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Mejorando Sistemas Pensionales en
América Latina y el Caribe
Mariano Bosch
División de Mercados Laborales y Seguridad
Social
Banco Inter-Americano de Desarrollo
*Las opiniones expresadas aquí son exclusivamente mías, y no necesariamente
coinciden con las opiniones del BID y su directorio ejecutivo.
Mensaje central
• Las pensiones (no deberían pero) van a ser
uno de los ejes central de politica publica de
muchos países de América Latina y el Caribe.
La productividad debería ser
Evolución de la productividad laboral con respecto a EEUU: 1950-2015
Fuente: Conference Board, September 2015
La productividad debería ser
Evolución de la productividad laboral con respecto a EEUU: 1950-2015
Fuente: Conference Board, September 2015
La productividad debería ser
Evolución de la productividad laboral con respecto a EEUU: 1950-2015
Fuente: Conference Board, September 2015
Una visión Panorámica
Cuatro elementos
• La demografía inexorable
• Un diseño deficiente de los sistema de
pensiones
• La participación baja (informalidad)
• Economía política imposible.
La demografía en tres fechas
• 2015 Es el ultimo año en el que la tasa de
dependencia cayó en el mundo
• 2020 Es el ultimo año en el que la tasa de
dependencia caerá en ALC
• 2080 Es el año en el que ALC se convertirá en
la región más envejecida del mundo.
La demografía como una fuerza
inexorable
Tasas de dependencia total 1950-2100
Fuente: Naciones Unidas, 2015
El diseño
• Sistemas PAYG/BD
– 26 países, en extinción en 4
– Pilares no contributivos (26 países)
• Sistemas fondeados de CD
– 10 países
Los sistemas de reparto están prometiendo
más de lo que pueden financiar
Tasa de reemplazo prometidas y sostenibles 2015-2100
Países con sistemas de reparto
Fuente: Elaboración Propia, con metodología de Pensions at a Glance
Los sistemas de reparto están prometiendo
más de lo que pueden financiar
Tasa de reemplazo prometidas y sostenibles 2015-2100
Países con sistemas de reparto
Fuente: Elaboración Propia, con metodología de Pensions at a Glance
Especialmente conforme envejezca la
población
Tasa de reemplazo prometidas y sostenibles 2015-2100
Países con sistemas de reparto
Fuente: Elaboración Propia, con metodología de Pensions at a Glance
Sistemas Privados: Retos técnicos
• Costos de administración
• Eficiencia de las inversiones
• Concentración de la industria
• Gobernanza
• Productos para el retiro
Sistemas Privados: Retos no
técnicos
• Brecha entre pensiones esperadas y pensiones
reales
• Los costos de transición y el “botín”
• Crisis de identidad: Sistema de ahorro o
sistema de pensiones
Ahorro o Pensión
• Chile: Recomendación de la comisión Bravo
Obligatoriedad de las rentas vitalicias
• Perú: Ley que permite retirar el 95.5% de los
fondos en el momento de jubilación (A partir
del 16 de Mayo).
Los sistemas pensionales han
fracasado en expandir la cobertura
Porcentaje de cotizantes por país 1993-2013
Fuente: Alaimo et al (2015)
Particularmente para los pobres y
clases medias
Porcentaje de cotizantes por país y nivel de ingresos 2013
Fuente: Alaimo et al (2015)
El salario mínimo pude ser un impedimento
para esta parte baja de la distribución
Porcentaje de cotizantes por decil de ingreso, Colombia y
ALC
Fuente: SIMs (2015)
Los costos a al formalidad juegan un
rol importante
Empleo formal y costos salariales y no salariales (en porcentaje
del PIB por trabajador) en América Latina y el Caribe, 2013
Fuente: Alaimo et al (2015)
Alta rotación entre trabajos formales
e informales
Densidades de Contribución en Colombia
Fuente: Bosch et al (2015)
•
Sólo el 13% de los hombres y el 10% de las mujeres en Colombia han contribuido
más del 75% del tiempo.
Alta rotación laboral con
implicaciones para la productividad
Porcentaje de trabajadores que lleva menos de 1 anyo en su
empresa: Formales e Informales 2013.
Fuente: Alaimo et al (2015)
La economía política
• Presión legítima por incrementar cobertura
• División ideológica de cómo afrontar el
problema
• El estado con garante final
• Incapacidad de afrontar las decisiones que
requieren y reformas profundas.
