Download Contabilidad ¿culpable o inocente?

Hernando Bermúdez Gómez
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“Tras experimentar un sólido crecimiento a lo
largo del tercer trimestre de 2007, la expansión
económica mundial ha comenzado a moderarse
como consecuencia de la persistente turbulencia
financiera. Según las proyecciones, el crecimiento
mundial se reducirá del 4,9% en 2007 al 4,1% en
2008, 0,3 puntos porcentuales por debajo del nivel
anunciado en la edición de octubre de 2007 de
Perspectivas de la economía mundial. Los riesgos
para las perspectivas siguen inclinándose a la
baja.”
http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2008/update/01/pdf/0108s.pdf
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“La economía mundial se encuentra en una
situación difícil, atrapada entre una abrupta
desaceleración de la demanda en muchas
economías avanzadas y un nivel creciente de
inflación en todo el mundo, especialmente en las
economías emergentes y en desarrollo. Se prevé
que el crecimiento mundial sufra una
desaceleración significativa durante el segundo
semestre de 2008 y que se recupere paulatinamente
en 2009. Al mismo tiempo, el alza de los precios de
la energía y las materias primas agudiza las
presiones inflacionarias, sobre todo en las
economías emergentes y en desarrollo.”
http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2008/update/02/pdf/0708s.pdf
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“Las perspectivas de crecimiento mundial
empeoraron a lo largo del último mes, durante el
cual siguió su curso el desapalancamiento del
sector financiero y se deterioró la confianza de
productores y consumidores. Por lo tanto, se
proyecta que el producto mundial crecerá 2,2% en
2009, es decir, alrededor de ¾ de punto porcentual
del PIB menos que en las proyecciones de octubre
de Perspectivas de la economía mundial. En las
economías avanzadas, el producto anualizado se
contraería en 2009, la primera vez que ocurre tal
disminución en el período de la posguerra.”
http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2008/update/03/pdf/1108s.pdf
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“Según las proyecciones, el ritmo de
crecimiento mundial caerá a ½% en 2009, la
tasa más baja registrada desde la segunda
guerra mundial. Pese a que se han adoptado
medidas de amplio alcance, subsisten agudas
tensiones financieras que constituyen un lastre
para la economía real. No será posible una
recuperación económica sostenida mientras no
se restablezca la funcionalidad del sector
financiero y se destraben los mercados de
crédito.”
http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2009/update/01/pdf/0109s.pdf
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“La economía mundial está empezando a salir
de una recesión sin precedentes en la era
posterior a la segunda guerra mundial, pero la
estabilización es desigual y se prevé que la
recuperación será lenta. Ahora se proyecta que
en 2009–10 el crecimiento económico será ½
punto porcentual mayor que lo previsto en la
edición de abril de 2009 de Perspectivas de la
economía mundial, y alcanzará el 2,5% en
2010.”
http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2009/update/02/pdf/0709s.pdf
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“Los años de "exuberancia irracional" que han
caracterizado el ciclo económico contemporáneo
han culminado en una profunda crisis tanto en el
sistema bancario como en los mercados
financieros, una crisis que amenaza con
desencadenar una aguda recesión económica
mundial. Una característica central de los últimos
tiempos de la expansión artificial era una
corrupción gradual, en el continente americano, así
como en Europa, de los principios tradicionales de
la contabilidad, tal como se ha practicado a nivel
mundial desde hace siglos .”
