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Análisis de la Evolución reciente de la
RentaPetroleraenArgentina.
Noviembre2016
InformeElaboradopor:
ALEJANDROEINSTOSSTINTO
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-1
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-2
1.
Introducción.........................................................................................................................3
2.
MarcoLegalyregulatorio....................................................................................................4
2.1
PetroleroCrudo............................................................................................................4
2.2
GasNatural...................................................................................................................5
3.
Precios..................................................................................................................................6
4.
EstimacióndelaRentaPetroleraenArgentina2011–2015...............................................8
5.
6.
4.1
Evoluciónteóricadelconceptoderenta......................................................................8
4.2
ProduccióndePetróleoenArgentina..........................................................................9
4.3
CostodeProducción...................................................................................................11
4.4
LaRentaPetrolera......................................................................................................11
DistribucióndelaRenta.....................................................................................................13
5.1
EstadoNacional..........................................................................................................13
5.2
EstadosProvinciales..................................................................................................13
5.3
ApropiacióndelEstado...............................................................................................15
5.4
ApropiacióndelosConsumidores..............................................................................15
5.5
EmpresasPetroleras...................................................................................................16
5.6
Resultados..................................................................................................................16
Impactodeladistribuciónactualdelarenta.....................................................................18
6.1
¿Secumplieronlosobjetivosenmateriadeinversiones?.........................................19
6.2
¿Cuáleselefectoenmaterialaboral?.......................................................................19
6.3
¿Cuáleselimpactoenlamatrizproductiva?.............................................................19
6.4
¿Eslamejorpolíticaenrelaciónalamatrizenergética?...........................................20
7.
Conclusiones......................................................................................................................22
8.
Bibliografía.........................................................................................................................24
9.Anexo:Metodología………………………………………………………………………………………………………25
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-3
1. INTRODUCCIÓN
Casi el 90% de la matriz energética argentina depende de hidrocarburos (54% del gas
naturaly33%delpetróleo),loqueponedemanifiestolaimportanciadelaccesoaéstos
recursos,nosoloparagarantizarlaseguridadenergética,sinotambiénparaeldesarrollo
nacional.
En este sentido, una de las principales características de los recursos naturales no
renovables es la generación de rentas. Dichas rentas han sido uno de los aspectos más
analizadosporlateoríaeconómicadesdesusinicioshastanuestrosdías.
Sololaproduccióndepetróleoenelúltimoquinqueniogénerounarentapromedioanual
deUSD15milmillonesaproximadamente(3%delPBINacional),porlocualladiscusión,
en relación a la propiedad del recurso, y la apropiación, distribución y aplicación de las
rentas generadas se transforman en cruciales al momento de definir toda política
energéticaysufinanciamiento.
En este trabajo se realiza una estimación de la renta petrolera en Argentina para el
periodo 2011-2015, identificando los actores que intervienen, en el proceso de
generación,distribuciónyapropiacióndelarenta.
En particular se observan los efectos en el último año (2015), los cuales difieren
sustancialmente de los descriptos en los primeros cuatro años de análisis, producto que
durante 2015 se reconoce a los productores nacionales de petróleo un precio por barril
40%superioralpreciointernacional.
Dichasituación,quesemantieneen2016,esjustificada(porelEstado)argumentandola
necesidad de asegurar la inversión en el sector, por un lado, y por otro garantizar los
puestosdetrabajoquedeotraformaseveríancomprometidos.
Elobjetivodelpresenteinformeconsisteenanalizarelimpactoquepropicia
el desenvolvimiento de una política de desacople del precio del barril de
petróleoenelmercadointernorespectoalpreciointernacional.
Paraello,enprimerlugar,serealizaunarecopilacióndelmarcolegalyregulatoriovigente
ysuevoluciónenpasadoreciente.Seguidamente,seanalizanlospreciosverificadosenel
periodo,tantointernoscomointernacionales.
Luego se realiza una breve revisión del concepto de renta desde la económica política
clásica,desdeAdamSmith,DavidRicardoyKarlMarx,alpresente.
Asimismo,seexplicitalametodologíautilizada,paracadaunodelosaspectosanalizadosy
se procede a estimar la renta petrolera para el horizonte temporal precitado, su
distribuciónyevolución.
Enrelaciónaladistribuciónprimariadelarenta,seanalizaelimpactodelarecaudación
impositivaanivelnacionalyprovincial,lasregalías,yelefectosobrelosconsumidorespor
laaplicaciónde“retenciones”.
Finalmenteseanalizanlosefectosdelesquemavigenteeneldesempeñodelsector,yel
cumplimientodelosobjetivosbuscados.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-4
Enestesentido,cabedestacarqueladependenciadelamatrizenergéticaargentinadelos
hidrocarburos en el corto y mediano plazo, implica la necesidad de plantear políticas
públicas tendientes a la sustentabilidad del sector, que permitan acceder a los recursos
energéticos en las cantidades necesarias, y en los tiempos requeridos y a precios
competitivos, en otras palabras, que permitan garantizar la “seguridad energética”
necesariaparaeldesarrollonacional.
Lasmagnitudesdelarentaquegeneraelsectorysuasignación,esunfactorclave
para el financiamiento del desarrollo de recursos que permitan expandir el
horizontedereservasquegaranticelaseguridadenergética,quealmismotiempoy
con visión de largo plazo, permita el financiamiento de emprendimientos
tendientes a diversificar nuestra matriz energética, reduciendo la actual
dependenciadeenergíafósil.
2. MARCO LEGAL Y REGULATORIO
Las actividades de exploración, explotación y producción de hidrocarburos en el área se
encuentranreguladasporelmarcogeneraldelaLeyN°17.319(modificadaporlaLeyN°
26.197) por la cual se establece que los yacimientos de hidrocarburos situados en el
territoriodelaRepúblicaArgentinapertenecenalpatrimoniodelasprovinciasmientras
quelossituadosensuplataformacontinentalpertenecenalaNación.
Dicho marco regulatorio general ha sido modificado por la Ley N° 27.007 promulgada el
30deoctubrede2014que,entreotrasmodificaciones,estableciónuevosplazosparalas
concesiones de explotación no convencional de hidrocarburos y para las concesiones de
explotación en la plataforma continental y en el mar territorial; nuevas pautas para la
prórroga de las concesiones de explotación y un nuevo Régimen de Promoción de
InversionesparalaExplotacióndeHidrocarburosdireccionadoaproyectosqueimpliquen
la realización de un inversión directa en moneda extranjera no inferior a US$ 250
millones.
En adición a este marco general, el Decreto N° 1.27 7/2012, publicado el 25 de julio de
2012,quereglamentalaLeyN°26.741,denominadade“SoberaníaHidrocarburíferadela
República Argentina”, declaró de interés público nacional a la actividad de explotación y
transporte de hidrocarburos. El mencionado decreto establece, entre otras cuestiones, la
creación del Registro Nacional de Inversiones Hidrocarburíferas, en el cual deberán
inscribirsequienesrealicenactividadesdeexploración,explotación,refinación,transporte
ycomercializacióndehidrocarburosycombustibles;ylaobligaciónparalosinscriptosen
elmencionadoregistro,depresentaranualmenteunPlanAnualdeInversionesincluyendo
undetalledesusmetascuantitativasqueestarásujetoalaevaluacióndelaComisiónde
PlanificaciónyCoordinaciónEstratégicadelPlanNacionaldeInversiones.
Asimismo, las compañías deberán informar sus planes en materia de mantenimiento y
aumentodereservas,yplandeinversionesenexploración.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-5
2.1 PETROLEROCRUDO
LaLeyNº25.561deEmergenciaPúblicayReformadelRégimenCambiario,sancionadaen
enerode2002,estableciólacreacióndeunrégimenderetencionesalasexportacionesde
hidrocarburos por cinco años. Las Leyes Nº 26.217 (2007) y N°26.732 (2011)
prorrogaronelmencionadorégimen,cadaunadeellaspor5años.
Hasta 2014, el régimen de retención a las exportaciones de petróleo crudo fue el
establecidoporlaResoluciónN°394/2007delMinisteriodeEconomíayProducciónque
establecía valores de referencia y valores de corte que, en conjunto con el precio
internacional,determinabanlaalícuotaderetenciónalasexportaciones.
