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LA INVERSIÓN EXTRANJERA EN
LATINOAMÉRICA A EXAMEN
Paris Dauphine - Noviembre 2004
Dr. Ramón Mahía
Dr. Rafael de Arce
Profesores Dpto. Economía Aplicada
Universidad Autónoma de Madrid
PLANTEAMIENTO (I)
•Llevamos 4 años de decrecimiento de la IED neta
•Los flujos de salida de rentas de la IED no se desaceleran
•Algunos proyectos de inversión encuentran dificultades de
consolidación (decepción del país/empresa inversionista)
•Algunos de los beneficios “spill over” prometidos no
acaban de materializarse (decepción del país receptor)
•¿Se han cumplido las expectativas sobre el
papel de la IED en Latinoamérica o debe
revisarse el escenario a futuro sobre
volúmenes y beneficios mutuos?
PLANTEAMIENTO (II)
•La idea tradicional “liberal” sostiene que la IED tiene
siempre efectos POSITIVOS y AUTOMÁTICOS sobre el
país huesped.
•Nuevas evidencias empíricas señalan, sin embargo, que
los efectos están lejos de ser AUTOMÁTICOS y que
incluso pueden llegar a ser negativos.
IED MUNDIAL
(Distribución por áreas acumulado 97-03)
OTROS
DESARROLLADOS
2%
AMÉRICA NORTE
22%
EN DESARROLLO
31%
Latinoamérica - 9%
Africa - 1%
Asia - 12%
EUROPA
OCCIDENTAL
46%
China - 5%
Europa del Este 3%
EVOLUCIÓN DE IED Y RENTAS
Latinoamérica - (Términos netos, M.M $)
EVOLUCIÓN DE IED MUNDIAL
(Detalle por país y/o área – Índice 1997=0)
80
LATINOAMÉRICA
60
40
AFRICA
20
0
ASIA
-20
CHINA
-40
-60
E.ESTE
-80
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
EVOLUCIÓN DE IED LATINOAMERICANA
(Detalle por país y/o área – Índice 1990-94=100)
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
1995-1999
2000
2001
2002
C.Andina
Mercosur
Chile
México
Caribe
C.América
2003
EL SECTOR SERVICIOS EN LA IED (I)
(Total de la IED 1996-2002 por sectores destino)
Manufacturas
28%
Servicios
57%
Sector primario
15%
EL SECTOR SERVICIOS EN LA IED (II)
(Total de la IED 1996-2002 por sectores destino)
45000
40000
35000
30000
Primario
25000
20000
Manufacturas
15000
10000
Servicios
5000
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
0
PRINCIPALES PAÍSES INVERSORES (II)
(Porcentaje sobre total de la IED 1996-2002)
MEXICO
Otros
12%
USA
22%
BRASIL
Otros
32%
P.Bajos
9%
España
17%
España
6%
USA
66%
Reino
Unido
4% Canadá
3%
ARGENTINA
Otros
24%
P.Bajos
11%
Islas
Caiman
10%
España
24%
Francia
8%
CHILE
USA
24%
España
44%
Otros
23%
USA
12%
P.Bajos
10%
Francia
7%
Italia
3%
Canadá
14%
Italia
4%
Reino
Unido
11%
PRINCIPALES PAÍSES INVERSORES (II)
(Porcentaje sobre total de la IED 1996-2002 - Total = 80% Inversión)
Japón
2%
Alemania
2%
Portugal
4%
Canadá
4%
Reino Unido
4%
Francia
6%
Países Bajos
11%
España
24%
Italia
2%
USA
41%
NIVEL DE INTERNACIONALIZACIÓN (I)
En 1990, las ventas de empresas transnacionales suponían un
25% de las ventas de las 500 mayores empresas en Latinoamérica,
hoy suponen en torno a un 36% y llegaron a alcanzar un 43%.
En el sector servicios, 50 empresas transnacionales concentraron
el 30% de las ventas de las 500 mayores empresas en el
continente.
En el sector manufacturero, las ventas en Latinoamérica de las 50
mayores empresas transnacionales suponían un 62% de sus ventas
totales.
