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¿Caerá en crisis el imperio del dólar?, ... las cifras
Por: Mario Briones R.
"The principle of spending money to be paid by posterity in the name of funding, is but swindling
futurity on a large scale." -- Thomas Jefferson
(El principio de gastar dinero para ser pagado por la posteridad en el nombre del financiamiento, no es más que
una futura estafa a gran escala - Thomas Jefferson)
Jefferson fue el tercer presidente de los Estados Unidos de América, que ocupó el cargo entre 1801 y
1809 y se le considera uno de los Padres Fundadores de la Nación. Fue él quien escribió esta frase que
he escogido para encabezar el contenido del presente artículo, como antesala premonitoria del
significado que pueden contener los datos y las dimensiones de un modelo de economía que ha
alcanzado cifras más allá de toda explicación razonable, en un mundo globalizado e interconectado a tal
punto, que pueden crearse las condiciones de un peligro inminente que se cierne sobre la humanidad y
del cual no existen precedentes, ni en los peores momentos de crisis que nos den una pista, de cómo
nos puede afectar a todos.
Los puntos que mencionare se refieren a información de aquellos temas más importantes, pudiendo
existir otros datos que, por lo extenso del tema, no se incluyen en esta oportunidad.
Antecedentes generales.Las deudas Sociales.Costo Social Security
Costo Medicare
Los índices de la pobreza.
La deuda de los estudiantes.El déficit del año 2012 US$ 1,40 billones.La desocupación.China y los bonos del Tesoro de EE UU.
Antecedentes generales.Es indispensable empezar estableciendo los parámetros fundamentales de los Estados Unidos de
Norteamérica, para poder desarrollar la presentación de las cifras y los gráficos de modo que los
lectores no acostumbrados a leer este tipo de análisis, puedan comprender la información del modo
más fácil posible, que permita establecer sus propias convicciones en cuanto a la magnitud del
problema.
Los EE UU tiene una población según el censo del 2010, ajustado en un 0.97% por año para el período
2011 / 2012, de un total de 314.688.000 personas, con un Producto Interno Bruto (PIB) de
US$ 15.712.446.368.000.- respecto del año 2011. (Millones de millones de dólares)
El crecimiento del PIB para el año 2011 fue de 1,74 %, siendo el PIB per cápita es de US$ 48.387 como
valor nominal para el citado año. La distribución del PIB atendiendo a los sectores principales de su
economía son los siguientes, Agricultura, 1,2 %; Industrial, 22,1 %; Servicios, 76,7 %, último porcentaje
que permite conocer donde está centrado su principal énfasis económico. Para el año 2012 se ha
estimado un PIB de 2,11 %, cifra que puede variar según ocurran los acontecimientos de Europa.
Por otro lado, la inflación respecto de Marzo de del año 2012 fue de 2,7 %.
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Gráfico del % de crecimiento del PIB real
La brecha porcentual que se produce entre el potencial de la producción y la inflación se puede apreciar
en el siguiente gráfico, el que muestra la variación de cambio entre la inflación con respecto al
porcentaje del PIB. Después de los acontecimientos del 2008/2009, son evidentes los aumentos de las
dificultades de EE UU para retomar un mejor desempeño económico y podría volver a la recesión.
Brecha entre la Producción y la inflación
%
potencial
del PIB
% de
Cambio
(Azul) Brecha en porcentaje del PIB potencial - LHS
(Rojo) Inflación precios al consumidor promedio RHS
Con estos datos y plantearé una visión lo más amplia y clara posible en pocos indicadores, pero
suficientes para entender lo que representan, entendiendo que algunas cifras pueden ser estimaciones
entregadas por entidades serias o por organismos del gobierno de Estados Unidos.
Las deudas Sociales.Existe una deuda que es colosal y que normalmente se desconoce porque se refiere a la deuda de los
Estados Unidos por concepto de las imposiciones sociales, es decir, dineros que aportan los ciudadanos
para su vejez, invalidez, servicios de salud y para las ayudas en medicamentos.
Las cifras de la deuda de EE UU según datos del US Treasury, son las siguientes.
