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Los principales indicadores de la
economía mexicana en resumen
Diciembre de 2015 Año 12 Número 12
Índices
2015
2015
2014
Noviembre
Octubre
Noviembre
Tipo de Cambio
En este número
Dólar ($)
16.57
16.50
13.91
18.21
17.30
Entorno internacional
Euro ($)
Bolsa Mexicana de Valores
17.54
2
43,418.55
44,542.76
44,190.47
Tipo de cambio
IPyC (unidades)
Tasa de interés
CETES 28 días (%)
3.03
3.05
2.76
TIIE (%)
Inflación
3.32
3.30
3.30
Variación INPC (%)
0.55
0.51
0.81
General Anual (%)
2.21
2.48
4.17
Subyacente1
2.34
2.47
3.34
1.84
2.52
6.78
41.71
46.59
66.15
34.21
39.05
69.77
6
8
Mercado financiero mexicano
13
Tasas de interés
15
Inflación
17
Balanza comercial
19
Entorno regional
(%)
No Subyacente 2 (%)
Precio del Petróleo
Mezcla WTI (West Texas
Intermediate) (usd por barril)
Mezcla Mexicana (usd por barril)
1
22
Comentarios finales
Se obtiene al eliminar del cálculo del INPC los bienes y servicios cuyos precios son más volátiles, o bien que su proceso de determinación no responde
a condiciones de mercado. Los grupos que se excluyen de este indicador son: agropecuarios y energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno
2 Aquellos índices que por sus características dificultan la lectura de la tendencia general del proceso inflacionario, se agrupan en el denominado índice
no subyacente
2015
Acumulado
Octubre
Índices
Balanza comercial
Saldo del mes ($)
3
Balanza comercial: es la balanza de
transacciones de mercancías, en ella se
incluyen todas las transacciones de bienes
reales (importaciones y exportaciones).
2015
2015
2014
Octubre
Septiembre
Octubre
3
Exportaciones ($mmd)
Importaciones ($mmd)
-11,965
-1,444
-1,420
-64
318,786
34,155
32,241
37,086
330,752
35,599
33,661
36,943
El saldo reportado fue tomado del reporte analítico emitido en noviembre de 2015, por lo que dicha información podría mostrar diferencias con
el saldo calculado a través de los valores de las exportaciones e importaciones tomados del reporte analítico emitido en noviembre de 2014.
4
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Por fin: Fed sube 25 puntos base la tasa de interés por
primera vez en 9 años
•
Con información de El Financiero. El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos anunció un incremento en
su tasa de fondeo de 0.25 puntos base, con lo que pasó de un rango de 0.0%-0.25% a uno de 0.25%-0.50%.
•
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) subió el 16 de diciembre la tasa de interés por primera vez en casi una década, en una
señal de su confianza en que la economía ya dejó atrás la mayoría de los problemas de la crisis financiera del 2007-2009.
•
La Fed subió el rango para su tipo de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, terminando con años de debate sobre el
momento oportuno para un "despegue" de las tasas.
•
"El Comité juzga que ha habido una mejora considerable del mercado del trabajo este año y está razonablemente confiado de que la
inflación subirá en el medio plazo a su objetivo de 2%", dijo la Fed en su comunicado, sobre al decisión que se adoptó de manera
unánime. El banco elevó su tasa de fondos federales desde su actual nivel cercano a cero a entre 0.25 y 0.50 por ciento.
•
En este sentido, destaca que el ajuste hará que en otros países también suban las tasas; tales como Reino Unido y en Asia, al menos
cinco las decisiones de los bancos centrales de Japón, Tailandia, Indonesia, Filipinas y Taiwán se encontraban expectantes a la decisión
tomada en la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed.
•
Previo al anuncio oficial, se analistas opinaban que en México, “podríamos ver mayor presión sobre el peso si el Banco de México
decide no homologar el alza en tasas. En realidad la falta de inflación generada por la depreciación del peso debería convencer a los
analistas de que Banxico no debería homologar el alza en las tasas. Sin embargo, lo más seguro es que Banxico decida seguir a la Fed
en caso de que ésta finalmente decida comenzar con su proceso de normalización”, dijo Eugenio J. Aleman, director de Wells Fargo
Securities.
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Exportaciones de Latam y el Caribe cayeron 14% en 2015:
BID
•
Con información de El Economista. Las exportaciones de América Latina y el Caribe mantuvieron su tendencia a la baja de los últimos
tres años al caer 14% en 2015 debido a la reducción de los precios de los bienes exportados y la débil demanda de los principales
socios comerciales, según un estudio del Banco Interamericano de Desarrollo.
•
El informe anual difundido el 14 de noviembre, indicó que los precios de bienes energéticos, minerales y metales como el petróleo y el
hierro cayeron este año hasta 50%, e identificó a Venezuela y Colombia como los exportadores de energía más afectados por la caída
de los precios, seguidos de Bolivia, Ecuador y Trinidad y Tobago.
•
Las cotizaciones de productos básicos como la soja, el azúcar y el café han sufrido reducciones de entre 20% y 25%.
•
La evaluación de 24 países de la región atribuyó la contracción comercial también a un fuerte debilitamiento de la demanda
proveniente de los socios comerciales más importantes.
•
Las exportaciones hacia China declinaron 14%, al resto de Asia se contrajeron 19%, a la Unión Europea 18% y los flujos
interregionales se redujeron 19%.
•
El Salvador y Guatemala fueron los únicos países que incrementaron sus exportaciones debido a una fuerte expansión de los envíos de
azúcar a China.
