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Planes y reformas económicas
(2)
Alfredo Schclarek Curutchet
Temas de Economía Argentina
Hoja de Ruta
Políticas de desarrollo de la posguerra
La crisis de deuda y la década perdida
El Consenso de Washington
Critica al Consenso de Washington
Políticas de desarrollo posguerra
Industrialización clave de crecimiento sostenido.
Sustitución de importaciones.
Rol activo del estado (producción, acumulación y
tecnología)
Protección, manipulación de precios relativos e
intervención en la intermediación financiera.
Basado en:Teoría de la dependencia,
Estructuralistas, industria infante
Crisis de deuda y década perdida
Entre 1975 y 1982 la deuda externa de AL a bancos
comerciales extranjeros aumento 20,4% anual. Pasó
de 75.000 millones a 315.000 millones.
Países petroleros tenían mucho excedente de liquidez
En 1979 la tasa de interés sube y los precios de los
comodities baja.
Default Méjico en 1982
Década 80: recesión, desempleo y alta inflación
Imposibilidad de pagar a bancos extranjeros
Cambio de visión sobre la
economía
Triunfo del Monetarismo de Friedman sobre el Keynesianismo
(el debate sobre la curva de Phillips)
Expectativas racionales y la economía neoclásica de Lucas
Teoría de los Ciclos Reales de Kydland y Prescott
Economía política de A. Krueger
Consenso de Washington
Disciplina fiscal
Reorientar la prioridades en el gasto público
Reforma impositiva
Liberalización de las tasas de interés
Tipo de cambio unificado y competitivo
Liberalización comercial
Liberalización a los flujos de Inversión Extranjera Directa
Privatización
Desregulación
Garantizar los derechos de propiedad
CW : Disciplina Fiscal
1. Los déficit presupuestarios bien medidos, esto es,
incluyendo el de los gobiernos provinciales,
empresas estatales y el banco central, deben ser
suficientemente pequeños para poder financiarse
sin recurrir al impuesto inflacionario. Esto implica
generalmente un superávit primario (antes del pago
de los intereses de la deuda) de varios puntos del
PIB, y un déficit operativo de no más de 2 % del PIB
(esto es, sin considerar la fracción de los intereses
que compensa la erosión provocada por la
inflación).
Fuente: Williamson (1994)
CW: Prioridades en Gasto Publico
2. La política de reforma consiste en reorientar el
gasto desde las áreas favorecidas políticamente,
que generalmente reciben más recursos de los que
podrían justificar en términos de retorno económico,
tales como administración, defensa, subsidios
indiscriminados, y elefantes blancos, hacia áreas
desatendidas con alto retorno económico y
potencial para mejorar la distribución del ingreso,
tales como salud y educación primaria, e
infraestructura.
Fuente: Williamson (1994)
CW : Reforma impositiva
3.La reforma fiscal implica ampliar la base imponible y
disminuir las alícuotas impositivas marginales. La
intención es de mejorar los incentivos y la equidad
horizontal sin disminuir la progresividad alcanzada.
Mejorar la administración tributaria (incluyendo la
imposición de los ingresos por intereses de los
activos externos –capital fugado-) es un aspecto
importante a considerar para ampliar la base
tributaria en el contexto latinoamericano
Fuente: Williamson (1994)
CW: Liberalización de tasas de interés
4. El fin último de la liberalización financiera es que el
mercado determine las tasas de interés, sin
embargo, la experiencia muestra que en
condiciones de falta de confianza crónica, las tasas
fijadas por el mercado pueden ser tan altas como
para amenazar la solvencia financiera y productiva
de empresas y gobiernos. Bajo tales circunstancias
un objetivo intermedio sensato es la eliminación de
tasas de interés preferencial para los prestamistas
privilegiados y el logro de una tasa de interés real
moderadamente positiva.
Fuente: Williamson (1994)
CW : Tipo de cambio competitivo
5.Los países necesitan un tipo de cambio unificado (al
menos para las transacciones comerciales) que
esté fijado en un nivel suficientemente competitivo
para inducir un crecimiento rápido de las
exportaciones no tradicionales, y administrado de
forma tal que se asegure a los exportadores que la
competitividad se mantendrá en el futuro.