Ítem
1.- Social Security Liability
2.- Medicare Liability
3.- Prescription Drug Liability
US Unfunded liability
US$
15.696.335.850.000 (Seguro Social)
82.586.880.150.000 (Asistencia para Salud)
20.767.460.600.000 (Asistencia en medicamentos)
119.050.676.766.000 (Pasivos no financiados)
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Liability per TaxPayer
US$
1.047.331
(Compromiso por cada Imponente)
Podemos apreciar que está constituida por 3 conceptos amplios que corresponden a obligaciones
sociales o pasivos no financiado (US Unfunded liability) que tiene el gobierno de los Estados Unidos con
respecto a sus ciudadanos. En términos de la nomenclatura usadas en los Estados Unidos, esta cifra
total se lee como US$ 119 trillones de dólares que viene a ser nuestro equivalente a millones de
millones de dólares y dada la envergadura de tan altos montos, merecen una breve explicación con
respecto a qué son estas obligaciones.
El primer concepto corresponde al Sistema del Seguro Social (Social Security) que fue aprobada en 1935
bajo el gobierno de Franklin D Roosvelt, debido a que en ésa época la gente de edad se moría de
hambre y en la pobreza total. Se creó un organismo para administrarlo que se llama “Social Security
Administration”. En lo fundamental, es un sistema de protección social a nivel federal, jubilación para
mayores de 65 años, seguro contra el desempleo, ayudas diversas para minusválidos, enfermedades y
la invalidez que estaba sin cubrir. Progresivamente el sistema ha cubierto una parte más amplia de la
población.
Opera con topes máximos de ganancias tributables o imponibles para cada año. Para el año 2012 la
cantidad máxima de ganancias tributables para los impuestos del Seguro Social (OASDI, sigla en inglés)
es US$ 110.100.
El segundo concepto es Medicare (Medicare Liability), un programa de seguro de salud del gobierno
para las personas mayores de 65 años. Ciertas personas menores de 65 años de edad también pueden
tener derecho a Medicare, incluso aquellas personas que tienen una incapacidad y las que tengan un
fallo respecto de ciertas enfermedades. El programa ayuda con los gastos de cuidado de la salud, pero
no cubre todos los gastos médicos ni la mayoría de los gastos de cuidado a largo plazo.
Medicare es financiado en parte por los impuestos de nómina pagados por trabajadores y sus
empleadores. También es financiado por las primas mensuales deducidas de los cheques de Seguro
Social.
El tercer concepto es respecto de la responsabilidad por los medicamentos recetados (Prescription Drug
Liability) a través del el cual el gobierno financia los medicamentos que están en los respectivos
programas.
Actualmente, uno de cada seis norteamericanos recibe beneficios del Seguro Social. Eso significa más de
45 millones de personas. Por ahora, se dice que hay más dinero que entra al fondo de Seguro Social de
lo que se paga. Pero al envejecer, la población nacida después de la Segunda Guerra Mundial, llamada la
generación de los "baby boomer", habrá muchas más personas que tienen derecho a recibir los
beneficios del Seguro Social. El dinero que entra al fondo no será suficiente para cubrir todos los
beneficios que se están pagando según la opinión del JPMorgan Chase & Co y del propio Social Security.
Hemos mencionado los pasivos no financiados de los Servicios de Medicare y Seguridad Social, etc.,
porque son recursos respaldados por papeles del gobierno de Estados Unidos, en saldos (Fondos
Fiduciarios) que se encuentran disponibles para financiar los pagos futuros de prestaciones y otros
gastos del Fondo Fiduciario, pero sólo en un sentido contable. Ellos no consisten en activos económicos
reales que se pueden disponer en el futuro en forma inmediata, son activos que frente a la Tesorería, al
momento de pagarlo, tendrán que ser financiado por el gobierno con dinero, subiendo los impuestos,
con préstamos del público, mediante la reducción de los beneficios o de otros gastos del país.
El producto de las cotizaciones de empleados y empleadores en dólares, que se van recaudando como
fondos fiduciarios, están bajo la responsabilidad del (US Treasury) Tesoro de Estados Unidos, y son
convertidos en títulos de deuda del gobierno, que reciben además intereses, porque de estos fondos
provienen los dineros con los cuales se pagan las pensiones y demás servicios como la salud y los
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medicamentos según explicamos, y se registran como compromisos del gobierno. Sin embargo, el
gobierno toma el dinero que recauda de las nóminas de los trabajadores y pasa a ser un circulante más
para el gasto del presupuesto, sin perjuicio de ir registrando el compromiso que se genera en estos
programas, como deuda a financiar. De igual modo, si los compromisos son mayores que los gastos,
estos se financiarán con dólares del presupuesto fiscal corriente del año respectivo.