•
El reporte no vislumbra un cambio de tendencia en los mercados de productos básicos en 2016, cuando además se prevé menor
actividad en China y en la propia región.
•
El dinamismo exportador de México y Centroamérica podría verse impulsado de concretarse una demanda más firme de Estados
Unidos.
•
Paolo Giordano, economista principal de Integración y Comercio del BID y coordinador del estudio dijo que "la mayor contracción
comercial desde el colapso del 2009 es un llamado para implementar políticas de diversificación exportadora".
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Emergentes lideran PIB en G-20: OCDE
•
Con información de El Economista. Las economías emergentes de Asia lideraron la actividad en el Grupo de los 20 durante el tercer
trimestre, siendo India la más dinámica, informó la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE).
•
Si se listaran las economías del G-20 de acuerdo con su dinámica del Producto Interno Bruto (PIB), el primer puesto estaría ocupado
por India, quien registró una expansión anual de 7.1% en el tercer trimestre. Detrás estarían: China, con un PIB en su medición anual
al tercer trimestre de 6.9%; Turquía, con 5.3%, e Indonesia, con un PIB de 4.7%.
•
En quinto lugar se ubica Corea, con 2.7%, que apenas rebasa a México, quien se ubica en la sexta posición como el único emergente
no asiático que alcanzó una tracción tal que le permite estar entre los punteros del grupo.
•
De acuerdo con el comparativo trimestral de la actividad económica en el G-20 que realiza la OCDE, la expansión mexicana en el
periodo, en comparativo anual, fue de 2.6%, un nivel que cabe tres veces en el de la economía más dinámica del grupo, la de India. La
actividad mexicana se mantiene en una tendencia ascendente desde el segundo trimestre del año.
•
Pero la óptica de la OCDE es de un “moderado desempeño” para México. Esto porque llega a 2.6% de expansión trimestral anual,
desde un nivel de 2.4% en el periodo abril – junio.
•
El liderazgo mexicano entre los tres americanos del G-20, que se completa con Brasil y Argentina, resulta del lento desempeño que
trae la primera economía de la región, para quien se pronostica una caída en la actividad económica para este año y el próximo, según
los pronósticos recabados por la consultoría FocusEconomics.
•
En contraste, se encuentra México como uno de los países en la región que mantiene una dinámica positiva, sobre todo por la
proximidad que tiene con la actividad de Estados Unidos.
•
El PIB de los países del G-20 se expandió 0.7% en el tercer trimestre, en línea con el ritmo de expansión observado en los dos
trimestres precedentes
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Riesgo, pero también beneficios para México con alza de
tasas: FMI
•
Con información de El Economista. El alza de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) podría motivar un cambio en las
preferencias de los inversionistas hacia mercados que se perciban más seguros. Pero hay muchos beneficios detrás, sobre todo si resulta
de una actividad económica más dinámica en EU, que favorecerá a México, advierte el Fondo Monetario Internacional (FMI).
•
El efecto neto para México puede ser muy positivo, explica en conversación Robert Rennhack, director adjunto del Departamento del
Hemisferio Occidental en el FMI.
•
“El efecto neto para México puede ser muy positivo quizá si las tasas de Estados Unidos comienzan a subir, como un signo de
crecimiento y aceleran sus exportaciones, esto tendrá un efecto mucho más positivo que el choque adverso que podría presentarse en
el mercado”. En entrevista, admitió que el riesgo de turbulencia en el mercado ante el alza de tasas, expone a México por la importante
base de inversionistas no residentes, que han tomado títulos del país.
•
“El interés de los inversionistas no residentes en México y los activos de México es una buena señal de confianza y permite al país
tener una base de inversionistas más amplia. Esto es en general bueno para el país. Pero obviamente tiene un efecto, porque quizá,
durante episodios de mucha turbulencia en los mercados internacionales, los inversionistas no residentes quieren cambiar sus
portafolios por activos que ellos perciben que son más seguros, por ejemplo, los activos estadounidenses”.
•
Pero en el margen, encuentra a México bien orientado para enfrentar incluso una turbulencia mayor, gracias a las reservas
internacionales, a la Línea de Crédito Flexible (LCF) y la prudencia con que ha manejado sus políticas económicas.
•
El país ya está bien protegido. Tiene una situación macroeconómica muy sólida, muy estable, con políticas fiscales y monetarias que
son percibidas como muy consistentes y creíbles, así que el país ya está preparado para aplicar el cambio por la política de la Fed.
•
También mencionó las reservas internacionales como una de las fortalezas, cuyo nivel se ha visto reducido. Sin embargo, México tiene
mecanismos que con anterioridad ha utilizado, reglas para acumular reservas y desacumularlas. En el pasado, el Banco de México
estableció una regla en la que el banco va cada día a comprar la magnitud de reservas, esto si las condiciones del mercado lo permiten.
No hay que acumular reservas de inmediato, no es urgente, pero en los próximos años, cuando les convenga, pueden volver a acumular
reservas, utilizando los mecanismos que tienen disponibles.
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Tipo de cambio
•
Durante el mes de noviembre el
tipo de cambio peso-dólar se
mostró estable con una ligera
tendencia a la laza. Así, el dólar
presentó un alza a lo largo del
mes equivalente a 0.40%.
•
En el transcurso del mes, la
moneda mexicana se apreció
como consecuencia del aumento
en el precio del petróleo, que es
una exportación significativa para
México.
•
•
En este sentido, de acuerdo con
información emitida por el
Banco de México (Banxico), el
dólar cerró el mes de noviembre
en 16.57 pesos por dólar, lo que
implicó para el peso un avance
del 0.24%.
