna del TGN, según acreedor a 2011 (p)
(En porcentaje)
1,1%
1,3%
3,4% FONPLATA Alemania 5,6%
China
0,4%
Otros
Otros
27,2%
Inversionistas
Privados
13,3%
Banco Mundial
BCB
44,8%
24,2%
41,5%
caf
AFP
BID
ACREEDORES EXTERNOS
Multilaterales: Son las instituciones internacionales como la
Corporación Andina de Fomento (CAF), Banco Interamericano
de Desarrollo (BID), Banco Mundial (BM), etc.
Bilaterales: Cuando un país vecino o amigo le presta dinero a
Bolivia se llama deuda Bilateral. Entre estos países están China,
Brasil, Alemania, entre otros.
(p) Preliminar
30,9%
ACREEDORES INTERNOS
Son aquellos privados y públicos que disponen sus recursos en
calidad de préstamos al TGN. Estos son:
• Administradora de Fondo de Pensiones (AFP)
• Inversionistas Privados
• Banco Central de Bolivia (BCB)
(p) Preliminar
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¿Para qué se presta el TGN?
Para atender obligaciones inmediatas, invertir y distribuir
esos recursos en diferentes sectores del país buscando
mejorar la calidad de vida de los bolivianos ampliando la
capacidad productiva de los siguientes sectores:
Montos contratados por el TGN, por sector económico - Acumulado 2006-2011(P)
(En porcentajes)
Agropecuario
Comunicaciones
(5%)
(24%)
12
(3%) (3%) 3%
(9%)
Otros
Multisectorial
Energía
Saneamiento Básico
(53%)
Transportes
(p) Preliminar
¿Es sostenible la deuda
pública total de Bolivia?
Si, pues el saldo adeudado por el TGN representa solo el 31%
del PIB y la deuda de otras entidades públicas el 1%. La deuda
total de Bolivia es una de las más bajas en la región y el mundo.
Deuda Pública de paises como porcentaje del PIB - 2011 (e)
233%
166%
121%
109%
100%
106%
100%
87%
83%
65%
Japón
Grecia
Italia
Irlanda
Portugal
EE.UU.
Francia
Alemania
Brasil
43%
36%
Argentina Colombia
32%
Bolivia
21%
Ecuador
Los países desarrollados como EEUU, Japón, Francia, Italia, Grecia, Portugal y otros de la Eurozona enfrentan
crisis de sobreendeudamiento, lo que se refleja en sus actuales niveles de deuda respecto al PIB que, en
algunos casos, sobrepasan el 100%. En cambio Bolivia presenta una situación diferente ya que su deuda sólo
alcanza al 32%, siendo altamente sostenible gracias al manejo responsable de las finanzas públicas.
(e): Estimado
Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook Database, septiembre 2011
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El manejo de la deuda de Bolivia
Desde 2006, gracias a la administración prudente de las
finanzas públicas y al buen manejo de la deuda pública, ésta se
encuentra por debajo de los niveles de riesgo y tiene la capacidad
de endeudarse sin enfrentar problemas de endeudamiento
EL MANEJO DE LA DEUDA ES DESTACADO EN EL EXTERIOR
2 de junio 2011: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
El FMI destacó el cambio en la estructura de la deuda pública boliviana la cual —al cierre de 2010—
en un 65% está a plazos de entre 11 y 30 años, y el 32% se encuentra con plazos mayores a 31 años.
También resaltó la reducción de la tasa de interés promedio ponderada de la deuda pública que, al
cierre de 2010, fue de 3,6%, concluyendo lo siguiente:
Buen manejo de la deuda pública
• Disminución de la deuda como resultado de los continuos superávit fiscal
• Alargamiento de los plazos promedios
• Reducción de la tasa de interés promedio
• Cambios en la estructura de la deuda en plazos y moneda
Sostenibilidad de la deuda pública
• Situación externa sólida
• Solvencia y Liquidez
• Actualmente los indicadores de deuda son sostenibles y se mantienen por debajo de los niveles de riesgo.
• Disminución del riesgo de la deuda pública
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Las calificadoras de riesgo
mejoraron la calificación para Bolivia
Frente a los problemas de sobreendeudamiento que viven los países
desarrollados, Bolivia ha tenido un buen desempeño durante la crisis
crediticia mundial, por ello las calificadoras internacionales de riesgo
mejoraron la nota de calificación de riesgo a Bolivia, destacando las
acertadas políticas y los buenos resultados del manejo de la deuda pública.
Tres instituciones otorgaron
una mejor calificación de
riesgo de la deuda soberana
como resultado de los
balances fiscales positivos,
el crecimiento sostenido
del Producto Interno Bruto
(PIB), el buen desempeño de
la economía, el aumento en
las Reservas Internacionales
Netas y la sostenibilidad de
la deuda pública.
FITCH RATING
B
+
Estable
04-0ct-2011
MOODY´S
STANDARD & POOR´S
B1 B
Positivo
07-jun-2011
+
Positivo
22-ago-2011
15
Viceministerio del Tesoro y Crédito Público
Calle Bolívar 688. Piso 2
Teléfonos: 2201833 - 2201391
Fax: 2203551
ilustraciónes.Adriana Arano
Enero 2012
Unidad de Comunicación Social
Teléfono/Fax: 2364320
Edificio Palacio de Comunicaciones La Paz, piso 19
Av. Mariscal Santa Cruz esq. Oruro
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Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
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