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El Flujo Económico
Relaciones
Básicas
𝒀≡𝑪+𝑰+𝑮
𝒀 ≡ 𝑪 + 𝑰 + 𝑮 + (𝑿 − 𝑴)
Sector Externo
𝑋 − 𝑀 : 𝐸𝑥𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
Definiendo el gasto total o absorción
nacional como “E”, tenemos:
𝑬≡𝑪+𝑰+𝑮
𝒀 ≡ 𝑬 + (𝑿 − 𝑴)
 Producto
Nacional Bruto (PNB) y Producto
Interno Bruto (PIB)
La diferencia se debe al ingreso proveniente del
exterior percibido por los residentes debido a su
actividad productiva (PNB) y el valor de los
bienes y servicios producidos en el interior
(PIB).
PNB = C + I + G + SBP
SBP = X – M + R
SBP= saldo de la balanza de pagos
R= transferencias
Saldos Sectoriales
La identidad de la renta nacional en términos
de saldos sectoriales
𝒀 − 𝑬 ≡ (𝑿 − 𝑴)
Y − E ≡ 𝑋𝑁
Las exportaciones netas son iguales a la
diferencia entre ingreso nacional y el gasto
agregado de los residentes (Absorción).
 Saldos
Sectoriales
Déficit del sector
público
𝒀 + 𝑹 − 𝑻 ≡ 𝑪 + 𝑰 + 𝑮 − 𝑻 + (𝑿 + 𝑹 − 𝑴)
Ingreso
disponible de
los residentes
Superávit de la
cuenta corriente
𝑺≡𝒀+𝑹−𝑻−𝑪
S= ahorro
R= transferencias
T= impuestos
𝑿 + 𝑹 − 𝑴 ≡ 𝑿 − 𝑰 + (𝑻 − 𝑮)
Cuenta
Corriente
Ahorro
Privado
Ahorro
Público
 T=
impuestos menos subvenciones
 R= transferencias internacionales netas
El superávit de la cuenta corriente es
idénticamente igual al exceso del ahorro del
sector privado sobre la inversión más el
superávit presupuestario.
 El
gasto en bienes y servicios producidos en
una economía abierta, puede dividirse en
cuatro componentes:

C, consumo de bienes y servicios

I, inversión en bienes y servicios

G, compra de bienes y servicios del Estado

X, Exportaciones de bienes y servicios
𝑌 =𝐶+𝐼+𝐺+𝑋
 Si
consideramos los siguientes factores en
relación con el exterior
Y = ( C - C e) + ( I - I e) + ( G - G e) + X
 Reordenando
los términos
Y = C + I + G + X - ( C e+ I e+ G e)
 La
M
suma del gasto interno menos el gasto
externo es:
Y=C+I+G+X-M
 Por lo que
Y=C+I+G+XN
Entonces:
XN=Y-(C+I+G)
En una economía abierta los mercados financieros
y los bienes están estrechamente relacionados, lo
cual tiene la siguiente relación:
Y-C-G=I+XN
Donde los términos de la derecha equivalen al
ahorro nacional
S=I+XN
Por lo que:
S-I=XN
En una economía abierta, las exportaciones
netas son iguales a la diferencia entre el ahorro
y la inversión
La identidad de la contabilidad nacional
muestra que el movimiento internacional de
fondos para financiar la acumulación de capital
y el movimiento internacional de bienes y
servicios son dos caras de la misma moneda.
Los análisis básicos muestran una economía
cerrada con el fin de simplificar el análisis,
pero las implicaciones de la apertura
macroeconómica nos obligan a considerar tres
nuevas dimensiones:
 La
apertura del mercado de bienes
 La
apertura de los mercados financieros
 La
apertura de los mercados de factores
 No
existen países totalmente libres, ni
totalmente cerrados.
 Incluso
los países más comprometidos con el
libre comercio tienen aranceles
 Además
existen restricciones al comercio de
tipo no arancelario, que son impuestas por
los países como parte de una estrategia
comercial.
 En
este tipo de análisis los inversionistas ya
tienen la posibilidad de elección entre
activos financieros locales o extranjeros.
 Hasta
hace pocos años incluso los países más
ricos contaban con restricciones al libre flujo
de capitales
 Las
restricciones han ido desapareciendo
gradualmente, por lo que los mercados
financieros se encentran cada vez mas
integrados
 Este
análisis considera la posibilidad con la
que cuentan las empresas para elegir el lugar
en el que quieren producir y la posibilidad de
los trabajadores de elegir el lugar en el que
tienen que trabajar.
 Las
multinacionales cuentan con puntos de
producción en muchos países y trasladan sus
actividades en donde su costo de producción
sea menor