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Ekonomiaren EAEko Behatokia Observatorio Vasco de Economía Economía vasca: Situación actual y perspectivas para 2009 3 de diciembre de 2008 Evolución del PIB en el tercer trimestre 2006 2007 Economía mundial 5,1 Estados Unidos 2007 2008 III IV I II III 5,0 4,4 4,6 4,3 3,7 --- 2,8 2,0 2,8 2,3 2,5 2,1 0,7 Japón 2,4 2,2 2,0 1,6 1,3 0,7 0,0 Unión Europea 3,1 2,9 2,9 2,5 2,3 1,7 0,8 Alemania 3,0 2,5 2,4 1,7 2,7 1,9 0,8 Francia 2,2 2,2 2,4 2,2 2,0 1,2 0,6 Italia 1,8 1,5 1,6 0,1 0,4 -0,2 -0,9 Reino Unido 2,8 3,0 3,3 2,9 2,3 1,5 0,3 España 3,9 3,7 3,6 3,3 2,6 1,8 0,9 China 11,6 11,9 11,5 11,2 10,6 10,1 9,0 India 9,8 9,3 9,2 8,9 8,8 7,9 --- Rusia 7,4 8,1 7,6 9,3 8,7 7,8 --- Brasil 3,8 5,4 5,5 6,1 5,9 6,2 --- Fuente: FMI, OCDE; The Economist y Eurostat. Evolución del PIB vasco: óptica de demanda 2006 2007 2007 2008 III IV I II III Consumo final interior 3,8 3,8 3,8 3,7 2,9 2,2 1,7 - Gasto consumo hogares 3,7 3,4 3,2 3,0 2,4 1,4 0,9 - Gasto consumo AA. PP. 4,3 5,5 6,3 6,4 5,1 5,6 5,1 Formación bruta de capital 5,9 5,5 5,4 4,0 3,1 3,2 2,0 Demanda interna 4,4 4,4 4,4 3,9 3,0 2,5 1,8 Exportaciones 6,2 7,6 8,6 7,1 6,9 9,0 5,9 Importaciones 6,1 7,6 8,9 7,2 6,6 8,2 5,7 PIB (p.m.) 4,4 4,1 4,0 3,8 3,1 2,6 1,9 Aportación demanda interior 4,6 4,7 4,7 4,1 3,2 2,6 1,9 -0,2 -0,5 -0,7 -0,3 -0,1 0,0 0,0 Aportación saldo exterior Fuente: Eustat,y Dirección de Economía y Planificación (aportaciones). Evolución del PIB vasco: óptica de oferta 2006 2007 -4,4 Industria 2007 2008 III IV I II III 9,8 -0,2 14,9 5,3 -0,2 2,2 4,2 4,0 3,9 2,2 1,8 1,4 1,0 Construcción 4,2 4,6 4,9 3,3 2,4 1,1 -1,0 Servicios 4,5 4,2 4,1 4,6 3,6 3,4 2,8 Servicios de mercado 4,8 4,5 4,5 4,4 3,0 2,7 2,3 Servicios de no mercado 3,3 2,6 1,9 5,5 6,5 6,5 5,6 Valor añadido bruto 4,3 4,2 4,0 3,9 3,0 2,6 1,9 Impuestos netos s/ producción 4,8 3,4 3,8 3,1 3,5 3,1 1,9 PIB (p.m.) 4,4 4,1 4,0 3,8 3,1 2,6 1,9 Sector primario Fuente: Eustat, series corregidas de efectos estacionales y de calendario. Desaceleración comparada del PIB 2007 IV 2008 I Total II III Reino Unido -0,4 -0,6 -0,8 -1,2 -3,0 España -0,3 -0,7 -0,8 -0,9 -2,7 Italia -1,5 0,3 -0,6 -0,7 -2,5 Euskadi -0,2 -0,7 -0,5 -0,7 -2,1 Unión Europea -0,4 -0,2 -0,6 -0,9 -2,1 Estados Unidos -0,5 0,2 -0,4 -1,4 -2,1 Francia -0,2 -0,2 -0,8 -0,6 -1,8 Alemania -0,7 1,0 -0,8 -1,1 -1,6 Japón -0,4 -0,2 -0,4 -0,7 -1,7 Fuente: Elaboración de la Dirección de Economía y Planificación con datos del Eustat y Eurostat. Evolución del mercado de trabajo Cuentas económicas 3,0 Afiliación a la Seguridad S. 3,0 2,7 2,8 