Jesús Huerta de Soto http://mises.org/story/3301
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“violar el principio tradicional de la prudencia
y requerir la contabilidad refleje valores de
mercado”
“el propósito de la contabilidad no es reflejar
supuestos valores "reales" (que en cualquier
caso son subjetivos y que están determinados y
varían diariamente en los mercados
correspondientes) con el pretexto de alcanzar
una (mal entendida) "transparencia contable””
Jesús Huerta de Soto http://mises.org/story/3301
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“el valor de mercado no es un valor objetivo:
en el mercado, no hay los precios de equilibrio
que objetivamente pueda determinar una
tercera parte”
“las normas de contabilidad abolidas eran
prudentes y anti cíclicas, y permitían
provisiones para cubrir todo tipo de
contingencias, disposiciones que tristemente
faltan ahora”
Jesús Huerta de Soto http://mises.org/story/3301
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“la aplicación de VR explícitamente confirma la
primacía de los mercados financieros y de los
inversores en la determinación de las normas
de contabilidad. Esencialmente, las cuestiones
sociales más amplias y las consecuencias
derivadas de las normas de contabilidad para
los actores más allá de los inversionistas se
suponen lejos”
Michel Magnan http://www.cirano.qc.ca/pdf/publication/2009s-27.pdf
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“dentro de la perspectiva del VR, las pérdidas
y ganancias devengadas y no devengadas se
reconocen en los estados financieros. Por otra
parte, los activos que se han valuado hacia
abajo pueden recuperarse hacia arriba”
Michel Magnan http://www.cirano.qc.ca/pdf/publication/2009s-27.pdf
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“Fiabilidad, así como verificabilidad, son otras
cualidades de los estados financieros que
pueden ser gravemente socavadas por el uso
del VR. A la luz de la insistencia por la
pertinencia para el inversionista, el VR se basa
fuertemente en la estimación de flujos de
efectivo futuros o en los valores del mercado.
Sin embargo, como todos sabemos, es
imposible saber el futuro: uno puede validar
sólo el rigor y la razonabilidad de hipótesis y
supuestos subyacentes a un pronóstico.”
Michel Magnan http://www.cirano.qc.ca/pdf/publication/2009s-27.pdf
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“VR asume implícitamente que, al final de cada
período, una entidad venderá sus activos o
colocará sus pasivos a los precios en el mercado
o a los estimados por un modelo para ese
mismo momento. Un balance de liquidación no
se prepara de manera muy diferente. Sin
embargo, esta posición contradice la hipótesis
básica según la cual se espera que una empresa
continúe sus operaciones en el mediano y largo
plazo.”
Michel Magnan http://www.cirano.qc.ca/pdf/publication/2009s-27.pdf
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“Se han generado preocupaciones significativas porque la
contabilidad al valor razonable podría inducir una presión
descendente, pro cíclica, sobre los precios de los activos,
conduciendo los precios de los títulos y su valor en el balance a
descender considerablemente por debajo de lo que algunos creen
que es su verdadero "valor fundamental". Más allá, se han
expresado preocupaciones sobre el hecho de que para compensar
las provisiones sobre sus títulos de cartera generadas por la
contabilidad al valor razonable, se puede haber compelido a las
instituciones financieras a vender sus títulos en mercados
ilíquidos (a pesar de las intenciones originales de las instituciones
para poseer esos activos hasta su madurez o recuperación) o a
aumentar su capital en un entorno cambiante.”
Report and Recommendations Pursuant to Section 133 of the Emergency Economic
Stabilization Act of 2008: Study on Mark-To-Market Accounting, OFFICE OF THE
CHIEF ACCOUNTANT DIVISION OF CORPORATION FINANCE UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION,
http://www.sec.gov/news/studies/2008/marktomarket123008.pdf
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“En mercados ilíquidos o puestos en aprietos, las
ventas forzosas pueden debilitar aún más el mercado
de las inversiones y pueden reducir el precio resultante
en transacciones observables, compeliendo ventas
adicionales para aumentar el capital. Por otra parte, en
tales mercados, algunos vendedores que no estén en
aprietos preferirán quedarse fuera del mercado,
dejando que los precios se determinen con base en
ventas forzosas, de manera que se continúen
reduciendo los precios, inhibiendo así a otros
vendedores sin aprietos a entrar en el mercado.”
