Download PRESENTACIÓN FINAL Las cuentas de la Balanza de pagos

Universidad Nacional
Autónoma de Honduras
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS CON ORIENTACIÓN EN
FINANZAS
Tema: Cuentas de la Balanza de pagos”
Asignatura:
Finanzas Internacionales
Catedrático:
Dr José francisco Martinez
Integrantes
Carla Vásquez
Dina Reyes
José Ortega
Sherol Espinal
Vilma Ávila
Ciudad Universitaria, Lunes 21 de Septiembre de 2015
LAS CUENTAS DE LA BALANZA
DE PAGOS
OBJETIVOS
Objetivo General

“Conocer lo relacionado con la Balanza de Pagos e identificación de las
cuentas que constituyen su estructura principal, asimismo los registros de las
transacciones económicas que contemplan las relaciones comerciales entre un
determinado país con el resto del mundo, considerando las relaciones
existentes entre cada cuenta y su efecto o reflejo en la economía”.
Objetivos Específicos

Investigar las cuentas que conforman una balanza de pagos y sus
correspondientes descripciones y relaciones.

Conocer los registros que contiene cada una de sus cuentas principales.

Abordar lo relacionado con aspectos generales de la balanza de pagos en
Honduras.

Indagar lo relacionado con el déficit o superávit de la cuenta corriente en la
balanza de pagos.

Identificar las implicaciones a corto y largo plazo que conllevan los
desequilibrios de pago.

Explicar el objetivo que contempla la política económica.

Establecer las diferencias existentes entre tasas de cambio flexibles y
fijas.
¿Qué es la Balanza de Pagos?
La Balanza de pagos es un documento
contable en el cual se registran las
operaciones comerciales de servicios y de
movimientos de capitales que llevan a cabo
los residentes de un país con respecto al
resto del mundo y durante un tiempo
estipulado,
generalmente
un
año.
Principios contables de la
Balanza de pagos
 Registrar
el flujo de pagos entre los
residentes de un país y el resto mundo
durante un periodo determinado.
 La contabilidad de la balanza de pagos usa
un sistema por doble partida.
EJEMPLOS
Ejemplo No.1
Supóngase que una corporación estadounidense vende $10
millones en pantalones de mezclilla, manufacturados en EUA y los
envía a Gran Bretaña y que el comprador inglés paga a partir de
una cuenta denominada en dólares estadounidenses que se
mantiene en un banco de Estados unidos. Cuál sería el efecto en
la balanza de pagos?
Exportación (De pantalones de mezclilla)
Activos extranjeros en Estados unidos: Pasivos bancarios
estadounidenses
Millones de dólares, (Créditos +,
débitos -)
+ 10
- 10
EJEMPLOS
Ejemplo No.2
Supóngase que una corporación estadounidense compra $5
millones de ropa de algodón, a un productor británico y que la
compañía británica deposita los $5 millones que recibe en una
cuenta bancaria estadounidense. Cuál sería el efecto en la
balanza de pagos?
Importación (De ropa)
Activos extranjeros en Estados unidos: Pasivos bancarios
estadounidenses
Millones de dólares, (Créditos +,
débitos -)
-5
+5
EJEMPLO EN EXCEL
Copia de balanza
Copia balanza_pagos_trimestral
Balanza cuenta corriente Honduras :
La balanza por cuenta corriente recoge todas las transacciones
entre residentes y no residentes que se producen como
consecuencia del intercambio de bienes y servicios, del cobro o
pago de rentas de inversión o por transferencias.
.
CUENTA
CORRIENTE

Balanza de Bienes

Balanza de servicios

Balanza renta

Importaciones

Exportaciones

Transferencias
corrientes
Qué indica un Déficit en cuenta
corriente:

a) Que existe un problema de competitividad de la economía nacional, que se
traduce en un volumen de importaciones de bienes y servicios muy superior al
de exportaciones.

b) Que el país "está viviendo por encima de sus posibilidades", en la medida
en que el consumo y la inversión exceden el ahorro nacional.

