Download El Banco de la Reserva de la India

El Banco de la Reserva de la India ha anunciado hoy una reducción de un cuarto de
punto en los tipos de interés, para dejarlos en el 7,5%. Otros países de la región
que han bajado tipos de interés durante esta primera parte del año son: China
(5,6% al 5,35%), Indonesia (7,75% al 7,5%) y Australia (2,5% al 2,25%).
El gobernador del RBI, Raghuram Rajan, ha tomado esta decisión al constatar el
buen comportamiento de la inflación, situada en el 5,1%. Debemos recordar que en
los últimos dos años la inflación alcanzó el 10%.
El Gobierno de Narendra Modi tiene como meta la consolidación fiscal, con un
objetivo de déficit presupuestario para el ejercicio 2015-2016 del 3,9%. Sin duda,
los bajos precios del petróleo, están apoyando las perspectivas económicas de país,
siendo éste uno de los más favorecidos del sur asiático. De hecho, el Gobierno ha
podido reducir las subvenciones a las compras de energía , punto importante ya que
representa el 1,2% del PIB y pueden destinar parte de este dinero a inversión pública
sin incrementar el déficit.
Otros puntos importantes que permitirán a India ser menos dependiente de la
financiación exterior es la privatización de algunas empresas estatales, como el 10%
de Coal India y la nueva ley tributaria con una base más amplia que permitirá una
recaudación fiscal más estable.
Sin duda, el nuevo Gobierno de la nación está tomando medidas muy importantes
consolidando sus presupuestos, al mismo tiempo que utiliza de una manera más
productiva el gasto público.
Las perspectivas de crecimiento del PIB ya superan a China para el próximo año (88,5%) y esta bajada de tipos de interés, abaratando el precio del dinero por
segunda vez en 2015, está impulsando de la bolsa de India superando durante la
sesión de hoy, la barrera psicológica de los 30.000 puntos.
Como venimos apuntando durante la segunda mitad del año 2014, apostamos por
India como uno de los países más interesantes dentro de los llamados emergentes.
Tras la elección de Narendra Modi a principios del año pasado y decisiones como
la acertada subida de tipos, coincidiendo con el período de volatilidad vivida en las
divisas emergentes por inicio del “tapering” americano, el país y su economía no ha
hecho más que ganar credibilidad.
En nuestras carteras hemos introducido durante el año pasado el fondo Aberdeen
Global - Indian Equity Fund aproximadamente entre un 3% y un 5% de nuestras
carteras, alcanzando rentabilidades de más del 20% en pocos meses.
Les dejamos a continuación una serie de gráficos de los agregados
macroeconómicos más importantes, donde observaremos la mejora significativa de
India durante los últimos ejercicios.
Tasa de crecimiento anual PIB
Tasa de desempleo
Tasa de inflación
Tipos de interés
Balanza Comercial
Déficit Público/PIB
Deuda Pública/PIB
Condiciones para hacer negocios