¿Cuál es la perspectiva para el futuro de la Seguridad Social y Medicare HI (Seguros de Hospital) costos
e ingresos en relación con los ingresos imponibles en los Estados Unidos?
Los gastos en materia de la seguridad social están superando los ingresos no financieros desde los años
2010 y 2011, y los administradores del Social Security estiman que estos gastos seguirán siendo mayores
que los ingresos no financieros, en todo el período estimado para una proyección hasta el año 2086.
El déficit de ingresos distintos de intereses en relación con los gastos, fue de aproximadamente US$ 49
mil millones en el año 2010 y US$ 45 mil millones en el 2011. Los administradores del Seguro Social
proyectan que tendrán un promedio deficitario de unos US$ 66 mil millones entre 2012 y 2018, años
que representan un diferencia de - 0, 93 % en que los egresos serán mayores que los ingresos, para
luego subir abruptamente la diferencia a partir de la desaceleración de la economía, con una diferencia
de - 4,5 % para el año 2086 lo que puede significar aproximadamente un promedio US$ 330 mil
millones de déficits por cada año.
Este fenómeno deficitario también se puede observar entre 1973 y 1983 y tiene relación con la crisis del
petróleo de inicios de 1973, que se revierte a partir del 1984 para empezar a recaer nuevamente en el
2010 como explicamos anteriormente. La diferencia de la proyección futura a partir de ahora con
respecto al periodo de 1973/1983, es que se trata de un monto mayor y creciente.
Dado que la principal fuente de ingresos para el Seguro de vejez, invalidez, sobrevivencia, (en inglés la
sigla es OASDI) y el Seguro Hospitalario (en inglés la sigla es HI), es el impuesto sobre la nómina como
obligación de los trabajadores, la información que se incluye ahora para representar los ingresos para
los programas y los costos, medidos en porcentajes de la nómina fiscal, es decir, la base de los ingresos
gravados de los trabajadores para apoyar cada programa, son mostrados en el gráfico A como las tasas
de OASDI y HI que son costos anuales que aumentaran a largo plazo, desde el 2011.
Nota: (OASDI) Old-Age Survivors and Disability Insurance.
Seguro de vejez, invalidez, sobrevivientes, (en inglés la sigla es, OASDI).
(HI) Hospital Insurance.
Seguro Hospitalario (en inglés la sigla es, HI).
El costo de la previsión en la Seguridad Social crece al 17,41 % de las nóminas sujetas a previsión para el
año 2035, y declina a 17,07 % el año 2052, y luego se eleva gradualmente hasta 17,83 por ciento en el
año 2086. La tasa de costo proyectado de Medicare HI se eleva a 5,82 % de las nóminas sujetas a
previsión en el año 2050 bajo los supuestos promedios empleados en los informes y, posteriormente, se
incrementa gradualmente hasta 6,28 % en 2086.
Los comentarios a que nos hemos referidos sobre las cifras mencionadas, quedarán más claras con el
siguiente gráfico, cuya fuente es el U.S. Treasury, con datos históricos hasta el año 2010 y con una
proyección hasta el año 2086.
Tabla A-OASDI y HI de ingresos y de costos como un porcentaje de la nómina imponible
(Chart A—OASDI and HI Income and Cost as a Percentage of Taxable Payroll)
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Período Crisis del Petróleo de 1973
Períodos deficitarios
US$ 330 mil millones de déficits por cada año para el Seguro Social.
(Para el déficits del HI, proyectado no tenemos estimación)
La línea azul corresponde a los ingresos y la línea roja al gasto. Al 2012, la diferencia entre los ingresos
proyectados del Seguro Social de los impuestos para dicho rubro y los gastos es de US$ 165 mil millones.
Por HI, la diferencia entre el impuesto proyectado dedicado y los ingresos por primas y gastos es de US$
38 mil millones para el 2012.
