Download 4.34 Suponga que una economía en equilibrio, con un multiplicador

UNIVERSIDAD SAN PEDRO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS
SEGUNDA UNIDAD
Econ. José Rodríguez Lichtenheldt
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a) DEFINICIÓN:
La macroeconomía es el estudio de la conducta de toda
la economía: analiza el crecimiento a largo plazo, así como
las fluctuaciones cíclicas de la producción total, el
desempleo y la inflación, la oferta monetaria y el déficit
presupuestario y el comercio y las finanzas internacionales.
Contrasta con la microeconomía, que estudia el
comportamiento de mercados, precios y productos
específicos
b)
IMPORTANCIA:
La macroeconomía es importante porque:
 La macroeconomía busca establecer criterios y
recomendaciones de política para que las políticas
fiscales y monetarias tengan efectos positivos en
la economía.
 La macroeconomía estudia la evolución del nivel
general de precios y sus factores determinantes, la
macroeconomía analiza, por ejemplo, el problema
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y las causas de la inflación para definir políticas
sobre cómo controlar o evitar. Asimismo, la
macroeconomía estudia también el fenómeno
inverso, es decir de reducción general y sostenida
de precios llamado deflación.
 La macroeconomía estudia las gormas como se
vincula un país con los demás países del mundo a
través del comercio internacional, la inversión
extranjero, el endeudamiento externo y otros.
 Trata de lograr la estabilizar de los precios dentro
de un sistema de libre mercado, se entiende por
estabilidad una situación en la que los precios no
suben ni bajan muy de prisa, con una tasa de
inflación de casi 0%.
 Trata de lograr un nivel de pleno empleo para la
población, o en todo caso reducir la tasa de
desempleo al mínimo, procurando al mismo tiempo
salarios elevados y buenos puestos de trabajo.
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c) DIVISIÓN DE LA MACROECONOMÍA:
 Teoría agregados económica:
Trata de las mediciones de las magnitudes
amplias a través de las cuentas nacionales.
 Teoría del equilibrio económico:
Se refiere al equilibrio de los modelos
sectoriales, mercado de bienes, dinero, niveles de la
renta, el empleo y los precios, etc.
 Teoría del desarrollo económico:
Trata de los modelos agregados,
relacionados con los ciclos económicos, el crecimiento de
la economía y los cambios estructurales, etc.
Se subdivide:
 Teoría de la moneda.
 Teoría de la producción.
 Teoría de las finanzas
La macroeconomía es la rama de la economía que estudia
el funcionamiento de ésta en su conjunto. Es decir, estudia
la economía global de un país, sin embargo para proceder a
dicho estudio lo que hace es fijarse en el funcionamiento
individual de una serie de mercados y en las interrelaciones
que se producen entre ellos. Distinguiremos principalmente
los siguientes mercados:
Mercado de bienes y servicios: donde se compran y venden
todo tipo de bienes (alimentos, electrodomésticos,
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computadores, ladrillos, etc.) y de servicios (profesionales
de abogados, médicos, espectáculos, peluquería, etc.).
Mercado de dinero: donde confluye la demanda de dinero
(interés de familias, empresas, organismos públicos, etc. de
disponer de dinero) y la oferta de dinero (cantidad de
dinero que el Banco Central del país mantiene en
circulación).
Mercado de trabajo: donde confluye la oferta de trabajo
(deseo de los habitantes del país de trabajar) y la demanda
de trabajo (interés de las empresas de contratar
trabajadores).
Entre las variables que estudia la macroeconomía se pueden
mencionar: el empleo, la inflación (variación de los precios),
tasas de interés, renta nacional, inversión, etc.
La política económica es competencia del Gobierno, si bien
se tiende cada vez más, como así sucede en los países más
desarrollados, en dar autonomía al Banco Central para que
conduzca la política monetaria (componente de la política
económica dirigida al mercado de dinero).
Las medidas de política económica tratan de influir sobre la
marcha de la economía: por ejemplo, impuestos, gasto
público, oferta monetaria, subvenciones, etc., y pretenden
conseguir:
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1. Un elevado ritmo de crecimiento sostenible en el
medio-largo plazo.
2. Una baja tasa de desempleo.
3. Estabilidad de los precios.
Otros objetivos de la política económica, en la medida en
que afectan a la consecución de las metas anteriores, son:
•Cuentas públicas equilibradas (un déficit elevado presiona
al alza a los tipos de interés, afectando negativamente a la
inversión).
•Equilibrio en la balanza de pagos (un desajuste prolongado
termina afectando al tipo de cambio y por tanto a las
exportaciones e importaciones).
Las medidas que se utilizan en política económica se
agrupan en:
Medidas de política monetaria: actuaciones que afectan a
la cantidad de dinero en el sistema, lo que repercute en la
tasa de interés y, a través de ésta, en la inversión.
También afecta al comportamiento de los precios y del tipo
de cambio.
Medidas de política fiscal: actuaciones sobre el gasto
público y los impuestos. El gasto público es un componente
del PIB, mientras que los impuestos afectan a la renta
disponible de los individuos y, por tanto, al consumo,
también afectan a las nuevas inversiones (las empresas
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tendrán más o menos recursos para poder financiarlas) y a
los precios.
Medidas de políticas de oferta: incluyen diversas
actuaciones que tratan de incentivar el trabajo y la
producción, la innovación tecnológica, la capacitación de los
trabajadores, etc.
Tipo de cambio: influye decisivamente en la posición
comercial internacional del país (exportaciones e
importaciones), así como en el nivel de precios (por
ejemplo, si el tipo de cambio se devalúa las importaciones
se encarecen).
Medidas de comercio exterior: aranceles, cuotas de
importación, etc. Al igual que en el caso anterior afectarán a
la posición comercial del país respecto al exterior.
El PIB O PBI
El PIB representa la suma de todos los bienes y servicios
finales producidos en un país durante un año, ya sea por
nacionales o por extranjeros residentes.
Bienes y servicios: vehículos, ropas, alimentos, vivienda,
electrodomésticos, consulta del dentista, consulta del
abogado, servicio de seguridad, servicio de limpieza,
entradas del cine, corte de pelo, etc.
Finales: no se incluyen los bienes intermedios ya que
posteriormente se incorporarán a un bien final. Si se
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contabilizaran los bienes intermedios se produciría una
doble contabilización.
Por ejemplo, si se fabrican unos pedales que
posteriormente se van a incorporar a una bicicleta, cuando
el valor de la bicicleta se incluya en el PIB llevará incluido el
valor de los pedales, por ello, los pedales no se contabilizan
independientemente.
Producidos durante el año: el PIB incluye, por ejemplo, la
venta de un electrodoméstico fabricado durante el ejercicio,
pero no incluye la venta en ese año de un electrodoméstico
de segunda mano, con varios años de antigüedad (ya se
contabilizó cuando se fabricó).
Por nacionales o por extranjeros residentes: por ejemplo, el
PIB incluye el producto obtenido por una empresa
Argentina que opere en Perú, pero no el que pueda generar
una empresa Peruana que opere en Argentina.
Hay que tener muy presente que el PIB mide la riqueza
generada por un país durante un año, pero no mide la
riqueza total del país (sus recursos naturales, sus minas, sus
costas, sus carreteras, sus hospitales, sus universidades, sus
fábricas, etc).
El PIB funciona como un marcador que se pone en cero a
principios de cada ejercicio, va contabilizando la riqueza
generada durante el año y se para el 31 de diciembre.
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La medición de la riqueza generada que realiza el PIB no es
completa:
No mide lo producido por las economías sumergidas.
El PIB es un indicador que sirve para comparar el nivel de
bienestar que tienen distintos países:
En principio, aquel que tiene un PIB más elevado es el que
goza de mayor bienestar.
No obstante para medir con mayor precisión el bienestar de
un país hay que relacionar el PIB con su población.
No es lo mismo que un país con una población de 1.000
habitantes genere un PIB de 1.000 millones de dólares, a
que ese mismo PIB lo genere otro país con la mitad de
población.
En el primer caso, si se distribuye el PIB entre la población
tocaría por término medio a 1 millón de dólares por
habitante, mientras que en el segundo tocaría a 2 millones
de dólares.
Por ello, para comparar el nivel de bienestar de dos países
hay que utilizar el ratio "PIB per capita" (PIB / nº de
habitantes).
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¿Cómo se mide el PIB?
El PIB se puede medir desde dos enfoques diferentes,
obteniendo en ambos casos el mismo resultado.
a) Como flujo de gastos (o de productos finales): es decir,
cuál ha sido el destino de los distintos bienes y servicios
producidos durante el ejercicio.
b) Como flujo de rentas: cómo se distribuyen las rentas que
se han generado durante la producción de esos bienes y
servicios.
¿Por qué coinciden ambos enfoques?:
Todo proceso productivo tiene un resultado (la elaboración
de bienes o la prestación de servicios). Pero en dicho
proceso se generan unas rentas que la empresa tiene que
pagar (salarios, arriendos, intereses de capital, etc.). La
diferencia entre el valor de lo producido y estas rentas es el
beneficio de la empresa (que no es sino la renta que percibe
el propietario de la empresa).
Por tanto, la suma de todas las rentas (incluido el beneficio
empresarial) tienen que ser igual al valor de la producción.
Vamos a analizar la composición del PIB según los dos
enfoques anteriores:
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A)
COMO FLUJO DE GASTOS
PIB = consumo + inversión + gasto público + exportaciones importaciones
En abreviaturas:
PIB = C + I + G + X - M
Consumo: recoge aquellos bienes y servicios producidos en
el año que son adquiridos por las familias y empresas para
su consumo final. Por ejemplo: un libro, una barra de
chocolate, una lavadora, un automóvil, los honorarios de un
abogado, un corte de pelo, un lavado de auto, etc.
Inversión: recoge aquellos bienes adquiridos principalmente
por las empresas para incorporarlos a sus estructuras
productivas. Por ejemplo: un computador, una máquina, un
avión, un tractor, etc.
Un mismo bien puede estar destinado al consumo o a la
inversión, dependiendo del uso que se le vaya a dar: por
ejemplo, si una familia adquiere un automóvil para su uso
se trata de un bien de consumo, pero si es una empresa la
que lo adquiere para su equipo de venta, entonces se trata
de una inversión.
Gasto público: recoge aquellos bienes y servicios adquiridos
por la Administración Pública, bien para su consumo
(material de oficina, servicios de seguridad y limpieza...), o
bien como elemento de inversión (computadores,
construcción de carreteras, Hospitales...). También incluye
el pago de salarios a los funcionarios.
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No incluye, sin embargo, el gasto de pensiones: cuando
paga el salario a un funcionario compra un servicio, su
trabajo (hay una transacción económica), mientras que
cuando paga una pensión se trata simplemente de una
transferencia de rentas (no recibe nada a cambio), por lo
que no se contabiliza en el PIB.
Saldo neto del comercio exterior (exportaciones importaciones): es la diferencia entre lo que el país exporta
al exterior (bienes y servicios) y lo que importa.
Las exportaciones van con signo positivo (incrementan el
PIB) al ser un producto elaborado en el país.
Mientras que las importaciones van con signo negativo: no
es que disminuyan el PIB, simplemente se trata de
compensar un importe contabilizado en consumo, inversión
o gasto público que por haber sido elaborado en el exterior
no se debería incluir en el PIB.
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B) COMO DISTRIBUCIÓN DE RENTAS
Otra manera de medir el PIB es sumando las rentas que se
han generado en el ejercicio derivadas de la actividad
económica.
El PIB será igual a la suma de:
•Salarios (renta que reciben los trabajadores).
•Intereses, rentas o arriendos (rentas que reciben los
propietarios de bienes que han arrendado a las empresas).
•Impuestos indirectos: IGV, tributos... (rentas que recibe el
Estado).
•Depreciación o amortización (renta que recibe la propia
empresa para compensarle del desgaste sufrido por su
inmovilizado).
•Beneficios (remuneración de los propietarios de las
empresas).
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LABORATORIO
1. EN RELACIÓN CON EL PIB REAL:
a) Aumenta siempre que aumenten los precios
b) Su tasa de crecimiento será siempre inferior a la tasa de
crecimiento del deflactor del PIB
c) Crece si el crecimiento del PIB nominal es mayor que el
crecimiento de los precios
d) Disminuye siempre que disminuyen los precios
2. SEÑALE CUÁL DE LAS SIGUIENTES AFIRMACIONES ES
FALSA:
a) El PNBpm = PIBpm + RRN – RRE
b) El PNBpm = PIBpb + RRN – RRE + (Ti-Sub)
c) PIBpm = PIBpb + (Ti-Sub)
d) PIBpm = RA + EBE/Renta mixta
3. LA VARIACIÓN DE EXISTENCIAS SERÁ POSITIVA SI:
a) La producción de bienes y servicios es mayor que la
demanda planeada de bienes y servicios.
b) La producción de bienes y servicios es menor que la
demanda planeada de bienes y servicios.
c) El consumo es menor que la renta disponible.
d) Las familias destinan una parte de su renta disponible a
ahorrar
4. SEÑALE CUÁL DE LAS SIGUIENTES AFIRMACIONES ES
FALSA:
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a) La inversión planeada de las empresas se mide a partir de
la formación bruta de capital fijo
b) La formación bruta de capital fijo incluye la inversión en
bienes de equipo, la inversión en construcción, la inversión
en otros productos y la variación de existencias
c) La variación de existencias es positiva si la FBCF es menor
que la FBC
d) Los dos componentes de la inversión cuantitativamente
más relevantes son la inversión en bienes de equipo y la
inversión en construcción
5. EN RELACIÓN CON LA RENTA DISPONIBLE DE LAS
FAMILIAS:
a) Se calcula a partir de la diferencia entre las rentas del
trabajo y los impuestos
b) Aumentará si aumenta la renta, dado el tipo impositivo
y las transferencias
c) Será mayor cuanto mayor sea la propensión marginal a
consumir
d) Los aumentos de impuestos no le afectan
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Si se comparan el PIB de un país de dos años diferentes la
diferencia se puede deber:
Por una parte a que efectivamente haya habido un
crecimiento (o disminución) del mismo.
Por otra parte, a que hayan variado los precios.
Veamos un ejemplo: supongamos una economía muy
simple en la que únicamente se produce leche.
En el año 2000 se producen 100 litros de leche, siendo el
precio de la leche de 1 dólar/litro. Por tanto, el PIB (2000) es
de 100 dólares.
En el 2001 se producen 110 litros de leche, siendo ahora el
precio de la leche de 1,2 dólares/litro. El PIB (2001) es de
132 dólares (1,2x110).
Si calculamos el crecimiento del PIB entre estos dos años
obtenemos un 32% (=132/100), pero si eliminamos la
variación del precio el crecimiento es significativamente
menor.
Si mantenemos en 2001 el precio del año anterior, entonces
el PIB (2001) es de 110 dólares (110 litros * 1 dólar/litro).
Luego el crecimiento del PIB sería del 10% (=110/100).
En el primer caso (crecimiento del 32%) hemos comparado
PIB nominales (cada uno medido en los precios vigentes en
su ejercicio), mientras que en el segundo caso (crecimiento
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del 10%) hemos comparado PIB reales (ambas PIB medidos
aplicando el mismo precio).
La ventaja del PIB real es que elimina la distorsión que
produce la variación de los precios y nos indica realmente
cuanto crece o disminuye la economía.
¿Cómo se calcula el PIB real? Se aplica la siguiente fórmula:
PIB real = PIB nominal / deflactor del PIB
El "deflactor del PIB" es un índice de precios que recoge la
variación que se ha producido en el nivel de precios de un
país durante un periodo determinado. Es un indicador
parecido al IPC (índice de Precios al Consumidor), si bien
éste último sólo
tiene en cuenta aquellos bienes y servicios destinados al
consumo, mientras que el "deflactor del PIB" considera
todos los bienes y servicios producidos en el país.
En el ejemplo anterior, el deflactor del PIB sería 1,2 (=
Precios 2001 / Precios 2000 = 1,2 / 1).
Luego:
PIB real (2001) = 132 / 1,2 = 110 dólares
Ejemplo: Supongamos que el PIB de un país en 1990 es de
1.000 dólares y en el año 2000 de 1.800 dólares. Los precios
en estos 10 años han aumentado un 60% (si consideramos
el índice de precios de 1990 base 100, el del año 2000 es
160) .
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Calcular el crecimiento del PIB nominal y del PIB real.
Otros indicadores de la renta de un país
Aparte del PIB hay también otros indicadores, más o menos
similares, que se utilizan para medir la renta generada.
PNB (Producto Nacional Bruto): mide lo producido por los
nacionales de un país, ya sea que residan en el País o en el
extranjero.
La diferencia con el PIB es la siguiente:
La actividad productiva que desarrolla un no residente en
Chile (por ejemplo, una empresa Argentina que opere en
Chile) se incluye en el PIB pero no en el PNB.
La actividad que desarrolla un chileno en el extranjero (por
ejemplo, una empresa Chilena que opere en España) se
incluye en el PNB pero no en el PIB.
PIN (Producto Interior Neto): es igual que el PIB, pero
deduciendo la pérdida de valor (el desgaste) que haya
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experimentado el equipo productivo (infraestructuras,
maquinaria, instalaciones, etc.) durante el ejercicio.
En el PIB se incluyen todas las inversiones, pero hay que
tener en cuenta que parte de ellas se destinan simplemente
a reponer (reparar) el desgaste sufrido por el equipo
productivo. Esta parte se deduce cuando se calcula el PIN
(se considera que no es una riqueza adicional que se ha
generado, ya que simplemente compensa la pérdida sufrida
por el inmovilizado).
OTROS INDICADORES DE LA RENTA DE UN PAÍS
Renta per capita
Para tratar de medir el nivel de bienestar de una población
el PIB nos sirve como primera aproximación (aquel país que
tenga un PIB más alto tendrá un mayor bienestar).
Pero el PIB no es suficiente:
¿Qué país tiene un mayor nivel de bienestar China con un
PIB de 500.000 millones de dólares y una población de más
de 1.000 millones de habitantes o Mónaco con un PIB de
5.000 millones de dólares y una población de 30.000
habitantes?
Por tanto, para medir el nivel de bienestar de un país hay
que considerar la renta disponible (1) y la población:
Renta per cápita = renta disponible / población
(1) La renta disponible es la renta de la que pueden
disponer los habitantes del país. El PIB se podría tomar
como aproximación, pero hay ciertas diferencias entre
ambos conceptos:
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Hay beneficios que permanecen en las empresas y que no
se reparten entre sus accionistas (forma parte del PIB, pero
no es renta disponible); hay que pagar impuestos sobre los
beneficios (mismo caso); las familias pueden recibir
transferencias del Estado como pensiones, ayudas,
subsidios, etc. (integran la renta disponible, pero no se
contabilizan en el PIB ya que son simplemente
transferencias de rentas, sin que respondan a ninguna
transacción económica).
En el ejemplo anterior, la renta per cápita de China es de
5.000 dólares y la de Mónaco es de 160.000 dólares, por lo
que queda claro que el nivel de bienestar es notablemente
más elevado en Mónaco que en China.
Relación entre el ahorro y la inversión
El ahorro que realiza un país es fundamental para poder
financiar las nuevas inversiones que quiera realizar, lo que
redundará en un mayor crecimiento de su economía y, a
largo plazo, debiera posibilitar un mayor nivel de vida.
La renta que genera un país se destina una parte al
consumo y otra parte al ahorro, existiendo una relación
directa entre dicho ahorro y la inversión.
En toda economía siempre se cumple:
Ahorro = Inversión
Por tanto, para que un país invierta más debe consumir
menos y ahorrar una parte mayor de su renta.
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Vamos a explicar el porqué de esta igualdad (Ahorro =
Inversión)
Para simplificar la explicación supondremos que se trata de
un país que no tiene comercio exterior (no exporta ni
importa), por lo que el PIB viene definido como:
Y=C+I+G
Dónde: Y (PIB), C (Consumo), I (Inversión), G (Gasto
Público).
Si despejamos la inversión, tenemos que:
I = Y - C - G (Ecuación 1ª)
Por otra parte, la renta generada se destinará una parte al
ahorro (S) y otra al consumo (tanto al privado "C", como el
público "G"):
Y=S+C+G
Si se despeja el ahorro (S) tenemos que:
S = Y - C - G (Ecuación 2ª)
Ahora relacionando la Ecuación 1ª con la Ecuación 2ª
tenemos que:
I=S
Luego, hemos demostrado que el ahorro es igual a la
inversión.
Economía con sector exterior
La relación que acabamos de explicar (S = I) también se
cumple cuando se considera el sector exterior. En este caso:
Y = C + I + G + NX
Donde (NX) es la posición neta de comercio exterior
(exportaciones-importaciones).
Si operamos con la ecuación tenemos:
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Y - C - G = I + NX
Por otra parte, ya vimos antes que el ahorro se puede
expresar:
S=Y-C-G
Luego, podemos concluir que:
S = I + NX
Por otra parte, la posición neta de comercio exterior (NX) es
igual a la inversión exterior neta (IEN). Vamos a verlo con un
ejemplo:
Supongamos que un País tienen un superávit comercial con
Japón (NX > 0)
Las empresas exportadoras irán al Banco Central a cambiar
los yenes recibidos por pesos, lo que producirá un aumento
de sus depósitos en yenes. Por tanto, el País aumentará su
posesión de activos japoneses (el yen es un activo japonés),
o lo que es
lo mismo, incrementará su inversión exterior neta (en la
misma cuantía que el superávit comercial).
Por tanto:
S = I + IEN
Es decir, que el ahorro es igual a la inversión interior más la
inversión exterior neta. Si el País ahorra una determinada
cantidad, ésta se destinará bien a financiar la inversión
interior, bien a financiar la inversión exterior.
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LABORATORIO
1.
En el modelo renta-gasto donde ¿Cuál de las
a) La inversión
b) El consumo
c) El gasto público
d) El tipo impositivo
2. Considere el modelo renta-gasto donde y
¿Cuál de las siguientes alternativas tiende a
aumentar el valor del multiplicador? G I cY C DA
a) Mayor propensión marginal a ahorrar
b) Mayor tipo impositivo
c) Mayor propensión media a consumir
d) Mayor propensión marginal a consumir
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El mercado de bienes es aquel en el que se compran y
venden bienes y servicios. Este mercado nos va a permitir
analizar cómo se determina en una economía el nivel de
producción de equilibrio en el corto plazo.
En este corto plazo supondremos que el nivel de producción
de equilibrio viene determinado por la demanda: es decir,
las empresas producirán todo aquellos que les sean
demandado (es la hipótesis que utiliza una de las principales
escuelas de economía, la escuela Keynesiana).
La demanda agregada (equivalente al PIB) se define:
Y = C + I + G + XN
Vamos a analizar ahora cómo se comportan los distintos
componentes:
1. Consumo
El consumo depende de diferentes factores, pero su
dependencia principal es con el nivel de renta:
Si la renta aumenta el consumo aumenta y si la renta baja el
consumo baja. Parece lógico que si las personas tienen más
dinero para gastar, consuman más, y si tienen menos
consuman menos.
Nivel de renta:
Si la renta aumenta el consumo aumenta y si la renta baja el
consumo baja. Parece lógico que si las personas tienen más
dinero para gastar, consuman más, y si tienen menos
consuman menos.
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A partir de esta relación podemos expresar la función de
consumo que es la que determina el volumen de consumo
para cada nivel de renta disponible:
C = Co + a * Y
Donde:
"C" es el consumo realizado.
"Co" es el consumo autónomo, aquel que se realiza aunque
no haya ingresos: es el consumo de supervivencia (algo hay
que comer, alguna ropa hay que tener...) que se financia
con ahorros o con ayudas.
"a" es la pendiente de la curva. Se le denomina propensión
marginal a consumir (PMC)
e indica el porcentaje que se destina al consumo cuando
aumenta la renta.
"a" toma valores entre 0 y 1: cuando aumenta la renta, una
parte se destina a consumo y otra parte al ahorro.
"a" sería igual a 0 si cualquier incremento de renta se
destinara en su totalidad al ahorro, y tomaría valor 1 si
dicho incremento se destinara en su totalidad al consumo.
"Y" es la demanda agregada o renta disponible
2. Inversión
La inversión incluye tanto la compra de nuevos elementos
para incorporar a la estructura productiva de las empresa
(maquinarias, ordenadores, automóviles, instalaciones...),
como los incrementos de las existencias en el almacén
(inversión en stock).
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La inversión está relacionada fundamentalmente con dos
variables:
El nivel de renta. Si aumenta la renta aumenta la inversión
(se dispone de mayor capacidad para financiar nuevos
proyectos) y si disminuye la renta también disminuye la
inversión.
La tasa de interés. La relación es inversa: si aumentan las
tasas disminuye la inversión (resulta más caro financiar los
nuevos proyectos, por lo que se descartarán los que
ofrezcan menores rentabilidades); es decir, disminuirá el
número de proyectos de inversión cuya rentabilidad sea lo
suficientemente atractiva como para llevarlos a cabo.
Y si disminuyen las tasas aumenta la inversión (es más
barato endeudarse para acometer nuevos proyectos).
También influye en gran medida un factor de carácter
psicológico, las expectativas empresariales, aunque es
difícilmente cuantificable.
MERCADO DE BIENES
La curva tiene pendiente negativa (relación inversa entre
inversión y tasa de interés).
Vamos a analizar ahora como funciona esta curva:
Variaciones de la tasa de interés producen movimientos a lo
largo de la curva.
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Mientras que variaciones en el nivel de renta originan
desplazamientos de la curva: Si aumenta la renta la curva se
desplaza hacia la derecha: para una tasa de interés
determinada la inversión será mayor.
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Si disminuye la renta la curva se desplaza hacia la izquierda:
para una tasa de interés determinada la inversión será
menor.
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3. Gasto público y comercio exterior neto (exportaciones importaciones)
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A efectos de simplificación vamos a considerar ambos
términos fijos. No obstante en el caso del gasto público
existe una relación directa con el nivel de renta.
Si aumenta la renta aumentan los impuestos, por lo que el
Estado recauda más y puede gastar más.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES
Una vez analizados los distintos componentes de la
demanda de bienes y servicios vamos a dibujar su curva. En
ella se relaciona la demanda de bienes con la producción
ofrecida por las empresas.
La pendiente es positiva ya que hemos visto que varios de
sus componentes (consumo, inversión y gasto público)
están relacionados positivamente con el nivel de renta.
Se ha dibujado una línea que parte del origen y que tiene un
ángulo de 45º: los puntos de esa línea cumplen la condición
que habíamos fijado de que la oferta fuese igual que la
demanda).
Si la cantidad demandada es de 1.000 millones de dólares
(eje vertical), la producción ofrecida será también de 1.000
millones de dólares (eje horizontal).
El punto en el que se cruzan ambas líneas ("A") es el punto
de equilibrio de la economía:
La cantidad demandada es igual a la cantidad ofertada: no
queda nada por comprar, ni nada por vender.
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Si la economía se encontrara en un punto ("B") en el que la
cantidad demandada fuera mayor que la ofertada, habría
demanda insatisfecha (gente que no podría comprar
aquello que desea) lo que llevaría a las empresas a
aumentar su producción hasta que
OA = DA
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Si, por el contrario, la cantidad demandada fuera menor
que la ofertada (punto "C"), habría productos que se
quedarían sin vender lo que llevaría a las empresas a reducir
su producción hasta que nuevamente OA = DA
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LABORATORIO
1. En el modelo renta-gasto donde y , las variaciones
de la producción y renta originadas por aumentos en el
a) cuanto mayor sea la propensión marginal a
consumir
b) dependerá únicamente de la magnitud del
incremento de la inversión
c) no existirán si el valor del multiplicador es igual a la
unidad
d) cuanto mayor sea la propensión marginal a ahorrar
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2. En el modelo renta-gasto (economía cerrada), donde
, , , , t = 0,2 y c = 0,6, los valores de equilibrio de la
a) Y = 730,8 ; Sg = -3,8
b) Y = 769,2 ; Sg = 3,8
c) Y = 950 ; Sg = 40,0
d) Y = 1000 ; Sg = 50,0
3. En el contexto del modelo renta-gasto ante un
aumento de cualquier componente del gasto autónomo,
el multiplicador del gasto indica:
a) Que la producción aumentará más porque aumenta
la propensión marginal a consumir y las ventas de las
empresas
b) Que la producción aumentará en mayor cuantía
porque se reduce el ahorro de las familias y aumentan
las ventas de las empresas
c) Que la producción aumentará más debido al
efecto expansivo sobre la renta disponible y el
consumo privado
d) Que la producción aumentará más debido al efecto
expansivo sobre la recaudación impositiva
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Supongamos que la economía se encuentra en equilibrio y
de repente se produce un aumento de la inversión (por
ejemplo, llega un inversor extranjero y realiza una fuerte
inversión) o del gasto público (por ejemplo, el Gobierno
decide realizar elevadas inversiones en carreteras). ¿Qué le
ocurre a la producción de equilibrio?
En principio aumenta, ya que tanto la inversión como el
gasto público son componentes de la demanda agregada,
luego si aumentan ellos, ésta aumenta en la misma
cantidad.
Pero al aumentar la demanda agregada, y por tanto la renta
del país, también aumentará el consumo (hay más dinero y
la gente consume más), lo que conlleva un nuevo
incremento de la demanda.
En definitiva, se inicia un proceso que hace que el
crecimiento final de la producción de equilibrio sea
superior al incremento inicial que experimentaron la
inversión o el gasto público y que sirvieron para
desencadenar este proceso.
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Y la pregunta que se plantea es, ¿cuándo aumenta la
producción de equilibrio?. Para contestar a esta pregunta
vamos a analizar el funcionamiento del multiplicador
1. Multiplicador de la inversión
La manera más fácil de ver su funcionamiento es con un
ejemplo:
Supongamos que la economía está en equilibrio y de
repente aumenta la inversión en 100.000 dólares. Vamos a
suponer también que la propensión marginal a consumir es
del 0,6 (es decir, si aumenta la renta en 1 dólar, la gente
dedicará 0,6 dólares al consumo y 0,4 dólares al ahorro).
La inversión de 100.000 dólares conlleva en principio un
incremento en la producción de equilibrio por dicho valor.
Este es el 1er impacto.
Este aumento de la producción (y por tanto de la renta)
conlleva que el consumo aumente en 60.000 dólares
(=100.000 * 0,6). 2º impacto.
Pero este aumento del consumo hace aumentar
nuevamente la renta en 60.000 dólares, lo que a su vez
origina que el consumo vuelva a aumentar en 36.000
dólares (=60.000 * 0,6). 3º impacto.
Y así sucesivamente.
Si se suman los diversos impactos veremos cuanto ha
aumentado la producción de equilibrio. Para ello
utilizaremos la siguiente fórmula:
42
Variación de la producción de equilibrio = (1 / (1 - PMC)) *
Variación de la inversión
Aplicando esta fórmula al ejemplo, tendríamos que un
incremento de la inversión de 100.000 dólares conlleva un
incremento de la producción de equilibrio de 250.000
dólares.
El coeficiente (1 / (1 - PMC)) se denomina "multiplicador de
la inversión" y mide lo que aumenta la renta por cada dólar
que aumente la inversión. Este multiplicador es siempre
mayor que la unidad.
Cuanto mayor es la propensión marginal al consumo (PMC)
mayor es el multiplicador.
Para comprobarlo podemos repetir el ejemplo anterior
suponiendo un PMC del 0,8 y otro del 0,5.
2. Multiplicador del gasto público
Funciona de igual manera que el de la inversión: el
incremento de la producción es mayor que el aumento del
gasto público. El multiplicador es:
(1 / (1 - PMC))
43
El multiplicador (tanto el de la inversión como el del gasto
público) se modifica si consideramos que existe un
impuesto que grava la renta.
Veamos nuevamente el ejemplo anterior, pero suponiendo
que existe un impuesto que grava la renta con un 20%
(aumento de la inversión de 100.000 dólares y propensión
marginal a consumir del 0,6).
La inversión de 100.000 dólares veíamos que producía en
principio un incremento en la producción de equilibrio por
dicho valor. 1º impacto.
Este aumento de la producción, conlleva un aumento de la
renta por el mismo importe (100.000 dólares), pero un 20%
se destina al pago de impuestos, por lo que la renta
disponible es ahora de 80.000 dólares. Este incremento
conlleva un aumento del consumo de 48.000 dólares
(=80.000 * 0,6). 2º impacto.
Este aumento del consumo incrementa nuevamente la
renta en 48.000 dólares, de los que un 20% se destinará al
pago de impuestos, siendo el nuevo aumento de la renta
disponible de 38.400 dólares, de los que 23.040 dólares de
destinará al consumo. 3º impacto.
En este caso el multiplicador queda definido:
(1 / (1 - PMC * (1 - t)))
44
Siendo "t" la tasa impositiva
En este caso la variación de la producción de equilibrio será:
Variación de la producción de equilibrio = (1 / (1 - PMC * (1 t))) * Variación de la inversión.
45
46
LABORATORIO
1. Si el gobierno decide incrementar el gasto
público en 100 millones de Euros y suponemos
una economía definida por el modelo rentagasto con y T = t Y, dicha medida ocasionará:
a) Un aumento de la producción de 100 millones
de euros
b) Un incremento del déficit público igual a 100
millones de euros
c) Un aumento del ahorro privado igual al
incremento del déficit público
d) Un aumento de la producción igual a 100 x 2,5
47
2. En el modelo renta-gasto, suponiendo
inversión autónoma, una disminución de la
confianza de los consumidores que se traduzca
en una reducción del consumo autónomo:
a) Producirá una disminución de la producción y
renta y el ahorro total aumentará
b) En el nuevo equilibrio el nivel de producción y
renta aumentará
c) En el nuevo equilibrio el déficit público y el
ahorro privado aumentarán
d) En el nuevo equilibrio la producción, la renta,
el consumo y la inversión disminuirán
3. En el modelo renta-gasto, una reducción de
la propensión marginal a consumir se traduce
a corto plazo en:
a) un aumento del ahorro y una reducción de la
inversión
b) un aumento del ahorro y por tanto de la
inversión
c) reduce la renta de equilibrio sin afectar a la
inversión planeada de las empresas
d) altera los componentes de la demanda
agregada sin afectar al nivel de producción
4. En relación con el saldo presupuestario:
48
a) registrará un déficit siempre que (G+TR) >
T
b) registrará un superávit siempre que (G+TR) >
T
c) registrará un déficit siempre que (G + T) > TR
d) registrará un superávit siempre que (T + TR) >
G
5. En relación con el modelo renta-gasto,
indique la afirmación INCORRECTA:
a) Una disminución del tipo impositivo, tiende a
elevar la producción de equilibrio.
b) Un incremento de los componentes autónomos
del gasto aumentará la producción de equilibrio.
c) Una disminución de los impuestos de 100
u.m. tendrá un efecto más expansivo sobre la
producción que un incremento del gasto
público de la misma cuantía.
d) El gasto público influye en la determinación de
la producción y el empleo.
49
Vamos a suponer que el mercado de bienes se encuentra en
el punto de equilibrio "A" y entonces suben las tasas de
interés ¿qué ocurre?
Disminuye la inversión y por tanto la demanda: esto se
traduce en que la curva de demanda de bienes y servicios se
desplaza hacia abajo. El nuevo punto de equilibrio será "B".
50
¿Y si disminuye la tasa de interés?
Ocurrirá lo contrario, aumenta la inversión y por tanto la
demanda. La curva de demanda se desplazará hacia arriba y
el nuevo punto de equilibrio será "C".
Con tasa de interés i0 la producción de equilibrio es Y0
Si baja la tasa de interés a i2 la producción de equilibrio
sube a Y2
51
52
Se observa, por tanto, que subidas de la tasa de interés
desplazan hacia abajo el punto de equilibrio en el mercado
de bienes y servicios, mientras que
bajadas de la tasa de interés lo desplazan hacia arriba.
Si representamos en una curva esta relación entre cantidad
demandada de equilibrio y tasa de interés obtendremos la
curva IS.
La curva IS representa, por tanto, puntos en los que a cada
tasa de interés le corresponde una demanda de equilibrio.
Si aumenta la tasa de interés a i1 la cantidad demandada
disminuye a Y1
Con tasa de interés i0 la cantidad demandada es Y0
53
LABORATORIO
1. EN UNA ECONOMÍA DEFINIDA POR EL MODELO RENTAGASTO CON IMPUESTOS PROPORCIONALES (T=T Y), SI
DISMINUYE LA INVERSIÓN AUTÓNOMA EN 100 UM Y EL
ESTADO DECIDE APLICAR UNA POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA
CONSISTENTE EN UN AUMENTO DEL GASTO PÚBLICO DE 100
UM:
a) la producción y renta de equilibrio no variará y el déficit
público aumentará
b) la producción y renta aumentará, pues las políticas fiscales
expansivas incrementan el nivel de producción
c) la producción no variará, y el consumo privado disminuirá en la
misma cuantía que el aumento del gasto público
d) el ahorro privado y el público disminuirán en la misma cuantía en
que disminuye la inversión
54
2. EN EL CONTEXTO DEL MODELO RENTA-GASTO CON
IMPUESTOS PROPORCIONALES, SI EL SECTOR PÚBLICO DESEA
AUMENTAR EL SUBSIDIO DE DESEMPLEO AL TIEMPO QUE
REDUCIR EN LA MISMA CUANTÍA EL GASTO PÚBLICO:
a) el saldo presupuestario no variará
b) el saldo presupuestario disminuirá
c) el saldo presupuestario quedará indeterminado
d) el saldo presupuestario aumentará
3 LA PRODUCCIÓN TOTAL DE BIENES Y SERVICIOS EN
TÉRMINOS REALES, EN UN PERÍODO DETERMINADO:
a) Se incrementa siempre que crece el nivel general de precios.
b) Tendrá siempre una tasa de crecimiento inferior a la tasa de
crecimiento del nivel general de precios.
c) Crece siempre que la tasa de crecimiento de la producción en
términos nominales supere la tasa de inflación.
d) Es independiente del nivel de actividad económica de las
empresas.
4.- SEÑALE CUÁL DE LAS SIGUIENTES AFIRMACIONES
ES FALSA:
a) El PIBpm será menor que el PNBpm si el saldo de las rentas
netas con el exterior es positivo
b) Si el deflactor del PIB en un año es menor que 100 (base
año=100) significa que ha habido deflación respecto al año base
c) El PIB a precios básicos siempre es mayor que el PIBpm, pues
el primero incluye los impuestos indirectos netos de
subvenciones
d) La medición del PIB desde el punto de vista de la demanda es la
suma del consumo privado, la formación bruta de capital, el gasto
público y las exportaciones netas
5.-. ¿CUÁL O CUÁLES DE LAS SIGUIENTES VARIABLES
ES ENDÓGENA EN EL MERCADO DE BIENES?
e) el consumo
f) la renta disponible
g) el ahorro
55
h) todas
a) DEFINICIÓN:
Dinero es cualquier cosa que los miembros de una
comunidad estén dispuestos a aceptar como pago de bienes
y deudas".
b) CLASES:

Dinero – mercancía: consiste en la utilización de una
mercancía (oro, sal cueros) como medio para el intercambio
de bienes. La mercancía elegida debe ser: duradera,
transportable, divisible, homogénea, de oferta limitada.

Dinero –signo: billetes o monedas cuyo valor
extrínseco, como medio de pago, es superior al valor
intrínseco. El dinero signo es aceptado como medio de pago
por imperio de la ley que determina su circulación (curso
legal). El dinero signo descansa en la confianza que el
público tiene en que puede utilizarse como medio de pago
generalmente aceptado.

