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Planes y reformas económicas
(3)
Alfredo Schclarek Curutchet
Temas de Economía Argentina
Hoja de Ruta
Consenso de Washington Plus
Evidencia empírica versus Consenso de Washington
El enfoque de Rodrik
Paises que lo aplicaron …
Structural reform index for Latin American Countries
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
Argentina
Bolivia
Brazil
Chile
Colombia
Costa Rica
Dominican Rep.
Ecuador
El Salvador
Guatemala
Honduras
Jamaica
Mexico
Nicaragua
Peru
Uruguay
Venezuela
Regional average*
Fuente: Dani Rodrik (2005), Growth Strategies.
PIB per cápita (U$S de 1995)
Fuente: Dani Rodrik (2004) Growth Strategies, Gráfico 1.
… obtuvieron beneficios muy pequeños:
6%
LAC-7
Emerging Asia
OECD
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
1961-1970
1971-1980
1981-1990
1991-2003
Notes: Regional GDP per capita. Asia includes Indonesia, Korea, Malaysia, Philippines and Thailand.
Fuente: Dani Rodrik (2005), Growth Strategies.
Consenso de Washington Plus
El fracaso del Consenso de Washington llevo a reformas
de “segunda generación”:
Complementar
“gobernanza”
con
nuevas
reformas
institucionales
y
de
Reformas sean de “propiedad” nacional
Esta visión sostiene que el fracaso no se debe a que los
principios están mal sino que se implementó de manera
desacertada.
Definición Instituciones
Las instituciones son las estructuras y mecanismos de
orden social y de colaboración para regular el
comportamiento de un conjunto de individuos dentro de
una determinada colectividad humana.
Las instituciones son identificadas con una finalidad social
y la permanencia, más allá de las vidas humanas
individuales y las intenciones, y con la elaboración y
aplicación de las normas que rigen el comportamiento
humano cooperativo.
Tipos de institución:
•
Fábricas y Empresas (Véase también: Capitalismo, La división del trabajo, la clase
social, la sociología industrial),
•
Organizaciones (Véase también: grupos de interés, partidos políticos, grupos de
Internet y comunidades virtuales),
•
El Estado Nación
•
Educación, Las instituciones científicas, Hospitales
•
Los sistemas jurídicos, sistemas penales
•
Los medios de comunicación y medios de información
•
Matrimonio y la Familia, Religión, Militar, Arte y Cultura, Idioma,
Consenso de Washington Plus
Consenso de Washington original
CW original + 10 puntos adicionales
Disciplina Fiscal
Institucionalidad
Reorientar el gasto público hacia salud, educación
primaria e infraestructura
Anticorrupción
Reforma impositiva
Mercados laborales flexibles
Liberalización de las tasas de interés
Adhesión a los acuerdos de la OMC
Tipo de cambio unificado, competitivo
Adhesión a estándares internacionales en materia
de normas financieras
Liberalización de comercio
Apertura prudente de la cuenta capital
Liberalización a los flujos de Inversión Extranjera
Directa
Regímenes de tipos de cambio
no-intermedios
Privatización
Bancos Centrales independientes /
Metas de inflación
Desregulación
Redes de seguridad social
Garantizar los Derechos de Propiedad
Planes focalizados para reducir la pobreza
Fuente: Dani Rodrik (2002), “Después del neoliberalismo ¿qué?”, Boletín Informativo Techint, 310.
Evidencia empírica
Transición a crecimiento alto generado por
pequeños cambios de política y reformas
institucionales.
Estos cambios incluyen políticas heterodoxas e
innovaciones institucionales no convencionales.
Las innovaciones institucionales son particulares
a cada país.
Sostener el crecimiento es un desafío en si y no
debe ser tomado por dado.
… mientras los que prosperaron lo hicieron con reglas
distintas:
World Bank’s “star globalizers”*
Country
Growth rate
in the 1990s
China
7.1
Vietnam
5.6
India
3.3
Trade policies in the 1990s
Average tariff rate 31.2%, NTBs; not a WTO
member
Tariffs range between 30-50%, NTBs and state
trading, not a WTO member
Tariffs average 50.5% (the highest but one in
the world)
*According to World Bank, Globalization, Growth, and Poverty, 2001, p. 6.
Fuente: Dani Rodrik (2005), Growth Strategies.
Consenso de Washington vs. China
Problema
Solución
Baja Productividad en la Agricultura
Liberalizar los Precios
Incentivos a la Producción
Privatización de la Tierra
Perdida de Ingresos Fiscales
Reforma Impositiva
Salarios Urbanos
Autonomía Empresa Estatal
Monopolio
Liberalización Comercial
Reestructuración Empresaria
Reforma Sector Financiero
Desempleo
Redes de Seguridad Social
... y así sucesivamente
Fuente: Dani Rodrik (2004), Growth Strategies.
Conclusión
Todavía no sabemos lo suficiente como para recomendar
políticas de crecimiento sin ser precavidos
Las políticas apropiadas (y las instituciones) dependen
de las circunstancias locales.
La experimentación es inevitable.
Necesitamos desarrollar nuevas teorías y reconsiderar
antiguas teorías descartadas por neoclásicos
Principios económicos universales (Rodrik)
Garantizar los derechos de propiedad y el cumplimiento de la
ley, para que los inversores tanto actuales como potenciales,
se aseguren la obtención de utilidades provenientes de sus
inversiones.
Reconocer la importancia de los incentivos privados y la
necesidad que reflejen costos y beneficios sociales, para poder
lograr la eficiencia productiva.