La máxima cotización se
presentó el 6 de noviembre
cuando se alcanzaron los 16.81
pesos por dólar y la mínima se
registró el día 3 con 16.40.
•
En noviembre continuaron los
sucesos económicos adversos en
China y los conflictos geopolíticos,
principalmente entre Rusia y Turquía,
que generaron mayores precauciones
en los mercados financieros.
•
Analistas destacan la fortaleza del dólar
frente a otras divisas y esperan que se
aprecie entre 5% y 6% en el mediano
plazo debido a la divergencia de políticas
monetarias y al ritmo de crecimiento de
Estados Unidos.
Noviembre 2015
20.50
19.50
18.31
18.50
17.50
18.02
17.52
16.81
16.50
17.54
16.57
16.40
15.50
14.50
3
4
5
6
9
10 11 12 13 17 18 19 20 23 24 25 26 27 30
Dólar
Euro
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•
•
EL Fondo Monetario Internacional
reconoció que los mecanismos de
intervención en el tipo de cambio
(subasta de dólares) han ayudado a
mejorar la liquidez del mercado y
reducir la volatilidad, pero alentó a
las autoridades a limitar el uso de
las reservas internacionales a
periodos de desorden en el
mercado y restaurarlas una vez que
las presiones sobre los precios de
los activos disminuyan. La
intervención en el tipo de cambio
en el mercado ha provocado un
descenso en el nivel de reservas
desde 195 mil 700 millones de
dólares al cierre del 2014 a 182 mil
millones de dólares en septiembre
de 2015.
Con respecto al tipo de cambio
peso- euro, este finalizó el mes de
noviembre en 17.54 pesos por euro.
Noviembre 2014 - Noviembre 2015
19.50
19.00
18.50
18.00
17.50
17.00
16.50
16.00
15.50
15.00
14.50
14.00
13.50
13.00
12.50
12.00
17.30
17.54
16.57
13.91
Nov
14
Dic
14
Ene
15
Feb
15
Mar
15
Abr
15
Dólar
May
15
Jun
15
Euro
Jul
15
Ago
15
Sep
15
Oct
15
Nov
15
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Mercado financiero mexicano
•
De acuerdo con la información
extendida por la página de internet
Yahoo Finanzas, el comportamiento
del Índice de Precios y
Cotizaciones (IPyC) mostró una
tendencia bajista durante el mes
de noviembre de 2015, con una
volatilidad diaria de 0.93%
•
El índice accionario registró su
máxima cotización el día 4, al
reunir un total de 45,373.17
unidades. Esto pudo haber sido
impulsado por el alza de las
acciones de Cemex.
•
Asimismo, el día 3 de noviembre,
el IPyC alcanzó su mayor
incremento porcentual en el mes,
el cual fue de 1.82% con respecto
a la cotización del día previo.
•
El avance registrado pudo
estar relacionado con un
fuerte impulso tanto del
sector financiero como del
sector industrial, ya que la
mayoría de acciones que
representan su muestra
mostraron un alza.
•
Por otra parte, el índice registró su mínima
cotización del mes y su mayor decremento
porcentual el día 30 de noviembre, con un total
de 43,418.55 unidades con un rendimiento
negativo de 1.87% Lo anterior pudo ser
resultado de la presión por las emisoras de alta
ponderación como América Móvil, Wal-Mart y
Grupo México, las cuales cerraron con pérdidas.
Finalmente, el índice cerró su cotización
mostrando un decremento de 2.52% mensual.
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•
Por su parte, el Dow Jones
Industrial (DJI) mostró una
tendencia inestable durante el
mes de noviembre de 2015,
presentando una volatilidad
diaria de 0.74%
•
La cotización máxima registrada
durante el mes, se presentó el
día 3 con 17,918.15 unidades,
esto pudo haber sido impulsado
por el buen comportamiento
accionario del sector energético.
•
Por otro lado, el mayor
incremento porcentual del índice
se presentó el día 18, al avanzar
1.42% con respecto a la
cotización previa. Lo anterior
pudo estar relacionado con la
noticia de que se dio a conocer
que la mayoría de miembros de
la Reserva Federal creen que la
subida de los tipos de interés
podría ser en diciembre.
•
Por otra parte, la menor cotización
en el índice se registró el día 13, al
cerrar en 17,245.24 unidades. Lo
anterior pudo ser resultado de la
caída del precio del petróleo en los
mercados internacionales y datos
económicos menores de lo que
esperaban los analistas.
•
Asimismo, durante el día 12 de
noviembre, el índice registró su peor
caída del mes, al descender 1.44% con
respecto a la cotización previa. Lo
anterior pudo estar relacionado con el
descenso de los precios del crudo y con
los datos de un nuevo aumento en las
reservas de petróleo de Estados Unidos.
•
Finalmente, el DJI cerró con un
incremento de 0.32% mensual, en un
nivel de 17,719.92 unidades.
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•
En cuanto al Índice Standard
•
and Poors (S&P 500), éste
mostró una tendencia inestable
y correlacionada hasta en el
98.52% con los movimientos
•
del índice Dow Jones durante el
mes de noviembre de 2015,
mostrando una volatilidad diaria
de 0.77%
•
La cotización máxima alcanzada
durante el mes ocurrió el día 3,
fecha en la que el índice
ascendió a 2,109.79 unidades.
Lo anterior pudo haber sido
provocado por la especulación
de que existe poca probabilidad
de que la Reserva Federal de
Estados Unidos decida
aumentar la tasa objetiva antes
de terminar el año.
•
Asimismo, el mayor incremento
porcentual en el índice se
registró el día 18 de noviembre,
al avanzar 1.62% con respecto a
la cotización previa.