Report and Recommendations Pursuant to Section 133 of the Emergency
Economic Stabilization Act of 2008: Study on Mark-To-Market Accounting,
OFFICE OF THE CHIEF ACCOUNTANT DIVISION OF CORPORATION
FINANCE UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION,
http://www.sec.gov/news/studies/2008/marktomarket123008.pdf
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“Algunos también sostienen el punto de vista que, en
tales mercados, las pérdidas no realizadas registradas
debido a la contabilidad al valor razonable, pueden crear
una pérdida de confianza en los inversionistas y analistas,
añadiendo incertidumbre y un declive más extenso en el
mercado. En otras palabras, “el titular del riesgo” al
revelar "noticias malas” influencia su propia conducta
futura. Reconociendo estas preocupaciones,
investigadores han empezado a aplicar modelos
matemáticos y simulaciones para evaluar el potencial de
un efecto pro cíclico de la contabilidad al valor razonable
bajo diversos conjuntos de asunciones.”
Report and Recommendations Pursuant to Section 133 of the Emergency Economic
Stabilization Act of 2008: Study on Mark-To-Market Accounting, OFFICE OF THE
CHIEF ACCOUNTANT DIVISION OF CORPORATION FINANCE UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION,
http://www.sec.gov/news/studies/2008/marktomarket123008.pdf
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“Nuestro hallazgo de que los bancos en dificultades
tienden a explotar su discreción al determinar las
provisiones por préstamos incobrables, el castigo de
préstamos, y la clasificación de la deuda hipotecaria,
para aumentar su valor contable, debe ser motivo de
preocupación, ya que implica que la facultad de
apreciación implícita en las normas contables actuales
conduce a desviaciones sistemáticas en las valoraciones
en los balances bancarios. La discreción en la
contabilidad permite a los bancos con carteras de
activos dañados satisfacer los requisitos de capital
adecuado, pero hace difícil evaluar la verdadera salud
de los bancos afectados. Sustituir el criterio contable por
más normas de contabilidad, podría servir para mejorar
el valor informativo de las cuentas públicas.”
Harry Huizinga, Luc Laeven, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1434359
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“Las generaciones anteriores, después de examinar
las causas de las crisis financieras experimentadas
durante sus tiempos, concluyeron que el valor
justo contable era una herramienta importante
para comunicar valores de inversión a los
participantes en el mercado de capitales. En
particular, se eligió el valor justo después de una
cuidadosa consideración, incluyendo el examen de
las causas de las crisis financieras anteriores y las
herramientas con que sería mejor equipar a las
generaciones futuras cuando las crisis
reaparecieran, tal como sucede en la actualidad.”
James L. Kroeker
http://www.sec.gov/news/testimony/2009/ts031209jlk.htm
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“Aunque el uso del valor razonable data de muchas
décadas, el uso de la medición al valor razonable se
amplió significativamente en 1975 debido a
preocupaciones sobre el apropiado atributo de
medición para los valores. Esta expansión de la
utilización de las mediciones al valor razonable se
precipitó por la crisis financiera de principios de 1970,
cuando la literatura contable era incoherente,
resultando en diversidad en la práctica,
específicamente con respecto a valores negociables. Las
prácticas de contabilidad en ese momento incluían, al
mismo tiempo, el registro al costo histórico , al valor de
mercado y, en algunos casos, una combinación de
ambas mediciones para diferentes clases de valores.”
James L. Kroeker
http://www.sec.gov/news/testimony/2009/ts031209jlk.htm
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“La crisis de los bancos y de las entidades de ahorro y préstamo
de la década de 1980, dejaron aún más expuestos los desafíos del
modelo de costo histórico contable de las instituciones financieras.
