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La Crisis Actual de la Economía Mundial: Una Interpretación Diferente.
Orlando Caputo Leiva
Jornadas Permanentes de
“Economía Política Latinoamericana”.
Crisis del capitalismo:una mirada desde el sur, del 11 al 13 de noviembre de 2009.
Banco Central de Venezuela
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
Síntesis de la interpretación diferente.
Las ganancias de las empresas de Estados Unidos, en Estados
Unidos y en el mundo.
Tasas de Ganancia de las Empresas No Financieras en EE UU,
1960-2005 y 2008
Aspectos teóricos sobre la distribución de la producción:
Smith, Ricardo y Marx.
El aumento de participación de las ganancias y disminución de
salarios en diversas regiones y países.
Chile: Un caso paradigmático de la globalización y del
neoliberalismo
El optimismo actual y el optimismo del FMI.
Las propuestas del Premio Nóbel, Robert Solow y de Keynes.
I. Síntesis de una interpretación diferente.
1. En nuestra
interpretación teórica e histórica -diferente y opuesta a la
.
caracterización simple como crisis financiera-, partimos de constatar que a
nivel de la economía mundial, las ganancias y la tasa de ganancias de las
grandes empresas trasnacionales productoras de bienes y servicios, se han
incrementado a partir de mediados de los 80 y se han mantenido elevadas
en los últimos años, previo al inicio de la actual crisis mundial.
2. Estas elevadas ganancias transformaron a estas empresas en prestamistas
neto del sistema financiero. Sus inversiones, compra de empresas y
fusiones así como la compra de otras empresas y fusiones han sido
financiadas en gran parte con recursos propios provenientes de las grandes
ganancias.
3. Las empresas productoras de bienes y servicios dejaron de ser un sector
significativo para las inversiones del sector financiero.
4. Los grandes fondos acumulados por el sector financiero que incluyen las
inversiones financieras de una parte de las ganancias de las empresas,
sumados a otros fondos fueron orientados hacia las empresas
tecnológicas provocando posteriormente la crisis de las punto com y la
crisis económica mundial de 2001.
Continuación
5. En la década actual, se suman a las grandes
ganancias de las empresas productoras de
bienes y servicios, los fondos soberanos y las
incrementadas reservas internacionales
provenientes también de la economía real.
6. Para superar la crisis de 2001, estos grandes
fondos financieros generados en la economía
real fueron orientados hacia la construcción
habitacional acompañados de masivos
créditos hipotecarios.
La importancia de la contradicción del capital con el trabajo y con los
recursos naturales, y a un nivel menor, la contradicción entre
fracciones del capital.
1. En nuestra interpretación del inicio y del desarrollo de la actual
crisis mundial, le asignamos un papel fundamental a la
contradicción capital- trabajo y a la contradicción entre capitalrecursos naturales, en oposición a la caracterización como crisis
financiera, que remite a una contradicción entre fracciones del
capital, que en nuestra interpretación tiene una significación menor.
2. El FMI ha caracterizado las últimas crisis, como crisis financieras
para ocultar el incremento de la explotación del trabajo, de los
recursos naturales y las remuneraciones de los trabajadores.
3. La caracterización como crisis financiera es ampliamente asumida
por la academia, i y por los medios de comunicación, incluyendo
una parte significativa del pensamiento crítico.
Las grandes ganancias de las empresas trasnacionales provienen
de una redistribución regresiva de la producción y del ingreso a
nivel mundial
1. Estas elevadas ganancias de las grandes
empresas trasnacionales productoras de bienes
y servicios, son resultado de la globalización
actual de la economía mundial en las últimas
décadas.
2. Un gran aumento de las ganancias que captan
parte de los salarios y de la renta de los
recursos naturales.
3. La globalización de la economía mundial fue
una respuesta a los bajos niveles de la masa de
ganancia y de la tasa de ganancia en la década
de los setenta y hasta mediados de los ochenta.
Gran incremento de la producción mundial y limitación
del consumo y la ampliación del crédito.
1. La globalización a nivel mundial ha significado un fuerte aumento
de la producción mundial al mismo tiempo que ha limitado las
capacidades de consumo.
2. El gran desarrollo del sistema de crédito y el elevado
endeudamiento generalizado ha posibilitado el funcionamiento de la
economía mundial en las últimas décadas previo a la crisis actual.
3. El gran desarrollo del sector inmobiliario, junto al incremento del
gasto militar y al aumento del consumo apoyado en la fuerte
expansión del crédito y en la disminución de los impuestos, permitió
la superación de la crisis de inicios de esta década.
4. La burbuja inmobiliaria incentivada por las bajas tasas de interés,
asociada a créditos de alto riesgo, culminó con el rompimiento de la
burbuja inmobiliaria, -y no sólo financiera-, ya que la construcción
residencial es uno de los sectores reales más importantes de la
economía.
Criticas Teóricas y Metodológicas en los
Análisis de la Crisis
En el documento, “La Crisis Inmobiliaria en Estados Unidos. La Eventual Séptima
Crisis Cíclica de la Economía Mundial, de marzo de 2008, señalábamos:
1. “La crisis inmobiliaria en Estados Unidos ha sido analizada teniendo como escenario
fundamental de análisis la economía nacional de Estados Unidos y sus impactos en
otras naciones.
2. En la realidad, no sólo existen las economías nacionales y las relaciones económicas
entre naciones, sino que existe una economía mundial. Existe una estructura
productiva y de circulación mundial de mercancías por sobre los países, liderada por
las grandes empresas trasnacionales.
