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DISCUTAMOS LA VENEZUELA FUTURA:
DE LA VENEZUELA RENTISTA AL
DESARROLLO TRANSFORMADOR
Centro de Estudio del Desarrollo (CENDES-UCV)
Área de Desarrollo Económico
Prof. Humberto García Larralde
26 de Octubre de 2010
Prof. Rodrigo Peraza
Prof. Marcos Morales
Prof. Angel García Banchs
Prof. Carlos Briceño
Moderador:
Prof. Rodrigo Peraza
La “Siembra del Petróleo” como estrategia de desarrollo de
Venezuela en el siglo XX se basó en la transferencia de la
renta petrolera al sector productivo y a los hogares.
Financió la instauración de instituciones de bienestar y la
infraestructura, características del Proceso de
Modernización Venezolana hasta finales de los años ‘70.
No obstante, el país no mostró capacidad para
aprovecharla exitosamente a partir de ahí y sostener su
proceso de desarrollo: crecimiento con equidad,
ambientalmente sostenible.
2
Se propone una estrategia
de desarrollo que no se fundamente
en la transferencia de la
renta petrolera:
Superemos la
“Siembra del Petróleo”
3
¿Qué es la renta petrolera?
• Ganancia extraordinaria que percibe el Estado por venta
de producto de su propiedad en mercados internacionales.
• Definición económica: “Es todo ingreso percibido por el
dueño de un recurso – en este caso, petróleo – por encima
de su costo de oportunidad en condiciones de
competencia”.
• Costos del barril de petróleo en Venezuela está en torno
a USD$ 15, incluyendo ganancia “normal”.
¿A cuánto está el precio?
4
Características del desarrollo económico rentístico
venezolano (1950-2010)
• Estado como ente rector del proceso de modernización,
tuteló el desarrollo, reservándose prerrogativas claves.
• Crecimiento económico no competitivo del sector privado
estimulado por rentas de protección.
• Ineficiencia del Estado en la provisión de bienes, tanto
públicos como privados.
• Distorsiones macroeconómicas:
Enfermedad holandesa.
Inflación (a partir de los ’70).
Desempleo estructural.
Inestabilidad inter-temporal de la gestión fiscal.
5
Algunos resultados indeseados
• Conformación de Petro-Estado, al subir precios del crudo:
Voluntarismo.
Discrecionalidad excesiva y deterioro instituciones.
Presidencialismo excesivo.
Estatismo y regulaciones.
Clientelismo.
Populismo.
Debilitamiento de la democracia.
• Valores y conductas políticas adversas a la premiación del
mérito y a la responsabilidad individual, que refuerzan
paternalismo y reparto de la renta como política de
Estado.
6
El circuito de la renta petrolera (1):
La “siembra del petróleo” clásica
Gobierno
Regalías,
ISLR petrolera,
dividendos
Empresas
Compras a
industria petrolera
utilidades
retenidas y
reinversión
Industria
petrolera
Pdval, Pdvgas, Pdv
Hogares
APERTURA
Compras empresas
privadas
y utilidades
retenidas
Importaciones
sector petrolero
Resto del
mundo
Salarios, rentas, intereses
Exportaciones
petroleras
(fuente de la renta)
Compras subproductos petroleros
y productos petroquímicos, etc.
7
La dinámica de la renta petrolera (en el tiempo)
Tiempo requerido
para consumir la
renta/bonanza
petrolera
Tiempo máximo
Mientras mayor sea la sobrevaluación cambiaria,
menos tiempo tomará para gastar la renta (consumirla
en importaciones y ahorrarla afuera) y menores serán
los incentivos para aplicarla a la inversión real
requerida para la expansión productiva.
