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X REUNIÓN ANUAL IBEROAMERICANA DE REGULADORES DE LA ENERGÍA MARIA TERESA COSTA CAMPI Presidenta de CNE y de ARIAE 1 La Antigua, 24 – 26 de abril de 2006 “Análisis de los precios futuros de los combustibles y su impacto en los mercados de electricidad” 2 INDICE 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Introducción Petróleo y economía Petróleo y economía: El caso de LAC Factores condicionantes del precio petróleo Impactos económicos asociados a evolución de precio del petróleo Efectos sobre el mercado eléctrico Conclusiones de la 3 1. Introducción 4 Tendencia Alcista de los Precios del Petróleo Precio del Brent ene 04 - abril 06 (USD/Bbl) 80 70 60 50 40 30 20 10 Fuente: Platt´s Brent Dated Mid ar -0 6 m en e06 v05 no 05 se p- ju l-0 5 ay -0 5 m ar -0 5 m en e05 v04 no 04 se p- ju l-0 4 ay -0 4 m ar -0 4 m en e04 0 5 2. Petróleo y Economía 6 Consumo Creciente de Energía Primaria 12.000 10.000 Petróleo 37% Electricidad 12% Mtep 8.000 6.000 Carbón 27% 4.000 2.000 Gas natural 24% 0 1965 1971 1977 1983 1989 1995 2001 2004 Crudo Gas Natural Carbón Electricidad 7 Consumo Energético vs Desarrollo Económico 50.000 45.000 40.000 Japón Estados Unidos PIB/Persona (USD) 35.000 Alemania Francia Reino Unido 30.000 Canadá Italia 25.000 20.000 Australia España Grecia Kuwait 15.000 Portugal 10.000 Arabia Saudí México 5.000 India China Irán 0 0,0 Sudáfrica Venezuela Egipto 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 Consumo Energía Primaria/Persona (Tep) 8 3. Petróleo y Economía: El caso de Latinoamérica y Caribe (LAC) 9 Distribución del Consumo de Energía Primaria en LAC % de cada fuente de energía primaria (expresadas en TEP) (2004) E. Nuclear; 0,9% Carbón; 3,9% Gas Natural; 22,0% Petróleo; 45,9% Hidroeléctrica; 27,3% Fuente: BP Statistical Review 10 Crecimiento Sostenido en la Producción Producción de petróleo en Latinoamérica y Caribe (1965-2005) 11.000 10.000 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 Datos en miles de barriles diarios Fuente: BP Statistical Review (1965-1983); AIE (1984-2005) 11 Cobertura del Consumo Interno Producción y Consumo de petróleo en LAC (1965-2005) Producción Consumo 11.000 9.000 7.000 5.000 3.000 1.000 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 Datos en miles de barriles diarios Fuente: BP Statistical Review (1965-1983); AIE (1984-2005) 12 Concentración de la Producción de Petróleo en 6 Países Distribución de la capacidad de producción por países (2004) Colombia; 5,2% Argentina; 7,1% Ecuador; Peru; 0,9% 5,1% Otros; 2,9% México; 36,1% Brasil; 14,6% Venezuela; 28,1% Fuente: BP Statistical Review 13 Existencia de Situaciones Diferenciadas Diferencial entre Producción y Consumo por países (2005) 3.000 2.137 1.282 2.000 1.000 375 243 199 0 -87 -548 Datos en miles de barriles diarios. Fuente: AIE Br as il Pe ru Ar ge nt in a bi a Co lo m r Ec ua do éx ic o M Ve ne zu el a -1.000 14 4. Factores condicionantes del precio del petróleo 15 Desequilibrio Producción-Consumo Oriente Medio: 62% reservas mundiales de crudo, 7% del consumo Países OCDE: 60% consumo mundial de crudo, 7% de las reservas 733.9 139.2 20 24.6 61.0 23.4 5.2 101.2 4.7 Fuente: BP Statistic Review Datos 2004 112.2 41.1 2.6 Consumo crudo 80,75 M Barriles/día Reservas crudo: 1.189 kM Barriles 16 Inelasticidad de la Oferta • La función de oferta de petróleo se caracteriza por su fuerte inelasticidad a los precios debido a: – El mercado trabaja con expectativas y previsiones. – Sucesión de ciclos de inversión en exploración y refino. – Irrupción de nuevos esquemas dieselización de la demanda. de demanda: 17 Sucesión de Ciclos Inversores en la Capacidad de Refino Capacidad de refino en LAC (1965-2004) 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 Datos en miles de barriles diarios Fuente: BP Statistical Review 18 Capacidad de Refino Estabilizada en el 9% Capacidad de refino en LAC en relación a la capacidad de refino mundial (1965-2004) 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 Datos en miles de barriles diarios Fuente: BP Statistical Review 19 Rigidez de la Función de Oferta • La función de oferta de petróleo presenta rigideces en términos de cantidades, debido a que: – La capacidad excedentaria de producción es muy baja. – Ciertas áreas geográficas no consiguen estabilizar sus producciones. 20 Evolución de la Demanda: El Caso de China La situación de demanda no es coyuntural ; China y otras áreas geográficas crecen fuertemente. 8.000 7.000 6.000 5.000 1.200 millones de habitantes 4.000 3.000 China: consumo 1,5 Bbl/hab /año 2.000 1.000 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 19 00 20 02 20 04 20 ev pr 06 20 España: consumo 13,2 Bbl/hab/año Consumo Crudo China Consumo crudo Miles de Bbl/día Fuente: AIE 21 5. Impactos económicos asociados a la evolución del precio del petróleo CASO DE LAC 22 6. Efectos sobre el Mercado Eléctrico 23 Evolución Costes de Producción por Evolución costes de producción por tecnología Tecnología (Estimación) (estimación) 120 CARBÓN GAS NYMEX 100 FUEL GAS T Int 60 40 20 2005 Incluye coste derechos CO2 -0 se 0 pen 00 em 01 ay -0 se 1 pen 01 em 02 ay -0 se 2 pen 02 em 03 ay -0 se 3 pen 03 em 04 ay -0 se 4 pen 04 em 05 ay -0 se 5 pen 05 e06 ay m e- 00 0 en €/MWh 80 24 Evolución Precios OMEL y Costes de Evolución precios OMEL y Costes de Prod Producción 120 100 Precios MD Coste Vble Gas NYMEX Coste Vble Carbón Coste Vble Fuel Coste Vble Gas T Int 60 40 20 m e00 ay se 00 pen 00 em 01 ay se 01 pen 01 em 02 ay se 02 pen 02 em 03 ay se 03 pen 03 em 04 ay se 04 pen 04 em 05 ay se 05 pen 05 e06 0 en €/MWh 80 25 Evolución Precios OMEL vs Costes de Producción y Evolución uso de Fuel-Oilprecios OMEL vs costes de producción y uso de Fuel-Oil Coste Variable Carbón 90,0 Coste Variable CCG Coste Variable Fuel-Oil Precio OMEL Producción Fuel MD 12 60,0 10 50,0 8 40,0 6 30,0 4 20,0 05 20 04 20 20 20 20 03 0 02 0,0 01 2 00 10,0 20 €/MWh 70,0 TWh 80,0 14 26 7. Conclusiones 27