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La Política Monetaria en España y La Crisis Financiera de 2008 Hope Daily, Taylor Sperin, y Ellie Hong Las Cajas de Ahorros Las Cajas de Ahorros • Después de la crisis, las cajas de ahorros tenían que ser reformados drásticamente • Una estrategia de consolidación de las cajas ahorros • El objetivo fue la racionalización de la capacidad del sistema, y la solvencia y liquidez entre las entidades participantes. • El proceso de consolidación ha reducido el numero de cajas ahorros de 45 a 11, y es probable que este numero reducirá aun mas. Solo 2 de los 45 todavía existen en su forma original. • Los bancos de Sareb o “malos bancos” son propiedad de España y se las arreglan las propiedades inmobiliarias en España tras el estallido de la burbuja inmobiliaria. – Su función es la adquisición de préstamos de promoción inmobiliaria de los bancos españoles a cambio de bonos del gobierno. – Su objetivo es vender paquetes de activos en el mejor momento posible para maximizar su valor. Las Tasas de Interés Los Tipos de Interés • El objetivo principal del Banco de España es mantener la estabilidad de precios • El Banco Central Europeo disminuyó los tipos de interés después de la crisis, para incrementar la actividad económica • Los tipos de interés de los bancos comerciales han disminuido, lo que debería lugar a un aumento de los préstamos a los prestatarios, lo que aumenta el flujo del dinero • Con mas dinero en la economía, la gente que se va a invertir mas. • El crédito bancario a las empresas en la economía española ha sufrido un fuerte desaceleración a partir de 2008. TIPO DE INTERÉS DE REFERENCIA DEL BCE España: Los Préstamos Bancarios a las Autoridades Corporativas • Las empresas no financieras han tenido que pasar de financiarse con los créditos bancarios a salir a bolsa para captar capitales • El público no tiene la confianza para invertir en negocios, nadie estaba invirtiendo, y inversión se ha movido en el extranjero • Estas empresas necesitan captar capitales para pagar todas sus deudas y préstamos • Empresas no financieras tenían que obtener crédito de algunos otros bancos porque el Banco de España no prestándoles dinero. El ICO y las PYMEs Términos • ICO = El Instituto Crédito Oficial • PYMEs= Pequeñas y medianas empresas, (también desde los últimos años incluyen a las microempresas) LA PERIFERIA DEPENDE DE LAS PYMES: % DE EMPRESAS POR TAMAÑO Contribución al empleo según el tamaño de las empresas. España 2010 Productividad del trabajo por tamaño de la empresa, Industria y Servicios. España 2010. http://economia.elpais.com/economia/2012/10/04/actualidad/1349378786_230189.html Número de PYMES Empleo en pymes Valor Añadido por las PYMES España http://www.euroxpress.es/img/2012/10/TendenciaPYME_Espa__aCE.jpg La Falta de Crédito a las PYMEs y las Empresas no financieras • La Responsabilidad del BCE: – El BCE ha creado una fragmentación del mercado financiero indirectamente con su estrategia de inyectar liquidez al sistema vía LTRO y OMT con interés bajos que han ayudado al mercado de bonos pero no a las economías de la periferia como en el sur (que dependen en las PYMEs para la mayoría de su economía). Los países del sur “pagan por el dinero prestado casi el doble de intereses que los del norte” (El País). • La Responsabilidad del ICO: – “el saldo de préstamos a pymes se contrajo un 5% el año pasado, mientras que los préstamos a las Administraciones subían. Precisamente en 2012 el banco público acudió a una subasta del BCE para adjudicarse unos 20.000 millones de liquidez que utilizó para financiar a las Administraciones” (El País). Citas • Comisión Europea. "In-depth Review for SPAIN." (2013): 4-33. Web. <http://baobab.uc3m.es/monet/monnet/IMG/pdf/ Info_CE_N2012.pdf>. • De La Dehesa, Guillermo. "Austeridad, Desapalancamiento Y Crédito." Elpais.com. El País, 7 Apr. 2013. Web. 8 Oct. 2013. <http:// economia.elpais.com/economia/2013/04/05/actualidad/ 1365189441_048173.html>. • Lafont, Isabel. “Las pymes españolas pagan el doble que las alemanas por un préstamo”. Elpais.com. http://economia.elpais.com/economia/ 2012/10/04/actualidad/1349378786_230189.html • "OECD Perspectives: Spain Policies for a Sustainable Recovery." OECD (2011): 1-25. Web. <http://www.oecd.org/spain/44686629.pdf>. • Sills, Benjamin. "Spanish Recession Eases as EU Shifts Away From Austerity Policy.” Bloomberg.com [New York] Apr. 2013: Web. • http://www.tradingeconomics.com/spain/interest-rate