Ejemplo: bonanza 2004-2008
Tipo de cambio
de equilibrio
Medida de sobrevaluación
cambiaria
8
El circuito de la renta petrolera (2):
El reparto sustituye la “siembra del petróleo”
Gobierno
Regalías,
ISLR petrolera,
dividendos
Importaciones,
Transferencias a
países amigos
Empresas
utilidades
retenidas y
reinversión
Pdval, Pdvgas, Pdv
Compras a
industria petrolera
Industria
petrolera
Compras empresas
privadas y cooperativas
Hogares
Salarios, rentas, intereses
y gasto social parafiscal
Importaciones
sector petrolero
Resto del
mundo
Exportaciones
petroleras
(fuente de la renta)
Compras subproductos petroleros
y productos petroquímicos, etc.
9
Una economía estancada hipoteca su futuro
Caída de la productividad
deprime salario real
VENEZUELA
Productividad y salario real,
1960-2008
Producto por persona ocupada
Sueldo real
9,000
8,000
Consumo privado/habitante
Productividad no rentística
Pérdida de dinamismo de una economía
dependiente del petróleo
VENEZUELA
Variación porcentual PIB/habitante, 19972009
20.0%
15.0%
10.0%
P.I.B.
PIB/Hab.
6,000
5.0%
5,000
3,000
-5.0%
2,000
1,000
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
0.0%
4,000
-10.0%
0
1960
1963
1966
1969
1972
1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
Bs. de 1997
7,000
-15.0%
10
Incrementos desaprovechados del ingreso petrolero
El ingreso petrolero de los últimos años
es el mayor de la historia
Fugas en la última década superan a la
suma de todos los años anteriores
VENEZUELA
Salida de capitales en cada década
VENEZUELA
Exportaciones petroleras por habitante,
1960-2008
50,000
2000.0
1500.0
1000.0
500.0
2008
2004
2000
1996
1992
1988
1984
1980
1976
1972
1968
1964
0.0
1960
USA $
2500.0
0
1960-1969
MM de USA $
3000.0
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
MM de USA $
Export Pet/Habitante
Export P/Hab a precios constantes
Export Petroleras
3500.0
1970-1979
1980-1989
1990-1999
2000-2009
-50,000
Saldo en renta
-100,000
Var. RR.II.
Errores y Omisiones
Transf. Unilaterales
-150,000
Cta. Financiera
-200,000
11
BsF sobrevaluado estimula importaciones, destruye
capacidad productiva y aumenta vulnerabilidad externa
El rezago cambiario sobrevalúa
significativamente al bolívar
Las importaciones equivalen a un
80% del PIB transable 2007-09
2,000.0
1,800.0
1,600.0
1,400.0
1,200.0
1,000.0
800.0
600.0
400.0
200.0
0.0
100.0%
90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
Import/hab.
Import/PIB transable
1997
USA $/habitante
VENEZUELA
Importaciones como % PIB transable*,
1997-2009
12
Propuesta normativa (I)
Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo
• Eliminar usufructo discrecional de la renta por parte del Gobierno.
• Competitividad sustituye búsqueda de rentas.
• Dedicar renta al desarrollo de externalidades positivas que reduzcan costos,
fortalezcan competitividad y mejoren capital humano y social, con
sostenibilidad intertemporal.
• TCRE como base de una “regla de juego nivelada”, en que la
competitividad depende de la productividad.
• Remuneración salarial basada en la productividad.
• Marco institucional favorable a iniciativa privada, incluida la inversión
extranjera.
• Régimen fiscal y monetario conforme a lo pautado en el Capítulo II del
Título VI de la Constitución de 1999.
13
Propuesta normativa (II)
Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo
• “Tanto mercado como sea posible, tanto Estado
como sea necesario”: marco regulatorio que garantiza
derechos de consumidores, laborales, ambientales e
individuales, sin matar la “gallina de los huevos de oro”.
• Estado de Derecho que fomente, resguarde y garantice
derechos humanos (Declaración Universal de Derechos
Humanos; Capítulos III a IX del Título I de la
Constitución de 1999).
• La educación, el acceso a los servicios,
el empleo productivo y la igualdad de oportunidades,
como base de la equidad.
14
Condiciones necesarias para el crecimiento económico
• Consensos político-sociales (viabilidad y sostenibilidad).