Dinero – giral: representado por los depósitos
bancarios
c) FUNCIONES:
La función elemental del dinero es la de intermediación en
el proceso de cambio. El hecho de que los bienes tengan un
precio proviene de los valores relativos de unos bienes con
56
respecto a otros. La causa de estas relaciones se origina en
la comparación del valor de los bienes y en las contingencias
del mercado. La fuente de esos valores puede ser el trabajo
incorporado en esos bienes o la utilidad que le atribuyen los
individuos, según nos orientemos a una teoría objetiva o
subjetiva del valor.
Las funciones que cumple el dinero son:
1.
Facilitar el intercambio de mercaderías: Por tratarse
de un bien convencional de aceptación general y
garantizada por el estado.
2.
Actuar como unidad de cuenta:
Es
decir,
expresar en determinadas unidades los valores que ya
poseen las cosas. En este caso, de denomina función
numeraria.
3.
Patrón monetario: Regulación de la cantidad de
dinero en circulación en una economía, a través de una
paridad fija con otro elemento central que lo respalda, que
puede ser un metal precioso o una divisa fuerte de
aceptación generalizada a nivel internacional para todo tipo
de transacciones comerciales.
4.
Reserva de valor:
En una hipotética economía de
trueque, las personas cambian mercancías por otras. Al
pasar a una economía monetaria, estas transacciones se
desglosan en dos partes: por un lado, los individuos
efectúan operaciones de venta (cambian bienes y servicios
por dinero), por otro lado, efectúan operaciones de compra
(dinero por mercancía). Esto implica una desagregación del
cambio no sólo material, sino también temporal. Es decir, el
individuo que ha obtenido dinero, posee un poder
57
adquisitivo que podrá materializar en el momento que
estime oportuno.
5.
Medio de transferencia del poder adquisitivo:
Cuando una persona otorga un crédito a otra, le está
transfiriendo capacidad de compra por un tiempo
determinado. Para el prestamista, la operación le brinda
una reserva de valor por el monto acordado, y para el
prestatario representa una transferencia de poder de
compra.
6.
Medio de pago de las obligaciones monetarias. Las
obligaciones de dar una cierta suma de dinero, se cancelan
entregando esa cantidad monetaria.
7.
Instrumento de política económica. Las autoridades
monetarias pueden influir en la economía regulando la
cantidad de circulante, los créditos bancarios, etc.; de esta
manera, se influye en la estructura productiva, en las
inversiones, en el poder adquisitivo de la población.
LABORATORIO
1. Respecto a la oferta monetaria, medida a través del
agregado M3, se define como:
a) Monedas y billetes de curso legal, más los depósitos a
la vista, de ahorro y
depósitos a plazo
b) Es el agregado monetario que utiliza la Unión
Monetaria Europea para medir la
oferta monetaria
c) Es igual a la M2 más los depósitos a plazo
58
d) Todo lo anterior
2. Partiendo de una situación de equilibrio en el mercado
monetario, un aumento de la
renta producirá:
a. Un aumento de la demanda de dinero por motivo
transacción y un aumento del
precio de los bonos
b. Un aumento de la demanda de dinero por motivo
transacción y un aumento de la
demanda de bonos
c. Un aumento de la demanda de dinero por motivo
transacción y una disminución
del tipo de interés
d. Un aumento de la demanda de dinero por motivo
transacción y un aumento
de la oferta de bonos
3. En relación al multiplicador monetario se puede afirmar
que:
a) Un euro de incremento de la base monetaria se traduce
directamente en un euro
de incremento de la oferta monetaria
b) Aumenta de manera directamente proporcional al
coeficiente de reservas
c) Indica en cuanto aumenta la base monetaria si aumenta
la oferta monetaria
d) Es mayor cuanto menor es el coeficiente de efectivo
59
4. Una política monetaria expansiva puede consistir en:
a) una operación de mercado abierto consistente en la
venta de bonos por parte del
Banco Central
b) un descenso del crédito al sistema bancario
c) un incremento del tipo de interés de referencia
d) una disminución del coeficiente legal de caja
5. Una disminución de la renta real afecta al equilibrio del
mercado de dinero:
a) disminuye la demanda de dinero por motivo transacción
b) aumenta la demanda de dinero por motivo precaución
c) disminuye la oferta monetaria
d) disminuye la demanda de dinero y la oferta monetaria
6. Dado un tipo de interés, un aumento de la renta real
aumentará la demanda de dinero
que será mayor cuanto:
a) mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero ante
cambios en los tipos
de interés
b) menor sea la sensibilidad de la demanda de dinero ante
cambios en los tipos
de interés
c) mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero ante
cambios en la
renta
d) menor sea la sensibilidad de la demanda de dinero ante cambio
en la renta
7. Dado un nivel de renta, una reducción del tipo de interés
provocará un aumento de la
cantidad demandada de dinero que será mayor cuanto:
60
a) mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero ante
cambios en los
tipos de interés
b) menor sea la sensibilidad de la demanda de dinero ante
cambios en los tipos
de interés
c) mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero ante
cambio en la renta
d) ninguna de las anteriores es correcta
 DEFINICIÓN:
La inflación es un fenómeno económico; que consiste en el
incremento significativo y continuo del nivel general de
precios de los bienes, servicios y factores productivos de un
país. La inflación implica por tanto la reducción de la
capacidad adquisitiva del dinero. Por ello se ha convertido
en la problemática principal de muchos gobiernos y en
especial de la población de muchos países del planeta
entero.
 CAUSAS:
Los precios de los productos se establecen con base en dos
fuerzas: la oferta que es la producción de bienes y servicios
y la demanda que es lo que la población necesita o requiere
61
(alimentarse, vestir y divertirse etc.), en caso de que exista
una descompensación en una de esas dos fuerzas, se habla
de inflación (más demanda que oferta) o de deflación (más
oferta que demanda).
Como la inflación implica el crecimiento simultaneo de los
productos y los factores productivos y el aumento de unos
precios empuja a los demás en circulo vicioso, resulta
realmente difícil ponerse de acuerdo sobre que rama
industrial o que factor fue el origen de la escalada.
 La multitud de teorías explicativas puede agruparse en
tres tipos:
o Las que consideran que el origen de la inflación
se debe a un exceso de demanda (inflación de
demanda).
o Las que consideran que los problemas se
originan por el lado de la oferta (inflación de
costos)
o Las que consideran que la causa de la inflación
esta en los desajustes sociales (inflación
estructural).
Suponiendo que los componentes de la demanda
agregada son el consumo de las familias, la demanda de
inversión de las empresas y los gastos del gobierno; la
explicación keynesiana de la inflación se basa en que la
suma de esos tres componentes puede ser superior a la
capacidad productiva del país.
62
Los monetaristas consideran también que la
inflación esta originada principalmente por un exceso de
demanda, pero en vez de buscar entre los agentes una
culpable determinado, consideran que es el crecimiento
incontrolado de la cantidad de dinero en circulación lo que
hará aumentar las disponibilidades liquidas de todos los
agentes en general y por tanto de todos los componentes
de la demanda.
 CONSECUENCIAS:
Los males de la inflación se originan de la in equitativa
redistribución del ingreso. Esto significa que existe un
desequilibrio de la riqueza.
Disminución del ahorro en virtud de que se destina más
dinero para comprar los productos alimenticios y otros
artículos necesarios para el bienestar de la familia.
Aumento en las tasas de interés, lo que para las personas
que tienen deudas, torna difícil su situación ya que deben
destinar mayores recursos a pagar deudas con sus
respectivos intereses.
63
Déficit en la Balanza Pagos. En las relaciones comerciales
con el mundo se pierde competencia, pues nuestras
exportaciones disminuyen y las importaciones aumentan.
La inflación provoca graves distorsiones en el
funcionamiento del sistema económico debido a su
imprevisibilidad, si se pudiera predecir con absoluta
exactitud la fecha y la cuantía de la subida de precios de
cada unos de los productos, los únicos perjuicios
provendrían del trabajo de corregir la etiqueta o los menús.
Los problemas provocados por la inflación se derivan
precisamente de su imprevisibilidad ya que ni todos lo
productos ni todos los factores subirán sus precios, al
mismo tiempo no en la misma proporción.
En cuanto mayor sea la tasa de inflación, mas amplio será el
margen de error en las expectativas de los agentes
económicos y por tanto mayor la sensación de inseguridad.
Los precios son una vía por la que se transmite la
información necesaria para que los consumidores decidan
correctamente que deben adquirir y para que las empresas
calculen que y cuanto deben producir.
Si los precios están cambiando continuamente, dejan de
cumplir su función informativa, los consumidores serán
incapaces de saber los estímulos para mantener los precios
bajos y serán incapaces de predecir los efectos sobre la
demanda de una subida de los precios de mayor o menor
cuantía.
64
Los efectos de la inflación sobre la distribución de las rentas
consisten especialmente en el desplazamiento de riqueza
de los acreedores hacia los deudores. El individuo que haya
prestado dinero observara cuando lo recupere que lo que
percibe tiene menos valor que los que prestó. Los
ahorradores son castigados con la pérdida de valor de sus
fondos. Los que han gastado por encima de sus ingresos, en
cambio, reciben un premio a la imprevisión y el derroche.
En general, todos los preceptores de rentas fijas (jubilados,
pensionistas, rentistas propietarios de títulos de renta fija,
propietarios de viviendas en alquiler con contratos no
indicados) verán reducir la capacidad adquisitiva de sus
ingresos. Los que deben abonar esas rentas (el Estado, las
empresas emisoras, los inquilinos) percibirán un inmediato
beneficio. Por otra parte, la inflación actúa como un
impuesto encubierto si, por ejemplo, el banco de México
pone en circulación billetes que, pasado un año, ven
reducido su valor en un 25%, los que hayan estado en
posesión de esos billetes durante una año habrán sufrido
una recaudación forzada de la cuarta parte de sus fondos en
efectivo; otros beneficiados por este impuesto, además del
banco emisor, son todos los bancos que participan en el
proceso de creación de dinero.
LABORATORIO
65
Resumen
En economía, la inflación es el aumento sostenido y
generalizado del nivel de precios de bienes y servicios,
66
medido frente a un poder adquisitivo estable. Se define
también como la caída en el valor de mercado o del poder
adquisitivo de una moneda en una economía en particular,
lo que se diferencia de la devaluación, dado que esta última
se refiere a la caída en el valor de la moneda de un país en
relación a otra moneda cotizada en los mercados
internacionales, como el dólar estadounidense, el euro o el
yen.
La existencia de inflación durante un período implica un
aumento sostenido (ya que se incrementa a medida que
pasa el tiempo) del precio de los bienes en general. Para
poder medir ese aumento, se crean diferentes índices que
miden el crecimiento medio porcentual de una canasta de
bienes ponderada en función de lo que se quiera medir.
El índice más utilizado para medir la inflación es el "índice
de precios al consumidor" o IPC, el cual indica
porcentualmente la variación en el precio promedio de los
bienes y servicios que adquiere un consumidor típico en dos
periodos de tiempo, usando como referencia lo que se
denomina en algunos países la cesta básica.
Existen otros índices como son el "índice de precios al
mayorista" (IPM) y el "índice de precios al productor", los
cuales difieren del IPC en que no incluyen gravámenes e
impuestos, ni la ganancia obtenida por mayoristas y
productores. Estos índices son utilizados para hacer
mediciones específicas en el comportamiento de la
economía de un país, pero no utilizados como índices
oficiales de inflación.
67
También existen índices para otros sectores de la economía,
como el índice de precios de los bienes de inversión, que
también son muy útiles en sus respectivos campos.
El IPC es el índice más usado, aunque no puede
considerarse como una medida absoluta de la inflación
porque sólo representa la variación de precios efectiva para
los hogares o familias. Otro tipo de agentes económicos,
como los grandes accionistas, las empresas o los gobiernos
consumen bienes diferentes y, por tanto, el efecto de la
inflación actúa diferente sobre ellos. Los factores de
ponderación para los gastos de los hogares, o de
presupuestos familiares, se obtienen mediante encuesta. En
el IPC no están ponderados ni incluidas otras transacciones
de la economía como los consumos intermedios de las
empresas ni las exportaciones ni los servicios financieros.
No obstante, dado que no hay forma exacta de medir la
inflación, el IPC (que se basa en las proporciones de
consumo de la población) se considera generalmente como
el índice oficial de inflación.
El diferencial de inflación es la diferencia entre los niveles
de inflación de un país y los de su entorno económico y a
corto plazo tiene efectos importantes sobre la balanza
comercial de los países.
Definición
Prácticamente se define como el desequilibrio entre la
oferta y la demanda de bienes y servicios que se refleja en
un aumento generalizado y sostenido del nivel general de
precios.
68
Otros autores señalan que es una baja en el valor del dinero
debido a la alza de precios. Aunque la definición mas
acertada es la situación económica que se caracteriza por
un incremento permanente de los precios o una
disminución progresiva en el valor de la moneda,
ocasionada por el aumento del monto de dinero en
circulación en comparación con los bienes y servicios
disponibles.
Y de esta manera se pueden encontrar definiciones
similares y es que, este problema macroeconómico, es la
causa de innumerables consecuencias, que a lo largo de los
años ha cobrado vidas y hasta el futuro de diferentes países.
Causas
La inflación, como fenómeno económico tiene causas y
efectos. La definición de sus causas no es una cuestión
sencilla debido a que aumento generalizado de los precios
suele convertirse en un complejo mecanismo circular, del
cuál no resulta sencillo determinar los factores que
impulsan al incremento de los precios.
Esta dificultad para determinar las causas de la inflación, ha
sido el motor que impulsó a diversos teóricos a ensayar
diferentes explicaciones sobre los procesos inflacionarios.
Las teorías explicativas suelen agruparse en tres categorías.
Por una parte, están las que consideran como explicación
de la inflación un exceso de demanda agregada, o sea
inflación de demanda.
Por otra parte, se encuentran aquellos que apuntan a la
oferta agregada como disparadora del proceso inflacionario,
69
esto es lo que se denomina inflación de costos. Por último,
existe un grupo de teóricos que entienden a la inflación
como el resultado de rigideces sociales, esto es lo que se
denomina inflación estructural.
Los Déficit Fiscales, su financiación a través de emisión y la
inflación,
El déficit fiscal es un posible disparador de un proceso
inflacionario. Por una parte, suponiendo que partimos de
una situación de equilibrio entre oferta agregada y
demanda agregada, un incremento en el gasto del gobierno
sin que sea acompañado por un incremento similar en los
ingresos tributarios, generará tanto un exceso de demanda
agregada, como un incremento en el déficit fiscal. Este
hecho es el que señalan los keynesianos como disparador
del proceso inflacionario.
Los monetaristas también suponen que es un exceso de
demanda agregada lo que enciende el proceso inflacionario,
pero difieren con los keynesianos respecto a la causa que
genera ese exceso de demanda.
Desde su concepción, es un incremento en la oferta
monetaria, vía mayor disponibilidad de liquidez, lo que
provoca el incremento de la demanda agregada. Por lo
tanto, si el Estado, luego de haber agotado todas las fuentes
de crédito privado, recurre a financiarse a través de
incrementos en la emisión de moneda, generará un exceso
de liquidez que se traducirá en exceso de demanda e
incremento generalizado en los precios.
Cuando un gobierno acarrea una pesada deuda, cada le vez
resultará más complicado conseguir financiamiento
70
genuino. Cuando las fuentes de crédito se agotan y los
déficits son persistentes, los gobiernos suelen recurrir a la
impresión de moneda como último instrumento para
financiar sus gastos. La emisión no genuina, es decir un
incremento en la oferta de dinero no acompañado de un
aumento en la demanda de moneda, genera un incremento
en los precios.
La financiación de un déficit mediante emisión, tiene
efectos diferentes según se trate de un régimen de tipo de
cambio fijo o flexible. Como se verá, a los países que tengan
déficit presupuestario crónico y de alta magnitud, les
resultará complicado en extremo mantener un tipo de
cambio fijo y tendrán que optar por pasar a tipo de cambio
flotante o, al menos, hacer frecuentes ajustes de la paridad
monetaria.
Déficits fiscales con tipo de cambio fijo
Cuando una economía que opera bajo un sistema de tipo de
cambio fijo ha agotado sus fuentes de financiamiento
provenientes de préstamos directos del público, interno y
externo, la única herramienta que le queda para financiar el
exceso de gastos sobre los ingresos es tomar préstamos del
banco central.
Cada vez que el gobierno intente financiarse a través de
préstamos del banco central, incrementará la base
monetaria, pero dado que los saldos monetarios que se
demandan permanecen constantes se generará un exceso
de oferta de dinero. Las familias convertirán los saldos
monetarios excedentes en activos externos, presionando
hacia la devaluación del tipo de cambio. Como el banco
71
central está comprometido a mantener el valor de la
moneda doméstica a un nivel dado, deberá cambiar el
exceso de moneda nacional por divisas. Este proceso
continuará hasta que la oferta de dinero retorne a su nivel
inicial e iguale a la demanda por saldos monetarios que se
mantuvo constante durante todo el proceso.
Inflación Monetaria
Toma expresión por medio de la teoría cuantitativa del
dinero suponiendo producto fijo, paridad del poder de
compra y libre movilidad de capitales.
Analizando el caso de Sudamérica se observa que el origen
de una alta inflación se encuentra en el grande y persistente
déficit fiscal que el banco central monetiza, de allí la
importancia de esta teoría.
Comenzamos analizando un modelo de déficit bajo tipo de
cambio flotante: este déficit se puede cubrir tomando
préstamos, reduciendo reservas o imprimiendo moneda.
Suponemos que ya no podemos contar con las primeras dos
opciones, como suele ocurrir cuando el déficit es
persistente en el tiempo, por lo tanto queda la tercera
opción. Al financiar el déficit, el Banco Central provoca un
incremento en la oferta nominal de dinero. Entonces (dados
los precios y la tasa de interés), las familias intentan
convertir en activos externos los saldos no deseados,
generando una depreciación y por la PPP, concluye en un
aumento del precio.
A este procedimiento del aumento del precio por
monetización del déficit se lo considera como un impuesto
inflacionario ya que los poseedores de dinero pierden su
72
poder adquisitivo. Se dice que es una forma de aumentar
los impuestos sin necesitar la aprobación de las cámaras
legisladoras.
Ahora si analizamos un modelo de déficit bajo tipo de
cambio fijo, el proceso seria similar con la diferencia de que
en un principio el gobierno puede financiarse mediante
reservas hasta que se agoten, donde entra en juego una
devaluación o flotación del tipo de cambio obteniendo igual
resultado que el punto anterior.
De esta manera se podría desarrollar infinidad de causas,
pero al igual que existe sus causas podemos describir sus
consecuencias.
CONSECUENCIAS
Como es de saber, la inflación provoca graves distorsiones
en el funcionamiento del sistema económico debido a su
imprevisibilidad. Si se pudiera predecir con absoluta
exactitud la fecha y la cuantía de la subida de precios de
cada uno de los productos, los únicos perjuicios provendrían
del trabajo de corregir las etiquetas o los menús.
Los problemas provocados por la inflación se derivan
precisamente de su imprevisibilidad ya que ni todos los
productos ni todos los factores subirán sus precios al mismo
tiempo ni en la misma proporción. Y cuanto mayor sea la
tasa de inflación, más amplio será el margen de error en las
expectativas de los agentes económicos y por tanto mayor
la sensación de inseguridad.
Los precios son una vía por la que se transmite la
información necesaria para que los consumidores decidan
73
correctamente qué deben adquirir y para que las empresas
calculen qué y cuánto deben producir. Si los precios están
cambiando continuamente, dejan de cumplir su función
informativa; los consumidores serán incapaces de saber si
un supermercado tiene los precios más bajos que otro; los
supermercados perderán el estímulo para mantener los
precios bajos y serán incapaces de predecir los efectos
sobre la demanda de una subida de los precios de mayor o
menor cuantía. Los efectos de la inflación sobre la
distribución de las rentas consisten esencialmente en el
desplazamiento de riqueza de los acreedores hacia los
deudores. El individuo que haya prestado dinero observará
cuando lo recupere que lo que percibe tiene menos valor
que lo que prestó. Los ahorradores son castigados con la
pérdida de valor de sus fondos. Los que han gastado por
encima de sus ingresos, en cambio, reciben un premio a la
imprevisión y el derroche. En general, todos los perceptores
de rentas fijas (jubilados, pensionistas, rentistas
propietarios de títulos de renta fija, propietarios de
viviendas en alquiler con contratos no indiciados) verán
reducir la capacidad adquisitiva de sus ingresos. Los que
deben abonar esas rentas (el Estado, las empresas
emisoras, los inquilinos) percibirán un inmerecido
beneficio.El Estado verá también aumentar sus ingresos
fiscales: cuando los impuestos son proporcionales o
progresivos, las tasas impositivas estarán gravando rentas
de menor cuantía en términos reales; además, el número de
familias perceptoras de rentas exentas se verá reducido.
74
Por otra parte la inflación actúa como un impuesto
encubierto: si, por ejemplo, el banco central pone en
circulación billetes que, pasado un año, ven reducido su
valor en un 25%, los que hayan estado en posesión de esos
billetes durante un año habrán sufrido una recaudación
forzada de la cuarta parte de sus fondos en efectivo; otros
beneficiados por este impuesto, además del banco emisor,
son todos los bancos que participan en el proceso de
creación de dinero.
El aumento del riesgo provocará un aumento en el coste del
dinero. Los tipos de interés a que se prestará el dinero
deberán incrementar la retribución habitual por dos
conceptos: la necesidad de cubrir la depreciación del
principal y el riesgo por no poder prever con exactitud esa
depreciación.
La inversión se verá desalentada por muchas razones.
Además del aumento en los tipos de interés, el empresario
encontrará dificultades adicionales para prever los
beneficios de su actividad debido a la inseguridad en los
precios futuros de los factores, los productos intermedios y
los productos finales. Solo se iniciarán las empresas más
prometedoras.
En épocas de fuerte inflación, las inversiones más seguras y
rentables suelen ser las de carácter especulativo: las joyas y
obras de arte, los inmuebles, las divisas y los valores
extranjeros, actúan como depósito incorruptible de valor; al
coincidir una oferta muy rígida con un gran aumento de la
demanda, sus precios pueden crecer de forma desorbitada,
75
proporcionando así beneficios muy superiores a los de
cualquier inversión productiva.
TIPOS DE INFLACIÓN
Existen dos tipos de inflación; por un lado tenemos aquella
que se conoce con anticipación y se incorpora a las
expectativas de los agentes económicos; por otra parte, la
inflación puede ser no anticipada por los agentes
económicos, que es la que se presenta antes de que los
individuos hayan ajustado sus expectativas.
Inflación Anticipada
- Los agentes tratarán de minimizar dicha pérdida
reduciendo sus saldos medios de dinero.
- Se asignará mayor parte de la riqueza al consumo de
bienes durables, como medio de protección contra el
impuesto inflacionario.
- El proceso de actualización de los precios nominales
implica costos reales asociados a las erogaciones que
deben realizar los comerciantes en el proceso de
demarcación.
- La inflación puede generar distorsiones en la presión
tributaria. Por ejemplo, suponiendo que los tramos de
impuesto a los ingresos se fijan en términos nominales,
con el paso del tiempo los ingresos nominales se
incrementarán, y la gente se desplazará a tramos
tributarios más altos, incrementándose así su tasa
tributaria marginal. De esta forma, una persona cuyo
ingreso real antes de impuestos es constante sufrirá un
incremento gradual en sus obligaciones tributarias y la
76
pérdida consiguiente de ingreso disponible, debido
simplemente a la inflación. Mientras mayor sea la
variación en los precios, mayores serán los costos
implicados.
- La inflación también implica costos para el Estado, ya
que socava el valor de los tributos que recauda. Esto se
debe a que existe un lapso de tiempo entre el
momento en que se produce el gasto del Estado y el
momento en que se recaudan los impuestos para
cubrir dichas erogaciones. En muchos países, durante
este tiempo de rezago, no existe ningún mecanismo
para mantener el valor real de la obligación tributaria.
Este fenómeno se conoce como el efecto Oliver-Tanzi,
que puede llevar a un círculo vicioso. Un incremento
del déficit fiscal se traduce en un aumento en la
inflación, que a su vez, reduce los ingresos tributarios;
menores ingresos tributarios, por su parte,
incrementan aún más el déficit fiscal, y así
sucesivamente
Inflación no anticipada
Los principales efectos de la inflación no anticipada son re
distributivos. Las sorpresas en las tasas de inflación
conducen a desplazamientos del ingreso y la riqueza entre
diferentes grupos de la población. Durante un proceso
inflacionario, los deudores se verán beneficiados a costa de
los acreedores, ya que la inflación socava las tasas reales de
interés. Dependiendo del grado de aumento en los precios
las tasas reales de interés pueden volverse negativas, lo que
termina favoreciendo claramente a los sujetos que tomaron
77
préstamos.
En general, todos los poseedores de activos financieros que
tengan una tasa de rendimiento nominal fija, sufrirán una
pérdida ante aumentos en la tasa de inflación. Para evitar el
desgaste que sufren estos activos frente al aumento en los
precios, se han desarrollado instrumentos indexados, que
se comprometen a pagar una tasa de interés real o, dicho
de otra manera, ajustan la tasa de interés nominal que
pagan por un índice que evita la pérdida de valor provocada
por
el
aumento
en
los
precios.
Los efectos re distributivos de la inflación inesperada
también se manifiestan dentro del sector familias. Los
propietarios de viviendas hipotecadas resultarán
beneficiados al ver que la cuota de su hipoteca disminuye
en términos reales. Por otra parte las personas mayores,
mantienen más saldos nominales que las más jóvenes, por
este motivo un proceso inflacionario redistribuye ingresos a
favor
de
los
individuos
de
menor
edad.
También se ven sujetos a una puja re distributiva los
sectores asalariados. El aumento en los precios socava el
salario real de los trabajadores contratados. Aun cuando los
contratos laborales incluyan cláusulas de ajuste, la
efectividad de estás para evitar la pérdida de los ingresos de
los trabajadores, se ve reducida ya que los contratos se
revisan esporádicamente mientras que el aumento en los
precios es un proceso continuo, de esta forma los ajustes en
los contratos sólo logran mejorar por cierto tiempo el
salario real, a medida que la inflación sigue su curso
ascendente, los salarios reales vuelven a caer. De esta
78
forma, el proceso inflacionario no solo disminuye el salario
real sino que también afecta su variabilidad.
Por otro lado tenemos el problema de la Hiperinflación, que
también es considerada como un tipo de inflación.
La Hiperinflación es una inflación muy elevada, según Philip
Cagan es aquella que sobrepasa el 50 por ciento mensual.
El Perú se dio en caso de Hiperinflación, marco histórico que
veremos a continuación.
INFLACIÓN EN EL PERÚ
Reseña histórica
En la década de los ochenta, la economía padeció de
hiperinflación, mientras declinaba el rendimiento per
cápita, y se incrementaba la deuda externa. A mediado de
los 80s, Perú estaba marginado del apoyo del FMI y del
Banco Mundial, debido a sus grandes atrasos en la deuda.
Y toda la responsabilidad recae en el señor Alan García
Pérez del Partido Aprista Peruano (APRA) que subió al poder
político en los años de 1985 a 1990 y que ahora pretende
nuevamente el Palacio de Pizarro en Lima.
Los peruanos que votaron por Alan García, pensaron que
verdaderamente el APRA iba a gobernar para el pueblo,
pero fue todo lo contrario. Sólo los primeros 18 meses
intentó mejorar el panorama socio económico, pero
después vino el desastre con los famosos "paquetazos" que
estresaron a la población. Daré a conocer los principales
desatinos del aprismo y por lo tanto de su caudillo y
egocéntrico Alan García.
79
1.- Se incrementó la gasolina en 30 %; el servicio postal y
telefónico 20 %; agua potable y alcantarillado 10 %.
2.- Se devalúa el dólar en 12 %; el dólar MUC (moneda única
de cambio), se fija en 13.95 intis y el dólar financiero en
17.5 intis por dólar norteamericano. Después de año y
medio del gobierno aprista, los desequilibrios
macroeconómicos se hacían insostenibles.
3.- El aprismo aplica la política de precios con 4 categorías:
los controlados propiamente dicho, los de régimen especial,
los regulados y los supervisados.
4.- Ese gobierno siempre recurrió a los recursos del Estado
para impulsar un funcionamiento privado a corto plazo
compatible con una baja inflación aparente. Después de 2
años de experimento de una política económica
improvisada, el gobierno aprista de Alan García fue
autodestruyéndose. Las empresas no invirtieron en el país y
sólo se limitaron a aumentar la producción y los precios.
5.- A partir del tercer año de ese gobierno o desgobierno
vinieron las reacciones de la población frente a los ajustes
de los llamados "paquetazos", seguido de las colas que
tenían que hacer todos para conseguir una cierta cantidad
de productos de primera necesidad como son leche, pan,
arroz, azúcar.
6.- A todo eso se sumó la especulación por parte de los
comerciantes para proteger su capital.
7.- Desde Mayo de 1988 que comenzaron los "paquetazos",
los ajustes en la economía nacional se fueron
incrementando.
80
8.- El tipo de cambio se devaluó en 227 % para gran parte
de las partidas de importación y se subieron aun más los
precios públicos.
9.- A nivel político se observaba una situación crítica y
compleja por efecto de las drásticas medidas, la reducción
de los ingresos, la estatización de la banca, el incremento de
la burocracia.
10.- Los economistas señalaron que se estaba a las puertas
de un manejo hiperinflacionario de la economía peruana.
11.- Los efectos de la desastrosa política aprista se mostró
no sólo con las colas interminables para conseguir los
productos alimenticios, sino que se produjeron huelgas,
desabastecimiento, violencia, especulación.
12.- Alan García hizo un anuncio el 19 de Noviembre de
1988, de que se iba a tomar nuevas medidas y que se iba a
retirar de la política al finalizar su mandato. Mandó otro
paquetazo de ahorcamiento a la población y mintió porque
no se retiró de la política.
13.- En los diarios capitalinos sólo se informaba de huelgas,
de colas para conseguir cualquier producto. Pequeños
empresarios entraban en colapso y las familias sufrían todas
las consecuencias.
14.- Los barcos con productos, varados en el puerto se
negaban a descargar hasta que no se les pagara. Las divisas
se agotaron por el mal uso. Las colas se alargaban y
multiplicaban.
15.- El 22 de Noviembre de 1988 aparece Sendero
Luminoso, iniciando el derrumbe de 32 torres de alta
81
tensión, dejando sin luz a poblaciones desde Chiclayo hasta
Marcona.
16.- "La población limeña ha entrado en un estado de
shock. La contaminación del agua potable, el avance de la
violencia, la falta de electricidad, la ausencia de pan y
transportes, las alzas, la crisis política, todo eso condensado
en un solo día era demasiado".
17.- Alan García siguió una política egocéntrica, caudillista y
un extremado centralismo político. Los analista de esos
años afirmaron que el gobierno aprista dejó al Perú en un
colapso.
OTROS DESASTRES EN CIFRAS
 Inflación acumulada: 2,178.482 %
 Remuneraciones y consumo per capita por debajo del
50 %
 * El índice de pobreza sólo en Lima Metropolitana
ascendió a 43 %
 * Las reservas internacionales netas del BCRP (Banco
Central de Reserva del Perú) cayeron de 894 millones
de dólares en Julio de 1985 a 105 millones de dólares a
Julio de 1990.
 * El nivel del subempleo ascendió a un desastroso 73 %
al término del gobierno aprista.
 *
La
producción
agrícola
nacional
cayó
ostensiblemente y la importación de productos
aumentó un 49 %
82
 * El número de horas perdidas por conflictos laborales
con el gobierno, aumentó de 6 millones en 1985 a 124
millones en 1990.
 * El gasto social cayó estrepitosamente.
 * El ingreso per capita cayó en un record, nunca antes
visto
 * Como consecuencia del mal manejo del gobierno
aprista, el Grupo Andino redujo la inversión en el Perú
 * Durante ese gobierno de Alan García, el Perú apenas
recibió inversión extranjera debido a su desastroso
manejo de la economía.
Esto es una breve reseña de lo que se vivió en el Perú a
mediados de los años 80s, ya que como principal
consecuencia de acuerdo a nuestro tema, fue una inflación
de 2,178.482 % considerada una hiperinflación y la mas alta
a lo largo de la historia peruana y mundial.
Lamentablemente la terrible inflación empobreció y afectó
más a la clase proletaria que a cualquier otra, se hizo común
el trueque de mercancías ya que los billetes que se tenían
en la mañana perdían su valor adquisitivo en la tarde.
Afortunadamente, la realidad es distinta, ya que el Perú
muestra un gran crecimiento económico.
En el 2006 la inflación anual fue 1,2%, lo que motivó que el
BCR no cumpliera la meta de inflación, que había fijado –ya
desde hace varios años– en un piso de 1.5% y un techo de
3.5% anual. Como se preveía que en el 2007 la inflación
podría ser incluso inferior a la del 2006, el nuevo directorio
83
del BCR prefirió "curarse en salud", lo que hizo bajando el
piso y el techo, para el 2007, a 1% y 3%, respectivamente.
Pero sucede que este año la inflación ha repuntado, pues ha
sido 1.91% en el I Semestre. Aquí es bueno precisar que
estos rangos de inflación son pequeños y nada tienen que
hacer con la hiperinflación del primer gobierno de Alan
García.
Pero, de todas maneras, el BCR decidió otra vez "curarse en
salud" y, para prevenir cualquier aumento adicional de la
inflación, a principios de mes aumentó la tasa interbancaria
en 0.25%, de 4.50 a 4.75%. Para el BCR, la medida "tiene un
carácter preventivo (...) y se adopta para continuar
manteniendo ancladas las expectativas de baja inflación
frente al robusto crecimiento que viene registrando la
demanda interna" .
84
Cuando se revisan las cifras del INEI, se aprecia que la
inflación más alta está en Alimentos y Bebidas, con 1.40%,
la que se obtiene al multiplicar su ponderación en la
Canasta del INEI (49.58) por su inflación (2,83%). Nótese,
también, que Alimentos y Bebidas es casi la mitad del gasto
de los hogares considerados en la canasta del INEI. También
aumenta Alquileres, Combustible y Electricidad (subió la
gasolina) que contribuye con 0.13%, junto con Enseñanza y
Cultura, con 0.16%. La suma de estos rubros es 1.69%, de
un total de inflación de 1.91%.
Al desagregar Alimentos y Bebidas (rubro A), vemos que
han subido el pan y los cereales (0.27%, maíz, sorgo, arroz),
las carnes y el pollo (0.23%), la leche, quesos y huevos
(0.28%) y las hortalizas y legumbres frescas (0.33%, zapallo,
zanahoria, arveja verde). Esto se debe en buena medida al
aumento del precio internacional del trigo, el maíz y la soya,
pues se utilizan para el pan y el alimento para aves y
animales. Solo la suma de estos cuatro sub. rubros llega a
1.11% en el I Semestre, de un total de 1,91%.
El aumento Alimentos y Bebidas golpea más a las clases
populares (sectores D y E), pues le destinan una mayor
parte de su presupuesto familiar, en comparación con los
sectores A y B. Eso explica por qué buena parte de las
plataformas de las protestas incluyen los precios de los
alimentos –y de la gasolina–.
En este caso, el problema de fondo es que somos un país
importador neto de alimentos, que sufre los aumentos de
los precios internacionales. Revertir esta situación forma
parte de una política de soberanía y seguridad alimentaria,
85
lo que le concierne al gobierno central y no al BCR. Mientras
eso no se encare, la situación se puede agravar, antes que
solucionarse.
¿Actualmente la inflación es un problema?
En el actual contexto de expansión económica (50 meses de
continuo crecimiento), crecimiento de la emisión primaria
(31% en septiembre del 2005 respecto de septiembre del
2004) y altos precios de petróleo (39% mayor en el período
enero-septiembre del 2005 respecto del mismo período del
2004), es de esperar que la inflación sea un problema. Sin
embargo, con el resultado de septiembre (inflación doce
meses de 1,11%) se acumulan cuatro meses de tasas por
debajo del rango objetivo del BCR (1,5%-3,5%).
Existen factores que están presionando a la inflación hacia
bajas tasas:
86
- El crecimiento de la economía es moderado y con una
distribución tal que no ejerce un gran impulso en el
consumo privado.
- La mayor oferta de productos agrícolas debido a la
recuperación de la sequía del 2004 y la sobreproducción de
algunos productos importantes en la canasta del
consumidor (arroz y papa, entre otros).
- Las empresas no están incrementando en gran medida los
precios finales.
- Reducción de márgenes de ganancia: en los últimos dos
meses, el crecimiento del IPM a doce meses ha sido mayor
al crecimiento del IPC a doce meses.
- Menores costos de financiamiento: en septiembre del
2005, tasa de interés promedio en soles fue 2,4% menor
que en septiembre del 2004.
- Ajuste por costos laborales: el incremento de la
productividad de los trabajadores no se refleja en mayores
ingresos reales: en el período enero-septiembre 2005, la
productividad de los trabajadores en Lima Metropolitana se
incrementó 2,7%, las horas trabajadas 0,9% y el ingreso real
se redujo 1,2%.
- El esfuerzo del Gobierno por mitigar los efectos de los
mayores precios del petróleo sobre el precio de los
combustibles (reducción del ISC a los combustibles y a
través del Fondo de Compensación de los Precios de los
Combustibles).
87
Es probable que estos factores se sigan manteniendo, lo
que podría garantizar un período con pocas presiones
inflacionarias en los próximos meses.
a.
EL COMERCIO INTERNACIONAL
DEFINICIÓN:
88
Cuando se habla del intercambio comercial entre dos
naciones entonces estamos haciendo referencia a una
economía abierta, o sea una economía que mantiene
relaciones con otras economías. Así en una economía
cerrada el Producto Interno Bruto está dado por la
expresión:
PIB = C + I + G
En una economía de este tipo los distintos desequilibrios
que se presentan deben ser combatidos empleando los
distintos instrumentos de la política fiscal y la política
monetaria.
En una economía abierta aparecen entonces las
exportaciones y las importaciones, o sea vamos a establecer
relaciones de consumo entre el país y el resto del mundo.
De modo que el Producto Interno Bruto se expresa como:
PIB = C + I + G + X - M
Y así aparecen entonces la política comercial y la política
cambiaria como nuevos instrumentos para lograr los
distintos objetivos de la política económica.
b. IMPORTANCIA:
El comercio internacional significa una fuente de aumento
en el bienestar del país. En otras palabras es posible ir más
allá de la frontera de posibilidades máximas de producción,
permite la cooperación entre países y poder obtener con la
misma cantidad de recursos y tecnología una canasta de
consumo mayor. Se puede reasignar recursos de manera
más eficiente, lo cual implica que los países tienden a la
especialización. Se especializan en la producción de aquellos
bienes que permiten mejorar la asignación de recursos con
89
respecto a la situación cuando no había comercio
internacional, esto implica que se incentive aún más el
comercio, lo cual significa que se desarrolle la actividad
económica más rentable (ya que se da la misma producción
con menos recursos).
Conforme los países se especializan se da una división del
trabajo en el país. Esta división internacional del trabajo
implica a su vez que se profundice la especialización, y que
se concentren los procesos productivos en fabricar ciertos
bienes con el fin de intercambiarlos, y que es de ese modo
todos los países tengan una mayor cantidad de bienes.
Esta tendencia la podemos observar alrededor del mundo,
ya que por ejemplo existen países desarrollados que
producen bienes manufacturados o industriales, los cuales
emplean relativamente poca mano de obra (son intensivos
en el uso del capital), también podemos observar otras
economías que tienen procesos productivos que son
intensivos en el uso del trabajo, tal es el caso de las
economías de América Latina.
Así entonces el comercio internacional, a través del
aumento en las exportaciones e importaciones, genera un
incremento en el nivel de producción el ingreso y de ese
modo promueve el desarrollo económico, y en
consecuencia el bienestar de la población.
El comercio internacional impulsa el desarrollo económico
cuando el país reasigna recursos de manera más eficiente,
es decir busca los procesos productivos que permiten
producir los bienes a menor costo, y cuando los países
90
producen a precios más bajos se dice que explotan sus
ventajas comparativas.
La ventaja comparativa se da cuando se puede producir un
bien ahora costo menor comparado con el resto del mundo.
Si los países producen los bienes comenta comparativa
entonces el mantenimiento de estas ventajas facilita un
mayor desarrollo económico.
c. BALANCE DE PAGOS:
 Definición:
La Balanza de Pagos es el registro contable de todas las
transacciones económicas efectuadas entre los residentes
de un país y los residentes de otras naciones durante un
período determinado.
Siendo un registro sistemático, por partida doble de todos
los ingresos y egresos de valores monetarios. Normalmente
este registro se efectúa en dólares, que es el medio más
usual de pago. Generalmente se presenta como un informe
anual, aunque también puede ser trimestral. Las
transacciones que implican salidas de dinero o pagos al
exterior se denominan débitos, y en la balanza de pagos se
representan con signo negativo.
Por ejemplo:
Las importaciones, préstamos concedidos a otros países,
gastos realizados por turistas nacionales en el exterior, etc.
Por otro lado, los créditos son aquellas transacciones que
representan entradas o ingresos de dinero procedentes de
otras naciones se representan con signo positivo. Tal es el
91
caso de las exportaciones, préstamos recibidos del exterior,
inversiones extranjeras en el país, etc.
 Composición:
La composición más común de la
balanza de pagos es la que la divide en cuatro cuentas, las
cuales corresponden a la naturaleza de las transacciones
registradas en ellas.
 Cuenta Corriente:
La cuenta corriente de la balanza de
pagos está a su vez subdividida en las siguientes categorías:
1.
Balanza comercial:
También llamada balanza de
mercancías. Aquí se registran todas las exportaciones e
importaciones de bienes. Su saldo es la diferencia entre el
valor de las exportaciones FOB y las importaciones CIF, que
en caso de ser positivo se dice que es un superávit
comercial y en caso contrario un déficit comercial.
2.
Balanza de servicios:
Se refiere a todas las ventas y compras
de servicios que efectúa el país con el exterior, o sea viajes
internacionales,
transportes,
seguros,
servicios
gubernamentales, etc.
3.
Transferencias unilaterales:
Está
compuesta
por
aquellas
transacciones en las cuales una de las partes no incurre en
un pago, es decir las donaciones, las remesas que los
residentes de un país envían a otro, etc.
El saldo de la cuenta corriente se obtiene de sumar los
saldos individuales de las subcuentas citadas anteriormente.
92
 Cuenta De Capital: Las transacciones que se incluyen en
esta cuenta son básicamente: Inversiones extranjeras,
préstamos tanto a corto como a largo plazo,
amortizaciones de deudas con el exterior, etc. Estas
pueden representar tanto ingresos como egresos, según
se efectúen o se reciban los pagos.
La cuenta de capital está dividida en dos
subcuentas:
1.
Capital privado: Esta cuenta registra todos los
ingresos y egresos de inversiones y préstamos realizados
por el sector privado.
2.
Capital oficial: Aquí se incluyen básicamente los
movimientos de la deuda externa, es decir los créditos
recibidos menos el servicio de la deuda (amortización e
intereses). También existen otros ingresos de capital oficial
correspondientes a créditos concedidos, inversión
financiera con las reservas, entre otros.
El saldo de la cuenta de capital refleja fundamentalmente el
endeudamiento neto de un país.
 Variaciones
en
las
Reservas
Monetarias
Internacionales:
Las
reservas
monetarias
internacionales corresponden a la tenencia de activos
financieros de alcance internacional en poder del
Banco Central. Las reservas están constituidas
básicamente por:
1.
Oro monetario
2.
Divisas: billetes de países con monedas fuertes
y convertibles a nivel internacional, como el dólar, el yen,
etc.
93
Depósitos de bancos del país en bancos de
primera clase del extranjero.
4.
Derechos especiales de giro.
5.
Posición neta del país en el Fondo Monetario
Internacional.
6.
Valores de gobiernos extranjeros e instituciones
financieras multinacionales de alta liquidez y solvencia.
Las reservas monetarias juegan un papel de gran
relevancia, de ahí la preocupación de parte de las
autoridades económicas de mantener un adecuado nivel de
reservas. Las principales funciones de las reservas
monetarias internacionales son:

Es el encaje de la circulación monetaria interna.

Es un fondo para cancelar o absorber saldos de la
balanza de pagos.
En otras palabras, las reservas monetarias garantizan la
estabilidad y la convertibilidad de la moneda nacional.
 Errores Y Omisiones: La cuenta de errores y omisiones
abarca lo que se conoce como el capital no determinado.
Se dice que es un ajuste por la discrepancia estadística de
todas las demás cuentas de la balanza de pagos. En
realidad la suma de los saldos de la cuenta corriente y de
la cuenta de capital deben dar igual a las variaciones en
las reservas monetarias internacionales.
3.
d. MERCADO DE DIVISAS:
Definición:
94
El tipo de cambio es el precio de una moneda
expresado en otra. Cuando una moneda está en manos
extranjeras recibe el nombre de divisa. Los extranjeros
pueden necesitar divisas de un país por que piensan ir en un
viaje turístico, por que desean importar bienes o servicios o
por que desean invertir en él. En otras palabras: porque
demandan bienes, porque demandan servicios, o porque
ofrecen capital financiero. Los nacionales ofrecen sus
monedas a cambio de divisas por las mismas razones.
Si el precio de una divisa, su tipo de cambio, es alto, habrá
poca demanda. Los turistas, al darse cuenta que tienen que
entregar mucho dinero para conseguirla decidirán viajar a
otro país; los importadores encontrarán excesivamente
caras las mercancías. Si el tipo de cambio baja, la cantidad
demandada de divisas aumentará. Es decir, la función de
demanda de divisas es decreciente como la de todos los
bienes. La oferta de divisas manifestará un comportamiento
igualmente lógico: cuando el tipo de cambio sea alto se
ofrecerá más cantidad de divisas que cuando sea bajo.
Una peculiaridad destacada de los mercados de divisas es la
posibilidad de que los bancos centrales intervengan
manipulando los tipos de cambio. Cualquier fluctuación en
los tipos de cambio es considerada indeseable ya que
provoca inseguridad y puede desalentar el comercio
internacional. Es por ello que durante largos períodos
históricos los mercados de divisas han estado funcionando
en sistemas de cambios fijos, en los que los bancos
centrales intervenían para mantener los tipos.
 Importancia:
95
Magnitud y lugar en que concurren oferentes y
demandantes de monedas de curso extranjero. El
volumen de transacciones con monedas extranjeras
determina los precios diarios de unas monedas en
función de otras, o el tipo de cambio con respecto a la
moneda nacional.
e. ALGUNAS DEFINICIONES DE :
 Proteccionismo:
Proteccionismo, política económica que preconiza la
salvaguardia de la actividad económica nacional frente a la
competencia internacional, a través del establecimiento de
procedimientos de control del comercio exterior.
Asociado inicialmente al mercantilismo del siglo XVII, el
pensamiento de la economía clásica lo arrinconó durante
las primeras décadas del siglo XIX. Las diferencias
cronológicas en el inicio de los distintos procesos de
industrialización de los países europeos originó un nuevo
concepto de proteccionismo: la pujante competitividad de
los países ya industrializados condenaría al estancamiento a
los que estaban en el curso de las primeras etapas de su
proceso de industrialización. Este argumento se empleó
después en relación a los países subdesarrollados.
Otra argumentación en favor del proteccionismo es que
puede generar el desarrollo de actividades económicas a
partir de las actividades protegidas. Ésta es la base de los
modernos sistemas que, además de los clásicos cupos de
importación y aranceles, incluyen distintos requisitos
burocráticos, sanitarios, técnicos y administrativos.
 Liberalismo:
96
Consideran que la meta de la sociedad
era “maximizar la riqueza de las naciones”, entendiendo por
riqueza “aquel conjunto máximo de bienes de un país
puede obtener dada la naturaleza de su suelo, su clima su
situación respecto a otros países”.
Adam Smith decía que la forma de conseguir
la máxima “división del trabajo” posible; o sea, él considero,
por ejemplo, que la producción de barcos no se limitara a 3
hombres que hicieran todo, si no que se especialice a más
hombres para que puedan realizar distintos pasos para
poder maximizar la producción.
Pero Smith HACIA notar que debía
haber mucha gente dispuesta en comprar barcos, era
necesario que se consiguieran grandes mercados y estos no
podían lograrse dentro de un solo país, según Smith, los
gobiernos debían eliminar los aranceles, suspender las
prohibiciones a importar y exportar, y en esa forma los
países se especializarían en producir y exportar así un país
tendría una industria fuerte, exportaría productos
industrializados e importaría materia primal; un país que no
tuviera desarrollada su industria podría dedicarse a la
exportación de materia prima y se devolvería a su país en
productos manufacturados.
Pero esta forma fue adoptada por los
peruanos hace mucho tiempo por lo cual dejo una gran
secuela en la industria nacional, la cual esta sumamente
subdesarrollada y así depender económicamente de otro
país, por lo cual somos subdesarrollados.
 Globalización:
97
La globalización es un término que guarda estrecha relación
con la palabra integración (integración de países, regiones,
mercados, economías, costumbres, etc.).
Desde el punto de vista económico, la globalización ha sido
promovida a través de la disminución de las regulaciones en
los mercados, las transacciones de dinero, los acuerdos de
libre comercio, la creación de bloques económicos y/o
mercados comunes entre países y regiones, entre otros.
Este proceso de integración mundial ha tenido tanto
seguidores como críticos. Por un lado, integrar la economía
de un país con la del resto del mundo permite abrir nuevas
oportunidades de crecimiento al país, nuevas fuentes de
recursos, mayor comercio internacional, nuevos destinos
para los productos nacionales, entre otros beneficios;
igualmente, permite encontrar en el exterior productos que
pueden ser utilizados en la economía nacional y que pueden
representar un beneficio, mientras que, a nivel
internacional, permite el desarrollo de instituciones
comerciales internacionales, sistemas de producción
integrados, etc. Sin embargo, cuando las economías están
muy integradas, se corre el gran peligro de sufrir los efectos
de situaciones que se presenten en otros lugares sobre las
cuales no se tiene ningún control. Estas situaciones críticas
pueden traer beneficios pero también pueden generan
efectos desastrosos, no solamente en el lugar del problema
sino en otros países y regiones, provocando desajustes,
crisis e inestabilidades de gran magnitud.
Neoliberalismo:
98