Administrar las políticas macroeconómicas y financieras con
debida consideración hacia la sostenibilidad de la deuda, los
principios de supervisión prudenciales y una política monetaria
sana para que la inflación, la volatilidad macroeconómica, las
crisis financieras y otras patologías puedan evitarse
Fuente: Dani Rodrik (2002), “Después del neoliberalismo ¿qué?”, Boletín Informativo Techint, 310.
Ingredientes para programa de
crecimiento
Iniciar el crecimiento (estrategia de inversión)
Fomentar inversión en áreas no tradicionales (zanahoria)
Desechar proyectos/inversiones que fallan (látigo)
Experimentar para encontrar el patrón de especialización
Utilizar la política industrial activamente (no laissez-faire)
.Sust Import: mucha promoción pero poca disciplina
1990s: mucha disciplina poca promoción
Mantener crecimiento (construcción de
instituciones)
Instituciones que sustentan al mercado
Los Mercados:
• No se crean solos
• No se autoregulan
• No se auto estabilizan
• No se auto legitimizan
• Necesitamos:
Instituciones creadoras de mercados
Derechos de propiedad
Cumplimiento de los contratos
Instituciones que sustentan al mercado
Instituciones reguladoras de los mercados
Entes reguladores
Otros mecanismos para corregir las fallas de mercado
(externalidades, economías de escala, información incompleta,
fallas de coordinación)
Instituciones estabilizadoras de los mercados
Manejo políticas monetarias y fiscales
Instituciones de supervisión y regulación
Instituciones que legitimen los mercados
Políticas redistributivas
Democracia
Seguridad social y asistencia social
Objetivo:
Eficiencia Productiva (estática y dinámica)
Principios universales
Elección de instituciones
Derechos de propiedad:
Asegurar que los inversores actuales y
potenciales puedan usufructuar de la
rentabilidad de sus inversiones.
¿Qué tipo de derechos de propiedad? ¿Privados,
públicos, cooperativos?
¿Qué tipo de régimen legal?
¿Derecho escrito? ¿codificado? ¿Adoptar o
innovar?
¿Cuál es el justo equilibrio entre la competencia
a través de los mercados y la intervención
pública?
¿Qué tipo de instituciones financieras o
estructuras societarias son las más apropiadas
para movilizar el ahorro doméstico?
¿Hay un rol para el Estado en la generación y
transmisión de tecnología? (Propiedad
intelectual)
Incentivos:
Alinear los incentivos [privados] a la
producción con los costos y beneficios
sociales.
Cumplimiento de la ley:
Proveer un conjunto de reglas
transparentes, estables y predecibles.
Fuente: Dani Rodrik (2004) Growth Strategies, Tabla 6.
Objetivo:
Estabilidad Macro y Financiera
Principios universales
Elección de instituciones
Política monetaria sana.
No generar liquidez más allá del
incremento en la demanda nominal de
dinero con inflación razonable.
¿Cuán independiente debe ser el Banco Central?
¿Cuál es el régimen cambiario apropiado?
(dolarización, caja de conversión, fijo con paridad
ajustable, flotación sucia, flotación pura)
¿Debería la política fiscal estar sujeta a reglas y
en caso afirmativo, cuáles son las reglas
apropiadas?
Tamaño del sector público
¿Cuál es el esquema regulatorio apropiado para
el sistema financiero?
¿Cuál es el tratamiento regulatorio apropiado
para las transacciones en la cuenta capital del
Balance de Pagos?
Sostenibilidad fiscal.
Asegurar que la deuda pública se
mantenga en un nivel razonable y estable
en relación al PIB.
Regulación prudencial.
Preservar al sistema financiero de la
excesiva toma de riesgos.
Fuente: Dani Rodrik (2004), Growth Strategies, Tabla 7
Objetivo: Justicia distributiva
y alivio de la Pobreza
Principios universales
Elección de instituciones
Focalización:
Los programas redistributivos deben
focalizarse lo más estrechamente posible a
los beneficiarios directos.
¿Cuán progresivo debe ser el sistema
impositivo?
¿El sistema previsional debe ser público o
privado?
¿Cuáles son los puntos adecuados de
intervencion:?¿sistema educativo, acceso a la
salud, acceso al crédito, mercado laboral,
sistema impositivo?
¿Cuál es el rol de los “fondos sociales”?
¿Redistribución de las dotaciones? (reforma
agraria, herencias)
Organización de los mercados laborales:
¿decentralizados o intitucionalizados?
Modos de prestación del servicio: ONGs,
Programas participativos, etc.
Compatibilidad de Incentivos:
Los programas redistributivos deben
minimizar las distorsiones en los incentivos.
Fuente: Dani Rodrik (2004), Growth Strategies, Tabla 8
Towards a more operational agenda:
Designing growth strategies
Growth diagnostics: what are the most binding
constraints on growth?
Policy design: how do we best alleviate the relevant
constraints?
Institutionalization: how do we institutionalize the
diagnostic/policy design process in view of the fact that
the nature of binding constraints will change over time?
1° Etapa: Diagnóstico sobre el Crecimiento
Problem: Low levels of private investment and entrepreneurship
Low return to economic activity
Low social returns
High cost of finance
bad international
finance
Low appropriability
government
failures
poor
geography
bad infrastructure
bad local finance
market
failures
information
externalities:
“self-discovery”
micro risks:
macro risks:
low
property rights,
financial,
human
corruption,
monetary, fiscal
capital
taxesy Velasco (2005)
instability
Fuente: Hausmann, Rodrik,
coordination
externalities
low
domestic
saving
poor
intermediation