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Cobertura de riesgos y
financiación en Irak
Inés Menéndez de Luarca
Directora de Riesgo País y Gestión de Deuda
Madrid, 14 marzo 2017
1.
CESCE y los riesgos de la internacionalización
2. Nuestra visión
3. Instrumentos para ayudar a la empresa española
1.
CESCE y los riesgos de la
internacionalización
3
Qué es CESCE
Desde 1971, Compañía especializada en cubrir
riesgos derivados de la
INTERNACIONALIZACIÓN
Desde 1991, también
riesgos del
MERCADO INTERIOR
21,07%
Administración
Pública
Compañías de
Seguros
16,3%
50,25%
Otros bancos
4
8,48%
3,9%
Información corporativa
5
CESCE
Aseguramos riesgos…
Riesgo
extraordinario
Acts of God
Riesgo político
Exportaciones
Inversiones
Riesgos
comerciales
Impago de un
comprador
privado
 Expropiación, confiscación,
nacionalización (CEN)
 Transferencia y convertibilidad
 Guerra y violencia política
 Impago de comprador público
 Incumplimiento de compromisos
 Transferencia y convertibilidad
 Guerra y violencia política
6
CESCE cubre por cuenta del Estado riesgos “no comercializables”
Son “riesgos comercializables”: los riesgos < 2 años
EE.UU.
Canadá
Unión Europea (menos Grecia)
Noruega
Suiza
Islandia
Japón
Australia
Nueva Zelanda
7
2. Irak: nuestra
visión
8
Relaciones comerciales de Irak con España y con CESCE:
Todo por hacer
Exportamos
Aseguramos
Riesgo en vigor de
CESCE por cuenta del
Estado
Muy poco: máximo en
2014 (232 mil.€)
Casi nada desde 1990
29ª concentración
Balanza bilateral
deficitaria
Emisión muy antigua
Todo refinanciación
Irak: oportunidades y riesgos…
El marco político es el
principal elemento de
riesgo
 Continúa situación de violencia
 Campaña militar contra Daesh
 Sectarismo perpetúa la desestructuración
 Radicalismo y ausencia de gobierno fuerte dificultan
acercamiento
 Liberación de territorios abre oportunidad, pero llena
de incertidumbre
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Irak: oportunidades y riesgos…
 Gran potencial de crecimiento a
 Comportamiento económico
 Enormes reservas de crudo con bajo
 Datos de solvencia aceptables:
sorprendente, pese a la caótica
situación política. Estabilidad de
precios y tipo de cambio
medio plazo
coste de extracción. 5º productor
mundial, y lejos de su potencial
reservas, deuda manejable
 Apoyo de las IFIs y la comunidad
 Economía petrolera apenas
internacional
afectada por el conflicto
 Buen comportamiento pagador
11
Reabrimos
nuestra
cobertura en Irak
12
3.
¿Cómo puede ayudar
CESCE a las empresas?
13
Recapitulando…. El papel de CESCE
Instrumento del Estado español para apoyar las exportaciones de
las empresas y sus proyectos en el extranjero
Se cubren riesgos de la internacionalización (exportación o
inversión)
Se instrumenta mediante pólizas de seguro individuales
El Estado responde de los riesgos asegurados por CESCE
En múltiples sectores: de suministros a infraestructuras…
En múltiples tipos de riesgo: soberano, corporativo, financiación
de proyectos… abiertos a nuevos tipos de riesgo…
14
• Impago
• Ejecución
indebida de
avales
• Falta de
certificación de
obra
• Expropiación de
maquinaria
• Impago de
prefinanciación
• Impago de
crédito
• Ejecución de
avales
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Para el inversor
• Resolución de
contrato
Para el banco financiador
Para el exportador
Distintas coberturas y pólizas para distintos riesgos…
• Riesgos políticos
- CEN
- Violencia política
- Transferencia
- Incumplimiento
de compromisos
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