La publicación de cifras económicas
de Estados Unidos y las minutas de
la FED, pudieron ser parte de los
motivos de este incremento.
Por otra parte, la menor cotización
en el índice se registró el día 13, al
cerrar en 2,023.04 unidades. Lo
anterior, al igual que el índice DJI,
pudo ser resultado de una ola de
ventas en el sector tecnológico, así
como temores por que la inminente
temporada navideña golpeo a los
papeles de las tiendas
departamentales.
•
Asimismo, el día 12 de noviembre, el índice
registró su mayor retroceso, al caer 1.40%
con respecto a la cotización de la jornada
anterior. Esto pudo estar provocado por el
menor deseo de adquisición de
instrumentos de riesgo, tras datos
económicos de Estados Unidos y Europa.
•
Finalmente, el S&P 500 cerró con un
incremento de .05% mensual, en un nivel
de 2,080.41 unidades.
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•
•
De acuerdo con información
extendida por Banxico, la mezcla
mexicana de petróleo reportó un
decremento mensual de 12.22% en
noviembre de 2015, alcanzando su
cotización máxima de 39.61 dólares
por barril el día 9 de noviembre. Lo
anterior pudo ser impulsado por un
rebote técnico, después de las
caídas observadas en días
anteriores.
Asimismo, la cotización mínima
registrada por la mezcla mexicana
ocurrió el día 18, al cerrar el mes en
33.28 dólares por barril. Dicha
cotización pudo haber sido
ocasionada ante la baja del crudo
asiático, al no tener beneficio de las
cifras del departamento de energía
de Estados Unidos.
•
Por su parte, el West Texas Intermediate (WTI), el cual tuvo un decremento mensual
de 13.24%, alcanzó su cotización máxima de 47.88 dólares por barril el día 3 de
noviembre. Este precio pudo haber sido ocasionado por la especulación generada de
que un informe del gobierno demostraba que las refinerías elevaron su demanda de
crudo en Estados Unidos por tercera semana consecutiva.
•
Finalmente, el día 23 de noviembre el WTI registró su cotización mínima al cerrar en
39.27 dólares por barril. Esto pudo ser ocasionado por un mercado saturado por el
exceso de producción.
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Oro tiene su mayor baja mensual desde junio del 2013
Metales, los commodities más afectados del mes de noviembre
•
De acuerdo con información dada a conocer por El Financiero,
los metales preciosos cerraron el mes con una tendencia a la baja
impulsada por la fortaleza del dólar ante un escenario de alza de
tasas de la FED.
•
De acuerdo con información difundida por El Financiero,
noviembre apunta a que las materias primas tendrán el saldo
negativo más grande para un mes similar desde la crisis
subprime.
•
Las expectativas de una mayor creación de empleos impulsó al
dólar a su máximo de ocho meses y medio frente a una canasta
de monedas y mantuvo vigentes las expectativas de que la FED
realice su primer cambio en política monetaria en ocho años.
Esto finalmente afectó el precio del oro.
•
Según el portal, el oro, el gas natural y el petróleo, se
encuentran en su nivel más bajo en más de 16 años, es decir,
desde julio de 1999, como consecuencia de un menor ritmo de
crecimiento económico global, en especial el de China.
•
Sin embargo, los metales fueron los más afectados ya que
colapsaron un 12.7% en noviembre.
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La tasa Cetes a 28 días cerró Noviembre en 3.03%
Durante el mes de noviembre,
la tasa de interés de los
Certificados de la Tesorería
(Cetes) mostraron una
tendencia a la baja. En la
primera subasta, número 44
del año, éstos se situaron en
3.03% que representó una
disminución de 0.02%
respecto a la última subasta de
octubre.
•
En la subasta siguiente, la tasa de
Cetes a 28 días no tuvo variación
respecto a la subasta anterior y
permaneció en 3%.
•
Para diversos analistas, durante
2016, los Cetes tendrán un
rendimiento real positivo al
superar el nivel de inflación.
•
Durante la última subasta del
mes de noviembre y la número
47 del año, los Cetes a 28 días
registraron un alza de 0.03%, en
comparación con la subasta
previa, al ubicarse en 3.03%.
•
Para la tasa líder del mercado en
su plazo a 28 días, el pronóstico
al cierre de 2016 es de 4.01%,
mientras que el estimado de
inflación es de 3.34%, indicaron
datos de Banxico.
•
El Banco de México (Banxico)
informó durante esta subasta,
el monto solicitado para la tasa
líder fue de 16,115 millones
de pesos y el colocado de
5,500 millones de pesos.
•
•
•
En la subasta número 45, la
tasa a 28 días cayó 0.03 puntos
porcentuales con relación a la
subasta previa, al ubicarse en
3%.
De acuerdo a comentarios
realizados por el Banco de
México, en esta subasta el
público inversionista solicitó
16,768 millones de pesos,
mientras que el monto colocado
fue de 5,500 millones de pesos.
Por su parte, de acuerdo con las
cifras que arroja la encuesta que
realiza Banxico sobre las
expectativas de los especialistas
en economía del sector privado
de noviembre, para el cierre de
este año se observa la misma
tendencia, ya que la expectativa
de inflación es de 2.40% y tasa
de Cetes de 3.25%.
•
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La tasa Cetes a 28 días cerró Noviembre en 3.03%
(continúa…)
•
•
Si bien son rendimientos
moderados, los cetes
ofrecerán seguridad en un
entorno donde la volatilidad
se hace más presente en los
mercados y a los efectos
adversos derivados de la
debilidad de la economía
mundial.