3. De aquí que desde el punto de vista teórico y metodológico, la crisis inmobiliaria de
Estados Unidos -y agregamos ahora, y su transformación en crisis de la economía
mundial-, debe ser analizada teniendo como marco global de análisis:
• Primero, la existencia de la economía mundial;
• Segundo: El funcionamiento de la economía mundial en la actual etapa de
globalización;
• Tercero: Las principales transformaciones de la economía mundial a inicios del siglo
XXI”.
¿Por qué la crisis inmobiliaria de Estados Unidos tardó
en transformarse en crisis de la economía mundial?
•
•
•
•
En el documento de marzo señalábamos
“Los elevados niveles de ganancias en Estados Unidos y la participación
tan significativa y creciente de las ganancias provenientes del resto del
mundo, le han permitido –hasta fines de 2007-, al sector de empresas
productoras de bienes y servicios no financieros, enfrentar el impacto de
la crisis inmobiliaria”.
“La recesión en Estados Unidos, la posible crisis cíclica de la economía
internacional, y su eventual transformación en crisis de la economía
mundial, va a depender del grado en que disminuyan las ganancias y la
tasa de ganancias en Estados Unidos y en los países desarrollados”.
Agregábamos que la crisis inmobiliaria sería el preludio, pero la
explicación fundamental, sería la disminución de las ganancias
La información oficial de Estados Unidos, corregida a fines de
septiembre de 2008, señala un fuerte aumento de las pérdidas en el
sector automotriz, que unido a los graves problemas en el sector
construcción, se acompañan con una drástica disminución de las
ganancias del conjunto de las empresas productoras de bienes y
servicios no financieros. Esta situación agravó la crisis inmobiliaria y
trasformó esta crisis en crisis de la economía mundial.
La crisis actual permite recuperar las categorías fundamentales
del capitalismo y de la economía clásica y de Marx.
•
•
Esta distribución de la producción, conocida
como la distribución funcional del ingreso
estuvo muy presente en los análisis y
manuales de la macroeconomía hace unas
décadas.
Sin embargo, a pesar de su gran importancia,
ha sido desplazada por los análisis de la
distribución del ingreso individual o familiar,
como parte del predominio del individualismo
metodológico del neoliberalismo.
La Diferencia de la Crisis Actual con las
Seis Crisis Cíclicas Anteriores.
1. Las seis crisis cíclicas anteriores fueron crisis
al interior de la globalización actual de la
economía mundial en las últimas décadas.
2. La crisis actual es una crisis de la
globalización y de su base teórica, el
neoliberalismo
3. La crisis está gestando transformaciones en la
hegemonía; en las relaciones de países y
regiones; y, en las instituciones de la
economía mundial.
II Las ganancias de Estados Unidos en el Mundo ( En EEUU y en otros
países del mundo. (en miles de millones de US$ corrientes y US$ de 2005
Fuente: Dep. de Comercio de EEUU
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
2007
2004
2001
1998
1995
1992
1989
1986
1983
1980
1977
1974
1971
1968
1965
1962
1959
1956
1953
1950
0
Gan corrientes de EEUU en el Mundo (G en EEUU y Resto del Mundo)
Gan Real de EEUU en el Mundo (G en EEUU y Resto del Mundo)
•
•
•
•
A partir de fines de los 60’s y hasta mediados de los 80’s, las ganancias globales de EEUU (en
EEUUy en el exterior), tuvieron un estancamiento relativo.
A partir de mediados de los 80’s, coincidiendo con la globalizacion de la economía mundial, las
ganancias de EEUU tienen un incremento extraordinario.
En la crisis de 2001, disminuyen pero se mantienen a niveles elevados.
En la crisis actual, las ganancias disminuyen más y en forma más rápida que a inicios de esta
década. Sin embargo, se mantienen en niveles elevados.
Ganancias de Empresas de Estados Unidos en Otros
Países del Mundo.
(En miles de millones de dólares)
Ganancias de e m pre s as e s tadounide ns e s e n otros
país e s , y re m e s adas a EEUU 1950-2008
600
500
400
300
200
100
•
•
•
•
2006
2002
1998
1994
1990
1986
1982
1978
1974
1970
1966
1962
1958
1954
1950
0
Las ganancias de las empresas estadounidenses en los otros países del mundo tienen un crecimiento mayor al crecimiento de las
ganancias en Estados Unidos.
Este crecimiento mayor es más evidente a partir de fines de los 90’s y particularmente, a partir de 2002-03.
El análisis sobre la economía de EEUU no puede quedarse en el análisis interno de la economía estadounidense. Debe analizarse y en
forma preferente la economía de EEUU en la economía mundial. Esto debe suceder también en diferente grado en los otros países,
particularmente, en los países desarrollados.
La existencia objetiva de la economía mundial no sólo crea una estructura productiva mundial y circulación mundial de las mercancías,
sino que las inversiones y las ganancias que reproducen el sistema se da nivel de la economía mundial
Las Ganancias Recibidas del Exterior como Porcentaje de las
Ganancias en Estados Unidos
% Gan Recibidas/Gan en EEUU
55,3
60,0
50,0
42,3
40,0
30,0
6,2
19
60
19
65
7,1
19
70
5,2
7,6
19
55
20,0
10,0
30,1 31,6 32,1
26,4
11,5
15,9
15,1
22,6 20,4
•
•
•
•
•
20
08
20
07
20
06
20
05
20
00
19
95
19
90
19
85
19
80
19
75
19
50
0,0
En los años considerados las ganancias de las empresas estadounidenses en el exterior eran menores al 8%
entre 1950-1965.