Las demandas proyectadas de ingresos generales del SMI (Seguro Médico Suplementario, parte de la
salud) son de US$ 217 mil millones. Por lo tanto, el total de fondos generales de la Seguridad Social y
Medicare en el 2012 son US$ 420 mil millones, ó 2,7 % del PIB, pero los requisitos de financiación serán
equivalentes al 4,8 % del PIB en 2040, que puede ser una cifra cercana a US$ 3.273.426.327 calculada
sobre el PIB del año 2011, a que hemos hecho referencia en esta nota.
Tabla B-Costo Social Security y Medicare como porcentaje del PIB
(Chart B —Social Security and Medicare Cost as a Percentage of GDP)
En el siguiente gráfico se puede apreciar cómo se va elevando el costo de la seguridad social como
proporcional porcentual del PIB de Estados Unidos, respecto del cual los legisladores aún no asumen su
responsabilidad para resolver la enorme cifra deficitaria que se está produciendo.
PIB
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Resolver el problema del financiamiento para la seguridad social de EE UU y el costo de la asistencia
médica según los datos mencionados, implica por un lado tener que subir las imposiciones de los
trabajadores y el aporte de los empleadores, o sumar más dinero de los fondos generales del
presupuesto en cada año, o de lo contrario disminuir las prestaciones sociales, o una combinación de
todos ellos.
¿Es posible continuar incurriendo en un déficit equivalente al 10 por ciento del PIB para siempre?, Por
supuesto que no. La economía de EE.UU. está siendo impulsada a un precipicio, pero en los Estados
Unidos a la "clase dominante", lo que sí realmente le importa es conseguir más dinero y más poder para
ellos mismos y para otros miembros de su misma clase. Hoy en día, sólo 10.000 personas reciben el 30%
del total de los ingresos de los Estados Unidos cada año, de un total de 314.688.000 de personas
La realidad es que como quiera que se mire, el sistema económico de EE.UU. esta quebrado. Sin
embargo, teniendo en cuenta el hecho de que la clase gobernante de Estados Unidos tiene un dominio
absoluto sobre los dos principales partidos políticos, no es probable que veamos cambios
fundamentales en el corto plazo.
Los índices de la pobreza.
Recientemente, el contralor de la ciudad de Nueva York, John C. Liu, ha publicado un informe que
detalla la disparidad de los ingresos en la ciudad. El estudio encontró que el 1% de los ingresos
provienen de impuestos sobre la renta de los contribuyentes (Ingreso promedio es de casi US $ 2,25
millones) que reciben un 33 % de todos los ingresos de la ciudad, porcentaje que es casi el doble del
promedio nacional.
El informe analiza las declaraciones de impuestos de los residentes de la ciudad respecto de los ingresos
obtenidos a partir del 2000 hasta el 2009, los datos más recientes disponibles, y los compararon con los
números nacionales. Todos los números fueron ajustados por la inflación.
El ingreso promedio de la parte inferior, del 99 por ciento de los residentes de la ciudad aumentó de
unos US$ 42.000 en 2000 a un máximo de US$ 50.000 dólares en 2007, y volvió a bajar a alrededor de
US$ 47.000 en 2009.
"La economía de Nueva York sería más sana y más dinámica si los beneficios del crecimiento se
distribuyeran de manera más justa", dijo el Contralor, John C. Liu. "Tenemos que promover una
prosperidad compartida a través de políticas que reduzcan la brecha de ingresos, al igual que el
fortalecimiento de las inversiones en educación e implementación de una más progresiva estructura
de impuesto sobre la renta."
Si este comentario lo hubiera dicho en Chile algún líder de la Concertación o de alguien opositor, habría
sido descalificado por comunista o populista.
Otro estudio del Urban Institute Research of Record, revelan que cada vez más los estadounidenses
están viviendo sus años de retiro en la pobreza. La proporción de personas mayores que viven por
debajo del umbral de pobreza ha ido creciendo constantemente desde 2005.
Las tasas de pobreza para las edades de las personas de 65 a 74 años subieron de 7,9 % en 2005, al 9,4
% en 2009, según el análisis EBRI de la Universidad de Michigan de la salud y datos del estudio de
jubilación. Para edades mayores de jubilados de 75 a 84, se produjo un aumento aún mayor, del 7,6 % a
10,7 % respecto al mismo período de tiempo. Pero son los jubilados más antiguos los más propensos a
vivir en la pobreza: 14,6 % lo hizo en el año 2009.
