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SIGUE INCERTIDUMBRE POST-BREXIT
Rodrigo Carbajal
Cuando el consenso de analistas comenzó a digerir la decisión de Reino Unido de
salir de la Unión Europea (Brexit), la primera conclusión que se volvió
generalizada fue que los alcances de ésta tenían un sinnúmero de ramificaciones,
por lo que resultaba imposible hacer una evaluación confiable de todas sus
implicaciones.
Tres semanas después del referéndum, ni siquiera el Banco de Inglaterra (BoE,
por sus siglas en inglés) ha podido establecer una proyección clara de la
trayectoria post-Brexit de la coyuntura económica local y global.
En su primera reunión de política monetaria posterior al referéndum, el BoE
determinó que mantendría su tasa de interés de referencia sin cambios en 0.5 por
ciento. Esto significa que las autoridades monetarias fueron renuentes a tomar
medidas de estímulo inmediatas para sortear las nuevas expectativas de
desaceleración económica.
El principal argumento del banco central fue que necesitaban evidencia más
concreta del impacto negativo del Brexit sobre la economía británica. Esto
contrasta con la posición que mantuvo a lo largo de la campaña en contra del
Brexit.
Antes del referéndum, las autoridades monetarias lanzaron advertencias
constantes en relación a los costos comerciales, financieros y económicos que
surgirían como resultado del Brexit.
Asimismo, Mark Carney, el gobernador del BoE, señaló en conferencia de prensa
el día después del referéndum que el banco central haría lo que fuera necesario
para proteger a Reino Unido de una crisis financiera: “El banco no va a dudar en
tomar medidas adicionales para cumplir con nuestras responsabilidades en un
momento en el que el país se mueve hacia delante”.
Pese a que la libra esterlina ha perdido casi el 10 por ciento de su valor frente al
dólar en las últimas tres semanas, las intervenciones públicas del BoE generaron
la percepción en el mercado de que se presentarían recortes inmediatos a la tasa
de interés de referencia.
Perspectiva pesimista
Economistas y participantes del mercado han criticado esta postura del banco
central. Alan Clarke, economista de Scotiabank para Reino Unido y la Eurozona,
dijo: “Aún y cuando la situación ya es lo suficientemente volátil e incierta, el
gobernador del (BoE) avivó las flamas con más combustible”.
Esto se suma al llamado de Larry Fink, el director general de BlackRock, la mayor
firma de administración de activos del mundo, de que el Brexit provocará una
recesión en el Reino Unido que abonará a una mayor turbulencia.
Aunque el BoE mantuvo su tasa de interés de referencia, esto no obedeció a una
lectura optimista del panorama económico.
En el comunicado en el que se anunció la decisión del banco central se señala
que el Brexit “podría conducir a un camino con un crecimiento significativamente
menor y una inflación significativamente mayor” que en las proyecciones del último
reporte del organismo.