Cabe recordar que desde
marzo del 2013 hasta abril de
este año, la tasa real de los
cetes se ubicaba en terreno
negativo, debido al moderado
rendimiento que ofrecían
estos instrumentos
combinado con un mayor
nivel general de precios.
3.50
3.32
3.30
3.28
3.10
2.90
3.03
2.91
2.70
2.50
2.30
12341234512341234123412345123412341234512341234123451234
N14
D14
E15
F15
M15
A15
CETES
M15
J15
TIIE
J15
A15
S15
O15
N15
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En noviembre, la inflación anual general se ubicó en
2.21%
•
•
Durante el mes de noviembre de
2015, el Índice Nacional de
Precios al Consumidor (INPC)
tuvo un incremento mensual de
0.55%, y una tasa de inflación
anual de 2.21%. En el mismo
periodo de 2014, la inflación
registró un alza de 0.81%
mensual y de 4.17% anual según
datos del Instituto Nacional de
Estadística y Geografía (INEGI).
El aumento mensual de la
inflación fue resultado, en gran
medida del alza en las tarifas
eléctricas tras el fin del subsidio
de verano y fue contrarrestado
parcialmente por la baja en el
precio de la telefonía móvil y la
gasolina de bajo octanaje.
•
Con este resultado, la inflación a
tasa anual logró un nuevo nivel
mínimo histórico desde 1969,
cuando inició el registro mensual
de este indicador, y el séptimo de
forma consecutiva. Asimismo, ligó
11 meses dentro de la meta de
inflación para 2015, de 3%, +/un punto porcentual.
•
El índice de precios subyacente
durante noviembre se elevó 0.04%
a tasa mensual, con lo que su tasa
anual fue de 2.34%. Por su parte,
el índice de precios no subyacente
aumentó 2.15%, colocando su tasa
anual en 1.84%.
•
Al interior del índice de precios
subyacente, el subíndice de
precios de las mercancías registró
un avance de 0.18%, al mismo
tiempo que los servicios redujeron
sus precios en 0.09%.
•
Dentro del índice de precios no
subyacente, el subíndice de los
productos agropecuarios mostró
una alza de 0.43%, y el de los
energéticos y tarifas autorizadas por
el gobierno fue mayor en 3.22%,
principalmente por la conclusión
del programa de tarifas eléctricas de
temporada cálida en 10 ciudades
del país.
•
En Noviembre, el Índice Nacional
de Precios Productor (INPP) Total,
excluyendo petróleo, presentó un
aumento mensual de 0.13%,
alcanzando así una tasa anual de
3.46%, en el mismo periodo de
2014 las cifras fueron de 0.14%
mensual y de 2.71% anual, informó
el INEGI.
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En noviembre, la inflación anual general se ubicó en
2.21% (continúa…)
•
•
•
Por grandes grupos de actividad
económica, las actividades
primarias y secundarias mostraron
alzas mensuales de 2.14% y 0.06%,
respectivamente, por su parte, las
actividades terciarias registraron
una baja de 0.01%, según datos del
INPP.
El Índice de Mercancías y Servicios
de Uso Intermedio, excluyendo
petróleo, reportó un incremento
mensual de 0.05%, ubicando su
tasa anual en 0.52%.
Finalmente, el Índice de Mercancías
y Servicios Finales, excluyendo
petróleo, tuvo un crecimiento
mensual de 0.16% y anual de
4.77%, de acuerdo a datos del
instituto estadístico.
Inflación Mensual,
Anual (INPC)
Subyacente y
No Subyacente
(tasa acumulada de 12 meses para inflaciones anuales)
8.00%
7.00%
6.78%
6.00%
5.00%
4.17%
4.00%
3.00%
3.34%
2.34%
2.00%
1.00%
2.21%
1.84%
0.81%
0.55%
0.00%
nov-14
-1.00%
dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15
jul-15
ago-15 sep-15 oct-15 nov-15
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Balanza comercial con déficit de 1,444 millones de
dólares en el mes de octubre
•
•
•
Con respecto a la información extendida por el comunicado
de información revisada de comercio exterior del mes de
octubre, publicado el 9 de diciembre de 2015 por Banxico, la
balanza comercial mostró un déficit de 1,444 millones de
dólares, saldo comparado con el déficit de 1,420 millones de
dólares registrado en la balanza comercial del mes de
septiembre de 2015.
Cabe destacar que la variación en el saldo comercial
registrada entre septiembre y octubre de 2015, fue originada
por un incremento de 155 millones de dólares en el déficit
de la balanza de productos no petroleros, también
contribuyó la reducción de 131 millones de dólares en el
déficit de la balanza de productos petroleros.
Las exportaciones de mercancías en octubre de 2015,
registraron 34,155 millones de dólares, representando una
disminución anual de 7.4% Dicha disminución tuvo su
origen en las caídas de 4.1% en las exportaciones no
petroleras y de 41.5% en la exportaciones petroleras.
•
Asimismo, en cuanto a las exportaciones no petroleras se
redujeron 2.7% las exportaciones dirigidas al mercado
estadounidense, mientras que las canalizadas al resto del
mundo retrocedieron en un 10.6%
•
Por otra parte, las exportaciones manufactureras en el mes
de octubre de 2015, registraron un descenso de 3.9% a tasa
anual. Dicho descenso se derivó de las disminuciones en las
exportaciones automotrices (5.6%) y en el resto de
productos manufactureros no automotrices(3.1%).
•
La estructura del valor de las exportaciones durante los
primeros diez meses de 2015 se conformó por bienes
manufacturados con un 89%, productos petroleros con
6.5%, bienes agropecuarios con 3.3% y productos
extractivos no petroleros con 1.2%.