Teoría política que tiende a reducir al
mínimo la intervención del Estado.
Doctrina económica que actúa a dos niveles:
 Internacionalmente: Supresión de las fronteras al
capital. La consecuencia más clara a este punto es la
deslocalización.
 Internamente: Privatización de los servicios públicos,
desregularización del mercado laboral.
99
El mercado de trabajo (Perú)
Resumen
Para que exista mercado de trabajo es requisito
indispensable que el trabajador sea libre, de lo
contrario lo que se presenta es en realidad una
relación de esclavitud cuyo intercambio se produce en
un mercado de personas. A tal efecto, la libertad
sindical ha sido considerada un componente
indispensable de la libertad de trabajo.
1. Introducción
A partir de las distintas fuentes de información se
busca establecer la importancia de las actividades del
mercado de trabajo tanto en el Perú como en un nivel
macroeconómico que busca aclararnos cualquier
duda.
2.
Mercado de Trabajo
Se denomina usualmente mercado de trabajo al
mercado en donde influyen la demanda y la oferta de
trabajo El mercado de trabajo tiene particularidades
que lo diferencian de otro tipo de mercados (financiero,
inmobiliario, etc.) ya que se relaciona con la libertad de
los trabajadores y la necesidad de garantizar la misma.
En ese sentido, el mercado de trabajo suele estar
100
influido y regulado por el Estado a través del derecho
laboral y por una modalidad especial de contratos, los
convenios colectivos de trabajos.
una conformación individual, que suele exteriorizarse
mediante la solicitud pública (oferta) de trabajadores
por parte de una empresa seguida de una entrevista
con los postulantes y que finaliza con la selección y
contratación del trabajador elegido;
una conformación colectiva, en la que uno o más
sindicatos negocia con una empresa, un grupo de
empresas, o una organización de empleadores, las
condiciones de contratación laboral, estableciendo los
acuerdos en un convenio colectivo de trabajo.
Para que exista mercado de trabajo es requisito
indispensable que el trabajador sea libre, de lo
contrario lo que se presenta es en realidad una
relación de esclavitud cuyo intercambio se produce en
un mercado de personas. A tal efecto, la libertad
sindical ha sido considerada un componente
indispensable de la libertad de trabajo.
En el mercado de trabajo se denomina "trabajador" al
que ofrece su trabajo, y "empleador" al que demanda
trabajo. El acuerdo entre el trabajador y el empleador
que da origen a la relación laboral se denomina
contrato de trabajo. El precio del trabajo se denomina
salario o remuneración.
La denominación "mercado de trabajo" ha sido
cuestionada porque en términos económicos un
mercado es un espacio en el que se ofrecen y
demandan mercaderías, las que son objeto de
comercio. Debido a la naturaleza peculiar del trabajo,
101
se ha establecido que el trabajo no puede ser
considerado como una mercadería.
3. Gráfico de Mercado y trabajo
El equilibrio en el mercado de trabajo viene
determinado por el punto de cruce de las dos curvas
anteriores:
4. La Oferta y la Demanda
El modelo de la oferta y la demanda describe la
interacción en el mercado de un determinado bien
entre consumidores y productores, en relación con el
precio y las ventas de dicho bien. Es el modelo
fundamental de la microeconomía, y se usa para
explicar
una
gran
variedad
de
escenarios
macroeconómicos. Además, sirve como base para
otras teorías y modelos económicos. El primero que
describió este comportamiento fue Antoine Augustin
Cournot, y fue Alfred Marshall quien lo popularizó
posteriormente.
Este modelo predice que, en un mercado libre y
competitivo, el precio se establecerá en función de la
102
solicitud por los consumidores y la cantidad proveída
por los productores, generando un punto de equilibrio
en el cual los consumidores estarán dispuestos a
adquirir todo lo que ofrecen los productores al precio
marcado por dicho punto.
La expresión "oferta y demanda" fue acuñada por
James Denham-Steuart en su obra ''Estudio de los
principios de la economía política'', publicada en 1767.
Adam Smith usó esta frase en su libro de 1776 'La
riqueza de las naciones, y David Ricardo, en su libro
''Principios de política económica e impositiva'' de
1817, tituló un capítulo "Influencia de la demanda y la
oferta en el precio".
La oferta es la relación entre la cantidad de bienes
ofrecidos por los productores y el precio de mercado
actual. Gráficamente se representa mediante la curva
de oferta. Debido a que la oferta es directamente
proporcional al precio, las curvas de oferta son casi
siempre crecientes. Además, la pendiente de una
curva de oferta suele ser también creciente (es decir,
suele ser una función convexa), debido a la ley de los
rendimientos decrecientes.
A veces, las curvas de oferta no tienen una pendiente
creciente. Un ejemplo es la curva de oferta del
mercado laboral. Generalmente, cuando el salario de
un trabajador aumenta, éste está dispuesto a ofrecer
un mayor número de horas de trabajo, debido a que un
sueldo más elevado incrementa la utilidad marginal del
trabajo (e incrementa el coste de oportunidad de no
trabajar). Pero cuando dicha remuneración se hace
demasiado alta, el trabajador puede experimentar la
103
ley de los rendimientos decrecientes en relación con
su paga. La gran cantidad de dinero que está ganando
hará que otro aumento de sueldo tenga poco valor
para él. Por tanto, a partir de cierto punto trabajará
menos a medida que aumente el salario, decidiendo
invertir su tiempo en ocio. Esta tipo de curvas de oferta
ha sido observado en otros mercados, como el del
petróleo después del récord del precio provocado por
la crisis de 1973, muchos países exportadores de
petróleo disminuyeron su producción.
Otro ejemplo de curvas de oferta atípicas lo
encontramos en las compañías de servicios públicos.
Debido a que una gran cantidad de sus costes son
costes fijos, el coste marginal de estas empresas es
prácticamente una constante, con lo cual su curva de
oferta es una recta creciente.
Cuando cambien los costos de los productores, la
curva de oferta se desplazará. Si el costo se reduce,
los productores ofrecerán mas cantidad en cada precio
y esto desplaza la curva S1 a la derecha hacia S2.
Este incremento en la oferta causa que el precio de
equilibrio se reduzca de P1 a P2. La cantidad de
equilibrio aumenta de Q1 a Q2, ya que la cantidad
demandada aumenta por el precio mas barato.
La demanda es cantidad de bienes y servicios que los
consumidores desean y están dispuestos a comprar
dependiendo de su poder adquisitivo. La curva de
demanda representa la cantidad de bienes que los
compradores están dispuestos a adquirir a
determinados precios, suponiendo que el resto de los
factores se
104
mantienen constantes (cláusula ceteris paribus). La
curva de demanda es por lo general decreciente, es
decir, a mayor precio, los consumidores comprarán
menos.
Los determinantes de la demanda de un individuo son
el precio del bien, el nivel de renta, los gustos
personales, el precio de los bienes sustitutivos, y el
precio de los bienes complementarios.
La forma de una curva de demanda puede ser
cóncava o convexa, posiblemente dependiendo de la
distribución de los ingresos.
Como se ha dicho antes, la curva de demanda es casi
siempre decreciente. Pero hay algunos ejemplos
extraños de bienes que han tenido curvas de demanda
crecientes. Un bien cuya curva de demanda tiene una
curva creciente se conoce como un bien de Giffen o un
bien Veblen. Sin embargo, la existencia real de este
tipo de bienes es más que discutible, y en todo caso
estaría orientada a fenómenos sociales y no
puramente económicos, como la ostentación de
riquezas.
5. Indicadores del mercado de trabajo
Para analizar el estado y características del mercado
de trabajo se utilizan una serie de indicadores. Los
más importantes son:
Población económicamente activa (PEA): es la
cantidad de personas en una población edad de
trabajar y que desean trabajar.
La Población Económicamente Activa es un término
acuñado por la ciencia económica para describir,
105
dentro de cierto universo de población delimitado, al
subconjunto de personas que son capaces de trabajar
y desean hacerlo.
La definición de este subconjunto varía de acuerdo a la
legislación o convención de cada país o región
económica con relación a su información demográfica
particular y características sociales propias. Podemos
considerar generalmente que la edad más baja del
rango está alrededor de los 12 a 15 años, y la más alta
se encuentra entre los 60 y 70 años.
La realidad demográfica, económica y social hace que
la definición de esta PEA (abreviatura de Población
Económicamente Activa) cambie de acuerdo con estas
circunstancias y necesidades.
Un segundo elemento, además de la edad, que define
a la PEA, es la disponibilidad para trabajar. No todas
las personas que se encuentran en el rango de edad
pertenecen por definición a la PEA, para ello deben
contar con un trabajo remunerado o desear hacerlo,
con base en esto se podrá definir la Tasa de
Desempleo, pues esta relación sólo se refiere a
aquella proporción del total de la PEA que no tiene
trabajo remunerado (la definición cambia según la
convenciónch local).
La forma y los medios que el hombre utiliza para
satisfacer sus necesidades están íntimamente ligados
al trabajo y a la organización social del mismo. Por
ello, la composición de la fuerza de trabajo mantiene
una
estrecha relación con el desarrollo económico de un
país. El interés por conocer las características
106
esenciales de los proveedores del bienestar social ha
ido cambiado; actualmente, la información estadística
y los estudios sobre la mano de obra son prioritarios
por ser parte indispensable de los planes de desarrollo
económico y social. La información censal permite
analizar la evolución socioeconómica del país y
conocer factores que se asocian al volumen, la
composición de la fuerza de trabajo y su distribución.
El conocimiento sobre cómo se inserta la población
ocupada en los distintos sectores económicos; los
volúmenes de población que concentra cada sector,
los cambios de un sector a otro y el dinamismo de
algunos sectores, son los indicadores más claros
sobre cómo se organiza la actividad económica en la
entidad
Desempleo o desocupación: se refiere a las
personas que integran la PEA y no se encuentran
empleados.
El término desempleo es sinónimo de desocupación o
paro. El desempleo o paro está formado por la
población activa (en edad de trabajar) que no tiene
trabajo. No se debe confundir la población activa con
la población inactiva. Existen tres tipos de desempleo
(Samuelson) que en economías periféricas suelen ser
cuatro (desempleo estacional). Estos tipos de
desempleo son el cíclico, el estructural, el friccional y
el estacional.
El tipo de desempleo más nocivo es el desempleo
cíclico. En este caso sus consecuencias pueden llevar
a países con instituciones débiles a la violencia
generalizada y finalmente la desobediencia civil En
107
países desarrollados la situación puede provocar
vuelcos desde las políticas de Estado hasta
definitivamente la adopción de un sistema económico
distinto so pena del debilitamiento institucional. Un
caso de desempleo cíclico ha sido la crisis mundial de
1929. lokas pirobas
Subempleo: se refiere a las personas que trabajan
menos tiempo que el que establece la jornada legal
(usualmente entre 35 y 45 horas semanales).
El Subempleo ocurre cuando una persona capacitada
para una determinada profesión o cargo no puede
trabajar por causa del desempleo, por lo que opta por
tomar trabajos menores en los que generalmente se
gana poco. También ocurre en algunas empresas
donde la persona comienza con un cargo menor y
posteriormente se capacita y se titula en una profesión,
pero aún conserva su cargo inicial.
Uno de los "trabajos del subempleo" es la venta de
cosas en las calles.
Índice de salario real:
Mide el aumento o disminución del promedio de los
salarios en su poder de compra.
Empleo informal:
Indicador muy utilizado pero sin una definición única.
Se refiere a las personas que poseen empleos que
carecen algunos elementos básicos: registración,
protección legal, seguridad social, estabilidad, relación
laboral, etc.
Feminización:
se refiere a la cantidad de mujeres presentes en un
mercado de trabajo.
108
La mayoría de los 1.500 millones de personas que
viven con 1 dólar o menos al día son mujeres.
Además, la brecha que separa a los hombres de las
mujeres atrapados en el ciclo de la pobreza ha seguido
ampliándose en el último decenio, fenómeno que ha
llegado a conocerse como "la feminización de la
pobreza". En todo el mundo, las mujeres ganan como
promedio un poco más del 50% de lo que ganan los
hombres.
Las mujeres que viven en la pobreza a menudo se ven
privadas del acceso a recursos de importancia crítica,
como los préstamos, la tierra y la herencia. No se
recompensa ni se reconoce su trabajo. Sus
necesidades en materia de atención de la salud y
nutrición no son prioritarias, carecen de acceso
adecuado a la educación y a los servicios de apoyo, y
su participación en la adopción de decisiones en el
hogar y en la comunidad es mínimo. Atrapada en el
ciclo de la pobreza, la mujer carece de acceso a los
recursos y los servicios para cambiar su situación.
La Plataforma de Acción aprobada por la Cuarta
Conferencia Mundial sobre la Mujer, celebrada en
Beijing en 1995, identificó la erradicación de la carga
persistente y cada vez mayor de la pobreza que pesa
sobre la mujer como una de las 12 esferas de especial
preocupación que requieren la atención especial y la
adopción de medidas por parte de la comunidad
internacional, los gobiernos y la sociedad civil.
La Comisión de la Condición Jurídica y Social de la
Mujer de las Naciones Unidas debatió la cuestión
relativa a la mujer y la pobreza en su 40º período de
109
sesiones, celebrado en 1996, y propuso la adopción de
nuevas medidas por parte de los Estados Miembros de
las Naciones Unidas y la comunidad internacional,
incluida la incorporación de una perspectiva de género
en todas las políticas y los programas orientados a la
erradicación de la pobreza. Entre las conclusiones
convenidas del período de sesiones había medidas
encaminadas a la adopción de políticas que
garantizaran que todas las mujeres tuvieran una
protección económica y social adecuada durante los
períodos de desempleo, enfermedad, maternidad,
gestación, viudez, discapacidad y vejez; y que las
mujeres, los hombres y la sociedad compartieran las
responsabilidades por el cuidado de los niños y de
otras personas a cargo.
6. La pobreza en el mundo afecta sobre todo a las
mujeres
Un logro importante de la Conferencia de Beijing ha
sido el reconocimiento por los gobiernos de que
algunos aspectos de la pobreza están vinculados al
género. Ello ha dado lugar a los esfuerzos que se
realizan por reorientar las políticas de erradicación de
la pobreza de manera que aborden específicamente
las necesidades de la mujer, especialmente en las
zonas rurales. También ha conducido a la introducción
de una definición más amplia de la pobreza, en la que
no sólo se toman en cuenta las necesidades básicas
mínimas, sino que incluye también la denegación de
oportunidades y opciones.
110
La inmensa mayoría de los países que han presentado
informes sobre la aplicación de la Plataforma de
Acción de Beijing se han referido a las muchas
iniciativas emprendidas en esta esfera. Como ejemplo
podría citarse:
En Uganda se da por supuesto que la meta de
erradicar la pobreza masiva antes del año 2017 sólo
se podrá alcanzar integrando la perspectiva de género
en todas las actividades del plan nacional de acción
para la erradicación de la pobreza.
El Camerún, Madagascar y el Níger han identificado a
las mujeres como uno de los grupos beneficiarios en
sus programas nacionales de erradicación de la
pobreza.
El Senegal ha proporcionado capacitación a los
funcionarios ejecutivos de categoría superior en
relación con la incorporación de una perspectiva de
género en los planes sectoriales de desarrollo.
En 1998, el Ministerio de Asuntos Sociales dedicó
recursos a proyectos especiales para el fomento de las
capacidades empresariales entre las mujeres.
En su política de asistencia para el desarrollo,
Dinamarca exhorta a que se incluya una perspectiva
de género en todos los programas.
Singapur ha puesto en práctica un plan para el
mejoramiento de la situación de las familias poco
numerosas, cuyo fin es facilitar el acceso de las
familias de bajos ingresos a la educación y la vivienda.
6.
El Mercado de Trabajo en el Perú
111
Resulta común en nuestro medio caracterizar la
relación entre el sistema educativo y el sistema laboral
y productivo como un problema de exceso de la oferta
de profesionales. Es necesario avanzar hacia un
enfoque más complejo que incorpore temas como el
de pertinencia, equidad y calidad de la educación
superior.
El sistema de educación superior ha experimentado un
crecimiento explosivo en las últimas cuatro décadas.
Mientras la población entre 15 y 24 años de edad se
duplicó a lo largo del período, el número de
postulaciones a las universidades se multiplicó en
veinte veces. Actualmente el número de trabajadores
con educación superior representa casi el 30 % de la
fuerza de trabajo en nuestro país, un stock relativo de
profesionales comparable al de países asiáticos y
europeos
desarrollados.
Este incremento del número de profesionales no ha
sido consecuencia de un comportamiento irracional de
las familias y los individuos. Estudiar una carrera
superior en el Perú no sólo ha brindado oportunidades
de empleo sino que ha resultado más rentable que
quedarse
con
educación
secundaria.
En ese sentido, no es cierto que el desempleo
profesional sea más alto que el experimentado por
otras categorías ocupacionales. En el año 2000
mientras que el 5.5 % de las personas con educación
universitaria completa estaban desocupadas este
porcentaje era de 8.2 % entre quienes sólo contaban
con
secundaria
completa.
Tampoco es verdad que una persona con educación
112
superior gane igual o menos que otra con menor
educación. Diversos estudios realizados por GRADE
han demostrado que si bien es cierto que la diferencia
de ingresos entre quienes cuentan con una profesión y
el resto de la población tiende a acortarse en épocas
de crisis económica, la ventaja de quienes han
finalizado alguna carrera profesional es evidente.
Hasta hace dos años, en pleno periodo recesivo, una
persona con educación superior no universitaria
ganaba 1,5 veces más que una persona con
educación secundaria, y una con educación
universitaria ganaba tres veces más que alguien con
solo
secundaria.
Lo que sí caracteriza la situación laboral de los
profesionales es el subempleo por calificaciones. Un
estudio de GRADE halló que alrededor de la tercera
parte de los profesionales en el Perú trabajaban en
ocupaciones que requerían un nivel de formación más
bajo que el que habían alcanzado. Además comprobó
que los niveles de subempleo calificado varían según
la carrera y la especialidad profesional estudiada.
El desajuste entre educación superior y empleo no
sólo se traduce en subempleo por calificaciones sino
también en la baja calidad del desempeño de muchos
profesionales egresados de las universidades e
institutos superiores. Basta interrogar a empresarios y
empleadores en general para ver la importancia de
este problema que se arrastra desde los niveles
básicos.
Los sectores de menores recursos se ven más
perjudicados por la baja calidad e ineficiencia del
113
sistema educativo. Un estudio de GRADE ha
confirmado que los egresados de colegios y
universidades de gestión privada reciben un mayor
premio en ingresos monetarios que los egresados de
instituciones públicas, lo cual se debe no sólo a
diferencias en el origen socioeconómico del alumnado
sino también a diferencias en la calidad de la
formación brindada. Otro estudio sobre egresados de
educación técnica aportó evidencias acerca de la
existencia de una relación directa entre el origen
socioeconómico del estudiante y la calidad del instituto
al
cual
este
accede.
En suma, además de las políticas orientadas al logro
de una economía estable y dinámica, es urgente
concentrar esfuerzos por elevar la calidad de la
educación superior y mejorar el vínculo entre oferta y
demanda en el mercado de profesionales. Lo primero
pasa –entre otras medidas- por desarrollar un sistema
de acreditación de carreras e instituciones basándose
en criterios de calidad y excelencia. Lo segundo
supone estrechar los vínculos entre las instituciones de
educación superior y el sector empresarial del país, así
como establecer mecanismos de información que
permitan a las familias y los jóvenes orientar
adecuadamente sus opciones de estudios
7.
Estadísticas del Mercado peruano
Según el INEI, el empleo creció 7,7% en el
4T2006, respecto del mismo período del año anterior.
La demanda de mano de obra creció fuertemente en
empresas con más de diez trabajadores, en el sector
114
manufacturero y para personas con educación
superior. Sin embargo, el desempleo no disminuyó.
Esto no sorprende si recordamos que en Perú la oferta
laboral es pro cíclica: aumenta con la actividad
económica. Por ejemplo, según estudios previos[1],
30% de la Población en Edad de Trabajar (PET)
transita entre una ocupación y la inactividad, sin pasar
por el desempleo. Durante el 4T2006 la Población
Económicamente Activa (PEA) creció también 7,0%, y
mientras que el número de desempleados cesados
disminuyó en 3,3%, el número de desempleados sin
experiencia laboral creció 61%. La mayor probabilidad
de encontrar un empleo estaría animando a un grupo
de
la
población
a
buscar
trabajo.
Debido a estas características, la tasa de desempleo
es un indicador que no refleja bien la evolución del
mercado laboral. Un indicador alternativo es el número
de ocupados como porcentaje de la PET, el cual no es
distorsionado por los cambios en la PEA. Este ratio
cerró el año 2006 en 65%, su mayor nivel desde que
existe información comparable (marzo 2001). Así, la
economía estaría absorbiendo un mayor porcentaje de
la
fuerza
laboral.
Ingresos. Las últimas cifras de ingresos publicadas por
el INEI confirman el crecimiento registrado desde hace
meses, sin embargo, las tasas de crecimiento
publicadas son tan altas que resultan inverosímiles.
Por ejemplo, el ingreso laboral promedio del 2006
habría sido de S/.923 mensuales, mayor en casi 8% al
ingreso promedio registrado durante el período
diciembre 2005 – noviembre 2006 (S/. 857
115
mensuales). De ser cierto eso, el ingreso promedio de
diciembre de 2006 tuvo que ser 93% mayor al
registrado en diciembre de 2005. Esta sería una muy
buena noticia, pero parece poco probable debido al
exceso de oferta de trabajo y a las casi nulas
presiones inflacionarias.
8. El aporte de Keynes
Según los keynesianos, el mercado de trabajo no
está siempre en situación de pleno empleo, sino que
puede existir paro. Esto se explica por que los
salarios a corto plazo son rígidos a la baja: aunque
haya desempleo los sindicatos no van a aceptar una
bajada de sueldos lo que impedirá que aumente la
demanda de trabajo.
Se le puede considerar el mejor economista del siglo
XX y uno de los más importante de la historia, sé esta
hablando de John Maynard Keynes este trabajo habla
de parte de su vida y de sus grandes aportaciones a la
teoría económica, el punto de partida de Keynes fue
que trato a grandes rasgos las fluctuaciones
económicas a corto plazo y la gran depresión en
particular, él creía que esto se debía a que la demanda
y agregada de bienes y servicios es insuficiente. Sé
intereso por el desempleo en los países
industrializados, los ciclos económicos y sus
aportaciones con criticas a la sociedad y su gran
influencia en la política publica.
El presente estudio hace referencia a las aportaciones
económicas en donde se verán de manera general las
aportaciones económicas tales como: la oferta y
116
demanda agregada, la trampa de la liquidez, el
equilibrio con desempleo y otros más.
Con el se retorno a los problemas macroeconómicos y
monetarios, las crisis y depresiones donde la política
fiscal y la inflación eran nuevos temas, Keynes hizo
que sus ideas influyesen directamente en la formación
y dirección de la política publica.
“ El estudio de la economía no parece exigir ningún
don especializado de un orden excepcionalmente
superior. ¿No es una disciplina muy fácil comparada
con las ramas superiores de la filosofía o la ciencia
pura? Una disciplina fácil de la que muy pocos
sobresalen! La paradoja talvez tenga su explicación en
que el economista experto debe poseer una rara
combinación de dones. Debe ser en cierta medida
matemático, historiador, estadista, filosofo. Debe
comprender los símbolos y hablar en palabras. Debe
contemplar lo particular desde la óptica de lo general y
considerar en un mismo razonamiento lo abstracto y lo
concreto. Debe estudiar el presente pensando en el
futuro. Ningún aspecto de la naturaleza del hombre o
de sus instituciones debe quedarse al margen de su
consideración. Debe ser simultáneamente decidido y
desinteresado; tan distante e incorruptible como un
artista y, sin embargo a veces tan cerca del suelo
como un político”.
Esto es lo que Keynes pensaba a cerca de ser
economista.
117
118
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120
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122
123
124
EL DESEMPLEO EN EL PERÚ
Introducción
Indicadores del desempleo publicados por la mayoría de los
países de la región sólo contemplan a la tasa de desempleo
abierto; sin embargo, es posible que éste indicador no
refleje el comportamiento real del mercado laboral;
principalmente en períodos de contracción económica.
Desde 1996 hasta la fecha, Paraguay experimenta un
período de recesión económica; sin embargo el desempleo
abierto se mantiene en niveles relativamente bajos, como
en algunos países de la región; es evidente, no obstante,
que el subempleo tampoco explica toda la problemática del
empleo; por esa razón la DGEEC se propuso medir con
precisión el desempleo oculto. Hoy el indicador que se
publica es la Tasa de Desempleo Total (Desempleo Abierto +
el Oculto). Nadie ha puesto en duda su veracidad (lo cual no
acontecía con la Tasa de Desempleo Abierto); es decir tiene
credibilidad para los agentes en general porque evidencia
una realidad que los mismos la palpan todos los días.
El indicador fue presentado a la opinión pública en general y
a técnicos especializados; se dictaron conferencias y
seminarios en los distintos departamentos para los cuales
se dispone de datos referentes al mismo; y en todos los
casos hemos corroborado que los agentes consideran al
desempleo Oculto, sumado al Abierto; como mejor
indicador del mercado laboral.
125
Se hace necesario generar consciencia en los productores
de estadísticas con relación a la importancia de reflejar
mejor el desempeño del mercado laboral; no sólo a los
efectos de orientar mejor la política laboral; sino además a
los efectos comparativos.
En la investigación se pretende demostrar además como
políticas laborales mal orientadas generan en el tiempo, in
elasticidad de oferta y predisponen a creciente desempleo
oculto cuando surgen contracciones económicas (además
de muchas otras consideraciones); principalmente en el
sector rural. También se demuestra que el Desempleo
Oculto está mejor correlacionado con otras variables
macroeconómicas (en períodos de contracción económica)
que el desempleo abierto.
Se demuestra que el desempleo oculto afecta en mayor
medida a zonas rurales; pero, el sector urbano no está
exento de sus impactos, principalmente aquellas
actividades económicas en las que el factor productivo
trabajo participa en mayor medida que el capital.
¿Qué es el desempleo?
Es la Situación en la que se encuentran las personas que
teniendo edad, capacidad y deseo de trabajar no pueden
conseguir un puesto de trabajo viéndose sometidos a una
situación de paro forzoso”.
Causas del desempleo
126
El desempleo es el ocio involuntario de una persona que
desea encontrar trabajo, esta afirmación común a la que se
llega puede deberse a varias causas. Las mismas que
citamos a continuación:
Cuando existe un descenso temporal que experimenta el
crecimiento económico caracterizado por la disminución de
la demanda, de la inversión y de la productividad y por el
aumento de la inflación. La actividad económica tiene un
comportamiento cíclico, de forma que los períodos de auge
en la economía van seguidos de una recesión o
desaceleración del crecimiento. En el momento que se da
una situación en la que el número de personas que
demanda empleo sobrepasa las ofertas de trabajo
existentes, debido a que los elevados salarios reales atraen
a un mayor número de desempleados a buscar trabajo e
imposibilitan a las empresas ofrecer más empleo.
Cuando en ciertas regiones o industrias donde la demanda
de mano de obra fluctúa dependiendo de la época del año
en que se encuentren. Cuando se dan cambios en la
estructura de la economía, como aumentos de la demanda
de mano de obra en unas industrias y disminuciones en
otras, que impide que la oferta de empleo se ajuste a la
velocidad que debería. Adicionalmente esta situación se
puede dar en determinadas zonas geográficas y por la
implantación de nuevas tecnologías que sustituyen a la
mano de obra. Cuando por causas ajenas a la voluntad del
trabajador impide su incorporación al mundo laboral.
127
Los niveles de desempleo
Los niveles de desempleo crecen dramáticamente en
muchas partes del mundo. ¿Por qué que pasa esto? y
¿Puede ser evitado? Los que permanentemente están
desempleados no tienen ingreso alguno, y muchos no
encuentran otra alternativa que tener ingresos a través del
crimen. ¿Preferirías vivir en un país que no tenga
desempleo? Aquí te mostraremos cómo se puede eliminar
el desempleo!
El desempleo es un desequilibrio entre la oferta y la
demanda de las horas de trabajo.
Todos sabemos que anualmente crece la eficiencia de todo
tipo de máquinas. Cada vez necesitamos menos personas
para producir la misma cantidad de bienes. En los últimos
200 años se ha reducido el tiempo de trabajo de
aproximadamente 12 horas por día a menos de 8 horas
diarias y la semana de trabajo se redujo de 7 a 5 días.
128
Horas de trabajo históricas
1802 - En la industria textil inglesa, tratan de reducir las
horas de trabajo de aprendices a 12 horas diarias.
1847 - La jornada de trabajo en Inglaterra es de 10
horas.
1848 - Se reduce la jornada de trabajo a 12 hrs. en
Alemania,
desde las anteriores de 14 a 16 horas por día.
1890 - En los Estados Unidos la AFL quiere 8 hrs. de
trabajo
por día.
1891 - En Alemania las nuevas horas de trabajo para
personal
femenino son de 11 horas diarias.
Continuando con nuestro razonamiento, también sabemos
que lo que abunda tiene poco valor. Te preguntarás: ¿Y
qué?
La causa principal del alto nivel de desempleo es el progreso
tecnológico. No me malinterpretes; el progreso es algo
positivo y hace que la vida sea más llevadera. Pero si cada
año producimos la misma cantidad de bienes con menos
personas -- en muy pocos años muchísimo menos horas de
trabajo serán necesarias para producir todos los bienes que
se podrían necesitar. La tendencia histórica ha sido la de
utilizar cada vez menos horas de trabajo por semana. Si no
continuamos con esta tendencia, la oferta de horas de
trabajo es mayor que la demanda.
129
Una sobreoferta de horas de trabajo significa que éstas
valen menos y bajan los sueldos y salarios. Muchas
personas se quedan sin trabajo; ya no se necesitan sus
horas de trabajo. Los que están sin trabajo no tienen
ingreso alguno y por eso disminuye la demanda en bienes.
Al haber menos ventas, se produce menos y aún más
personas quedan afuera. Es todo un círculo vicioso que
acelera el desempleo e incita al crimen, porque algunos se
dedicarán al crimen para tener ingresos.
La manera de poner fin a esto y tener a todos trabajando, es
continuar con la tendencia histórica; es distribuir el trabajo
disponible entre todas las personas que quieren trabajar; y
esto se puede lograr, si cada persona trabaja menos horas
por semana. El Gobierno podría fijar un impuesto sobre las
horas extras, ya sea las pagas o las realizadas
voluntariamente, haciendo lo mismo con las horas
trabajadas que sobrepasen un cierto límite por semana.
Digamos que si hay un 9% de desempleo, este límite se
debería fijar en un 9% menos de horas por semana que las
trabajadas hasta ahora.
¿Aceptarían esto las empresas? Al no pagar horas extras, los
costos de trabajo son menores. Al tener una demanda
creciente de bienes, las ventas y la producción serán
mayores. Al trabajar muchos turnos por día, durante siete
días de la semana, las máquinas siempre estarían
trabajando y la inversión bajaría. Seguramente los costos
serían más bajos y las ganancias más altas.
130

Esto presume que los costos indirectos sobre sueldos y
jornales están en relación a los sueldos pagados. Si el
hecho de tomar más personal incrementa estos costos,
entonces
habrá
que
cambiar
las
leyes
correspondientes.

Inversiones:
La vida de una maquina y los correspondientes costos
de amortización están relacionados a las horas que la
maquina estuve trabajando. O dicho de otra manera,
están relacionados a la cantidad de piezas producidas.
Después de una cierta cantidad de piezas producidas,
la maquina tiene que ser reemplazada. Si se trabaja
tres turnos en lugar de uno, se precisa solamente un
tercio de maquinas (para la misma producción).
Así que con igual ganancias por pieza, el costo de
inversión es solamente un tercio, aproximadamente.
Es verdad que después de haber fabricada cierta
cantidad de piezas, la maquina tiene que ser
reemplazada (y trabajando tres turnos, la máquina
tiene que ser reemplazada en un tercio del tiempo).
Pero cuando la máquina ha producido todas las piezas
que puede, su costo de reemplazo está cubierto por las
ganancias logradas con las partes producidas. La
ganancia mensual por maquina es tres veces más alta,
y los costos de reemplazo también son tres veces más
altas.
131

Como los costos de reemplazo son solamente parte de
las ganancias, las ganancias netas son más altas.

¿Accedería la gente a esto? No es agradable trabajar en
horas de la noche y durante el fin de semana. Pero al
trabajar menos horas por semana, se tendrán más horas
disponibles para estar con la familia, para entretenimientos,
deportes y hobbies. Al no haber una sobreoferta de horas
de trabajo, los sueldos y salarios serían más altos; En
resumen, al fin todos podrían participar de los beneficios
del progreso tecnológico y tendrían más tiempo libre.

NOTA: Cuando hay mucho desempleo las empresas
pagan sueldos bajos. Cuando las empresas precisan
gente y hay mucho más personas que quieren trabajar
que lugares libres, las empresas eligen las persones
que piden menos. Además, por lo menos en la
Argentina, piden que las personas hagan horas extras
sin pagar por ellos. Si las personas no quieren aceptar
esto, los despiden y toman personas que si trabajan
por poco sueldo y trabajan muchas horas.
Si hay escasez de personas, las empresas tienen que
ofrecer sueldos más altos para conseguir las personas
que precisan.
En conclusión, cuando hay alto desempleo los sueldos
y salarios son bajos. Cuando hay escasez de personal
los sueldos y salarios son altos.
132
Ahora: ¿que pasa con el salario de las personas que
trabajan menos horas para que las desempleadas
puedan trabajar?
En el primer momento reciben menos salario, por
trabajar menos horas. Pero como resultado de trabajar
menos horas, hay escasez de personal. Así que los
empresas tienen que subir los salarios para conseguir
el personal que precisan. Esta suba históricamente es
mucho mas que lo perdido por trabajar menos horas
por semana.
Algunos dicen que podemos generar una mayor demanda
de horas de trabajo aumentando las exportaciones. Las
horas de trabajo ganadas por las exportaciones se pierden
por las importaciones que reemplazan a productos locales.
Al no equilibrarse las exportaciones, se produce una
sobreoferta local de moneda extranjera que cambia, a largo
plazo, las relaciones cambiarias, que a su vez, equilibran el
valor de las exportaciones con las importaciones.
Algunos dicen que hay que crear más puestos de trabajo
creando nuevos productos. Pero las personas sólo pueden
comprar nuevos productos si tienen dinero, y para tener
más dinero debe haber poco desempleo y altos salarios.
Así que ya ves, que a la larga estas "soluciones" no llevan a
nada.
133
ALARMA POR EL DESEMPLEO EN EL MUNDO. ¿LE IMPORTA
A PERÚ?
El último informe de la OIT sobre el empleo en el mundo[1]
y la presentación de su presidente Juan Somaravia en el
Foro Económico Mundial, han vuelto a colocar al desempleo
como uno de los temas de agenda más importante debido a
las cifras desalentadoras previstas para los próximos diez
años. Según la OIT, sólo para controlar el aumento del
desempleo se necesitan crear 40 millones de puestos de
trabajo cada año, cifra que no ha podido alcanzarse, en un
contexto en el que la globalización no ah creado trabajos
adecuados, A nivel mundial, el desempleo ha crecido en los
últimos 10 años en 25%, afectando hoy a 192 millones de
personas, de las cuales 86 millones -cerca del 50%- son
jóvenes entre 15 y 24 años. Esto se agrava si se considera
que la mitad de todos los trabajadores del mundo (casi 1400
millones de personas) viven con menos de 2 dólares al día.
Aunque la mayoría de ellos no viva en América Latina, la
región es la que peor desempeño ha tenido en cuanto a
desempleo, ostentando la mayor tasa de crecimiento en
todo el mundo 7.4%
A primera vista el Perú no parece seguir esta tendencia.
Según cifras del Ministerio de Trabajo y Promoción del
Empleo (MINTRA) [4], el país lleva meses de crecimiento
del empleo, registrándose en diciembre de 2005 un
aumento del 5,7% con respecto a diciembre del año
anterior, gracias al buen desempeño de sectores como
134
industria (6,9%), servicios (5,4%) y comercio (4,6%);
incrementándose de esta forma el empleo no sólo en Lima
sino también en las principales ciudades al interior del país
Entonces, ¿Vale la pena preocuparnos por la tendencia
mundial del empleo, cuando en el Perú, las cifras de empleo
son alentadoras? La respuesta es afirmativa; y es que, según
el mismo informe del MINTRA, las mejoras obtenidas en el
empleo son resultado de coyunturas favorables, como la
mejora en la pesca o la fuerte demanda internacional de
productos agrícolas, y no debido a una mejora de
productividad de los trabajadores; mejora que garantizaría
que el empleo crezca en forma sostenida, permitiendo
asimilar la creciente oferta de trabajo y crear nuevas
oportunidades de empleo [1] Organización Internacional del
Trabajo. World Employment Report 2004-2005. Diciembre
del
2005.
Presentación de Juan Somaravia en el Foro Económico
Mundial. Davos, Suiza.
diciembre del 2004 a diciembre del 2005
Ministerio de trabajo y Promoción del Empleo. Informe
Ejecutivo. El Empleo Nacional Urbano a diciembre del 2005
La falta de empleo en el Perú
La falta de empleo en el Perú no es un problema reciente,
sino que se viene dando hace muchos años. Este problema
ha generado diversas actitudes en la población que ve como
135
principal solución a este problema a la migración. Otra
forma de acabar con este problema es la creación de MYPEs
que dan empleo a muchas personas mediante la creación
de pequeñas empresas. A continuación, explicaremos una
de las principales consecuencias del desempleo.
Se generan diversas consecuencias sociales a partir de la
falta de empleo. Siendo el principal la migración a la que
recurre la mayoría de personas, en lo principal, peruanos
que ven en el extranjero un mejor futuro laboral o creen
simplemente que en cualquier otro país la situación es
mejor que en el Perú. Los principales motivos por los cuales
las personas emigran son las altas tasas de desempleo, la
miseria, la falta de recursos económicos y sociales, la
violencia y la guerra, son siempre los motivos que fuerzan a
individuos y familias enteras a buscar medios de
subsistencia lejos de su propia tierra. A todo esto la
migración se ha convertido en un problema social. Otra
consecuencia social, pero que se da como una solución al
problema, viene a ser la creación de MYPEs (Micro y
pequeñas empresas) que buscan generar empleo y ayuda a
muchas personas con entusiasmo de progresar. Un ejemplo
de ellos sería “Gamarra”, un conglomerado de empresas
industriales, comerciales y de servicios dedicados a la
confección de prendas de vestir que agrupa a unas 10 mil
empresas que dan empleo aproximadamente a 60 mil
personas.
136
Existen grupos especialmente afectados por el desempleo.
En primer lugar, probablemente el grupo más afectado sea
el de los jóvenes quienes exhiben tasas de desempleo
equivalentes a casi dos veces el promedio de ellas. Uno de
sus probables determinantes es que los jóvenes cuentan
con menor experiencia laboral, lo cual reduce sus
probabilidades de inserción en el mercado del trabajo. Un
dato interesante es que en la última década la tasa de
desempleo de los jóvenes se ha reducido ligeramente y se
ha incrementado el desempleo de individuos mayores de 50
años. Desde nuestro punto de vista, el tema se puede
reducir en que lo jóvenes actuales cuentan con un nivel de
educación superior al de las generaciones mayores, en
términos laborales, cuestan menos a las empresas. En este
contexto los adultos encuentran un panorama desfavorable.
Otro de los grupos afectados por el desempleo es el de las
mujeres, cuya tasa de desempleo usualmente han sido
claramente mayores a las de los hombres. Por último, se ha
observado también que los pobres exhiben mayores tasas
de desempleo. Por ejemplo, se muestra, en Lima que los
pobres han mostrado tasa de desempleo equivalente a casi
el doble de los que no son pobres.
El terremoto golpeó el corazón de la economía peruana
Desde que se produjo el sismo de 8 grados en la escala
Richter el pasado 15 de agosto en Perú, las previsiones
sobre el futuro económico del país han cambiado y ahora se
cree que la economía del país crecerá un 0,3% menos.
137
El sismo de hace un mes , de 8 grados de magnitud, se sintió
con mayor fuerza en Pisco, Chincha e ICA, en el
departamento del mismo nombre, y en las provincias de
departamento de Lima, colindantes con esa región.
El movimiento sísmico, que afectó con mayor fuerza a los
departamentos de Pisco, ICA y Chincha, y a las provincias
colindantes con esa región del Departamento de Lima, ya se
ha cobrado 513 vidas, ha dejado 1.042 heridos y cerca de
40.000 familias damnificadas por la pérdida de sus casas.
Tradicionalmente, Ica ha sido conocida por su producción
de vino, pisco y uvas, pero en los últimos años destacó por
la producción de espárragos, dirigida en su mayor parte a la
exportación. No en vano, 12.000 de las 35.000 hectáreas de
tierras destinadas a la agricultura en Ica están dedicadas a
los espárragos.
La contribución de Ica al PIB peruano asciende al 3,6% y sus
exportaciones estimadas a fin de año alcanza los 1.200
millones de dólares.
A raíz del terremoto, el Presidente peruano Alan García
estimó que el terremoto le costaría al PIB de su país una
reducción de 0,3%. "Si para este año estaba programado
crecer 7,9 u ocho por ciento, el impacto del sismo en el sur
del país costará 0,3 puntos porcentuales de crecimiento
económico, pero de todas maneras la actividad económica
crecerá 7,6 por ciento", confió García desde Pisco, donde se
ha instalado con sus ministros tras el sismo.
138
Ica
El Departamento de Ica se extiende sobre la desértica costa
peruana, con uno de los climas más favorables para la
agricultura, pero siempre azotado por los movimientos
tectónicos provocados por el choque de las placas de Nazca
y Continental, localizadas bajo el mar.
En su jurisdicción se ubican, además, empresas mineras, de
gas, confecciones, pesqueras y de turismo por la presencia
de una de las reservas naturales más atractivas del país, la
reserva nacional de Paracas, un refugio para aves, lobos
marinos y pingüinos, y de las enigmáticas Líneas de Nazca,
que reciben unos 600.000 turistas al año.
La Reserva de Paracas sufrió la pérdida de algunas de las
formaciones rocosas más características del lugar, como la
denominada Catedral, y la turística hacienda San José,
símbolo de la cultura afro peruana, también ha tenido
serios daños en su estructura.
Sin embargo, las Líneas de Nazca, formadas por unos
enormes geoglifos de animales y figuras geométricas, están
intactas y mantienen su flujo de visitantes con toda
normalidad.
El principal problema para las empresas en la zona es la
caída de la mano de obra, que antes del terremoto estaba
asegurada en un 95%, porque sus trabajadores han perdido
casas y familiares en el desastre. A ello se suma que la
tragedia, tanto por las pérdidas materiales como por las
139
humanas, hará que muchos ciudadanos decidan migrar
hacia Lima, según las autoridades.
El Presidente del Comité de Confecciones de la Asociación
de Exportadores, Pedro Gamio, declaró que "las pérdidas en
infraestructura de las empresas del sector son pequeñas y
no revisten mayor perjuicio, lo que sí nos preocupa es el
bienestar de los trabajadores".
Al igual que los confeccionistas, los agro exportadores han
dado licencias pagadas, además de carpas y víveres a sus
trabajadores damnificados por el terremoto.
La Ministra de Comercio Exterior y Turismo, Mercedes
Aráoz, dijo que "el 70 por ciento de la actividad agro
exportadora comenzó a restablecerse" a casi una semana
del terrible sismo. En las proyecciones de 2007, Ica tenía
previsto exportar espárragos, uvas y paltas (aguacates) por
225 millones de dólares.
Aráoz confió en que la actividad se restablezca totalmente
conforme se normalice el suministro eléctrico en la zona,
aunque el siguiente problema será reparar la carretera
Panamericana, que ha sido dañada en varios tramos en el
acceso a Ica, lo cual ha favorecido los actos de pillaje en esa
golpeada región.
Temen por las exportaciones agrícolas
140
Los daños ocasionados por el terremoto a las vías de la zona
cultivadora de espárrago, mango, uva y páprika, hacen
temer por las ventas al exterior.
Aunque el costo de los daños del terremoto del mes pasado
todavía está en evaluación, ya se descartó un impacto en la
actividad minera y en la pesca. Sin embargo, por ahora, el
área más afectada es la de las agras exportaciones, que
están concentradas en la región de Ica, justamente la más
golpeada por el sismo.
Ica era, hasta antes del terremoto, la segunda región,
después de Lima, con mejor infraestructura (vías y
electrificación).
Pero el nuevo panorama genera enormes retos
humanitarios y económicos. El sector agrícola de Ica tiene
que enfrentar la falta de riego de sus cultivos, pues la mayor
parte de pozos funcionan con electricidad que hoy no está
disponible. Este problema afecta en particular a las
agroexportadoras de espárragos, uvas, mangos y páprika,
entre otros.
Eso sí, la Asociación de Exportadores (Adex) mencionó que
las pérdidas materiales en las empresas agro exportadoras y
de textiles han sido menores si se las compara con el daño
de las viviendas. Pero advirtió que no se podrá exportar
mientras no se conecte la Provincia de Ica con Lima. "El
clamor es que el Gobierno ponga un puente en el tramo
interrumpido de la carretera para que se pueda enviar
141
ayuda y, además, para que lleguen los productos
perecederos", señaló José Luís Silva, presidente de Ádex.
En ese mismo sentido, el Director Ejecutivo de Expoamérica,
Diego Calmet, manifestó que si no se repara la
infraestructura, no se cumplirá con los plazos de entrega de
los productos al exterior.
Soluciones
 La manera para reducir el desempleo y para vivir mejor
es la de distribuir el trabajo disponible, trabajando
menos horas por semana.
 Obviamente la solución para el desempleo, radica en
generar más puestos de trabajo.
Entonces la pregunta seria, Que clase de puestos de
trabajo conviene generar?
 Por un lado proponer atraer inversiones extranjeras y
por el otro lado considerar que el enfoque tendría que
ser hacia las pymes (pequeñas y medianas empresas).
Ambos son buenos, de hecho estas suelen ser las
soluciones que buscan todos los países, faltaría
solamente el incentivo a las industrias y empresas
nacionales y ya estarían todas las alternativas que se
suelen tener en cuenta.
 Desde mi punto de vista, me sumo a la solución de
fomentar las pymes.
 La inversión extranjera, es la alternativa por la cual
suelen inclinarse los países, ya que las empresas
extranjeras inyectan capital a corto plazo, al estado no
142
le cuesta un centavo y genera una visión social de
bienestar, lo cual es muy positivo para un gobernante
que debe encarar elecciones en periodos muy cortos.
Si bien es una solución al desempleo, este sistema le
resta independencia a la economía, genera agujeros en
la economía (fuga de capitales) y además esta lo
negativo de saber que el país no se queda con el 100%
de las ganancias que genera.
143
144
145
146
DESARROLLO ECONÓMICO
a)
DEFINICIÓN:
En la actualidad, el concepto de "desarrollo económico"
forma parte del de "desarrollo sostenible". Una comunidad
o una nación realizan un proceso de "desarrollo sostenible"
si el "desarrollo económico" va acompañado del "humano" o social- y del ambiental (preservación de los recursos
naturales y culturales y despliegue de acciones de control
de los impactos negativos de las actividades humanas).
Algunos analistas consideran que el desarrollo económico
tiene dos dimensiones: el crecimiento económico y la
calidad de vida (satisfacción de las necesidades básicas,
tanto materiales como espirituales).
Sin embargo, es comprensible incluir el tema de la calidad
de vida dentro del "desarrollo humano", con lo cual
reducimos el "desarrollo económico" a las consideraciones
sobre la generación de riqueza o, lo que es lo mismo, sobre
el incremento de la producción de bienes y servicios. Si el
ámbito geográfico de análisis es lo local -o municipal-,
hablamos de desarrollo económico local.
En fin: El crecimiento se refiere a términos nominales
económicos que crecen o decrecen, el desarrollo
económico, es un concepto más amplio, en donde el
147
bienestar y las consideraciones naturales tienen un papel
más fundamental.
b)
SUBDESARROLLO:
Subdesarrollo,
conjunto
de
características de aquellos países o regiones que no
alcanzan el nivel de desarrollo.
Existen diversas teorías de la sociología
del subdesarrollo y sus causas, en las que se evalúan
factores como: dependencia económica hacia otros países,
altas tasas de crecimiento demográfico, distribución
desigual de la renta, destacada participación del capital
extranjero
en
las
industrias
básicas
o
baja
representación política del campesinado y del grupo
mayoritario de población. Según la visión marxista, el
subdesarrollo es un claro efecto de la economía capitalista;
para la postura ortodoxa, es una condición necesaria para
poder evolucionar hacia el desarrollo; la Escuela de Chicago,
que propugna el monetarismo, postula que se debe a la
escasa preparación de un empresariado nacional; según la
teoría de la dependencia, los países industrializados,
agrupados en un “centro”, ejercen relaciones comerciales
desiguales con los países de la “periferia”, por las cuales se
retrasan las ventajas económicas y sociales que permiten
mejores condiciones de vida. En lugar de que los
intercambios comerciales resulten provechosos para todos
los involucrados, los países subdesarrollados padecen
economías inflacionistas a causa de las fluctuaciones en los
precios de las materias primas, así como sectores
148
industriales insuficientes o atrasados, baja productividad,
bajos salarios y competencia con productos importados,
entre otros factores.
Recientemente, las imposiciones del
Fondo Monetario Internacional (FMI) para estabilizar los
precios del mercado interno y adecuarse a las
exportaciones, han presionado a los países afectados para
que adopten políticas de devaluación de la moneda y de
control de la inflación a costa de la estabilidad social. Las
diferencias entre ricos y pobres se hacen cada día más
patentes, desaparece la clase media, los grupos sociales no
interactúan para generar empleo y se suceden las revueltas
sociales. En los últimos años son numerosos los países que
han sucumbido ante las políticas económicas de austeridad.
149
Mercado monetario internacional y peruano
1. Introducción
2. Definición de Mercado Monetario
3. Funciones del Mercado Monetario
4. Estructura Temporal de los Tipos de Interés (ETTI)
5. Clasificación del Mercado Monetario
6. Instrumentos del mercado Monetario
7. Política Monetaria Peruana
8. Mercado Monetario Internacional
INTRODUCCIÓN
Nos referimos a los agentes que invierten recursos a corto plazo e
instrumentos con bajos niveles y liquidez muy alta y las razones que
los agentes tienen para invertir
en este mercado monetario.
Describimos las principales características de los instrumentos del
mercado monetario y explicamos la importancia de cada uno de ellos.
También hablamos de la política monetaria peruana su desarrollo y
las operaciones que en ella se hace, describimos la política monetaria
internacional y como funciona esta.
150
Definición de Mercado Monetario:
El mercado monetario o también llamado “mercado de dinero” es un
mercado al por mayor, donde se negocian activos de bajo riesgo y de
alta liquidez donde no existe regulación financiera, donde se emiten y
negocian activos a corto plazo es decir dieciocho meses como máximo
El mercado monetario también engloba los depósitos interbancarios
(cuyos tipos de intereses sirven de referencia para otras operaciones)
y la contratación de valores de empresas a corto plazo siempre y
cuando estos valores se negocien en la bolsa.
-
Se dice que el mercado monetario es de bajo riesgo porque en
algunos
casos
es el estado el emisor de los activos o también
prestatarios internacionales, bancos comerciales, grandes empresas
públicas o privadas que cuenta con una alta y reconocida solvencia.
-
Se dice el mercado monetario es de alta liquidez por la
existencia de mercados secundarios, amplios y muy potentes que
garantiza la rápida y fácil negociación de los títulos y que es
consustancial con estos mercados.
La importancia del mercado monetario ha ido en aumento en los
últimos años desarrollando una flexibilidad importante, esto se aprecia
tanto en sus tipos de interés como en el elevado volumen de
contratación de activos del mercado monetario.
151
Cabe resaltar que no por el hecho de ser un mercado de mayoristas
otras operaciones que se hacen a corto plazo tienen la consideración
de pertenecer al mercado monetario, sino solamente aquellas que se
realizan en mercados mayoristas altamente especializados.
Funciones del Mercado Monetario.Las principales funciones del mercado monetario son las siguientes:
Facilita la financiación a corto plazo de los emisores
a.
de deuda.
Permite una eficaz ejecución de la política monetaria
b.
por parte del banco de la reserva del Perú, gracias a su actuación en
el mercado controla la liquidez del sistema mediante diversos tipos de
operaciones.
c.
Permite una financiación ortodoxa del déficit fiscal de
tal manera que no provoca tensiones inflacionarias.
d.
Contribuye a la formación adecuada de la E T T I
(Estructura Temporal de los Tipos de Interés).
Estructura Temporal de los Tipos de Interés (ETTI):
La estructura de los tipos de interés se mide por la curva denominada
tipo - plazo y que consiste en representar en los ejes de coordenadas
(los rendimientos en la ordenada y el plazo en las abscisas) la relación
en un momento dado de los tipos de interés del mercado según los
distintos
plazos
de
vencimiento
del
mismo
activo.
Las teorías que explican la forma funcional de la curva Tipo - Plazo
(Yield Curve) son las siguientes:
1.- Teoría pura de las Expectativas de Fisher.
152
Sostiene que la forma de la curva se debe exclusivamente a las
expectativas de los inversores sobre los tipos de interés. La curva tipo
- plazo tendrá pendiente positiva cuando los inversores anticipan tipos
de interés crecientes, mientras que tendrán pendiente negativa en el
caso
contrario.
Los tipos de interés a largo plazo serian un promedio entre el tipo de
interés a corto plazo en el momento actual y los tipos a corto plazo que
se esperan en el futuro, siendo estos últimos predecibles por los tipos
de interés "a plazo" o "forward" que existen actualmente en los
mercados.
2. Teoría de la Preferencia por la Liquidez de Hicks.
Mantiene que en un mundo incierto los inversores tienen aversión al
riesgo y por lo tanto, los títulos con mayor vencimiento incorporan una
prima por riesgo, o bien una prima por perdida de liquidez, que esta
incorporada a la rentabilidad. Estas primas crecientes invalida la teoría
de Fisher, ya que los tipos forward implícitos en la curva serian
predictores sesgados de los tipos futuros.
3. Teoría de la Segmentación de Mercados de Cullberston.
Reformulada por Modigliani - Sutch es también conocida como teoría
del hábitat preferido. Estos autores sostienen que los tipos de interés
para un cierto vencimiento solamente están determinados por la oferta
y la demanda de fondos con vencimientos concretos. Para cada
vencimiento existirá un único mercado y los inversores solamente
estarán dispuestos a invertir en aquellos vencimientos que obtengan
significativas diferencias en la rentabilidad obtenida. De esta forma,
seria las presiones institucionales y de inversión, con sus respectivas
153
preferencias respecto a vencimientos concretos, los que determinan la
curva tipo - plazo.
Clasificación del Mercado Monetario:
Los mercados monetarios se clasifican en:
1.- Mercado de Crédito:
Es donde se realizan operaciones de financiamiento a corto y mediano
plazo en este mercado crediticio encontramos:
Mercado Interbancario:
Mercado muy especializado con operaciones al por mayor y a muy
corto plazo, es decir se negocian depósitos de dinero a muy corto
plazo que pueden ir como mínimo de un día y máximo hasta de un
año.
2.- Mercado de títulos:
Los mercados de títulos se clasifican en mercados primarios y
secundarios:
- Primarios:
154
El oferente en este mercado es el emisor del titulo, que acude al
mercado para obtener fondos de las unidades con superávit.
- Secundarios:
En los mercados secundarios se producen segundas y ulteriores
transmisiones de los valores.
Bolsa de Valores: Estos títulos valores cambian de manos o de
portadores muy fácilmente.
Instrumentos del mercado Monetario:
Los principales instrumentos del mercado monetario son:
a.- Títulos Valores:
Título Valor es el documento que representa o contiene derechos
patrimoniales, destinados a la circulación y que reúnen los requisitos
formales esenciales que señala la ley, existen las siguientes clases:

Títulos Valores que se Protestan:
1.
Letra de cambio
2.
Pagaré
3.
Warrant - Certificado de Depósitos
4.
Factura Conformada
5.
Título de Crédito Hipotecario Negociable
6.
Cheque
Existen clases de cheques que no requieren protestos:
o
Cheque de Gerencia
o
Cheque Giro
o
Cheque Garantizado
o
Cheque Viajero

Títulos Valores que no requieren Protestos:
155
1.
Certificado Bancario Moneda Extranjera
2.
Certificado Bancario Moneda Nacional
3.
Conocimiento de Embarque
4.
Carta de Porte
5.
Valores Mobiliarios
5.1. Valores representativos de participaciones
5.1.1. Acciones y otros valores
5.1.2. Certificados de suscripción preferente
5.1.3. Certificados de participación en fondos mutuos de inversión en
valores y en fondos de inversión
5.1.4. Valores emitidos con respaldo de patrimonios fideicometidos.
5.2. Valores representativos de deudas
5.2.1. Obligaciones: bonos, papeles comerciales y otros valores.
5.2.2. Letra hipotecaria
5.2.3. Cédula hipotecaria
5.2.4. El Pagaré Bancario
5.2.5. El Certificado de Depósito Negociable
5.2.6. Obligaciones y Bonos Públicos
b.- Prestamos Interbancarios:
Son prestamos que se realizan entre si las entidades financieras,
particularmente los bancos para financiar sus tesorerías. El plazo
generalmente es de un día. Generalmente los recursos se negocian
sin respaldo y los entes que participan son bancos con muy bajo
riesgo crediticio.
c.- Prestamos Crediticios:
Operaciones donde se intercambian temporalmente títulos por títulos o
títulos por dinero. El prestatario recibe temporalmente el dinero o el
156
titulo y el prestamista obtiene una rentabilidad y como respaldo de la
operación este recibe un título eliminando el riesgo de contraparte.
Política Monetaria Peruana :
Una de las principales funciones del banco central de reserva del Perú
es la regulación de la moneda y el crédito del sistema financiero. El
principal mecanismo de intervención que usa el banco central es el de
las tasas de interés. Cabe anotar que no es ninguna novedad decir
que la Reserva Federal de los EEUU, el Banco Central Europeo y el
Banco de Japón, por ejemplo, periódicamente también publican las
variaciones que hacen en las tasas de referencia que fijan y las
razones que las sustentan.
Normalmente, una de dichas tasas de referencia es el centro de un
corredor fijado por la autoridad monetaria para la realización de las
operaciones del mercado interbancario. Es decir, el banco central de
reserva del Perú establece en qué nivel debería estar el precio de las
operaciones crediticias de muy corto plazo entre las diferentes
entidades financieras. Para ello, los bancos centrales establecen
precios para sus operaciones activas y pasivas, según se trate de
otorgar préstamos a dichas entidades o de recibir depósitos de ellas,
respectivamente. La lógica elemental indica que las operaciones
activas deben de tener una tasa de interés mayor que las operaciones
pasivas, y ambas a su vez deben ser más caras y menos rentables
que sus análogas del mercado, respectivamente, a menos que se trate
de una intervención puntual de la autoridad monetaria en el mercado.
157
De lo contrario, en el primer caso, las entidades podrían arbitrar a la
autoridad monetaria respecto de sí misma (hacer ganancias pidiendo
préstamos cuyos intereses son pagados por los intereses de los
depósitos hechos en la misma entidad) o, en el segundo caso, podrían
introducirse distorsiones perversas en el mercado (como limitar el
desarrollo del mercado interbancario si la autoridad monetaria paga
más intereses por los depósitos que lo que pagarían otras entidades
de mayor riesgo por captar esos mismos recursos o si cobra intereses
más baratos que lo que las demás entidades cobrarían por
operaciones similares).
En el Perú, desde el establecimiento de metas explícitas de inflación
en 2002, la política monetaria se ejerce a través del establecimiento de
tasas de referencia, las cuales se modifican periódicamente. El tema
no sería tan relevante, si el banco central sólo fijara su tasa de
referencia para su "moneda nacional", como lo hacen todos los otros
bancos centrales respecto de sus "monedas nacionales". Y es que un
banco central sólo puede establecer precios de referencia de la
moneda que se emite y controla, por la definición misma de cualquier
banco central.
En cambio, aunque nuestro banco central no fije una tasa de
referencia objetivo explícita en dólares, que se supone lo hace la
Reserva Federal de los EEUU, sí ha venido fijando tasas de interés
para sus operaciones activas y pasivas en dólares. La razón del
establecimiento de esta extraña particularidad se hallaría en que, con
la oferta de dichas operaciones monetarias, el banco alienta el
158
“incremento” de las famosas reservas internacionales netas (RIN), de
paso que ofrece proveer cierto “seguro” de liquidez en dólares en una
economía altamente dolarizada que, en estricto, no tiene prestamista
de última instancia en dólares. Por un lado, el incremento en las RIN
se logra “recibiendo” depósitos en dólares de las entidades financieras
locales, las cuales tendrían como alternativa darlos en depósito a otras
entidades financieras en el exterior, depósitos que obviamente no
computaría como parte de las RIN. Es decir, en realidad las RIN son
reservas netas sólo de obligaciones “internacionales” (en moneda
extranjera), pero no son reservas netas de obligaciones “locales” en
moneda extranjera, las mismas que no suelen existir de manera
significativa en un país sin problemas de dolarización. ¿Acaso una
economía se vuelve más sólida si considera como “propias” las
reservas de divisas que en realidad son propiedad privada de sus
ciudadanos? Sólo si el banco central se apropiara de ellas.
Desde este punto de vista, el concepto de las RIN de países sin
problemas de dolarización se aproxima más al concepto que en el
Perú se denomina posición de cambio (PC). La PC no son otra cosa
que las RIN netas de obligaciones "locales" en moneda extranjera. La
PC son las reservas internacionales que realmente cuentan (propiedad
neta del banco central) y son las que realmente le dan holgura a la
economía en situación de vulnerabilidad, sin necesidad de tocar las
divisas "ajenas".
Por otro lado, contraproducentemente se continúa otorgando un
“seguro” de liquidez en dólares a los intermediarios del sistema
159
financiero cuando el banco central ofrece otorgar créditos en dólares,
como si realmente pudiera cumplir el papel de prestamista de última
instancia en dólares. Buena parte de la disponibilidad de este “seguro”
no es “segura” porque no es parte de la PC, y ni siquiera es parte del
encaje obligatorio, sino que está limitada a la “disposición” de las
mismas entidades financieras a mantener depósitos “voluntarios” en el
banco central para que éste, a su vez, pueda seguir pudiendo
prestarlos. Una mejor señal sería retirar dicho inseguro “seguro”, pues,
lo que en realidad sí “asegura” es la subestimación del riesgo de
liquidez en moneda extranjera del sistema, subestimación que
continúa inhibiendo un franco proceso de desdolarización en un
contexto externo claramente positivo y que, por razones obvias, no
será permanente.
Pero aún hay más. Debido a un incentivo tributario perverso, en el
último año el mantenimiento de tasas activas y pasivas en dólares por
parte del banco central ha ocasionado, además, serias inconsistencias
160
en la política monetaria, las cuales fueron hábilmente aprovechada por
algunos agentes especuladores del mercado. El “incentivo” consiste
en que, desde 2002 al menos, se viene renovando una exoneración
del impuesto a la renta sobre los intereses y demás ganancias
provenientes de créditos concedidos al sector público nacional. Esto
significa que, toda vez que el banco central no pertenece al sector
privado nacional, la exoneración se hace extensiva a las ganancias
por los depósitos efectuados en el banco central (tasas pasivas). Una
exoneración así implica una ganancia adicional producto del menor
pago de impuesto a la renta para las entidades financieras que cada
vez generan más utilidad gravable.
Así, en diciembre de 2005, cuando la Reserva Federal de los EEUU
subió su tasa de referencia en 4.25% y cuando la tasa de interés a la
que los bancos estadounidenses se prestaban a un día (libor
overnight) cerró en 4.4%, el BCRP cerró el mismo mes pagando tasas
de interés de 4.0% por los depósitos recibidos (tasas pasivas). Sin
embargo, producto de la exoneración de impuesto a la renta vigente,
la rentabilidad neta efectiva de los depósitos no fue sólo de 4.0% sino
que pudo llegar hasta 5.2%, en función de la capacidad de cada
entidad para usar el referido beneficio tributario.
Pero no quedó ahí todo. Como el banco central también fija tasas de
referencia en moneda nacional, en esas mismas fechas se vio
obligado a ofrecer más recursos en el mercado para defender su
“independencia” y no subir las tasas en soles innecesariamente. A esa
misma fecha, el costo de las operaciones de crédito (tasas activas) en
161
soles ofrecidas por el banco central se encontraba en torno al 4%. Así,
no resultó muy complicado que algunas entidades financieras se
endeudaran en soles con la misma autoridad monetaria a tasas de
interés de un poco más de 4% para comprar dólares (al mismo tiempo
que la autoridad monetaria los vendía y así reducía su posición de
cambio) e inmediatamente los depositaran en el mismo banco central
con una rentabilidad efectiva de casi 5.4%, si se incluye el efecto
tributario (actividad de arbitraje que cuando se realiza con dos bancos
y
dos
monedas
diferentes
se
conoce
como
carrytrade).
Para tratar de evitar el arbitraje a sí mismo, el banco central tuvo que ir
subiendo su tasa en soles, pero la oportunidad de arbitraje se mantuvo
porque las tasas en dólares del banco central también fueron subidas
automática e ¡innecesariamente! Es decir, las entidades financieras
locales lograron por sus depósitos una rentabilidad inclusive mayor a
la que lograron las mismas entidades financieras del exterior por hacer
una operación equivalente (4.4%), sin "afectar" aparentemente a la
tradicional
definición
de
RIN.
La espléndida oportunidad fue aprovechada hasta julio de 2006
inclusive. Actualmente este mecanismo de arbitraje se halla inhibido,
no por cambios regulatorios sustanciales, sino debido a la creciente
tendencia apreciatoria del sol, que produjo pérdidas cambiarias (más
del 5% en un sólo semestre) que revirtieron las ganancias logradas
por el diferencial entre las tasas de interés (50% de un promedio
diferencial de 150 puntos básicos en el mismo semestre). Tendencia
apreciatoria que desde entonces viene siendo contenida con
recurrentes intervenciones del banco central en el mercado cambiario.
"Afortunadamente" ahora las compras del banco central sí vienen
162
fortaleciendo la PC, que fue debilitada para enfrentar los ataques
especulativos, y que se repetirán en el futuro si no se modifican las
reglas de juego descritas.
Por tanto, a estas alturas, ofrecer tasas activas y pasivas en dólares
trae más perjuicios que beneficios para la salud de la economía.
Mucho más sincero es concentrase en la PC que en las RIN y para
ello no se necesita ofrecer las operaciones de ventanilla en dólares
que incentivan la miopía del sistema en torno a un seguro bastante
inseguro, salvo que se considere seriamente la posibilidad "viable" de
una apropiación (¿expropiación?) de depósitos en dólares, como se
hizo en otros países cuando enfrentaron crisis por problemas de alta
dolarización similares. La vulnerabilidad se agudiza más por una de
tantas exoneraciones tributarias que se renuevan cada fin de año,
muchas de ellas entre gallos y medianoche. Esa misma exoneración
que ha hecho que, desde julio de 2006, la rentabilidad efectiva de un
depósito en dólares en el banco central sea mayor que el costo de
tomar prestados esos mismos dólares del mismo banco. Realmente
inexplicable.
Mercado Monetario Internacional:
El mercado monetario internacional
tiene que ver con las divisas
extranjeras, pero las corporaciones multinacionales también debe
enfrentar cambios en las tasas de interés y las tasas de inflación en
los distintos países, y controlar los complejos riesgos que corren.
163
El desarrollo del comercio internacional durante la segunda mitad del
siglo pasado ha hecho que crezca extraordinariamente la importancia
del mercado de divisas. Ejemplo:
Una gran cadena de tiendas departamentales estadounidenses ha
firmado un convenio para importar cerveza inglesa de muy fina
calidad. El contrato estipula que la compañía estadounidense pagará
a la compañía exportadora británica en euros.
Ahora bien, si existiera una sola moneda para todo el orbe no serían
necesarios los mercados de divisas, pero en el mundo actual en
cualquier operación económica internacional, se maneja al menos una
divisa extranjera.
Mercado de Divisas:
Divisa: Todo el dinero legal o medio de pago denominado en moneda
extranjera, estas pueden ser convertibles o no. (Tabla Nº 1)
Convertibles: Se intercambian por otras divisas y su precio es
determinado por el mercado
Mercado de Divisa: Es el mercado que cambia la moneda de un país
por la moneda de otro. Es el lugar de confluencia de oferta y demanda
de medios de pagos denominados en distintas monedas y ha sido
concebido para facilitar los cambios de las monedas necesarias para
liquidar operaciones financieras y no financieras que un país realiza
con el exterior.
Mercado de cambio: Sistema a través del cual se compran y venden
las diferentes monedas nacionales.
164
Tabla Nº 1: Relación de Divisas más utilizadas.
País
Moneda
Símbolo
Alemania *
Marco Alemán
DM
Arabia Saudita
Riyal
SR
Australia
Dólar
A$
Bélgica
Franco
BF
Botswana
Pula
P
Canadá
Dólar
CAN$
Corea del Sur
Won
W
Chile
Peso
$
Dinamarca
Corona
DKr
Estados Unidos *
Dólar
$
Francia *
Franco
FF
Peru
SOL
S/.
Israel
Shekel
NIS
Italia
Lira
L
Japón *
Yen
¥
Kwait
Denar
KD
México
Peso
₧
Reino Unido *
Libra
₤
Sudáfrica
Rand
R
Suiza *
Franco
SF
* La mayor parte
las
de operaciones se realizan en
estas divisas
Propósito del mercado de divisa: Posibilitar la transferencia del
poder de compra expresado en una moneda hacia otra moneda.
Objetivo del Mercado de divisa: Facilitar el intercambio de una
moneda por otra.
El mercado de divisa es el mercado financiero más grande del
mundo. Se trata de un mercado mundial, pero Londres, Nueva York
y Tokio, son los principales centros de actividad. Es quizás uno de
los pocos mercados que en la actualidad pueden acercarse más al
modelo teórico de competencia perfecta. La gran cantidad de
oferentes y demandantes, la homogeneidad del producto y la casi
disponibilidad de amplia y transparente información permiten esta
comparación. Sin embargo,
la inexistencia de libertad en la
participación en el mercado lo aleja del modelo teórico.
El mercado de divisas es un mercado extrabursatil, por lo que no
existe una ubicación única donde se reúnan los comerciantes de
divisas. En lugar de ello, los participantes en el mercado están
ubicados en los principales bancos comerciales y de inversión de
todo
el
mundo.
computadoras,
Se
comunican
teléfonos
y
utilizando
otros
terminales
dispositivos
de
de
telecomunicaciones.
Demandante y oferentes del mercado de divisas: (Tabla Nº 2)
·
Los Bancos Centrales de los países son los que tienen a su
cargo el control y gestión de sus reservas, y la intervención en el
sistema según las políticas monetarias internas.
o
Los
Bancos comerciales son intermediarios de agentes
comerciales
cuando
demandan
u
ofrecen
divisas
como
consecuencia de las operaciones de importación y exportación o
de inversiones financieras.
o
Intermediarios no comerciales, son los que ponen en contacto a
oferentes y demandantes (broker)
o
Otros Participantes:
1
·
Importadores: Necesitan divisas para pagar las
mercancía que importan.
·
Gerente de dinero: Compran y venden acciones y
bonos extranjeros.
·
Compañías
Multinacionales:
Invierten
en
instalaciones y venden mercancías en mercados extranjeros.
Tabla Nº 2: Participantes del mercado de divisas
2
El BCRP y sus funciones
1. Banco Central de Reserva del Perú
2. Funciones del BCRP
3. Autonomía del BCRP
4. Meta del BCRP
5. Reducción de la meta de inflación de 2,5 por ciento entre
2002 y 2006 a 2,0 por ciento
6. Diseño de la Política Monetaria para lograr la meta de
inflación
7. El Tipo de Dolarización que está presente en nuestra
Economía Peruana
8. La Política Monetaria cuando existe una Alta Dolarización
9. Riesgos de la Dolarización Financiera en la Economía
10.
La Importancia de Desarrollo de Instrumentos de
Largo Plazo en Soles
11.
I.
Banco Central de Reserva del Perú
Objetivo
El Banco Central fue creado el 09 de marzo de 1972 durante la
gestión del gobierno del Presidente Augusto B. Leguía, inspirado en
su política de bancarización de la economía del Perú.
La Constitución indica que la finalidad del Banco Central de
Reserva del Perú es preservar la estabilidad monetaria. El Banco
Central anuncia una meta de inflación de 2,0 por ciento, con un
margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba y hacia
3
abajo. Las acciones del BCRP están orientadas a alcanzar dicha
meta.
La inflación es perjudicial para el desarrollo económico porque
impide que la moneda cumpla adecuadamente sus funciones de
medio de cambio, de unidad de cuenta y de depósito de valor.
Asimismo, los procesos inflacionarios desalientan la inversión y
favorecen la especulación, ya que el sistema de precios de la
economía se distorsiona y se produce una asignación ineficiente de
recursos. Más aún, al desvalorizarse la moneda con alzas
generalizadas y continuas de los precios de los bienes y servicios,
se perjudica principalmente a aquellos segmentos de la población
con menores ingresos debido a que éstos no tienen un fácil acceso
a mecanismos de cobertura contra un proceso inflacionario.
De esta manera, al mantener una baja tasa de inflación, el BCRP
crea las condiciones necesarias para un normal desenvolvimiento
de las actividades económicas, lo que contribuye a alcanzar
mayores tasas de crecimiento económico sostenido.
Misión
La finalidad del Banco Central de Reserva del Perú es preservar la
estabilidad monetaria.
Sedes Regionales
El Banco Central de Reserva del Perú cuenta con siete sedes
regionales, las cuales se ubican en las ciudades de Puno, Piura,
Arequipa, Cusco, Iquitos, Trujillo y Huancayo.
La función principal de nuestras sedes regionales es representar al
Banco en el ámbito de su influencia, elaborando información sobre
la economía regional; llevando a cabo eventos en su jurisdicción
como cursos, seminarios, talleres, conferencias y conversatorios,
entre otros, sobre aspectos económicos y financieros; y asegurando
4
un adecuado nivel, calidad y composición de circulante (billetes y
monedas) de su región.
II.
Funciones del BCRP
Además de establecer el objetivo del Banco Central, la Constitución
también le asigna las siguientes funciones:

Regular la moneda y el crédito del sistema financiero

Administrar las reservas internacionales a su cargo

Emitir billetes y monedas

Informar periódicamente al país sobre las finanzas
nacionales

III.
Administrar la rentabilidad de los fondos
Autonomía del BCRP
Para que el BCRP pueda lograr su objetivo, es necesario que sea
autónomo. Es decir, es indispensable garantizar que las decisiones
del Banco Central de Reserva se orienten a cumplir el mandato
constitucional de preservar la estabilidad monetaria, sin desvíos en
la atención de dicho objetivo encomendado.
Esta autonomía está enmarcada en la Ley Orgánica del BCRP. En
ésta se establece que un Director del Banco Central no puede ser
removido de su cargo, salvo que cometa un delito o falta grave.
Estas faltas graves están estipuladas en la Ley Orgánica, e
incluyen:

Conceder financiamiento al Tesoro Público, exceptuando
la compra en el mercado secundario de valores emitidos
por éste hasta por un monto anual equivalente al 5 por
ciento del saldo de la base monetaria al cierre del año
anterior;
5

Conceder
financiamiento
a
instituciones
financieras
estatales de fomento;

Asignar
recursos
para
la
constitución
de
fondos
especiales que tengan como objetivo financiar o promover
alguna actividad económica no financiera;

Emitir títulos, bonos o certificados de aportación que sean
de adquisición obligatoria;

Imponer coeficientes sectoriales o regionales en la
composición de la cartera de colocaciones de las
instituciones financieras;

Establecer regímenes de tipos de cambio múltiples o
tratamientos
discriminatorios
en
las
disposiciones
cambiarias.

Extender avales, cartas-fianza u otras garantías, y
emplear cualquier otra modalidad de financiamiento
indirecto, así como otorgar seguros de cualquier tipo.