2,7 2,7 2,2 2,7 2,8 2,7 2,5 2,3 2,1 1,8 1,7 1,3 1,1 0,6 0,1 2006 2007 I II 2007 III IV Fuente: Eustat y Seguridad Social. I II 2008 III 2006 2007 I II 2007 III IV I II 2008 III Oct.Nov. Evolución del mercado de trabajo PRA (Eustat) EPA (INE) 7,0 6,7 6,0 6,1 6,1 6,3 5,7 5,6 5,6 IV I II 4,1 3,3 2006 2007 3,4 3,4 I II Fuente: Eustat e INE. 3,5 3,1 3,3 3,5 3,1 III 2007 IV I II III 2008 2006 2007 I II III 2007 III 2008 Mejor evolución del mercado laboral Afiliación a la Seg. Social 2,8 2,7 2,5 2,5 2,3 2,2 2,7 2,6 2,5 2,4 2,0 Paro registrado Euskadi 1,9 2,2 1,1 1,8 1,3 42,7 37,6 1,8 1,5 1,4 1,4 30,1 1,1 0,5 0,6 España -0,3 19,3 21,6 11,6 11,7 8,6 -0,6 -0,8 -1,4 España 2,6 2,8 3,5 5,3 0,9 -2,3 -3,5 sep- oct- nov- dic- ene- feb- mar- abr- may- jun- jul-08 ago- sep- oct- nov- dic07 07 07 07 08 08 08 08 08 08 08 08 08 08 08 Fuente: Seguridad Social e INEM. 9,8 2,9 3,0 4,8 27,3 19,1 15,6 -0,1 23,2 24,7 11,3 13,0 9,2 8,5 Euskadi -2,3 -2,1 -3,9 -3,3 sep- oct07 07 nov07 dic- ene- feb- mar- abr- may- jun- jul-08 ago- sep- oct07 08 08 08 08 08 08 08 08 08 nov- dic08 08 Previsiones para 2008 y 2009 Tasas de variación interanual PIB Previsiones Diferencias con el informe de julio 2007 2008 2009 2008 2009 Economía mundial 5,0 3,7 2,2 -0,4 -1,7 Economías avanzadas 2,6 1,4 -0,3 -0,3 -1,7 Estados Unidos 2,0 1,4 -0,7 0,2 -1,5 Zona del euro 2,6 1,2 -0,5 -0,5 -1,7 Alemania 2,5 1,7 -0,8 -0,4 -1,8 Francia 2,2 0,8 -0,5 -0,9 -1,8 España 3,7 1,4 -0,7 -0,4 -1,9 Japón 2,1 0,5 -0,2 -1,0 -1,7 Otras economías avanzadas 4,7 2,9 1,5 -0,4 -1,8 8,0 6,6 5,1 -0,3 -1,6 África 6,1 5,2 4,7 -1,2 -1,7 Europa central y del este 5,7 4,2 2,5 -0,4 -2,0 Asia 10,0 8,3 7,1 -0,1 -1,3 China 11,9 9,7 8,5 -0,1 -1,3 Economías emergentes Fuente: FMI. Noviembre de 2008. Evolución de las previsiones para 2009 3,0 2,0 Estados Unidos Zona del euro 1,0 España 0,0 ene. feb. mar. abr. may. jun. -1,0 2008 Fuente: Panel de The Economist. jul. ago. sep. oct. nov. dic. Amenazas para la economía 1. El shock financiero que ha endurecido las condiciones para acceder al crédito 2. El encarecimiento de los precios de las materias primas, especialmente el petróleo y los alimentos 3. La crisis inmobiliaria surgida en varios países 4. Pérdida de confianza de los agentes económicos Mercados financieros: los tipos de interés 6,0 Euríbor 4,0 Tipo de intervención 2,0 Diferencial 0,0 2005 Fuente: Banco de España. 