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Balanza comercial con déficit de 1,444 millones de
dólares en el mes de octubre (continúa…)
•
Por otro lado, las importaciones de mercancías en el mes de
octubre de 2015, registraron 35,599 millones de dólares, cifra que
representó una caída anual de 3.6%
•
Con relación a las importaciones de bienes de uso intermedio,
éstas contabilizaron un monto de 26,601 millones de dólares en el
mes de octubre de 2015, representando una disminución anual de
3.6% Dicha disminución fue resultado de disminuciones anuales
en las importaciones de bienes de uso intermedio no petroleros de
2.5% y de 17.4% en las importaciones de bienes de uso
intermedio petroleros.
•
Por otra parte, la cifra reflejada en octubre de 2015 con respecto a
las importaciones de bienes de consumo, muestra que éstas
alcanzaron 5,228 millones de dólares, monto que representó un
retroceso anual de 7.0% Lo anterior fue resultado de las alzas de
0.5% en las importaciones de bienes de consumo no petroleros y
de una caída de 31.7% en las importaciones de bienes de consumo
petroleros (gasolina, gas butano y propano).
•
En cuanto a las importaciones de bienes de capital en el
mes de octubre de 2015, éstas registraron un monto de
3,770 millones de dólares, cantidad que significó un avance
de 1.1% con respecto al monto alcanzado en el mismo
mes de 2014.
•
Por último, la estructura del valor de las importaciones de
mercancías en el período enero-octubre de 2015 estuvo
integrada por bienes de uso intermedio (75.4%), bienes de
consumo (14.1%) y bienes de capital (10.5%).
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Crecimiento económico de México
México y Filipinas profundizan relación bilateral
•
El Economista notificó que el Fondo Monetario Internacional
•
(FMI) realizó estimaciones ajustando a la baja su pronóstico de
crecimiento económico para México para los próximos cinco
años, debido a la volatilidad financiera y una expansión menor a la
esperada para sus socios comerciales.
De acuerdo a información dada a conocer por El Financiero el
pasado 17 de noviembre, el presidente de México, Enrique Peña
Nieto realizó una visita de estado a Manila, Filipinas, en donde
asistió a la 23 Reunión de Líderes del Foro de Cooperación
Económica Asia - Pacífico (APEC).
•
En contraste, CNN Expansión informó que el Banco de México
•
(Banxico) subió en noviembre su estimación de crecimiento
económico para 2015, el Producto Interno Bruto (PIB) de México
creció 2.6% anual en el tercer trimestre del año siendo mayor a la
cifra preliminar publicada por el Instituto Nacional de Estadística
y Geografía (INEGI).
•
Los analistas consultados por Banxico prevén un dólar menos
caro para el cierre de 2015, con un tipo de cambio de 16.70 pesos,
siendo de 16.75 el anterior.
En dicha visita el gobierno del presidente de la República y el de
Benigno Aquino III formalizaron la firma de cuatro acuerdos para
la cooperación fiscal, el combate de tráfico ilícito de
estupefacientes, el impulso del turismo y los lineamientos que
guíen la relación bilateral.
•
•
Asimismo, esperan que la economía crezca 2.74%, 0.05% por
debajo de lo que había sido pronosticado en octubre 2015.
•
En cuanto a la inflación, los analistas estiman una tasa del 2.40%
para el cierre del 2015.
•
El objetivo de inflación de Banxico es del 3.0% más menos un
punto porcentual.
•
En materia tributaria, se pactó un acuerdo para evitar la doble
imposición en materia de Impuesto sobre la Renta y prevenir la
evasión fiscal; también, firmó con Filipinas un Memorándum para
combatir el tráfico ilícito de estupefacientes el cual buscará
combatir el narcotráfico y fortalecer el marco jurídico existente,
además de la firma del Memorándum de entendimiento sobre
cooperación en materia turística, para promover el desarrollo de
actividades en el sector en investigación y desarrollo, educación y
formación, promoción e inversión en turismo y otras áreas de
cooperación.
El gobierno mexicano reportó que se estiman inversiones
mexicanas en Filipinas por 3,900 millones de dólares. Así, Filipinas
se convierte en el 26° socio comercial de México, mientras que
nuestra nación es el 28° socio comercial del país asiático.
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Buen fin 2015: el recuento de los hechos
•
•
De acuerdo con información de El Economista, el programa del
• Entre las denuncias más frecuentes se encontraron: publicidad
Buen Fin 2015 superó las expectativas de ventas estimadas por el
engañosa, ventas condicionadas, redondeos sin consentimiento, no
sector empresarial, mismas que rondaban entre 3% y 5%, sin
respetar promociones u ofertas anunciadas, no respetar los precios en
embargo, se obtuvo un incremento de 10% con respecto a la
exhibición y no entregar notas o comprobantes. Siendo los
edición pasada, informó el secretario de economía Ildefonso
establecimientos con mayor número de denuncias Walmart con 79,
Guajardo.
Soriana con 68, Liverpool con 62, Chedraui con 46 y Sam’s Club con
30.
Además, el secretario de Economía descartó que las ventas del
Buen Fin provoquen un incremento en la morosidad de los
•
tarjetahabientes, ya que sólo una tercera parte del total de los
compradores realizaron sus compras con financiamiento; de
hecho, durante los cuatro días que duró el Buen Fin, los pagos en
efectivo fueron de 32,400 millones de pesos, un crecimiento de
3.2% respecto al año anterior. Los pagos por medio de tarjetas de
crédito fueron de 23,200 millones de pesos, 14.8% mayor que el
año previo. Finalmente, las compras por medio de tarjetas de
débito fueron por 17,700 millones de pesos, 15.7% mayor al 2014.
