Download “VEMOS UNA OPORTUNIDAD DE SER PROVEEDORES DE

“VEMOS UNA OPORTUNIDAD DE SER PROVEEDORES DE CRÉDITO EN EL
PAÍS”
Leticia Hernández
El fondo de inversión global General Atlantic encontró las condiciones dadas en
México para abrir su segunda oficina en Latinoamérica, a siete años de la apertura
de la de Sao Paulo en Brasil, para estar más cerca de las empresas familiares en
las que pueda convertirse en un socio de crecimiento, dijo en entrevista Luis F.
Cervantes, a cargo de la nueva oficina del grupo.
Con un portafolio valuado en 12 mil millones de dólares con participación en firmas
como Alibabá, Facebook, Saxo Bank, Santander Asset Management, Sura y
Mercado Libre; y 8 mil millones de dólares de capital comprometido, General
Atlantic está interesado en participar en empresas mexicanas en los sectores de la
salud, tecnología, consumo, comercio y servicios financieros, principalmente.
___¿Qué detonó la decisión de tener presencia directa en México?
___Llevamos en Brasil desde 2008 con una cobertura regional y el año pasado
hicimos la primera inversión mexicana en SANFER, el principal laboratorio de
medicinas en el país, pero ya teníamos muchas inversiones en México, cuatro de
ellas son las más importantes en el mercado nacional: Sura, la tercera Afore más
grande del país; Santander Asset Management, la tercera administradora de
activos en México; Despegar.com, la principal agencia de viajes online mexicana y
Privalia, una de las principales páginas de comercio electrónico mexicano.
Con estas inversiones ya habíamos tenido una exposición relevante a México
como mercado y realmente nos dimos cuenta del tamaño de la economía,
posicionada para convertirse en una de las siete más grandes del mundo en varios
años. El crecimiento económico impulsado por un aumento en la clase media y las
reformas estructurales hicieron un ambiente muy positivo para tener una oficina
directa en el país y poder acercarnos a las familias que estamos buscando apoyar
en inversiones.
___De las reformas estructurales, ¿les atrajo la apertura en sectores estratégicos
o el crecimiento económico que se detonará para elevar el consumo?
___La más obvia y directa fue la apertura de sectores para participación del capital
privado como son energía y telecomunicaciones, donde hoy ya estamos viendo
oportunidades, son sectores que a nivel mundial requieren mucho capital y son
muy apetecibles para el capital privado. Pero la más importante es el impacto de
las reformas en el crecimiento económico, consumo y desarrollo regional del país.
La de telecomunicaciones va a bajar los precios de comunicación de las empresas
y la energética disminuirá las tarifas eléctricas, esto hará empresas más eficientes
en todos los sectores.
___¿Qué sectores identifican cómo los de mayor potencial para invertir?
___Son cuatro sectores donde percibimos mayor potencial de crecimiento. Salud;
servicios financieros, tanto en la parte de ahorro en donde tenemos una
participación a través de Sura, como en expansión en el crédito. El tema de
tecnología, sobretodo en el uso del Internet y manejo de datos en México y en
consumo y comercio. Pero nuestro enfoque es en crecimiento, cualquier empresa
o sector en donde identifiquemos potencial de crecimiento, sin duda lo podremos
considerar.
___La expansión del crédito, ¿a través de qué empresa lo atacarían?
___La estamos buscando, es una de las grandes tesis que vemos en México el
tema del crédito, si lo ves en proporción de la economía es uno de los más bajos a
nivel regional y vemos una oportunidad de ser proveedores de crédito en el país y
vemos dos grandes candidatos, unos son los bancos medianos que están
logrando atacar a la Pyme que es donde vemos específicamente esa falta de
liquidez en crédito y también estamos empezando a ver a Sofomes, entidades no
reguladas, que ya tienen cada vez mejor acceso a fondeo y que están atacando
nichos muy específicos como arrendamiento.
___General Atlantic ha estado invirtiendo en empresas de tecnología vinculadas a
servicios financieros, ¿cómo está cambiando la industria de los servicios
financieros?
___Hoy en día tenemos un equipo enfocado al sector de servicios financieros y un
socio que sólo se encarga de la vertiente entre tecnología y servicios financieros
porque creemos que la tecnología está cambiando la forma en la que se realizan
los servicios financieros en todas las verticales. Aquí en Latinoamérica lo estamos
viendo en Sura y Santander Asset Management en donde la tecnología cada vez
es una herramienta más poderosa para atraer y conservar al cliente.
La industria de pagos es una de las más desarrolladas en México, cada vez
vemos más empresas que resuelven uno de los problemas del país con una
economía basada en dinero en efectivo. Esta es una de las grandes tesis que
tenemos a nivel mundial y creemos que en México también se puede desarrollar.
___¿Hacia dónde va la sociedad Santander Asset Management con Pioneer
Investments?
___La sociedad creó uno de los administradores independientes más grandes del
mundo y la razón de esa inversión fue unir las dos grandes plataformas de fondos
para dar mayor variedad para elegir a los clientes y acelera también la
independencia de este grupo que nació de Grupo Financiero Santander. Hoy día
sigue siendo una parte clave del grupo, sin embargo cada vez más se posiciona
como un proveedor de fondos independiente con la ventaja de manejar hasta
cierto punto una arquitectura abierta para ofrecer los mejores fondos del mercado
y satisfacer al cliente que cada vez demanda mejores servicios y más variedad.
___En México, ¿cuál es el mercado objetivo para la empresa resultante de la
asociación?
___Esta empresa tiene como mercado objetivo toda persona con ahorros, desde
un punto de vista de ahorro medio hasta el más exclusivo. Tiene un segmento
grande de “retail”, que son clientes con inversiones moderadas, hasta los UHNWI
(personas con la riqueza más alta). Creemos que esta empresa traerá una oferta
muy interesante de fondos muy importante a la región, incluyendo a México.
___¿Cuál es el diferenciador de General Atlantic en la industria del Capital
Privado?
___Nacimos como una plataforma para manejar el patrimonio de una persona y
hemos ido creciendo a manejar el patrimonio de muchas familias. Nuestro enfoque
es asociarnos con empresas familiares y otro diferenciador es que lo hacemos
desde una posición minoritaria para ayudarlos al crecimiento de su empresa. El
tercero es el plazo en el que mantenemos las inversiones.
México es una economía concentrada en empresas familiares en donde General
Atlantic encaja muy bien con lo que buscan las familias, un socio minoritario que
les agregue valor y que sea de largo plazo.
Por otro lado, un fondo de capital privado tradicional tiene dinero de inversionistas
principalmente institucionales por lo que cada diez años tiene que abrir o cerrar el
fondo y sus inversiones promedio son de cinco años y en ese tiempo es muy difícil
alinearte con la familia dueña de la empresa. Nuestra estructura, al manejar dinero
de familias como socios inversionistas, que no tienen esa determinante de plazo,
es más flexible y hoy tenemos empresas que tienen hasta 12 años en el portafolio.
___¿Cuál es su estrategia para elevar el crecimiento de las empresas?
___Somos muy activos en cómo apoyamos a las empresas, en compras
inorgánicas o en su internacionalización. Somos un fondo global que podemos
aportar la posibilidad de ir a otros lugares de Latinoamérica.