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TOP SELECCIÓN ETFs - LISTA DE CONVICCIÓN
de junio-17
Análisis
Fecha informe 05-jun.-17
Este documento recoge las principales ideas que vertebran la estrategia de inversión de Análisis Bankinter, con los ETFs a través de los cuales se puede instrumentar. Las diferentes posibilidades en cuanto a escenario geográfico y clase de activo
llevan asociados ETFs que ofrecen, en nuestra opinión, la combinación óptima de las siguientes variables: (i) Patrimonio gestionado y volumen diario negociado, (ii) Volatilidad histórica, (iii) Adecuación a la clase de activo cuya evolución trata de
replicar. Análisis Bankinter elabora esta selección en base a los criterios anteriormente mencionados y debe considerarse como una opinión y no como una recomendación, ni una invitación a suscribir o contratar.
Mantenemos los principales ETF´s del mes anterior, debido al buen comportamiento de todos los activos recomendados. Destacan especialmente el ETF LYXIB referenciado al Ibex-35, que
acumula una rentabilidad de +18% y la revalorización de +21% en el ETF de renta variable india. El único cambio con respecto al mes anterior es la salida del Financial Select Sector SPDR
basado en el sector financiero. La macro y la micro siguen dando apoyos a las bolsas pero los índices acumulan revalorizaciones importantes. Por ello, es normal sentir cierta sensación de
vértigo. No anticipamos grandes caídas en renta variable pero tampoco subidas muy acusadas. En este sentido, sería lógico ver cierta consolidación de niveles. Especialmente antes del
verano, con la tradicional reducción de volúmenes. Por ello, favorecemos activos con un menor perfil de riesgo y damos entrada a un ETF de compañías europeas con alta rentabilidad por
dividendo.
DESCRIPCIÓN
DIVISA
Mes
(%Rev)
YTD
(%Rev)
COD BK
ISIN
La mejora en los índices de actividad económica y la
recuperación de los beneficios empresariales con
aumentos esperados de doble dígito para 2017 soportan
Lyxor EURO STOXX
el atractivo de la bolsa europea. Sin olvidar la
50 DR UCITS E
considerable disminución del riesgo político. La liquidez
en mercado sigue siendo elevada y las alternativas de
inversión escasas.
Refleja la evolución del índice DJ Euro Stoxx
50, que agrupa a las 50 compañías más
importantes de los países de la UEM. Las
compañías que forman el índice han sido
seleccionadas
mediante
criterios
de
capitalización
bursátil,
liquidez
y
representación en su sector. Bancos y
farmas son los sectores con mayor peso.
EUR
1,1%
11,6%
MSE
FR0007054358 SM
BOLSA ESPAÑA
La recuperación del sector financiero y la mejora de
perspectivas
sobre
Latinoamérica,
benefician
especialmente al Ibex-35.
LYXOR IBEX35 DR
UCITS ETF
Persigue replicar el comportamiento del
Índice de referencia de la bolsa española,
el IBEX-35.
EUR
0,2%
18,0%
LYXIB
FR0010251744 SM
BOLSA ALEMANIA
La recuperación económica de la UEM (+1,7% en PIB) y
de la industria en especial, benefician al índice DAX
Xetra cuya exposición al sector industrial es superior al
resto de índices europeos.
iShares Core DAX
UCITS ETF DE
Persigue replicar la evolución del Dax
Xetra con una política de reinversión de
dividendos. Automovilísticas, químicas y
aseguradoras son los sectores con mayor
peso en el índice.
EUR
1,7%
11,6%
EXS1
DE0005933931 GR
BOLSA EE.UU.
La economía de EE.UU muestra signos de fortaleza, la
política económica y fiscal de "Trump" genera optimismo
y los resultados empresariales se revisan al alza. A pesar
de ello, la falta de concreción en la implementación de la
política y el posible impeachment sobre Trump
ocasionan incertidumbre. Esta situación puede conducir
a una etapa de consolidación de niveles en el corto plazo.
SPDR S&P500 ETF
Trust
Persigue replicar el comportamiento del
S&P500 y, por tanto de las 500 compañías
con mayor capitalización bursátil de
EE.UU. Los bancos, las empresas de
internet y las farmacéuticas son las
empresas con mayor representatividad.
