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De la banca privada a la banca pública
Alberto Garzón Espinosa
Universidad Pablo de Olavide de Sevilla
Consejo Científico de ATTAC-España
Bilbao, 2 de Diciembre de 2010
De la banca privada a la banca pública
ÍNDICE
1. El sistema financiero: bancos y cajas de ahorro
Qué es y para qué sirve
2. La transformación de la actividad bancaria bajo el neoliberalismo
La pérdida de peso de la banca y su reacción
3. Los planes de rescate bancarios y las respuestas liberales
La socialización de las pérdidas tras la crisis
4. La creación de la banca pública a partir de las cajas de ahorro
Construyendo otro modelo económico
De la banca privada a la banca pública
1. El sistema financiero en el sistema económico capitalista
¿Para qué sirve el sistema financiero?
Pone en contacto a los agentes económicos que ahorran con los agentes económicos que
necesitan financiación. Amplia las posibilidades de acumulación.
¿Qué distintos tipos de relaciones existen?
Relación directa (mercado de capitales y mercado monetario)
Relación intermediada (mercado de crédito)
De la banca privada a la banca pública
1. El sistema financiero: tipos de financiación y principales mercados financieros
¿Qué tipos de financiación tienen disponible los agentes económicos?
Todo agente económico (empresas, familias o Estado) tiene que financiar su actividad (inversión o
consumo), y necesita obtener fondos.
Emisión de
acciones
Agentes
económicos que
necesitan
financiación
Emisión de
títulos
Endeudamiento
Mdo. bursátil
Mdo. de deuda privada
Mdo. de deuda pública
Mdo. de crédito
Inversores
financieros
De la banca privada a la banca pública
1. El sistema financiero: el mercado de crédito, bancos y cajas de ahorro.
¿Quiénes son los principales intermediarios financieros?
Tradicional distinción entre Banca Comercial (recoge depósitos) y Banca de Inversión.
En Estados Unidos estuvieron separadas desde los años 30 hasta los 90.
En España existe la Banca Universal, las Cajas de Ahorro y las Cooperativas de Crédito.
La diferencia se dan en el tratamiento de los beneficios.
¿Qué diferencia a los Bancos de las Cajas de Ahorro?
El tratamiento de los beneficios (dividendos, obra social y distribución entre socios).
Las cajas de Ahorro se crearon en el s. XVIII (Montes de Piedad) y s. XIX para combatir la usura.
Fuertemente reguladas hasta los 80. Expansión geográfica y coeficientes de inversión.
De la banca privada a la banca pública
2. Las transformaciones bajo el neoliberalismo: la financiación empresarial
¿Qué pasó en los años ochenta?
Ascenso de gobiernos conservadores basados en la ideología neoliberal (R. Reagan en EEUU y M.
Thatcher en Reino Unido). Desmantelamiento progresivo del Estado del Bienestar.
Reformas financieras: desregulación.
¿Qué consecuencias tuvo?
Las grandes empresas comenzaron a financiarse preferentemente en los mercados de acciones y
de deuda privada. Dejaron de lado el de crédito (Banca).
Aparición de nuevos inversores: los fondos de inversión colectiva.
Para no perder beneficios la banca tuvo que dirigir su actividad hacia la gestión de los fondos de
inversión colectiva (operaciones especulativas) y los clientes individuales (comisiones)
problemática
de los
paraísos
fiscales
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privada
a la
banca
pública
2. Las transformaciones bajo el neoliberalismo: los fondos de inversión colectiva
Inversores Institucionales
Fondos de inversión
colectiva
Fondos de Pensiones, Fondos de
Inversión, Compañías de Seguros
Fondos alternativos
Fondos Soberanos, Fondos de
Cobertura (Hedge Funds), Fondos de
Capital Riesgo…
Fondos de Riqueza Privada
Fondos HWNIs
(Comportamiento gregario)
(Lógica de la rentabilidad)
(Competencia)
Mercados Financieros
problemática
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paraísos
fiscales
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pública
2. Las transformaciones bajo el neoliberalismo: los fondos de inversión colectiva
Bancos de Inversión
Empresas financieras
Bancos Comerciales
Banca Privada
Hogares
H. Renta Alta
Resto hogares
Empresas transnacionales
Fondos de inversión
colectiva
Entidades vinculadas
Mercados financieros
problemática
de los
paraísos
fiscales
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pública
3. Rescates bancarios: socializando pérdidas
Tras la especulación y la crisis… ¿cómo rescataron los Estados a la Banca?
Primera fase: inyecciones de liquidez (al sector o a bancos particulares), rebajas de tipos de
interés, ampliación de plazos devolución, reformas regulatorias (bancos comerciales y de
inversión), y garantías y avales para los bancos (confianza).
Segunda fase: Nacionalizaciones sin derechos políticos. El riesgo moral. Compra activos tóxicos.
Tercera fase: Los desembolsos públicos para reactivar la economía.
Quiebra bancos
CRISIS
FINANCIERA
Más gastos
públicos
Congelamiento
financiación
CRISIS FISCAL
Recesión
económica
Menos ingresos
públicos
problemática
de los
paraísos
fiscales
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pública
3. Rescates bancarios: ineficacia
¿Qué hizo la banca con el dinero público?
Las medidas no funcionaron.
Plan original: Los Bancos Centrales prestaban barato a los bancos para que éstos prestaran (más
caro) a las familias y empresas.
Realidad: Los bancos usaron ese dinero para prestarlo (aún más caro) a los propios Estados.