Dice Sudipto Banerjee, investigador asociado en EBRI y autor del informe. En la pobreza de la vejez está
fallando la salud y los costos médicos asociados. La mayoría de los jubilados que viven por debajo del
umbral de pobreza que es el 70 %, han sufrido procesos agudos de salud tales como cáncer, enfermedad
pulmonar, problemas del corazón o accidente cerebro vasculares, en comparación con el 48 % para los
que están arriba de la línea de pobreza, según datos del estudio de salud y jubilación.
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Y casi todos los de la tercera edad que vive en la pobreza, 96 % tienen algún tipo de problema de salud
como presión arterial alta, diabetes, problemas psicológicos, o la artritis, en comparación con el 61,7 %
de los jubilados con ingresos por encima del umbral de pobreza.
La población de mayor edad es un segmento importante y creciente de la población en los Estados
Unidos, de hecho, hay más personas que tenían 65 años o más en 2010 que en cualquier censo anterior.
Entre 2000 y 2010, la población de 65 años y más, aumentó a un ritmo de 27.3 %, con una pobreza de
9,7% dentro de un universo de pobres que asciende al 15,1 %, de la población total de EE.UU.
El censo del 2010 establece una población en Estados Unidos de 308.700.000 personas, con un aumento
de 0.97% por año, lo cual permite estimar una población actual en Estados Unidos de 314.688.000
personas.
El umbral de la pobreza del 2012 para 1 persona es de US$ 11.170 y respecto de un hogar de 4 personas
es de US$ 23.050, de acuerdo a la información del U.S. Department of Health & Human Services
La información del U.S. Department of Commerce, es que la tasa oficial de pobreza en 2010 fue de 15,1
%, frente al 14,3 por ciento en 2009. Este fue el tercer incremento anual consecutivo en el índice de
pobreza. Desde 2007, la tasa de pobreza ha aumentado en 2,6 %, de 12,5 % al 15,1 %. En 2010, había
46,2 millones de personas en situación de pobreza frente a los 43,6 millones en 2009, el cuarto
incremento anual consecutivo en el número de personas en dicha situación.
Entre 2009 y 2010, la tasa de pobreza aumentó para los blancos no hispanos del 9,4 % a 9,9 %, para los
negros de 25,8 % al 27,4 %, y para los hispanos del 25,3 % al 26,6 %. Para los asiáticos, la tasa de
pobreza de 2010 de 12,1 % no fue estadísticamente diferente de la pobreza 2009.
El número de personas en situación de pobreza en 2010 (46,2 millones) es el número más grande en los
52 años desde que se han publicado las estimaciones de pobreza.
Entre 2009 y 2010, la tasa de pobreza aumentó para los niños menores de 18 años del 20,7 % a 22,0 % y
las personas de 18 a 64 años de un 12,9 % a 13,7 %, respecto de las personas mayores de 65 años
estadísticamente no fue diferente el 9,0 %.
Algunas ciudades o pueblos de EE UU donde la población de 65 y más años viven en situación de
pobreza, con más del triple o doble del promedio nacional del 9 %, son como; Opelousas y Eunice 28,4
%, Laredo, Texas situado en la histórica Ruta 66, 25. 1%, Greeneville, Tenn. 23,1 %,
Miami-Miami Beach-Kendall, Fla., 22,4 %, Brownsville-Harlingen, Texas 21 %, Forest City, N.C., 20,2 %
McAllen-Edinburg-Mission, Texas, 20,2 %, El Paso, Texas, 19 %.
La deuda de los estudiantes.Los préstamos de los estudiante cruzó el umbral de los US$ 100 mil millones por primera vez en el año
2010 y el total de préstamos pendientes superaron $ 1 billón por primera vez el año 2011.
En muchos casos, los padres responsables de los préstamos estudiantiles de sus hijos se encuentran, en
o cerca, de los años de jubilación y frente a las demandas de pago. "Considérelos como de aquellos de
nosotros que están en la primera línea de las dificultades económicas en Estados Unidos. Esto podría
muy bien ser la próxima bomba de la deuda economía de EE.UU. ", dijo William Brewer, Jr., presidente
de la NACBA (National Association of Consumer Bankruptcy Attorneys) en una conferencia de prensa.
FORBES , 07/Feb/2012.