El4deenerode2013laResoluciónN°1/2013delMinisteriodeEconomíayProducción
estableciólosvaloresdecorteydereferenciaparaelpetróleocrudoenUS$70yUS$80
por barril, respectivamente. Cuando el precio internacional superaba el valor de
referencia, el exportador quedaba sujeto a una retención igual a la diferencia entre el
preciodeexportaciónyelvalordecorte.
El21deoctubrede2014elMinisteriodeEconomíayFinanzasPúblicas(“MEyFP”)emitió
la Resolución N° 803/2014, mediante la cual se modificó la alícuota de retención de
exportaciónparaelpetróleocrudo.CuandoelpreciointernacionalfueramenoraUS$80y
mayoroigualaUS$75porbarril,laalícuotaeradel13%;cuandoelpreciointernacional
fuera menor a US$ 75 y mayor o igual a US$ 70 por barril la alícuota era del 11,5% y
cuandoelpreciointernacionalfueramenoraUS$70porbarrillaalícuotaeradel10%.
El 1 de enero de 2015 entró en vigencia la Resolución N° 1077/2014 por la cual se
modificanuevamenteelrégimenderetencionesyestipuladistintasalícuotasderetención
según sea el precio internacional del petróleo crudo. Cuando el precio internacional es
menorqueUS$71porbarrillaalícuotaderetenciónes1%ycuandoesmayoroigualque
US$71porbarrillaalícuotasedeterminaaplicandolasiguientefórmula:(PI–70)/70x
100 (como resultado de la misma la retención efectiva es por todo el exceso del precio
internacional sobre los US$ 70 por barril). Se estipula como precio internacional vigente
encadames,alpromediodelcrudoBrentdereferenciadesdeeldía21delsegundomes
anteriorhastaeldía20delmesinmediatoanterior,menosUS$8porbarril.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-6
3. PRECIOS
Enfuncióndelmarcoregulatoriovigente,elpreciodeexportación(MercadoExterno),que
se presenta en el siguiente cuadro, representa la canasta de crudo en Argentina y ha
seguidolatendenciadelpreciointernacional,pasandoelUSD102porbarrilen2011aUSD
45en2015.
Sin embargo, el valor fijado para el barril de crudo en el mercado interno, presenta
importantesdiferenciasconelprecioylatendenciadelnivelinternacional.
Esasíqueen2011elpreciointernacionalsuperabaelpreciointernosancionadoenmás
deun37%,mientrasqueen2015larelaciónseinvierteyelpreciointernosuperaelWTI
encasiun40%.
Las mencionadas diferencias, producto de la aplicación de “retenciones “, que en 2015
(por la caída del precio internacional) se transforman en un “precio sostén”, generan
fuertescambiosenlaapropiacióndelarentapetrolera,comoseevidenciayanalizamás
adelante.
Elpreciointernacional(WTI),porelcualseregulabaelpreciodeexportaciónhasta2014,
semantuvosiempreporencimadelpreciointernosancionadoconmotivodelapolíticade
retencionesaplicada.
Endiciembrede2014elpreciointernacionaldesciendepordebajodelosUSD70dólares
porbarril(nivelprevistoporlaRES1077/2014)yapartirdeesemomentolanormativa
posibilitalaexistenciadeun preciosostén,porelcualelbarrildepetróleoreconocidoa
lasempresasenelmercadolocalsemantieneporencimadelpreciodeexportaciónodel
WTI.
Loanteriorimplicaunasituacióninversaalaquesedesarrollóhasta2014,porlacualel
mercadolocalpagabaelbarrildepetróleoaunpreciomenoralinternacional,oalprecio
deexportacióndelacanastadecrudolocal.
A diciembre de 2015, el mercado local paga un precio 37% superior al precio
internacional,loquerepresentaunsobrecostoquelosconsumidoreslocalessoportanal
consumirderivadosdepetróleo1.
El detalle de la evolución del precio interno y del precio internacional se presentan a
continuación.
Cuadro 1: Precio Promedio del Petróleo Crudo, Mercado Interno y Externo vs WTI
Año
Argentina
WTI
Variación
MercadoInterno(MI)
MercadoExterno(ME)
MIvsWTI
MEvsWTI
2011
59,82
102,42
95,17
-37,14%
7,63%
2012
70,23
105,93
94,25
-25,48%
12,39%
2013
70,51
102,31
97,96
-28,03%
4,44%
1
El impacto en los principales derivados del petróleo se presenta en punto 6
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-7
2014
73,00
2015
95,99
92,99
-21,50%
3,22%
68,07
45,33
48,81
39,45%
Fuente:Elaboraciónpropiaenbaseadatosminem.gob.ar-enUSD/barril
-7,13%
Grafico 1: Evolución del Precio del Barril de Petróleo: WTI vs Mercado Interno.
120
WTIu$s/bbl
110,11
100
80
60
68.07
40
48.81
2012
2013
2014
2015
Fuente: Ministerio de Energía y Minería.
4. ESTIMACIÓN DE LA RENTA PETROLERA EN ARGENTINA
2011 – 2015
4.1 EVOLUCIÓN TEÓRICA DEL CONCEPTO DE RENTA.
La primera aproximación al concepto de renta clásica la expresa Adam Smith (1776),
quien la define como “el precio más elevado que el colono (el arrendatario de la tierra),
está en condiciones de pagar habida cuenta las condiciones de la tierra”2. Y continúa, “la
rentadelatierra,consideradacomounprecioquesepagaporsuuso,esnaturalmenteun
preciodemonopolio”,quenotienequeverconlasinversionesrealizadasenlamejoradel
suelo, ni con lo que la tierra puede rendir, sino más bien con lo que el arrendatario está
dispuesto a pagar. De esta forma se incorpora la intuición que la renta emana de la
propiedaddelatierrayelpoderdemonopolioejercidoporelterrateniente.
David Ricardo, en su libro “Principios de Economía Política y Tributación” (1817),
consolida el concepto de renta, a la cual define como “aquella parte del producto de la
2
AdamSmith.“InvestigaciónsobrelaNaturalezaycausasdelaRiquezadelasNaciones”CapituloXI,p.140.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-8
NOVIEMBRE
JULIO
SEPTIEMBRE
MAYO
ENERO
MARZO
NOVIEMBRE
SEPTIEMBRE
JULIO
MAYO
MARZO
ENERO
NOVIEMBRE
SEPTIEMBRE
JULIO
MAYO
MARZO
ENERO
NOVIEMBRE
SEPTIEMBRE
JULIO
MAYO
ENERO
MARZO
NOVIEMBRE
JULIO
2011
SEPTIEMBRE
MAYO
ENERO
0
MARZO
20
tierraquesepagaalpropietarioporelusodelasfuerzasoriginaleseindestructiblesdel
suelo”3.
Dicha Renta se genera a partir de la diferencia de productividades – diferencia de
fertilidadentrelasparcelasdetierra–queseincorporanalprocesoproductivo,deahíel
conceptodeRentaDiferencial.
Asimismo, es condición fundamental, para la definición de rentas, la existencia de un
propietario de la tierra (recurso natural), distinto del capitalista que lo utiliza en el
proceso productivo y la “escasez” de las parcelas más fértiles (ó productivas), las cuales
son las primeras en entrar en producción, a fin de abastecer la demanda de alimentos.
Cuando dicha demanda aumenta, entran en producción parcela de menor productividad
generandorentasenlasparcelasmásproductivas.
Es así que la producción de la parcela de tierra (mina o pozo de petróleo) menos
productivo,debetenerporlomenosunpreciodemercado(valordecambioópreciode
producción) que permita cubrir los costos de producción y “proporcionar los beneficios
corrientesaquienadelantaelcapitalnecesariopararealizarlaexplotación”.Porlotanto,
“elrendimientodelcapitalenlaminaopozodepetróleomenosproductivo,regulalarenta
de las más productivas. El excedente de producción, generado por las otras minas (o
pozos de petróleo) más productivos será pagado necesariamente a sus propietarios en
formaderenta”4.Porlotanto,laRentaDiferencial,seráelexcedenteporsobreelpreciode
mercado(odeproducción),queesapropiadoporeldueñodelrecursonatural,yaquela
propiedad del recurso natural (cuyas propiedades no son reproducibles por el trabajo
humano),actúandebarrerasalaentradaalmercadoeimpidenelajustequegeneraríala
competenciaporcaptardichoexcedente.