Argentina y la Moratoria
Porcentaje de 65+ pensionados: 1992-2015
Fuente: Bosch y Oliveri (2016)
• Erradicar la pobreza infantil en Argentina habría costado 0.5 del PIB.
(Cruces y Gasparini, 2012)
Profunda divisiones ideológica en
como afrontar el problema
• Reciente Comisión Bravo votos
– A Continuismo y perfeccionamiento: 12(7) votos
– B Reintroducir en parte un sistema de reparto:
11(8) votos
– C Volver completamente a un sistema de reparto:
1(0) votos
• Conclusión de la comisión, aunque puede
rechazar la vuelta total a un sistema de
reparto no puede decidirse entre la propuesta
AyB
Estado como garante final
Porcentaje de adultos que responde que las pensiones deben
estar mayoritariamente en manos del estado: 1995-2008
Fuente: Latinobarómetro
Las cuatro fuerzas interactuan
• Baja cobertura + Demografía: Problema social
y potencial (Honduras, Guatemala)
• Baja cobertura + Altas promesas: Problema
fiscal y alta inequidad (Colombia, Paraguay)
• Economía Política + Demografía + Mal diseño:
Reversión de reformas estructurales
(Argentina, El Salvador?)
• Alta cobertura + Altas promesas +
Demografía: Problema fiscal (Uruguay, Brasil)
Avenidas de mejora
Algunas avenidas para mejorar
• Educar y reforzar instituciones
• Reformar y adaptar el diseño
• Incrementar la cobertura
• Incrementar la participación
Educar y reforzar instituciones
• Hay que repensar los sistemas de seguridad social de
la region para afrontar la transición demográfica.
• Mejorar los mecanismos de rendición de cuentas y
de acceso a la información.
• Es necesaria la publicación de un reporte anual
independiente sobre la situación actuarial los sistemas
pensionales costo fiscal presente y futuro, la distribución
de los beneficios y subsidios por deciles de ingreso.
• Generar y diseminar la información necesaria para
el adecuado diseño de políticas pensionales
www.iadb.org/redplac
www.observatorioregional.net
Reformar, Reformar, Reformar….
• Tanto los sistemas públicos como privados
requieren de un monitoreo y ajuste.
• En muchos países son absolutamente necesarios
cambios en la en la edad de jubilación, tasas de
reemplazo , beneficio de sobrevivencia, tasas de
contribución y tratamiento fiscal de las pensiones
• Estos cambios deberían tener componentes de
ajustes automáticos
Aumentar la cobertura no contributiva
• Los pilares no contributivos van a ser esenciales para
evitar la pobreza en la vejez
• No pueden tener un rol de suavizamiento del
consumo
• Deberían estar integrados plenamente en los
sistemas pensionales contributivos prestando
atención a no reducir los incentivos
Incrementar la participación
(pero reformar primero)
• La clave está en el mercado de trabajo
– Haciendo la formalidad más atractiva (Precios)
– Fiscalización
– Incluyendo a los cuenta propia
– Economía del comportamiento
Reforma tributaria en Colombia
Evolución del porcentaje de trabajadores cotizando a pensiones
(13 áreas urbanas) 2007-2015
Tasa promedio de
crecimiento del PIB real
2013-2015: 4.11% anual
Tasa promedio de
crecimiento del PIB real
2007-2012: 4.45% anual
Envio de cartas en Brasil: El
programa MEI
Incremento de contribuciones con respecto al mes anterior por
orden de envio: Marzo
Fuente: Bosch et al (2015)
Envio de cartas en Brasil: El
programa MEI
Incremento de contribuciones con respecto al mes anterior por
orden de envio
Abril
Fuente: Bosch et al (2015)
Envio de cartas en Brasil: El
programa MEI
Incremento de contribuciones con respecto al mes anterior por
orden de envio
Mayo
Fuente: Bosch et al (2015)
Envio de cartas en Brasil: El
programa MEI
Incremento de contribuciones con respecto al mes anterior por
orden de envio
Junio
Fuente: Bosch et al (2015)
Reflexiones finales
• La demografía impone un reto enorme a las
sociedades de la región pero todavía tenemos
viento favorable (demográficamente
hablando)
• Hay que invertir en nuestros jóvenes mucho
más para cuidar de nuestros adultos mayores
hoy y en el futuro.
• Las instituciones que se establezcan en las
próximas décadas determinaran en gran
medida si se está altura del reto
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