Explicación: La lógica de la competencia. Los bancos son entidades capitalistas (¡compiten!) y
tenían que elegir entre prestar a familias o empresas –en un contexto de crisis-, con baja
rentabilidad, o prestar a Estados y especular, con alta rentabilidad.
problemática
de los
paraísos
fiscales
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pública
3. Rescates bancarios: ineficacia
¿Qué hizo la banca con el dinero público?
¡¡Mayor rentabilidad!!
CRISIS FISCAL
Bancos
rescatados
Endeudamiento
de los Estados
Incremento Deuda
Pública
CRISIS DEUDA
PÚBLICA
Rescate de
¿países?
Especulación
problemática
de los
paraísos
fiscales
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3. Rescates bancarios: ejemplo de cómo especular contra la Deuda Pública
País Soberano
1. (Emite Deuda Pública para financiarse)
Bonos Públicos
5. (Asustados venden más barato)
Otros inversores
4. (Los vende
masivamente
provocando
caídas en precio)
Especulador
Especulador
2. (El inversor
compra bonos)
6. (Vendió caro, compró barato.
Ahora devuelve los bonos)
3. (El especulador pide prestado muchos bonos)
Inversor
problemática
de los
paraísos
fiscales
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banca
pública
problemática
de los
paraísos
fiscales
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pública
4. La creación de la Banca Pública
¿Qué hacer tras la crisis?
1. Reducción bonus de los banqueros
2. Impuestos a las transacciones financieras
3. Separación banca comercial y banca privada
4. Permitir a los bancos caer
5. Nacionalización de la banca
problemática
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paraísos
fiscales
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4. La creación de la Banca Pública: para superar la crisis
¿Por qué la banca pública serviría para superar la crisis?
Se recuperaría la liquidez de forma inmediata debido a la confianza que supone una entidad
pública.
La transparencia, solvencia y democracia de la misma serviría para asumir las pérdidas no
reveladas y distribuirlas de forma equitativa.
La actual crisis es una crisis de demanda, en la que la actividad económica está detenida porque las
empresas no pueden invertir y las familias no pueden consumir. Facilitando el acceso al crédito
se reiniciaría la actividad.
Abandonar el criterio de máxima rentabilidad en beneficio del criterio social evitaría procesos
como los descritos anteriormente.
problemática
de los
paraísos
fiscales
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4. La creación de la Banca Pública: para cambiar el modelo económico
¿Qué papel jugaría la Banca Pública?
Banca vinculada a la economía productiva (generadora de empleo) y no a la economía financiera y
sus beneficiarios.
Abandono de la especulación y de las prácticas financieras nocivas para la economía en su
conjunto. Se trataría de una banca ética. Prohibición actividades en paraísos fiscales.
Útil para redirigir el modelo productivo, creando líneas de crédito especiales e incentivando las
actividades económicas en consonancia con un nuevo modelo productivo (energía verde,
nuevos sistemas de transporte, sostenibilidad medioambiental).
Herramienta básica para revertir la “financiarización” de las economías. Abandono de las prácticas
bancarias depredatorias. Reducción del peso de las finanzas en todos los niveles (político y
económico).
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paraísos
fiscales
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4. La creación de la Banca Pública: para cambiar el modelo económico
¿Qué modelo económico nos ha traído hasta aquí?
La actual crisis se caracteriza por ser el resultado final de treinta años de retroceso de los salarios
frente a los beneficios empresariales.
Participación de los salarios en la renta, España (1960-2010)
80
75
70
65
60
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
55
Fuente: Annual Macro-Economic Databaseof European Comission's ( AMECO, 2009)
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paraísos
fiscales
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privada
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pública
4. La creación de la Banca Pública: para cambiar el modelo económico
¿Qué modelo económico nos ha traído hasta aquí?
Endeudamiento
Consumo
Bajos Salarios
Mayores
Beneficios
Menor
Inversión
productiva
Mayor
Especulación
Bajo
Crecimiento
Mayor
desigualdad
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4. La creación de la Banca Pública: más allá del simple cambio de propiedad
¿Quién gestionaría la Banca Pública?
No se trata de cambiar gestores privados por burocracia estatal.
Las cajas de ahorro han sido utilizadas por los partidos mayoritarios en beneficio partidista o
incluso personal, bajo criterios financieros suavizados.
Necesidad de participación de partidos políticos, trabajadores y sociedad civil. Necesidad de
incrementar la cultura financiera de la sociedad en su conjunto.
Principios de transparencia, democracia y de lucha permanente contra la corrupción.
Existencia de técnicos muy cualificados. Es una cuestión de voluntad política.
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4. La creación de la Banca Pública: a partir de las cajas de ahorro
¿Por qué crearla a partir de las cajas de ahorro?
Por su momento especial de crisis y su naturaleza particular.
Por el peso tan importante que tiene en la economía de España (recoge más del 50% de los
depósitos)
Por su vinculación con el territorio, que incluye un fuerte componente personal (conocimientos
acerca de las necesidades de la economía local).
Porque la Banca Pública fue desmantelada en España y el ICO es incapaz de llevar a cabo las
funciones que se requieren actualmente.
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5. Conclusiones
En definitiva…
La creación de una banca pública es necesaria para recuperar una herramienta clave en la gestión
de la economía, es decir, en la forma en que una sociedad produce, distribuye y consume.
El objetivo es utilizar la banca pública como herramienta para dirigir el modelo económico hacia
otras metas y a partir de otros criterios (social vs rentabilidad), revirtiendo los procesos de
financiarización que han llevado a la crisis actual.