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MBA Walter Chinchilla, Economista [email protected] ESTADOS UNIDOS: Seguimiento a la política económica VIII1 Bernanke: Adelante con la nominación para un segundo período El 25 de agosto, el presidente de Estados Unidos, Barack Obama, anunció la nominación de Ben Bernanke para un segundo período al frente de la Reserva Federal del país. El anuncio culminó varias semanas de discusiones cuidadosamente orquestadas y mantenidas en secreto entre el presidente y sus asesores más cercanos. A mediados de junio, Obama, el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, y el jefe de gabinete, Rahm Emanuel, empezaron a sopesar la posibilidad de volver a nominar a Bernanke. Lawrence Summers, director del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca y considerado por muchos como un candidato para suceder a Bernanke, se fue uniendo progresivamente a estas conversaciones. Obama pensaba que Bernanke había restaurado parte de la confianza que los mercados habían perdido. Summers no se oponía a que volviera a ser nominado, lo cual era cada vez más probable a medida que la economía seguía mejorando. Geithner, que mantuvo una estrecha relación profesional con Bernanke, primero como presidente de la Reserva Federal de Nueva York y luego como Secretario del Tesoro, sondeó a distintos presidentes ejecutivos sobre el jefe de la Fed y recibió en su mayoría comentarios favorables. Geithner preguntó a Bernanke a finales de julio si estaba interesado en seguir en el cargo, aunque no puso sobre la mesa una oferta formal. Bernanke dijo que sí. 1 Fuentes varias. Tres semanas antes del anuncio, Obama y sus asesores llegaron al consenso de que Bernanke se quedaba. Concluyeron que no había razón para retrasar la divulgación de la noticia. Pensaban que al hacerlo, lograrían calmar los nervios de los mercados. Así mismo, al anunciar la confirmación de la nominación, Obama eclipsó las noticias sobre las crecientes dimensiones del déficit que enfrentará el gobierno estadounidense en los próximos 10 años, además de nuevos ataques contra sus proyectos de reforma del sistema de salud del país. El 19 de agosto, Geithner invitó a Bernanke a la Casa Blanca. El presidente de la Fed llegó a las 8 de la noche. Obama lo felicitó por su modo de manejar la crisis financiera y le preguntó si aceptaría otro mandato, según funcionarios. Bernanke aceptó y luego hablaron brevemente sobre la economía pero sin entrar en detalles. La conversación no duró más de 15 minutos. A continuación, Bernanke voló a la Reserva Federal de Kansas City para asistir a la asamblea anual de la Fed en Jackson Hole, en el estado de Wyoming. El 21 de agosto presentó una defensa de sus políticas y se fue a montar a caballo con Alan Blinder, un viejo amigo y ex compañero de la Universidad de Princeton. Bernanke regresó al día siguiente a Washington, sin dar ninguna pista sobre la noticia y el domingo trabajó en su despacho. La Casa Blanca alertó a los medios de comunicación sobre el inminente nombramiento el lunes por la noche. A primera hora de la mañana del martes pasado, Bernanke tomó un vuelo desde la base militar Andrews a Martha's Vineyard. Después del anuncio, el presidente de la Fed volvió a Washington, mientras que Obama se fue a jugar golf. Se amplía el plan de “autos viejos” El Senado de Estados Unidos aprobó mediante una votación de 60 a 37 una propuesta para agregar US$2.000 millones al programa de "dinero en efectivo por autos viejos", en momentos en que los grandes fabricantes de autos estadounidenses consideran la posibilidad de incrementar su producción para reabastecer a los concesionarios. El aumento en las ventas de autos detonado por la primera fase del programa del Gobierno de US$1.000 millones ha dejado a los principales fabricantes de autos con niveles de inventarios inusualmente bajos. Los consumidores que se perdieron la primera ronda del programa podrían tener menores alternativas y pagar más por un vehículo a menos que las fabricantes de autos aceleren la producción. Los fondos adicionales podrían subsidiar la compra de 400.000 o más vehículos nuevos. Bajo el programa, un cliente que intercambie un vehículo con un rendimiento de 18 millas por galón de gasolina, o menos, califica para un vale del Gobierno de US$3.500 o US$4.500 para comprar un vehículo nuevo que rinda 22 millas por galón o más. La concesión está destinada al concesionario, que debe desmantelar el vehículo viejo. Optimismo presidencial Lo peor de la recesión en Estados Unidos podría haber pasado, dijo el viernes 7 