Estas prohibiciones permiten al Banco Central de Reserva
contar con independencia operativa para conducir su
política monetaria. Es decir, no está sujeto a restricciones
fiscales (como financiar al Tesoro Público) o de otra índole
que le impidan cumplir con su objetivo.
Máxima Autoridad Institucional del BCRP
El Directorio es la máxima autoridad institucional. Le corresponde
determinar las políticas a seguir para la consecución de la finalidad
del Banco, y es responsable de la dirección general de las
actividades de éste. El Directorio está compuesto por 7 miembros.
Los Poderes Ejecutivo y Legislativo designan cada uno a tres
miembros del Directorio. El Presidente del Directorio es designado
6
por el Poder Ejecutivo y ratificado por la Comisión Permanente del
Congreso.
Los Directores no representan a entidad ni interés particular alguno
y la duración de sus cargos es el período constitucional que
corresponde al del Presidente de la República.
El Gerente General tiene a su cargo la dirección inmediata del
funcionamiento del Banco, tanto en su aspecto técnico como
administrativo.
IV.
Meta del BCRP
La meta del BCRP es alcanzar una tasa de inflación de 2,0 por
ciento acumulada en los últimos doce meses, con un margen de un
punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. La evaluación del
cumplimiento de la meta es continua. El nivel fijado para la meta de
inflación permite a la economía desenvolverse sin presiones
inflacionarias o deflacionarias, de manera consistente con la
estabilidad monetaria, y es similar al de otros bancos centrales con
monedas estables.
El cumplimiento de la meta de inflación se mide de manera
continua, utilizando la tasa de crecimiento de los últimos doce
meses del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima
Metropolitana. En caso existiera una desviación de la inflación fuera
del rango meta, el Banco Central evaluará las acciones necesarias
para retornar a dicho rango, tomando en cuenta los rezagos con los
que opera la política monetaria.
V.
Reducción de la meta de inflación de 2,5 por ciento entre
2002 y 2006 a 2,0 por ciento
7
La reducción de la meta de inflación de 2,5 a 2,0, refuerza el
compromiso del Banco de preservar la estabilidad monetaria, ya
que permite dotar de un mayor poder adquisitivo a la moneda en el
largo plazo.
Las razones para adoptar esta nueva meta son:
a. Una tasa de inflación más baja contribuye a la desdolarización
de las transacciones y del ahorro al contarse con una moneda
más sólida. Ello permite reducir la vulnerabilidad asociada a la
dolarización financiera de la economía, así como mejorar la
transmisión y eficiencia de la política monetaria.
b. El desarrollo del mercado de capitales y el fomento del ahorro
requieren
de
una
moneda
más
sólida
que
evite
la
desvalorización de inversiones de largo plazo. El efecto en un
periodo largo como 20 años significa que se estaría evitando
una pérdida de valor de la moneda de alrededor de 10 por
ciento.
c. Se iguala la inflación en el país con las tasas de inflación que
guían las políticas monetarias de nuestros principales socios
comerciales, con lo cual el valor del Nuevo Sol con respecto a
otras monedas no se depreciará en el largo plazo para
compensar a la mayor inflación en el país. Así más del 60 por
ciento de nuestro intercambio comercial se hace con bloques
económicos que cuentan con tasas de inflación menores o
iguales a 2,0 por ciento. En particular, el nivel de inflación de
2,0 por ciento es utilizado (explícita o implícitamente) por
bancos centrales exitosos en mantener expectativas de
inflación bajo control como la Reserva Federal de Estados
Unidos, el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de
Canadá, el Banco de Inglaterra, etc.
8
d. La credibilidad generada por el BCRP en el control de la
inflación permite una meta de inflación de 2,0 por ciento.
VI.
Diseño de la Política Monetaria para lograr la meta de
inflación
El anuncio de una meta cuantitativa de inflación, la toma de
decisiones de política monetaria de manera anticipada para poder
alcanzarla, y la comunicación al público de la racionalidad de las
mismas, constituyen la parte principal del marco bajo el que opera
el Banco Central para preservar la estabilidad monetaria.
Consistente con estos criterios, el Banco Central de Reserva sigue
un esquema de Metas Explícitas de Inflación ("inflation targeting")
desde el año 2002. Bajo este esquema, el Banco Central anuncia
una meta de inflación (2,0 por ciento, +/- 1 punto porcentual a partir
de 2007), medida como la variación porcentual del Índice de Precios
al Consumidor de Lima Metropolitana (IPC) y calculada por el
Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). El anuncio y
cumplimiento sistemático de esta meta permiten anclar la
expectativa de inflación del público en este nivel. Cabe señalar que
hasta 2006 la meta era de 2,5 por ciento, +/- 1 punto porcentual.
Para alcanzar el objetivo de estabilidad de precios, el Banco Central
busca prever posibles desviaciones de la tasa de inflación respecto
de la meta. Esta anticipación se debe a que las medidas que tome
el BCRP afectarán a la tasa de inflación principalmente luego de
algunos trimestres.
Las medidas de política monetaria corresponden a modificaciones
en la tasa de interés de referencia para el mercado interbancario, de
manera similar a la del resto de bancos centrales que siguen este
esquema. Dependiendo de las condiciones de la economía
9
(presiones inflacionarias o deflacionarias), el BCRP modifica la tasa
de interés de referencia de manera preventiva para mantener la
inflación en el nivel de la meta.
El Banco, a comienzos de cada año, publica las fechas en las que
el Directorio del BCRP tomará las decisiones de política monetaria,
las cuales corresponden, por lo general, a la primera reunión del
Directorio en cada mes. Estos acuerdos y medidas se anuncian de
manera inmediata al público a través de una Nota Informativa, en la
que se resume la razón principal que sustenta las decisiones
tomadas. La Nota Informativa se publica en el portal de Internet del
Banco Central (http://www.bcrp.gob.pe).
Para que la meta de inflación sea creíble y logre su propósito de
anclar las expectativas de inflación, es importante que el BCRP
comunique al público cómo intenta alcanzarla y los argumentos que
sustentan sus decisiones. Por ello, adicionalmente a la Nota
Informativa, el Banco Central publica cada cuatro meses en su
portal de Internet un Reporte de Inflación. En este documento se
analiza la evolución reciente que ha tenido la tasa de inflación y las
decisiones adoptadas por el BCRP. Asimismo, se comparte la visión
que tiene el Banco Central sobre la evolución de las variables
económicas, y cómo podrían influir sobre la trayectoria futura de la
tasa de inflación. El Reporte de Inflación da cuenta también de los
principales factores que el Banco Central considera que pueden
desviar la inflación en un sentido u otro, a lo que se denomina
balance de riesgos.
Tomando en cuenta estas previsiones que se publican en el
Reporte de Inflación, el Banco Central de Reserva toma sus
decisiones de manera transparente y consistente con su objetivo,
por lo que es usual que las notas informativas mensuales sobre las
10
decisiones de política monetaria tomen como referencia o hagan
alusión a dicho Reporte.
VII.
El Tipo de Dolarización que está presente en nuestra
Economía Peruana
La moneda cumple tres funciones: medio de pago, unidad de
cuenta y depósito de valor. El tipo de dolarización dependerá de
qué función el público asigna principalmente a la moneda
extranjera. En nuestra economía, la moneda doméstica cumple
principalmente las dos primeras funciones, medio de pago y unidad
de cuenta; pero la tercera, depósito de valor, es ejercida
mayormente por la extranjera. Por este motivo, la dolarización en
Perú es del tipo financiero.
La dolarización financiera es una respuesta a las experiencias
pasadas en las que se registraron altas y volátiles tasas de
inflación, las que desvalorizaban la moneda doméstica. Dada la
ausencia de instrumentos financieros que permitieran cubrir el
riesgo de inflación, se incrementó la preferencia por la moneda
extranjera como depósito de valor.
En los últimos años, la dolarización financiera ha registrado una
continua reducción. Así, el coeficiente de dolarización de las
obligaciones con el sector privado se ha reducido de 72 por ciento
en el año 2000 a 54 por ciento en 2006. La reducción de la
dolarización financiera ha sido favorecida por el esquema de Metas
Explícitas de Inflación, pues éste conlleva un compromiso
permanente, claro y creíble con el mantenimiento del poder
adquisitivo del nuevo sol a lo largo del tiempo.
VIII. La Política Monetaria cuando existe una Alta Dolarización
11
Si bien es cierto que la moneda doméstica ha sido parcialmente
desplazada como depósito de valor, cumple con sus funciones de
medio de pago y unidad de cuenta.
Esto se refleja en el pago de remuneraciones y en las transacciones
de bienes y servicios con mayor importancia en la canasta del
consumidor promedio, en las que la moneda doméstica es la más
empleada. Por lo tanto, la dolarización de pagos es relativamente
menos importante, con lo que la moneda local cumple su función de
medio de pago. En el mismo sentido, los precios de la mayoría de
bienes y servicios están expresados en soles y no están indizados
al dólar.
De esta manera, la política monetaria cuenta con espacio para
poder lograr el objetivo de preservar la estabilidad monetaria, tal
como lo muestra el registro de cumplimiento de la meta de inflación.
La gradual recuperación de la tercera función de la moneda
doméstica (depósito de valor) incrementará la efectividad de la
política monetaria.
IX.
Riesgos de la Dolarización Financiera en la Economía
La dolarización financiera implica riesgos para la economía pues
genera dos tipos de descalce en el balance de los agentes
económicos: de moneda y de plazos.
En el caso del descalce de moneda, se genera un riesgo cambiario.
Las familias y empresas no financieras tienen, por lo general,
ingresos en moneda local. Sin embargo, sus deudas con el sistema
financiero
están
denominadas
principalmente
en
moneda
extranjera. Este descalce de monedas implica que una depreciación
significativa e inesperada de la moneda doméstica elevaría el monto
12
de sus obligaciones (en términos de soles), sin un incremento
similar en los ingresos. Este efecto se denomina "hoja de balance".
Adicionalmente, al conceder préstamos a empresas o a hogares
que tienen un descalce de monedas, un banco puede sufrir
pérdidas como consecuencia indirecta de la depreciación de la
moneda local, aun cuando el banco en sí no tenga este descalce:
una depreciación significativa causa pérdidas en los prestatarios sin
cobertura cambiaria, lo que afecta negativamente la capacidad que
tienen para atender sus deudas con la entidad financiera,
elevándose la probabilidad de no pago. Así, los bancos están
expuestos a riesgos crediticios debido al riesgo cambiario de los
deudores. Adicionalmente, el riesgo crediticio asociado a una
depreciación de la moneda local se amplifica si el valor del colateral
del préstamo disminuye como consecuencia de la depreciación.
En el caso del descalce de plazos, se genera un riesgo de iliquidez.
Las entidades financieras tienen obligaciones en moneda extranjera
(depósitos del público y adeudados con el exterior) cuyo plazo de
vencimiento es normalmente menor, en promedio, al de sus
colocaciones. Si bien el descalce de plazos, y el consiguiente riesgo
de iliquidez, es un fenómeno inherente a los sistemas bancarios, el
riesgo es mayor cuando los pasivos en mención no están
denominados en moneda local, es decir, cuando el banco central
que emite la moneda intermediada es extranjero.
Debido a estos riesgos, una economía con dolarización financiera
es más vulnerable a variaciones bruscas del tipo de cambio. Por
ello, el Banco Central de Reserva ha tomado medidas que permiten
enfrentar estos riesgos. Un primer grupo de medidas está orientado
a reducir la dolarización financiera. Entre éstas se encuentran el
esquema de metas de inflación, que favorece la recuperación de la
13
confianza en la moneda local, y el fomento del desarrollo de
instrumentos financieros de largo plazo en moneda doméstica.
Un segundo grupo de medidas está orientado a que la economía
cuente con una capacidad de respuesta adecuada en situaciones
de fuertes presiones de depreciación sobre la moneda doméstica o
de restricción de liquidez en moneda extranjera. Entre estas
medidas se encuentran el que el BCRP cuente con un alto nivel de
reservas internacionales; un sistema bancario con un alto nivel de
activos líquidos en moneda extranjera; y un régimen de flotación
cambiaria que permita la reducción de fluctuaciones bruscas del tipo
de cambio. Es importante mencionar que una sólida posición fiscal y
una adecuada supervisión bancaria también reducen los riesgos
asociados a la dolarización financiera.
X.
La Importancia de Desarrollo de Instrumentos de Largo
Plazo en Soles
El desarrollo de instrumentos de largo plazo en moneda doméstica
permite reducir la dolarización financiera, en tanto se generan
medios para ahorrar y financiarse en moneda local. Esto implica
una menor vulnerabilidad de la economía. Asimismo, se incrementa
la efectividad de la política monetaria para lograr el objetivo de
estabilidad monetaria.
Para que se desarrollen estos instrumentos de largo plazo en soles,
es necesario que existan operaciones similares, en moneda y plazo,
realizadas por un agente económico de bajo riesgo crediticio. De
esta manera se puede contar con tasas de interés que sirvan como
referencia para el mercado. Usualmente, este papel es cumplido por
el Tesoro Público.
14
Adicionalmente, al hacer predecible la tasa de inflación futura, el
esquema actual de Metas Explícitas de Inflación contribuye a
reducir la incertidumbre sobre la inflación futura en la formación de
tasas de interés para operaciones en moneda doméstica de plazos
largos. Esto favorece la emisión de instrumentos en soles de largo
plazo.
15
LOS INCONTERMS
I.- Objetivos a obtener
1. Comercio internacional
2. INCOTERMS
3. Cómo introducirse en nuevos mercados con el
mínimo coste o riesgo de inversión
4. Riesgos clásicos en la introducción de mercado.
Estrategia de minimización de gastos y riesgos en la
introducción de mercado.
II.- Desarrollo de conceptos
5. Estudio de Caso: Introducción de un producto de
control sobre VoIP en Alemania
III.- CONTENIDO DEL MODULO
Comercio internacional
El Comercio Exterior se define como el intercambio de bienes y
servicios entre dos bloques o regiones económicas. Como por
ejemplo el intercambio de bienes y servicios entre la Unión
Europea y Centroamérica. Las economías que participan de éste
se denominan abiertas. Este proceso de apertura externa se
16
produce fundamentalmente en la segunda mitad del siglo XX, y
de forma espectacular en la década de los 90s al incorporarse las
economías latinoamericanas y de Europa del Este (hadoken).
Se diferencia el comercio internacional de bienes, mercancías,
visible o tangible y el comercio internacional de servicios invisible
o intangible. Los movimientos internacionales de factores
productivos y, en particular, del capital, no forman parte del
comercio internacional aunque sí influyen en este a través de las
exportaciones e importaciones ya que afectan en el tipo de
cambio.
El intercambio internacional es también una rama de la
economía. Tradicionalmente, el comercio internacional es
justificado dentro de la economía por la teoría de la ventaja
comparativa o por la mayor existencia de productos o bienes
intercambiados tendientes a incrementar la oferta en el mercado
local.
Regulación del comercio internacional
Tradicionalmente, el comercio era regulado mediante acuerdos
bilaterales entre dos países. Bajo la creencia en el Mercantilismo,
por muchos siglos los países imponían altos aranceles y otras
restricciones severas al comercio internacional.
En el siglo XIX, especialmente en Gran Bretaña, la creencia en el
libre comercio tomó fuerza y esta perspectiva ha dominado el
cálculo político entre los países occidentales hasta la actualidad.
Desde el final de la segunda Guerra Mundial, varios tratados
multilaterales han intentado crear una estructura global de
regulación comercial.
La mayoría de los países comunistas y socialistas creen en la
autarquía, la cual supone la ausencia completa de comercio
internacional y la satisfacción de las necesidades económicas
mediante la autosuficiencia. A pesar de estas creencias, todos los
17
países se involucran en algún tipo de comercio internacional, ya
que es muy difícil para un solo país satisfacer todas sus
necesidades económicas.
Se han utilizado varios instrumentos para manipular el comercio
internacional. Estos incluyen el arancel, las salvaguardias, las
cuotas de exportación e importación y las barreras no
arancelarias. Un componente esencial del comercio internacional
es el transporte internacional de mercancías. Las condiciones y
términos del mismo están regulados por los INCOTERMS.
INCOTERMS
La Comisión de Prácticas Comerciales de la Cámara de Comercio
Internacional desarrolló lo que se ha dado en llamar
"INCOTERMS", vocablo procedente de la expresión inglesa
"International Commercial Terms". Se pretendía con ello que con
independencia de la nacionalidad de las partes, o el lugar
geográfico de su uso, los implicados pudiesen en todo momento
saber cual eran los derechos y obligaciones de cada una de ellas
en un contrato determinado.
Los INCOTERMS, carecen de toda fuerza normativa o legal,
obteniendo su reconocimiento de su cotidiano y constante uso a
nivel mundial, por lo que para que sean de aplicación a un
contrato determinado, éste deberá especificarlo así.
Los INCOTERMS contienen un total de trece posiciones, o tipos
de contratos diferentes, que pueden luego, mediante el uso de
determinadas cláusulas, modificarse parcialmente. Además, a lo
largo de su existencia han sufrido sucesivos cambios y
modificaciones, para adaptarlos a los cambios en los usos
comerciales, técnicas, avances tecnológicos, etc. La última
edición corresponde a 1990, que se halla todavía en vigor:
EXW. (En fábrica)
EX WORKS El vendedor cumple su obligación una vez que pone
la mercancía en su establecimiento (fábrica, taller, almacén, etc.)
a disposición del comprador. No siendo por tanto responsable, ni
teniendo obligación sobre la carga de la mercancía en el vehículo
18
proporcionado por el comprador, ni ninguna otra
correspondiente a seguros, transporte o despachos y trámites
aduaneros de la mercancía. El comprador corre con todos los
gastos desde que la mercancía es puesta a su disposición en el
lugar convenido. Es importante aclarar al comprador los horarios
de carga del almacén, fecha a partir de la que podrán realizar la
carga, e incluso si la mercancía, o el embalaje utilizado,
necesitarán de alguna medida o condición de transporte
especial. Es el único Incoterm en el que el vendedor no despacha
la aduana de exportación, sin embargo si debe proveer la ayuda
y los documentos necesarios para ello.
Existe la posibilidad de contratar una modalidad de EXW
CARGADO, en la que el vendedor entrega la mercancía y la carga
en el camión o medio de transporte enviado por el comprador.
FCA (francotransportista)
FREE CARRIER El vendedor ha cumplido sus obligaciones cuando
ha depositado la mercancía, ya despachada de aduana para
exportación, a cargo del transportista nombrado por el
comprador, en el lugar o punto fijado para ello.
FAS (franco al costado del buque)
FREE ALONGSIDE SHIP El vendedor ha cumplido sus obligaciones
cuando ha depositado la mercancía al costado del buque, sobre
muelle o barcaza( atención a los usos y costumbres del puerto, o
del sector, así como a las características técnicas del puerto de
carga para evitar sobrecostes), en el puerto de embarque
convenido, soportando todos los riesgos y gastos hasta este
momento. En la versión 2000, el vendedor corre con la
obligación de despachar de aduana de exportación. El
comprador corre, a partir de este momento con todos los costes
y riesgos de la mercancía. Esta posición de INCOTERM sólo
puede ser usada en transporte marítimo, fluvial o lacustre. Suele
ir acompañado del puerto de carga elegido, por ejemplo FAS
CARTAGENA (SPAIN). FOB (franco a bordo)
19
FREE ON BOARD El vendedor ha cumplido sus obligaciones
cuando la mercancía, ya despachada de aduana para
exportación, ha sobrepasado la borda del buque designado, en el
puerto de embarque convenido, soportando todos los riesgos y
gastos hasta este momento. El comprador corre, a partir de este
momento con todos los costes y riesgos de la mercancía. Esta
posición de INCOTERM sólo puede ser usada en transporte
marítimo, fluvial o lacustre. Suele ir acompañado del puerto de
carga elegido, por ejemplo FOB CARTAGENA (SPAIN). En la
versión 2000, en el FOB ESTIBADO debe ser pactado
expresamente por las partes como queda el reparto de gastos y
riesgos del estibado y trincado de las mercancías.
CFR (coste y flete)
COST AND FREIGHT El vendedor ha de pagar los costes y el flete
necesarios para hacer llegar la mercancía al puerto de destino
convenido, lo que incluye todos los gastos de exportación,
despacho aduanero incluido. No obstante el riesgo de pérdida o
daño de la mercancía, así como cualquier otro gasto adicional
ocurrido después de que la mercancía haya traspasado la borda
del buque corren por cuenta del comprador. Igualmente corren
por cuenta de éste los gastos de descarga en el puerto de
destino, (aunque hay algunas excepciones a esta regla). Suele ir
acompañado del puerto de destino elegido, por ejemplo CFR
CARTAGENA (SPAIN). Esta posición de INCOTERM sólo puede ser
usada en transporte marítimo, fluvial o lacustre
CIF (coste seguro y flete)
COST, INSURANCE AND FREIGHT El vendedor tiene las mismas
obligaciones que en el apartado anterior, CFR, pero además
incluye bajo su cargo y responsabilidad la contratación del
seguro y el pago de la prima correspondiente durante el
transporte de las mercancías. Hay que destacar que este seguro
sólo tiene obligación de ser de "cobertura mínima", si desea
20
mayor cobertura deberá ser pactado expresamente. Hay que
aclarar que el riesgo sigue siendo por cuenta del comprador
desde que la mercancía cruza la borda del buque, pero que el
vendedor tiene la obligación de contratar el seguro al que hemos
hecho referencia. Esta posición de INCOTERM sólo puede ser
usada en transporte marítimo, fluvial o lacustre. Suele ir
acompañado del puerto de destino elegido, por ejemplo CIF
CARTAGENA (SPAIN). En la versión 2000, en el CIF ESTIBADO
debe ser pactado expresamente por las partes como queda el
reparto de gastos y riesgos del estibado y trincado de las
mercancías. Igualmente es necesaria esta especificación expresa
de costos y riesgos para el CIF DESEMBARCADO (LANDED).
CPT (transporte pagado hasta)
CARRIAGE PAID TO El vendedor ha de pagar los costes y el flete
del transporte necesario para hacer llegar la mercancía al punto
de destino convenido, lo que incluye todos los gastos y licencias
de exportación, despacho aduanero incluido. No obstante el
riesgo de pérdida o daño de la mercancía, así como cualquier
otro gasto adicional ocurrido después de que la mercancía haya
sido entregada al transportista corren por cuenta del comprador.
Igualmente corren por cuenta de éste los gastos de descarga,
aunque con alguna excepción, en el punto de destino.
Puede usarse con cualquier modo de transporte, incluido el
multimodal CIP ( transporte y seguro pagado hasta)
CARRIAGE AND INSURANCE PAID TO El vendedor tiene
las mismas obligaciones que en el apartado anterior, CPT, pero
además incluye bajo su cargo y responsabilidad la contratación
del seguro y el pago de la prima correspondiente durante el
transporte de las mercancías. Debemos indicar que este seguro
sólo tiene obligación de ser de "cobertura mínima, si desea
mayor cobertura deberá ser pactado expresamente . Hay
también que aclarar que el riesgo sigue siendo por cuenta del
comprador desde que la mercancía es entregada al transportista,
pero que el vendedor tiene la obligación de contratar el seguro al
21
que hemos hecho referencia. Esta posición de INCOTERM puede
ser usada en cualquier tipo de transporte, incluido el multimodal.
DAF (entrega en frontera)
DELIVER AT FRONTIER. El vendedor cumple su obligación de
entrega cuando ha entregado la mercancía despachada de
aduana de exportación, en el punto y lugar convenidos de la
frontera, punto que como regla general define la Autoridad
Aduanera del país, pero antes de la aduana fronteriza del país
colindante. El vendedor corre con los gastos y el riesgo hasta el
momento de la entrega, y el comprador desde la recepción de la
mercancía. Suele usarse para transporte terrestre, ferrocarril y
carretera, pero nada impide que se pueda usar con los restantes.
Es muy importante comprobar que la Aduana designada esta
preparada y habilitada para despachar nuestra mercancía.
Igualmente es interesante especificar cuál de las aduana es la
elegida, para evitar que pueda ser cualquier aduana entre los dos
países.
DES (entrega sobre buque)
DELIVERED EX SHIP El vendedor cumple su obligación de entrega
cuando coloca la mercancía, a bordo del buque, en el puerto de
destino acordado a disposición del comprador, ya despachada de
aduana de exportación. El vendedor corre con los gastos y el
riesgo hasta el momento de la entrega (buque atracado y listo
para descarga), y el comprador desde la recepción de la
mercancía. Sólo se usa para transporte marítimo, fluvial o
lacustre. Suele ir acompañado del puerto de destino elegido, por
ejemplo DES CARTAGENA (SPAIN).
DEQ (entregada en muelle)
DELIVERED EX QUAY El vendedor cumple su obligación de
entrega cuando coloca la mercancía, sobre el muelle del puerto
de destino acordado, a disposición del comprador,.En los
22
INCOTERMS 2000 desaparece la obligación de despachar de
aduana de importación por parte del vendedor, y ésta debe ser
pactada por las partes expresamente. El vendedor corre con los
gastos y el riesgo hasta el momento de la entrega (excepto pacto
expreso). Sólo se usa para transporte marítimo, fluvial o lacustre.
Suele ir acompañado del puerto de destino elegido, por ejemplo
DEQ CARTAGENA (SPAIN). Pueden excluirse, mediante pacto
expreso e indicándolo así en el INCOTERM, determinados
conceptos, del pago por el vendedor, pasando a ser pagadas por
el comprador (DEQ CARTAGENA, VAT UNPAID). Es interesante
especificar que pasaría si por causas de fuerza mayor no se
pudiese realizar la descarga en el punto indicado, por ejemplo
huelga, catástrofe, etc... DDU (entrega derechos no pagados)
DELIVERED DUTY UNPAID El vendedor cumple su obligación de
entrega cuando coloca la mercancía, en el punto de destino
acordado, a disposición del comprador, ya despachada de
aduana de exportación. El vendedor corre con los gastos y el
riesgo hasta el momento de la entrega. Puede utilizarse con
independencia del medio de transporte elegido. Suele ir
acompañado del lugar de destino elegido, por ejemplo DDU
CARTAGENA (SPAIN). Pueden incluirse, mediante pacto expreso
e indicándolo así en el INCOTERM, determinados conceptos
dentro de los pagos a realizar por el vendedor, dejando entonces
de ser pagados por el comprador. DDU, VAT PAID, CARTAGENA.
(SPAIN).
DDP (entrega derechos pagados)
DELIVERED DUTY PAID El vendedor cumple su obligación de
entrega cuando coloca la mercancía, en el punto de destino
acordado, a disposición del comprador, ya despachada de
aduana de exportación e importación, y con todos los gastos
23
pagados. El vendedor corre con los gastos y el riesgo hasta el
momento de la entrega. Puede utilizarse con independencia del
medio de transporte elegido. Suele ir acompañado del lugar de
destino elegido, por ejemplo DDP CARTAGENA (SPAIN). Pueden
excluirse, mediante pacto expreso e indicándolo así en el
INCOTERM, determinados conceptos de los pagos a realizar por
el vendedor, dejando entonces de ser pagados por este, y
pasando a ser pagados por el comprador. DDP, VAT UNPAID,
CARTAGENA. (SPAIN).
Inrena (organismo del Estado Peruano) está trabajando para dar
las normas necesarias, y controlar dichos proyectos generando
importantes fuentes de divisa para el país.
Cómo introducirse en nuevos
mercados con el mínimo coste o
riesgo de inversión
Introducción
El fenómeno creciente de la Globalización, junto con el gran y
variado número de competidores, obligan a emplear nuevos
métodos cada vez más rápidos y eficaces, que a través de la
internacionalización garanticen nuestra presencia en el mercado.
Se constata así, cómo los sistemas clásicos de introducción
resultan obsoletos cada vez con mayor frecuencia.
A lo largo del presente artículo, mostraremos los clásicos riesgos
a los que deberá enfrentarse una PYME que aspire a expandir,
así como nuevas y eficientes alternativas de bajo coste a
emplear, sirviéndonos como ejemplo modelo el mercado
Informática.
Como introducción presentaremos un breve análisis de los
riesgos clásicos en la introducción en nuevos mercados, así como
las consecuencias de la peligrosa combinación: falta de
información, rapidez y Capital. Finalmente, mostraremos nuevos
programas alternativos, sobre como hoy en día una PYME con
escaso capital y mínimo riesgo, puede conquistar nuevos
24
mercados (p. ejem. franquicias, programas para mayoristas y
asesores de desarrollo de negocio)
La expansión como elemento esencial para la supervivencia en
el mercado
A causa del rápido crecimiento del fenómeno de la globalización
y con ello, la presión a la que se ven expuestas muchas empresas
a expandir de forma rápida y eficiente, surgen nuevos conceptos
sugerentes, que se han convertido para muchas compañías en
Europa, en puede que, la única llave que les permita mantener
una presencia en el mercado.
Ya sea mediante la competencia de Asia y EEUU, con un
desarrollo virulento en los mercados nativos, o bien, por medio
de competidores desconocidos de la vecina Europa,
expandiéndose de forma regular y progresiva por todo el
continente, el resultado obtenido es el mismo. Aquella compañía
que no expanda, se verá de forma garantizada, arrinconada a
medio plazo por competidores extranjeros. Y por desgracia esto
ocurrirá sin excepción, independientemente del sector del que
provengan. Destacaremos aquí como claro ejemplo el sector IT
que, analizaremos a causa de su falta de homogeneidad en los
mercados locales.
Las grandes empresas en este sentido, podríamos afirmar que lo
tienen relativamente fácil, haciendo abrir la „caja de
emergencia“ y efectuando así, por medio de la inversión de
capital, bien la expansión o su propia defensa. Ciertamente se
trataría de un método bastante prometedor, aunque si
realmente conduciría a los ROI´s deseados sería un tema
cuestionable. Pero obviamente, son otras las prioridades que
mueven a la gran empresa.
De cualquier modo, son las PYMES quienes siguen efectuando
alrededor de un 90% de las Exportación (ITA, 2003) y es
concretamente en este caso, en relación con una expansión
internacional, donde observamos una necesidad inmensa de
especialistas en capital y riesgo. La literatura existente relativa al
desarrollo de mercados internacionales es abundante y variada
25
ajustándose a cada segmento del mercado sin embargo, se
encuentra muy poca información relativa a los gastos del
proceso, a lo que realmente supondrá el desarrollo de negocio
en mercados extranjeros (Lloyd-Reason, Sear und Mughan,
2003).
Olson y Gough (2001; p.31) destacan incluso el hecho, de que „
aunque investigaciones anteriores han profundizado en nuestro
entendimiento en relación con los conceptos de exportación y
relaciones, todavía existen „huecos “de información“. Señalan
además, que estos huecos serían incluso en parte comprensibles,
ya que teniendo en cuenta los primeros análisis de exportación
efectuados por las PYMES, éstos mostraron que, aquí más que
tratarse de una estrategia reactiva, se estaba empleando una
proactiva. Entonces es cuando nos preguntamos, ¿qué
posibilidades reales de expansión seguras y rápidas tendrían las
PYMES proactivas en los nuevos mercados, sin que esto
supusiese un peligro en la supervivencia de la empresa a causa
de los enormes gastos?
Riesgos clásicos en la introducción de mercado.
El mayor peligro es y seguirá siendo la escasa información sobre
los mercados objetivo. Sólo unos cuantos exportadores
realmente especializados sabrían cuáles serían los países
adecuados para su producto (Palmetto, 2004). En la mayoría de
los casos existirían unos destinos deseados, conocidos sólo por el
hecho de que la competencia pudo desarrollar bien allí sus
negocios. Siendo justamente este factor, todo lo contrario a una
garantía de éxito.
Concretamente, en el caso de las PYMES, éstas no tendrían en la
mayoría de los casos capital suficiente, que les facilitase el éxito
en el proceso de introducción en nuevos mercados.
Especialmente si contamos con que antiguamente, y siempre
26
basándonos en la realización de un completo estudio de
mercado realizado con anterioridad y en los datos estadísticos de
éste, necesitaríamos un periodo aproximado de dos años, para
poder abrirnos camino en aquellos nuevos mercados con mayor
potencial de éxito. Sería entonces, cuando adicionalmente
añadiríamos desde los bloques de gastos operativos, como
recursos humanos, asesoría fiscal, apertura de empresa…, hasta
llegar incluso al empaquetado más adecuado.
Y cuando, una vez efectuada la introducción en el mercado uno
se percata, de que justo en ese país, pongamos como ejemplo,
existe una competencia brutal entonces, se añadirán costes
como la disolución de la empresa, el despido de personal, la
cancelación del contrato de arrendamiento y servicios, garantías,
etc. ... dependiendo siempre evidentemente de la empresa y el
país del que hablemos. Y cuando, además de todo esto,
añadamos posibles gastos relacionados con actividades de
marketing, observaremos como en la mayoría de los casos, tanto
los gastos de apertura, como los de cierre supondrán el mismo
volumen de costes. Justo esta falta de información a priori sobre
los mercados y la falta de previsión sobre posibles costes
representan no sólo un riesgo mortal, sino una amenaza real a la
propia existencia de la compañía. Siendo sinceros, las
posibilidades reales de una PYME de poder considerar estos
factores con antelación y además, conseguir lanzar el producto a
los nuevos mercados en el plazo establecido, serían mínimas.
El segundo gran peligro con el que nos toparíamos de forma
frontal, sería la velocidad con la que una PYME, en comparación
con un competidor internacional activo, podría expandir en
mercados noveles. Ya que precisamente la introducción de
nuevos productos en mercados extranjeros podríamos
denominarla como una decisión de estrategia empresarial, ésta
sería llevada a cabo en la mayoría de los casos por la gerencia de
la empresa (Palmetto, 2004), presentando éstos en muy pocos
casos, un profundo conocimiento sobre exportación o
información específica sobre los países objetivo de mayor
27
idoneidad. Tampoco será tarea fácil por otro lado, la elección del
„primer“ o „siguiente“ país a los que dirigirse, sin haber
estudiado con anterioridad todas las alternativas posibles.
Obviamente, todo esto supondrá para el productor, la pérdida de
un tiempo valioso tanto en su mercado de origen, como en
futuros mercados objetivo. En el estudio de mayor relevancia
hasta el momento de Mittelstaedt, Harben y Ward (2003) se
destacó de forma evidente, el hecho de que las PYMES no
tendrían los recursos necesarios (tiempo, capital y personal) para
la introducción en nuevos mercados. Paradójicamente en
relación con el tema de la exportación, la ventaja fundamental
de la PYME frente a la gran empresa, hablamos de flexibilidad y
velocidad, pasaría a convertirse en uno de sus lastres.
Estrategia de minimización de gastos y riesgos en
la introducción de mercado.
En los últimos años, la creciente demanda ha originado, la
creación de nuevas estrategias alternativas, para aquellas
empresas con deseos de expansión.
Un paso decisivo en la nueva estrategia de la PYME fue el hecho
de que se plantearan la mejor forma de vender su producto en el
extranjero. Surgiendo concretamente la necesidad en la mayoría
de las empresas del sector High-Tech, “de establecer contacto
con partners o socios locales como motor fundamental para su
futuro éxito. Sin tener en cuenta unas cuantas excepciones,
evidentemente que venderían directamente a consumidores
finales, utilizando fundamentalmente para ello Internet
(Palmetto, 2004).
En la búsqueda del socio/partner de ventas adecuado se han
especializado una serie de empresas, que tras una definición
precisa del perfil requerido (VAR, Grandes Superficies,
distribuidores, integradores de sistemas....) comienzan con una
28
búsqueda exhaustiva, poniendo en contacto a su cliente con el
socio deseado. La preselección, que el socio potencial cumpliese
con los requisitos demandados, así como el periodo de
prenegociación serían llevados a cabo siempre por el proveedor
del servicio. Eso sí, una vez llegado el periodo de la negociación
final, ésta deberá ser ejecutada por el propio empresario (en
inglés). Para éste sería entonces de vital importancia no sólo fijar
el precio, sino concretar con la mayor precisión posible, tanto el
objetivo a conseguir como, aquellas actividades que deberán ser
efectuadas por el proveedor del servicio.
Destacar como otro factor de absoluta necesidad, la
comparación de ofertas incluso en el caso de que el número de
empresas que ofrezcan este servicio sea muy limitado.
A pesar de todo, podemos afirmar que estos paquetes de
servicios serían de los más asequibles que se encuentran a
disposición de las empresas en el mercado, el servicio por un
periodo de tres meses, suele girar en torno a unos 10.000 Eur
dependiendo siempre, por supuesto del país seleccionado. El
resultado que suelen conseguir giraría en torno a la localización
de entre 1 y 5 partners a lo largo de este periodo.
La desventaja más evidente de este servicio para el empresario
sería sin lugar a dudas, el cuidado directo y permanente de la
relación con el partner del país correspondiente, dependiendo
en gran medida de ésta, el éxito a alcanzar. En este sentido, por
parte del empresario deberán tenerse en cuenta recursos
adicionales.
Una solución intermedia muy interesante sería el franquiciado,
aunque cada vez se haga más difícil encontrar al posible
interesado que disponga de la gran inversión inicial necesaria. En
este caso, como en el de los grandes distribuidores, el productor
deberá recurrir a su propio capital para poder situar su producto
en el mercado. En los modelos de franquiciado con los que se
persigue la expansión de las actividades del mercado, habría que
prestar especial atención a la elección de aquellos productos con
mayor potencial, ya que serán los más rápidos y los que ofrezcan
29
un mayor volumen de ventas. En este caso, evidentemente sería
necesaria una demanda activa de este producto específico en el
mercado objetivo. Ideal sería una demanda por parte del
mercado del consumidor final para poder esperar un rápido ROI.
En la utilización de la franquicia habría que destacar, que este
modelo de negocio no es aceptado en todos los países de forma
unitaria y que, con frecuencia se hace necesario un training
previo. Un primer contacto con futuros interesados en modelos
de franquiciado podría obtenerse, a través de internet en los así
llamados portales de franquicias. Las negociaciones deberán sin
embargo, ser siempre efectuadas in situ, para evitar así las
famosas “empresas buzón” y Homeoffices.
Otra posibilidad bastante extendida, también a disposición de la
PYME, se ha desarrollado a partir del modelo clásico del
representante comercial. Sería el caso de empresas establecidas
en mercados sólidos donde existiría la posibilidad de una
representación comercial a cambio de una comisión
preestablecida. En este caso, destacar de vital importancia el
hecho de que el productor cierre bien su contrato de consultoría
o que, antes del cierre del mismo, éste sea revisado con por un
abogado especializado en la materia. La legislación en cuanto a la
representación comercial varía dependiendo del país y en
algunos casos podrían ocasionar gastos bastantes considerables
al empresario ( véase La Legislación Alemana en relación con la
representación comercial ). En el caso de la introducción de
empresas en nuevos mercados, ésta no sería la opción más
recomendable, ya que justo en los primeros meses, son escasos
los casos que ofrecen un gran volumen de ventas, por lo que
pocos representantes comerciales se interesarán por el
producto.
Una opción muy asequible y eficiente en la introducción en
nuevos mercados sería un chequeo activo del mercado, por
medio de la contratación de los servicios de una Fuerza de
Ventas, que actuasen como consultores comerciales
30
aproximándose de este modo a los grupos objetivo del
productor.
En este caso, tras una apreciación general del mercado local, se
contratarían los servicios de una fuerza de ventas cuya tarea
sería la de iniciar la comercialización del producto en el mercado
local de forma independiente.
IV.- Laboratorio
1.- ¿En que consiste el comercio internacional?
a.- El Comercio Exterior se define como el cambio de bienes y
servicios entre mas de dos bloques o regiones económicas
b.- El Comercio Exterior se define como el intercambio de bienes
y servicios entre dos bloques o regiones económicas
c.- El Comercio Exterior se define como el intercambio de bienes
y servicios entre dos empresas
d.- El Comercio Exterior se define como el intercambio de bienes
y servicios entre regiones geograficas
2.- ¿Cuáles son los aspectos previos de la exportación?
a.-Evaluar oferta-demanda, Contacto comercial,
términos, Celebrar contratos, asegurar pagos.
Negociar
b.-Evaluar oferta-demanda, Contacto comercial,
montos, Celebrar contratos, asegurar pagos.
Negociar
c.-Evaluar oferta-demanda, Contacto comercial, Negociar
términos, Celebrar contratos, asegurar envíos.
31
d.-Evaluar el Contacto comercial, Negociar términos,
Celebrar contratos, asegurar pagos.
3.- ¿Cuáles son los aspectos operativos de la
exportación?
a.- Prepara facturas, Packing List., Certificados de Origen
y otras según la naturaleza de la mercancía,
Conocimientos de embarque, vías aéreas.
b.- Prepara boletas, Packing List., Certificados de Origen y
otras según la naturaleza de la mercancía, Conocimientos
de embarque, vías aéreas.
c.- Prepara facturas, Packing List., Certificados de viaje y
otras según la naturaleza de la mercancía, Conocimientos
de embarque, vías aéreas.
d.- Prepara facturas, Packing List., Certificados de
rankingOrigen y otras según la naturaleza de la
mercancía, Conocimientos de embarque, vías aéreas.
32
I.- Objetivos a obtener
1.
La mercadotecnia en las pequeñas empresas
II.- Temas a desarrollar
Conceptos básicos.
III.- CONTENIDO DEL MODULO
1.
LA MERCADOTECNIA EN LAS PEQUEÑAS EMPRESAS
1.1 Función de las ventas y la mercadotecnia en la
administración de empresas
Actualmente la administración de las empresas en el
mundo se ha vuelto sumamente compleja, las empresas
comerciales siempre están organizadas de tal manera que lo
mas importante es producir y distribuir algo , llámese con esto
un producto o un bien material que tiene un valor económico
en el mercado.
Esto con el fin único de satisfacer una necesidad a un
consumidor final y por supuesto generar ganancias a la
empresa fabricante, solo así una firma comercial podría
justificar su existencia, esto convierte a la mercadotecnia en el
punto medular del esfuerzo comercial.
La mercadotecnia es la herramienta básica con la cual
una empresa alcanza el éxito, gracias a ella se conocen
aspectos del consumidor los cuales brindan una ventaja
significativa en un mercado muy competitivo. Por otra parte
es útil su implementación en la creación de nuevos productos,
reconociendo las preferencias y gustos del consumidor, o
33
simplemente descubriendo una nueva necesidad en el
mercado meta o potencial.
En palabras simples la mercadotecnia nos ayuda a
conocer a nuestro cliente, para poder proporcionarle un
producto con el cual llene sus expectativas y se sienta en cierta
forma estimulado y/o satisfecho con el mismo, dependiendo
por supuesto de la intención primordial de la empresa
fabricante.
Las ventas son únicamente un aspecto de la
mercadotecnia, es un intercambio de productos bienes o
servicios por un valor económico, en las ventas se ha
producido lo que era conveniente producir y posteriormente
se busca la manera de desplazar lo producido, a diferencia de
esto en la mercadotecnia se comienza con el cliente y luego se
planea y se produce lo que se quiere. De este modo se diseñan
todas las actividades de fabricación para dar la satisfacción al
cliente, las ventas representan el esfuerzo final de la
mercadotecnia por desplazar un producto que ha sido
cuidadosamente elaborado con el único fin de agradar al
consumidor.
En la actualidad hemos avanzado un largo trecho desde el
simple concepto de ventas hasta el concepto mas pertinente
de mercadotecnia, donde el punto de partida es el cliente y no
nada mas la productividad. El punto final es la satisfacción del
cliente y la productividad y no únicamente el volumen de
ventas y la utilidad.
1.2 Conocer y entender el mercado
La gran diferencia entre el éxito y el fracaso de un
empresa se establece en una simple pero a la vez muy
compleja incógnita, ¿Que es lo que quiere el consumidor?,
para poder vender con éxito es primordial reconocer las
necesidades del mercado. Para lograr esto es necesaria realizar
una tarea titánica de entendimiento de la conducta humana y
situarnos en el papel o rol de consumidor y olvidar por un
34
momento que somos mercadólogos o empresarios tratar de
explorar el mercado y rodearse de los consumidores, saber
que es lo que piensan y cuales son los motivos por lo cuales
escogen X o Y marca, ¿Que les aporta el producto?.
Es imprescindible que los empresarios presten atención a las
circunstancias de los mercados. El objeto de estos primeros capítulos es
precisamente entender el comportamiento y las motivaciones tanto de los
mercados como de los consumidores.
Entre otros el conocimiento del mercado debe pasar por las
siguientes preguntas:




¿Cómo son las personas que utilizan nuestro producto?
¿Cuáles son sus necesidades, gustos, preferencias y costumbres?
¿Dónde Viven?, ¿Cuánto ganan?
¿Quiénes conforman el mercado?
 ¿Es nuestro mercado local, regional, nacional o de
exportación?
Esto se puede saber gracias a un estudio de mercado,
pero al estar hablando de empresas pequeñas y generalmente
con recursos limitados esta investigación puede llegar a ser
muy sencilla y arrojar resultados satisfactorios y confiables en
lugar de realizar una investigación completa muchos pequeños
empresarios optan por la observación , instrumento
fundamental en el marketing, con tan solo formular un
pequeño cuestionario y basándose en la observación el
empresario podría conocer su mercado y con esto poder
implementar sus propias estrategias o cambios en servicio o
producto según sea el caso.
Hay que recordar que cada giro conlleva a un consumidor
distinto y por lo tanto a una estrategia diferente, un error
común que se da en las pequeñas y medianas empresas es , la
imitación en cuanto a las estrategias de marketing, esto
35
muchas veces lleva a una mala implementación de una
estrategia, por el simple hecho de no haber realizado un
estudio previo o analizar la situación actual de la empresa en
otras palabras comprar la medicina sin saber cual es la
enfermedad.
Y esto muchas veces desvirtúa la labor del mercadólogo y
de la mercadotecnia entre los empresarios principalmente
aquellos de avanzada edad y con falta de estudios sobre la
materia.
CONCEPTOS BÁSICOS.
El conocimiento, de los conceptos básicos de la mercadotecnia
facilita el entendimiento de la misma, por lo tanto a continuación se
presentara algunos de los términos mas usados , así como sus definiciones
y en algunos casos una breve explicación , con el fin de facilitar la
comprensión del concepto.
2.1 Mercadotecnia
Es un proceso social a través del cual individuos y grupos obtienen
lo que necesitan y lo que desean mediante la creación, oferta y libre
intercambio de productos y servicios valiosos con otros ( Kotler,2001).
2.2 Administración de marketing
Es el proceso de planear y ejecutar la concepción, precio,
promoción, y distribución de las ideas, bienes y servicios para crear
intercambios que satisfagan los objetivos de los individuos y de las
organizaciones(Kotler,2001).
2.3 Producto u oferta
Un producto es cualquier ofrecimiento que puede satisfacer una
necesidad o un deseo( Kotler,2001).
36
2.4 Mercado
Según Fernández(2002)Puede definirse como el conjunto de
consumidores y los compradores que ejercen una demanda específica
sobre un producto o tipo de producto, y se clasifican como:
2.4.1 Mercado disponible
Son todos aquellos consumidores que tienen una necesidad
especifica y cuentan con las características necesarias para consumir un
producto.
 Mercado real
Son todos aquellos consumidores del mercado disponible que
compran un producto específico.
 Mercado potencial
Es el conjunto de consumidores que no forman parte del mercado
real, pero en ocasiones sí pueden formar parte del mercado disponible.
Estas personas no consumen el producto específico, debido a que no
tienen las características del segmento o por que consumen otro
producto.
2.4.2 La demanda del mercado
Se puede definir como la cantidad de productos que están
dispuestos a adquirir los consumidores en un periodo determinado, bajo
condiciones de precio, atención y servicio.
2.4.3 Mercado meta o mercado objetivo
Puede definirse como el conjunto de consumidores pertenecientes
al mercado disponible, que pueden formar parte del mercado real y
potencial, al cual se dirigen todos los esfuerzos y acciones mercadológicas
de la empresa, con la finalidad de que todos ellos se conviertan en
consumidores reales del producto.
2.5 Segmentación de mercados
Según Fernández(2002) la segmentación de mercados es una de las
acciones de mayor importancia en el diseño y desarrollo de actividades
37
comerciales; a través de ella es posible identificar las características de
nuestros clientes y comprender su comportamiento de compra.
La segmentación de mercados es una herramienta de la
mercadotecnia que requiere del apoyo de disciplinas como la estadística,
la psicología, la sociología, y la geografía entre otras, y es a partir de una
serie de variables que la segmentación determina las características que
hacen único a un grupo de mercado.
Puede definirse como la división de un universo heterogéneo en
grupos con al menos una característica homogénea.
La segmentación de mercados es una actividad que brinda certeza al
mercadólogo en el desarrollo de sus actividades , en forma particular
brinda algunas ventajas como:
 Certidumbre en el tamaño del mercado. Al conocer el grupo, podrá
calcularse en casi todos los casos el tamaño del mercado, es decir,
el numero aproximado de personas que conforman el mercado
disponible, o sea, el numero aproximado de personas que pueden
comprar nuestro producto.
 Claridad al establecer planes de acción. Al conocer a los integrantes
del mercado meta se tendrá claridad en los planes de acción a
desarrollar.
 Identificación de los consumidores integrales del mercado. Conocer
a nuestros consumidores nos dará certeza en las decisiones de
mercado que se tomen.
 Reconocimiento de actividades y deseos del consumidor. Las
costumbres de los consumidores nos sirven para saber cómo
satisfacer sus necesidades de una forma oportuna.
 Simplificación en la estructura de marcas. Es posible evitar una gran
variedad de marcas no productivas al conocer a nuestro mercado.
 Facilidad para la realización de actividades promociónales. Las
actividades promociónales estarán dirigidas únicamente al grupo de
interés, de modo tal que se cuidarán los recursos de la empresa y se
tendrán resultados más efectivos.
 Simplicidad para planear. La planeación se simplifica
al
conceptualizar las actividades para un grupo específico del
mercado.

38
2.6 Variables de segmentación de mercados
Para segmentar un mercado es necesario considerara una serie de
variables que nos brindaran la posibilidad de hacerlo de manera clara y
precisa .
Las variables de segmentación que deben ser consideradas en la
segmentación de mercados son:
2.6.1.Variables demográficas. Tienen la característica particular que son
las únicas que se pueden medir de forma estadística. Dentro de este grupo
encontramos variables como:
 Edad
 Sexo
 Nivel socio-económico
 Religión
 Características de vivienda
2.6.2.Variables geográficas. Son las variables ambientales que dan origen
alas diferencias en la personalidad de comunidades por su estructura
geográfica.
En este grupo encontramos variables como:




Unidad geográfica
Condiciones geográficas
Raza
Tipo de población
2.6.3.Variables Psicográficas. Las variables Psicográficas han tenido una
influencia total en los motivos y decisiones de compra del consumidor, no
son claramente perceptibles y no siempre pueden medirse, sin embargo
representan un excelente medio para posicionar y comercializar los
productos de una empresa, por lo que merecen ser estudiadas con
detenimiento. Las variables Psicográficas se integran como sigue:





Grupos de referencia
Clase social
Personalidad
Cultura ciclo de vida familiar
Motivos de compra
39
Pueden ser utilizadas otras características de tipo psicográfico, las
anteriores son solo algunas de las mas importantes.
2.6.4.Variables de posición del usuario o de uso. Este grupo de variables
se refiere, tal como lo indica su nombre, a la disposición que tiene el
consumidor ante las posible compra de un producto, es decir, a la posición
que juega dentro de nuestro segmento de mercado. La clasificación que
puede hacerse del mismo sería la siguiente:





Frecuencia de uso
Ocasión de uso
Tasa de uso
Lealtad
Disposición de compra
2.7Características de un segmento de mercado
Para que un segmento de mercado sea realmente eficaz debe tener
al menos las siguientes características:
 El segmento de mercado debe ser medible, es decir, debemos
conocer el número aproximado de elementos que lo conforman.
 El segmento de mercado debe ser susceptible a la diferenciación, es
decir, debe responder a un programa de mercadotecnia distinto a
otros productos.
 Debe ser accesible, o sea, se debe llegar al público integrante de
manera sencilla.
 Susceptible a las acciones planeadas, esto se refiere a la capacidad
que se debe tener para satisfacer al mercado identificado con las
acciones que son posibles para la empresa.
 Debe ser rentable, es decir, debe representar un ingreso que
justifique la inversión.
2.8 Canales de marketing
Según Pelton(1999) un canal de marketing puede definirse como un
ordenamiento de relaciones de intercambio que crean valor para el
cliente en la adquisición, consumo, y disposición de productos y
servicios, esta definición implica que las relaciones de intercambio
40
surgen de necesidades del mercado como una forma de atender dichas
necesidades.
2.9 Publicidad
Según Pelton(1999) Publicidad es cualquier forma pagada, no
personal, de presentación y promoción de ideas, bienes o servicios por
parte de un patrocinador que se identifica.
IV.- Laboratorio
1.- ¿Cuál es la definición de Mercadotecnia?
a.- La mercadotecnia es la herramienta básica con la cual una empresa
alcanza el éxito, gracias a ella se conocen aspectos del consumidor los
cuales brindan una ventaja significativa en un mercado muy
b.- La mercadotecnia es una ciencia básica con la cual una empresa
alcanza el éxito, gracias a ella se conocen aspectos del consumidor los
cuales brindan una ventaja significativa en un mercado muy competitivo.
c.- Es un proceso social a través del cual individuos y grupos obtienen lo
que necesitan y lo que desean mediante la creación, oferta y libre
intercambio de productos y servicios valiosos con otros
d.- Ninguna de las anteriores.
2.- ¿Cuáles son las características de un segmento de mercado?
a.- El segmento de mercado debe ser medible, es decir, debemos conocer
el numero aproximado de elementos que lo conforman.
b.- El segmento de mercado debe ser susceptible a la diferenciación, es
decir, debe responder a un programa de mercadotecnia distinto a otros
productos.
c.- Susceptible a las acciones planeadas, esto se refiere a la capacidad que
se debe tener para satisfacer al mercado identificado con las acciones que
son posibles para la empresa.
d.- Todas las anteriores
3.- ¿ Pelton(1999) define los canales de marketing como.?
a.- un canal de marketing puede definirse como un ordenamiento de
relaciones de intercambio que crean valor para el cliente en la
adquisición, consumo, y disposición de productos y servicios, esta
definición implica que las relaciones de intercambio surgen de
necesidades del mercado como una forma de atender dichas
necesidades.
41
.
b.- un canal de marketing puede definirse como un ordenamiento de
relaciones de intercambio que crean valor para el productor en la
adquisición, consumo, y disposición de productos y servicios, esta
definición implica que las relaciones de intercambio surgen de
necesidades del mercado como una forma de atender dichas
necesidades.
.
c.- un canal de marketing puede definirse como un ordenamiento de
relaciones de intercambio que crean valor para el cliente en la
adquisición, consumo, y disposición de productos y servicios, esta
definición implica que las relaciones de intercambio surgen de ofertas
del mercado como una forma de atender dichas necesidades.
d.- un canal de marketing puede definirse como un ordenamiento de
relaciones de intercambio que no crean valor para el cliente en la
adquisición, consumo, y disposición de productos y servicios, esta
definición implica que las relaciones de intercambio surgen de
necesidades del mercado como una forma de atender dichas
necesidades.
42
Glosario
Estudio del comportamiento de los grandes agregados
económicos como: el empleo global, la renta nacional, la
inversión, el consumo, los precios, los salarios, y los
costos, entre otros. El propósito de la teoría
macroeconómica, por lo general, consiste en estudiar
sistemáticamente las causas que determinan los niveles
de la renta nacional y otros agregados, así como la
racionalización de los recursos.
MANDATO
Contrato por el cual el mandatario se obliga a ejecutar
por cuenta del mandante, los actos jurídicos que éste le
encarga (Arts. 2546 al 2604 del Código Civil para el
Distrito Federal).
43
Orden dada en el ejercicio de un cargo de autoridad o en
cumplimiento de uno de carácter particular legalmente
justificado. Precepto o disposición. Comisión o encargo.
Duración de un cargo de elección.
Mecanismo utilizado por el Gobierno Federal, vía la banca
de desarrollo, para canalizar fondos a ciertas actividades
o sectores. Dichos mandatos se financian con recursos
propios del Gobierno, en cuyo caso se reflejan en su
gasto, o con recursos de la banca de fomento.
MANUAL
Instrumento administrativo que contiene en forma
ordenada y sistemática información sobre objetivos,
políticas, atribuciones, organización y procedimientos de
los órganos de una institución; así como las instrucciones
o acuerdos que se consideren necesarios para la
ejecución del trabajo asignado al personal, teniendo
como marco de referencia los objetivos de la institución.
MANUAL DE ADQUISICIONES
Documento que contiene en forma ordenada y
sistemática, atribuciones, procedimientos e instrucciones
para la regulación y control en la adquisición de los bienes
y servicios en sus diversas clasificaciones, que demandan
las dependencias y entidades del Sector Público.
MANUAL DE CONTABILIDAD
Documento que integra el conjunto de instrucciones para
la operación del sistema de contabilidad en una empresa
o en un grupo de empresas similares.
MANUAL DE NORMAS Y PROCEDIMIENTOS PARA EL
EJERCICIO DEL GASTO EN LA ADMINISTRACION PUBLICA
FEDERAL
44
Instrumento administrativo que contiene en forma
ordenada y sistemática las normas y procedimientos para
el ejercicio presupuestario, fundamentadas en las
disposiciones emitidas en los ordenamientos legales
vigentes y en la normatividad administrativa en materia
de servicios personales, inversión y obra pública,
adquisiciones, arrendamientos y servicios, deuda pública,
ayudas, subsidios y transferencias, y fondos, fideicomisos
y mandatos principalmente.
Instrumento en el que se consignan metódicamente, las
actividades que deben seguirse para cumplir
eficientemente con las funciones encomendadas en
materia de ejercicio del gasto público.
MANUAL DE ORGANIZACION
Documento que contiene información detallada referente
al directorio administrativo, antecedentes, legislación,
atribuciones, estructuras y funciones de las unidades
administrativas que integran la institución, señalando los
niveles
jerárquicos,
grados
de
autoridad
y
responsabilidad, canales de comunicación y coordinación,
asimismo, contiene organigramas que describen en forma
gráfica la estructura de organización.
MANUAL DE PROGRAMACION-PRESUPUESTACION
Documento básico del proceso de ProgramaciónPresupuestación que guía la formulación e integración del
Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación, a
través de formatos, instructivos e indicaciones técnicas
para su llenado, a fin de facilitar el análisis y
procesamiento computarizado de las asignaciones
presupuestarias.
MANUAL DE SUELDOS Y PRESTACIONES
45
Documento administrativo integrado por tres apartados
fundamentales: normas, procedimientos e información
para la operación del catálogo de puestos y tabulador de
sueldos; normas, procedimientos e información para la
operación de las prestaciones y responsabilidades y
sanciones derivadas del incumplimiento de las normas.
MANUALES DEL SECTOR PUBLICO
Conjunto de instrumentos administrativos que contienen
en forma ordenada y sistemática información sobre
objetivos, políticas, atribuciones, organización y
procedimientos utilizados por las dependencias y
entidades que conforman el Sector Público en el
desempeño de sus actividades; así como las instrucciones
o acuerdos que se considere necesarios para la ejecución
del trabajo asignado al personal de cada una de ellas.
MARCO JURIDICO
Conjunto de disposiciones, leyes, reglamentos y acuerdos
a los que debe apegarse una dependencia o entidad en el
ejercicio de las funciones que tienen encomendadas.
MARCO MACROECONOMICO
Conjunto
de
variables
macroeconómicas
más
significativas que expresan el contexto de la política
económica y social, tales como: producto interno bruto,
balanza de pagos, consumo, inversión, precios, salarios,
tasas de interés, tipo de cambio, empleo, etc. Con base
en sus expectativas es posible adecuar los objetivos,
metas y asignación de recursos de los programas y
presupuestos formulados.
MARCO NORMATIVO
Conjunto general de normas, criterios, metodologías,
lineamientos y sistemas, que establecen la forma en que
46
deben desarrollarse las acciones para alcanzar los
objetivos propuestos en el proceso de programaciónpresupuestación.
MARGEN DE UTILIDAD
Diferencia entre ingresos y gastos totales, incluyendo
impuestos, expresada en un porcentaje de los ingresos.
MASA SALARIAL
Se define como la remuneración de los asalariados en
dinero o en especie, que un establecimiento o industria
paga a un asalariado como contraprestación por el
trabajo que éste realiza, más el valor de las
contribuciones sociales a pagar por el empleador a los
sistemas de seguridad social obligatoria, o a los sistemas
privados de seguro social.
MATERIALES Y SUMINISTROS
Capítulo de gasto que agrupa las asignaciones destinadas
a la adquisición de toda clase de insumos requeridos para
el desempeño de las actividades administrativas y
productivas. Incluye materiales de administración,
productos para alimentación; materias primas y
materiales para la producción y la construcción;
productos químicos, farmacéuticos y de laboratorio;
combustibles; y en general todo tipo de suministros para
la realización de los programas públicos.
MATRIZ INSUMO-PRODUCTO
Es un cuadro de cuentas de doble entrada que describe
cuantitativamente las relaciones que existen entre las
actividades productivas, y entre éstas y los usuarios
finales de los bienes y servicios; registra en las columnas
las disponibilidades de los productos; y en las filas la
distribución de la oferta de acuerdo a las diferentes
47
utilizaciones (intermedias y/o finales); presenta la
estructura de costos de las diferentes actividades y sus
interrelaciones; asimismo, registra la generación del valor
que cada actividad agrega durante el proceso productivo.
MEDIANO PLAZO
Periodo convencional generalmente aceptado de dos a
seis años, en el que se define un conjunto coherente de
objetivos y metas a alcanzar y de políticas de desarrollo a
seguir, vinculados a los objetivos del plan a largo plazo.
MEDIO CIRCULANTE
Es la suma de medios de pago necesaria para realizar
todo tipo de transacciones económicas. Está expresado
por el saldo de las cuentas de cheques en moneda
nacional (con o sin intereses), más el monto de billetes y
moneda metálica en poder del público.
MEDIO CIRCULANTE BIS
Incluye, en adición a los saldos de billetes y monedas más
cuentas de cheques en moneda nacional con o sin
intereses, los saldos de los recursos invertidos en cuenta
maestra retirables mediante chequera.
MEDIOS DE INGRESO
Son todos los mecanismos y medidas que utiliza el Estado
para la obtención de ingresos públicos. Ellos son: venta de
bienes y servicios, impuestos, crédito público, emisión de
papel moneda, subsidios intergubernamentales, y
aportaciones voluntarias.
MERCADO
Cualquier lugar que tenga como objeto poner en contacto
a compradores y vendedores, para realizar transacciones
y establecer precios de intercambio. MERCADO A
FUTUROS
48
Mercado organizado para realizar transacciones que se
traducen en una compra-venta futura. Las operaciones a
futuro se realizan por las expectativas que existen en el
mercado de ciertos bienes, sobre todo materias primas y
productos agropecuarios. Su función básica es la
cobertura de riesgos.
MERCADO BURSATIL
Aquél en que se llevan a cabo las transacciones de títulos
realizados por los intermediarios bursátiles, quienes
captan los recursos provenientes de ahorradores e
inversionistas, nacionales y extranjeros; aplicándolos a
una amplia gama de valores que responden a las
necesidades de financiamiento de empresas emisoras,
instituciones de crédito y organismos gubernamentales.
MERCADO CAMBIARIO
Lugar donde se realizan operaciones de cambio, compra y
venta de títulos de crédito en moneda nacional y divisas.
MERCADO DE CAPITAL
Conjunto de instituciones financieras que canalizan la
oferta y la demanda de préstamos financieros a largo
plazo. Muchas de las instituciones son intermediarias
entre los mercados de corto plazo.
MERCADO DE DINERO
Es aquél en que concurren toda clase de oferentes y
demandantes de las diversas operaciones de crédito e
inversiones a corto plazo, tales como: descuentos de
documentos comerciales, pagarés a corto plazo,
descuentos de certificados de depósitos negociables,
reportes, depósitos a la vista, pagarés y aceptaciones
bancarias. Los instrumentos del mercado de dinero se
caracterizan por su nivel elevado de seguridad en cuanto
49
a la recuperación del principal, por ser altamente
negociables y tener un bajo nivel de riesgo.
MERCADO DE DIVISAS
Magnitud y lugar en que concurren oferentes y
demandantes de monedas de curso extranjero. El
volumen de transacciones con monedas extranjeras
determina los precios diarios de unas monedas en
función de otras, o el tipo de cambio con respecto a la
moneda nacional.
MERCADO EXTERNO
Conjunto de transacciones comerciales internacionales
que incluye el total de las importaciones y exportaciones
de bienes, servicios y capital, que se realizan.
MERCADO FINANCIERO
Es aquél en que se lleva a cabo la compra-venta de
valores (inversiones financieras). Normalmente se integra
por varios mercados subsidiarios: un mercado de
capitales (para inversión a largo plazo); un mercado de
dinero (para inversiones a corto plazo); un mercado
primario (para la nueva emisión de valores); y un
mercado secundario (para la compra-venta de valores ya
emitidos).
MERCADO
FINANCIERO
GLOBAL
(MERCADO
INTERNACIONAL DE CAPITALES)
Es aquél en el que la interacción de los principales centros
financieros internacionales, posibilita la negociación
continua de valores las 24 horas del día, y en el que
intervienen intermediarios, instrumentos y emisoras
globales, utilizando redes de información internacionales.
En el mercado financiero global se pueden diferenciar los
mercados principales, compuestos por los mercados de
50
dinero y de capitales; los mercados auxiliares como los
mercados de divisas y de metales preciosos; y los
derivados, que involucran a los mercados de opciones,
futuros y otros instrumentos de cobertura. En el mercado
financiero global, se operan virtualmente todo tipo de
funciones a nivel nacional e internacional y se caracteriza
por su elevado grado de liquidez y por la ausencia de
trabas para el libre flujo de capitales.
MERCADO INTERNO
Conjunto de transacciones de bienes y servicios que se
demandan y ofrecen en el territorio nacional.
MERCADO PRIMARIO
Es aquél en que los valores se colocan por primera vez
proporcionando un flujo de recursos de los inversionistas
hacia el emisor. El emisor entrega los valores y recibe
recursos frescos para sus proyectos.
Conjunto de negociaciones que tienen por objeto la
adquisición de títulos o valores de nueva emisión.
MERCADO SECUNDARIO
Conjunto de negociaciones de compradores y vendedores
que tienen por objeto adquirir títulos o valores que ya
están en circulación, proporcionando liquidez a sus
tenedores. El inversionista que ya adquirió un título o
valor decide venderlo a otro inversionista, el intercambio
de flujo monetario y valores se da entre dos entes
distintos al emisor.
MERCADO VOLATIL
Es aquél en el que el índice de cotizaciones de la bolsa de
valores manifiesta variaciones acentuadas.
META
51
Es la cuantificación del objetivo que se pretende alcanzar
en un tiempo señalado, con los recursos necesarios.
META DE INVERSION
Es la expresión cuantitativa de los propósitos de un
programa de inversión de las dependencias y entidades
del Sector Público en un periodo determinado.
META DEL INDICADOR
Valor numérico de un indicador cuya medición se
establece con especificaciones precisas para mostrar de
manera objetiva el cumplimiento de los propósitos de las
políticas públicas.
META DE OPERACION
Expresión cuantitativa de los objetivos de programas y
subprogramas de carácter administrativo.
META DE PRODUCCION
Expresión cuantitativa de los objetivos de producción de
bienes y servicios que se espera obtener con una técnica
y escala dada de la planta industrial en un periodo
determinado.
META DE RESULTADOS
Expresión cuantitativa de los objetivos globales de un
sector; incorpora los resultados de los sectores público,
social y privado.
METODO
Proceso o camino sistemático establecido para realizar
una tarea o trabajo con el fin de alcanzar un objetivo
predeterminado.
METODO DE ACTUALIZACION DE COSTOS ESPECIFICOS
Procedimiento por medio del cual las cuentas económicas
son medidas a valores actuales, es decir, valores que
52
están siendo generados por intercambios presentes y no
por costos históricos.
METODO DE AJUSTE POR CAMBIOS EN EL NIVEL
GENERAL DE PRECIOS
Procedimiento de reexpresión mediante el cual los
valores históricos se reexpresan empleando como medida
pesos de un mismo poder adquisitivo.
METODO PEPS
Siglas que significan primeras entradas-primeras salidas,
nombre con el que se designa el método de valuación de
inventarios que consiste en suponer que los primeros
artículos que entran al almacén o a la producción son los
primeros en salir. Por lo tanto al finalizar el ejercicio, las
existencias quedan prácticamente registradas a los
últimos precios de adquisición.
METODO UEPS
Siglas que significan últimas entradas-primeras salidas,
nombre con el que se designa el método de valuación de
inventarios que consiste en suponer que los últimos
artículos en entrar al almacén o a la producción, son los
primeros en salir. Por lo tanto, al finalizar el ejercicio las
existencias quedan registradas a los precios de
adquisición o producción más antiguos.
METODOS DE ANALISIS
Procedimientos que se utilizan para el estudio e
interpretación de estados financieros. Atendiendo a las
comparaciones que pueden efectuarse, los métodos de
análisis se clasifican en: a) Verticales, que consisten en el
estudio de las relaciones que guardan entre sí los
elementos de estados financieros correspondientes a un
mismo periodo, b) Horizontales, consisten en el estudio
53
de las relaciones que guardan entre sí los elementos de
estados financieros correspondientes a varios periodos
consecutivos.
MICROECONOMIA
Estudio de los problemas económicos desde las unidades
elementales de decisión: empresas y consumidores.
Estudio de las acciones económicas de los individuos y de
pequeños grupos bien definidos. El propósito de la teoría
microeconómica
consiste
normalmente
en
la
determinación del precio y la asignación de recursos
entre diversos empleos.
Estudia las unidades decisorias individuales, tales como
empresas, familias y consumidor individual. Se constituye
en un método de análisis económico referido a: la teoría
del consumidor que nos lleva a la teoría de la demanda; la
teoría de la producción y los costos; la teoría de los
precios y la producción y; el mercado, sus características y
tipos.
MINISTRACION DE FONDOS
Recursos presupuestarios que la Tesorería de la
Federación directamente o a través de la red bancaria
entrega a las dependencias de la Administración Pública
Federal, con base en la programación del ejercicio
especificada en los calendarios autorizados de
ministración de fondos y en la autorización de las órdenes
de pago.
Recursos presupuestarios autorizados por la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público, que la Tesorería de la
Federación radica a través de líneas de crédito en los
corresponsales del Banco de México, para su ejercicio por
parte de las dependencias y entidades, del Gobierno
54
Federal con base en la programación del ejercicio
especificada en los calendarios de ministración de fondos
respectivos.
MISION
Enunciado corto que establece el objetivo general y la
razón de existir de una dependencia, entidad o unidad
administrativa; define el beneficio que pretende dar y las
fronteras de responsabilidad, así como su campo de
especialización.
MODERNIZACION ADMINISTRATIVA
Proceso de cambio a través del cual las dependencias y
entidades del sector público presupuestario actualizan e
incorporan nuevas formas de organización, tecnologías
físicas, sociales y comportamientos que les permiten
alcanzar nuevos objetivos de una manera más eficaz y
eficiente.
MODIFICACION PRESUPUESTARIA
Es el cambio hecho a las claves, descripciones o
asignaciones del Presupuesto de Egresos de la
Federación. Según el movimiento que produzca puede
ser,
ampliación
o
reducción.
MODIFICACION
PROGRAMATICA
Cambio en la magnitud y/o calendario de las metas de los
programas, subprogramas y proyectos.
MODIFICACION REGULARIZABLE
Cambios programáticos y presupuestarios a través de
oficios de afectación presupuestaria referentes a
reducciones y ampliaciones captados en el sistema de
control de ejercicio del presupuesto.
MOMENTOS DEL EJERCICIO PRESUPUESTARIO
55
Constituyen las fases de la gestión del presupuesto; se
identifican cuatro etapas del ejercicio presupuestario: a)
preparación del ejercicio que contempla autorizaciones
previas y determinación del calendario de pago; b)
compromisos presupuestarios donde se firman pedidos o
contratos; c) radicación de recursos, que identifican el
lugar geográfico y el calendario de pagos respectivos y, d)
pago de compromisos, a través de la red bancaria y la
Tesorería de la Federación.
MONOPOLIO
Forma de mercado en la que existe una sola empresa
como único vendedor de un producto que no tiene
sustituto y que ejerce un dominio total sobre el precio.
MORATORIA DE LA DEUDA
Postergación unilateral del pago de la deuda por parte del
deudor. Mediante renegociación se establecen las
condiciones de común acuerdo entre acreedor y deudor
del pago de la deuda.
MOVILIZACION DE FONDOS
Es la concentración de los fondos federales que las
oficinas y cajas recaudadoras del Servicio de
Administración Tributaria envían a la Tesorería de la
Federación, por conducto del sistema bancario amparado
por la factura de fondos.
MOVIMIENTO DE EFECTIVO
Importe de las operaciones que implican entrada o salida
de recursos que afectan la contabilidad presupuestaria y
financiera de las entidades.
MOVIMIENTO DEVENGABLE
56
Registro contable de las operaciones reales y/o virtuales
efectuadas por las dependencias y entidades del
Gobierno Federal.
MUESTREO
Técnica empleada en el análisis parcial de un grupo de
casos o eventos, a efecto de obtener cierta probabilidad o
certidumbre en relación a las características del universo
analizado.
MULTA
Sanción de carácter pecuniario que se impone a un
causante que no ha cumplido con sus obligaciones
fiscales consistentes en la presentación de sus
manifestaciones, avisos, pago de impuestos, etc., en los
términos legales.
MULTIPLICADOR BANCARIO
Indica la capacidad de expansión crediticia del sistema
bancario dada la base monetaria. Se obtiene como el
cociente entre la oferta monetaria y la base monetaria.
M
m = --B
MUNICIPIO
Base o célula soberana de la división territorial y de la
organización política y administrativa de los estados
miembros de la Federación. La localización que es sede de
su gobierno se denomina cabecera municipal.
N
NIVEL GLOBAL
Ambito en que las dependencias globalizadoras efectúan
sus actividades referidas a aspectos generales de la
economía y la sociedad, incluyendo los regionales. Las
57
actividades de las dependencias globalizadoras Hacienda
y Crédito Público y Contraloría y Desarrollo
Administrativo no se circunscriben al ámbito de un sólo
sector administrativo o entidad paraestatal, involucran a
todos.
NIVEL INSTITUCIONAL
Es el ámbito en que operan las entidades paraestatales
del Gobierno Federal.
En este nivel se incluye a los organismos descentralizados,
empresas de participación estatal, fondos y fideicomisos,
los cuales se ubican en los diferentes sectores
administrativos de acuerdo al tipo de actividad productiva
o de servicio que realizan.
NIVEL SECTORIAL
Es el ámbito en que se desarrollan las acciones de las
diversas dependencias que tienen a su cargo la regulación
de un sector de actividad económica.
NOMINA
Listado general de los trabajadores de una institución, en
el cual se asientan las percepciones brutas, deducciones y
alcance neto de las mismas; la nómina es utilizada para
efectuar los pagos periódicos (semanales, quincenales o
mensuales) a los trabajadores por concepto de sueldos y
salarios.
NORMA
Ordenamiento imperativo de acción que persigue un fin
determinado con la característica de ser rígido en su
aplicación.
Regla, disposición o criterio que establece una autoridad
para regular acciones de los distintos agentes
económicos; se traduce en un enunciado técnico que a
58
través de parámetros cuantitativos y/o cualitativos sirve
de guía para la acción.
Generalmente la norma conlleva una estructura de
sanciones para quienes no la observen.
NORMA ADMINISTRATIVA
Regla de conducta, obligatoria en su cumplimiento,
emitida por quien legalmente tiene facultades para ello,
que rige y determina el comportamiento de los servidores
públicos y de los particulares frente a la Administración
Pública.
NORMA PRESUPUESTARIA
Disposición administrativa emitida por la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público para regular la formulación,
ejecución y control del presupuesto de las dependencias
y entidades del Sector Público Federal.
NORMAS DEL SECTOR PUBLICO
Conjunto de reglas o directrices establecidas con base en
una ley o decreto para su aplicación u observancia por
parte de las dependencias y entidades del Gobierno
Federal.
NORMATIVIDAD PRESUPUESTARIA
Conjunto de normas, lineamientos, metodologías,
procedimientos y sistemas emitidos por la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público, con la finalidad de dirigir
hacia los objetivos deseados la formulación, ejercicio,
control y evaluación del presupuesto, estableciendo el
marco al que deben ajustarse las dependencias y
entidades, que forman parte del Gobierno Federal.
NORMATIVIDAD PROGRAMATICA
Conjunto de normas, lineamientos, metodologías,
procedimientos y sistemas emitidos por la Secretaría de
59
Hacienda y Crédito Público para que las dependencias y
entidades del Gobierno Federal formulen, ejecuten,
controlen y evalúen sus programas de mediano plazo,
programas operativos anuales, y programas de
presupuesto.
NOTA DE OBSERVACION DE GLOSA
Documento que se expide a efecto de corregir o
modificar irregularidades detectadas en las cuentas por
liquidar certificadas que expiden entidades ejecutoras del
gasto, cuando éstas han sido contabilizadas y pagadas.
NUEVA ESTRUCTURA PROGRAMATICA (NEP)
Replanteamiento integral de la estructura programática
para vincular los propósitos de las políticas públicas
establecidos en el Plan Nacional de Desarrollo y los
Programas de Mediano Plazo, con las "misiones" de las
distintas dependencias y entidades del Gobierno Federal,
definidas por sus atribuciones legales y el quehacer
cotidiano de las unidades responsables ejecutoras de los
recursos públicos. Sus objetivos son: mejorar la
planeación y asignación de recursos; simplificar el
proceso de presupuestación y la administración de los
resultados; mejorar la información programática
presupuestaria y la medición del desempeño; facilitar la
asociación de las políticas públicas y el control
presupuestario; y dirigir la evaluación y las auditorías del
gasto a los resultados.
O
OBJETIVO
Expresión cualitativa de un propósito en un periodo
determinado; el objetivo debe responder a la pregunta
"qué" y "para qué".
60
En programación es el conjunto de resultados que el
programa se propone alcanzar a través de determinadas
acciones.
OBJETIVO ESPECIFICO
Expresión cualitativa de un propósito particular. Se
diferencia del objetivo general por su nivel de detalle y
complementariedad. La característica principal de éste, es
que debe permitir cuantificarse para poder expresarse en
metas.
OBJETIVO GENERAL
Expresión cualitativa de un propósito general. Propósito
definido en términos generales que parte de un
diagnóstico y expresa la situación que se desea alcanzar
en términos de grandes agregados y que constituye la
primera instancia de congruencia entre el Plan Nacional
de Desarrollo y los Programas de Mediano Plazo.
OBLIGACION
Título de crédito que confiere al tenedor el derecho de
percibir un interés anual fijo, además del reintegro de la
suma prestada en una fecha convenida.
OBRA
Categoría programática que significa una parte o etapa en
la construcción o ampliación de la infraestructura física,
productiva o social del Gobierno Federal que integra un
proyecto de inversión.
OBRA PUBLICA
La obra pública es todo trabajo que tenga como objeto la
creación, construcción, conservación o modificación de
los bienes inmuebles o de capital del gobierno.
OBRAS PUBLICAS
61
Capítulo presupuestario que agrupa las asignaciones
destinadas a la creación de la infraestructura física
mediante la realización de obras públicas que contribuyan
a la formación de capital del país. Incluye todo tipo de
adquisiciones necesarias para la construcción, instalación,
ampliación, rehabilitación, servicios relacionados con la
obra pública, etc., así como las asignaciones para realizar
estudios de preinversión.
OBRAS PUBLICAS POR ADMINISTRACION
Presupuestariamente son las asignaciones destinadas a
cubrir el monto de las erogaciones que realice
directamente la Administración Pública Federal en las
construcciones,
reconstrucciones,
ampliaciones,
adaptaciones, mejoras y supervisión de obras públicas
por administración directa.
OBRAS PUBLICAS POR CONTRATO
Presupuestariamente son las asignaciones destinadas a
cubrir el pago de obras públicas que la Administración
Pública Federal, contrate con personas físicas o morales.
Estas pueden ser: construcciones, reconstrucciones,
adaptaciones, mejoras, servicios y estudios relacionados
con las mismas.
OFERTA
Cantidad de bienes y servicios disponibles para la venta y
que los oferentes están dispuestos a suministrar a los
consumidores a un precio determinado.
OFERTA GLOBAL
En la Contabilidad Nacional, la oferta incluye el producto
interno bruto y las importaciones de bienes y servicios.
Es el conjunto de bienes y servicios, producidos
internamente o en el exterior, de los cuales dispone un
62
país para satisfacer sus necesidades de consumo,
formación de capital y exportaciones. Para fines de
Cuentas Nacionales la oferta global equivale
cuantitativamente a la demanda global.
OFERTA MONETARIA
Cantidad de billetes y monedas metálicas en circulación,
más los depósitos a la vista y a plazo en moneda nacional,
existentes en la economía.
OFICIO DE AFECTACION PRESUPUESTARIA
Documento que sirve como instrumento para adecuar o
modificar las metas y las asignaciones del Presupuesto de
Egresos de la Federación, según el movimiento que
produzca, puede generar una ampliación, y/o reducción a
los montos de las partidas de gasto.
OFICIO DE AUTORIZACION DE INVERSION
Documento presupuestario mediante el cual se autoriza a
las dependencias y entidades el presupuesto de inversión
física, bajo dos modalidades: autorización especial y
autorización definitiva.
OFICIO DE AUTORIZACION DEFINITIVA
Es el documento que se presenta cuando las
autorizaciones especiales para programas, subprogramas
y proyectos prioritarios o estratégicos no sufrieron
ninguna modificación a la aprobación original contenida
en el Presupuesto de Egresos de la Federación surtiendo
efectos de autorizaciones definitivas. En caso contrario,
se harán las correspondientes adecuaciones a los
calendarios físicos y financieros, a fin de que se emitan las
autorizaciones de inversión definitivas.
OFICIO DE AUTORIZACION ESPECIAL
63
También denominado Oficio de Secas, es aquel
documento expedido por la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público, que autoriza la ejecución de programas,
subprogramas y proyectos prioritarios o estratégicos que
contemplen la inversión física, siempre que éstos se
encuentren justificados conforme a los programas
nacionales de mediano plazo y anuales y a las políticas y
estrategias presupuestarias. Estos requieren de
autorización previa a la aprobación del Presupuesto de
Egresos de la Federación para el ejercicio fiscal de que se
trate.
OLIGOPOLIO
Forma de mercado en donde existen pocos vendedores
de un producto que puede ser idéntico o con mínimas
diferencias, pero donde cada uno tiene gran influencia
sobre el precio.
OPERACIONES AJENAS
Presupuestariamente son aquellos compromisos de pago
de las dependencias con cargo al Presupuesto de Egresos
de la Federación a favor de terceros, por importes
retenidos derivados de relaciones contractuales y legales,
como son los impuestos, cuotas, primas y aportaciones a
que dé lugar el pago de remuneraciones a favor de los
siguientes beneficiarios: Instituto de Seguridad y Servicios
Sociales de los Trabajadores del Estado, Instituto de
Seguridad Social para las fuerzas Armadas Mexicanas,
Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y Armada,
S.N.C., Fondo de Garantía para Reintegros al Erario
Federal, Aseguradora Hidalgo, S.A., Fondo de Ahorro
Capitalizable, Pensiones Alimenticias, Cuotas Sindicales y
otros conceptos similares.
64
OPERACIONES COMPENSADAS
Son aquéllas que constituyen un ingreso correspondido
con un egreso por el mismo monto, estableciéndose una
relación compensatoria.
OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO
Consisten en la compra y venta de valores por parte del
Banco de México para influir directamente sobre la
liquidez del sistema.
Son las medidas con las cuales el banco central controla el
sistema monetario comprando y vendiendo valores,
principalmente bonos gubernamentales a los bancos
comerciales y al público. Estas operaciones se llevan a
cabo para influir en el nivel de la liquidez y estructura de
los tipos de interés en los mercados financieros.
OPERACIONES VIRTUALES
Son aquellas operaciones que no constituyen una
transferencia monetaria de recursos, es decir,
operaciones de ingresos que se compensan con egresos,
constituyéndose en asientos puramente contables.
ORGANISMO DESCENTRALIZADO
Institución definida por la Ley Orgánica de la
Administración Pública Federal con personalidad jurídica
y patrimonio propio, constituida con fondos o bienes
provenientes de la Administración Pública Federal; su
objetivo es la prestación de un servicio público o social, la
explotación de bienes o recursos propiedad de la nación,
la investigación científica y tecnológica y la obtención o
aplicación de recursos para fines de asistencia o
seguridad social.
ORGANISMO PUBLICO
65
Término genérico con el que se identifica, a cualquier
dependencia, entidad o institución de la Federación que
tenga o administre un patrimonio o presupuesto formado
con recursos o bienes federales.
ORGANISMO PUBLICO AUTONOMO
Ente público dotado de personalidad jurídica y patrimonio
propio, creado por decreto para no depender del Poder
Ejecutivo ni de ningún otro Poder (Legislativo o Judicial),
con objeto de actuar con independencia, imparcialidad y
objetividad
en
sus
funciones;
para
efectos
presupuestarios y contables, como ejecutores de gasto,
están obligados a cumplir con las leyes y normatividad
vigentes en las materias; para fines de presentación su
información presupuestaria y contable se incluye en el
Sector Central.
ORGANISMOS DESCENTRALIZADOS PRODUCTORES DE
SERVICIOS SOCIALES Y COMUNALES
Instituciones que proporcionan a la población servicios
administrativos, de salud, educación y otros de carácter
comunitario, semejantes a los que presta el Gobierno
Federal, en forma gratuita o a cambio de cuotas de
recuperación que no rebasan el 15 por ciento de su costo.
ORGANIZACION AUXILIAR DE CREDITO
Institución que desarrolla actividades de depósito, crédito
o fianzas relacionadas o adicionales a aquéllas que se
efectúan en los bancos.
ORGANIZACION MUNDIAL DE COMERCIO (OMC)
Organismo mundial que tiene como principal objetivo
integrar los mecanismos de solución de controversias
comerciales entre las naciones. A partir del primero de
enero de 1995 la OMC sustituyó el Acuerdo General sobre
66
Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT) el cual tenía
dicha función; pero con la conclusión de las negociaciones
de la Ronda de Uruguay el 15 de diciembre de 1993 con la
participación de 117 países miembros, se acordó la
creación de la OMC.
ORGANIZACION PARA LA COOPERACION Y DESARROLLO
ECONOMICO (OCDE)
Organismo internacional que tiene como principales
objetivos: a) impulsar el mayor crecimiento posible de la
economía y el empleo, elevar el nivel de vida en los países
miembros en condiciones de estabilidad financiera y
contribuir al desarrollo de la economía mundial; b)
promover el desarrollo económico de los países
miembros y no miembros; c) impulsar la expansión del
comercio mundial sobre bases multilaterales y no
discriminatorias acordes con las normas internacionales.
Sus tres protocolos se firmaron en París el 14 de
diciembre de 1960. En la actualidad el Organismo se
integra por 25 países que sustentan su estrategia de
crecimiento en modelos de mercado, democracia y libre
comercio. Alemania, Australia, Bélgica, Dinamarca,
Francia, Grecia, Irlanda, Islandia, Italia, Luxemburgo,
Noruega, Países Bajos, Portugal, Reino Unido, Suecia,
Suiza, Turquía, Estados Unidos, Canadá, España, Japón,
Finlandia, Australia, Nueva Zelanda y México.
ORGANO DESCONCENTRADO
Forma de organización con autonomía administrativa
pero sin personalidad jurídica ni patrimonio propio, que
de acuerdo a la Ley Orgánica de la Administración Pública
Federal, tiene facultades específicas para resolver asuntos
de la competencia de su órgano central, siempre y
67
cuando siga los señalamientos de normatividad dictados
por este último. Ejemplos: Comisión Nacional de Libros de
Texto Gratuitos, Consejo Nacional de Radio y Televisión,
etc.
ORGANOGRAMA (ORGANIGRAMA)
Representación gráfica de la estructura orgánica de una
institución o parte de ella, y de las relaciones que guardan
entre sí las unidades administrativas que la integran.
OTORGANTES
Dentro del registro único de transferencias se refiere a las
dependencias del Gobierno Federal, Empresas
Paraestatales, Organismos Públicos e Instituciones
Financieras de Fomento, responsables de la asignación de
las transferencias.
OTROS GASTOS DE CAPITAL
Son las asignaciones de capital diferentes al programa de
inversiones tales como: compras de títulos o valores que
se estime mantener a largo plazo, adquisición de bienes
de inversión no capitalizables, etc.
OTROS INTERESES
En este renglón se registra el pago de obligaciones a
cargo del Gobierno Federal, provenientes de intereses
devengados sobre empréstitos que a la fecha de su pago
no han sido documentados mediante la emisión de
pagarés. Se incluirán también otros intereses que no
estén tratados específicamente en los anteriores
renglones.
P
PAGOS POR AVAL
Créditos obtenidos por personas morales (organismos y
empresas) diferentes al Gobierno Federal en los que éste
68
se responsabiliza de su amortización en el caso de que el
principal obligado no cubra los adeudos contraidos.
PAGOS POR CONCEPTO DE SEGURIDAD SOCIAL
Son las asignaciones destinadas a cubrir la parte que
corresponde a las dependencias y entidades del Gobierno
Federal, por concepto de las diversas prestaciones de
seguridad social en beneficio del personal a su servicio,
tanto de carácter permanente como transitorio, de
acuerdo con las disposiciones legales vigentes.
PAGOS POR OTRAS PRESTACIONES DE SEGURIDAD
SOCIAL
Erogaciones que realizan las dependencias y entidades
del Gobierno Federal, en favor del personal a su servicio,
con el fin de cubrirles prestaciones sociales y económicas
establecidas en las leyes vigentes sobre la materia o en
las relaciones contractuales respectivas.
PAPEL COMERCIAL
Es un título de crédito (pagaré negociable), sin garantía
específica, emitido por sociedades anónimas cuyas
acciones se cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores; su
precio es bajo y se requiere autorización de la Comisión
Nacional de Valores para su emisión, la cual fluctúa entre
los 7 y 91 días.
PARIDAD DEL PESO
Equivalencia del peso respecto a otras monedas de países
con los cuales se comercia. Esta equivalencia se modifica
por ajustes en el valor del peso respecto al dólar y de éste
con relación a otras divisas extranjeras.
PARTICIPACIONES DE INGRESOS FEDERALES
Asignaciones previstas en el Presupuesto de Egresos de la
Federación destinadas a cubrir la parte de los ingresos
69
federales participables que, de acuerdo con disposiciones
legales, capten las oficinas recaudadoras y que deban
entregarse a los gobiernos de los Estados y sus
municipios, así como al Gobierno del Distrito Federal,
derivado de los Convenios de Coordinación Fiscal
suscritos con el Gobierno Federal.
PARTIDA COMPENSADA
Reducción de una partida autorizada y transferida a otra
o a varias partidas por el mismo importe, este
movimiento no altera el presupuesto asignado a los
programas de la entidad.
PARTIDAS DE GASTO (PARTIDAS PRESUPUESTARIAS)
Constituyen elementos afines, integrantes de cada
concepto, y representan expresiones concretas y
detalladas del bien o servicio que se adquiere,
permitiendo la cuantificación monetaria y contable de los
mismos.
Elemento presupuestario en que se subdividen los
conceptos y que clasifica las erogaciones de acuerdo con
el objeto específico del gasto.
PASIVO
Conjunto de obligaciones contraidas con terceros por una
persona, empresa o entidad; contablemente es la
diferencia entre el activo y capital.
PASIVO ASUMIDO
Obligaciones a cargo de otros y que un ente toma por su
cuenta, debido a alguna razón o convenio. Esta expresión
se aplica especialmente en el caso de reorganizaciones,
fusiones y de otras operaciones que implican a la vez, la
adquisición del activo de otras compañías o empresas.
PASIVO CIRCULANTE
70
Deudas u obligaciones que son exigibles en un plazo no
mayor de un año, con la característica principal de que se
encuentra en constante movimiento o rotación.
PASIVO CONTINGENTE
Obligaciones relacionadas con transacciones que
involucran un cierto grado de incertidumbre y que
pueden presentarse como consecuencia de un suceso
futuro.
PASIVO DIFERIDO
Clasificación de las obligaciones donde se incluyen los
adeudos, cuya aplicación corresponde a los resultados del
o de los ejercicios futuros a la fecha del balance que los
contenga.
PASIVO FIJO (PASIVO A LARGO PLAZO)
Deudas u obligaciones que son exigibles en un plazo
mayor de un año, a partir de la fecha de su contratación.
La delimitación entre pasivo a mediano plazo y a largo
plazo no es precisa.
PASIVO TITULADO
Deudas u obligaciones documentadas a cargo del
Gobierno Federal, organismos descentralizados y
empresas de participación estatal.
PASIVOS MONETARIOS
Monto de recursos dentro de la captación del sistema
bancario que se refiere exclusivamente a las cuentas de
cheques en moneda nacional.
PASIVOS NO MONETARIOS
Total de pasivos del sistema bancario, menos las cuentas
de cheques en moneda nacional; se conocen también
como cuasidinero.
PATRIMONIO
71
Cuenta del estado de situación financiera que representa
el importe de los bienes y derechos que son propiedad
del Gobierno Federal.
PENSION
Prestación social otorgada mediante la asignación de una
cantidad de dinero mensual o anual a un trabajador o a
su familia, por un servicio prestado anteriormente.
Existen diversos tipos de pensiones:
Pensión de solidaridad regresiva
Es la pensión de viudez que otorga el Instituto Mexicano
del Seguro Social a la viuda joven, sin hijos de un
asegurado o pensionado que al morir éste, recibe por un
tiempo indefinido generalmente prolongado (5 años).
Pensión definitiva
La que corresponde al estado de invalidez del trabajador
del Instituto Mexicano del Seguro Social que se estima de
manera permanente.
Pensión mínima garantizada
La que otorga el Instituto Mexicano del Seguro Social
equivalente a un salario mínimo general del Distrito
Federal correspondiente a la fecha valor del 1o. de julio
de 1997. Su cuantía se actualizará anualmente en el mes
de febrero de cada año de conformidad con el Indice
Nacional de Precios al Consumidor.
Pensión temporal
La que otorga el Instituto Mexicano del Seguro Social con
cargo al seguro de invalidez, por periodos renovables al
asegurado en caso de existir posibilidad de recuperación
para el trabajo, o cuando por la continuación de una
enfermedad no profesional se termine el disfrute del
sueldo y la enfermedad persista.
72
Pensión vitalicia
Derecho que tiene el trabajador del Instituto Mexicano
del Seguro Social en caso de quedar inválido. En caso de
su fallecimiento se otorgará a sus familiares y
beneficiarios.
PERIODICIDAD PRESUPUESTARIA
Principio presupuestario que armoniza las características
dinámicas de la acción estatal de acuerdo con la realidad
del país y con la naturaleza misma del presupuesto, a fin
de adoptar un periodo presupuestario que no sea tan
amplio que imposibilite la previsión, ni tan breve que
impida la realización de las tareas correspondientes.
PERIODO CONTABLE
Espacio de tiempo en el que deben rendirse y registrarse
todos los resultados de la entidad, generalmente es un
ejercicio de doce meses (1 año) en el cual deben
acumularse los ingresos y los gastos, independientemente
de la fecha en que se paguen. Principio básico de
contabilidad gubernamental que establece que la vida de
un ente se divide en periodos uniformes para efectos del
registro de las operaciones y de información de las
mismas.
PERIODO DE GRACIA
Se refiere al periodo entre la oferta de una emisión de
valores en el mercado primario y la primera amortización.
Llámase al plazo especial que se concede a los
prestatarios para comenzar a pagar su primer
vencimiento, por ejemplo, si un valor se amortizara con
pagos de capital anuales y se estipula el primer pago al
final del segundo año, se dice que se le otorgó al deudor
un periodo de gracia de un año.
73
PERSONA FISICA
Es todo individuo sujeto a un gravamen fiscal.
PERSONA MORAL
Es toda sociedad mercantil u organismo que realice
actividades empresariales, se consideran también las
instituciones de crédito y las sociedades y asociaciones
civiles.
PERSONAL ADMINISTRATIVO
Incluye el personal de apoyo y operativo no comprendido
en otras áreas, como son: secretarias, auxiliares
administrativos, intendentes, mensajeros y vigilantes,
entre otros.
PERSONAL DE BASE
Son los trabajadores al servicio de la Federación que no
están incluidos como personal de confianza en lo
dispuesto por el artículo 5o. de la Ley Federal de los
Trabajadores al Servicio del Estado o en las disposiciones
legales que formalicen la creación de sus categorías o
cargos. Un trabajador de base lo es en razón de la
naturaleza de sus labores, en tanto que uno de confianza
(planta) lo es en razón de la permanencia de sus labores.
PERSONAL DE CONFIANZA
Son los trabajadores que desempeñan los puestos
enumerados en el artículo 5o. de la Ley Federal de
Trabajadores al Servicio del Estado y los que deban
considerarse como tales por que así lo establezca la
disposición legal que formalice la creación del puesto que
ocupen. Los trabajadores de confianza pueden ser
numerarios, de planta o supernumerarios. Aunque dicha
ley no regula las relaciones entre los trabajadores de
confianza y los titulares de las dependencias, algunas de
74
sus clasificaciones se aplican por extensión a este tipo de
trabajadores. Por el tipo de nombramiento pueden ser
definitivos, provisionales, interinos, por obra o tiempo
determinado.
PERSONAL DIRECTIVO
Comprende a los servidores del Estado, desde el
Presidente de la República, secretarios de estado,
subsecretarios, oficiales mayores, diputados, senadores,
embajadores, directores generales, directores de área,
subdirectores, puestos homólogos y jefes de
departamento.
PERSONAL EVENTUAL
Comprende el conjunto de empleados públicos cuyos
servicios son contratados para desempeñar o realizar
obras, estudios o trabajos determinados, por lo que sus
nombramientos son temporales. De esta forma pueden
incluirse obreros, técnicos, administrativos, especialistas
y profesionistas en los trabajos que sean requeridos. Al
personal eventual se le incluye en una nómina
denominada lista de raya para su pago formal.
PERSONAL FEDERAL
Comprende el conjunto de servidores públicos y/o
trabajadores que prestan sus servicios en la
Administración Pública Federal y en los Poderes
Legislativo y Judicial, cuyas relaciones laborales se rigen
conforme a lo que estipulan los apartados "A" o "B" del
artículo 123 Constitucional, según corresponda.
Convencionalmente se clasifican en personal de base,
personal de confianza y personal eventual.
PERSONAL OCUPADO
75
Comprende a los asalariados -ya sean empleados u
obreros - que perciben un ingreso por prestar sus
servicios en los distintos procesos productivos. Esta
medición incluye anualmente el número de ocupaciones
promedio remuneradas que se requirió en cada una de
las actividades económicas. Por consiguiente, como las
personas pueden tener más de una ocupación dentro de
la misma o en alguna otra actividad, los totales obtenidos
por rama y para el país, pueden contener algunas
duplicaciones de las mismas.
PERSONAL OPERATIVO
Comprende únicamente al personal cuyo trabajo está
relacionado directamente con los procesos de
abastecimiento, producción y distribución, excepto aquél
cuyas labores son de dirección o supervisión técnica y
administrativa.
PERSONAL TECNICO
Se refiere a profesionales y técnicos no clasificados en
otra categoría como son: técnicos especializados,
analistas, etc.
PETROBONO
Título de crédito respaldado por cierto número de
barriles de petróleo crudo mexicano de exportación y
emitido por el gobierno en el mercado internacional de
capitales. Se considera como un instrumento de renta fija
ya que ofrece un rendimiento determinado a un plazo
también definido; sin embargo, su precio en el mercado
secundario varía dependiendo de las expectativas del
mercado petrolero y del tipo de cambio.
PIGNORACION
76
Es la entrega de valores en prenda para garantizar, por
regla general un crédito. Acción de dar valores en
garantía de una deuda u obligación. El activo colateral es
similar al concepto activo pignorado, ya que representa
un activo que un prestatario entrega a su acreedor con
objeto de garantizar la obligación.
PLAN
Documento que contempla en forma ordenada y
coherente las metas, estrategias, políticas, directrices y
tácticas en tiempo y espacio, así como los instrumentos,
mecanismos y acciones que se utilizarán para llegar a los
fines deseados. Un plan es un instrumento dinámico
sujeto a modificaciones en sus componentes en función
de la evaluación periódica de sus resultados.
PLAN NACIONAL DE DESARROLLO
Instrumento rector de la planeación nacional del
desarrollo que expresa las políticas, objetivos, estrategias
y lineamientos generales en materia económica, social y
política del país, concebidos de manera integral y
coherente para orientar la conducción del quehacer
público, social y privado.
Documento normativo de largo plazo, en el que se
definen los propósitos, la estrategia general y las
principales políticas del desarrollo nacional, así como los
Programas de Mediano Plazo que deben elaborarse para
atender las prioridades sociales, económicas y sectoriales
del mismo.
PLANEACION
Etapa que forma parte del proceso administrativo
mediante la cual se establecen directrices, se definen
estrategias y se seleccionan alternativas y cursos de
77
acción, en función de objetivos y metas generales
económicas, sociales y políticas; tomando en
consideración la disponibilidad de recursos reales y
potenciales que permitan establecer un marco de
referencia necesario para concretar programas y acciones
específicas en tiempo y espacio. Los diferentes niveles en
los que la planeación se realiza son: global, sectorial,
institucional y regional. Su cobertura temporal
comprende el corto, mediano y largo plazos.
PLANEACION DEMOCRATICA
Proceso mediante el cual se efectúa de manera
permanente la consulta popular, con el propósito de que
la ciudadanía participe activamente en las decisiones para
definir objetivos, estrategias, metas y prioridades de
desarrollo, a su vez para proponer nuevas formas de
vinculación, gestión y de trabajo para mejorar los efectos
de las acciones del Sector Público.
PLANEACION ESTRATEGICA
Proceso que permite a las dependencias y entidades del
Gobierno Federal establecer su misión, definir sus
propósitos y elegir las estrategias para la consecución de
sus objetivos, y conocer el grado de satisfacción de las
necesidades a los que ofrece sus bienes o servicios. Esta
planeación enfatiza la búsqueda de resultados y desecha
la orientación hacia las actividades.
PLANEACION GLOBAL
Proceso que permite definir objetivos, estrategias y líneas
generales de política para un país; generalmente es
flexible para ajustarse a los cambios coyunturales de
orden interno y externo.
PLANEACION NACIONAL DEL DESARROLLO
78
Es la ordenación racional y sistemática de acciones que
con base en el ejercicio de las atribuciones del ejecutivo
federal, en materia de regulación y promoción de la
actividad económica, política, social y cultural, tiene como
propósito la transformación de la realidad del país, de
conformidad con las normas, principios y objetivos que la
Constitución y la Ley establecen.
PLANEACION REGIONAL