Karl Marx, El Capital (1894), reconoce la existencia de dos tipos de renta, la Renta
Diferencia y la Renta Absoluta, la cual deriva de dos factores: el primero es que la
composición del capital en la agricultura es menor que en la media de la economía y la
segunda(yrelevanteparaelpresenteanálisis),eselpoderdemonopolioquederivala
propiedad privada del recurso natural que impide la nivelación de la tasa de ganancia y
porendegeneraunagananciaextraordinariaqueesapropiadaporeltitulardelrecursoen
formaderenta.
Dichopoderdemonopolio,Marxloextiendeacualquiersectordependientedeunrecurso
natural(norenovable),elcualpermitealospropietariosdelrecursonatural,quesuprecio
de mercado se ubique por encime del precio de producción, generando “una ganancia
excedente”queseráapropiadaporélenformaderenta.
A fin de aplicar los conceptos hasta aquí presentados al sector de hidrocarburos es
necesarioconsiderarlascaracterísticasespecíficasdelsector.“Elpreciointernacionaldel
petróleo dista de ser un precio competitivo de mercado (precio de producción)”5. La
concentración del recurso en un reducido grupo de empresas y países, permite la
cartelizacióndelmercado,queseponedemanifiestonosoloenlapropiedad,sinoenlas
3
DavidRicardo.“PrincipiosdeEconomíaPolíticayTributación”.CapítuloII,p.51.
DavidRicardo.“PrincipiosdeEconomíaPolíticayTributación”.CapítuloIII,p.63-65
5
DiegoMansilla.“Unaaproximaciónalarentapetrolera”.
4
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-9
decisionesdeproducción,quehacedelpreciointernacionaldelpetróleounavariableno
soloeconómica,sinoesencialmentepolítica.
Asimismo, la escasez, la poca factibilidad de sustitución en el corto / mediano plazo,
sumada a la importancia de los recursos hidrocarburíferos en el proceso de desarrollo
mundialengeneral,yargentinoenparticular(lamatrizenergéticaargentinadependecasi
enun90%depetróleoygas)imponelaimportanciadeesterecurso6ylaexistenciadeun
preciodemonopolioyderentasprovenientesdeéstos.
De esta forma, las concentraciones de la oferta refuerzan el poder de mercado para fijar
preciosquepermitanrentasextraordinariasodemonopolio7.
Enestecontexto,enelpresentetrabajosereconoceunarentatotal(queincluirálarenta
diferencial,rentaabsolutayrentastemporariasocuasirentas8),peroquesegeneraporla
capacidad de monopolizar un recurso natural no renovable. Para su estimación se
consideraladiferenciaentreelvalordelaproduccióntotaldepetróleocrudoasuprecio
máximoderealizaciónenelmercado9,menoselcostoestimadodeproducción.
4.2 PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EN ARGENTINA
Laproduccióntotaldepetróleodelperiodo2011-2015fuede1024millonesdebarriles.
Lacualdisminuyóentrepuntasun4%,loquerepresentaunadisminuciónde8.4millones
debarriles.
Elconsumointernodecrudoentre2011–2015semantieneestableenalrededorde190
millonesdebarrilesalaño,mientraslossaldosexportablesdecrudo–principalmentedel
tipoEscalante–disminuyeronparaelmismoperíodoun40%.
Cabe mencionar que, durante el periodo bajo análisis, YPF controla el 38% de la
produccióntotaldepetróleo,seguidaporPanAmericanEnergyconel19%mientrasque
Petrobras,Pluspetrol,ChevronySINOPEC,representanenconjuntoun22%delmercado.
Grafico 2: Evolución del Precio del Barril de Petróleo: WTI vs Mercado Interno.
6
MarinaRecalde.“LosrecursosenergéticosenArgentina”.
Eldesarrollodepetróleoygas“noconvencional”yladesaceleracióndelosBRICS,explicanparcialmentelacaída
de precios de 2014 a la fecha. La comercialización de productos de la canasta petrolera en el mercado interno a
precios superiores al internacional, refleja la existencia de “cuasi rentas”, cuya temporalidad dependerá de la
continuidaddelapolíticadepreciosdepetróleoaplicadadesdediciembrede2014.
8
AlfredMarshalldefinealas“cuasi-rentas”o“rentastemporarias”,aaquellaquesegeneracuandounaindustria
no ha alcanzado su nivel de equilibrio de largo plazo y “rentas permanentes” a aquellas que se mantienen en el
tiempo.Lascuasirentasestánasociadasaladisponibilidaddefactoresdeproducción,cuyaofertaeselásticaenel
largoplazo,peroinelásticaenelcorto.
9
Paraelperiodo2011-2014seconsideranlospreciosdeexportacióndelacanastadecrudoproducidaenterritorio
argentino,segúndatosdelMinisteriodeEnergíayMinería,exceptoparaelaño2015,enelcualsetomaelprecioal
mercadointernoporsersuperioralinternacional.
7
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-10
212,00
209,62
210,00
208,44
208,00
206,00
204,17
204,00
202,00
201,15
201,20
2014
2015
200,00
198,00
196,00
194,00
2011
2012
2013
Fuente: Elaboración propia en base a datos minem.gob.ar.
Cuadro 2: Evolución de la Producción / Exportación / Importación y Consumo Interno de
Petróleo Crudo.
Año
ProducciónTotal
dePetróleo
Crudo.
Exportacionesde
PetróleoCrudo
Importación
depetróleo
crudo
Consumo
Internode
PetróleoCrudo
2011
209,62
21,73
-
187,89
2012
208,44
23,33
1,56
186,67
2013
204,17
15,30
2,65
191,52
2014
201,15
15,35
3,45
189,24
2015
TOTAL
201,20
1.024,58
13,27
88,98
1,84
9,49
189,77
945,09
Fuente: Elaboración propia en base a datos minem.gob.ar – en millones de barriles
Grafico 3: Distribución de la producción por empresas 2011 - 2015
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-11
Otros
19%
YPFS.A.
CHEVRON
ARGENTINA
S.R.L.
5%
38%
PANAMERICAN
ENERGY
19%
TOTAL…
PETROBRAS
ARGENTINAS.A.
5%
SINOPEC
PLUSPETROLS.A. ARGENTINA
6%
6%
Fuente: Elaboración propia en base a datos minem.gob.ar
4.3 COSTO DE PRODUCCIÓN
Los costos locales de producción, muestran para el periodo bajo análisis una tendencia
creciente, que va de USD 25.3 dólares por barril en 2011 a USD 30.85 en 2014, lo que
representaunaumentodel22%.
Dichoaumentopuedeserexplicadoenparteporelretrasoqueverificoeltipodecambio
enelperiodo.En2015elcostoseubicóenUSD27,loqueimplicaundescensodel13%,
explicadofundamentalmenteporelefectosobrelosEstadosContablesdelasempresas,de
ladevaluacióndelpesoargentinoafinalesde2015.
Los costos fueron estimados considerando los costos de extracción, exploración y
administración,incluyendolasdepreciaciones,siguiendolametodologíaplanteadaporla
EIA(EnergyInformationAdministration),tambiénutilizadaporNacionesUnidasen2005.
La información utilizada para la determinación de costos proviene de los Estados
Contables Anuales auditados de las principales empresas productoras de petróleo crudo
enArgentina,yquerepresentanmásdel70%delaproducciónnacional.
Acontinuación,sepresentanloscostospromediodelsector;esimportantedestacarque
paraelcálculodeloscostosdeproducciónseutilizóuncriterioconservador,porelcualse
consideraroncostostotalesdeproducción,esdecirseincluyenlaproduccióndepetróleo
ygasnatural.
Cuadro 3: Costos de Producción
Año
2011
2012
CostoUnitarioUS$/barrilpromedioanual
25,32
28,99
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-12
Año
2013
2014
2015
CostoUnitarioUS$/barrilpromedioanual
27,39
30,85
26,89
Fuente: Elaboración propia en base a CNV: EECC anuales auditados de las principales empresas del sector.
4.4 LA RENTA PETROLERA
Con los volúmenes de producción presentados, los precios de exportación y para el
mercado interno y los costos identificados, se presenta el siguiente cuadro, en el cual se
estimalarentapetroleratotalyporbarrilparaelperiodo.