De 1970 a 1995, con excepción de 1980, este porcentaje se incrementa a un rango de 11% y 20%.
En los años 2000, 2005 y 2006 este porcentaje se incrementa por sobre 30%.
En 2007 aumenta a 42,3% y en 2008, las ganancias de las empresas de Estados Unidos en el exterior equivalen
a un 55,3% de las ganancias de las empresas estadounidenses en Estados Unidos.
Este fuerte incremento se debe a que las ganancias en Estados Unidos disminuyen y las ganancias recibidas del
exterior siguen creciendo.
Las ganancias de las empresas estadounidenses en el exterior y las
ganancias de las empresas en el sector industrial en EEUU.
(En Miles de millones de dólares)
600
500
400
300
200
100
19
50
19
53
19
56
19
59
19
62
19
65
19
68
19
71
19
74
19
77
19
80
19
83
19
86
19
89
19
92
19
95
19
98
20
01
20
04
20
07
0
Ganancias de Emp de EE UU en el Resto del Mundo
Ganancias de las Emp de EEUU en sector manuf acturero en EEUU
•
•
•
•
Hasta fines de los 90’s las ganancias del sector manufacturero o del sector industrial
de EEUU eran mayores que las ganancias de las empresas estadounidenses en el
exterior.
En la presente década se da un cambio histórico. Las ganancias de las empresas
estadounidenses en el exterior son mayores que las ganancias de las empresas
estadounidenses en EEUU.
No solo son mayores, sino que las diferencias se amplían
La industria contempla todos los sectores de bienes durables y no durables
Las ganancias de las empresas estadounidenses en el exterior y las ganancias
de las empresas en el sector productor de bienes durables en EEUU.
(En miles de millones de dólares)
600
500
400
300
200
100
0
19
50
19
53
19
56
19
59
19
62
19
65
19
68
19
71
19
74
19
77
19
80
19
83
19
86
19
89
19
92
19
95
19
98
20
01
20
04
20
07
-100
Ganancias de Emp de EE UU en el Resto del Mundo
Ganancias de la Emp de EEUU en el sector de Bienes durables en EEUU
•
•
Las ganancias en el exterior empiezan a ser mayores que las ganancias en la
industria de bienes durables en EEUU, a partir de la década de los 80’s, como
producto de la globalizacion de la economía mundial.
Y en la última década las ganancias en el exterior, han llegado a ser varias veces
superiores a las ganancias de este sector industrial en EEUU, que incluye la industria
espacial, militar, maquinaria y equipo de alta tecnología, automotriz, computación,
electrónica y otros.
Ganancias de las Empresas Estadounidenses en el Exterior, en la
Industria y en Bienes Durables en EEUU
(Miles de millones de dólares)
1950
•
•
•
•
1960
1970
1980
1990
1999
2000
2005
2006
2007
2008
En el exterior
2
4
9
44
81
177
203
384
434
505
544
En Industria en EEUU
21
24
28
78
114
149
144
247
305
279
176
Bs Durables en
EEUU
12
12
11
19
45
71
60
96
119
96
31
Insistimos, el análisis sobre la economía de EEUU no puede quedarse en el análisis interno de la economía
estadounidense. Debe analizarse y en forma preferente la economía de EEUU en la economía mundial. La
información es categórica y muestra el papel creciente de las empresas estadounidenses en el exterior,
comparado con las actividades al interior de EEUU.
Esto debe suceder también en diferente grado en los otros países, particularmente, en los países desarrollados.
La existencia objetiva de la economía mundial no sólo crea una estructura productiva mundial y circulación
mundial de las mercancías, sino que las inversiones y las ganancias que reproducen el sistema se da nivel de la
economía mundial
Es una exigencia teórica y metodológica superar y complementar el estrecho análisis de las economías
nacionales y de las relaciones inter – nacionales, comercio inter – nacional, finanzas inter – nacionales, etc ,
reconociendo la existencia de una economía mundial.
III. Las Tasas de Ganancia de las Empresas No Financieras en
Estados Unidos 1960-2005 y 2008
Existe una gran discusión sobre el comportamiento de la Tasa de Ganancia de las
empresas productoras de bienes y servicios no financieros a nivel mundial y,
particularmente, en relación a Estados Unidos. Entre esos trabajos destaca el de
Robert Brenner.
2.
En un documento nuestro titulado “ La tasa de ganancia d elos principales países
capitalistas desarrollados”, mayo de 1989, del Programa de Estudios de Economía
Internacional, demostramos que a partir de mediados de los 80’s, se iniciaba una
recuperación tendencial de la tasa de ganancia en los países desarrolldos.
3.
Reproducimos algunos de los planteamientos de dicho documento. Al inicio se cita
la Revista Fortune de abril 24 de 1989.
“Utilizando prácticamente cualquier indicador, 1988 fue el mejor año que han tenido las
500 mayores empresas. … las ganancias se dispararon a 115 billones (miles de
millones), lo que significó un salto del 27% y constituyó otro récord. Las ganancias en
dólares constantes excedieron a aquellas obtenidas en el año base anterior que fue
1980. Desde cualquier punto de vista, el año pasado fue el más próspero para las 500 a
partir de que “Fortune” publicó el primer directorio de dichas empresas en 1955”.
1.
Algunos señalamientos y conclusiones de nuestro trabajo de 1989,
basados en estadísticas de la OECD sobre tasa de ganancia desde
1970 a 1988:
1. “En 1987 y 1988, la economía norteamericana logró un crecimiento
importante…y es explicado en parte importante por un crecimiento de la
tasa de ganancia… Esta tasa de ganancia es mayor a la que la economía
norteamericana tenía en los primeros años de la década de los 70’s” (inicio
de la llamada crisis estructural o de crecimiento lento)”.