de agosto el presidente Barack Obama. "Hoy, hemos apuntado en la dirección correcta. Estamos perdiendo empleos a menos de la mitad del ritmo registrado cuando asumí el cargo. Hemos sacado al sistema financiero del borde del abismo y las alzas en el mercado están restaurando el valor de los planes (de jubilación) 401K que son la base para un retiro seguro". Más temprano ese día, el Departamento de Trabajo había informado que las nóminas de empleos no agrícolas en Estados Unidos cayeron en 247.000 en julio. El descenso de julio fue el menor desde agosto del año pasado. La tasa de desempleo, por su parte, descendió 0,1 puntos porcentuales al 9,4%. La tasa se ubicaba por debajo del 6% de hace menos de un año. Obama dijo que las cifras, junto a los datos de crecimiento del segundo trimestre, sugieren que "lo peor podría haber quedado atrás". Sin embargo, agregó que la economía aún no ha superado sus problemas. "Tenemos que ir mucho más allá. En lo que a mí concierne, no tendremos una verdadera recuperación mientras estemos perdiendo empleos", señaló Obama. "Tenemos una alta montaña que subir y hemos empezando en un valle muy profundo". Para Geithner los planes de reforma financiera van por buen camino El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, dijo no estar preocupado de que Wall Street esté regresando a sus antiguas costumbres e indicó que el plan del Gobierno para reestructurar el sistema de regulación del mercado financiero está bien encaminado. En entrevista con The Wall Street Journal, Geithner respondió a la críticas de que Wall Street, que está regresando a la rentabilidad, no ha cambiando sus costumbres. "No creo que el sistema financiero esté retrocediendo a las prácticas del pasado y no dejaremos que ello ocurra", dijo Geithner. "Los mayores bancos están operando con mucho menos apalancamiento ahora, con amortiguadores de liquidez mucho más conservadores. Se ha observado una contracción significativa en sus hojas de balance al eliminar activos inservibles y limpiar. Y las partes más débiles del sistema han dejado de existir". Algunos bancos, incluyendo aquellos que recibieron rescate financiero del Gobierno, están registrando ganancias récord, elevando los pagos y acentuando el riesgo. Goldman Sachs Group Inc, por ejemplo, recientemente registró el trimestre más rentable en su historia y elevó el grado de toma de riesgos medido según qué cantidad de dinero puede perder en un día. Geithner dijo que el hecho de que el sistema financiero ya no esté al borde del desplome y, en vez de ello, está funcionando, no es causa de preocupación y es "una condición necesaria previa para una economía más fuerte". "Las consecuencias de lograr estabilidad es que la gente puede recaudar dinero, puede recaudar capital accionario, puede tomar dinero prestado con más facilidad con tasas más bajas", afirmó Geithner. "El hecho de las partes centrales de nuestro sistema financiero parecen estar siendo rentables, es abrumadoramente bueno". TALF todavía para el 2010 La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro de Estados Unidos extenderán hasta el próximo año su Línea de Crédito para Valores Respaldados por Activos a Plazo, o TALF por sus siglas en inglés. El TALF es un programa clave que busca impulsar el flujo de crédito hacia las empresas y hogares, así como el financiamiento al agobiado mercado de bienes raíces comerciales. Funcionarios del Gobierno habían anunciado que autorizarían los préstamos bajo el TALF hasta el 31 de diciembre. Sin embargo, dado que continúan los problemas en los mercados para ciertos valores, las autoridades prolongarán los préstamos TALF sobre valores respaldados por activos de emisión reciente y valores respaldados por hipotecas comerciales anteriores hasta el 31 de marzo del 2010. La Fed y el Tesoro aprobaron además una extensión de los préstamos TALF sobre valores respaldados por hipotecas comerciales, o CMBS, de emisión reciente hasta el 30 de junio del 2010, tras destacar que la preparación de los nuevos acuerdos de CMBS puede requerir un tiempo significativo. Disclaimer Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por BN Valores, Puesto de Bolsa, S. A., con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. BN Valores, Puesto de Bolsa, S. A. no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. 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Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (hield yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. BN Valores, Puesto de Bolsa, S. 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