La renta fue calculada como diferencia entre el mayor precio de venta potencial del
petróleo y el costo promedio de producción local, es decir que estamos estimando el
“excedente del productor”, considerando para ello el costo promedio de explotación del
SectoryelconceptodeRentadesarrolladoporlaeconomíaPolíticaClásica.
De esta forma, para el periodo 2011 – 2014, la renta se estima como diferencia entre el
precio de exportación (de canasta de crudo local) y su costo de producción, dado que el
preciointernacionalfuesuperioralpreciodelbarrilparaelmercadointerno.
En2015elpreciofijadoparaelmercadointernofuesuperioralpreciointernacional,por
lo cual se considera éste último para el cálculo de la renta total. Lo anterior implica
importantescambiosenladistribucióndelarentaapartirdediciembrede2014,quese
detallanenelpuntosiguiente.
Del cuadro surge con claridad que el costo de producir un barril en Argentina, está
siemprelejosdelpreciodeexportación(incluso2015,queconunpreciodeexportación
promediodeUSD45,sehubierangeneradoUSD3700millonesderenta).
La renta petrolera estimada total para el quinquenio fue de USD 68.882 millones, lo que
representaunpromedioanualdeUSD13.800millones.Severificaunadisminucióndela
rentaenun49%desde2011alafecha,principalmenteexplicadoporlacaídadelprecio
internacional.
Cuadro 4: Estimación de la Renta Petrolera Argentina para el período 2011 - 2015
Año
Producciónen
Mdebarriles
Precio
Costo
RentaUnitaria
2011
2012
2013
2014
2015
209,62
208,44
204,17
201,15
201,20
102,42
105,93
102,31
95,99
68,07
25,32
28,99
27,39
30,85
26,89
77,11
76,93
74,92
65,14
41,17
RentaPetrolera
enMdeUSD
16.163
16.036
15.297
13.102
8.284
68.882
Grafico 3: Renta Petrolera en millones de USD - 2011 - 2015
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-13
18.000
16.000
16.163
16.036
15.297
13.102
14.000
12.000
10.000
8.284
8.000
6.000
4.000
2.000
-
2011
2012
2013
2014
2015
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Energía y Minería y www.cnv.gob.ar.
5. DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA
Para el análisis de la distribución de la renta hasta aquí estimada se considera que la
mismaserealizaentrelossiguientesactores:elEstadoNacional,losEstadosprovinciales,
losconsumidoresylasempresasprivadasquedesarrollansuactividadenelsector.
5.1 ESTADO NACIONAL.
LosmecanismosporloscualeselEstadoNacionalapropiarentapetrolerason:elimpuesto
a las ganancias, las retenciones a las exportaciones de crudo y (a partir del 2012) los
dividendosprovenientesdesuparticipaciónaccionariaenYPF.
Históricamenteyantesdesuprivatizaciónen1993,YPFseapropiabadeprácticamentela
totalidad de la renta petrolera, que luego distribuía al interior de la economía mediante
mecanismosindirectos.Luegode1998,momentoenqueseprivatizaYPFensutotalidad,
elúnicomecanismoporelcualelEstadoNacionalcaptópartedelarentapetrolerafuea
travésdeimpuestos.
Apartirdel2002,seimplementóunsistemaderetenciones,quecomenzóconunatasadel
25%sobreelpreciointernacional,yquellegóal45%en2004.
A partir de 2012, con la adquisición del 51% del paquete accionario de YPF, el Estado
Nacionalseapropiadepartedelarentamediantecobrodedividendos.
Esasíqueparaelperiodoanalizado(2011-2015),elimpuestoalasgananciasrepresenta
elmecanismodeapropiaciónmásimportantedelarenta(USD15.300millones),seguido
por la recaudación de Retenciones a las exportaciones (USD 2600 millones), los
dividendoscobradosporYPF(USD104millones).
DeestaformalarentacapturadaporelEstadoNacionalparaenelperiodoascendióaUSD
18.000millones,aunpromedioanualdeUSD3600millones.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-14
Cuadro 5: Apropiación del Estado Nacional en millones de USD
Año
2011
2012
2013
2014
2015
Impuestoalas
Ganancias
1.846
2.160
3.306
3.424
4.552
15.288
DividendosYPF
Retenciones
Total
-
31
26
28
20
104
926
833
487
353
6
2.604
2.772
3.024
3.818
3.805
4.578
17.996
Fuente: Elaboración propia, en base a www.minem.gob.ar.
5.2 ESTADOS PROVINCIALES.
Las Regalías petroleras10, son el principal mecanismo de apropiación de la renta de las
provincias productoras de petróleo. Lo anterior no implica que las provincias no
productoras no capten parte de la renta, pero lo hacen a través de mecanismos de
distribuciónindirecta,mediantelainstrumentacióndepolíticaeconómicadesdeelEstado
Nacional.
El importe recaudado por regalías, se obtuvo de estadísticas oficiales del Ministerio de
Energía y Minería de la Nación, y ascendió a USD 7651 millones, lo que representa un
promediodeUSD1530millonesalaño.
Asimismo, se estimaron también los ingresos provinciales provenientes del cobro del
impuesto a los ingresos brutos. Para ello se utilizó la metodología de liquidación de la
provincia de Neuquén, que implica en términos generales la aplicación de la alícuota del
3%sobreelmontonetofacturado.
Cuadro 6: Apropiación de los Estados Provinciales en millones de USD
Año
Regalíasen
millonesdeUSD
Ingresos
Brutos
Total
2011
1.398
367
1.764
2012
1.604
425
2.028
2013
1.524
418
1.942
2014
1.612
427
2.039
2015
1.514
396
1.910
Total2011-2015
7.652
2.032 9.684
Fuente: Minem.gob.ar. – en millones de USD.
10
La ley 17319 de 1967, en sus art 12, 59-65 y 93: “el concesionario de un área deberá pagar mensualmente al
EstadoNacionalenconceptoderegalíaun12%delproductobruto,yelEstadoNacionalreconoceenbeneficiode
lasprovinciasdentrodecuyoslímitesseexplotanlosyacimientosunaparticipaciónendichaactividad”.Así,sibien
la Nacional es el sujeto activo, el destinatario final son las provincias en las cuales se encuentre el recurso. Esta
situaciónesindependientealasancióndelaley24145,enlaquesereconocealasprovinciaslapropiedaddelos
yacimientos.–Recalde.(2012)
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-15
A continuación, se presenta la apropiación de las regalías por provincia, para el periodo
bajoanálisis.
Cuadro 7: Distribución de Regalías 2011 – 2015 - en millones de USD
Chubut
Total
%
Formosa
2.233
28
29,18%
0,37%
Jujuy
4,16
La
Mendoza
Pampa
276
1.069
0,05% 3,61%
Neuquén
1.520
Rio
Negro
608
Salta
14
Santa
Cruz
1.733
T.
Estado
Fuego Nacional
140
27
13,97%
19,87%
7,94% 0,18% 22,65% 1,83%
Fuente: Minem.gob.ar.
0,35%
5.3 APROPIACIÓN TOTAL DEL ESTADO.
EldetalledeltotalderentaapropiadaporlosEstados,NacionalyProvincialsepresentaa
continuación.
Cuadro 8: Apropiación total del Estado- en millones de USD
Año
2011
2012
2013
2014
2015
Total2011-2015
%
EstadosProvinciales
EstadosNacionales
Ingresos
Impuestoalas
Regalías
Dividendos Retenciones
Brutos
ganancias
1.398
457
1.846
-
926
1.604
456
2.160
31
833
1.524
444
3.306
26
487
1.612
382
3.424
28
353
1.514
248
4.552
20
6
7.652
1.988
15.288
104
2.604
28%
7%
55%
0%
9%
Total
4.154
5.084
5.786
5.799
6.340
27.636
100%
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Minen, CNV y AFIP. – en millones de USD.
El impuesto a las ganancias es el principal mecanismo por el cual los estados apropian
renta petrolera (55%), seguido por “Regalías” (28%), el impuesto a los ingresos brutos
(7%). La recaudación por retenciones (9%), ésta última se ve sensiblemente impactada
porlareduccióndelossaldosexportables(-40%)yporlacaídadelpreciointernacional
delcrudo.