Sólo un 30% de las fusiones – adquisiciones de la región fue
intrafronterizo en el período 1998-2002
El 42% de las exportaciones del continente son realizadas por
empresas transnacionales
NIVEL DE INTERNACIONALIZACIÓN (II)
MANUFACTURAS: Ventas Totales 100 Mayores Empresas. % sobre IED 90-02
60
50
40
Privada
Extranjera
30
Privada Local
20
Estatal
10
0
1990-1994
1995-1999
2000-2002
NIVEL DE INTERNACIONALIZACIÓN (III)
SERVICIOS: Ventas Totales 100 Mayores Empresas. % sobre IED 90-02
60
50
40
Privada
Extranjera
30
Privada Local
20
Estatal
10
0
1990-1994
1995-1999
2000-2002
PRINCIPALES EMPRESAS
TRANSNACIONALES
(60% de las 500 mayores empresas)
País
Empresa
Ventas 2002
Posición 99-02 Filiales
34.230 M$
3-1
Brasil, Chile, Perú,
Argentina, México
14.862 M$
2-2
México, Brasil,
Colombia
13.267 M$
20-3
México
10.676 M$
9-4
México, Brasil,
Argentina
10.293 M$
1-5
México, Brasil,
Argentina
9.908 M$
4-6
México, Brasil,
Argentina
PRINCIPALES EMPRESAS
TRANSNACIONALES
País
Empresa
Ventas 2002
Posición 99-02 Filiales
6.742 M$
6-7
México, Brasil,
Argentina, Venezuela
5.781 M$
8-8
Argentina
5.050 M$
0-9
México
4.996 M$
26-10
México
4.666 M$
13-11
México, Argentina
4.652 M$
13-11
México
PRINCIPALES EMPRESAS
TRANSNACIONALES FRANCESAS
País
Empresa
Ventas 2002
Posición 99-02 Filiales
3.785 M$
10-22
Brasil, México,
Colombia, Argentina
1.123 M$
37-47
Brasil, México,
Colombia, Argentina
1.123 M$
0-50
Brasil
¿Qué buscan las empresas
transnacionales en
Latinoamérica?
Teoría sobre Estrategia empresarial de IED (I)
Teoría sobre Estrategia empresarial de IED (II)
Teoría sobre Estrategia empresarial de IED (y III)
¿Dónde encuentran estas ventajas
las empresas transnacionales en
Latinoamérica?
9.356; 106 ;39% ; 5,5%; 55
4.663; 26,5 ;49%; 4,5% ; 88
6.500; 46 ;51% ; 5%: ; 58
3.771; 13; 4%; 5,4%; 94
8.258; 188; 37%; 8,5% ; 38
5.170; 28 ;54%; 6,2%; 76
2.805; 9,5 ;62% ;7,7%; 101
PIB pc
10.422 ; 16,3 ;20%; 3% ; 29
Poblac.
11.400; 38,5: ;---: 2%; 74
Pobreza
Analfab.
BCI
Práctica Estrategia empresarial en Latinoamérica
Growth Competitiveness Index
Country
Finland
United States
Sweden
Taiwan
Denmark
Norway
Singapore
Switzerland
Japan
Iceland
United Kingdom
Netherlands
Germany
Australia
Chile
Spain
France
Mexico
Brazil
2004 Score
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
22
23
27
48
57
20,0
19,6
19,2
19,1
19,0
18,7
18,7
18,5
18,4
18,3
17,8
17,8
17,7
17,6
16,8
16,8
16,5
14,0
13,6
Fuente: World Economic Forum 2004
2003
1
2
3
5
4
9
6
7
11
8
15
12
13
10
22
28
26
47
54
Country
Romania
Colombia
Jamaica
Turkey
Peru
Ghana
Dominican Rep
Sri Lanka
Argentina
Gambia
Venezuela
Ecuador
Bolivia
Zimbabwe
Paraguay
Ethiopia
Bangladesh
Angola
Chad
2004 Score
63
64
65
66
67
68
72
73
74
75
85
90
98
99
100
101
102
103
104
13,0
12,9
12,8
12,8
12,7
12,7
12,2
12,0
11,9
11,8
11,1
10,7
10,4
10,2
10,1
9,8
9,5
9,1
8,4
2003
75
63
67
65
57
71
62
68
78
55
82
86
85
97
95
92
98
100
101
Growth and Business Competitiveness
Rankings
Fuente: World Economic Forum 2004
LA INVERSIÓN EXTRANJERA EN
LATINOAMÉRICA A EXAMEN
Paris Dauphine - Noviembre 2004
Dr. Ramón Mahía
Dr. Rafael de Arce
Profesores Dpto. Economía Aplicada
Universidad Autónoma de Madrid