Establecimiento de objetivos, estrategias, líneas de
política y metas, así como de mecanismos de
coordinación en los que participan los tres niveles de
gobierno y los sectores social y privado para hacer
compatibles las acciones desarrolladas en el proceso de
planeación
nacional,
trasladando
los
apoyos
instrumentales de la planeación global a las diferentes
localidades del país.
PLANEACION SECTORIAL
Proceso que atiende los aspectos específicos de la
economía y la sociedad, concretándose en un plan bajo la
responsabilidad de una dependencia coordinadora de
sector, mismo que se somete a consideración y
aprobación del Ejecutivo Federal, previo dictamen de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
PLANTILLA DE PERSONAL
Instrumento de información que contiene la relación de
los trabajadores que laboran en una unidad
administrativa, señalando el puesto que ocupan y sueldo
que perciben.
PLAZA PRESUPUESTARIA
Posición individual de trabajo que no puede ser ocupada
por más de un empleado a la vez y que tiene una
79
adscripción determinada. Integra un conjunto de labores
y responsabilidades asignadas en forma permanente a un
solo empleado.
Clave de un puesto de trabajo que implica un conjunto de
labores, responsabilidades y condiciones de trabajo
asignados de manera permanente a un trabajador en
particular, en determinada adscripción que debe
presupuestarse anualmente.
POBLACION ECONOMICAMENTE ACTIVA (PEA)
Es el grupo de personas de 12 años o más que
suministran mano de obra disponible sea o no
remunerada para la producción de bienes y servicios. La
constituyen todas las personas que tienen algún empleo y
aquéllas que están buscándolo (desocupación abierta).
POBLACION ECONOMICAMENTE INACTIVA (PEI)
Es el grupo de personas de 12 años o más que la semana
anterior a la entrevista no se encontraba ocupada, ni en
situación de desocupación abierta, pero que declararon
estar dispuestas a trabajar en forma inmediata, aún
cuando no lo buscaron activamente en los meses
anteriores al periodo de referencia, por razones
atribuibles al mercado de trabajo (desocupación abierta).
PODER ADQUISITIVO
Capacidad de compra de bienes y servicios que tienen los
individuos a través de los sueldos y salarios que perciben.
POLITICA
Criterio o directriz de acción elegida como guía en el
proceso de toma de decisiones al poner en práctica o
ejecutar las estrategias, programas y proyectos
específicos del nivel institucional.
POLITICA CAMBIARIA
80
Definición de un conjunto de criterios, lineamientos y
directrices con el propósito de regular el comportamiento
de la moneda nacional respecto a las del exterior y
controlar el mercado cambiario de divisas.
POLITICA CREDITICIA
Conjunto de criterios, lineamientos y directrices utilizados
por las autoridades monetarias para determinar el
destino de los recursos financieros dirigidos a los
diferentes agentes económicos en forma de créditos,
induciendo el desarrollo de áreas o sectores económicos
prioritarios y estratégicos, mediante el uso de
instrumentos y mecanismos como la tasa de interés, tasa
de acceso al redescuento, encaje legal y algunos otros de
carácter normativo.
POLITICA DE DEUDA PUBLICA
Conjunto de directrices, lineamientos y orientaciones que
rigen los criterios para aumentar o disminuir obligaciones
financieras y establecer su forma de pago, por parte de
las dependencias y entidades del Gobierno Federal.
POLITICA
DE
GASTO
PUBLICO
(POLITICA
PRESUPUESTARIA)
Conjunto de orientaciones, lineamientos y criterios
normativos que emite el Ejecutivo Federal, a través de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público, en materia de
gasto público para canalizar los recursos presupuestarios,
inducir la demanda interna, redistribuir el ingreso,
propiciar niveles de desarrollo sectoriales y regionales, y
vincular en mejores condiciones la economía con el
exterior, con el propósito de contribuir al logro de los
objetivos nacionales.
POLITICA DE INGRESOS
81
Es el conjunto de normas, criterios y acciones que
determinan la cuantía y formas de captación de recursos
para el cumplimiento de las funciones y objetivos del
Estado.
POLITICA DE INVERSION
Es el conjunto de criterios, lineamientos y directrices que
regulan el monto, destino y ritmo del ejercicio de los
recursos destinados a la adquisición de bienes muebles e
inmuebles, obras públicas, conservación, modernización o
ampliación de las mismas o la producción de bienes y
servicios que de alguna forma contribuyan a acrecentar el
patrimonio nacional.
POLITICA DE PRECIOS Y TARIFAS
Es el conjunto de normas, criterios, lineamientos y
acciones que se establecen para regular y fijar la cantidad
de ingresos provenientes de la venta de bienes y/o
servicios que produce el sector público a través de sus
dependencias y entidades. Se considera también en esta
política los topes máximos y mínimos de precios y tarifas
que establece el Sector Público a los particulares, por los
citados bienes y/o servicios que produce.
POLITICA DE RESTRICCION FISCAL
Son
acciones
ejercidas
por
las
autoridades
gubernamentales a través de los instrumentos fiscales,
con la finalidad de reducir el déficit público y de balanza
de pagos, contener la inflación y modular el ritmo de
crecimiento económico. Tales objetivos se logran
mediante la variación del volumen y estructura de los
ingresos tributarios, los ingresos obtenidos por venta de
bienes y servicios, y los obtenidos vía deuda pública; y por
82
el lado del gasto, a través de modificaciones en el
volumen y estructura del presupuesto.
POLITICA ECONOMICA
Directrices y lineamientos mediante los cuales el Estado
regula y orienta el proceso económico del país, define los
criterios generales que sustentan, de acuerdo a la
estrategia general de desarrollo, los ámbitos
fundamentales e instrumentos correspondientes al
sistema financiero nacional, al gasto público, a las
empresas públicas, a la vinculación con la economía
mundial y a la capacitación y la productividad. Todo ello
pretende crear las condiciones adecuadas y el marco
global para el desenvolvimiento de la política social, la
política sectorial y la política regional.
Forma de intervención deliberada del Estado para lograr
ciertos objetivos, haciendo uso de los medios exclusivos
de que dispone: política fiscal, política de gasto, política
monetaria, etc.
POLITICA EXPANSIONISTA
Conjunto de criterios, lineamientos y directrices utilizados
por el Estado para hacer crecer la actividad económica
través del uso de los instrumentos de política económica
que se consideren necesarios.
POLITICA FINANCIERA
Conjunto de criterios, lineamientos y directrices que
utiliza el Estado para regular el sistema financiero
nacional y canalizar los recursos hacia las actividades
productivas.
POLITICA FISCAL
Conjunto de instrumentos y medidas que toma el Estado
con el objeto de recaudar los ingresos necesarios para
83
realizar las funciones que le ayuden a cumplir los
objetivos de la política económica general. Los principales
ingresos de la política fiscal son por la vía de impuestos,
derechos,
productos,
aprovechamientos
y
el
endeudamiento público interno y externo. La política
fiscal como acción del Estado en el campo de las finanzas
públicas, busca el equilibrio entre lo recaudado por
impuestos y otros conceptos y los gastos
gubernamentales.
Es el manejo por parte del estado de los ingresos vía
impuestos, y la deuda pública para modificar el ingreso de
la comunidad y sus componentes: el consumo y la
inversión. Su objetivo se expresa en tres aspectos: a)
redistribuir la renta y los recursos con ajustes de tipo
impositivo, b) contrarrestar los efectos de los auges y las
depresiones, y c) aumentar el nivel general de la renta
real y la demanda,
POLITICA HACENDARIA
Le corresponde armonizar el manejo de las finanzas
públicas con las exigencias de recursos asociados al
financiamiento. También está dentro de su competencia,
coordinar las disposiciones tributarias con las de carácter
crediticio, así como con las relacionadas a los mecanismos
de captación y destino del ahorro interno.
POLITICA MONETARIA
Conjunto de instrumentos y medidas aplicados por el
gobierno, a través de la banca central, para controlar la
moneda y el crédito, con el propósito fundamental de
mantener la estabilidad económica del país y evitar una
balanza de pagos adversa. El control se puede establecer
mediante: a) la estructura de los tipos de interés, b) el
84
control de los movimientos internacionales de capital, c)
el control de las condiciones de los créditos para las
compras a plazo, d) los controles generales o selectivos
sobre las actividades de préstamo de los bancos y otras
instituciones financieras, y e) sobre las emisiones de
capital.
POLITICA RECESIONISTA
Es el conjunto de orientaciones, lineamientos y criterios
aplicados a fin de frenar el ritmo de la actividad
económica, y con ello establecer el control sobre las
condiciones que provocan una situación de crisis y cuyas
manifestaciones más agudas se observan en los niveles
de inflación, el déficit público y el desequilibrio en la
balanza de pagos.
POLITICA SALARIAL
Conjunto de directrices, orientaciones, criterios y
lineamientos conducentes a fijar las remuneraciones del
factor trabajo, de acuerdo a los intereses, necesidades y
posibilidades del entorno económico.
POLITICA SOCIAL
Conjunto de directrices, orientaciones, criterios y
lineamientos conducentes a la preservación y elevación
del bienestar social, procurando que los beneficios del
desarrollo alcancen a todas las capas de la sociedad con la
mayor equidad.
POLITICA TRIBUTARIA
Conjunto de directrices, orientaciones, criterios y
lineamientos para determinar la carga impositiva directa
e indirecta a efecto de financiar la actividad del estado.
POLIZA
85
Contrato de seguros. Documento en el que se libra una
orden para recibir o cobrar algún dinero. En contabilidad
es un documento de asiento o registro de una operación
con todos sus pormenores. Documento que acredita o
legitima las mercancías que se introducen o llevan de un
almacén.
POSICION MONETARIA CORTA
Se refiere a la situación en que una entidad se encuentra
cuando los pasivos monetarios exceden a los activos
monetarios.
PRECIO
Cantidad de dinero dada a cambio de una mercancía o
servicio, es decir, el valor de una mercancía o servicio en
términos monetarios. En la compra de bienes y algunos
servicios se denomina "precio"; en el alquiler de los
servicios del trabajo "salarios", sueldo, etc.; en el
préstamo de dinero o capital "interés"; en el alquiler de la
tierra o un edificio "renta".
PRECIO ALZADO
Importe de la remuneración o pago total que debe
cubrirse a un contratista por la obra de trabajo
totalmente terminada; ejecutada conforme al proyecto,
especificaciones y normas de calidad requeridas y cuando
sea el caso, probada y operando sus instalaciones.
Es aquél que se señala a un bien en forma estimativa y
que no está sujeto a fluctuaciones por eventos futuros.
PRECIO RELATIVO
Valor de un bien o servicio respecto al valor de otros
bienes y servicios; relación entre el precio en dinero de
un bien y el nivel general de precios.
PRECIOS CONSTANTES
86
Son aquéllos cuya cuantificación se hace con relación a
los precios que prevalecieron en un año determinado y
que se están tomando como base para la comparación.
Indicador que expresa el valor de las mercancías y
servicios a precios de un año base.
Muestra la dinámica observada en los fenómenos
económicos, una vez que fue eliminada la influencia que
ejercen sobre los agregados macroeconómicos las
fluctuaciones de precios, con referencia a un año base.
PRECIOS CORRIENTES
Indicador del valor de las mercancías o servicios
acumulados al momento de la operación; se emplea, para
referirse a los valores de las mercancías expresados a
precios de cada año.
PRECIOS DE GARANTIA
Valor mínimo de adquisición para productos
agropecuarios que el gobierno garantiza a los
productores.
PRECIOS IMPLICITOS
Son los índices de valor que están "implícitos" en los
cálculos del producto interno bruto, se obtienen
relacionando anualmente los datos del producto a precios
de cada año (corrientes), con los del producto a precios
constantes. Estos índices registran año tras año, las
variaciones promedio que se presentan en los precios de
cada sector de actividad y también en el total de la
economía.
PRECIOS Y TARIFAS PUBLICOS
Son los valores monetarios de los bienes y servicios
producidos por las entidades del Sector Público.
PREFERENCIA POR LA LIQUIDEZ
87
Término para expresar la demanda de dinero. El conjunto
de las preferencias por la liquidez individuales produce la
preferencia por la liquidez de la comunidad, que
determina la demanda global de dinero.
PRESTACIONES
Son las adiciones a los sueldos y salarios de los
trabajadores, pagadas por los empleadores y pueden ser
en dinero o en especie. Incluye: aportaciones a la
seguridad social, primas de antigüedad, cajas privadas de
pensiones, despensas, ayudas para renta, etc., excepto
los reembolsos a los empleados por viajes, dietas y otros
gastos en que incurran al realizar actividades por cuenta
de la dependencia o entidad, tales como gastos para
mejorar el ambiente del lugar de trabajo, exámenes
médicos, deportes y otros servicios recreativos,
herramientas y equipo.
PRESTACIONES LABORALES
En la administración pública son los beneficios
complementarios al sueldo que las dependencias del
sector otorgan a sus trabajadores, pudiendo ser éstas de
carácter económico y sociocultural, derivadas de las
relaciones laborales y contractuales.
PRESTAMO
Transferencia de poder adquisitivo entre unidades
económicas (naciones o gobiernos, empresas o
individuos), para proporcionar asistencia financiera al
prestatario a cambio de un interés y a veces, otras
ventajas para el prestamista.
PRESTAMO PRENDARIO
88
Es la operación financiera mediante la cual el prestatario
entrega una prenda como garantía del crédito recibido,
pudiendo ser un bien o un valor mobiliario o inmobiliario.
PRESUPUESTACION
Proceso de consolidación de las acciones encaminadas a
cuantificar monetariamente los recursos humanos,
materiales y financieros, necesarios para cumplir con los
programas establecidos en un determinado periodo;
comprende las tareas de formulación, discusión
aprobación, ejecución, control y evaluación del
presupuesto.
PRESUPUESTO
Estimación financiera anticipada, generalmente anual, de
los egresos e ingresos del Sector Público Federal,
necesarios para cumplir con las metas de los programas
establecidos. Asimismo, constituye el instrumento
operativo básico que expresa las decisiones en materia de
política económica y de planeación.
PRESUPUESTO ANALITICO DE CLAVES
Listado que muestra la desagregación del gasto público a
nivel de capítulo y concepto.
PRESUPUESTO ANALITICO DE PLAZAS
Es el desglose, separación y clasificación de las plazas
presupuestarias que tiene asignadas una entidad de la
Administración Pública Federal.
PRESUPUESTO AUTORIZADO DEFINITIVO
Es la asignación original y sus modificaciones al cierre de
cada ejercicio fiscal.
PRESUPUESTO AUTORIZADO PARA EJERCER
89
Es la aprobación que hace la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público de los montos para ser ejercidos en
determinados periodos.
PRESUPUESTO COMPROMETIDO
Estimación de las obligaciones contraidas pendientes de
ejercerse con cargo a las partidas del presupuesto
aprobado mientras no prescriba la acción para exigir el
crédito, siempre que hubiesen sido debidamente
autorizadas y registradas.
PRESUPUESTO CONGELADO
Operación por la cual se cancela temporalmente el
ejercicio de asignaciones presupuestarias.
PRESUPUESTO DE CAJA
Estimación anticipada de los flujos de efectivo de una
entidad en un periodo dado.
PRESUPUESTO DE COMERCIO EXTERIOR
Instrumento de la planeación que prevé las relaciones
económicas del país con el resto del mundo, estimando
anticipadamente el volumen de importaciones y
exportaciones de bienes y servicios.
PRESUPUESTO DE DIVISAS
Instrumento de la programación-presupuestación que
muestra los ingresos y egresos de moneda extranjera,
derivados de las importaciones y exportaciones de los
bienes y servicios del Sector Público en un periodo fiscal
determinado.
PRESUPUESTO DE EGRESOS DE LA FEDERACION
Es el documento jurídico, contable y de política
económica, aprobado por la Cámara de Diputados del H.
Congreso de la Unión a iniciativa del Presidente de la
República, en el cual se consigna el gasto público, de
90
acuerdo con su naturaleza y cuantía, que deben realizar el
sector central y el sector paraestatal de control directo,
en el desempeño de sus funciones en un ejercicio fiscal.
PRESUPUESTO DE NUEVAS NECESIDADES
Estimación referida al incremento de metas y mejoras de
los servicios en operación y a los nuevos proyectos
autorizados, para lo cual las dependencias y entidades del
sector público requieren nuevas asignaciones de gasto.
PRESUPUESTO DE RECURSOS HUMANOS
Instrumento de planeación que considera la
disponibilidad y movilidad de mano de obra a ser
utilizada, así como el incremento de dichos recursos, a fin
de alcanzar un equilibrio entre los aumentos y
necesidades de los mismos.
PRESUPUESTO ECONOMICO NACIONAL
Estimación cualitativa y cuantitativa de las principales
variaciones macroeconómicas y sus interrelaciones en el
futuro inmediato, con el objeto de facilitar las decisiones
de política económica y social. Presenta la síntesis de los
aspectos relevantes que figuran en el programa anual y
permite apreciar la coherencia que existe entre los
distintos presupuestos y programas. Contiene todos los
sectores de la economía con sus principales agregados
económicos, así como las fuentes y usos de
financiamientos para cada uno de ellos.
PRESUPUESTO EJERCIDO
Importe de las erogaciones realizadas respaldado por los
documentos comprobatorios (facturas, notas, nóminas,
etc.) presentados a la dependencia o entidad una vez
autorizadas para su pago, con cargo al presupuesto
autorizado.
91
PRESUPUESTO DISPONIBLE
Estimación del saldo o remanente de recursos
susceptibles de ser utilizados, el cual resulta de restar a
una asignación presupuestaria, las cantidades ejercidas y
comprometidas con cargo a dicha asignación.
PRESUPUESTO MODIFICADO
Es la asignación original consignada en el presupuesto,
más las ampliaciones líquidas, menos las reducciones
líquidas a la fecha. Comprende las variaciones que
afectan al presupuesto autorizado durante su ejercicio,
las cuales se sustentan en un proceso de modificaciones
programático-presupuestarias.
PRESUPUESTO MONETARIO
Instrumento de la planeación que presenta la
correspondencia entre la evaluación real de la economía
y los flujos monetarios. Constituye un instrumento de
programación que determina el máximo de expansión
crediticia compatible con el equilibrio económico global y
con la estabilidad de los precios.
PRESUPUESTO NO REGULARIZABLE
Estimación destinada a la adquisición de maquinaria y
equipo, vehículos, muebles, construcción y equipamiento,
que no necesariamente se consumen año con año y que,
por tanto, deben justificarse debidamente si son
requeridos nuevamente.
PRESUPUESTO ORIGINAL AUTORIZADO
Estimaciones de gasto autorizadas por la H. Cámara de
Diputados en el Presupuesto de Egresos de la Federación
y que son el resultado de la iniciativa que el ejecutivo
envía a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público para desarrollar las actividades de la
92
Administración Pública Federal incluidos en el Poder
Legislativo y Judicial y demás ejecutores del gasto,
durante el periodo de un año a partir del primero de
enero.
PRESUPUESTO POR PROGRAMAS
Técnica presupuestaria que pone especial atención a las
actividades que se realizan más que a los bienes y
servicios que se adquieren. Contiene un conjunto
armónico de programas, proyectos y metas que se deben
realizar a corto plazo y permite la racionalización en el
uso de recursos al determinar objetivos y metas;
asimismo, identifica responsables del programa y
establece las acciones concretas para obtener los fines
deseados.
PRESUPUESTO POR PROGRAMAS Y REALIZACIONES
Es aquél en que se presentan los propósitos y objetivos
para los que se solicitan los fondos, los costos de los
programas propuestos para alcanzar esos objetivos y los
datos cuantitativos que permitan medir las realizaciones y
el trabajo conforme a cada programa.
PRESUPUESTO PRELIMINAR
Estimación del techo financiero aplicable al siguiente
ejercicio, que cada una de las dependencias y entidades
del sector público presupuestario comunica a la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público, misma que con
base en el presupuesto modificado final del año, el gasto
regularizable y nuevas necesidades, ajusta los montos
específicos y nivel general que puede alcanzar el gasto
público. Además, se debe considerar la proyección de
recaudación a través de la Ley de Ingresos, debido a que
en su caso tendrá que calcularse el importe de los
93
financiamientos a contratar a fin de lograr el equilibrio
monetario.
PREVISION PRESUPUESTARIA
Principio presupuestario que exige a la dependencia o
entidad de que se trate la inclusión anticipada de todos
los posibles gastos en que se incurrirá durante el año
fiscal.
PRIMA VACACIONAL
Derecho de los trabajadores al servicio del estado a
percibir un pago con base en un porcentaje sobre el
sueldo presupuestario que les corresponda, durante el
periodo de vacaciones.
PRINCIPIOS
BASICOS
DE
CONTABILIDAD
GUBERNAMENTAL
Son los fundamentos esenciales que sustentan el registro
correcto de las operaciones, la elaboración y presentación
oportuna de estados financieros, basados en su
razonamiento, eficiencia demostrada, respaldo de
legislaciones especializadas y aplicación general de la
contaduría gubernamental. Estos son: ente; existencia
permanente; cuantificación monetaria; periodo contable;
costo histórico; importancia relativa; consistencia; base
de registro; revelación suficiente; cumplimiento legal;
control presupuestario; e integración de la información
PRINCIPIOS
DE
CONTABILIDAD
GENERALMENTE
ACEPTADOS
Conceptos básicos emitidos por el Instituto Mexicano de
Contadores Públicos, A.C. que establecen la delimitación
e identificación del ente económico, las bases de
cuantificación de las operaciones y la presentación de la
94
información financiera cuantitativa por medio de los
estados financieros.
PRIORIDAD
Elemento cualitativo que determina la máxima
preferencia; se utiliza para señalar lo que tiene mayor
importancia y que por consiguiente requiere de mayor
atención.
PROCEDIMIENTO
Sucesión cronológica de operaciones concatenadas entre
sí, que se constituyen en una unidad de función a la
realización de una actividad o tarea específica dentro de
un ámbito predeterminado de aplicación. Todo
procedimiento involucra actividades y tareas del
personal, determinación de tiempos de métodos de
trabajo y de control para lograr el cabal, oportuno y
eficiente desarrollo de las operaciones.
PROCEDIMIENTO DE ADQUISICION
Operación mediante la cual se llevan a cabo las
adquisiciones en el Sector Público. Existen cuatro
procedimientos: licitación simplificada (adjudicación que
se hace habiendo convocado por lo menos dos
proveedores); adjudicación (cuando se convoca por lo
menos tres proveedores); adjudicación directa (cuando se
contrata directamente a un proveedor); y licitación
pública (cuando se hace concurrir libremente a los
oferentes de bienes y/o servicios para concursar en los
contratos del Sector Público).
PROCESO ADMINISTRATIVO
Conjunto
de
acciones
interrelacionadas
e
interdependientes que conforman la función de
administración e involucra diferentes actividades
95
tendientes a la consecución de un fin a través del uso
óptimo de recursos humanos, materiales, financieros y
tecnológicos.
PROCESO DE PROGRAMACION-PRESUPUESTACION
Etapas interrelacionadas que forman parte del proceso de
control administrativo en las que se definen objetivos y
metas, así como los recursos que se requieren para
alcanzarlos. Constituye la estrategia de acción a corto
plazo que la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
utiliza para definir competencias, responsabilidades y
actividades a realizar tanto por las entidades
globalizadoras como por las coordinadoras de sector y las
entidades coordinadas sectorialmente en la formulación
del proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación.
Las etapas que lo integran son formulación, ejecución,
control y evaluación.
PRODUCCION
Proceso por medio del cual se crean los bienes y servicios
económicos. Es la actividad principal de cualquier sistema
económico que está organizado precisamente para
producir, distribuir y consumir los bienes y servicios
necesarios para la satisfacción de las necesidades
humanas.
PRODUCTIVIDAD
Relación entre el producto obtenido y los insumos
empleados, medidos en términos reales; en un sentido, la
productividad mide la frecuencia del trabajo humano en
distintas circunstancias; en otro, calcula la eficiencia con
que se emplean en la producción los recursos de capital y
de mano de obra.
PRODUCTO FINANCIERO
96
Importe de los ingresos de las operaciones del crédito
que obtiene una empresa.
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
Es el valor total de los bienes y servicios producidos en el
territorio de un país en un periodo determinado, libre de
duplicaciones. Se puede obtener mediante la diferencia
entre el valor bruto de producción y los bienes y servicios
consumidos durante el propio proceso productivo, a
precios comprador (consumo intermedio). Esta variable
se puede obtener también en términos netos al deducirle
al PIB el valor agregado y el consumo de capital fijo de los
bienes de capital utilizados en la producción.
PRODUCTO INTERNO BRUTO A PRECIOS CONSTANTES
Es el valor del producto interno bruto medido a precios
de un año base. Se le define como el producto que se
obtiene en cada ejercicio eliminando las variaciones de
los precios al valuarse cada uno de los productos y
servicios prestados, por el precio de un año de referencia
al que se le denomina año base, mismo que es definido
por el Sistema de Cuentas Nacionales de México.
El producto a precios constantes es conocido también
como "producto real" y resulta de tanta utilidad como su
medición a precios corrientes, pues mientras que el
primero permite el análisis de la evolución real de la
producción y de los flujos de bienes y servicios, el
producto a precios corrientes aporta información sobre
flujos de tipo monetario.
PRODUCTO INTERNO BRUTO A PRECIOS CORRIENTES
El producto interno bruto (PIB) es la suma de los valores
monetarios de los bienes y servicios producidos en un
país durante un ejercicio; es un valor libre de
97
duplicaciones que corresponde a la suma del valor
agregado que se genera durante un ejercicio, en todas las
actividades de la economía. Asimismo, se define como la
diferencia entre el valor bruto de la producción menos el
valor de los bienes y servicios (consumo intermedio) que
se usan en el proceso productivo; su cálculo toma como
referencia los precios de los bienes y servicios vigentes en
cada año, a los que se les denomina precios corrientes.
PRODUCTO INTERNO NETO (PIN)
Es el total de bienes y servicios producidos en el interior
de un país (PIB) menos los bienes y servicios utilizados en
el proceso productivo.
Se obtiene restando el consumo de capital fijo del
producto interno bruto. Este concepto permite conocer el
valor de la nueva producción final, al suprimirse la parte
de la formación de capital destinada a sustituir el acervo
de capital que dejó de tener utilidad económica.
PRODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB)
Valor total a precios de mercado del flujo de bienes y
servicios durante un periodo específico generado por los
factores propiedad de residentes dentro y fuera del país
en cuestión. El PNB es igual al producto interno bruto más
el ingreso neto de los factores provenientes del resto del
mundo.
El producto nacional es una medida mucho más adecuada
que el producto interno para calcular el valor de la
producción en países en los que la renta neta de los
factores de producción provenientes del resto del mundo
es cuantiosa y muestra considerables fluctuaciones. Cabe
señalar que el producto interno de los países
importadores netos de factores de la producción es
98
mayor que su producto nacional; mientras que los países
exportadores netos de factores de la producción
presentan la situación inversa.
PRODUCTOS
En finanzas públicas, son los ingresos que percibe el
Estado por actividades que no corresponden al desarrollo
de las funciones propias de derecho público o por la
explotación de sus bienes patrimoniales.
PROGRAMA
Instrumento normativo del sistema nacional de
planeación democrática cuya finalidad consiste en
desagregar y detallar los planteamientos y orientaciones
generales del plan nacional, mediante la identificación de
objetivos y metas. Según el nivel en que se elabora puede
ser global, sectorial e institucional, de acuerdo a su
temporalidad y al ámbito territorial que comprende
puede ser nacional o regional y de mediano y corto plazo,
respectivamente.
Conjunto homogéneo y organizado de actividades a
realizar para alcanzar una o varias metas, con recursos
previamente determinados y a cargo de una unidad
responsable.
PROGRAMA DE CORTO PLAZO
Expresión anual de las acciones, metas, políticas,
instrumentos y asignación de recursos, correspondientes
a los objetivos y propósitos del Plan Nacional de
Desarrollo y los Programas de Mediano Plazo. Existen tres
tipos
de
programas
anuales:
el
programa
macroeconómico, los programas operativos y los
programas de trabajo.
PROGRAMA DE DESARROLLO REGIONAL
99
Instrumento mediante el cual se concertan, al interior de
los Comités Estatales de Planeación para el Desarrollo
(COPLADES), acciones a realizar por los gobiernos federal,
estatal y municipal, a fin de promover el desarrollo estatal
integral y el fortalecimiento municipal mediante la
combinación de esfuerzos y recursos de cada orden de
gobierno. Los recursos presupuestarios del Gobierno
Federal se asignan a través del Ramo XXVI "Superación de
la Pobreza".
PROGRAMA DE INVERSION
Instrumento mediante el cual se fijan las metas que se
obtendrán con la ejecución de un conjunto de proyectos
de inversión a través de obras, adquisiciones y demás
erogaciones de capital autorizados por la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público para un periodo determinado
destinadas a incrementar el patrimonio del sector
público.
PROGRAMA DE MEDIANO PLAZO
Instrumento del Sistema Nacional de Planeación que
conjuga actividades y proyectos homogéneos de la
política económica y social, en el cual se especifican los
planteamientos y orientaciones generales del Plan
Nacional de Desarrollo, a través de la identificación de los
objetivos, metas y políticas e instrumentos propios de un
sector, región o institución, que en su conjunto
contribuyen al logro de los objetivos y prioridades del
Plan.
Este tipo de programas se clasifica en: Sectoriales,
Estratégicos (Regionales y Especiales), e Institucionales.
PROGRAMA DE OBRAS
100
Es el conjunto de construcciones e instalaciones que en
un tiempo determinado, ejecutan las entidades del sector
público como parte del programa de inversiones.
PROGRAMA DE TRABAJO
Documento de periodicidad anual elaborado por las
dependencias y entidades de la Administración Pública
Federal, en función de sus respectivas estructuras
orgánicas. Su marco de referencia son los programas
operativos anuales y su función es detallar la
temporalidad de las acciones y la disponibilidad de
recursos para ejecutarlos. Especifican la forma en que se
asignan los recursos anuales y determinan las metas y los
responsables de su consecución.
PROGRAMA ESTATAL DE INVERSION
Conjunto de alternativas de inversión convenidas entre el
Gobierno Federal y los gobiernos Estatales, para cuya
ejecución el Gobierno Federal transfiere recursos
financieros a las entidades federativas.
PROGRAMA ESTRATEGICO
Categoría programática que agrupa, dirige y coordina el
conjunto de acciones tácticas a desarrollar en el logro de
objetivos y metas prioritarias definidas, en función de los
lineamientos y directrices del Plan Nacional de Desarrollo.
PROGRAMA OPERATIVO ANUAL (POA)
Instrumento que traduce los lineamientos generales de la
planeación nacional del desarrollo económico y social del
país, en objetivos y metas concretas a desarrollar en el
corto plazo, definiendo responsables, temporalidad y
espacialidad de acciones, para lo cual se asignan recursos
en función de las disponibilidades y necesidades
101
contenidas en los balances de recursos humanos,
materiales y financieros.
PROGRAMA OPERATIVO ANUAL MACROECONOMICO
Instrumento de planeación que conjunta en el corto plazo
tanto el diseño general de la política económica, como los
lineamientos específicos de política para cada tema
estratégico del desarrollo nacional, sobre cuya base se
asignan los recursos públicos, y de esta manera, garantiza
la compatibilidad entre los diversos instrumentos anuales
de la planeación. Dicho programa corresponde al
documento denominado "Criterios Generales de Política
Económica y Social, para la Iniciativa de Ley de Ingresos y
el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación".
PROGRAMA SECTORIAL CONCERTADO
Conjunto de acciones derivadas de las atribuciones
correspondientes a las dependencias y entidades que
conforman un sector de la Administración Pública
Federal, cuya ejecución requiere participación
concurrente con el ejecutivo de cada entidad federativa;
integra acciones de las dos instancias de gobierno,
previéndose la participación de los ayuntamientos y de
los grupos sociales y privados; se formaliza bajo la figura
de acuerdos de coordinación.
PROGRAMA SECTORIAL DE MEDIANO PLAZO
Instrumento de planeación que conjuga actividades y
proyectos homogéneos y coherentes de política y acción
económica y social con respecto a los sectores
económicos y sociales prioritarios, en donde se establece
la obtención de los objetivos y las metas definidas en la
planeación y que deben realizarse durante el periodo de
vigencia de la misma.
102
PROGRAMACION
Proceso a través del cual se definen estructuras
programáticas,
metas,
tiempos,
responsables,
instrumentos de acción y recursos necesarios para el
logro de los objetivos de largo y mediano plazos fijados
en el Plan Nacional de Desarrollo y los Programas
Sectoriales y que se irán concretando mediante la
programación económica y social, considerando las
limitaciones y posibilidades reales de la economía
nacional.
PROGRAMACION ECONOMICA Y SOCIAL
Proceso permanente de previsión, decisión, organización
y concertación, que se da entre los sectores público,
privado y social, destinado a concretar y controlar la
ejecución del Plan de desarrollo fijado. A través de él, se
definen para un periodo determinado la realización de los
objetivos de crecimiento y desarrollo económico-social
propuestos.
PROGRAMACION FINANCIERA
Calendarización y distribución de los recursos monetarios
en función de las fluctuaciones que registran los precios
de las materias primas, los flujos de capitales y sus
repercusiones sobre el nivel y la orientación del ingreso a
fin de lograr la estabilidad a precios internos, empleo de
los recursos y equilibrio de la Balanza de Pagos.
PROGRAMACION LINEAL
Técnica que permite ayudar a decidir la combinación
óptima más rentable de productos a producir con una
maquinaria y plantas dadas.
PROGRAMAS ESPECIALES
103
Son los que se refieren a las prioridades del desarrollo
integral del país; en su elaboración intervienen dos o más
dependencias coordinadoras de sector.
PROGRAMAS INSTITUCIONALES
Definen la manera en que se aplicarán y operarán los
instrumentos de política con que cuentan las entidades
paraestatales, para coadyuvar al cumplimiento de los
objetivos, prioridades, estrategias y políticas del PND y de
los programas que lo desagregan y detallan.
PROGRAMAS REGIONALES ESTRATEGICOS
Son aquéllos que se formulan para atender una región o
regiones que se consideran prioritarias para el desarrollo
nacional. Sus objetivos y metas se fijan en función de los
lineamientos y directrices del PND. Por su cobertura
territorial, implican la participación de los gobiernos de
las entidades federativas y los municipios a que
corresponden las regiones; presupone también la
participación conjunta de diversas dependencias y
entidades del sector público federal, cuyas actividades
estén relacionadas con los programas.
PROGRAMAS SECTORIALES
Los programas sectoriales comprenden los aspectos
relativos a un sector de la economía o la sociedad, que es
atendido por una dependencia. Rigen el desempeño de
las actividades del sector administrativo relacionado con
la materia de los mismos. Se integran bajo la
responsabilidad de la dependencia coordinadora del
sector, atendiendo las normas y lineamientos que emite
para su integración la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público, e incorporando las propuestas de las entidades
sectorizadas,
las
previsiones
del
PND,
las
104
recomendaciones de los estados y municipios y las
aportaciones de los grupos sociales interesados a través
de los foros de consulta popular.
PROMOCION FISCAL
Mecanismo empleado para estimular el desarrollo de
determinadas actividades, sectores, regiones y factores
productivos, que representa un sacrificio fiscal para el
Gobierno que los concede y aplica.
PRONOSTICO (PROGNOSIS)
Es la etapa de formulación del Plan Nacional de
Desarrollo que consiste en complementar, actualizar y
verificar las conclusiones del diagnóstico. Asimismo,
ayuda a determinar las nuevas modalidades estratégicas y
el tipo de mecanismos necesarios para alcanzar el futuro
descrito.
PROPENSION AL CONSUMO
La parte de un ingreso disponible que se presume se
desea dedicar al consumo.
PROPENSION A LA IMPORTACION
Relación entre las variaciones de la renta nacional y las
del gasto en importaciones. El que las importaciones
fluctúen más o menos proporcionalmente para un cambio
dado de la renta, dependerá no sólo de la propensión
marginal a importar sino también de la dependencia
respecto al comercio exterior.
PROPENSION A LA INVERSION
Término empleado para describir la deseabilidad de los
empresarios privados a gastar en bienes de capital. El
nivel de inversión depende de la rentabilidad y del
ahorro.
PROPENSION AL AHORRO
105
Anverso de la propensión al consumo. El ahorro definido
como parte de la renta que no se consume depende en
gran medida del nivel del ingreso.
PROPOSITO INSTITUCIONAL
Es la justificación conceptual de un programa especial,
actividad institucional, proyecto institucional y/o
proyecto de inversión. Muestra el objeto o el fin último a
alcanzar. El propósito institucional se distingue de la
misión en el uso que se le da, pues mientras la misión
distingue la razón de ser de un ente administrativo, el
propósito lo es de una categoría programática.
PROYECTO
Conjunto de obras que incluyen las acciones del sector
público necesarias para alcanzar los objetivos y metas en
un programa o subprograma de inversión tendientes a la
creación, ampliación y/o conservación de una entidad
productiva perteneciente al patrimonio nacional.
Permite identificar el origen de los recursos que requiere
la ejecución de los proyectos de inversión física,
necesarios para la construcción, ampliación o
remodelación de inmuebles y los estudios de
preinversión, ya sean por contrato o por administración.
PROYECTO ESTRATEGICO
Conjunto de actividades que tiene como propósito
fundamental, ampliar la capacidad productiva de un
sector económico y social determinado, y que en el
contexto de las prioridades nacionales definidas en la
planeación, contribuye de una manera particularmente
significativa para el logro de los objetivos y metas del
programa correspondiente, dentro del marco de su
propia estrategia.
106
PROYECTO PRIORITARIO
Son aquéllos que se les confiere la más alta importancia
para la producción de bienes y servicios social y
nacionalmente necesarios, en virtud de que responden a
los objetivos señalados en el Plan Nacional de Desarrollo,
los Programas de Mediano Plazo y los Programas
Operativos Anuales.
PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA PRODUCTIVA DE
LARGO PLAZO (PIDIREGAS)
Son aquellas inversiones que realizan algunas entidades
del Sector Paraestatal bajo control presupuestario
directo, con financiamiento privado de largo plazo, para
constituir activos generadores de ingresos cuyo impacto
presupuestario se difiere en los subsecuentes ejercicios
fiscales.
PUNTO BASE
Un grado en una escala de 100 puntos, que se usa
especialmente para expresar las variaciones que se
producen en el rendimiento de bonos. Por ejemplo, si el
rendimiento de un bono cambia del 10.0 por ciento a
10.33 por ciento, se dice que aumentó en 33 puntos base.
R
RACIONALIDAD ADMINISTRATIVA
Es el óptimo aprovechamiento de los recursos humanos,
materiales y financieros de que disponen las
dependencias y entidades del Sector Público buscando
incrementar la eficiencia en la prestación de los servicios
públicos, y de los niveles de producción de bienes y
servicios.
RACIONALIZACION
107
Aumento de la eficiencia y reducción de los costos por
medio de economías en el uso de los recursos.
RADICACION DE FONDOS
Situación de fondos que la Tesorería de Federación hace a
las oficinas pagadoras, con la finalidad de ejercer el
presupuesto de egresos correspondiente.
RAMO PRESUPUESTARIO
Elemento que identifica y clasifica el gasto público federal
por entidades administrativas del Poder Ejecutivo
(Secretarías, Departamentos de Estado, Presidencia de la
República, Procuraduría General de la República),
Poderes Legislativo y Judicial, Ramos Generales de gasto y
Organismos Públicos Autónomos.
RANGOS DE GASTO
Estimación de los montos de gasto a efectuarse, por las
dependencias del Poder Ejecutivo, por los organismos
descentralizados y empresas de participación estatal
sujetas a control directo, y por los Poderes Legislativo y
Judicial, que sirven de base para estructurar y formular
los anteproyectos de presupuesto anuales.
REACTIVACION ECONOMICA
Proceso tendiente a imprimir mayor dinamismo a la
actividad económica a partir de un conjunto de medidas
de política económica. Durante el proceso de reactivación
económica crece el valor de la renta nacional, la
inversión, el empleo, los salarios y el bienestar social
general de la población, sobre los niveles existentes en el
periodo previo.
REACTIVACION FINANCIERA
Es la acción contraria al congelamiento de créditos,
préstamos e inversiones públicas que impiden la
108
realización de proyectos. Esta reanimación financiera
puede originarse por medio de las políticas fiscales,
monetarias, financieras y crediticias.
RECAUDACION FEDERAL PARTICIPABLE
Se conforma por todos los impuestos que obtenga la
Federación, así como por los derechos sobre la extracción
de petróleo y la minería, disminuidos con el total de las
devoluciones por los mismos conceptos. Se excluyen de
este concepto, los derechos adicionales o extraordinarios
sobre la extracción de petróleo; los incentivos que se
establezcan en los convenios de colaboración
administrativa, los impuestos sobre tenencia o uso de
vehículos y sobre automóviles nuevos, de aquellas
entidades que hubieran celebrado convenios de
colaboración administrativa en materia de estos
impuestos; la parte de la recaudación correspondiente al
impuesto especial sobre producción y servicios en que
participen las entidades federativas; y el excedente que
obtenga la Federación por aplicar una tasa superior al 15
por ciento a los ingresos por la obtención de premios a
que se refiere la Ley del Impuesto sobre la Renta.
RECAUDACION FISCAL
Proceso mediante el cual las autoridades tributarias
cobran a los causantes y contribuyentes todo tipo de
impuestos, derechos, productos, aprovechamientos, y
contribuciones establecidos en la Ley de Ingresos de la
Federación.
RECLASIFICABLE (GASTO)
Monto que se debe transferir de una clave a otra, debido
a que la entidad asignó equivocadamente el gasto.
RECTORIA ECONOMICA DEL ESTADO
109
Es la facultad y capacidad del Estado para dirigir la
actividad de los agentes económicos al logro de los
objetivos y metas del desarrollo. El proceso rector
consiste en lograr la confluencia de las actividades a
través de la concertación e inducción de los sectores
social y privado, utilizando los instrumentos de política
económica que van desde el otorgamiento de apoyos y
subsidios hasta la participación directa en la producción
mediante las empresas paraestatales.
RECUPERACIONES DE CAPITAL
Son los ingresos que se obtienen como restitución de los
gastos realizados en las inversiones de capital.
Rendimientos que generan las inversiones de una
entidad, los cuales pueden ser intereses, utilidades y
sobreprecios.
RECURSOS
Conjunto de personas, bienes materiales, financieros y
técnicos con que cuenta y utiliza una dependencia,
entidad, u organización para alcanzar sus objetivos y
producir los bienes o servicios que son de su
competencia.
RECURSOS FISCALES
Aportaciones de los particulares para fines públicos,
determinadas en la Ley de Ingresos, en la que se
encuentran clasificados, como impuestos, productos,
derechos y aprovechamientos.
Son aquellas percepciones que reciben las entidades o
dependencias del Estado a través de apoyos o
transferencias que les otorga el Gobierno Federal.
RECURSOS PARA INVERSION
110
Es una cuenta o rubro que se usa para mostrar los
recursos del efectivo disponible para cubrir los gastos de
capital, que obtienen principalmente las entidades del
sector paraestatal: resulta de sumar al ahorro corriente
después de transferencias corrientes, los ingresos de
capital y las transferencias de capital.
RECURSOS PRESUPUESTARIOS
Asignaciones consignadas en el Presupuesto de Egresos
de la Federación destinadas al desarrollo de las
actividades necesarias para alcanzar los objetivos y metas
propuestos por las entidades para un periodo
determinado.
RECURSOS PROPIOS
Ingresos de las entidades paraestatales provenientes de
la venta de bienes y servicios, incluyéndose como tales los
ingresos originados por operaciones ajenas; en el caso del
Gobierno Federal se consideran los ingresos tributarios y
no tributarios.
REDESCUENTO
Es la operación de descuento en el banco central de letras
y otros efectos a corto plazo previamente descontados,
realizada de modo habitual por la banca con la finalidad
de obtener liquidez suplementaria.
REDUCCION COMPENSADA
Disminución al monto de una clave presupuestaria, que
puede generar una adición y/o ampliación compensada
de una o varias claves sin modificar el presupuesto de la
entidad.
REDUCCION LIQUIDA
111
Disminución al monto de una clave presupuestaria que
modifica el presupuesto de la entidad o dependencia de
que se trate.
REDUCCIONES PRESUPUESTARIAS
Son los recursos que se disminuyen a una clave
presupuestaria, y que pueden tener un efecto líquido o
compensado. Modificación que disminuye la asignación
de una clave presupuestaria ya existente.
REEMBOLSO
Sustitución de un antiguo pasivo por medio de la venta de
una nueva emisión.
REESTRUCTURACION DE LA ADMINISTRACION PUBLICA
FEDERAL (REDIMENSIONAMIENTO)
Redefinición y especificación de las funciones de las
dependencias que integran el sector central de la
Administración Pública Federal, con el propósito de evitar
y/o suprimir duplicidad de funciones y áreas de
influencias comunes de dos o más dependencias.
En el Sector Paraestatal se refiere al ajuste en el número
de entidades mediante la desincorporación a través de la
venta, liquidación, fusión o transferencia de aquéllas que
ya no cumplen funciones estratégicas y prioritarias para
el desarrollo nacional.
REESTRUCTURACION FINANCIERA INTEGRAL
Mecanismo que tiene como fin incentivar la actividad
industrial en aquéllas empresas que han caído en
endeudamiento bancario a través de proporcionarles
nuevos recursos líquidos y convertir en capital social, una
parte o el total de sus pasivos con base a convenios y
compromisos explícitos de productividad y eficiencia.
REFORMA ADMINISTRATIVA
112
Proceso de transformación de actitudes, funciones,
sistemas, procedimientos y estructuras administrativas de
las dependencias y entidades del Gobierno Federal para
hacerlas compatibles con la estrategia de desarrollo y
fortalecer la capacidad ejecutiva del Estado en un
contexto de planeación.
REFRENDO
Renovación para el ejercicio inmediato siguiente de la
autorización de una inversión o gasto no realizado o
efectuado
parcialmente
dentro
del
ejercicio
presupuestario para el que fue aprobado originalmente.
Firma que da autenticidad a un documento. Acto por el
cual los secretarios de estado unen sus firmas a la del
Ejecutivo Federal para legalizar los reglamentos, leyes,
acuerdos y órdenes presidenciales, sin tal requisito no
pueden ser obedecidas de acuerdo al Artículo 92 de la
Constitución.
REGION
Zona o espacio de territorio nacional. Para los efectos
presupuestarios es una agrupación de centros de gestión
productiva en función del ámbito geográfico de actuación
(sea la localización geográfica de la producción, su
destino o una combinación de ambos).
REGIONALIZACION
Delimitación geográfica que se realiza en consideración
de elementos comunes, sean económicos, sociales,
culturales, geográficos, administrativos y/o políticos. La
regionalización de un territorio constituye un marco
adecuado para la adopción de decisiones que promuevan
el desarrollo del país dentro del proceso de planeación.
REGIONALIZACION DE LOS INGRESOS
113
Recaudación efectuada por cada una de las entidades
federativas a nivel de contribución o ingreso.
REGISTRO CONTABLE
Es la afectación o asiento que se realiza en los libros de
contabilidad de un ente económico, con objeto de
proporcionar los elementos necesarios para elaborar la
información financiera del mismo.
REGISTRO PRESUPUESTARIO
Asiento de erogaciones realizadas por las dependencias y
entidades en relación a la asignación, modificación y
ejercicio de los recursos presupuestarios que les hayan
autorizado.
REGISTRO
PUBLICO
DE
ORGANISMOS
DESCENTRALIZADOS
Mecanismo de control de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público en el cual se inscriben los organismos
descentralizados de la administración pública federal. En
el registro público de organismos descentralizados
deberán inscribirse: a) El estatuto orgánico y sus reformas
o modificaciones; b) Los nombramientos de los
integrantes del órgano del gobierno así como sus
remociones; c) Los nombramientos y sustituciones del
director general y en su caso de los subdirectores y otros
funcionarios que lleven la firma de la entidad; d) Los
poderes generales y sus revocaciones; e) El acuerdo de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público o de la
dependencia coordinadora de sector que señale las bases
de la fusión, extinción o liquidación, de conformidad con
las leyes o decretos que ordenen las mismas; y f) Los
demás documentos o actos que determine el reglamento
de este ordenamiento. El reglamento de esta ley
114
determinará la constitución y funcionamiento del
registro, así como las formalidades de las inscripciones y
sus anotaciones.
REGISTRO UNICO DE TRANSFERENCIAS (RUT)
Sistema
que
proporciona
información
sobre
transferencias vía ingreso, gasto, precios y tarifas y
financiera por instrumentos, otorgantes, beneficiarios,
agentes, y sectores, asimismo, incorpora información por
productos subsidiados y beneficiarios finales, con el fin de
medir y evaluar el impacto de este tipo de recursos en
relación con el cumplimiento de los objetivos perseguidos
con su otorgamiento.
REGLAMENTO
Disposición legislativa expedida por el Poder Ejecutivo en
uso de sus facultades constitucionales para hacer cumplir
los objetivos de la Administración Pública Federal. Su
objeto es aclarar, desarrollar o explicar los principios
generales contenidos en la ley a que se refiere para hacer
más asequible su aplicación.
REGULARIZABLE
Inclusión o eliminación, total o parcial en el proyecto de
presupuesto del ejercicio siguiente, de las asignaciones
del presupuesto en vigor, más su complemento a la
anualidad.
REGULARIZACION DE ANTICIPOS
Afectación presupuestaria que consiste en registrar con la
documentación respectiva, las erogaciones autorizadas
con carácter de anticipos para hacer frente a casos
urgentes.
REINTEGRO DE IMPUESTOS
115
Pagos hechos por el Gobierno Federal a un contribuyente,
por impuestos pagados en exceso de su obligación
tributaria.
REINTEGROS
Bonificaciones a la clave presupuestaria que realiza la
Tesorería de la Federación a las sociedades nacionales de
crédito mediante un aviso de reintegro enviado por las
entidades de la Administración Pública Federal.
RELACION REAL DE INTERCAMBIO
Medida del poder adquisitivo de las exportaciones en
función de las importaciones. Cuando los precios de las
exportaciones bajan, o suben los de las importaciones, la
relación de intercambio es negativa. La medida usual se
obtiene dividiendo el índice de precios de las
exportaciones entre el índice de precios de las
importaciones.
REMANENTE O SUPERAVIT PRESUPUESTARIO
Es la variación positiva de las disponibilidades del
Gobierno Federal y de los organismos y empresas
controlados presupuestariamente, que resulta después
de considerar el endeudamiento neto, y que se registra
en la cuenta pública con este título.
REMUNERACION
Percepción de un trabajador o retribución monetaria que
se da en pago por un servicio prestado o actividad
desarrollada.
REMUNERACIONES ADICIONALES Y ESPECIALES
Agrupa las asignaciones destinadas a cubrir percepciones
adicionales y especiales, así como las gratificaciones que
se otorgan tanto a personal de carácter permanente
116
como transitorio, por servicios prestados en la
Administración Pública Federal.
REMUNERACIONES AL PERSONAL DE CARACTER
PERMANENTE
Agrupa las asignaciones destinadas a cubrir las
percepciones correspondientes al personal de carácter
permanente, por servicios prestados en la Administración
Pública Federal.
REMUNERACIONES AL PERSONAL DE CARACTER
TRANSITORIO