5.4 APROPIACIÓN DE LOS CONSUMIDORES
Losconsumidoresseapropiandepartedelarentapetrolerasiexistediferenciaentreel
preciointernacionalyelpreciodeventaalasrefinerías(consumidoresdelrecursocrudo)
enelmercadointerno.Sieldiferencialdepreciodelpetróleocrudosetrasladaalpreciode
los productos derivados del petróleo (Combustibles líquidos), parte de la renta es
apropiada por los consumidores finales, mediante el pago de combustibles a un precio
menor.
Sieltrasladoaprecionoseproduceensutotalidad,partedelarentaseráapropiadapor
las refinadoras, las cuales presentan una fuerte integración vertical con las empresas
petroleras,productorasdelrecurso.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-16
Total
7.652
100%
La apropiación de renta por parte de los consumidores comienza en 2002, con la
implementación de retenciones a las exportaciones de crudo (impuesto a las
exportaciones), por el cual el precio para el Mercado Interno se determina como una
diferenciaentreelpreciointernacionalylaalícuotadelimpuestoencadaperiodo.
La estimación de magnitud de renta apropiada por los consumidores para el periodo
analizadoserealizó,siguiendolametodologíadesarrolladaporlaconsultoraJorgeLapeña
yAsocyutilizadaporCEPALen2008.
Elmontoasíestimadopresentaunatendenciadecrecientehasta2014comoresultadode
lacaídadelpreciointernacionaldelcrudo.
Esnecesariodetenerseenelanálisisdelosucedidoduranteelaño2015,duranteelcualel
preciointernacionalpromediofuedeUSD45yelpreciodeventaalmercadointernofue,
enpromedio,un50%superioralpreciodeexportacióndelacanastadecrudoproducido
enArgentina(USD68).
Loanteriorimplicoquelosconsumidoresdederivadosdelpetróleocrudo,realizaranuna
transferenciadirectaderecursos,productodelsobrecostodelbarrilcriollodepetróleo.
Enelsiguientecuadrosepresentalamencionadatransferenciaconsignonegativo,yaque
nosetratadeunaapropiaciónounbeneficiocomoenlosperiodosanterioressinodeuna
transferenciaquerealizanlosconsumidoresporpagarunpreciosuperioralinternacional
ydeunamagnitudqueseestimaenUSD4300millones.
Cuadro 9: Apropiación de los consumidores- en millones de USD
Año
2011
2012
2013
2014
2015
Consumo
Precio
Precio
%Apropiación Apropiacióndel
Internode
Mercado
Mercado
delconsumidor consumidoren
PetróleoCrudo Externo
Interno
enUSD/barril
USD/barril
(Mdebarriles). USD/barril USD/barril
187,89
102,42
59,82
42
42,60
186,67
105,93
70,23
34
35,70
191,52
102,31
70,51
31
31,80
189,24
95,99
73,00
24
22,99
189,77
45,33
68,07
(50)
-22,73
945,09
Rentadelos
consumidores
enMdeUSD.
8.005
6.663
6.090
4.350
-4.314
20.794
Fuente: Elaboración propia.
5.5 EMPRESAS PETROLERAS
Larentaquecorrespondealasempresasproductorasdelrecursonatural,seestimacomo
unresiduo,luegodededucirdelarentapetroleratotal,larentaapropiadaporelEstado
Nacional,losEstadosProvincialesylosconsumidores.
5.6 RESULTADOS
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-17
Enloscuadrosquesiguensepresentaladistribucióndelarentaestimada,queasciendea
USD68.882millones,yquerepresentaunpromedioanualdeUSD13.776millones.
Del análisis surge que para 2011-2015 los consumidores al igual que las empresas
petroleras se apropiaron del 30% de la renta del periodo, seguidas por los Estados
Nacionalyprovincialqueatravésderecaudacióndeimpuestosyregalíasseapropiaron
del26%y14%respectivamente.
Se observa que la apropiación por parte de los consumidores disminuye de manera
significativa,pasandodeUSD8.000millonesen2011,aunaapropiaciónnegativa,esdecir
transferenciadirectaderecursos,productodepagarelbarrildepetróleomáscaroquea
nivelinternacionalde(USD-4.314millones).
Al mismo tiempo y como contrapartida, la apropiación de las empresas petroleras se
acrecientapasandodeUSD3.532millonesen2011,aUSD6.258millonesen2015,loque
implicaunaumentomayoral77%.
Cuadro 10: Distribución de la renta petrolera estimada- en millones de USD
Estados
Provinciales
Año
2011
2012
2013
2014
2015
Total
Promedio
Estado
Consumidores
Nacional
1.855
2.060
1.969
1.995
1.762
9.640
1.928
2.772
3.024
3.818
3.805
4.578
17.996
3.599
8.005
6.663
6.090
4.350
-4.314
20.794
4.159
Empresas
Petroleras
RentaPetrolera
enMdeUSD
3.532
4.289
3.421
2.953
6.258
20.452
4.090
16.163
16.036
15.297
13.102
8.284
68.882
13.776
Fuente: Elaboración propia.
Cuadro 11: Distribución de la renta petrolera estimada- en %
Año
Estados
Provinciales
Estado
Nacional
2011
2012
2013
2014
2015
11
13
13
15
21
17
19
25
29
55
Consumidores
50
42
40
33
-52
Empresas
Petroleras
22
27
22
23
76
Fuente: Elaboración propia.
Gráfico 4: Distribución de la renta petrolera estimada– Período 2011 - 2015
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-18
12.000
10.000
8.000
8.005
6.000
4.000
2.000
-2.000
2011
2012
2013
2014
2015
-4.000
-6.000
EstadosNacionalyProvinciales
Consumidores
EmpresasPetroleras
Lineal(Consumidores)
-4.314
6. IMPACTO DE LA DISTRIBUCIÓN ACTUAL DE LA RENTA
En los considerandos de la Resolución 1077/2014 del Ministerio de Economía y
FinanzasPúblicasseespecifica:
“Queelcontextointernacionaldelmercadodehidrocarburoshageneradounaltogradode
variabilidad en el nivel de precios del petróleo crudo y sus derivados, haciendo necesario
atenuarsuimpactosobreelniveldeactividadyempleolocal.
Queenfuncióndelcontextodescripto,resultanecesariocontinuarimplementandomedidas
destinadas a garantizar los niveles de rentabilidad del sector de hidrocarburos con el
propósitodemantenerlaspautasdeinversióntendientesallogrodelautoabastecimientode
hidrocarburos y asegurar el cumplimiento de los principios de política hidrocarburífera
establecidosporlaLeyN°26.741.
Que,enfuncióndeello,correspondepreverfuturasfluctuacionesdelpreciointernacionaldel
petróleocrudoquepuedanafectarlaeconomíalocalsiendo,porlotanto,necesarioplantear
acciones concretas que impliquen desvincular la economía local de dichas circunstancias,
protegiendoalconsumidordelosposiblesperjuiciosqueaquellaslepudierengenerarenel
precio,calidadydisponibilidaddelosderivadosdehidrocarburos.”
Asimismo, en la Resolución 33/2015 de la Comisión de Planificación y Coordinación
EstratégicadelPlanNacionaldeInversionesHidrocarburíferas,seestablece:
“Queteniendoencuentaquelaofertadeenergíaennuestropaísestáaltamenteconcentrada
en recursos fósiles, petróleo y gas natural, con el objeto de, por un lado, asegurar la
disponibilidad de estos recursos estratégicos en condiciones económicamente razonables y
previsibleseneltiempo,alosfinesdegarantizarlacontinuidaddelcrecimientoeconómicoy
eldesarrollosocialquehacaracterizadoalaREPÚBLICAARGENTINAduranteestaúltima
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-19
década, y por el otro, atender los efectos negativos que el actual contexto internacional de
disminución de precios, produjo en el excedente de producción local de petróleo crudo
excedentequenopuedeserprocesadoenlasrefineríaslocalesyque,consecuentemente,se
destinaalaexportación,medianteeldictadodelaResoluciónN°14defecha3defebrerode
2015 de esta Comisión de Planificación y Coordinación Estratégica del Plan Nacional de
Inversiones Hidrocarburíferas fue creado el “Programa de Estímulo a la Producción de
PetróleoCrudo”.