2. “La tendencia decreciente (de la tasa de ganancia para el G-7) es manifiesta
hasta 1982… La recuperación cíclica de la tasa de ganancia es muy
significativa… En 1987 y 1988 tuvo incrementos que la llevaron a niveles
de 21%, acercándose a las tasas previas de inicios de los 70’s”.
3. Se destaca, “El vínculo en los años recientes entre los relativamente
elevados niveles de actividad, la fuerte recuperación de la tasa de ganancia
y el crecimiento de la inversión, en particular la privada, con el momento
actual por el que está transitando el capitalismo en relación con el
movimiento cíclico, las crisis cíclicas y también con la crisis estructural...”.
4. “La significación de la tendencia a la igualación de las tasa de ganancia
entre los principales países capitalistas desarrollados, su vinculo con el
aumento de la competencia y con la economía mundial como escenario de
actuación también de las categorías y leyes económicas del capitalismo.”
A.
Tasa de Retorno: Excedentes Operacionales/Capital Fijo (Antes de Impuestos)
1960-2008) Excedente Operacional, es igual a las ventas, menos el costo
laboral y los productos intermedios, también es la suma de las
ganancias corporativas, intereses netos y transferencias entre
empresas.
Tasa de Retorno: Excedentes Operacionales Netos/Capital
Antes de Im pto
15
14
13
12
11
10
9
8
7
19
60
19
63
19
66
19
69
19
72
19
75
19
78
19
81
19
84
19
87
19
90
19
93
19
96
19
99
20
02
20
05
20
08
6
1.
2.
3.
El comportamiento tendencial de la tasa de retorno medida por los excedentes operacionales
sobre capital fijo, -antes de impuestos-, muestra una caída tendencial fuerte desde 13,8 en
1965 a 6,7 en 1980 y 6,6 en 1982.
Desde allí, hay un fuerte crecimiento hasta 1989. Posteriormente, la tasa de ganancia es muy
afectada en la crisis de inicio de esta década, -año 2000-, y previo a la crisis actual -2008.
Comportamiento que puede ser explicado por la competencia internacional y la
sobreproducción de productos industriales.
En todo caso, las ganancias así medidas son elevadas en relación a las de la crisis de inicios
de los 80’s.
Tasa de Retorno: Excedentes Operacionales/Capital Fijo
(Después de Impuestos)
Tasa de Retorno:Excedentes Operacionales Netos /Capital
Después de Im pto
10
9
8
7
6
5
19
60
19
63
19
66
19
69
19
72
19
75
19
78
19
81
19
84
19
87
19
90
19
93
19
96
19
99
20
02
20
05
4
1.
2.
La recuperación de la tasa de ganancia, -a partir de la crisis de los 80’s-, medida
como excedentes operacionales sobre capital fijo después de impuestos, es más
acentuada que la previa a impuestos.
Esto se debe a que como parte de la globalización de la economía mundial y el
predominio del neoliberalismo, se promovió una fuerte disminución de los
impuestos a las empresas.
B. La Tasa de Ganancia de las Empresas No Financieras en EEUU
1960-2005. Antes y Después de Impuestos.
Tasa de Ganancia: Ganancias Cororas / Capital
Después de Impto
Tasa de Ganancia: Ganancias Corporativas/ Capital
Antes de Impuestos
9
14
8
12
7
10
6
8
5
4
3
2
2
1.
2.
3.
19
60
19
63
19
66
19
69
19
72
19
75
19
78
19
81
19
84
19
87
19
90
19
93
19
96
19
99
20
02
20
05
4
19
60
19
63
19
66
19
69
19
72
19
75
19
78
19
81
19
84
19
87
19
90
19
93
19
96
19
99
20
02
6
La tasa de ganancia de las empresas no financieras es la ganancia que queda en las empresas, descontados
los intereses netos y otras transferencias, sobre el capital, también se recuperan antes de impuestos, y
especialmente, después de impuestos
Es notorio también el gran crecimiento de las tasas de ganancia a partir de inicios de los 80’s hasta fines de los
90’s.
Después estas tasas caen bastante en la crisis de inicios de la década hasta 2000, y luego tienen una fuerte
recuperación hasta 2005. Previo a la crisis actual disminuye un poco pero siguen siendo elevadas.
C. La tasa de ganancia desde inicios de los 80’s hasta
1989 y su comportamiento en la década actual.
1.
2.
3.
En nuestro documento “Acumulación, tasa de ganancia e inversión en los países
capitalistas desarrollados”,-2000-, en el apartado ‘La tasa de ganancia en los 90’s’
señalabamos:
“El incremento de la masa de ganancia, acompañado de un aumento de la
tasa de ganancia, es concebible teóricamente para situaciones muy
especiales, cuando al interior del capitalismo se producen profundos cambios
del desarrollo de las fuerzas productivas y en las relaciones sociales de
produccion que dan paso a un nuevo periodod histórico. Al parecer esto es lo
que estaría sucediendo en la economía norteamericana y que estaría
desarrollandoe a nivel mundial”
En el Survey of Current Business, del Departamento de Comercio de Estados
Unidos, en notas sobre las tasas de ganancia 1960-1998 se dice:
“ De acuerdo a la revision estimada, la tasa de retorno … en 1997 y …en
1998 son las dos mas altas tasas en más de veinticinco años. La participacion
porcentual en el ingreso … en 1997 y en 1998, ambas estuvieron muy por
encima del nivel promedio de las ultimas tres décadas.