Agrupa las asignaciones destinadas a cubrir las
percepciones correspondientes al personal de carácter
eventual, por servicios prestados en la Administración
Pública Federal.
REMUNERACION DE ASALARIADOS
Pago total que se le hace a los trabajadores a cambio de
la prestación de sus servicios. Incluye todos los pagos de
sueldos y salarios realizados por los productores a sus
obreros y empleados, así como las contribuciones a la
seguridad social. Comprende también las bonificaciones y
los pagos de horas extras, primas, aguinaldos,
gratificaciones, indemnizaciones, participación de
utilidades, propinas y cualquier otra forma de pago, ya
sea en efectivo o en especie, antes de efectuarle
cualquier descuento por contribución a la seguridad
social.
RENDIMIENTO DEL DIVIDENDO
Razón entre el dividendo actual y el precio vigente de una
acción.
RENTA FIJA
117
Rendimiento predeterminado de un capital a un plazo
especificado.
RENTA NACIONAL
Es la suma de todos los bienes y servicios que se hacen
disponibles en cualquier periodo para el consumo o
acumulación de riquezas.
RENTA VARIABLE
Rendimiento que obtiene el propietario de acciones,
mismo que varía según las utilidades generadas por la
empresa emisora y los dividendos decretados por la
asamblea de accionistas.
RENTABILIDAD
Es la remuneración al capital invertido. Se expresa en
porcentaje sobre dicho capital.
Aplicada a un activo, es su cualidad de producir un
beneficio o rendimiento, habitualmente en dinero.
REORDENACION DE LAS FINANZAS PUBLICAS
Proceso económico-administrativo orientado a consolidar
por un lado, la reforma fiscal en relación a los ingresos
fiscales y los precios y tarifas de las empresas públicas, y
por otro, modificar la composición y orientación del
gasto. Lo que a su vez incide en el proceso de reajuste de
la organización financiera de la Administración Pública
Federal, con objeto de corregir las ineficiencias y
distorsiones del aparato productivo y distributivo para
enfrentar la inflación bajo otras condiciones.
REORDENACION ECONOMICA
Respuesta estratégica para solucionar los problemas
económicos de una crisis, mediante la creación de
condiciones mínimas para el funcionamiento normal de la
economía. Comprende decisiones radicales propias de
118
una situación de emergencia y el impulso en forma
cualitativamente distinta de las potencialidades del país.
Las acciones se orientan al combate de la inflación, la
inestabilidad cambiaria y escasez de divisas, y a proteger
el empleo, el abasto y la planta productiva a fin de
recuperar las bases para un desarrollo justo y sostenido.
REORIENTACION DEL GASTO
Proceso de canalización del gasto público con un nuevo
enfoque y revisión de las prioridades del desarrollo, a fin
de generar los mayores efectos en la economía y la
sociedad como: producción de básicos, empleo,
desarrollo científico y tecnológico, entre otros. En el
marco de la estrategia del cambio estructural la
reorientación del gasto consiste en aumentar el gasto de
inversión y reducir el corriente, así como favorecer las
asignaciones a las industrias prioritarias y la reconversión
de los sectores paraestatal y privado.
REPORTO
Contrato mediante el cual el reportador adquiere por una
suma de dinero, la propiedad de títulos de crédito y se
obliga a transferir al reportado la propiedad de otros
tantos de la misma especie en el plazo convenido, y
contra reembolso del mismo precio más un premio.
REPRIVATIZACION
Retiro gradual y selectivo del Estado, de aquellas áreas o
actividades económicas en que ya no se justifica su
presencia. Los principales objetivos de la reprivatización
son el redimensionamiento de la actividad estatal, y la
redefinición de las funciones para el fomento de la
actividad económica y privada.
REPROGRAMACION
119
Acción de reformular los programas mediante la
verificación y análisis del proceso de programación que
permite la selección adecuada y oportuna de las medidas
correctivas necesarias al detectarse los desequilibrios
entre las metas programadas y las alcanzadas por cada
una de las entidades responsables, propiciando con ello
un desarrollo adecuado de las actividades conforme a lo
programado.
RESERVA LEGAL
Es la parte de recursos captados que los bancos
comerciales deben mantener depositados en el Banco de
México. Es parte del activo disponible de un banco que no
puede ser utilizada. Su finalidad es dar protección en
favor de los depositantes.
RESERVA MONETARIA
Es la tenencia de activos monetarios de un país en un
momento determinado, los cuales pueden ser de carácter
nacional o internacional. Se constituyen con: oro,
depósitos de bancos nacionales en bancos de primera
clase en el extranjero (a la vista y a plazo fijo), posición
neta de un país ante el FMI, DEG, valores de gobiernos
extranjeros de alta liquidez y solvencia, valores de
instituciones financieras multinacionales (BM, BID, etc.),
billetes de bancos extranjeros, aceptaciones bancarias y
saldos activos de convenios multilaterales de
compensación.
RESERVA PARA CONTINGENCIA
Es la previsión de recursos que se hace para hacer frente
a gastos imprevistos tales como jubilaciones y retiros del
personal de la empresa con cargo a resultados. Carga esta
cuenta, por el importe de las jubilaciones, despidos y
120
retiros de personal. Su saldo acreedor representa el
importe acumulado de la reserva para futuros pagos por
jubilaciones, despidos y retiro de personal, se presenta en
el pasivo de la empresa generalmente en apartado
especial.
RESERVA PARA IMPUESTO SOBRE LA RENTA
Previsión de recursos para abonar el importe del
impuesto al ingreso global de las empresas con cargo a
resultados. Esta cuenta se carga por el importe de los
anticipos del citado impuesto. El saldo acreedor, al
finalizar el ejercicio, representa la diferencia a pagar en la
declaración definitiva. El saldo se muestra en el balance
dentro del pasivo circulante.
RESERVA TECNICA ACTUARIAL
Son las erogaciones presupuestarias, que realizan el IMSS
y el ISSSTE para constituir o incrementar, el fondo de
contingencia para el pago de jubilaciones y pensionados.
RESERVAS
Son cuentas con saldo acreedor, que se crean o
incrementan con objeto de hacer frente a las
eventualidades que pudieran presentarse, ya sea por
pérdidas futuras o por depreciaciones. En sentido amplio,
las reservas se pueden clasificar en: a) reservas legales u
ordinarias; b) reservas estatutarias; c) reservas
extraordinarias o especiales, y d) reservas ocultas. Desde
el punto de vista contable y en un sentido estricto, las
reservas se clasifican en: a) reservas complementarias de
activo; b) reservas de pasivo, y c) reservas de capital.
RESERVAS CONTABLES
Son retenciones o retención de utilidades de una
empresa con cargo a resultados (reserva de pasivo) o
121
cargo a utilidades por aplicar (reservas de capital) con el
objeto de fortalecer el patrimonio de la misma.
RESERVAS INTERNACIONALES
Son los activos de la reserva oficial del país, que incluyen
las tenencias de oro y plata, los derechos especiales de
giro (DEG), la posición de reservas del país en el Fondo
Monetario Internacional, y las tenencias de monedas
extranjeras oficiales por parte del país. Las reservas
internacionales permiten al gobierno hacer frente a sus
obligaciones exteriores en moneda extranjera, o le sirven
para respaldar su propia unidad monetaria.
RESERVAS PARA DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS DE
EMPRESAS GUBERNAMENTALES Y ORGANISMOS
AUXILIARES
Recursos previstos para amortizar el desgaste y
obsolescencia de los bienes de capital.
RESERVAS PARA GASTOS ACUMULADOS
Cuenta que se abona por las provisiones fijas, periódicas y
constantes, con cargo a resultados. Esta cuenta carga por
la compra de uniformes, pago de gratificaciones,
vacaciones, etc. El saldo acreedor se presenta en el
balance dentro del pasivo circulante, representa el
importe acumulado de la reserva para futuras compras o
pagos de los conceptos enunciados.
RESERVAS PATRIMONIALES DE CAPITAL
Es todo o parte del capital contable o de la participación
total de los accionistas en una entidad, consistente en
partidas que no se encuentran disponibles para su retiro
por parte de los propietarios.
RESULTADO PRESUPUESTARIO DEL SECTOR PUBLICO
122
Es la diferencia positiva o superavitaria (negativa o
deficitaria) cuando los ingresos consolidados del sector
público son mayores (menores) que los egresos. En él se
incluyen los resultados de las cuentas ajenas.
REVELACION SUFICIENTE
Principio básico de contabilidad gubernamental que
señala la obligación de incluir la información suficiente
para mostrar amplia y claramente la situación financiera,
presupuestaria y patrimonial del ente en los estados
financieros, presupuestarios y patrimoniales.
RIQUEZA O PATRIMONIO
Conjunto de bienes y derechos (menos obligaciones) de
una persona, empresa o país en un momento
determinado, y que tienen un valor económico. En la
empresa son los fondos propios, que representan el
derecho de sus propietarios sobre el valor de la empresa.
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
Se obtiene de dividir el importe de las ventas netas entre
el saldo a cargo de clientes. De esta forma, se determina
el número de veces que los saldos de clientes se han
recuperado durante el ejercicio. Dividiendo 360 entre el
índice determinado se obtiene el número de días que
tardamos en cobrar las cuentas de clientes.
ROTACION DE INVENTARIOS
Se obtiene dividiendo el costo de ventas del ejercicio
entre el saldo de los inventarios y luego dividiendo
también 360 entre el producto obtenido, con lo que se
precisa el número de días promedio en que los
inventarios tardan en realizarse.
RUBRO
Título que se utiliza para agrupar un conjunto de cuentas.
123
S
SACRIFICIO FISCAL
Recursos monetarios derivados de ingresos tributarios
que el Estado deja de percibir a consecuencia de alguna
decisión de política económica, para favorecer o impulsar
a algún sector económico del país.
SALARIO
Es la retribución que debe pagar el patrón al trabajador
por su trabajo. El salario puede fijarse por unidad de
tiempo, por unidad de obra, por comisión, a precio alzado
o de cualquier otra forma convenida El salario se integra
con los pagos hechos en efectivo, por cuota diaria,
gratificaciones, percepciones, habitación, primas,
comisiones, prestaciones en especie, y cualquier otra
cantidad o prestación que se entregue al trabajador por
su trabajo.
SALARIO MINIMO
Cantidad menor que debe recibir en efectivo el
trabajador por los servicios prestados en una jornada de
trabajo. Pueden ser generales por una o varias áreas
geográficas y extenderse a una o más entidades
federativas, o pueden ser profesionales para una rama
determinada de actividad económica o para profesiones,
oficios o trabajos especiales dentro de una o varias áreas
geográficas. Los salarios mínimos se fijan por la Comisión
Nacional de los Salarios Mínimos integrada por
representantes de los trabajadores, patrones y el
Gobierno, la cual se puede auxiliar de comisiones
especiales de carácter consultivo. El salario mínimo de
acuerdo con la ley deberá ser suficiente para satisfacer las
necesidades normales de un jefe de familia en el orden
124
material, social y cultural, y para proveer la educación
básica a los hijos.
SALARIO NOMINAL
Retribución del patrón al trabajador en moneda de curso
legal del monto establecido por la Comisión Nacional de
los Salarios Mínimos, o por el contrato colectivo de
trabajo, contrato ley o por el contrato individual de
trabajo que se haya fijado. Representa el valor de la
retribución percibida por un trabajador en términos
monetarios.
SALARIO REAL
Es el valor que resulta de dividir el salario nominal entre
el índice nacional de precios al consumidor.
SALDO
Es la diferencia entre la suma de movimientos deudores y
la suma de movimientos acreedores de una cuenta. Si el
movimiento deudor es mayor, la cuenta tendrá un saldo
deudor; contrariamente, si el movimiento acreedor es
mayor, el saldo será acreedor.
SANEAMIENTO DE LAS FINANZAS PUBLICAS
Proceso que consiste en fortalecer los ingresos públicos y
contener el ritmo de crecimiento excesivo de los gastos, a
fin de reducir el déficit del Sector Público. El saneamiento
financiero tiene como elementos centrales por el lado del
ingreso: la reforma fiscal, y el ajuste en los precios y
tarifas de los bienes y servicios públicos; y en caso del
gasto: la racionalización, el control, la disciplina
presupuestaria y el saneamiento de las finanzas de las
empresas paraestatales.
SECTOR ADMINISTRATIVO
125
Parte en que se divide la Administración Pública Federal
para cumplir con una función o propósito que le es
inherente al Estado. Básicamente un sector
administrativo se integra por un conjunto de entidades de
actividades afines bajo la responsabilidad de una
secretaría, o cabeza de sector a través de la cual se
planean, organizan, dirigen, controlan, ejecutan y evalúan
las acciones necesarias para cumplir con los programas
del gobierno.
SECTOR ECONOMICO
Conjunto de áreas homogéneas y entes pertenecientes a
una actividad económica. En el ámbito del sector público,
el sector económico, se refiere al conjunto de actividades
homogéneas a cargo de una o varias secretarías, que
tienen la función de llevarlas a cabo.
SECTORES
ECONOMICOS
BENEFICIARIOS
DE
TRANSFERENCIAS
Se refiere a los entes y al tipo de actividad económica
desempeñada por los beneficiarios de las transferencias
otorgadas por el sector público, clasificación que está
integrada por nueve sectores: Agropecuario, Minería,
Industrial,
Construcción,
Electricidad,
Comercio,
Comunicaciones y Transportes, Servicios Financieros, y
Servicios Sociales y Comunales.
SECTOR FINANCIERO
Conjunto de entidades o instituciones públicas y/o
privadas dedicadas a la actividad crediticia, bursátil y de
seguros y fianzas.
SECTOR GUBERNAMENTAL
Comprende todos los órganos legislativos, ejecutivos y
judiciales del Estado, establecidos a través de los
126
procesos políticos, y que incluyen tanto los órganos del
Gobierno Central que ejercen la autoridad, y cuya
jurisdicción se extiende a la superficie total del país, como
a los órganos locales cuya jurisdicción abarca sólo una
parte del territorio.
SECTOR INFORMAL DE LA ECONOMIA
Son los negocios o unidades económicas en pequeña
escala, con bajo nivel de organización y tecnología
obsoleta o artesanal. Estas unidades económicas, en
general se caracterizan por los bajos niveles de
calificación de los trabajadores, la ausencia de relaciones
laborales formales y la falta de registros administrativos.
Las actividades del sector informal son legales en sí
mismas, sin embargo, pueden, y en general es así,
llevarse a cabo sin cumplir todos los requerimientos
legales: licencias y registros por falta de conocimiento, o
por imposibilidad de satisfacer todos los requerimientos
que las leyes o regulaciones exigen.
SECTOR PRIMARIO
Sector de la economía que agrupa la producción agrícola,
pecuaria, pesquera, silvícola y la minería.
SECTOR PRIVADO
Sector económico ajeno al control directo del Estado que
recibe sin embargo, la acción inductiva de éste. Se refiere
a las actividades propias de la empresa privada para
satisfacer las necesidades de bienes y servicios que
demanda la sociedad.
SECTOR PUBLICO FEDERAL
Conjunto de órganos administrativos mediante los cuales
el Estado cumple o hace cumplir la política y voluntad
expresada en las leyes fundamentales del país. Incluye
127
todos los órganos administrativos de los poderes
legislativo, ejecutivo y judicial federales y organismos
públicos autónomos. Comprende por lo mismo al Sector
Central y al Sector Paraestatal, excluye la administración
de los gobiernos locales.
SECTOR PUBLICO PRESUPUESTARIO
Se refiere a la totalidad de instituciones, dependencias y
entidades que se consideran en el Presupuesto de
Egresos de la Federación. Comprende los Poderes
Legislativo y Judicial, Organos Autónomos, Administración
Pública Central, y los organismos y empresas de Control
Presupuestario Directo de la Administración Pública
Paraestatal.
SECTOR SOCIAL
Conjunto de organizaciones que no dependen del Sector
Público y que son ajenas al sector privado: ejidatarios,
comunidades
agrícolas,
pequeños
propietarios,
asociaciones de artesanos, cooperativas, empresas
sindicales, sindicatos, partidos políticos, etc.
SECTORIZACION
Delimitación de funciones y competencias en sectores
homogéneos
de
actividad,
para
precisar
responsabilidades, evitar duplicidad de funciones y
permitir que las decisiones y acciones gubernamentales
fluyan de manera rápida y eficiente.
SEGUIMIENTO DEL GASTO
Acción que se lleva a cabo en la fase de ejecución
presupuestaria y que consiste en la evaluación
permanente cuantitativa de los avances físicos y
financieros de las actividades realizadas por las distintas
entidades de la Administración Pública Federal.
128
SEGURIDAD SOCIAL
Sistema implantado por el Gobierno Federal, bajo un
enfoque integral de bienestar del trabajador y su familia,
que consiste en proporcionar atención a las necesidades
básicas en materia de salud, capacitación, cultura,
recreación, apoyo financiero y protección del trabajador
en casos de accidente, jubilación, cesantía y muerte.
SERVICIO DE ADMINISTRACION TRIBUTARIA (SAT)
Organo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público, creado por la Ley del Servicio de
Administración Tributaria con carácter de autoridad fiscal,
que tiene por objeto la realización de una actividad
estratégica del Estado consistente en la determinación,
liquidación y recaudación de impuestos, contribuciones
de mejoras, derechos, productos, aprovechamientos
federales y de sus accesorios para el financiamiento del
gasto público. El Servicio de Administración Tributaria
goza de autonomía de gestión presupuestaria para la
consecución de su objeto y de autonomía técnica para
dictar sus resoluciones.
SERVICIO DE LA DEUDA
Es el monto o cantidad a pagar en el país o fuera de él en
moneda nacional o extranjera por concepto de
amortización, intereses, comisiones u otros gastos
derivados de la contratación y utilización de créditos a
cargo del Sector Público Federal.
SERVICIO PUBLICO
Prestación concreta que tiende a satisfacer las
necesidades de la colectividad y que se realiza
directamente por la Administración Pública Federal o los
particulares mediante concesión, arriendo o una simple
129
reglamentación legal en la que se determinen las
condiciones técnicas y económicas en que debe
prestarse, a fin de asegurar su menor costo, eficiencia,
continuidad y eficacia. SERVICIOS BASICOS
Concepto del clasificador por objeto del gasto que agrupa
las asignaciones destinadas a la adquisición de servicios
necesarios para el funcionamiento de las dependencias y
entidades del Gobierno Federal. Comprende servicios
tales como: postal, telegráfico, telefónico, energía
eléctrica y agua entre otros.
SERVICIOS COMERCIAL Y BANCARIO
Agrupa las asignaciones destinadas a cubrir los servicios
de almacenaje, embalaje y envase, fletes y maniobras;
servicios de vigilancia y de lavandería, limpieza, higiene y
fumigación, así como los servicios bancarios y de seguros,
pago de impuestos, comisiones por ventas, patentes y
regalías, y diferencias en cambios.
SERVICIOS DE ARRENDAMIENTO
Agrupa las asignaciones destinadas a cubrir los gastos de
arrendamiento de edificios y locales, terrenos,
maquinaria y equipo, vehículos y otros arrendamientos
especiales; asimismo, incluye los servicios de
subrogaciones que requieran las dependencias y
entidades del Gobierno Federal.
SERVICIOS DE ASESORIA, ESTUDIOS E INVESTIGACION
Agrupa las asignaciones destinadas a la adquisición de
servicios de asesorías y consultorías, estudios e
investigaciones que las dependencias y entidades del
Gobierno Federal requieran contratar con terceros.
Excluye los estudios de preinversión propios de las obras
públicas.
130
SERVICIOS DE DIFUSION E INFORMACION
Agrupa las asignaciones destinadas a campañas
propagandísticas, a la contratación de servicios de
publicación, impresión y difusión de datos; así como al
montaje de espectáculos culturales y servicios de
telecomunicaciones, que demanden las funciones de las
dependencias y entidades del Gobierno Federal.
SERVICIOS DE MANTENIMIENTO, CONSERVACION E
INSTALACION
Agrupa las asignaciones destinadas a la adquisición de
servicios
contratados
con
terceros
para
el
mantenimiento, conservación e instalación de toda clase
de bienes muebles e inmuebles, que requieran las
dependencias y entidades del Gobierno Federal.
SERVICIOS DE TRASLADO E INSTALACION
Agrupa las asignaciones destinadas a cubrir los servicios
de traslado, instalación y viáticos del personal al servicio
de las dependencias y entidades del Gobierno Federal,
cuando por el desempeño de sus labores propias o
comisiones de trabajo, precisen trasladarse fuera de su
residencia oficial o del país; incluye los gastos de
extradición de personas, de alumnos en viajes de
prácticas o de estudios y los de personal en excursiones
autorizadas por funcionarios competentes para ello.
SERVICIOS DIVERSOS
Agrupa las asignaciones destinadas a proporcionar
asistencia económica y de salud, así como otros servicios
por parte de las entidades del sector paraestatal a la
población en general, en cumplimiento de sus funciones
propias, para retribuir servicios prestados o cubrir
derechos adquiridos por la misma.
131
SERVICIOS FACTORIALES
Concepto utilizado en la Cuenta Corriente de la Balanza
de Pagos que comprende la renta obtenida o
suministrada por la economía del país compilador,
derivada del ingreso de los trabajadores y el ingreso de la
propiedad de los activos reales o financieros que los
residentes del país poseen en el extranjero o que, los no
residentes, tienen en el país en cuestión.
SERVICIOS GENERALES
Capítulo del clasificador por objeto del gasto que agrupa
las asignaciones destinadas a cubrir el costo de todo tipo
de servicios indispensables para el funcionamiento de las
dependencias y entidades del Gobierno Federal y que se
contraten con particulares o instituciones del propio
Sector Público. Incluye servicios tales como: postal,
telegráfico, telefónico, energía eléctrica, agua y
conducción de señales; arrendamientos; asesorías,
capacitación, estudios e investigaciones; comercial y
bancario; mantenimiento, conservación e instalación;
difusión e información; así como otros servicios oficiales y
especiales para el desempeño de actividades vinculadas
con las funciones públicas.
SERVICIOS NO FACTORIALES
Concepto utilizado en la Cuenta Corriente de la Balanza
de Pagos que comprende los ingresos y egresos,
derivados de la prestación de diferentes servicios en la
posesión de activos reales y financieros, tales como:
transportes, alojamiento, seguros y alimentación, entre
otros.
Cabe señalar que en dicho concepto se registró hasta
1994 el renglón de Servicios por Transformación, en el
132
que se registraban los ingresos netos provenientes de la
industria maquiladora de exportación.
SERVICIOS OFICIALES
Concepto del clasificador por objeto del gasto que agrupa
las asignaciones destinadas a cubrir los servicios que
demanden la celebración de actos y ceremonias oficiales
por las dependencias y entidades del Gobierno Federal así
como los gastos que requieran las oficinas establecidas en
el exterior.
SERVICIOS PERSONALES
Capítulo del clasificador por objeto del gasto que agrupa
las remuneraciones al personal civil y militar al servicio
del Estado, así como las cuotas y aportaciones a favor de
las instituciones de seguridad social, derivadas de los
servicios que esas instituciones prestan al personal en los
términos de las disposiciones legales en vigor; asimismo,
incluye los pagos por otras prestaciones sociales.
SERVIDORES PUBLICOS
Son los representantes de elección popular, los miembros
de los poderes judicial, federal y judicial del Distrito
Federal, los funcionarios y empleados, y en general toda
persona que desempeñe un empleo, cargo o comisión de
cualquier naturaleza en la Administración Pública Federal,
en las Cámaras del Congreso de la Unión, en los
Tribunales del Poder Judicial de la Federación o en el
Departamento del Distrito Federal, quienes serán
responsables por los actos u omisiones en que incurran
en el desempeño de sus respectivas funciones.
SIMPLIFICACION ADMINISTRATIVA
Proceso que consiste en eliminar y compactar fases del
proceso administrativo, así como requisitos y trámites a
133
fin de ganar agilidad y oportunidad en la prestación de los
servicios públicos o trámites administrativos.
SISTEMA
Conjunto de procesos o elementos interconectados e
interdependientes que forman un todo complejo.
SISTEMA BANCARIO
Estructura organizacional dentro de la cual se mueve el
conjunto de instituciones bancarias, respondiendo a las
directrices que le marca la autoridad superior; incluye la
banca nacional, banca privada y mixta y banca central.
SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO (SAR)
Prestación de seguridad establecida en la Ley del Seguro
Social, teniendo como objetivo principal el de formar un
mecanismo de ahorro a largo plazo y de aseguramiento
para el trabajador, en caso de retiro, incapacidad,
desempleo o muerte, sustentado en una base financiera
sólida. Este sistema se creó el 24 de febrero de 1992
mediante la aprobación de una serie de modificaciones a
las leyes del Seguro Social y del Instituto del Fondo
Nacional de la Vivienda; se forma con las cuotas o
aportaciones que los patrones están obligados a cubrir,
mismas que son equivalentes al dos por ciento sobre el
salario base de cotización. Dichas cuotas se entregan a las
instituciones de crédito para su abono en cuentas
individuales a favor de los trabajadores.
SISTEMA DE DEUDA PUBLICA
Es el conjunto de normas y procedimientos que regulan el
registro y la producción de información correspondiente a
ingresos derivados de financiamiento, su amortización,
así como el pago de intereses, comisiones y gastos.
134
El objetivo del sistema de deuda pública, es el de contar
con un registro confiable y oportuno sobre el movimiento
de los fondos provenientes de financiamiento en
cualesquiera de sus formas, para identificar en forma
inmediata el nivel de endeudamiento de la
Administración Pública Federal.
SISTEMA ECONOMICO LATINOAMERICANO (SELA)
Institución fundada en 1975, en Panamá, cuyos objetivos
son defender los intereses económicos regionales de
Latinoamérica y presentar un solo frente en los asuntos
internacionales. Son miembros de este sistema 25 países
latinoamericanos.
SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero mexicano está constituido por un
conjunto de instituciones que captan, administran y
canalizan a la inversión, el ahorro tanto de nacionales
como de extranjeros, y se integra por: Grupos
Financieros, Banca Comercial, Banca de Desarrollo, Casas
de Bolsa, Sociedades de Inversión, Aseguradoras,
Arrendadoras Financieras, Afianzadoras, Almacenes
Generales de Depósito, Uniones de Crédito, Casas de
Cambio y Empresas de Factoraje.
SISTEMA FINANCIERO DE FOMENTO
Es uno de los mecanismos fundamentales con que cuenta
el sector público para la consecución y orientación del
desarrollo económico y social del país, financiando
proyectos de inversión estratégicos, canalizando recursos
hacia actividades y regiones prioritarias, apoyando obras
públicas de alto contenido social y proporcionando
asesoría técnica; en este sistema se integran, Nafinsa,
Banrural y Banobras, principalmente.
135
SISTEMA IMPOSITIVO
Conjunto de medidas encaminadas a la obtención de
ingresos tributarios para financiar el gasto público y/o
desplazar recursos de usos privados a los públicos.
SISTEMA INTEGRAL DE ADMINISTRACION FINANCIERA
FEDERAL (SIAFF)
Sistema único e integral de registro presupuestario y
contable que concentra y proporciona en tiempo real,
información suficiente para apoyar la toma de decisiones
en materia de gasto público, y contribuye a fortalecer los
procesos de planeación, programación y presupuesto, así
como de programación financiera, control y evaluación,
optimizando la asignación, uso, radicación oportuna y
registro contable inmediato de todos los ingresos y los
egresos públicos.
SISTEMA
INTEGRAL
DE
CONTABILIDAD
GUBERNAMENTAL (SICG)
Mecanismo creado para registrar en forma sistemática
todas las operaciones financieras y presupuestarias de las
dependencias y entidades que conforman el Sector
Público Federal, con el fin de ejercer un control apropiado
en el manejo de fondos y valores públicos y evaluar la
correcta aplicación de los recursos. Se lleva en forma
descentralizada y se rige por los principios básicos de
contabilidad
gubernamental,
que
proporciona
información financiera y presupuestaria completa y
confiable para apoyar la toma de decisiones. Por su
amplio contenido constituye la base de la función
fiscalizadora que realiza el Poder Legislativo sobre el
Poder Ejecutivo en los términos de las leyes aplicables.
136
Considera cinco subsistemas: Recaudación, Egresos,
Deuda Pública, Fondos Federales y Sector Paraestatal.
SISTEMA INTEGRAL DE INFORMACION (SII)
Mecanismo utilizado por las Secretarías de Hacienda y
Crédito Público, Contraloría y Desarrollo Administrativo y
el Banco de México para unificar sus solicitudes de
información a las dependencias y entidades del Sector
Público.
A través de este sistema todas las solicitudes de datos
cumplen con dos requisitos: es información recurrente y
se capta a través de formatos preestablecidos y
concertados entre estas tres entidades.
SISTEMA MONETARIO
Estructura legalmente establecida para la circulación de
dinero en un país y momento determinado.
SISTEMA NACIONAL DE PLANEACION DEMOCRATICA
(SNPD)
Constituye un conjunto articulado de relaciones
funcionales que establecen las dependencias y entidades
del sector público entre sí, con las organizaciones de los
diversos grupos sociales y con las autoridades de las
entidades federativas y municipales, a fin de efectuar
acciones de común acuerdo. Comprende además
mecanismos permanentes de participación, a través de
los cuales los grupos organizados de la sociedad y la
población en general hacen propuestas, plantean
demandas, formalizan acuerdos y toman parte activa en
el proceso de planeación.
SISTEMA NACIONAL DE PROYECTOS
Es un vínculo funcional que contribuye a asegurar la
ejecución congruente de los proyectos de los diferentes
137
sectores dentro del marco de los objetivos y lineamientos
del Plan Nacional y los Programas de Mediano Plazo.
Cuenta con una estructura operativa en la que participan
las áreas administrativas de las dependencias y entidades
del Gobierno Federal, responsables de los proyectos de
inversión.
SISTEMA TRIBUTARIO PROGRESIVO
Es aquél en el cual los individuos o familias que están en
los niveles de más alto ingreso pagan un porcentaje
mayor de sus rentas, que aquéllos que tienen un nivel
más bajo. Esto significa que la tasa promedio de
impuestos aumenta cuando el ingreso sube; o que los
impuestos reducen el ingreso real de las familias de altos
ingresos.
SOBREEJERCICIO
Gasto realizado en mayor cantidad, comparado con el
presupuesto original, independientemente de que el
pago se realice dentro del año por el cual fue formulado
este último, o en el siguiente.
SOBRETASA
Costo adicional a la tasa de interés que se paga por un
crédito. Su nivel depende del costo de fondeo para el
banco otorgante, pero también refleja el riesgo que para
éste representa el acreditado.
SOCIEDAD
Entidad creada por ley, facultada para adquirir activos,
incurrir en obligaciones y dedicarse a determinadas
actividades. Se conforma por dos o más socios que
adquieren diferentes grados de responsabilidad ante
terceros dependiendo de la forma jurídica que revista la
entidad.
138
SOCIEDAD ANONIMA
Es una sociedad mercantil capitalista, con denominación y
capital fundacional, representada por acciones
nominativas suscritas por accionistas que responden
hasta por el monto de su aportación.
SOCIEDAD COOPERATIVA
Es una sociedad mercantil, con denominación de capital
variable fundacional, representada por certificados de
aportación nominativos, suscritas por cooperativistas que
responden
limitadamente,
salvo
responsabilidad
suplementada cuya actividad se desarrolla en su
beneficio.
SOCIEDAD DE CAPITAL VARIABLE
Es aquélla cuyo capital es susceptible de aumento por
aportaciones posteriores de los socios o por admisión de
nuevos socios y de disminución de dicho capital por retiro
parcial o total de las aportaciones sin necesidad de
reformar los estatutos sociales.
SOCIEDAD DE INVERSION
Sociedad que invierte su capital en un gran número de
acciones de empresas de distintas industrias. Es atractiva
para los inversionistas, debido a que ofrece una gran
variedad de cartera y un rendimiento superior a los que
otorgan los valores de renta fija.
SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Es una sociedad mercantil personalista-capitalista con
razón social o denominación, y capital fundacional
representado por partes sociales nominativas, no
negociables, suscritos por socios que responden
limitadamente, salvo aportaciones suplementarias o
prestaciones accesorias.
139
SOCIEDADES COOPERATIVAS DE CONSUMO
Son aquéllas en las cuales intervienen personas que
adquieren o se aprovisionan de mercancías, bienes o
servicios para ellos, sus hogares o sus actividades
comerciales.
SOCIEDADES DE INVERSION ESPECIALIZADAS DE
FONDOS PARA EL RETIRO (SIEFORE'S)
Se definen como intermediarios financieros autorizados
que sirven de vínculo entre los ahorradores
(trabajadores) y los demandantes de capital (empresas y
gobierno). Su objetivo fundamental es invertir los
recursos provenientes de las cuentas individuales que
reciban las AFORE's en los términos de las leyes de
seguridad social.
Estos intermediarios operan mediante la suma de
pequeños montos de recursos de un grupo de
trabajadores, formando así un capital común, lo que les
permite participar en el mercado financiero mediante la
compra de instrumentos y valores, y generar utilidades en
función de los recursos aportados.
SOCIEDADES NACIONALES DE CREDITO
Sociedad de derecho público con personalidad jurídica y
patrimonio propios, que presta el servicio de banca y de
crédito con apego a las prácticas y usos bancarios, con
sujeción a los objetivos y prioridades de la política
económica.
STOCK
Acervo o cantidad acumulada de una variable
determinada en un momento dado.
SUBEJERCICIO
140
Gasto realizado en menor cantidad en relación al
presupuesto original, independientemente de que el
pago se realice dentro del año por el cual fue formulado
este último, o en el siguiente.
SUBFUNCION
Categoría programática que identifica acciones y servicios
afines a la misma, a través de los cuales el Sector Público
produce o presta determinado bien o servicio.
SUBPROGRAMA
Categoría programática que representa la segmentación
del programa en donde se establecen objetivos, metas,
recursos y responsables para su ejecución, tiene como
finalidad facilitar la ejecución y el control de acciones
homogéneas.
SUBROGACION DE ADEUDOS
Operación derivada de un acuerdo mediante el cual el
Gobierno Federal asume determinada deuda de una
entidad paraestatal con un tercero y la entidad se
compromete a pagar al gobierno. El gobierno se convierte
en deudor de un tercero y en acreedor de la entidad. Esta
operación no implica movimiento real de recursos
presupuestarios, no obstante es necesario realizar
registros virtuales a fin de afectar las cuentas de activo y
pasivo.
SUBROGACIONES
Asignaciones destinadas a cubrir los gastos que realizan
las dependencias y entidades del Gobierno Federal, en la
prestación de servicios, cuando no les sea posible
atenderlos
de
manera
directa,
tales
como:
medicamentos, servicio médico, hospitalario, laboratorio,
etc.
141
SUBSIDIOS
Asignaciones que el Gobierno Federal otorga para el
desarrollo de actividades prioritarias de interés general, a
través de las dependencias y entidades a los diferentes
sectores de la sociedad, con el propósito de: apoyar sus
operaciones; mantener los niveles en los precios; apoyar
el consumo, la distribución y comercialización de los
bienes; motivar la inversión; cubrir impactos financieros;
así como para el fomento de las actividades
agropecuarias, industriales o de servicios. Estos subsidios
se otorgan mediante la asignación directa de recursos o a
través de estímulos fiscales.
SUBVENCIONES
Gastos públicos de transferencia, corrientes o de
inversión, cuyos destinatarios son las empresas (unidades
básicas de la producción privada).
SUELDO
Es el pago que los empleados reciben por su trabajo,
antes de deducir sus contribuciones a la seguridad social,
impuestos y otros conceptos análogos.
SUELDO BASICO
Concepto presupuestario referido al pago del empleado
que se integra con el sueldo presupuestario, el
sobresueldo y la compensación, excluyéndose cualquier
otra prestación que el trabajador percibiera con motivo
de su trabajo:
 sueldo presupuestario, es la remuneración ordinaria
señalada en la designación o nombramiento del
trabajador en relación con la plaza o cargo que
desempeña, con sujeción al Catálogo de Empleos y al
142
Instructivo para la Aplicación del Presupuesto de
Egresos de la Federación,
 sobresueldo, es la remuneración adicional concedida
al trabajador en atención a las circunstancias de
insalubridad o carestía de la vida del lugar en que
presta sus servicios;
 compensación, es la cantidad adicional al sueldo
presupuestario y al sobresueldo que la Federación
otorga discrecionalmente en cuanto a su monto y
duración a un trabajador en atención a las
responsabilidades o trabajos extraordinarios
relacionados con su cargo o por servicios especiales
que desempeñe.
SUJETO ACTIVO DEL CREDITO FISCAL
Es el beneficiario del tributo (el Gobierno Federal, los
gobiernos estatales, y los gobiernos municipales).
SUJETO PASIVO DEL CREDITO FISCAL
Persona física o moral obligada al pago del impuesto.
SUPERAVIT
Exceso de los ingresos respecto de los egresos. Diferencia
positiva que existe entre el capital contable (exceso del
activo sobre el pasivo) y el capital social pagado de una
sociedad determinada.
SUPERAVIT ACUMULADO
Es una cuenta de patrimonio del estado de situación
financiera que representa el monto de los remanentes
acumulados por una entidad del sector paraestatal a la
fecha de presentación del estado contable indicado.
SUPERAVIT EN CUENTA CORRIENTE
Es la diferencia positiva de ingresos respecto a los gastos
en cuenta corriente y constituye la generación de
143
recursos propios para realizar la formación bruta de
capital.
SUPERAVIT POR REVALUACION
Es el incremento al valor de los activos determinado bajo
el modelo del costo histórico aplicando un factor o índice,
en función del nivel general de precios.
SUSTITUCION DE DEUDA PUBLICA POR INVERSION
(SWAP)
Acto que consiste en el canje de títulos financieros
acreedores por acciones patrimoniales, de esta forma los
acreedores se convierten en socios, empresarios y
propietarios de una proporción del capital social de una
entidad.
ANEXO EJERCICIOS DE MACROECONOMIA
PREGUNTAS
I. INTRODUCCIÓN.
1.1 ¿Cuáles son las principales preocupaciones de la
Macroeconomía?
1.2 Describa cuáles son los 2 flujos del Flujo Circular de
la Economía.
II. REPASO DE CONTABILIDAD NACIONAL Y ANÁLISIS
MACROECONÓMICO.
2.1 Compare el PIB con la Renta Personal (Yd).
2.2 ¿Qué es el PIB y qué es el PNB?
2.3 ¿Por qué no se contabiliza dentro del PIB a la
compraventa de insumos?
2.4 Diga qué es valor agregado de una economía y que
elementos contiene.
144
2.5 Diga qué es un índice de precios.
2.6 Diga qué es valor imputado.
2.7 ¿Cuál es la diferencia entre una identidad y una
función?
2.8 ¿Qué diferencia hay entre depreciación y la
amortización de capital?
2.9 ¿Qué es una transferencia y que son los costos
imputables?
2.10 ¿Qué es la Brecha del Producto y qué es el Producto
Potencial?
2.11 ¿Cómo se calcula el valor presente?
III. EL MODELO CLÁSICO: UNA PRESENTACIÓN GENERAL.
3.1 ¿Por qué se dice que el modelo clásico es un modelo
de oferta?
3.2 En el modelo clásico ¿Qué es la función de
producción y qué variables pueden desplazarla?
3.3 ¿Cuál es la ventaja de la versión de Cambridge sobre
la de Fisher respecto a la teoría cuantitativa del
dinero?
3.4 Usando sólo la ecuación de la teoría cuantitativa
¿Cómo explica los ajustes de los mercados de dinero y
de productos cuando se parte de una situación de
desequilibrio?
3.5 ¿Cuál es la relación entre los desequilibrios del
mercado de dinero y los del mercado de bienes y
servicios?
3.6 ¿Por qué se dice que el dinero es un velo que
determina los valores nominales en que medimos las
variables económicas, pero no tiene efectos sobre las
cantidades reales?
145
3.7 Explique detenidamente como podría el estado
estimular la producción en la economía.
Ejercicios
3.8 Suponga que la siguiente tabla refleja la función de
producción de la economía, y suponga que el precio
es igual a uno:
a) Complete la tabla
b) Grafique estas funciones
c) ¿Cuánto se produciría y cuanto se demandaría de
trabajo si el salario fuese de 35 pesos?
d) ¿Qué pasaría con la producción si el salario baja 12
pesos?
3.9 En el modelo clásico, si aumenta la oferta monetaria
cómo afecta a cada uno de los mercados y sus
variables. (Apoye su respuesta utilizando gráficos)
3.10 En cada uno de los siguientes casos diga qué pasa
con la inflación, el nivel de la tasa de interés, la
producción y el empleo. Para cada caso ilustre con
gráficas de los mercados de fondos, empleo y oferta y
demanda agregada.
146
a) Si las familias incrementan su preferencia sobre el
consumo presente frente al consumo futuro.
b) Se cobra un impuesto adicional de 10% sobre la
oferta de trabajo
c) Si el estado decide emitir fondos para financiar su
déficit (por incremento en G o reducción en Tx)
d) Hay una ley contra la inmigración en EU que implica
la repatriación de los inmigrantes ilegales.
e) Si el estado decide aumentar la emisión monetaria
para financiar un mayor déficit (por incremento en G
o reducción en Tx)
3.11 Considera el ejemplo siguiente
a) ¿Qué nivel de producto físico es compatible con
estos datos si queremos que los datos no cambien?
b) Si la demanda de dinero es de $500.00 cuando se
produce el producto de pleno empleo y los precios
son 5. ¿Cuál es la situación de desequilibrio (oferta <
ó > demanda) en los mercados de bienes y servicios
y de dinero? ¿Cuál es el nivel de precios compatible
con el pleno empleo?
3.12 Considere el siguiente caso:
Existen $500.00 circulando en la economía (oferta de
dinero) que los individuos y empresas sólo utilizan como
medio de cambio (para realizar transacciones sobre el
PNB o ingreso de la economía). La frecuencia promedio
de pagos de ingreso es de dos veces por mes (24 veces al
147
año), mientras que los compradores de bienes finales
gastan su ingreso a un ritmo diario constante durante la
quincena:
a) ¿Cuál es la velocidad de circulación del dinero
expresada en términos anuales?
b) ¿Cuál es la demanda de productos finales en
términos monetarios? Si además sabemos que la
producción física de bienes finales es de 400
unidades de producto anual.
c) ¿Cuál es el nivel de precios que permite que dicha
producción se venda totalmente en el año sin que
dichos precios se alteren (precios de equilibrio)?
d) ¿Cuál es la demanda de dinero de la economía?
e) Usa la ecuación de la teoría cuantitativa para
expresar el equilibrio de oferta y demanda de bienes
y servicios e ilustra dicho equilibrio con los datos
antes obtenidos.
f) Usa la misma ecuación (modificada) para expresar el
equilibrio de la oferta y demanda de dinero.
g) ¿Qué significado tiene k (además de ser el reciproco
de V) en la ecuación f).
3.13 Considera el siguiente caso de mercado de trabajo y
mercado de bienes y servicios (y dinero). Usa gráficas
en tu explicación.
148
a) ¿Cuál es la situación de equilibrio?
o
b) Si M se reduce a 100 ¿Cuál es la nueva situación de
equilibrio?
c) Comparando las dos situaciones ¿Cómo podrías
explicar los cambios (o no cambios) habidos en las
variables?
3.14 Explique qué es el “crawding out” y dé un ejemplo.
3.15 Suponga que la siguiente gráfica representa el
mercado de fondos prestables en la economía
mexicana. Diga cuánto cambia la tasa de interés, el
monto de los fondos, el consumo, la inversión y la
demanda agregada si por un cambio en las
expectativas sobre la rentabilidad futura la inversión
se reduce desplazando la función de demanda de
fondos a:
r=8-F
149
3.16 En el modelo clásico: Suponga que los siguientes
datos corresponden a la función de producción y al
mercado de trabajo de Coalalumpur (todas las
unidades están expresadas en millones).
a) Grafique la función de producción y diga cual será la
producción y el empleo de equilibrio.
b) Suponga que en esta economía las personas
consideran que deben tener 20% de sus ingresos en
forma de dinero, el Banco Central emite 4200
unidades monetarias. Diga cuál sería el nivel de
precios de equilibrio y cuál sería el salario monetario
de equilibrio.
3.17 Diga qué pasa con la inflación, el nivel de la tasa de
interés, la producción y el empleo. Para cada caso
ilustre con gráficas de los mercados de fondos,
empleo y oferta y demanda agregada cuando, por
150
efectos de una probable guerra, hay un cambio en las
expectativas futuras previendo una reducción en la
rentabilidad de la inversión.
IV. LOS DETERMINANTES DEL PRODUCTO Y DEL GASTO:
EL MODELO KEYNESIANO SIMPLE Y EL IS-LM.
4.1 ¿Cuál es la diferencia fundamental entre el modelo
keynesiano y el clásico?
4.2 ¿En que consiste la paradoja del ahorro?
4.3 ¿Qué es una variable autónoma?¿Qué componentes
de la demanda agregada hemos indicado son
autónomos en el modelo keynesiano simple?
4.4 Mencione todas las posibilidades existentes de
cambios en las variables exógenas (indicando su
dirección) que derivan en un incremento en el ingreso
de equilibrio.
4.5 ¿Cómo afecta al balance público un cambio en el
gasto?
4.6 ¿Por qué decimos que algunos mecanismos son
“estabilizadores automáticos”? Elija uno y explique
detenidamente cómo y porqué afecta a las
fluctuaciones de la producción.
4.7 ¿Qué es el superávit presupuestario de pleno
empleo? Compárelo con el superávit presupuestario
efectivo.
4.8 ¿Qué es el multiplicador? ¿Qué elementos pueden
modificar su valor?
4.9 Explique qué es la función de la demanda agregada,
de qué depende y cómo se comporta. Así mismo,
explique el mecanismo que se desataría si la demanda
agregada fuese inferior a la oferta agregada.
151
4.10 Defina los siguientes conceptos:
a) Curva IS.
b) Curva de Inversión.
c) Curva LM.
d) Demanda de dinero en términos reales y nominales.
4.11 Grafique y explique la derivación de la curva de
equilibrio en el mercado de bienes (IS)
4.12 De acuerdo con la pregunta anterior:
a) ¿Qué es lo que determina la pendiente de la curva
IS?
b) ¿Qué es lo que determina la posición de la curva IS,
dada su pendiente, y que es lo que hace que la curva
se traslade?
4.13 ¿Cómo se obtiene la curva de equilibrio en el
mercado de dinero?
4.14 Explique el equilibrio en ambos mercados (IS-LM), y
represéntelo en un gráfico.
4.15 Considerando el equilibrio del mercado de dinero:
a) ¿Qué sucede si hay un incremento en la oferta de
dinero?
b) ¿Qué es lo que determina la posición y la pendiente
de la curva LM?
4.16 ¿Qué es el mecanismo de transmisión? Explique.
4.17 Grafique los casos extremos en donde la curva LM
es horizontal, o bien vertical. Diga, en cada caso,
cómo afecta a la política fiscal.
4.18 ¿Podría explicar por qué el multiplicador es 1
cuando la tasa impositiva es uno?
4.19 ¿Por qué cuando la curva LM es horizontal la
política fiscal produce los mismos efectos en la
economía que en el modelo keynesiano?
152
4.20 Entre enero y diciembre de 1991, periodo en que la
economía de Estados Unidos entró en una recesión
cada vez más profunda, el tipo de interés de las letras
del Tesoro cayó de 6.3% a 4.1%. Utilice el modelo ISLM para explicar este patrón de disminución de la
producción y de los tipos de interés. ¿Qué curva tuvo
que desplazarse? ¿Cuál cree usted que fue la razón –
históricamente válida o simplemente imaginada- por
la que se produjo este desplazamiento?
4.21 Di cuáles son las variables exógenas y/o parámetros
del modelo IS-LM. Señala en cada caso de qué
dependen y cómo lo hacen.
4.22 A partir del siguiente modelo matemático IS-LM
a) Enumera los parámetros.
b) Enumera las variable exógenas.
c) Enumera las variables endógenas y establece su
relación funcional con las variables exógenas.
153
4.23 A partir del ejercicio anterior diga cuánto cambia el
ingreso y la tasa de interés cuando cambian las
variables. Para ello deben estimarse diferenciales:
4.24 ¿Cómo afecta una subida del tipo impositivo a
a) La IS:
b) El nivel de renta de equilibrio:
c) La tasa de interés de equilibrio:
4.25 Demuestre que una variación dada de la cantidad
de dinero influye más en la producción cuanto menos
sensible es la demanda de dinero al tipo de interés.
Utilice el análisis formal.
4.26 Analice por medio del modelo IS-LM lo que ocurre
con los tipos de interés cuando varían los precios a lo
largo de la curva de DA.
4.27 ¿Podría obtener la ecuación de la Demanda
Macroeconómica?
4.28 Compare en el modelo clásico y en el keynesiano la
función de la demanda de dinero. En cada caso
explique de que variables depende y cómo lo hacen.
Ejercicios
4.29 En este problema investigamos un ejemplo del
modelo en ausencia del Estado. Supongamos que la
función de consumo viene dada por y la inversión por
YC8.0100+=50=I.
a) ¿Cuál es el nivel de renta de equilibrio en este caso?
b) ¿Cuál es el nivel de ahorro en condiciones de
equilibrio?
154
c) Si la producción fuera igual a 800 por alguna razón,
¿cuál sería el nivel de acumulación involuntaria de
existencias?
d) Si I aumentara a 100, ¿Cuánto afectaría ese aumento
a la renta de equilibrio?
e) ¿Qué valor tiene aquí el multiplicador?
f) Represente gráficamente los equilibrios tanto en el
caso a) como en el d) .
4.30 Suponga que la conducta del consumo cambia en el
problema anterior, de tal manera que YC9.0100+=
y que la inversión sigue siendo igual a 50.
a) ¿Es el nivel de la renta de equilirio mayor o menor
que en el problema anterior? Calcule el nuevo nivel
de equilibrio, Y´, para verificarlo.
b) Ahora suponga que aumenta la inversión a 100=I
, exactamente igual que en el inciso d) del problema
anterior. ¿Cuál es la nueva renta de equilibrio?
c) ¿Afecta a Y esta variación del gasto de inversión más
que en el problema anterior o menos? ¿Por qué?
d) Represente gráficamente la variación de la renta de
equilibrio en este caso.
4.31 Suponga que una economía (cerrada y sin gobierno)
se representa en el siguiente gráfico.
a) Explique detenidamente que pasaría si el ingreso
fuera de 400
b) Diga cuál es el nivel de consumo de equilibrio
4.32 Suponga que una economía está representada por
las siguientes variables.
155
a) Encuentre el Multiplicador
b) Encuentre el PIB
c) Encuentre el Ingreso Disponible (Yd)
d) Encuentre el Consumo (C)
e) Encuentre el Ahorro Privado (S)
f) A partir del ejercicio anterior, verifique la condición
de equilibrio por el lado del ahorro y grafique.
g) Si el gasto se incrementa en 500 ¿Cómo afecta al PIB
de equilibrio?
h) ¿Cuánto tendría que incrementar el gasto del
gobierno si se desea incrementar Y en 1000?
i) ¿Cuánto tendrían que disminuir los impuestos (T)
para aumentar el ingreso en 100?
4.33 A continuación examinamos el papel que
desempeñan los impuestos en la determinación de la
renta de equilibrio. Supongamos que tenemos una
economía descrita por las siguientes funciones:
a) Calcule el multiplicador y el nivel de renta de
equilibrio.
b) Calcule también el superávit presupuestario (SP).
156
c) Suponga que t sube a 0.25. ¿Cuál es la nueva renta
de equilibrio? ¿Y el nuevo multiplicador?
d) Calcule la variación del superávit presupuestario,
¿sería de esperar que la variación del superávit fuera
mayor o menor si c = 0.9 en lugar de 0.8.
4.34 Suponga que una economía en equilibrio, con un
multiplicador de 5 y un gasto autónomo de 200 en la
que no se cobrara impuestos. Ahora imagine que el
gobierno aumenta el gasto público en 50 y
simultáneamente cobra un impuesto de 0.05. Diga si
estas medidas incrementarán el déficit público o no, y
en qué monto.
4.35 Suponga que el poder legislativo decide reducir las
transferencias (como la asistencia social), pero
aumentar las compras de bienes y servicios del Estado
en la misma cuantía. Es decir, introduce un cambio en
la política fiscal de tal manera que
.
a) ¿Sería de esperar que la renta de equilibrio
aumentara o disminuyera como consecuencia de
este cambio? ¿Por qué? Verifique su respuesta con
el siguiente ejemplo: suponga que inicialmente
c=0.8, t=0.25 e Y0=600. Ahora suponga que y 10=ΔG
.10−=ΔTR
b) ¿Cuál es la variación del superávit presupuestario,
SPΔ
? ¿Por qué ha variado SP?
4.36 Considere una economía con las siguientes
características:
157
a) Calcule el ingreso de equilibrio.
b) Calcule el multiplicador.
c) Calcule el superávit gubernamental.
d) Si t sube a 0.3, calcule el nuevo multiplicador y la
nueva Y de equilibrio.
e) Calcule el nuevo superávit
f) Grafique ambos casos.
4.37 Usando siempre como referencia las ecuaciones
iniciales:
a) Encuentre y grafique la ecuación de la DA.
b) Encuentre α y Y.
c) Encuentre la ecuación y grafique IS.
d) Si el gobierno aumenta t = 15% ¿Qué pasa con a) y
b)?
e) Si el gobierno incrementa el gasto en 100 ¿Qué pasa
con a) y b)?
f) Si la población prevé que sus actividades de consumo
futuras son mayores, ¿qué variable exógena cambia?
¿ En qué dirección y como afecta a la curva IS?
158
g) Suponga que .80041iYL−=
Explique esta ecuación y grafique.
h) Sea 800=PM
¿Cuál es la ecuación de LM? Grafique.
i) Mencione los elementos que pueden acostar a la
curva LM o la pueden desplazar hacia arriba y a la
izquierda.
j) ¿Cuál es el equilibrio en ambos mercados?
k) Si la oM aumenta en 50 ¿cuánto cambian la i y el
ingreso de equilibrio?
l) Si cambia qué pasa con el equilibrio en ambos
mercados? 250=Co
m) ¿Qué pasa cuando t =0.05?
n) ¿Qué pasa si cambia la sensibilidad de la inversión a
la tasa de interés b=1000?
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