• Expectativas de confianza en el futuro que impliquen:
Alta inversión.
Alto ahorro.
• Mercado como mecanismo de asignación de recursos y
remuneración de factores productivos:
Precios orientan la asignación de recursos.
Recursos se asignan a sectores mejor remunerados.
• Apertura a la Globalización:
Inserción en la sociedad del conocimiento mundial.
Aprovechar escalas del mercado internacional.
• Estabilidad macroeconómica:
Estabilidad de precios.
Financiamiento fiscal sostenible.
15
Lineamientos económicos estratégicos
•
Industria petrolera abierta a inversión privada (reforma art. 301-303 Constitución).
•
Expansión de la producción petrolera y sector conexo.
•
Regla fiscal creíble y sostenible, independiente de la renta petrolera.
•
Fondos autónomos, blindados institucionalmente, para manejo de renta petrolera:
Infraestructura (capital físico –Art. 311 Constitución).
Estabilización macroeconómica (anti-cíclico – Art. 321).
Capital social (educación, salud, vivienda – Art. 311);
Inter-generacional (pensiones y jubilaciones).
En el largo plazo, sólo deben quedar los fondos inter-generacional y anti-cíclico.
•
Fortalecimiento de la educación y promoción del desarrollo tecnológico.
•
Logro y superación de los Objetivos del Milenio.
•
Integración económica con América Latina, EEUU y Canadá.
•
Fomento productividad sector no petrolero (convergencia con el petrolero).
16
Algunos problemas de la propuesta,
a ser resueltos en la transición
• ¿Cómo morigerar el impacto de la devaluación real en el poder
adquisitivo de los asalariados?
• ¿Cómo asegurar “despegue” competitivo de empresas?
• ¿Cómo evitar que la devaluación se traduzca en inflación?
• ¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda desempeñarse
sin rentas petroleras?
• ¿Cómo reducir la vulnerabilidad internacional de la economía
venezolana?
• ¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?
• ¿Cómo asegurar una mayor equidad y garantizar viabilidad
social y política de la transición?
17
(I) ¿Cómo morigerar el impacto de la devaluación real en
el poder adquisitivo de los asalariados?
1
-
Ajuste TC en torno a valores de equilibrio, fomentando convergencia
entre productividades para su estabilización nominal y real.
– Transferencias financieras directas y/o programas compensatorios:
beca escolar, programas de cuidado diario, etc., dirigidos a los sectores
de menores ingresos.
– Mejoramiento drástico de los servicios públicos –salario social:
salud, educación, transporte, luz, agua, seguridad, manejo desechos,
vivienda, ornato de barrios, etc.
– Implantación de un sistemas de seguridad social integral, ¿LOSSS?
– Descentralización en la prestación de servicios públicos;
– Fortalecimiento organizaciones sociales representativas autónomas
como interlocutoras del Estado.
18
(II) ¿Cómo asegurar “despegue” competitivo
de empresas?
– Garantías a la propiedad, jurídicas y procesales:
¡Una Revolución Judicial!
– Desmantelamiento del marco institucional punitivo y estatizador:
agenda legislativa.
– Racionalización de servicios de la administración pública:
Taquilla única. (Transparencia y rendición de cuentas/servicio público).
– Compensación indirecta del costo laboral según # I.
– Política industrial inteligente que provea externalidades positivas y que
trabaje con las fuerzas del mercado.
19
(III) ¿Cómo evitar que la devaluación se traduzca
en inflación?
– Constitución rápida fondos con saldo neto de absorción en corto plazo.
Reglas de asignación basadas en tasas de crecimiento deseadas y sostenibles.
Reglas de gasto institucionales no inflacionarias.
– Reglas y metas de crecimiento del gasto fiscal (“bolivarización”
de ingresos petroleros) según:
Necesidades de crecimiento doméstico.
Financiamiento inter-temporal sostenible del fisco.
– Liberación comercial.
– Respetar relación salario – productividad.
