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MERCADO DE DIVISAS – Informe Nº 383 Lunes 24 de Mayo de 2004 JOSE ALFREDO NOGUEIRA, Corredor de Cambio autorizado por el Banco Central Nº 190 DUDAS SOBRE LA SUBA DE TASAS AFECTAN AL DOLAR ASAS DE INTERES, precio del crudo, inflación y recuperación económica están siendo los elementos claves en el comportamiento del mercado internacional de divisas. Por eso el dólar no pudo continuar su racha alcista tras los comentarios de un funcionario de la Fed, quien dijo que la suba de las tasas debería ser gradual en lugar de agresiva. Se supo que los flujos netos de capital hacia los Estados Unidos alcanzaron 78.600 millones de dólares en marzo, mostrando una ligera caída frente a la cifra rectificada de 83.300 millones de dólares en febrero, informó el Tesoro. La inversión extranjera en América Latina continuará débil en el 2004 pese a la recuperación de la economía mundial, y los flujos a la región serían apenas de unos 36.466 millones de dólares, como el año pasado, informó la CEPAL. El FMI dijo que probablemente en breve suba su predicción de crecimiento para Japón, cuya recuperación de una década de estancamiento estaba adquiriendo fuerza. Los ministros de la OPEP han dicho que aplazarán una decisión formal sobre un aumento de producción hasta su reunión oficial en Beirut, el 3 de junio. PANORAMA NACIONAL – Durante la semana pasada, como en la anterior, el mercado de cambios argentino desarrolló su actividad fuertemente presionado por el “síndrome” Brasil, cuya moneda siguió devaluándose hasta marcar un mínimo de 3,2170 reales por dólar, para luego recuperarse levemente y cerrar el viernes cotizándose en 3,1935. Esta situación causó cierto nerviosismo entre los operadores quienes, además de experimentar la sensación de que el peso debía seguir el mismo camino que el real, debieron soportar la consabida presencia del BCRA, que como si viviera en otra galaxia seguía comprando su cuota diaria de USD 45 millones. Pero como si esto fuera poco, también la Secretaría de Hacienda, que conduce Carlos Mosse, ordenaba al Banco Nación a salir a comprar, todos los días, unos USD 20 millones, con lo que quedó claro que la política, por supuesto no del ente monetario, es sostener al dólar más cerca de los tres pesos, no sólo para que no se aleje tanto del real, sino para mantener alta la recaudación por las retenciones a las exportaciones. Insólito!. Quede claro, entonces, que no es verdad que el dólar a $ 2,9530, como lo cerró el Banco Nación el viernes, sea la consecuencia de una mayor demanda del mercado, sino que la suba fue impulsada únicamente por la acción llevada a cabo con ese fin por los dos entes oficiales. El jueves el BCRA aclaró que no debe utilizarse sólo la cotización de la divisa brasileña para medir la competitividad del país, sino que debe usarse el índice del tipo de cambio real multilateral que desde ahora publicará mensualmente el ente rector y que mide el valor real del peso en relación a las monedas de sus principales socios comerciales. Así ha quedado demostrado que el valor real del peso argentino se mantuvo inmune a la volatilidad del resto de las divisas en las últimas semanas, si se promedian las subas y bajas en el sentido más amplio. En las cinco jornadas pasadas el BCRA compró USD 225 millones, habiéndose operado en el mercado un promedio diario de USD 183,4 millones, un 11% más que en el período anterior. Por su parte, los exportadores de cereales y productos oleaginosos liquidaron operaciones por un total de USD 373,3 millones. PANORAMA INTERNACIONAL - Al comienzo de la semana pasada el dólar vivió uno de sus peores momentos por el aumento de las tensiones geopolíticas con el asesinato del presidente del Consejo de Gobierno de Irak y las explosiones en Turquía en vísperas de la visita de Tony Blair. Los operadores deshicieron posiciones en dólares y el euro volvió a cotizarse en el nivel de USD 1,20. Con los inversores más calmados por la tregua del precio del crudo y la tranquilidad que se respiraba en los mercados de renta variable, el martes sólo el euro registró leves movimientos a la baja tras conocerse el retroceso en la confianza de los inversores, mientras el yen trataba de recuperar terreno frente al dólar gracias al buen dato del PIB en Japón, aunque sin conseguirlo. Pero la divisa japonesa logró afianzarse el miércoles cuando alcanzó el precio de 112,56 unidades por dólar, el nivel más alto en los últimos ocho meses, transcurriendo la jornada con tranquilidad para el euro, a falta de referencias económicas de relevancia a ambos lados del Atlántico. El dólar caía el viernes a mínimos de dos semanas frente al euro y el yen luego de los comentarios del gobernador de la Junta de la Reserva Federal, Ben Bernanke, que suscitaron dudas sobre la rapidez con que se podían subir las tasas de interés en los Estados Unidos. El funcionario dijo que la Fed debería ser capaz de impulsar una subida de tasas a un ritmo gradual, con lo que desechaba las opiniones de muchos en el mercado que contaban con una acción más agresiva para tratar de enfriar la recalentada economía estadounidense. El euro cerró el viernes en el mercado de New York cotizándose a USD 1,2030. JAN Movimientos de las principales monedas frente al dólar durante la semana pasada Promedios Euro Libra Yen Fr. Suizo Cr. Sueca Real brasileño Peso Arg. Máximo Mínimo Diferencia Promedio 1,1778 1,2071 2,4% 1,1940 1,7479 1,7855 2,2% 1,7681 114,88 112,41 2,2% 113,88 1,3064 1,2698 2,9% 1,2881 7,7757 7,5514 3% 7,6638 3,2200 3,0900 4,2% 3,1249 2,9530 2,9070 1,6% 2,9300 (*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares. (**) Para el peso argentino se toma el cierre tipo vendedor del Banco Nación. Paraguay 635, 7º Piso A – (1057) Buenos Aires – Tel./ Fax 4312-6660 – E-mail: [email protected] / www.abcmercadodecambios.com