•
Sin embargo, de acuerdo con información de Milenio, durante las
primeras 72 horas del Buen Fin la Procuraduría Federal de
Consumidor (Profeco), recuperó cerca de un millón 636 mil pesos
y concilió en 650 de las 861 quejas y denuncias por irregularidades.
Cabe recalcar que los estados con mayor número de quejas y
denuncias fueron el Distrito Federal con 116 quejas, seguido del
Estado de México con 101, Nuevo León con 45, Puebla con 44 y
Coahuila con 35 quejas.
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Pese a coberturas petroleras, habrá boquete de 5,728 mdd
Pemex emite bono en francos Suizos
•
Las coberturas que contrató el gobierno federal para blindar las
finanzas públicas en el 2015 cubrirán 81% de la venta al extranjero
de petróleo que produce el país; sin embargo, no será suficiente,
puesto que el erario público dejará de percibir 89,528 millones de
pesos (5,728 mdd) por este concepto.
•
De acuerdo con información de El Financiero, la petrolera
mexicana estatal Pemex colocó un nuevo bono a 5 años
por 600 millones de francos suizos, según lo reportó IFR,
un servicio de información financiera de Thompson
Reuters.
•
Anteriormente, el gobierno federal estimó obtener ingresos en
2015 por 30,312 mdd provenientes de la exportación del petróleo.
Sin embargo, por la caída de los precios del crudo a nivel
internacional dónde se considera un precio promedio de 45.83
dólares por barril, el gobierno obtendría 18,184 mdd. Por lo tanto,
si le sumamos los 6,400 mdd que se recibirían por la ejecución de
las coberturas, daría un total de 24,684 mdd. En comparación con
la cifra que se esperaba obtener desde un principio (30,312 mdd)
existe una diferencia de 5,728 mdd lo que refleja un hueco de
89,528 mdp (al multiplicarlo por el tipo de cambio pactado de
15.63 pesos por dólar).
•
IFR señaló que los bonos tendrán un rendimiento de 205 a
215 puntos básicos sobre la tasa mid-swaps (1,455 a 1,555
por ciento), con un cupón esperado de 1.5%
•
La fecha de vencimiento de los bonos será el 8 de
diciembre de 2020, cotizarán en el SIX Swiss Exchange y
se regirán por la legislación de Nueva York.
•
Finalmente es importante resaltar que las calificaciones
crediticias de Pemex son A3/BBB+/BBB+.
•
Especialistas afirman que este faltante será compensado por los
ingresos tributarios porque hasta este momento ha sido el
amortiguador del desplome del precio del petróleo. Estos ingresos
tributarios han aumentado por lo que Petróleos Mexicanos
(Pemex) ha tenido este año una contribución a las finanzas
públicas del 18%
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Sector servicios aporta con el 60% del PIB
•
Con un valor de producción de 8,592 millones de pesos, el sector
servicios de la economía aportó más de 60% del producto
nacional. Por otra parte, la actividad industrial representó el 34.7%
y el restante 2.7% fue resultado por actividades agropecuarias.
Además, el sector terciario (de servicios), el sector industrial y las
actividades agropecuarias aumentaron 3.2,% 3.8% y 1.2%,
respectivamente.
•
Es importante destacar que la actividad más importante fue la
información en medios masivos, la cual tuvo el crecimiento más
dinámico del trimestre al reportar una alza anual del 9.5% Siendo
este el crecimiento de mayor cuantía desde el primer trimestre de
2013.
•
Después, se continuó con los servicios turísticos (servicios de
alojamiento temporal, preparación de alimentos y bebidas entre
otros), los cuales crecieron 7.1% Obteniendo el mayor
crecimiento desde el segundo trimestre del 2010.
•
Algo más por añadir sería que los servicios financieros y de
seguros a pesar de no estar dentro de los mayores avances,
registraron un incremento de 1.7%
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• Durante el mes de diciembre el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos después de 9 años dio a conocer el
incremento de 0.25 puntos base a su tasa de referencia por decisión unánime. Este aumento representa una señal de mejora en la
economía estadounidense después de la crisis financiera del 2007-2009. El cambio en la tasa de referencia de Estados Unidos traerá
como consecuencia que países como Reino Unido y Asia incrementen sus tasas de interés, además de la expectativa mundial causada por
dicha noticia, en el caso de México expertos opinan que Banxico seguirá la decisión de la FED.
• Otro acontecimiento importante que se dio a conocer durante el mes fue la baja de las exportaciones de América Latina y el Caribe
causado principalmente por la disminución en los precios de los productos exportados así como la poca demanda de los socios
comerciales más importantes. Cabe destacar que los únicos países que presentaron un incremento en sus exportaciones fueron el
Salvador y Guatemala causada por un aumento en la comercialización de azúcar con China. La tendencia para la exportación de
productos básicos en 2016 continua siendo a la baja.
• Por otra parte, la OCDE anunció que las economías emergentes de Asia encabezan la actividad en el G-20 siendo India el primer lugar,
seguido por China, Turquía e Indonesia. Según el comparativo trimestral de la actividad económica en el G-20, la expansión en México
fue de 2.6% por lo que la actividad del país se mantiene a la baja desde el segundo trimestre del 2015.