– Acceso oportuno al crédito a tasas competitivas. Eliminación de los
cuellos de botella (servicios, infraestructura), y del control de cambios, al
restablecerse la confianza en la economía doméstica.
– Aumento reservas y/o pago deuda según criterios conservadores
optimización cartera (fortalecer patrimonio Nación con bajo riesgo).
¿Existe un nivel óptimo de las RR.II.?
20
La reactivación permitirá re-monetizar
la economía con escaso impacto inflacionario
VENEZUELA
Agregados monetarios como % del PIB, 1960 - 2008
70.0%
60.0%
50.0%
6.00
M2/PIB
M/PIB
Colocaciones/PIB
40.0%
5.00
4.00
M2/M
3.00
30.0%
2.00
20.0%
1.00
0.0%
0.00
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
10.0%
21
(IV) ¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda
desempeñarse sin rentas petroleras?
– Venta empresas estatales (criterios de optimización de desempeño).
– Sincerar el rol del Estado como proveedor de bienes públicos:
Eliminación del paralelismo estatal, racionalización de misiones y
su transferencia al Fondo de Capital Social
Desmantelamiento de mecanismos híper-regulatorios del Ejecutivo.
Desburocratización progresiva con readiestramiento para reinserción productiva
de empleados en la economía privada (financiado con Fondo de Capital Social).
– Coordinar entre niveles de gobierno, ministerios y fondos,
ejecución recursos.
– Optimizar recaudación según criterios de justicia tributaria.
– Descentralización en prestación de servicios y transferencia de poderes, con
desarrollo de Hacienda Estadal, Municipal.
– Aprovechamiento cabal de TICs para prestación de servicios públicos.
– Transparencia, rendición de cuentas y “contraloría social”.
22
(V) ¿Cómo reducir la vulnerabilidad internacional de la
economía venezolana?
– Acumulación de reservas, según estrategia diseñada.
– Integración económica con Colombia, Pacto Andino, Centroamérica y
Caribe, Mercosur y México, en ese orden.
– Negociación de acuerdo comercial con EE.UU.
– Promoción de exportaciones como política de Estado (con un marco
macroeconómico favorable).
– Promoción de inversiones extranjeras, acuerdos de garantía recíproca.
– Desarrollo ventajas competitivas de sectores productivos,
aprovechando economías de especialización y cobertura de la
industria petrolera.
23
(VI) ¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?
• ¿Debe haber una empresa petrolera del Estado, PdVSA o empresa
nueva?
• Cómo optimizar relación Principal – Agente (marco regulatorio, entes
supervisores, agentes operativos).
• Tributación petrolera según criterios inter-temporales de maximización
de ingresos a la Nación de acuerdo con escenarios de precios.
(¿Qué instrumento utilizar?)
• ¿Cómo diseñar incentivos y marco institucional que armonicen el ciclo
político (corto plazo) con la maximización intertemporal del ingreso
petrolero
• Aumento de la producción petrolera:
•
Morigerar presión alcista en los precios del crudo, alargando su vida comercial
(disuade desarrollo de alternativas energéticas)
• Estimula desarrollo del sector conexo, diversificación competitiva.
Investigación y desarrollo tecnológico en fortalezas.
• Explotar economías de cobertura para desarrollo competitivo
en áreas relacionadas.
• Fomento de empresas competitivas aguas abajo en asociación con
capital extranjero.
24
(VII) ¿Cómo asegurar una mayor equidad y garantizar
viabilidad social y política de la transición?
– Cumplir con lo señalado en # I con la finalidad de proveer empleos
productivos (no solo asistencialismo).
– Fortalecimiento educación/capacitación población de menores ingresos.
– Marco institucional favorable a la “emprendeduría”:
garantías, financiamiento, asistencia técnica, a la PyME.
– Empoderamiento comunidades (partícipes gestión municipal, estadal).
– Fortalecimiento Superintendencia Pro-Competencia.
– Empoderamiento consumidor, reformulación del Indepabis
hacia educación y protección.