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El déficit del año 2012 US$ 1,40 billones.La deuda fiscal de los Estados Unidos es de US$ 15,7 millones de miillones de la cual el 32% de la deuda,
un total de US$ 5,13 millones de miillones de dólares está en países extranjeros. Los principales
tenedores son los bancos centrales de China, Japón, Brasil, Taiwán, Suiza, Rusia y el Reino Unido. La
cuota de mercado de los gobiernos extranjeros ha crecido con el tiempo, pasando del 13% de la deuda
pública en 1988 a 25% en 2007.
El gobierno federal tiene en realidad diferentes tipos de deuda. La deuda que está en poder del público,
que es el tipo de bonos del gobierno que usted o el gobierno chino pueden poseer. Los economistas se
preocupan mucho por este tipo de deuda porque el gobierno tiene que pedir prestado el dinero en los
mercados de crédito privados. Al existir endeudamiento del gobierno para financiar el déficit fiscal,
compite con la inversión del sector no gubernamental, dejando menos dinero disponible para la
inversión privada en cosas tales como las fábricas, equipos, investigación y desarrollo, la vivienda, y así
sucesivamente. Los crecientes niveles de deuda que se cotiza en bolsa puede subir las tasas de interés
en el largo plazo, y se pueden ahogar los préstamos interbancarios.
La deuda de EE.UU. es de US$ 15.7 millones de millones como hemos explicado y es la suma de todas las
deudas pendientes del Gobierno Federal (No incluye la deuda del Social Security). Cerca de dos tercios
es deuda pública que se debe a las personas, empresas y gobiernos extranjeros que compraron bonos
del Tesoro, pagarés y bonos, y que representa un 108 % del PIB como se puede apreciar en el siguiente
gráfico. http://zfacts.com/p/461.html
La evidencia de los gobiernos republicanos, primero de Reagan y Bush y luego un período después,
Bush (hijo), marcados en líneas rojas, deja en evidencia quienes pusieron a EE.UU de espalda a la pared
y contagiaron al resto del mundo. En líneas azules se aprecia el período de Clinton, cuando se redujo el
déficit, y en el caso de Obama, si bien es cierto que aumenta la deuda, existe una corrección del déficits,
que se percibe al subir la de línea verde desde el 2009.
Deuda Bruta Nacional como porcentaje del PIB
If Reagan and Bush had balanced their budgets and dems did what they did (Si Reagan y Bush hubieran equilibrado sus
presupuestos y los demócratas hicieron lo que hicieron)
En el siguiente gráfico, se aprecia la deuda bruta en relación con otros hechos importantes en la historia
económica de EE.UU, lo cual les permitirá decidir qué tan grave consideran la actual situación. En la
conjunción de las líneas rojas, está el punto donde se estima está situada la deuda del 115% sobre el
PIB, según otras fuentes.
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Deuda Fiscal de EE UU en relación al porcentaje del PIB.
El Departamento del Tesoro, y las organizaciones comunitarias han dicho que los EE.UU., está en un
camino fiscal insostenible. Sin embargo, por encima de las predicciones, la deuda total del país alcanzó
el 100% en el tercer trimestre de 2011. Si cuentan el total de la deuda pública pendiente sobre el PIB
anual en dólares encadenados al 2005, la proporción alcanza el 115% en febrero de 2012.
(http://conscience-sociale.blogspot.com/2012/02/us-public-debt-to-gdp-ratio-is-115.html).
Estos montos están dejando obsoletas las proyecciones que se indican en las líneas punteadas en azul y
celeste según los escenarios que se habían calculado.
La desocupación.De acuerdo al último informe de Mayo 2012 del Bureau of Labor Statistics, U.S. Department of Labor,
los datos son los siguientes, publicados recientemente por dicho organismo estatal.
Tanto el número de personas desempleadas 12,7 millones y la tasa de desempleo 8,2 % han cambiado
muy poco en mayo. Entre los principales grupos de trabajadores, la tasas de desempleo para los
hombres adultos 7,8 % e hispanos 11,0 % subió en mayo, mientras que las tasas para las mujeres adultas
7,4 %, los adolescentes 24,6 %, los blancos 7,4 % y negros 13,6 % mostraron poco o ningún cambio. La
tasa de desempleo para los asiáticos fue del 5,2 % (sin desestacionalizar), por debajo del 7,0 % un año
antes. (Véanse los gráficos 1 y 2)
Los datos del Bureau of Labor Statistics, se muestran en los gráficos con estadísticas correspondientes a
Mayo del año 2010 a Mayo del 2012.