Concretamente, las instituciones de ahorro y préstamo aceptaban
depósitos a corto plazo y utilizaban estos depósitos para financiar
a tasa fija a largo plazo (por ejemplo, 30 años) préstamos
hipotecarios, su principal activo. A fines del decenio de 1970 y
principios del decenio de 1980, las tasas de interés fueron
impulsadas hacia arriba por la alta inflación. Como resultado, el
"valor actual" de los activos en muchos casos era
significativamente menor que el valor de muchos de los pasivos
denunciados y estas instituciones se volvieron económicamente
insolventes. Sin embargo, bajo el modelo de costos contables
históricos, esas pérdidas a menudo no se reflejaron en los estados
financieros, lo que redujo la transparencia sobre su solvencia.”
James L. Kroeker http://www.sec.gov/news/testimony/2009/ts031209jlk.htm
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“Por otra parte, esto también causó un problema
de riesgo moral, por el cual en la gestión de las
instituciones económicamente menos solventes
había un incentivo para hacer inversiones más
arriesgadas con la esperanza de que al transarlas
podrían salir de su actual posición
económicamente menos solvente. En efecto, los
estados financieros históricos basados en el costo
habían ocultado pérdidas económicas subyacentes
y permitían a agitadas instituciones financieras no
ser detectadas.”
James L. Kroeker http://www.sec.gov/news/testimony/2009/ts031209jlk.htm
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“La experiencia adquirida al navegar por estas
crisis condujo a varios requerimientos para
hacer que las instituciones financieras usaran
ampliamente las mediciones al valor razonable.
Estas solicitudes, que se basaban en la
experiencia de los que condujeron a este país
durante esas crisis, en última instancia llevaron
a las normas de contabilidad al valor razonable
que tenemos hoy en día.”
James L. Kroeker http://www.sec.gov/news/testimony/2009/ts031209jlk.htm
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“Premisas teóricas y empíricas sobre el VR son
relativamente sólidas. De hecho, es una de las
pocas normas de contabilidad que se remontan
directamente a la contabilidad basada en la
investigación científica. Más concretamente, existe
evidencia empírica coherente, acumulada durante
los últimos 20 años, que el precio de las acciones
de una empresa está más estrechamente asociado
con el valor de mercado de sus garantías
financieras o de sus activos fijos, que con su costo
histórico, es decir, su precio de compra supera los
gastos relacionados.”
Michel Magnan http://www.cirano.qc.ca/pdf/publication/2009s-27.pdf
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“La relevancia superior de los valores
derivados del mercado es aún más evidente en
el caso de los derivados financieros, cuyo costo
histórico es a menudo cerca de cero, pero cuyo
valor de mercado puede fluctuar ampliamente.
En otras palabras, los valores razonables, o los
precios asignados por el mercado, se han
identificado como indicadores que presentan
mejor el valor de la empresa que el costo
histórico tradicional basado en transacciones.”
Michel Magnan http://www.cirano.qc.ca/pdf/publication/2009s-27.pdf
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SFAS No. 157 debe mejorarse, pero no suspenderse
Los requisitos existentes sobre el valor razonable y los precios
determinados por el mercado, no pueden ser suspendidos
Deben adoptarse medidas adicionales para mejorar la aplicación de los
requisitos vigentes sobre el valor razonable
La contabilización del deterioro sufrido por los activos financieros malos
debe ser corregida
Debe darse, en mayor medida, orientación práctica para fomentar el uso
de la prudencia
Las normas de contabilidad debe seguir siendo creadas para satisfacer las
necesidades de los inversionistas
Deben establecerse medidas formales adicionales para orientar la
operación en la práctica de las normas actuales de contabilidad
Se necesita simplificar la contabilidad de las inversiones en activos
financieros
Report and Recommendations Pursuant to Section 133 of the Emergency Economic Stabilization Act of 2008: Study on
Mark-To-Market Accounting, OFFICE OF THE CHIEF ACCOUNTANT DIVISION OF CORPORATION FINANCE
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION,
http://www.sec.gov/news/studies/2008/marktomarket123008.pdf
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“Las normas de contabilidad
Hemos acordado que los organismos de
normalización contable deberán mejorar las
normas para la valoración de instrumentos
financieros, basándose en la liquidez y en el
horizonte de explotación de los inversionistas, al
tiempo que reafirman el marco de la contabilidad a
valor razonable.