–
Modernización normativa laboral en un marco que combine:
Mayor flexibilidad del mercado laboral;
Mecanismos para compartición de la gestión, las utilidades, los riesgos;
Seguro de paro y mecanismos de readiestramiento y reinserción laboral.
25
¿Cuál es el escenario político-económico
más favorable para instrumentar la estrategia?
• La instrumentación se facilitaría en un escenario
caracterizado por:
Coincidencia con inicio de nueva bonanza petrolera,
la cual no podría desaprovecharse/malgastarse.
Aspiraciones salariales realistas, en línea con la
productividad esperada.
Tenencia de un nivel mínimo de RR.II.:
al menos 9-12 meses de cobertura de todo tipo
de pago en divisas al exterior.
Presencia de capacidad ociosa en la industria.
26
Comentarios finales
• ¿Cómo generar los consensos necesarios para su
viabilidad política y social en el tiempo?
Necesario entender el programa como política de Estado.
• ¿Qué lineamientos de estrategia política
conviene adoptar?
• ¿Cómo debe ser el diseño de las políticas, las prioridades,
las responsabilidades, los instrumentos, la coordinación y
participación de los actores, los correctivos?
• Dónde estarán las sinergias, cómo optimizarlas?
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Conclusiones
• Se propone la inserción internacional de la economía
venezolana sobre la base de la competitividad, igual que
los países más exitosos.
• Las rentas petroleras no serán la base de la dinámica de
crecimiento y/o para el logro de altos niveles de bienestar
para la población venezolana.
• La renta se aprovechará como fuente de recursos para
apoyar, facilitar y viabilizar la transición hacia una
economía competitiva.
• El marco institucional, de reglas de juego claras, no
discrecionales, para el desarrollo competitivo, así como
para propiciar niveles de justicia social sostenibles, es
clave.
28
Diapositivas desechadas
29
Estructura de la presentación
• Interrogantes fundamentales sobre el desarrollo.
• A manera de diagnóstico.
• Condiciones estratégicas necesarias.
• Propuesta normativa.
• Viabilidad de la propuesta: Ideas para la transición.
• Comentarios finales.
3
0
Interrogantes fundamentales
• ¿Qué entendemos por desarrollo económico?
• ¿Qué períodos pueden distinguirse de acuerdo con los
criterios que definen el desarrollo?
• Qué mecanismos de transmisión de la renta
han sido utilizados en cada uno de estos períodos?
• ¿Cuáles fueron los principales problemas/distorsiones
vinculadas al usufructo de la renta en cada período?
3
1
Objetivos del desarrollo
• Disminución niveles de pobreza absoluta y extrema.
• Creación puestos de trabajo estables, productivos y
bien remunerados.
• Creación condiciones de igualdad de oportunidades:
Acceso a la educación.
Acceso a la salud.
Acceso a la justicia.
Protección de bienes y personas.
3
2
Objetivos del desarrollo
• Equidad en el crecimiento: Distribución y redistribución
del ingreso, social, económica y políticamente sostenible.
• Compensación social a los trabajadores durante la
transición hacia una economía productiva.
• Elevación de la productividad laboral.
• Creación de un ambiente de instituciones estables para el
fomento del ahorro y la inversión productiva
3
3
Desarrollo y crecimiento
Crecimiento
Económico
Desarrollo
Equidad
3
4
Algunas interrogantes estratégicas
• ¿Qué reglas deben orientar relación Estado-mercado?
• ¿Es conveniente una política industrial?
• Qué criterios priorizar en términos macroeconómicos?
Estabilización de precios vs pleno empleo.
(monetarismo vs. Keynesianismo).
¿Régimen cambiario flexible o fijo?
¿Agregados monetarios o fijación tasas de interés?
¿Cuáles reglas fiscales?
• ¿Qué fuentes financiamiento del desarrollo aprovechar?
Rentas petroleras.
Inversión extranjera.
Relaciones de precios favorables, interno o externo.
Depresión salario real.
35