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ACTUALIDAD
Crisis, Percepcion e Ideología.
“La expoliación legal toma el nombre de socialismo”
Frédéric Bastiat
Armando Ribas, Profesor
Una visión sobre la crisis que adjudica “al triunfo socialista en Europa” las consecuencias de la
misma. Ese socialismo que impera en Europa es “al que lamentablemente parece propender el Sr.
Obama en Estados Unidos”, escribe el autor, en esta nota exclusiva para nuestra revista.
No puedo negar que mi mayor preocupación respecto a
la crisis actual es el evidente equívoco al respecto de la
razón de ser de la misma. Así se habla de la crisis del
capitalismo como si las predicciones de Marx estuvieron
teniendo lugar en los albores del siglo XXI. La realidad es
muy otra, la crisis ha sido causada por el éxito político del
socialismo y su consecuencia: el aumento del gasto
público, mayores regulaciones y por supuesto una mayor
intervención estatal en la economía.
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En primer lugar debemos tener en cuenta que ni la peor
de las predicciones actuales puede asimilar la crisis actual
con la depresión de la década del treinta, cuando la
economía americana cayó un 35%. No menos inquietante
es el reconocimiento de que las crisis en la Unión Europea
y Estados Unidos tuvieron origen y causa muy diferentes.
Al respecto de Europa, permítanme repetir las palabras de
Paul Johnson referentes a la oposición entre el
pensamiento de Jean Monnet, creador de la Comunidad
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Europea del Carbón y el Acero, y su preocupación respecto
al pensamiento totalitario prevaleciente en Europa. Al
respecto dijo: “De hecho durante toda una generación la
UE ha avanzado en la dirección opuesta y creado un
monstruo totalitario propio que literalmente expele
normativas por millones e invade cada rincón de la vida
económica y social”. Y a los hechos me remito: el gasto
público en los principales países de la UE, como Alemania,
Francia, Italia y el Reino Unido, ha fluctuado alrededor del
50% del P.B.I. en los últimos diez años.
El caso de Estados Unidos es decididamente diferente.
Allí sobrevino la crisis inmobiliaria, como consecuencia
de la demagogia implícita en la ley The Community and
Reinvestment Act, promulgada por Carter, y que
determinaba que cada americano tenía el derecho a una
casa propia. Así se obligó a Freddy Mac y Fannie Mae a
prestarle a quienes no tenían con qué pagar, y la
consecuencia fue la especulación en el mercado
inmobiliario que finalmente provocó la burbuja que hizo
eclosión en el 2008.
No obstante esta realidad, la economía americana cayó solo
un 2,8% y en la actualidad crece al 2,4%. A este respecto
vale recordar que entre 1990 y el año 2000 la economía
americana crecía al 2,75% anual y entre el 2000 y el 2007
antes de la crisis se había reducido al 2,5%. ¿Porqué habría
de esperarse que, en la superación de la crisis, la economía
americana debería crecer a una tasa superior a la que fuera
su historia reciente? En ese aspecto vale destacar que en el
período 2000 - 2007 la Unión Europea creció a la tasa del
1,88% y los principales países de la UE, como Alemania,
Italia y Francia crecieron al 1,22%, 1,1% y 1,85%. Ese es el
proceso del sistema de Bienestar que según Krugman en
Estados Unidos debieron aprender. Por tanto la crisis en
Europa comienza como consecuencia del incremento de la
deuda, resultante de los crecientes déficits fiscales que se
originan en lo que ya debería considerarse un nivel de gasto
público insostenible.
En ese sentido también debemos tener en cuenta que
prácticamente se ha pretendido culpar a Grecia de la
actual crisis de la deuda europea, y se ignora que el P.B.I.
griego alcanza tan solo a un 8,39% del alemán y un 10,8%
del francés. La deuda griega alcanza al 142.8% del P.B.I.
en tanto que la Alemana y la Francesa alcanzan al 83,1%
y al 81,7% respectivamente. Ahora bien, en consecuencia
de la disparidad de los P.B.I. respectivos podemos
estimar que en términos absolutos la deuda alemana en
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el 2006 alcanzaba ya a 5,65 veces la griega y la Francesa,
a 5,29 veces.
Es decir que a partir de estos datos podemos coincidir con
el análisis de Guy Sorman al respecto, cuando dijera que la
crisis europea trasciende a Grecia y no es económica ni
financiera, sino ideológica. Pero lamentablemente en el
mundo llamado Occidental en el que vivimos, como bien
dijera Thomas Sowell, el que no es de izquierda no solo está
equivocado sino que es un pecador. Y al respecto Rush
Limbaugh dijo que la izquierda había hecho “political
cleasing” (limpieza política). Por ello en la actualidad, en
lugar de valorarse la evolución de la economía china aun en
medio de la crisis, y la conciencia de la interdependencia
existente en la economía a Estados Unidos por la cual le
compran los bonos, se insiste a nivel global en la diferencia
de ingresos existentes en la China.
Otro aspecto digno de tenerse en cuenta es la insistencia
de mostrar la evolución de la economía, en términos de
los comportamientos de las mercados de capitales. Si
analizamos la evolución del mercado de capitales en
Estados Unidos, podemos ver que entre el año 1991 y el
año 2007 se produjo un aumento en el precio de las
acciones del 9,3% anual. O sea tomando en cuenta que la
inflación en ese período alcanzó al 3% por año, podemos
estimar que el crecimiento a valores constantes alcanzó al
6,1% anual, o sea algo más del doble del crecimiento de
la economía en ese período. Es decir que el valor de las
empresas entre 1991 y el 2007 se habría multiplicado por
cuatro. Aún con la caída registrada a partir del 2007, el
valor de las acciones en la actualidad continúa siendo 3
veces el registrado en 1991.