En los 90’s, también estas tasas son muy afectada en la crisis de inicios del
2000 y en la actual, pero siguen siendo elelvadas y favorecidas por la
disminución de los intereses netos y de los impuestos.
D. Ganancias y pago de intereses netos. El crecimiento de las
ganancias y de la tasa de ganancias de las empresas productoras de bienes y
servicios No Financieros, se han visto favorecidas por las disminuciones de los
intereses netos pagados.
Interes Netos/ Excedentes Operacionales Netos
Antes de Im ptos
40,0
35,0
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
19
60
19
63
19
66
19
69
19
72
19
75
19
78
19
81
19
84
19
87
19
90
19
93
19
96
19
99
20
02
20
05
0,0
1.
2.
3.
Los intereses netos sobre los excedentes operacionales netos en la década del 60 fueron en
torno a 7,5%; en la década del 70, se aproximaron a 20%; en la década de los 80 fueron
superiores al 25% y en algunos años, sobre 30%.
En la crisis de 2001, se incrementa para luego bajar acentuadamente, en torno a 17% en 2005.
Como las tasas de interés siguieron disminuyendo, el porcentaje de los intereses netos deben
haber seguido bajando
El aumento de las ganancias de las empresas productoras de bienes y servicios y la
disminución de los intereses netos, constituyen elementos fundamentales que explican la
autonomía relativa de las empresas que producen bienes y servicios respecto del capital
financiero.
E. Ganancias e impuestos sobre ganancias. También el crecimiento de
las ganancias y de la tasa de ganancias de las empresas productoras de
bienes y servicios No Financieros, se han visto favorecidas por fuerte
disminución de de los impuestos
Porcentaje de Imptos / Ganancias
60,0
55,0
50,0
45,0
40,0
35,0
30,0
25,0
1.
2.
3.
04
20
02
20
00
20
98
19
96
19
94
19
92
19
90
19
88
19
86
19
84
19
82
19
80
19
78
19
76
19
72
74
19
19
70
19
68
19
66
19
64
19
62
19
19
60
20,0
En la década de los 70’s el promedio anual de impuestos de las empresas productoras de
bienes y servicios, es de aproximadamente 45%. En la década actual, los impuestos sobre las
ganancias disminuyen a 25%.
Es decir, en términos de tasas disminuyeron en aproximadamente 45%, o que la tasa de
impuestos que pagaban anteriormente estas empresas productoras de bienes y servicios eran
80% superiores a las actuales tasas.
El aumento de las ganancias y de la tasa de ganancias, la disminución de los intereses netos y
del pago de impuestos, le da a las empresas productoras una gran fuerza en relacion al capital
financiero.
IV. Aspectos teóricos sobre la distribución de la producción:
Smith, Ricardo y Marx.
Adam Smith, en su famoso libro señala:
•
•
•
•
•
En el estado originario de la sociedad que precede a la apropiación de la
tierra y a la acumulación del capital, el producto íntegro del trabajo
pertenece al trabajador. No había entonces propietarios ni patronos con
quienes compartirlo”.
Inmediatamente a continuación agrega: “Si este estado de cosas hubiera
continuado, las remuneraciones del trabajo habrían aumentado, en
consonancia con todas las mejoras en sus facultades productivas, que se
originan en la división del trabajo”
Más adelante agrega: “Pero este estado originario, en que el trabajador
gozaba de todo el producto de su trabajo, sólo pudo perdurar hasta que
tuvo lugar la primera apropiación de la tierra y acumulación de capital”.
A continuación se refiere a la renta de la tierra en los siguientes términos:
“Tan pronto como la tierra se convierte en propiedad privada, el propietario
exige una parte de todo cuanto producto obtiene o recolecta en ella el
trabajador. Su renta es la primera deducción que se hace del producto del
trabajo aplicado a la tierra”.
Si la producción está a cargo de un granjero o dueño del capital, este
obtiene un beneficio. “Este beneficio viene a ser la segunda deducción que
se hace del producto del trabajo empleado en la tierra”.
David Ricardo.
1. David Ricardo le asigna a la distribución una importancia tan
grande y por sobre la producción, el mercado y el consumo que
señala que la distribución es el objeto de estudio fundamental de la
ciencia económica.
2. En la presentación de su libro, “Principios de Economía Política y
Tributación”- publicado en 1817-, David Ricardo señala que el
Producto, “Se reparte entre tres clases de la comunidad a saber: el
propietario de la tierra, el dueño del capital… y los trabajadores…”
3. Y, afirma: “La determinación de las leyes que rigen esta
distribución es el problema primordial de la economía
política”.
4. Agrega que en distintas épocas históricas la distribución,
“imputadas a cada una de estas tres clases, bajo los nombres de
renta, utilidad, y salarios serán esencialmente diferentes”
Carlos Marx
1. En la “Introducción a la Crítica de la Economía Política -1857-, analiza
extensamente bajo el titulo, “La relación general entre la producción, la
distribución, el cambio y el consumo”.
2. Afirma que si se consideran sociedades enteras, la distribución parece
desde otro punto de vista preceder a la producción y determinarla, por así
decirlo como un hecho pre-económico. Un pueblo conquistador…, reparte
el país entre los conquistadores e impone así cierta repartición y
determinada forma de propiedad rústica: determina, pues la producción.
