Download Bundesbank: el crecimiento alemán en 2015 sera mayor de lo previsto

Martes 17 febrero 2015 Expansión 23
ECONOMÍA / POLÍTICA
Las palabras de
Wolfgang Schäuble, el
ministro de Finanzas
alemán, durante la
mañana de ayer no
presagiaban nada
bueno para la reunión
del Eurogrupo que iba a
celebrarse por la tarde
para tratar el problema
griego. “Lo siento por los
griegos. Han elegido un
gobierno que de
momento se comporta
de manera bastante
irresponsable”, aseguró
en una entrevista previa
al Eurogrupo.
“Sospecho que se trata
también de una partida
de póker por parte del
nuevo Gobierno, que ha
tenido mucho éxito en
una peculiar campaña
electoral [...] un
Gobierno que se
comporta de manera
bastante irresponsable
en este momento”, dijo
el ministro alemán.
ga alemán, Wolfgang Schäuble, quien acusó al Gobierno
griego de actuar de forma
“bastante irresponsable” (ver
información adjunta). Y por
su parte, el ministro de Economía español, Luis de Guindos
dejó claro que no renunciará a
la devolución de la deuda:
“Los préstamos hay que devolverlos en su integridad”.
Editorial / Página 2
euro ordenada como una posibilidad real.
Y la posibilidad sería comenzar a emitir una divisa
paralela, que serían “nuevos
dracmas” de facto. El economista Wolfgang Münchau,
de la consultora Eurointelligence, aconsejaba ayer al Gobierno griego que preparara
un plan B para empezar a imprimir esa divisa paralela.
Ninguna de las tres es fácil,
pero ayer Varufakis ya dijo
que mantendrían sus líneas
rojas “sean cuales sean las
consecuencias”.
Nadie sabe muy bien cuáles son exactamente esas
consecuencias, pero o Syriza
repinta sus líneas rojas o es
cuestión de tiempo que lo
descubramos.
Bundesbank: el crecimiento alemán
en 2015 sera mayor de lo previsto
PREVISIONES/ La locomotora europea creció un 0,7% entre octubre y diciembre, lo que da pie al Bundesbank
para apuntar a un avance del PIB este año “sensiblemente” superior al 1% que esperaba en diciembre.
P. Cerezal. Madrid
Después de cuatro meses en
los que Alemania vivía recortes en sus previsiones de crecimiento, la locomotora europea ha vuelto a vuelto a empezar a moverse. Primero, la oficina estadística comunitaria
Eurostat cifraba el pasado
viernes el crecimiento del PIB
en el 0,7% entre octubre y diciembre, situándola entre los
puestos de cabeza de la eurozona. Ayer, el Banco Central
alemán, el Bundesbank,
anunció que espera revisar al
alza sus previsiones de crecimiento, que hace sólo dos meses había fijado en el 1%.
En concreto, el Buba prevé
que el auge económico del último trimestre de 2014 se
mantenga en Alemania en los
próximos meses. En su boletín mensual de febrero, publicado ayer, el Bundesbank indicaba que “la economía alemana se beneficiará del impulso coyuntural también tras
el cambio de año”. “En vista
de la mejora de la confianza
empresarial que comenzó en
noviembre es destacable la rapidez y fuerza con las que el
crecimiento económico ha
subido en Alemania a finales
de año”, añade el texto.
El mayor pilar de este crecimiento está siendo, a corto
plazo, el consumo interno.
Esto se ha logrando, en gran
medida, por el abaratamiento
de los precios del petróleo,
que acumulan un retroceso
de casi un 50% en los últimos
8 meses. Como los consumidores pagan menos por la gasolina y la calefacción, tienen
una mayor renta disponible
para otros bienes.
Asimismo, el supervisor indica que la economía alemana
también se beneficia de la depreciación del euro, que aumenta las posibilidades exportadoras fuera de la eurozona. De hecho, las exportaciones crecieron un 3,7% en el
conjunto de 2014, a pesar del
bloqueo comercial por parte
de Rusia, por lo que en los
próximos meses “se podrían
incrementar las inversiones
en nuevas maquinarias y naves industriales”.