c) Que el país es un "oasis de prosperidad", que atrae inversión del resto del
mundo.
EJEMPLO
Sub-cuenta
Montos (L) millones
Exportaciones
10,000
Importaciones
(15,000)
= déficit comercial
-5,000
Servicios
1,000
Transferencias
1,000
=Déficit Cuenta Corriente
-3,000
CUENTA CAPITAL
Ésta cuenta comprende la compra
de activos extranjeros por parte
de los residentes de un país,
menos las compras de activos
nacionales por parte de los
extranjeros.
CUENTA CAPITAL
Largo Plazo
632.0
692.0
Sector Privado
463.1
Inversión Directa
489.4
Préstamos
-26.3
Atrasos en Potencial Arreglo
-
Otros
-
Sector Oficial
Transferencias de Capital
33.5
c/
Préstamos
Otros pasivos c/
1,322.4
40.1
-1,322.4
Atrasos en Potencial Arreglo
-1.7
Otros
-4.9
Sector Bancario
Transferencias de Capital
195.4
129.1
Préstamos
61.5
Atrasos en Potencial Arreglo
-1.0
Otros
Corto Plazo
Sector Privado
Sector Oficial
Sector Bancario
5.8
-60.0
-63.6
3.6
-
CUENTA FINANCIERA
Contabiliza variaciones de activos y pasivos
financieros del país, como resultado de operaciones
compraventas de títulos de distinta índole y entrada
o salida de reservas
Partidas de la cuenta
financiera:
Composición cuenta
financiera de Honduras
.
Inversiones directas
Inversión Directa :Inversión en el extranjero
Inversiones de Cartera
Inversión directa en Honduras
Derivados financieros
Otro capital
Otras inversiones
Inversión de cartera :activos , pasivos
Cuentas compensación :Variación reservas Otra inversión
Errores y omisiones

Inversiones Directas: Adquisiciones de valores negociables como bonos
acciones, etc.

Inversiones de Cartera: transacciones en valores negociables excluidas como
inversiones directas. Incluye Acciones, bonos, obligaciones e instrumentos del
mercado monetario.

Derivados financieros: futuros financieros, los warrants (acciones o valores),
compraventa de divisas a plazo, acuerdos tipos de interés futuro, permutas
financieras.

Variación de reservas: registra fundamentalmente la entrada o salida de
divisas.

Errores u omisiones: constituye una partida de ajuste para las operaciones no
registradas.
DISCREPANCIA ESTADÍSTICA

Errores y omisiones que abarca el capital no determinado en cuentas de la
balanza de pagos.

Éstos errores pueden ocurrir por:
1.
Diferencias (momento de hacer asientos en cuenta corriente y el de hacer
pagos asociados)
2.
Flujos financieros atrasados de datos recolectados sobre exportaciones e
importaciones, por los agentes aduaneros, en días previos.
3.
Muchas partidas representan estimaciones.
4.
Falta de reporte o mal reporte de ingresos sobre inversiones y embarques.
IMPLICACIONES DE LA IDENTIDAD
CONTABLE DE LA BALANZA DE PAGOS
Interpretación de las cuentas con tasas fijas
y tasas variable
Bc+ R+Bk+£ = 0
Donde:
Bc= balanza en cuenta Corriente
R= cambios en las reservas oficiales
Bk= balanza en cuenta de capital
£ = discrepancia estadística
Tasas flexibles
Bajo tipos de cambio flexibles, los bancos centrales no intervienen y el tipo de cambio se
determina por las fuerzas del mercado (ley de la oferta y la demanda)
Bc+Bk+£ = 0 Suponiendo que se puede calcular los saldo sin errores
Bc+Bk = 0

Si un país incurre en un déficit por cuenta corriente (gastando en el extranjero más de lo
que recibe por sus ventas al resto del mundo) ha de financiar el déficit vendiendo activos
o pidiendo préstamos en el extranjero.

Las ventas de activos o estos préstamos (país está incurriendo en un superávit por cuenta de
capital). Por lo tanto, cualquier déficit por cuenta corriente ha de financiarse
necesariamente por medio de una entrada compensatoria de capital: Bc+Bk = 0
Tasas fijas

Tipos de cambio fijos, permanecen fijos o constantes, independientemente del saldo de la
balanza de pagos o de la cuenta corriente de la misma.

Para que el tipo de cambio pueda permanecer fijo o constante, los bancos centrales deben
absorber cualquier exceso de demanda o de oferta de divisas.

Con el supuesto de que los saldos de cuentas corrientes y las cuentas de capital se
encuentran medidos correctamente, podemos afirmar que:
R= -(Bc+Bk)

Esto nos indica que los tipos de cambio son fijos, el incremento / decremento de las
reservas oficiales son igual al superávit/ déficit combinado de las cuentas de capital y las
cuentas corrientes.