3. O bien hace de los pueblos conquistados esclavos y hace del trabajo de
esclavos la base de la producción”
4. “En todos esos casos, y todos son históricos la distribución no parece estar
estructurada y determinada por la producción, sino al revés. La producción
estarlo por la distribución”
5. Marx en El Capital, le da una importancia tan significativa a la distribución
que la denomina, ‘La Formula Trinitaria’ asemajandola a los fundamentos
de la religión.
6. El capítulo se inicia con la siguiente síntesis: “Capital-ganancia. (Beneficio
del empresario más interés); tierra-renta del suelo; trabajo-salario: he aquí
la formula trinitaria que engloba todos los secretos del proceso social de
producción”, en el capitalismo..
V. Disminución de la participación de los salarios y aumento de la
participación de las ganancias en el PIB en diversas regiones y países
a. América Latina
Disminución de Remuneraciones
Aumento de Ganancias Brutas
44,0
68,0
42,0
66,0
40,0
64,0
38,0
62,0
36,0
60,0
34,0
58,0
32,0
•
20
04
20
02
20
00
19
90
19
80
20
04
20
02
20
00
19
90
19
80
19
70
•
19
70
56,0
30,0
AL las remuneraciones disminuyen de 8,1 puntos porcentuales, significa una
disminución del 20% de la participación de las remuneraciones en el PIB que
se transfieren a las ganancias de las empresas.
En Argentina disminuyó de 45,8% en 1970 a 23,9% en 2004, es decir 22 puntos
porcentuales que significan una disminución cercana al 50%.
b. Unión Europea 1960-2000:Participación de las remuneraciones
en el PIB (a costo de factores)
75,3
76
73,6
74
73
72,7
72
69,7
70
68
66
1960
•
•
1961-70
1971-80
1981-90
1991-2000
De 1960 a la década del 70, la participación de los salarios en el PIB se
incrementa y de allí, empieza una disminución significativa a partir de
niveles elevados, de 75,3% de participación a 69,7% en la década de los
90 y sigue disminuyendo en los años recientes
En AL de 1950 a 1970, también hay un aumento, desde allí una
disminución significativa, pero a partir de una baja participación, de 42,3%
en 1970 a 34,2% en 2004.
c. Estados Unidos
Remuneraciones/VA Bruto
66,0
64,0
62,0
60,0
195
195 5 0
196 0
196 5
197 0
197 5
198 0
198 5
199 0
199 5
200 0
200 5
200 6
200 7
58,0
•
19
195 50
5
196
0
196
5
197
0
197
5
198
0
198
5
199
0
199
5
200
0
200
5
200
6
200
7
31,0
29,0
27,0
25,0
23,0
21,0
19,0
17,0
15,0
68,0
•
Ganancias Brutas /VA Bruto
La participación de las Ganancias más
Depreciación en EEUU en los últimos años
recuperan los niveles de las décadas del 50 y 60.
Las Remuneraciones disminuyen
considerablemente su participación en relación al
periodo 1975-85
VI. En AL y El Caribe. Con la globalización el capital productivo y
financiero actúan conjuntamente y en forma potenciada.
AL: Las diferentes formas de renta (remesas) de la IE
(Miles de millones de dólares)
1980
1990
1995
2000
2005
2006
2007
Renta de la inversión
- 32 101,8
- 47 537,3
- 60 416,4
- 83 027,9
- 104 617,6
- 127 735,1
- 143 238,5
Directa (utilidades y
dividendos)
- 5 089,4
- 7 469,1
- 14 200,5
- 22 071,5
- 51 498,7
- 71 193,0
- 81 112,1
- 13,0
- 450,7
- 15 626,1
- 13 677,4
- 17 083,1
- 19 181,8
- 18 492,2
- 26 999,5
- 39 618,1
- 30 590,1
- 47 278,8
- 36 035,8
- 37 289,1
- 43 618,1
De cartera
Otra inversión
(intereses pagados)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
La Renta (Remesas) de la IE tienen un gran incremento. De 32 mil millones de dólares en 1980, a 143 mil
millones de dólares en 2007.
En la década de los 80’s, las remesas eran fundamentalmente de intereses.
A partir de allí, crecen considerablemente las utilidades y dividendos de la IED y las remesas de las inversiones
de cartera.
En 1980 los intereses -deuda externa- constituían el 84% de las remesas y solo 16% de utilidades y dividendos
de la IED
En 2007, la fuerte presencia de la IED lleva a que el 56% de las remesas sean utilidades y dividendos. Los
intereses de deuda , 30,5% y las remesas de inversión de cartera 13%.
Se demuestra que en AL y El Caribe, se da una actuación conjunta del capital productivo y del capital
financiero, incluyendo los créditos asociados a las IED y al incremento de las deudas de las empresas
extranjeras.
AL y el Caribe: Aumento de las Remesas de la IE y disminución
porcentual del pago de intereses a la IE.
Intereses / Renta IE
Remesas de la Inversión Extranjera
(Millones de dólares)
100,0
90,0
160000
80,0
70,0
60,0
140000
120000
100000
50,0
40,0
30,0
20,0
80000
60000
40000
20000
20
06
20
04
20
02
20
00
19
98
19
96
19
94
19
92
19
90
19
88
19
86
19
84
19
82
19
80
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
10,0
0,0
0
El gran aumento de las remesas de la IE y la fuerte
disminución relativa del pago de intereses demuestra
un desplazamiento de la importancia relativa de la
acción de la Deuda Externa y del capital financiero
internacional sobre la región.