• Según expertos del FMI, el alza en las tasas de interés en Estados Unidos podría resultar beneficioso para México, ya que dicha alza
representa crecimiento económico y aumento en las exportaciones, aunque si bien es cierto, también existe un riesgo en el mercado que
podría llegar a afectar negativamente al país. Los expertos confían que México está bien preparado para enfrentar dicho cambio en la
economía estadounidense, ya que tiene una situación macroeconómica estable, así como fuertes políticas fiscales y monetarias.
• Durante el mes de noviembre el dólar tuvo una alza del 0.40%, por lo que el tipo de cambio peso dólar se mantuvo estable. Por otra
parte, el peso mexicano se apreció como consecuencia del aumento en los precios del petróleo. La cotización máxima del mes fue de
$16.81 pesos por dólar y una mínima de $16.40.
• Asimismo, el tipo de cambio peso-euro cerró el mes de noviembre en $17.54 pesos por euro.
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•
Durante el mes de noviembre, el IPyC mostró una tendencia a la baja, posiblemente causado porque grandes empresas como
América Móvil, Walt-Mart y Grupo México cerraron con pérdidas, por lo que el índice culminó el mes con una baja del 2.52%
mensual.
•
Por otro lado, el DJI presentó una tendencia inestable con una volatilidad diaria de 0.74%, como consecuencia de que se esperaba
que el alza de las tasas de intereses se presentara en diciembre. En lo que se refiere al S&P presentó una volatilidad diaria de 0.77%
•
Asimismo, durante el mes de noviembre, la mezcla mexicana de petróleo presentó un descenso mensual de 12.22%, dicho
decremento posiblemente causado por la baja del precio del crudo asiático al no presentar beneficio en las cifras del departamento de
energía de Estados Unidos. En lo que se refiere al WTI, éste reportó un decremento de 13.24% durante el mes de noviembre,
pudiendo haber sido provocado por la excesiva producción en el mercado.
•
En lo que respecta al mercado de metales preciosos, éstos terminaron el mes de noviembre con una tendencia a la baja, debido
principalmente a la fortaleza del dólar y el incremento a las tasas de interés, afectando significativamente el precio del oro. Asimismo,
además del oro, el gas natural y el petróleo alcanzaron su nivel más bajo desde 1999 en consecuencia del bajo crecimiento económico
mundial principalmente de China.
•
En lo que respecta a los Cetes a 28 días, durante el mes de noviembre, registraron bajas ubicándose 3.03% lo que significó 0.02%
comparado con la última subasta del mes anterior, colocando un monto de 5,500 millones de pesos, dando contraste con el monto
solicitado de 16,115 millones.
•
La tasa de inflación se ubicó en 2.21%, en virtud de lo anterior la tasa anual de la inflación alcanzó un nuevo mínimo histórico desde
1969 y 11 meses dentro de la meta de inflación de 2015.
•
Durante el mes de octubre, la balanza comercial presentó un déficit de 1,444 millones de dólares, comparando con el déficit de 1,420
millones de dólares registrado en la balanza comercial del mes de septiembre.
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•
En lo que al entorno regional, se refiere el FMI ajustó sus pronósticos para los próximos cinco años a la baja respecto al crecimiento
económico de México. Dicho pronóstico se debe a la volatilidad financiera y que la expansión de socios comerciales no ha sido la
esperada. Contrario a lo anterior, Banxico incrementó su pronóstico de crecimiento para 2015, ya que se espera que la economía
crezca un 2.74%. Por último, en lo que se refiere a la inflación, se espera cerrar el año con una tasa del 2.40%
•
Otro acontecimiento importante que es de destacar durante este mes, es que el presidente Enrique Peña Nieto asistió a la Reunión de
Líderes del Foro de Cooperación Económica Asia – Pacífico, en donde formalizó la firma de cuatro acuerdos con Filipinas mismos
que beneficiaran la cooperación fiscal, el combate del tráfico de estupefacientes, promover el turismo, así como las guías que regulen
la relación entre ambos países. Asimismo, el gobierno mexicano anunció que se esperaran inversiones en Filipinas por
aproximadamente 3,900 millones de dólares. Cabe destacar que de esta manera Filipinas es el socio número 26 de México.
•
Durante este mes se dio a conocer que las ventas efectuadas durante el Buen Fin 2015 superaron las expectativas ya que presentaron
un incremento del 10% con respecto a la edición del año pasado. Otro dato que se anunció respecto a este programa fue que
contrario a lo que se cree, la mayor parte de los consumidores no realizaron sus compras a través de financiamiento. Es importante
mencionar que, a pesar de los buenos resultados del Buen Fin, también se presentaron irregularidades entre las que destacan
publicidad engañosa, ventas condicionadas, redondeo sin aprobación, no respetar promociones, entre otras. Según información de
Profeco, los estados con mayor número de quejas fueron Distrito Federal, Estado de México, Nuevo León, Puebla y Coahuila.
•
Las coberturas adquiridas por el gobierno federal para proteger las finanzas públicas cubrirán en un 81% la venta de petróleo al
extranjero. Dicha medida de protección no será suficiente ya que el país dejará de recibir 89,528 millones de pesos debido a la caída
significativa de los precios del petróleo presentados en este año. Expertos pronostican que el déficit causado por el ingreso petrolero
será compensado por los ingresos tributarios.
•
Por último, Pemex colocó un bono de 600 millones de francos suizos a 5 años, se dio a conocer que dicho bono tendrá un
rendimiento 215 puntos básicos sobre la tasa mid-swaps, la fecha de vencimiento será en diciembre del 2020 y se regularan con la
legislación de Nueva York.
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Jimena Camargo (Asesor Sr.), Alma de la Torre (Asesor Jr.) y
Kelly Perez (Asesor Jr.) del departamento de precios de
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