2006 2007 2008 Mercados financieros: créditos y depósitos Créditos Depósitos 24,3 21,3 20,4 18,3 18,3 16,7 16,9 16,3 14,1 13,4 13,5 15,8 15,1 14,1 13,2 10,5 7,7 6,1 2006 2007 I II 2007 III Fuente: Banco de España. IV I II 2008 III 2006 2007 I II 2007 III IV I II 2008 III Evolución de precios de las materias primas Petróleo en euros Petróleo en dólares 150 150 100 100 50 50 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 0 2002 2003 Alimentos en euros 2004 2005 2006 2007 2008 2007 2008 Metales en euros 250 250 200 200 150 150 100 100 50 50 2002 2003 2004 2005 Fuente: The Economist. 2006 2007 2008 2002 2003 2004 2005 2006 Diferencial de inflación con la zona del euro 6 Euskadi 4 Zona del euro 2 Diferencial 0 2002 2003 Fuente: INE y Eurostat 2004 2005 2006 2007 2008 Mercado de la vivienda: ventas 2º trimestre Cataluña -44,8 Madrid -29,1 Baleares -39,6 Murcia -24,4 Canarias -38,9 Asturias -21,5 Comunidad Valenciana -37,8 Cantabria -20,2 La Rioja -37,0 País Vasco -20,0 Navarra -35,7 Aragón -18,0 Castilla y León -33,0 Galicia -13,5 Andalucía -32,0 Castilla-La Mancha -13,1 Estado -31,5 Extremadura Fuente: Ministerio de Vivienda. -7,0 Visados de vivienda nueva 40 0 Euskadi -40 -80 España -120 2003 2004 Fuente: Ministerio de Fomento. 2005 2006 2007 2008 Confianza del consumidor 120 100 80 60 Euskadi España UE 40 I II III 2001 IV I II III 2002 IV I II III 2003 IV I II III IV 2004 Fuente: Federación de Cajas de Ahorros Vasco-Navarras. I II III 2005 IV I II III 2006 IV I II III 2007 IV I II 2008 III Previsiones para la economía vasca 2007 2008 2009 Consumo final interior 3,8 2,0 1,5 - Gasto consumo hogares 3,4 1,4 1,0 - Gasto consumo AA. PP. 5,5 4,9 4,0 Formación bruta de capital 5,5 2,5 1,4 Aportación demanda interior 4,7 2,4 1,7 -0,5 -0,1 -0,2 4,1 2,3 1,5 Aportación saldo exterior PIB (p.m.) Fuente: Eustat (2007) y Dirección de Economía y Planificación (2008 y 2009). Previsiones para la economía vasca 2007 2008 2009 10,0 -0,7 -11,9 Industria 4,0 1,2 0,8 Construcción 4,6 1,2 0,3 Servicios 4,2 3,0 2,1 Valor añadido bruto 4,2 2,2 1,4 Impos netos s/ producción 3,4 3,1 2,4 PIB (p.m.) 4,1 2,3 1,5 Deflactor del PIB 2,6 3,8 3,0 Empleo 2,8 1,2 0,7 Tasa de paro 3,3 3,8 4,3 Sector primario Fuente: Eustat (2007) y Dirección de Economía y Planificación (2008 y 2009). Conclusiones 1. La incertidumbre es máxima entre los predictores. Las amenazas siguen latentes a pesar de las medidas adoptadas. 2. Europa está ya al borde de la recesión, que se consumará en los próximos trimestres. 3. La economía vasca también evolucionará de forma similar a la europea, pero, por el momento, no se prevé que entre en recesión. 4. La recuperación de 2009-2010 no será tan intensa como la de los años 1993-1994. El sector exterior no va a ayudar a impulsar la producción vasca.