AL y el Caribe: Aumento del porcentaje de las Remesas por inversión de
cartera y de Utilidades y Dividendos de las empresas productoras de
Bienes y Servicios sobre las remesas totales de la IE
% Cartera/ Renta de la IE
25,00
50,0
20,00
40,0
15,00
30,0
10,00
20,0
5,00
10,0
0,00
0,0
2.
3.
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
60,0
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
30,00
-5,00
1.
% Ut y Div de la IED /Renta de IE
El fuerte aumento de las utilidades y dividendos de la IED demuestra la
importancia creciente del capital extranjero en la producción de bienes y
servicios en AL y el Caribe que supera el 55% del total de las remesas de
la IE en los últimos años.
Este 55% se incrementa considerablemente si se considera que parte del
pago de intereses y de remesas por inversión en cartera corresponde
también a la IED.
La información es categórica en Chile. AL y el Caribe actúa en forma
conjunta y potenciada el capital productivo y financiero internacional.
VI. Chile: Un caso paradigmático de la globalización y del neoliberalismo.
Fuerte aumento de las remesas de la IE producto de la desnacionalización de los
recursos naturales.
Chile Renta -Remesas de la IE
5 000,0
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
0,0
1.
2.
3.
20,0
10,0
0,0
20
02
20
04
20
06
10 000,0
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
19
94
19
96
19
98
20
00
15 000,0
19
88
19
90
19
92
20 000,0
100,0
90,0
80,0
19
80
19
82
19
84
19
86
25 000,0
% Intereses / Remesas de la IE
Las remesas por IE aumentan de 1.200 millones de dólares en 1980 a cerca de
24.000 millones de dólares en 2007.
Durante toda la década de los 80’s, los pagos de intereses fueron superiores a
80% y 90%
Posteriormente el porcentaje de intereses sobre las remesas totales disminuyen
sustancialmente, lo que expresa una disminución del capital financiero
internacional en la economía chilena y un incremento sustancial del dominio del
capital productivo extranjero
En Chile, en los últimos años, con la desnacionalización de los recursos naturales y
particularmente con la desnacionalización del cobre que había nacionalizado Salvador
Allende, las remesas de utilidades y dividendos superan el 90% de las remesas totales
de la IE
% Utilidades y Div de la IED/ Remesas de la IE
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
100,0
90,0
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
1.
2.
Si bien en Chile predomina la presencia de las grandes mineras mundiales, existen
fuertes inversiones en otros sectores exportadores de materias primas.
Y, también se da en forma conjunta y potenciada la actuación del capital productivo
y financiero internacional, con fuerte presencia como créditos asociados e
inversiones en la Banca, Seguros y Asociaciones de Fondos de Pensiones.
Chile: Desnacionalización del cobre y las ganancias remesadas al
exterior por las empresas extranjeras (IED
30.000
25.046
25.000
20.000
13.176
15.000
9.805
10.000
5.000
4.438 3.969 4.055
3.510 3.770 3.247 3.359
6.043
1.996
1.997
1.998
1.999
2.000
2.001
2.002
2.003
2.004
2.005
2.006
Fuente: Banco Central de Chile
Los 25.000 millones de dólares, son comparables al presupuesto de todos
los Ministerios para 2007, y a la Inversión Global, Pública y Privada de
todo el país y a 2,5 veces el PIB de Bolivia.
Chile: Participación de las Remuneraciones y Excedentes
(ganancias) en el Sector Minero
2003 a 2006
2003
2004
2005
2006
Remuneraciones
18,8
11,8
9,1
5,4
Excedente Bruto de
Explotación
(Ganancias)
80,7
87,9
90,7
94,4
Impuestos Netos de
Subvenciones
0,5
0,3
0,2
0,2
PIB Sector Minería
100,0
100,0
100,0
100,0
Fuente: Banco Central de Chile
Chile: Participación de los Salarios y de las
Ganancias en el Sector Minero en 2006
Salarios; 5,4
Ganancias;
94,4
El sector minero incluye la minería metálica y no metálica, por lo
que la participación de los salarios en el PIB o Valor Agregado de
la industria del cobre es entre 2% y 3% de las ganancias
operacionales.
VII. El Optimismos actual y el del FMI.
“El vigoroso crecimiento mundial perdurará”: FMI, ‘Perspectivas de la
Economía Mundial’,abril de 2007. En documento se señala:
“Quizá sorprenda al lector comprobar en estas páginas que
los riesgos para la economía mundial disminuyeron
desde la edición de septiembre de 2006”.
1. “Indudablemente, esta conclusión contradice muchos
titulares … en torno a los problemas hipotecarios en
Estados Unidos …”
2. “ A pesar de todo esto, como señalamos en los capítulos
1 y 2, al mirar con una visión de conjunto lo que nos
parece más probable es que el vigoroso crecimiento
mundial perdure”
Continuación: “El vigoroso crecimiento mundial perdurará”: FMI,
‘Perspectivas de la Economía Mundial’,abril de 2007
4. “El mercado hipotecario tradicional sigue abierto
como siempre a los particulares con buenos
antecedentes crediticios”.
5. “Comparando los datos actuales con los de
septiembre, (2006) no hay tantas razones para
preocuparse por la economía mundial”
6. “Antes que nada, la economía estadounidense
se mantiene firme en general, pese al fuerte
enfriamiento del mercado de la vivienda”
7. “El desempleo permanece bajo y la creación de
puestos de trabajo parece prometedora en la
mayoría de los sectores de la economía …”
(FMI, 2007; página XII)
Algunas reflexiones para el seguimiento de la crisis.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Esta crisis, a diferencia de la crisis de inicios de los 80’s se
produce en condiciones de ganancias y tasas de ganancias
elevadas, especialmente de las grandes empresas
Estas ganancias han disminuido pero aún se mantienen en
niveles elevados.