Pero algo sumamente relevante a los efectos de nuestro
análisis es que mientras entre el 2000 y el 2005 la
economía americana crecía al 2,5% por año, el valor de
las acciones se redujo en un 25% aproximadamente. Más
relevante al respecto fue la evolución de los mercados de
capitales en Francia y Alemania entre el 2000 y en el 2007.
En Francia, si bien la economía creció a la magra tasa del
1,70% anual, el mercado de capitales se redujo en un 32%
aproximadamente. Algo similar ocurrió en Alemania, cuyo
crecimiento en el período fue del 0,2% anual y el mercado
de capitales cayó en un 45% aproximadamente.
Los ejemplos dados anteriormente solo tienen por objeto
tratar de reconocer que la evolución de la economía real no
se puede medir por el comportamiento de los mercados de
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capitales. Los mercados de
Unidos de AAA a AAX, cuando
capitales son eminentemente
subían los precios de los bonos
A partir de estos datos
especulativos y por tanto no
de Estados Unidos. Al respecto
podemos
coincidir
con
el
pueden constituir el barómetro de
debe tenerse en cuenta que entre
la economía real. Si alguna duda
el 2000 y el 2007 el sistema
análisis de Guy Sorman al
cabe respecto a la volatilidad de
bancario americano, a través del
respecto, cuando dijera que
los mercados de capitales, ahí
multiplicador, creaba dinero al
la
crisis
europea
trasciende
a
tenemos su evolución entre el 4 y
7% por año. Esa creación de
Grecia y no es económica ni
el 5 de agosto pasado. El 4 de
dinero habría de detenerse como
agosto se derrumbaron en el
consecuencia de la caída del
financiera, sino ideológica.
mundo y el 5 se recuperaron.
crédito como consecuencia de la
¿Acaso podemos considerar que
crisis inmobiliaria. Por tanto,
entre esos dos días se produjo una recuperación de la
podemos estimar que el FED sólo ha venido a sustituir el
economía mundial? Al respecto no voy a insistir en otros
proceso de creación de dinero bancario. Asimismo
ejemplos de evolución de los mercados de capitales, sino
consideramos que la preocupación por la inflación para
que me voy a referir a la realidad de la economía mundial y
descalificar la política del FED no debiera tener lugar ante
a las políticas seguidas y a seguir.
la evidencia de la crisis de demanda y la evolución de los
precios en la actualidad.
Debemos tener en cuenta fundamentalmente que en tanto
que en Estados Unidos parte del aumento del gasto público
Una decisión similar debería tener el BCE, precisamente
fue una consecuencia de la crisis, en Europa fue la
en el momento en que se reconoce la crisis bancaria
consecuencia del gasto. Pero en ese sentido debo señalar
francesa por la tenencia de bonos griegos e italianos.
igualmente que en la actualidad los intentos de reducir el
Lamentablemente el monetarismo de Chicago parece
gasto público, o se considera de extrema derecha o se
haberse apropiado del pensamiento de la Sra. Merkel y
pretende aplicar el análisis de Keynes al respecto de la
su aliado el Sr. Sarkosy, y se niegan a aceptar la creación
crisis del 29. Frente a la crisis actual algo debemos de
del Eurobono. Al mismo tiempo parecen renuentes a
aprender del pasado y no creer como Rousini que Marx
reducir el gasto público y aceptan la tesis de Krugman, de
tenía razón, y que tenemos una crisis del capitalismo, o
Henry Farrel y de John Quiggin que, en un reciente artículo
como Krugman, que insiste en la mayor intervención del
publicado en Foreign Affaire, proponen que Keynes puede
Estado en la economía. Debo reconocer entonces las
salvar a Europa. Olvidan estos autores que cuando,
palabras de Charles Kindleberger en su obra “La Depresión
respecto a la depresión del 29, Keynes sostuvo la
Mundial 1929 - 1939”. “Llegué a la conclusión de que la
conveniencia de aumentar el gasto público para
depresión de 1929 fue tan amplia, tan profunda y tan
incrementar la demanda, el gasto en Estados Unidos
prolongada porque no hubo un prestamista de última
fluctuaba alrededor del 7 a 8% del P.B.I.
instancia internacional”. Y en ese sentido debo rescatar las
palabras de Milton Friedman al respecto en su “Libre para
Puedo terminar entonces con la conclusión de que la
Elegir”. “Otra forma de detener el pánico es el capacitar a
actual crisis es un resabio del triunfo político socialista.
los bancos a convertir sus activos rápidamente en efectivo,
Ese es el sistema que impera en Europa y al que
no a expensas de otros bancos sino a través de la
lamentablemente parece propender el Sr. Obama en
disponibilidad de efectivo adicional creado por una
Estados Unidos. Esperemos que la sabiduría de David
impresión de monedas de emergencia”.
Hume a través de los Founding Fathers retorne a los
Estados Unidos y se intente que atraviese el Atlántico, tal
Aceptado que fueron las anteriores observaciones, no
como lo había propuesto Monnet. Así se deje de enseñar
puedo menos que estar de acuerdo con la política del FED
en las escuelas francesas y alemanas -cono lo señala
de mantener la tasa de interés baja y expandir la cantidad
Stephan Theil en su ensayo “La Filosofía Europea del
de dinero mediante la compra de bonos de Estados
Fracaso”- que “el capitalismo es brutal, salvaje,
Unidos. Y aquí tenemos otra inconsistencia de los
neoliberal y americano”. O sea que estamos ante una
mercados de capitales. Fue precisamente cuando
crisis ideológica; la economía es y será siempre el
Standard and Poor redujo la calificación de Estados
resultado y no la causa.
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