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Facultad de Ciencias Económicas
Evolución mensual de indicadores de la construcción y del mercado inmobiliario
12 de noviembre de 2007
Precios con menor crecimiento
Durante el 3° Trimestre de 2007, la oferta de viviendas en venta experimentó una
caída del 12,9%, respecto de igual período del año anterior (C
Cuadro 1 y Gráfico 1). Para la
misma comparación de períodos, los niveles de precios en dólares de los departamentos de
Zona Norte de CABA1 -tanto nuevos como usados- continuaron en alza (C
Cuadro 1). En lo
transcurrido del año, éste fue el trimestre de menor crecimiento anualizado de los precios.
Para este período, los departamentos nuevos vieron incrementados sus precios en un 17,0%,
respecto de igual trimestre del año anterior, mientras que los departamentos usados lo
hicieron en un 23,9%.
Cuadro 1: Indicadores representativos del Mercado Inmobiliario
Variaciones porcentuales
Septiembre ’07
vs.
Septiembre ’06
III Trimestre ’07 Enero-Septiembre ’07
vs.
vs.
III Trimestre ’06 Enero- Septiembre ’06
Precios de departamentos nuevos en
dólares – Zona norte (Ciudad de Buenos
Aires)(1)
15,7%
17,0%
20,9%
Precios de departamentos usados en
dólares – Zona norte (Ciudad de Buenos
Aires) (1)
21,6%
23,9%
27,2%
Oferta de viviendas en venta
-8,8%
-12,9%
3,8%
Oferta de viviendas en alquiler
3,2%
7,7%
6,8%
Valor de los alquileres (IPC)
18,4%
17,8%
16,3%
Reparación y mantenimiento de la
vivienda (IPC)
4,1%
3,8%
9,9%
Ratio “Q” (Zona Norte – Ciudad de
Buenos Aires)
-0,078(2)
-0,044(2)
0,137(2)
(1): Zona Norte y otros barrios de la Ciudad de Buenos Aires con importante nivel de transacciones.
(2): En puntos de variación
Fuente: Instituto de Economía - Facultad de Ciencias Económicas- UADE, con datos de diversas fuentes oficiales y privadas.
Por su parte, el nivel del Ratio “Q”2 inmobiliario experimentó, durante el tercer
trimestre del corriente año una caída anual de 0,044 puntos (C
Cuadro 1). Dicho
comportamiento se explicaría por un aumento de los costos de construir mayor al registrado
por los precios de las unidades terminadas. El valor promedio del indicador en el tercer
trimestre del año fue de 3,06. Esta magnitud refleja cómo el precio promedio de la oferta,
pese a lo señalado, todavía triplica el valor del costo de construir un M² de vivienda. Cabe
recordar que este indicador mide la relación entre los precios de oferta de departamentos
nuevos y los costos de construcción, medidos en dólares y sin contar el valor del terreno.
1
Zona considerada con el mayor número de transacciones inmobiliarias.
2
El estímulo para construir puede ser medido a través del Ratio “Q”., cociente cuyo numerador asume el valor promedio de los precios en dólares de
departamentos nuevos y el denominador constituye el costo en dólares de construir un m2 (para representar los costos de reposición). Si el ratio es
mayor a uno, indicaría la conveniencia de construir a comprar edificado y, si es menor que uno, es mejor comprar un m2 existente a construirlo. Este
ratio aumenta (disminuye) según los precios se incrementen (disminuyan) o los costos disminuyan (aumenten).
Universidad Argentina de la Empresa (UADE)
1
Facultad de Ciencias Económicas
Gráfico 1: Evolución de Indicadores del Mercado Inmobiliario
Índice Base 1991=100
300
III Trimestre 2006
III Trimestre 2007
250
200
150
245
100
210
197
172
50
0
Índice de Precios Dptos. Nuevos
(Ciudad de Buenos Aires: Zona Norte)
400
III Trimestre 2006
Índice de Oferta de Viviendas en Venta
(Ciudad de Buenos Aires y Gran Buenos Aires)
III Trimestre 2007
350
300
250
200
347
150
295
210
100
226
50
0
Índice de Valor de los Alquileres - IPC
Índice de Oferta de Viviendas en Alquiler
(Ciudad de Buenos Aires y Gran Buenos Aires)
Fuente: Instituto de Economía – Facultad de Ciencias Económicas – UADE, con datos de INDEC y
Tendencias Económicas.
En lo que respecta al mercado de locaciones, durante el tercer trimestre de 2007 la oferta de
viviendas en alquiler aumentó un 7,7% anual, mientras que, en el primer trimestre de 2007
había aumentado un 33,9% (C
Cuadro 1 y Gráfico 1). El valor de los alquileres continuó
creciendo a lo largo del tercer trimestre del corriente año. Su avance durante dicho período fue
de 17,9% anual, porcentual que significa una aceleración respecto de 2006. Este
comportamiento se explicaría, entre otros, por el creciente valor inmobiliario y la sostenida
demanda (para vivienda, turismo y viajeros del interior del país).
Universidad Argentina de la Empresa (UADE)
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