Que el referido programa tiene como objetivo principal reducir en el corto plazo la brecha
entreproducciónyconsumodepetróleocrudodeltipo“Medanito”pormediodedosvías:en
primerlugar,incrementandoenelcortoplazolaproduccióndepetróleocrudo,reduciendo
de esta forma las importaciones (y por ende el flujo creciente de divisas) y, por otro lado,
estimulando la inversión en exploración y explotación para contar con nuevos yacimientos
quepermitanrecuperarelhorizontedereservas.
Que otro de los objetivos perseguidos por el programa es proteger el nivel de actividad y
empleo de las cuencas productoras con el propósito de coadyuvar al mantenimiento de las
inversiones tendientes al logro del autoabastecimiento de hidrocarburos procurado por la
LeyN°26.741.”
6.1 ¿SE CUMPLIERON LOS OBJETIVOS EN MATERIA DE INVERSIONES?
Uno de los argumentos más fuertes para defender la política de precios internos
desacoplados y desde diciembre 2014, marcadamente superiores a los internacionales,
resideenlanecesidaddegarantizarunniveldeinversiónquepermitaeldesarrollodeun
recursoestratégico,comoeseldeloshidrocarburos.
Esteargumentotieneunpesoteóricofuerte,peroenlaprácticavemosquelacorrelación
entre el precio de venta del bien y la inversión realizada en el sector, no se verifica a lo
largodeltiempo.
En relación a la inversión analizaremos dos variables, la evolución en pozos de
exploración,que“permitarecuperarelhorizontedereservas”yelnúmerodeequiposde
perforacióncomoproxidelainversiónenexplotación.
Acontinuación,sepresentalaevolucióndelospozosdeexploraciónparaelperiodo,que
evidencianunacaídadel40%entre2012y2015.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-20
Gráfico 5: Pozos de Exploración – Período 2011 - 2015
120
97
100
83
77
80
77
63
60
40
20
0
2011
2012
2013
2014
2015
Fuente: Elaboración propia. Base datos Ministerio Energía y Minería
En relación al número de equipos de perforación se observa en el gráfico siguiente una
marcadacaídaenelesfuerzodeinversión,apartirdediciembrede2014.Comparandoel
mes de marzo de 2016, con el mismo periodo del año previo, se aprecia una caída
interanualdel40%.
Gráfico 6: Equipos de Perforación – Período Dic 2014 – Mar 2016
140
120 113
106
106
112
107
104
105
106
108
110
105
101
100
91
72
80
65
68
60
40
mar-16
feb-16
ene-16
dic-15
nov-15
oct-15
sep-15
ago-15
jul-15
jun-15
may-15
abr-15
mar-15
feb-15
ene-15
0
dic-14
20
Fuente: Elaboración propia. Instituto Argentino del Petróleo y el Gas – IAPG.
Dichos guarismos inducen a pensar que el hecho de que en Argentina se reconozca un
preciodelpetróleosuperioralinternacionalnohagenerado,hastaelmomento,losefectos
previstosporlanormativaenrelaciónalainversión.Yporelcontrariolasdecisionesde
inversióndelascompañíaspetrolerasrespondenalaevolucióndelsectoranivelglobaly
nonecesariamenteaestímuloslocales.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-21
6.2 ¿CUÁL ES EL EFECTO EN MATERIA LABORAL?
Otradelasrazonesesbozadasporlanormativaparasostenerunpreciointernosuperior
al internacional, se encuentra en la necesidad de garantizar los puestos de trabajo del
sector.
De acuerdo a datos Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social de la Nación, en el
año 2015 la cantidad de trabajadores registrados que se desempeñaron en las ramas de
“extracción de petróleo crudo y gas natural”, y de “actividades de servicios relacionadas
con la extracción de petróleo y gas, excepto las actividades de prospección”, ascendió
60.970.
Asimismo,laremuneraciónmensualportodoconcepto,promedioparadichoaño,sesituó
en$60.142(pesoscorrientes).
Esasíquedesdelavigenciadelaresolución1077/2014elnúmerodetrabajadoresenel
sector se incrementó aproximadamente un 10%, mientras que las remuneraciones se
incrementaronenpromedioun98%.
Asimismo,elmontototaldelamasasalarialpercibidaporlosempleadosdelsectorfuede
u$s 4374 millones, un monto prácticamente equivalente a la transferencia que los
consumidoresefectuaronalasempresaspetrolerasdurante2015.
Enelcuadrosiguientesepuedeapreciarlaevolucióndelasvariablesmencionadas,parael
periododeanálisis.
Cuadro 12: Evolución de la masa salarial en el sector de extracción de petróleo y gas.
Año
2011
2012
2013
2014
2015
Empleo
Registrado
47.781
49.234
53.610
59.861
60.970
MasaSalarialanual
MasaSalarialanual
enmillonesde
enmillonesUSD
pesoscorrientes
12.869
15.696
20.735
30.720
42.419
3.112
3.441
3.780
3.769
4.374
Fuente: Elaboración propia. Ministerio de Trabajo, Empleo y Acción Social.
El dato de empleo registrado incluye la cantidad de trabajadores registrados que se desempeñaron en las
ramas de “extracción de petróleo crudo y gas natural”, y de “actividades de servicios relacionadas con la
extracción de petróleo y gas, excepto las actividades de prospección”
6.3 ¿CUÁL ES EL IMPACTO EN LA MATRIZ PRODUCTIVA?
Comosurgealanalizarladistribucióndelarentaapartirdediciembrede2014,hayclaros
ganadoresyunsoloperdedor:"elconsumidor".
Del lado de los ganadores, no solo encontramos a las empresas productoras de petróleo
crudo,sinotambiénalosestadosprovincialesquecobranregalíaseimpuestoscalculados
enunprecio40%superioralinternacionalyalEstadoNacional,quemedianteelcobrode
impuestos a los combustibles líquidos más caros de la región ve incrementada su
recaudación. En el siguiente cuadro se presenta la evolución de la recaudación de los
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-22
impuestos a combustibles que solo entre 2014 y 2015 aumento un 27%, superando en
magnituda1%delPBI.
Gráfico 7: Evolución de los Impuestos a los combustibles – Período 2010 - 2015
60.000
1,20
50.000
1,00
40.000
0,80
30.000
0,60
20.000
0,40
10.000
0,20
0
0,00
2010
2011
2012
2013
RECAUDACIONTOTAL
2014
2015
En%PIB
Fuente: Elaboración propia en base a Recaudación Tributaria DNIAF. – en millones pesos corrientes.
Unadelasconsecuenciasdelmantenimientodeunprecioartificialmentealtoconsisteen
que los combustibles en el mercado interno sean los más caros de la región, con la
excepcióndeUruguay.
Seobservaque,enArgentina,ellitrodenaftaPremiumcuestaun16%másqueenBrasil,
un37%másqueenChile,yun87%másqueenEstadosUnidos11.
Gráfico 8: Comparación regional del Valor de Naftas Premium – USD / litro (abril
2016).
1,60
1,40
1,35
1,22
1,20
1,05
Promedio
1,04
1,05
1,00
0,89
0,80
0,65
0,60
0,40
0,20
0,00
URUGUAY
ARGENTINA
BRASIL
PARAGUAY
CHILE
USA
11
Lascomparacionesdepreciodeloscombustiblesendólaresserealizanaltipodecambionominalalmomentode
lacomparacióneincluyenlasdistorsionespropiasdeltipodecambioencadapaís
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-23
Estesobrecostogeneraefectosenlamacroeconomíaengeneral,yaquesetratadeunode
los insumos más importantes que impacta en todos y cada uno de los sectores de la
economía.Entremuchosotros,seadviertenlossiguientesimpactos:
•
Empeoralacompetitividadvíaaumentoenloscostoslogísticosdelaseconomías
regionales,debidoaqueeltransporteporcamiónesporlejoselprincipalmodode
transporte.
•
IncrementaalDéficitFiscal:Porlautilizacióndecombustiblessubsidiadosenel
transportepúblico.
•
Impactoenelpreciodelosalimentos:víaelsobrecostoafrontadoporelsector
agropecuario,productodepagarelpreciodelgasoilmáscaro.
El precio del gasoil es un punto central al momento de explicar dichos efectos. En
términos relativos, al apreciar la comparación regional del valor del litro de gasoil en
nuestropaíscuestaun30%másqueenBrasil,un80%másqueenChile,yun90%más
que en Estados Unidos, lo que implica una fuerte desventaja competitiva para los
productosnacionales.