El número de desempleados de larga duración (los sin trabajo durante 27 semanas o más) aumentó
desde 5,1 hasta 5,4 millones en mayo. Estas personas representaron el 42,8 % por ciento de los
desempleados.
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La tasa de la fuerza civil de actividad aumentó en mayo un punto porcentual 0.2 hasta 63.8 por ciento,
para compensar una disminución de la misma cantidad en abril. La relación empleo-población aumentó
hasta el 58,6 por ciento en mayo. (Véase el cuadro 1.)
El número de personas empleadas a tiempo parciales por razones económicas (a veces conocidos como
trabajadores involuntarios a tiempo parciales) subió a 8,1 millones durante el mes. Estas personas
estaban trabajando a tiempo parcial debido a que sus horas habían sido recortadas o porque no fueron
capaces de encontrar un trabajo a tiempo completo.
En mayo, 2,4 millones de personas se unieron marginalmente a la fuerza de trabajo, frente a los 2.2
millones del año anterior. (Los datos no están ajustados estacionalmente). Estas personas no estaban en
la fuerza de trabajo, y estaban disponibles para trabajar o habían buscado trabajo en algún momento en
los 12 meses anteriores.
Mercado Laboral – Porcentaje de desempleo
Mayores datos de la desocupación de EE.UU se pueden encontrar en el citado organismo con mayores
detalles sobre la composición del desempleo. Sólo resta decir que, teniendo en cuenta la estructura de
los sectores de la distribución del PIB de EE UU, en agricultura, 1.2 %; industrial, 22.1 % y servicios,
76.7%, la demanda de nuevos empleos mayoritariamente tendrá que venir del sector servicios.
China y los bonos del Tesoro de EE UU.
Los datos de la tenencia de bonos por parte de China tampoco son buenos, por cuanto, hasta el año
2011, donde se dispone de información, se está produciendo una tendencia de rebaja porcentual
importante como se puede apreciar en el siguiente gráfico.
(Próximo Gráfico)
Porcentaje de crecimiento anual de la Deuda de U.S., en reservas de China, por Intercambios
Extranjeros.
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Debemos tener en cuenta que en China las tenencias de bonos del Tesoro en el año 2011 en realidad se
redujeron en un 0,71 % a pesar del hecho de que sus existencias totales en reservas extranjeras
crecieron en un 10,49 %.
La tendencia China de los bonos del Tesoro alcanzó un máximo de US$ 1.314.900.000.000 en julio de
2011 y luego cayó a finales de diciembre del año 2011 al valor de US$ 1.151.900.000.000 una caída del
12,4 %.
Es interesante observar que este descenso en las exportaciones de EE.UU. se produjo durante la crisis de
la deuda zona euro. Esto sugiere que tal vez los chinos estuvieron involucrados en la compra de deuda
de la zona euro. También es interesante ver que en China las tenencias de bonos del Tesoro
estadounidense cayeron después de que su agencia calificadora crédito Dagong, advirtió sobre el nivel
de deuda de EE.UU., como hemos mostrado aquí.
Será interesante ver si China continúa diversificando sus tenencias de reservas, incluido el oro y ver si
estos cambios en la demanda de bonos del Tesoro en última instancia, van a poner presión al alza sobre
las tasas de interés que tendrá que pagar EE UU para seguir sosteniendo su endeudamiento.
Conclusiones.Una vez analizado las cifras y los gráficos expuestos, uno se queda con una extraña sensación de haber
visto antes lo que está sucediendo en los EE UU y ahora en Europa. Me refiero a los acontecimientos
que se gatillaron a partir de 1973, con la crisis del petróleo, donde tanto Estados Unidos como Europa,
tuvieron que aceptar que estaban ante la presencia de un cambio mayor que se llamo la era industrial
III.