USD
1,1%
9,2%
SPY
US78462F1030 US
PowerShares India
Portfolio
Persigue replicar la evolución del Indus
India Index. Este índice es el de referencia
para inversores no locales. Energéticas,
tecnológicas y bancos son las empresas de
mayor representatividad.
USD
1,0%
21,3%
PIN
US73935l1008 US
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN - Análisis Bankinter
BOLSA EUROPEA
India es la única economía emergente presente en
nuestra estrategia de inversión. La renta variable
RENTA VARIABLE INDIA debería evolucionar positivamente en la medida que la
economía presenta un atractivo potencial de crecimiento
(en torno al +7,0%).
ETF
TOP SELECCIÓN ETFs - LISTA DE CONVICCIÓN
de junio-17
Análisis
Fecha informe 05-jun.-17
Este documento recoge las principales ideas que vertebran la estrategia de inversión de Análisis Bankinter, con los ETFs a través de los cuales se puede instrumentar. Las diferentes posibilidades en cuanto a escenario geográfico y clase de activo
llevan asociados ETFs que ofrecen, en nuestra opinión, la combinación óptima de las siguientes variables: (i) Patrimonio gestionado y volumen diario negociado, (ii) Volatilidad histórica, (iii) Adecuación a la clase de activo cuya evolución trata de
replicar. Análisis Bankinter elabora esta selección en base a los criterios anteriormente mencionados y debe considerarse como una opinión y no como una recomendación, ni una invitación a suscribir o contratar.
Las compañías con un balance sólido, niveles de
endeudamiento razonables, capacidad de generación de
COMPAÑÍAS DIVIDENDO caja y dividendos sostenibles ofrecerán una rentabilidad
EUROPA
atractiva.
Especialmente
en
un
contexto
de
consolidación de niveles en bolsas e inflación y tipos de
interés reducidos.
RENTA VARIABLE
SECTOR TECNOLOGÍA
Pensamos que existe potencial en las compañías
centradas en "software" y servicios como el “cloud
computing” y el “big data” aunque mantenemos un
posicionamiento más prudente en empresas de
“hardware”. En EE.UU., la expectativa de un incentivo
fiscal
para
repatriar
efectivo
desde
filiales
internacionales es un catalizador adicional para las
tecnológicas cuyo exceso de caja es elevado.
BOLSA PEQUEÑAS
COMPAÑÍAS EUROPA
Las pequeñas compañías deben verse especialmente
beneficiadas de la recuperación de ciclo en Europa y de la
demanda interna en particular. Este tipo de empresas
presentan una Beta (sensibilidad) superior a los índices
de grandes empresas por lo que deberían reflejar
mayores subidas en bolsa aunque con mayor volatilidad.
Análisis Bankinter
Ramón Forcada
Ana de Castro
iShares Euro
Dividend UCITS ET
Replica el rendimiento del índice Euro
Stoxx Select Dividend 30, los 30 valores de
la Eurozona con mayor reparto de
dividendo
EUR
1,1%
10,4%
IDVY
IE00B0M62S72 NA
Technology Select
Sector SPDR
El ETF replica los movimientos del
Technology Select Sector Index en EE.UU
que está compuesto por empresas de
elevada y media capitalización bursátil.
Las compañías más representativas son
Apple, Microsoft, Facebook y AT&T.
USD
1,2%
18,3%
XLK
US81369Y8030
LYXOR MSCI EMU
SMALL CAP UCITS
El ETF replica los movimientos del MSCI
EMU Small
Cap Index con una
capitalización medida de 2.600 M€. El
ETF tiene un volumen medio en 30 días de
alrededor de 6.000 títulos lo que
representa un riesgo de liquidez alto.
EUR
1,9%
18,2%
MMS
FR0010168773 FP
http://www.bankinter.com/
Eva del Barrio Jesús Amador
Rafael Alonso
Belén San José
Ana Achau (Asesoramiento)
Ramón Carrasco
Aránzazu Bueno
Esther Gutiérrez de la Torre
Joao Pisco
Susana André (Mktg & Support)
Avda. Bruselas 12
28108 Alcobendas, Madrid