Download El buscador ruso Yandex, líder indiscutible en su país, debutó ayer

El buscador ruso Yandex, líder
indiscutible en su país, debutó ayer
en el Nasdaq con un alza del 55%.
La reciente salida a Bolsa de
LinkedIn disparó el apetito de los
inversores, y la demanda en la OPV
ha superado en 17 veces la oferta.
•
Tecnología
Cinco Días - Madrid - 25/05/2011
La conocida como Google rusa no ha podido encontrar un entorno de mercado
más propicio para su salida a Bolsa. Ayer se estrenó en el Nasdaq
estadounidense y disfrutó de la estela dejada el jueves pasado por LinkedIn, la red
social estadounidense que duplicó con creces su valor en Bolsa en su primer día
de cotización. El rally inicial de Yandex no fue tan arrollador, aunque su arranque
también tuvo los ingredientes de lo que ya se sospecha como burbuja 2.0,
heredera de la burbuja tecnológica de los años noventa. La acción arrancó con un
alza del 35% en el inicio, se disparó hasta un 68% en los primeros minutos y cerró
con una ganancia del 55%.
La expectación creada por el estreno de LinkedIn ha hecho posible que la
demanda de títulos de la colocación de Yandex haya superado en 17 veces la
oferta. Ante este escenario, el precio de colocación se fijó en los 25 dólares,
incluso por encima de la banda de precios propuesta, de entre 20 y 22 dólares.
Yandex ha colocado en el mercado el equivalente al 16,2% del capital. La
compañía es el buscador de internet líder en Rusia, donde tiene una cuota de
mercado del 65%, muy lejos del 22% de Google. "Es el mismo perfil de Google,
una compañía que genera cash. Y Google en Rusia no podrá convertirse en
Yandex", sostiene un analista moscovita citado por Reuters.
Yandex ha salido valorada al mercado en 8.000 millones de dólares (5.700
millones de euros). Del mismo modo que Google, el buscador ruso obtiene su
principal fuente de ingresos de la publicidad, que propició el pasado año un
aumento en los beneficios del 90%, hasta los 135 millones de dólares (96,4
millones de euros). Entre 2008 y 2010, el mercado de la publicidad por internet
creció en Rusia el 51%, frente a descensos del 21% en la radio y del 6% en la
televisión. Y, según apunta un estudio de Boston Consulting Group, la industria de
internet supondrá en Rusia el 3,7% del PIB en 2015, con lo que habrá duplicado
su contribución a la economía del país desde 2009. De hecho, la industria rusa de
internet es la segunda mayor de Europa, solo por detrás de Alemania.
Valoración
El precio medio de la valoración inicial de Yandex, de 21 dólares por acción,
suponía un estreno en Bolsa a un ratio de 23 veces sobre el beneficio previsto
para el próximo año, un múltiplo que casi se duplica el primer día. La valoración de
partida de Yandex, por 8.000 millones de dólares, implica que su valor es 500
veces superior al precio al que entró uno de sus accionistas, Baring Vostok Capital
Partners, cuando en 2000 compró el 36% por cinco millones de dólares.