Gráfico 9: Comparación regional del Valor del GAS OIL – USD / litro (abril 2016).
1,40
1,23
1,12
1,20
1,00
Promedio
0,86
0,86
0,76
0,80
0,62
0,59
CHILE
USA
0,60
0,40
0,20
0,00
URUGUAY
ARGENTINA
BRASIL
PARAGUAY
6.4 ¿ES LA MEJOR POLÍTICA EN RELACIÓN A LA MATRIZ ENERGÉTICA?
La actual política en producción de hidrocarburos, implica subsidiar a las empresas
productoras de un recurso no renovable, con impactos muy fuertes en términos
ambientales.yqueimplicaunaltocostodeoportunidad.
Para poner en contexto la magnitud de ésta transferencia, los consumidores han
transferido en 2015, un monto equivalente a la totalidad del presupuesto anual de las
universidades nacionales, casi dos veces la asignación universal por hijo para el mismo
periodoyal30%delossubsidiosalaenergía(quehoyexplican¾partesdeldéficittotal
delEstadoNacional)
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-24
Amododeejemplodelcostodeoportunidadmencionado,puedemencionarsequelosu$s
4.300 millones que los consumidores transfirieron a las empresas petroleras en 2015
equivalenamásdel90%delvalorlicitadoporlaconstruccióndelasrepresas“Presidente
Dr.NéstorKirchner”y“GobernadorJorgeCepernic”(exCondorCliffyLaBarrancosa)por
U$S 4700 millones, las que aportarán al sistema una generación anual de 3380 Gw/h y
1866Gw/halaño,respectivamente.
Porlocualsurgenecesarioplantearsilomásconvenientesesaplicarlatotalidaddeestos
fondos al desarrollo de hidrocarburos convencionales, o impulsar el proceso de
transformacióndelamatrizenergéticanacional.
LarecienteLey17.191deincentivoaldesarrollodeEnergíasRenovablesprevéelevarel
1,8%departicipacióndeenergíaeólicaysolaral8%para2017,yal20%al2025.
A continuación, se presenta la matriz de Generación Eléctrica proyectada a 2025, la cual
tienecomoobjetivofinalincorporar10.000MWdeenergíasrenovablesenlospróximos
10años,locualrequiereunainversiónaproximadadeU$S15.000millones,quepermitiría
unahorrodelamismamagnitudenelconsumodecombustiblesfósilesimportados.
Gráfico 10: Programa de incentivo al desarrollo de energías renovables: 2015 - 2025.
Demantenerselaactualpolíticadepreciosostén,yelpreciointernacionaldelpetróleoen
torno a los USD 50/6012, durante el periodo 2016-2019, se generarían, por este
mecanismo, los recursos económicos necesarios para financiar la totalidad de las
inversionesenenergíasrenovablesprevistasenelplan2025.
12
BritishPetroleum–Outlook2035:www.bp.com/content/dam/bp/pdf/energy-economics/energy-outlook2016/bp-energy-outlook-2016.pdf
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-25
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-26
7.
CONCLUSIONES
Lamatrizenergéticaargentinadependeenun87%depetróleoygas,locualtransforma
aldesarrollodelupstream(produccióndepetróleoygas)enunaspectoestratégicopara
eldesarrollonacional.Porlotanto,tambiénloeslaevolución,apropiaciónyaplicaciónde
lasrentasquesegeneranenlaproduccióndehidrocarburos.
Este trabajo realizó una estimación de la renta para los últimos cinco años, para su
confecciónseutilizaronmetodologíasaplicadasporinstitucionesinternacionalesylocales,
enbaseadatosyestadísticasoficialesypúblicas.
Serepasaelconceptoderentadesdelaeconomíapolíticaclásica,porelcuallarentaesun
excedente por sobre “el precio de mercado”, que es apropiado por el dueño del recurso
natural.Parasuestimación–yenelmarcodelpresentetrabajo-seconsidera“renta”ala
diferencia entre el valor de la producción total de petróleo crudo al mayor precio de
realizaciónenelmercado13,menoselcostoestimadodeproducción.
Larentaestimadatotalgeneradaenelperíodo2011-2015,porlaproduccióndepetróleo
asciendeaUSD68.900millones,loqueimplicaunpromedioanualdeUSD13.800millones
(aproximadamente3%delProductoBrutoInterno2015).
Productodelacaídaenlosvolúmenesproducidosydeldescensodelpreciointernacional
delpetróleo,sedestacaladrásticareduccióndelarentapetroleraenelperiodoanalizado,
siendoen2015lamitaddel2011.
En relación a su distribución, se observa que en 2011 los consumidores captaban casi el
50% de la renta (USD 8400 millones), producto de la venta del barril de petróleo en el
mercadointernoaunprecio37%inferioralpreciodeexportación,debidoalaaplicación
deretenciones.
En 2015, la situación de los consumidores se revierte, producto de pagar el barril para
consumo interno, un 40% más caro que el precio internacional, lo cual implica una
transferencia de ingresos desde los consumidores hacia las empresas petroleras de USD
4300millones.
Paraponerencontextolamagnituddeéstatransferencia,en2015losconsumidoreshan
transferidounmontoquepermitiríareducirun30%delossubsidiosalaenergía(quehoy
explican¾partesdeldéficittotaldelEstadoNacional),óduplicarelpresupuestoanualde
lasuniversidadesnacionalesótriplicarlaasignaciónuniversalporhijo.
La Resolución 1077/2014 del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y la
Resolución33/2015delaComisióndePlanificaciónyCoordinaciónEstratégicadelPlan
NacionaldeInversionesHidrocarburíferas,planteanlosobjetivosprincipalesqueexplican
laaplicacióndepreciosmínimosósosténalaproduccióndepetróleolocal:
13
Paralosaños2011a1014seconsideranlospreciosdeexportacióndelacanastadecrudoproducidaenterritorio
argentino,segúndatosdelMinisteriodeEnergíayMinería,exceptoparaelaño2015,enelcualsetomaelprecioal
mercadointernoporsersuperioralinternacional.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-27
−
−
−
Garantizarlosnivelesderentabilidaddelsectordehidrocarburosconelpropósitode
mantener las pautas de inversión, estimulando la inversión en exploración y
explotaciónparacontarconnuevosyacimientosquepermitanrecuperarelhorizonte
dereservas.
Incrementar en el corto plazo la producción de petróleo crudo, reduciendo de esta
formalasimportaciones.
Protegerelniveldeactividadyempleodelascuencasproductoras.
Transcurridosprácticamente18mesesdesdesuaplicación,seobservaquedichspolítica
nocumpleconlosobjetivosplanteados.
Laproduccióndepetróleomuestraunacaíade4%entre2011–2014yseubicaen200
millonesdebarrilespara2014y2015.
En relación a la inversión se analizaron dos variables, la evolución en pozos de
exploración,quepermitanrecuperarelhorizontedereservasyelnúmerodeequiposde
perforacióncomoproxidelainversiónenexplotación.
SegúndatosdelMinisteriodeEnergíayMineríadelaNación,severificaquelospozosde
exploración caen 40% entre 2013 y 2015. En relación al número de equipos de
perforaciónseobservaunamarcadacaídaenelesfuerzodeinversión,enespecialapartir
dediciembrede2015conunadisminucióndel40%.
Dichos guarismos inducen a pensar que el hecho de que en Argentina se reconozca un
preciodelpetróleosuperioralinternacionalnohagenerado,hastaelmomento,losefectos
previstosporlanormativaenrelaciónalainversión.
Otradelasrazonesesbozadasporlanormativaparasostenerunpreciointernosuperior
al internacional, se encuentra en la necesidad de garantizar los puestos de trabajo del
sector. En este aspecto se observa que desde la vigencia de la resolución 1077/2014 el
número de trabajadores en el sector se incrementó aproximadamente un 10%, mientras
quelasremuneracionesseincrementaronenpromedioun98%,verificándosequelamasa
salarial del sector fue de u$s 4374 millones, un monto prácticamente equivalente a la
transferenciaquelosconsumidoresefectuaronalasempresaspetrolerasdurante2015.
Al analizar los efectos de la distribución de la renta a partir de diciembre de 2014, hay
clarosganadoresyunsoloperdedor:"elconsumidor".