En esta ocasión, quizás sea más complicado interpretar los hechos, sin embargo, podemos decir que
después de la crisis del petróleo, hubo una década con magras cifras. Bajos los gobiernos de Reagan y
Bush (padre) se inyectaron grandes cantidades de dinero que luego terminó como una burbuja en las
empresas punto com. Se inicia luego un nuevo periodo de “recuperación” expandiendo la economía en
el área de las viviendas, a la sobra de las cuales surgen las hipotecas sobrevaluadas, período que hace
actuar a la FED subiendo las tasas de interés en los créditos hasta 5,25 %, lo que terminó con una gran
bomba en una nueva y mayor crisis que se llamó la deuda Sub Prime, con apogeo en los años
2008/2009, construida sobre la base de una serie de instrumentos financieros que se distribuyeron en la
banca de todo el planeta, calificándola como “productos tóxicos”.
Estos derivados, más los pagos por concepto de importaciones de EE UU, de Europa, llegaron
principalmente a Alemania y China, sirvieron de base para que junto al BCE, la banca alemana creara
una gran cantidad de dinero en créditos que fueron regados en el Sur de Europa, Italia, España,
Portugal, Grecia, etc., lo que permitió sacar la producción industrial desde el Norte al Sur.
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Como resultado de la crisis sub Prime y las enormes cantidades de dinero que tuvo que utilizar el
gobierno de EE UU, con la FED a la cabeza, el FMI y los bancos centrales de los países más importantes,
se detuvo el crédito financiero y con ello se empezó a frenar Europa, al punto que hoy estamos en una
etapa crítica que puede significar el rompimiento de la unión monetaria del euro, donde Europa afecta
una participación del 25 % del intercambio mundial.
Y digo similitud con la crisis del petróleo, porque en ésa época el que capitalizó la crisis fue Japón, quien
rápidamente inició un proceso industrial basado en la innovación, dejando atrás la vieja industria de EE
UU y también en la mayoría de los países de Europa.
La diferencia con la situación actual, se distingue por dos factores. Un exceso de expansión monetaria y
de gastos, que capitalizó el mercado financiero y la banca para especular, pero inevitablemente se
repite la creación de nuevas burbujas y excesos en el financiamiento de los déficits de los gobiernos, por
la compra de deudas soberana, hasta que se produce el frenazo que paró el flujo del crédito barato.
El otro elemento en juego, es la aparición de las economías emergentes, con China a la cabeza, India y
otros países que asumen un rol industrial, que son quienes están asumiendo el rol que jugó en el pasado
Japón, quebrando los costos de producción de las economías desarrolladas, como EE UU., y algunos
países de Europa y también en América Latina. Incluso, una buena parte de la industria pesada de EE
UU., se instaló en China, convirtiendo a Estados Unidos en un país centrado en la economía de los
Servicios, con 76,7 %, de incidencia en el PIB. Se están buscando mecanismos tributarios para rebajar
los impuestos de las grandes industrias y transnacionales para que regrese esta actividad a EE UU.
Queda por decidir si seguir inyectando dinero en Europa, y pronto podría ser necesario hacerlo
nuevamente en EE.UU., podrá estimular la economía y resolver los problema de la economía real,
donde se deberá producir y competir con industrias remozadas e innovadoras, tanto en Estados Unidos
como en Europa, a la par con los costos rentables de la industria en los países emergentes.
Ud., aún puede optar por comprar un automóvil norteamericano o europeo diferenciándolo por calidad
y otras características, sin embargo, es evidente que una gran parte del mercado de bienes y también de
servicios se han pasado a los países industriales emergentes, que a pasos agigantados están
disminuyendo la brecha en calidad, con costos ostensiblemente menores. ¿Cómo resolverá la industria
norteamericana el pago de US$ 5.000.- o más dólares en salarios para contratar a un empleado, versus
los US$ 500 o como máximo US$ 1.000 que se requieren para contratar un empleado en los países
emergentes? Responder este asunto, es la clave para resolver el profundo desequilibrio que está
azotando a las economías en crisis, producto de la globalización de aplicar una economía de mercado,
cuya estrategia fue diseñada en los años 90´s por los propios líderes políticos y economistas
norteamericanos, que ahora se vuelve en su contra.
Alemania, está mejor sobre la base de una industria muy refinada y especializada, sin embargo, si los
principales países con altos niveles de PIB entran en crisis, no parece que pueda salir indemne.
En el tiempo, y esto tomará años, veremos si el fenómeno de la singularidad surge suficientemente
oportuno para lograr resultados innovadores que salven a la humanidad del caos y podamos entrar en
un nuevo paradigma de desarrollo humano mundial equilibrado y civilizado.
Mario Briones R.