Si un país tiene un déficit combinado de cuentas corrientes y cuentas de capital, el exceso
de oferta de divisas del país impulsa hacia abajo el tipo de cambio si el gobierno no
hiciera nada, pero si compra un monto de divisas igual a su exceso de oferta evitaría que el
tipo de cambio cayera.
IMPLICACIONES A CORTO Y A LARGO
PLAZO DE LOS DESEQUILIBRIOS DE PAGOS
Tipos de cambio flexibles
Si Bc
+ Bk=0, pero Bc es grande y negativa y Bk
es grande y positiva.
Esto se debe al hecho de que el país está solicitando fondos en préstamos en el extranjero para
pagar sus excesos de importaciones.
Lo antes mencionado no es sostenible a largo plazo , porque la magnitud de sus pagos de
ingresos crecerá más rápido que sus cobros de ingresos y por tanto incurrirá en un déficit en la
cuenta corriente , esto hará necesario incurrir en fondos con préstamos del extranjero,
haciendo a Bc mas negativa por el pago a netos más intereses
Tasas de cambio fijas

Si Bc
+
R+ Bk = 0, con Bc + Bk negativa y
R positiva, esto significa que el gobierno estará
comprando su propia divisa para cancelar el exceso
neto de oferta debido a los déficit de la cuenta
corriente es más que la cuenta de capital.

El gobierno compra su propia divisa vendiendo oro
y reservas de divisas. Esto puede ocurrir en el corto
plazo si el gobierno tiene fuerte provisión de
reservas, sin embargo finalmente las reservas se
agotan.
ANALOGÍA
La empresa versus la economía una

Para una empresa, la cuenta análoga a la balanza de pagos en cuenta
corriente es el estado de resultados.
La posición neta de la inversión
internacional

Es el estado financiero de un país, que se establece por el valor y la composición
de los activos y los pasivos financieros exteriores de ese país.

La diferencia entre los activos financieros externos de un país y los pasivos se
considera como PII (Posición de Inversión Internacional) neta. Si el saldo es
negativo, equivale a la Deuda Externa Neta de un país”
Objetivo de la Política Económica

Supuesto mercantilista (los superávit comerciales son un objetivo apropiado de la
política económica no es tan válido)

Éste Superávit indefinido (país está viviendo por debajo de sus medios y los
déficits significan que el país está viviendo por arriba de ellos).Podría el país
disfrutar de su propia producción y aun mantener el comercio en equilibrio.

Un déficit significa el producir menos de lo que el país absorbe es decir disfrutar
de los productos y de otras naciones:
Y < C + I+ G, donde:
Y= PIB es el valor de los bienes y servicios producidos dentro de una nación
C= Consumo
I= Inversión Bruta
G= Gastos del Gobierno

No es buena idea incurrir en déficits o en superávit persistentes en la balanza
comercial, más bien un país debería equilibrar de una manera promedio su
comercio en el largo plazo
CONCLUSIONES

La balanza de pagos se conforma principalmente de tres cuentas que son cuenta corriente,
cuenta capital y cuenta financiera, de las cuales a su vez se subdividen en sub cuentas o cuentas
secundarias.

Los registros que se desprenden de las cuentas principales constituyen con exactitud orígenes
específicos de transacciones contables que vinculan la economía de un país con el resto del
mundo.

Cuando hay un déficit en su balanza comercial, el desequilibrio puede ser compensado con
transferencias netas del exterior a través de remesas familiares y transferencias de países
amigos.

Los déficit en la balanza de pagos se solventan solicitando préstamos, vendiendo bonos,
acciones, bienes raíces e inversiones. En cambio el superávit da lugar a concesión de préstamos y
actividades de inversión.
CONCLUSIONES

Cuando un país solicita préstamos al extranjero para pagar sus excesos de importaciones,
surgen los desequilibrios de pagos, esto no resulta sostenible a largo plazo ya que los
pagos de ingresos crecerán más rápido que sus cobros de ingresos.

No resulta conveniente la idea de incurrir en déficits o en superávit persistentes en la
balanza comercial, más bien un país debería equilibrar de una manera promedio su
comercio en el largo plazo.

En los tipos de cambio flexibles los bancos centrales no compran ni venden divisas,
esto es por la ley de la oferta y demanda. Por el contrario los tipos de cambio fijos deben
permanecer en tal condición, los bancos centrales deben absorber el exceso de oferta o
demanda de divisas.
BIBLIOGRAFÍA
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BCH.
(s.f.).
Banco
central
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Obstfeld, K. (s.f.). Economía Internacional. México .
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L.
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(2014).
Balanza
Pagos
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http://www.uam.es/personal_pdi/economicas/laurap/EEM/4Balanza%20de%20Pagos.pdf
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Tribuna, L. (23 de Julio de 2015). Exportaciones en Honduras aumentan 12%
en 2015.
Honduras.
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