El papel fundamental de China evitando la profundización de la
crisis mundial.
Hay un exceso de dinero y capital-dinero, combinado con una
fuerte disminución de la inversión de las empresas. El exceso de
dinero y de capital-dinero se orienta a actividades especulativas y
por eso las Bolsas suben.
La crisis puede permanecer por un tiempo prolongado en estado
de reposo con disminuciones y bajos niveles de demanda y de
comercio mundial.
La recuperación solo se iniciará cuando se incremente la
inversión de las empresas, cuando la demanda y el comercio
mundial se incrementen sistemáticamente por muchos meses.
Es posible que se produzca una crisis de doble zambullida.
VIII. Las propuestas del Premio Nóbel, Robert Solow y de Keynes.
A. Robert Solow y su propuesta de diversificación productiva.
En el libro con sus Conferencias en 1992, que ha reiterado en visitas recientes, afirmó:
1. “Después de recorrer 10.000 kilómetros… deseo referirme, a problemas
de más largo plazo, de enorme trascendencia para Chile y su
economía, que se plantea en un horizonte temporal, no de dos a cinco
años, sino de dos a cinco décadas.
2. Chile tiene mucha suerte de partir con una valiosa base de recursos
naturales, …Sería fácil para Chile optar por limitarse a jugar el papel de
ser un productor primario y dejar la industria manufacturera avanzada
a países como Taiwán o Japón,
3. Pero eso no construiría un buen futuro para Chile, en parte debido a
que la explotación de recursos naturales puede no suministrar un número
suficiente de buenos empleos para la población del país y en parte porque
el oficio de productor primario constituye una ocupación muy riesgosa.
4. Concluye la Conferencia con la siguiente formulación.
“El mensaje que quiero dejarles es que una fórmula de este tipo puede ser
el mejor camino paraqueChile pase de ser principalmente un
productor y exportador de materias primas, a un país de alta
productividad industrial, o al menos a una economía basada
fuertemente en la industria, exitosa en cuanto a su competitividad y
exitosa como sociedad”.
Robert Solow, sobre la desnacionalización del cobre chileno y la
renta minera en un Seminario Internacional, 2001 señaló en una
respuesta:
• “Lo que puedo recordar de las observaciones de Chile y de algunas
conversaciones que allí sostuve, es que algunas personas se
olvidaron del hecho que los vastos depósitos y yacimientos de
cobre en Chile, son y deben ser de la propiedad del pueblo chileno,
y que deben utilizarse en la mejor forma posible para acelerar el
crecimiento en ese país.
• Por supuesto, eso no significa que Chile tenga que explotar sus
propios yacimientos de cobre, esa pudiera resultar ser la mejor
solución. Pero, si hay fondos extranjeros que pueden invertirse se
puede captar excedentes de esas inversiones.
• Lo que quiero decir en este sentido, es que no hay excusa para
ceder los recursos que pertenecen al pueblo de Chile y
especialmente, o en esa misma medida, no cederlo tampoco en
Chile, sino utilizar el valor completo en beneficio del pueblo de
Chile”.
B. Keynes: La Autosuficiencia Nacional,(Documento de 1934)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
“Me he criado como la mayor parte de los ingleses, en el respeto al libre
cambio, no solo como una norma económica que ninguna persona racional
e instruida puede poner en duda, sino casi como parte de la ley moral”
“:..en verdad, mis principios económicos se han modificado”
“Es una Ardua tarea la de abandonar los habitos mentales siglo XIX ...”
“Las ideas y el conocimiento, el arte, la hospitalidad, los viajes, estyas son
las cosas que por su naturaleza deberían ser internacionales.
“Pero dejar que los artículo sean hechos en casa, siempre que sea
razonable y convenientemente posible; y sobretodo, dejar que las finanzas
sean antes que nada nacionales…No es un asunto de romper raices, sino de
entrenar lentamente una planta para que crezca en una direciion diferente”
“Pero sobre una serie cada vez mas amplia de productos industriales y
quizás de productos agrícolas, no creo que el coste económico de la
autosuficiencia nacional sea tan grande que sobrepase las otras
ventajas….”
“ Cada día hay mas experiencias que prueban que la mayor parte de los
procesos de produccion en serie pueden efectuarse en la mayor parte de los
países y climas con casi la misma eficiencia”
Keynes, Continuación
8.” La autosuficiencia nacional, para decirlo brevemente, aunque cueste algo,
puede resultar un lujo que nos podemos permitir si es que lo queremos”.
9. “¿Hay suficientes razones para que lo queramos?
10. “ No queremos estar, en consecuencia, a merced de las fuerzas mundiales
que están poniendo en práctica o tratando de poner en práctica alguna
uniformidad… del capitalismo de laissez faire. Todavía hay quienes se
aferran a las viejas ideas.”
11. “Hay una explicación más, … El siglo XIX extendió a límites extravagantes
el criterio de lo que podríamos llamar los resultados financieros, … La
conducta de toda la vida se convirtió en una especie de paradoja de la
pesadilla de un contador (financista)…Un acto de loca extravagancia que
habría, -en el idioma imbécil de la moda financiera-, hipotecado el futuro”
12. “ El capitalismo internacional, decadente pero individualista, en cuyas
manos nos encontramos despues de la guerra, no es un éxito. No es
inteligente, no es hermoso, no es justo, no es virtuoso y no entrega los
artículos. En pocas palabras, nos disgusta y comenzamos a despreciarlo”