Del lado de los ganadores no solo encontramos a las empresas productoras de petróleo
crudo,sinotambiénalosestadosprovincialespetrolerosquecobranregalíaseimpuestos
sobreunprecio40%superioralinternacionalyalEstadoNacional,quemedianteelcobro
de impuestos a los combustibles líquidos más caros de la región ve incrementada su
recaudación.
Elmantenimientodeunpreciodelbarril“criollo”artificialmentecarotienecomoprincipal
consecuenciaqueloscombustiblesenelmercadointernoseanlosmáscarosdelaregión,
conlaexcepcióndeUruguay.
Estesobrecostogeneraefectosenlamacroeconomíaengeneral,yaquesetratauninsumo
relevantequeimpactaenlaformacióndepreciosdetodosycadaunodelossectoresdela
economía.Entremuchosotrosimpactos,seadviertenlossiguientes:
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-28
•
Empeoralacompetitividadvíaaumentoenloscostoslogísticosdelaseconomías
regionales,debidoaqueeltransporteporcamiónesporlejoselprincipalmodode
transporte.
•
IncrementaalDéficitFiscal:Porlautilizacióndecombustiblessubsidiadosenel
transportepúblico.
•
Impactoenelpreciodelosalimentos:víaelsobrecostoafrontadoporelsector
agropecuario,productodepagarelpreciodelgasoilmáscaro.
Enesteúltimoaspectoelpreciodelgasoil 14esunpuntocentralalmomentodeexplicar
unafuertedesventajacompetitivaparalosproductosnacionales.
Por lo expuesto, resulta necesario la revisión de la actual política pública, implementada
porlaadministraciónanterior,quenosólosehamostradoindeficienteparaalcanzarlos
objetivosdeincrementarreservas,aumentarlainversiónyprotegerelniveldeactividad
delsector,sinoqueporelcontrario,generaestímulosquesecontraponenalasmismas.
Es así que mantener un precio interno del barril de petróleo superior al internacional
podría generar incentivos a las refinadoras (integradas y no integradas) a importar
petróleo barato en busca de la renta adicional producto de vender sus derivados a los
actualespreciosinternos,conelconsecuentedesincentivoalaproducciónanivellocal.
La actual política implica también un alto costo de oportunidad en la aplicación de los
recursosgenerados.
En2015losconsumidoresindustrialesyparticulareshantransferidoen2015,unmonto
equivalente al 90% del valor licitado por la construcción de las represas “Presidente Dr.
NéstorKirchner”y“GobernadorJorgeCepernic”(exCondorCliffyLaBarrancosa)porU$S
4700millones.
Asimismo, la reciente Ley 17.191 da incentivo al desarrollo de Energías Renovables y
prevé elevar la participación de energía eólica y solar al 8% para 2017, y al 20% para
2025, lo cual requiere una inversión de aproximadamente U$S 15.000 millones. De
mantenerse la actual política de precio sostén, y el precio internacional del petróleo en
tornoalosUSD50,duranteelperiodo2016-2019,segeneraríanlosrecursoseconómicos
necesariosparafinanciardichasinversiones.
Porlocual,siesquesedecidemantenerlaactualpolíticadeprecios,esnecesarioplantear
la discusión si es necesario aplicar la totalidad de los fondos generados por éste
mecanismos al desarrollo de hidrocarburos no convencionales, o si por el contrario es
factibleutilizarlosmismosparaimpulsarlatransformacióndelaactualmatrizenergética.
Dichomontopodríatransformarseenunaimportantefuentedefinanciamientoenvistasa
diversificarlamatrizenergéticaargentina,reduciendoladependenciadelpetróleoygas.
Lo anterior implicaría comenzar a transitar el camino hacia una matriz: diversificada:
reduciendonuestradependenciadehidrocarburos,másconfiable:reduciendolosriesgos
14
Entérminosrelativos,elvalordellitrodegasoilennuestropaíscuestaun30%másqueen
Brasil,un80%másqueenChile,yun90%másqueenEstadosUnidos
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-29
decuellosdebotellaenel abastecimiento, sostenible:reduciendoelcostoeconómicode
crecientesimportacionesdepetróleoygasyambientalmentesustentable.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-30
8. BIBLIOGRAFÍA
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AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-31
9. ANEXO: METODOLOGÍA
La metodología utilizada sigue los lineamientos de estimación utilizados por la US. Energy
InformationAdministration(EIA),TradeandDevelopmentreportdeNacionesUnidas,yelutilizado
porCepalensutrabajo“RentaPetroleraymineraenpaísesseleccionadosdeAméricaLatina”.
v Periodoanalizado15:del1ºdeenerode2011,al31dediciembrede2015–(5añoscompletos).
v Producción:seutilizandatosdelMinisteriodeEnergíayMineríadelaNación(MINEM).
v Precios: se utilizaron los precios sancionados por la normativa vigente en cada periodo para
mercado interno y de exportación en función de la canasta de crudo de la producción
argentina.
v Valor de la producción: se calcula multiplicando el total de la producción por el precio de
exportacióndelpetróleocrudo.
v Costos:sesiguiólametodologíadelaEIA,paraladeterminacióndeloscostosdeproducción
de hidrocarburos. La fuente de datos fueron los balances anuales, consolidados de las
principales empresas productoras de petróleo y gas en el mercado argentino, YPF,
PanamericanEnergyyPetrobrasparaelperiododeestudio,quienesrepresentanel70%del
mercadonacional.–publicadosenlaComisiónNacionaldeValores.
Los costos considerados fueron los siguientes: costos de producción, costos de exploración,
costosadministrativosyseconsiderandentrodeloscostoslasdepreciaciones.Noseincluyen
costosfinancieros.
v EstimacióndelaRenta:Larentapetroleraseráestimadacomoladiferenciaentreelvalordela
producción(volumenproducidoapreciosdeexportación),menosloscostosdeproducción.
v DistribucióndelaRenta:
• Estado Nacional: los mecanismos de apropiación de la renta por el Estado Nacional, es el
impuesto a las ganancias, para el cual se consideró el efectivamente pagado por las
empresasencadaperiodo.
Desde2002,secomenzaronaaplicarretencionesalaexportacióndehidrocarburos,para
sucálculosemultiplicalatasapromedioderetencionesdelañoporelvolumenexportado.
Apartirde2012,elEstadoNacionalespropietariodel51%delpaqueteaccionariodeYPF
S.A por el cual ha cobrado dividendos y los mismos se consideran como parte del
mecanismo de apropiación. Fuente Estados contables anuales completos, publicados en
CNV.
• Estados provinciales: el principal mecanismo de apropiación es a través de las regalías
petroleras,(12%)delvalorbrutodelpetróleofacturadoyelimpuestoalosingresosbrutos
(3%).Fuente:MinisteriodeEnergíayMineríadelaNación.
• Losimpuestosad-valoremnoseconsideranenelestudio,yaquesonimpuestosespecíficos
alconsumoynoformanpartedelarentapetrolera16.
• Consumidores:Seconsideraqueexisteapropiaciónderentaporlosconsumidorescuando
elpreciodeventainternodelbarrildepetróleoesinferioralpreciodeexportación.Para
estimar la magnitud de la renta17 se multiplica el precio de exportación (de la canasta de
produccióndecrudo),porlatasaefectivaderetencionesdelperiodoyelproductoporel
volumendepetróleoconsumidointernamente.
En el caso que el precio interno es superior al precio de exportación – año 2015 - se
considera una transferencia de los consumidores a las empresas petroleras, siguiendo la
mismametodología.
• Empresasprivadas:Secalculacomounresiduodelarentabrutaluegodededucirlarenta
del Estado Nacional, la renta de los Estados Provinciales y la apropiación de los
consumidores.
v Tipo de Cambio: Se utiliza la serie de tipo de cambio histórica del Banco Central de la
RepúblicaArgentina(bcra.gob.ar),enelcasodelapresentacióndelimpuestoalasganancias
se utiliza el tipo de cambio utilizado por las empresas para valorar sus activos y pasivos en
monedaextranjera.
15
Seconsideraesteperiododadoqueabarcalaevolucióndelpreciodelbarril,desdesupicoenmayode2011al
presente.
16
CEPAL–Campodónico(2008).
17
SeutilizalametodologíadesarrolladaporlaConsultoraJorgeLapeñayAsociados.
AnálisisdelaevoluciónrecientedelaRentaPetroleraenArgentina-32