También acogemos con beneplácito las
recomendaciones del FSF sobre ocuparse de la
prociclicidad de las normas de contabilidad.”
G20 http://www.g20.org/Documents/Fin_Deps_Fin_Reg_Annex_020409__1615_final.pdf
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“Hemos acordado que quienes elaboran las normas
contables deben tomar las siguientes medidas antes de
finales de 2009:
reducir la complejidad de las normas de contabilidad
sobre instrumentos financieros;
fortalecer el reconocimiento contable de provisiones
sobre préstamos perdidos, mediante la incorporación
de una gama más amplia de información sobre el
crédito;
mejorar las normas de contabilidad para las
provisiones, exposiciones fuera del balance y la
incertidumbre en la evaluación;”
G20 http://www.g20.org/Documents/Fin_Deps_Fin_Reg_Annex_020409__1615_final.pdf
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“trabajando con los supervisores, lograr claridad y
coherencia en la aplicación de las normas
internacionales de valoración;
hacer progresos significativos hacia un único
grupo de normas mundiales de contabilidad de
calidad, y,
en el marco de un proceso independiente de
establecimiento de las normas de contabilidad, a
través de una revisión constitucional del IASB,
mejorar la participación de los interesados,
incluyendo los reguladores prudenciales y los
mercados emergentes.”
G20 http://www.g20.org/Documents/Fin_Deps_Fin_Reg_Annex_020409__1615_final.pdf
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“Un igual, o incluso más, peligroso argumento es
el que ahora está ganando adeptos, según el cual la
contabilidad debe tener un papel explícito en
promover la estabilidad financiera, en lugar de su
papel tradicional de proporcionar información útil
a los inversionistas para la toma de decisiones. La
implicación de esta visión es que las medidas
contables que muestran la volatilidad se deben
ajustar para crear una impresión de estabilidad.”
Paul Boyle,
http://www.frc.org.uk/images/uploaded/documents/CEO's%20remarks%20to%20the
%20AOM%2016%20July%202009FINAL.pdf
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“La contabilidad es un sistema de medición que
presenta los resultados financieros y la posición de
una empresa de la manera más neutral posible. No
es de extrañar que los bancos reporten beneficios
considerables cuando la economía va bien y la
reducción de beneficios, o incluso pérdidas,
cuando la economía va mal. Esta es la contabilidad
que refleja el ciclo económico, que es una buena
característica de un sistema de medición
financiera.”
Paul Boyle,
http://www.frc.org.uk/images/uploaded/documents/CEO's%20remarks%20to%20the
%20AOM%2016%20July%202009FINAL.pdf
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Los supervisores bancarios adoptaron los modelos
de valor razonable hace mucho tiempo. Véase, por
ejemplo, el artículo 18 de la resolución 0200 del 10
de febrero de 1995
“Las políticas de provisiones deben considerar
explícitamente los ajustes contra-cíclicos de los
modelos, de manera que en los períodos de mejora
en la calidad crediticia se constituyan mayores
provisiones de las que serían necesarias en tales
condiciones, a fin de compensar, al menos en
parte, las que deberían constituirse en períodos de
deterioro en la calidad crediticia.” –anexo 5
capítulo II, circular básica contable-
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A la hora de hacer juicios, es necesario distinguir
las partes del todo: la ciencia contable, el arte
contable, la regulación contable, la práctica
contable, la auditoría contable, la supervisión
contable, la jurisprudencia contable, el uso de la
información contable, la opinión contable del
público
La regulación puede fortalecer o debilitar la
información contable. El uso de la contabilidad
para los propósitos de la regulación es un sesgo
dañino para la información