Fuente: Williamson (1994)
CW: Liberalización Comercial
6.Las restricciones cuantitativas deberían ser
rápidamente reemplazadas por aranceles, y estos
deberían reducirse progresivamente hasta llegar a
una tasa baja y uniforme en torno al 10% (o como
máximo 20%). Hay, sin embargo, desacuerdos en
relación a la velocidad a la que los aranceles deben
reducirse (con recomendaciones que se ubican
entre 3 y 10 años), y desacuerdos en relación a si
es conveniente moverse más lentamente en el
proceso de liberalización cuando las condiciones
macroeconómicas sean adversas (recesión y déficit
en los pagos externos)
Fuente: Williamson (1994)
CW: Inversión Extranjera Directa
7.Las barreras que impiden la entrada de
empresas extranjeras deben abolirse; las
empresas extranjeras y nacionales deben
competir en igualdad de condiciones.
CW: Privatización
8.Las empresas estatales deben privatizarse
Fuente: Williamson (1994)
CW: Desregulación
9.Los gobiernos deben eliminar las regulaciones
que impiden la entrada de nuevas empresas o
restringen la competencia, así como asegurar
que
las
regulaciones
existentes
estén
justificadas por criterios tales como salud,
seguridad, protección ambiental o supervisión
prudencial de instituciones financieras
Fuente: Williamson (1994)
CW: Derechos de Propiedad
10.El sistema legal debe garantizar los derechos
de propiedad, evitando costos excesivos, y
fundamentalmente hay que poner a disposición
del sector informal estos derechos.
Fuente: Williamson (1994)
Consenso de Washington
1. Fiscal Discipline. This was in the context of a region where almost
all the countries had run large deficits that led to balance of
payments crises and high inflation that hit mainly the poor because
the rich could park their money abroad.
2. Reordering Public Expenditure Priorities. This suggested
switching expenditure in a pro-poor way, from things like
indiscriminate subsidies to basic health and education.
3. Tax reform. Constructing a tax system that would combine a broad
tax base with moderate marginal tax rates.
4. Liberalizing Interest Rates. In retrospect I wish I had formulated
this in a broader way as financial liberalization, and stressed that
views differed on how fast it should be achieved.
5. A Competitive Exchange Rate. I fear I indulged in wishful thinking
in asserting that there was a consensus in favor of ensuring that the
exchange rate would be competitive, which implies an intermediate
regime; in fact Washington was already beginning to subscribe to
Fuente:
(2002)
the Williamson
two-corner
doctrine.
Consenso de Washington
6. Trade Liberalization. I stated that there was a difference of view
about how fast trade should be liberalized.
7. Liberalization of Inward Foreign Direct Investment. I specifically
did not include comprehensive capital account liberalization,
because that did not command a consensus in Washington.
8. Privatization. This was the one area in which what originated as a
neoliberal idea had won broad acceptance. We have since been
made very conscious that it matters a lot how privatization is done: it
can be a highly corrupt process that transfers assets to a privileged
elite for a fraction of their true value, but the evidence is that it brings
benefits when done properly.
9. Deregulation. This focused specifically on easing barriers to entry
and exit, not on abolishing regulations designed for safety or
environmental reasons.
10. Property Rights. This was primarily about providing the informal
sector with the ability to gain property rights at acceptable cost.
Fuente: Williamson (2002)
La crítica de Stiglitz
En el Consenso de Washington hay omisiones y se subestiman alguno temas que son
fundamentales para que los mercados funcionen bien
La obsesión por el control de la inflación
Políticas de Defensa de la Competencia
La liberalización comercial no es una condición ni necesaria ni suficiente para crear una economía
competitiva.
Políticas para facilitar la transmisión de tecnología
La presencia de externalidades en el sector tecnológico indica que el mercado librado a sí mismo
generará una oferta insuficiente de tecnología.
La Regulación de los mercados financieros es un tema clave
Dado la existencia de información incompleta y asimétrica lo importante es una adecuada
regulación y no simplemente la liberalización de esos mercados.
Hay que ampliar los objetivos
Incluyendo el Desarrollo sostenible, el Desarrollo equitativo y el Desarrollo democrático. No se
puede esperar que el crecimiento mejore automáticamente la distribución del ingreso, hay que
avanzar simultáneamente en todos los objetivos.