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CONGRESO MARX INTERNATIONAL VI PARIS (SORBONNE) ET NANTERRE (UNIVERSITÉ DE PARISOUEST-NANTERRE-LADÉFENSE) BAJO EL TEMA DE CRISIS, REBELIONES, UTOPIAS SEPTIEMBRE 2010
La Globalización Del Capital Financiero Y La Crisis 1997-2009
Carlos Morera Camacho* y José Antonio Rojas Nieto**
Se parte del planeamiento de que el propósito fundamental de la globalización fue abrir una nueva fase de la
economía mundial orientada a garantizar la recuperación general de la tasa de beneficio. Para ello el Capital y
los Estados de los principales países industrializados de la economía mundial acordaron diversas estrategias:
1) concentración y centralización financieras crecientes; 2) reestructuración productiva, tecnológica y laboral;
3) modernización comercial; entre otras. Se destaca que las dos estrategias básicas en el marco de la
globalización fueron, por un lado, la llamada financiarización sobre la base del endeudamiento externo y la
sobre-expansión crediticia; y, por otro, la reorganización del mundo del trabajo en todos los órdenes (
productivo, legal y socio-político) para garantizar la elevación generalizada de la tasa de plusvalía.
En la evolución de la deuda externa - bursátil y extrabursátil – se destacan tres momentos: 1) a partir de 1986,
cuando Estados Unidos se convierte en deudor neto; 2) cuando la crisis arriba al Sudeste Asiático; 3) en el
momento en que la crisis financiera toca a los mercados -al estallar la crisis de 2001- y genera un descenso
drástico de la rentabilidad, adjunto a una transferencia sin precedentes a las corporaciones financieras, que
obliga no sólo a organizar su recuperación, sino a atender ese proceso de transferencias hacia las
corporaciones financieras. Respecto a este último momento, se hace señala que esta recuperación se sustentó
en la sobre-expansión crediticia y su trasmisión a nivel mundial, y que su soporte fundamental fue la banca
privada y los bancos centrales de las llamadas economías emergentes, Asimismo que el límite de esta sobreexpansión crediticia se inició en el año 2007 y continuó en 2009, con incipientes señales de una recuperación
que puede llevar de dos a tres años para estar -en casi todos los sentidos- en condiciones similares a las de
mediados del 2007.
En este marco destaca el análisis de las variables que expresan la evolución y el comportamiento del crédito
de la banca comercial estadounidense; los flujos de capital y el crédito bursátil y extrabursátil en Estados
Unidos y en la economía mundial. Algunas de estas variables se vinculan a un mercado mundial de dinero que
recientemente se ha transformado de manera sustantiva, con la finalidad de solventar con mayor liberalidad
los procesos nacionales de ahorro e inversión, sin más límite que la disponibilidad de recursos. En este
contexto el trabajo se propone indicar el papel de los países emergentes y, más específicamente, de los países
productores de petróleo en ese mercado mundial de dinero. Y señalar algunos de los fenómenos que han
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Este trabajo forma parte de un investigación, en proceso, más amplia; el presente avance tiene como origen el trabajo publicado
“Mercado Mundial de Dinero y la Renta Petrolera 1997-2008” y el trabajo The Globalisation of financial capital, 1997-2008 en
‘Financialisation in Crisis’Costas Lapavitsas (editor), Publisher Historical Materialism-Brill. La elaboración y ampliación de la base de
datos y la elaboración de las gráficas correspondientes fue posible, gracias al apoyo brindado por la Lic. Lidia Salinas Islas, el Mtro.
Roberto Fernando García Ramírez,
* Investigador Titular “B Tiempo Completo Definitivo”, Instituto de Investigaciones Económicas.
** Profesor Asignatura “B Definitivo”, Facultad de Economía Universidad Nacional Autónoma de México.
permitido que la tasa de ganancia de Estados Unidos se recuperara a niveles similares a los de los años
sesenta, aunque ya con un punto de quiebre en 2009. Asimismo se intenta mostrar las tendencias recientes en
cuanto a volumen, origen y destino de los recursos de ese mercado mundial de dinero. Finalmente, este
trabajo ofrece una estimación del volumen de recursos petroleros que se sumaron a ese mercado mundial de
dinero. Y empieza a descubrir los efectos principales de su comportamiento reciente, tanto para los países
centrales como para los países emergentes y petroleros, entre otras cosas en su dinámica productiva y salarial.
Palabras clave: crédito externo bursátil y extrabursátil mercado de capitales, banca central, crisis financiera,
petróleo, Marx.