Sin riesgo de burbuja
Por otra parte, el Bundesbank
descartó que, de momento, se
haya formado una burbuja de
LA LOCOMOTORA EUROPEA SE ACELERA
Evolución del PIB alemán. Tasa intertrimestral, en porcentaje.
0,8
0,8
0,7
0,4
0,3
0,3
0,1
0,1
0,1
-0,1
Bloomberg News
Schäuble: Lo
siento por los
griegos; votaron
un gobierno
irresponsable
-0,4
-0,4
2012
El presidente del Bundesbank, Jens Weidmann.
precios en el mercado inmobiliario alemán, aunque sí reconoció diferencias entre zonas y tipos de viviendas. El boletín señala que “para Alemania en su conjunto, tanto ahora como antes, no son perceptibles sobrevaloraciones
sustanciales de la propiedad
inmobiliaria”.
No obstante, el Bundesbank reconoce que en algunas
ciudades de Alemania los precios de los pisos en propiedad
y de las casas unifamiliares están en parte notablemente so-
La economía japonesa sale de
la recesión, aunque con menos fuerza que la prevista. El
PIB nipón creció un 0,6% en
el cuarto trimestre del año pasado, revertiendo parte del retroceso que había sufrido entre abril y septiembre. En esos
seis meses, la actividad económica había caído un 1,7%
en el segundo trimestre y un
0,6% adicional en el tercero,
lo que había llevado a la convocatoria de elecciones anticipadas.
Aunque estos datos dan
cierta fuerza al proyecto económico del primer ministro,
Shinzo Abe (conocido popularmente como Abenomics),
no resultan suficientes. En
primer lugar, el consenso de
analistas de Bloomberg esperaba un avance del 0,9%. En
segundo lugar, porque el consumo interno sigue siendo
particularmente débil, y la
mayor parte del avance viene
de las exportaciones. En concreto, el consumo interno
apenas avanzó un 0,3% y las
inversiones de los japoneses
cayeron un 1,2%, encadenando su tercer trimestre en negativo, mientras que las exportaciones avanzaron un
2,7%, la cifra más positiva en
más de un año.
El problema es que, aunque
Japón sea una economía con
un fuerte peso del sector exterior, un avance logrado a base
de depreciar la moneda (un
2014
Fuente: Destatis
brevalorados. La subida de los
precios se ha ralentizado en
Alemania, sobre todo, para los
pisos en las ciudades, mientras que los precios de las casas unifamiliares siguen subiendo con fuerza en las zonas más pobladas. Uno de los
Japón sale de la recesión con
un avance del PIB del 0,6%
P. C. Madrid
2013
34,4% en los últimos dos
años, en relación al dólar) tiene la contrapartida de que
también sube el precio de las
materias primas, de las que el
país es especialmente dependiente, como el gas y el petróleo. Así, las importaciones subieron un 1,3%, a pesar de la
bajada del precio de estas
commodities, limitando las
mejoras en la balanza comercial.
Subida del IVA
Estos datos positivos dan una
tregua al Gobierno desde que
el IVA subiera desde el 5% al
8% en abril del año pasado.
Todavía está proyectada otra
subida más de los impuestos
al consumo, hasta el 10%, que
Expansión
motivos de esta ralentización
es la caída de la demanda por
la elevada carga impositiva
que los acompaña. Asimismo
la oferta de casas y de pisos
nuevos fue en 2014 mayor
que el año anterior, según el
Bundesbank.
PIB JAPONÉS
Evolución. Tasa intertrimestral, en %.
1,3
0,6
-0,6
-1,7
I
II
Fuente: Bloomberg
2014
III
IV
Expansión
deberá entrar en vigor en
marzo de 2016. El objetivo,
para entonces, es que la economía esté creciendo a un ritmo que impida que el país
vuelva a descarrilar en ese
momento.