Download Presentación Atención a las luces amarillas que se deben

3 de Octubre del 2007
CONTENIDO
1. Presentación.
2. ¿Cuánto pesa Estados Unidos en el mundo?
3. Consejos al inversionista: Luces amarillas en la administración
familiar
4. Rendimientos del mercado accionario costarricense al
28-09-07.
5. Seguimiento al Programa Monetario del
Banco Central de Costa Rica.
Antes de tomar una decisión de inversión, no olvide consultar a
su Ejecutivo de Ventas.
Para sus comentarios o preguntas contacte a
MBA Walter Chinchilla Sánchez, Economista, [email protected]
Presentación
El peso de Estados Unidos a nivel global siempre es un tema de
actualidad. En esta ocasión se comparte brevemente con el lector cuánto
significa este país para el resto del mundo en materia productiva, comercial y
financiera.
Atención a las luces amarillas que se deben considerar para
replantear las estrategias financieras familiares.
Hoy encontrará
algunas que pueden llamar mucho su atención.
Y como siempre, le dejamos nuestras secciones usuales de los
rendimientos accionarios locales y el seguimiento al programa
monetario.
¿CUANTO PESA ESTADOS UNIDOS EN EL MUNDO? 1 2
A pesar de todo, Estados Unidos (EEUU) sigue manteniendo una
importancia relativa bastante grande:
1. Estados
Unidos
sigue siendo, de lejos, la
PIB MUNDIAL
economía más grande del
EEUU
mundo. Medida con tipos de
20%
cambio ajustados según Paridad
del Poder de Compra, EEUU es
la fuente de cerca del 20% del
Producto Interno Bruto (PIB)
Resto
mundial. Si se midiera con tipos
80%
de cambio de mercado, la
participación sería de cerca del
33%. Estos porcentajes no han
variado gran en gran manera en los últimos treinta años.
2. EEUU es el importador más grande de la economía mundial. En
promedio, importa alrededor de una quinta parte de todos los bienes
comerciados internacionalmente desde 170. Es el segundo exportador más
grande después de la zona euro.
3. El comercio con EEUU ha
Crece el comercio
crecido rápidamente en la región de América,
de EEUU con
tanto con los países vecinos (México y
América…
Canadá), como con otros del resto de América
Latina. En comparación con la zona euro y Japón, EEUU ha incrementado
más el comercio con los países de mercados emergentes y otros países en
desarrollo en general, y no solamente con
países americanos.
…pero también
crece la exposición
de América hacia
EEUU.
4. La cuota de exportación a EEUU
como porcentaje del PIB también ha seguido
subiendo en términos generales, incluso en
aquellos países cuyo total de exportación
incluye una presencia menor de dicho país.
Para citar unos pocos ejemplos, China pasó de exportar un promedio del
0.8% del PIB durante los ochentas, a exportar el 5.90% entre el 2001 y el
2005; para los mismos períodos, América Latina pasó del 4.50% al 11.80%
del PIB, y México pasó del 6.70% al 23.00%. La exposición a EEUU tiende a
1
La publicación de este artículo no implica acuerdo alguno con su contenido de parte de BN Valores,
Puesto de Bolsa S.A., del Banco Nacional de Costa Rica, o de alguna otra empresa del grupo. Se
publica únicamente con fines informativos.
2
Fuente: Adaptado del artículo “La economía estadounidense y las fluctuaciones de los ciclos
económicos internacionales”, en Perspectivas de la Economía Mundial, Abril del 2007, capítulo 4, pág.
137.
ser mayor que la exposición a la zona del euro y a Japón, exceptuando las
regiones vecinas a estos últimos.
5. Globalmente, los mercados financieros de EEUU siguen siendo
los más grandes, lo cual refleja tanto el tamaño de esta economía, como la
profundidad de estos mercados. Las variaciones de los precios de los activos
estadounidenses suelen transmitir señales fuertes a los mercados mundiales
y los desbordamientos de los mercados financieros de EEUU son
importantes, sobre todo durante los períodos de tensión. Concretamente,
cuando el mercado bursátil en EEUU baja, las correlaciones con los
mercados bursátiles de otros países son especialmente marcadas.
CONSEJOS PARA EL INVERSIONISTA:
LUCES AMARILLAS EN LA ADMINISTRACION FAMILIAR3
1. Vive al día. Solamente dispone de su sueldo porque nunca ha podido
ahorrar y una buena parte de sus ingresos se destina a pagar deudas.
Usualmente las personas que viven al día no trabajan con un presupuesto,
sino que enfrentan los gastos conforme estos se presentan.
2. No tiene dinero para enfrentar emergencias. Si sucede un accidente
o desgracia debe tomar los fondos destinados para las necesidades diarias.
En caso extremo debe recurrir a la familia, a los amigos o padecer las
consecuencias.
3. Compra bienes en abonos
pagando altos intereses. Cae en
la trampa de los abonos que
parecen pequeños, pero que
esconden intereses muy elevados.
4. Pide préstamos para pagar
otros préstamos. A menos que el
segundo préstamo provenga de un
familiar o un amigo a manera de
ayuda, o que los nuevos intereses
sean bastante inferiores, usted
comete el error de “abrir un hoyo
más grande para tapar otro”.
5. Prueba su suerte en
juegos de azar. Si usted todavía
no acepta lo ingenuo que es esperanzarse en este tipo de juegos, reúna los
billetes y boletos que haya comprado, sume lo que gastó y reste lo que ganó,
se dará cuenta del despilfarro de dinero que pudo haber empleado para usted
o para su familia.
3
Estas ideas son de carácter general. No deben considerarse como una regla para todo tipo de
inversionista. En última instancia, el inversionista debe tomar sus decisiones financieras con la
asesoría personalizada de su Corredora o Corredor de Bolsa de BN Valores, Puesto de Bolsa S.A.
6. Nunca
puede
comprometerse a lograr algo a
futuro para usted o su familia. Es
realmente
difícil
poder
comprometerse en adeudos a futuro
ya que se tienen varias deudas
atrasadas, además de los intereses
que generalmente éstas traen
consigo. Si se logra una economía
saludable
se
podrá
asumir
compromisos a futuro que si bien
implican un esfuerzo, también
permiten satisfacer los deseos y las
necesidades de la familia.
7. Cuando recibe una cantidad de dinero, compra se la gasta
pensando que después resolverá sus problemas económicos y sus deudas.
Esta actitud más allá de ayudar, afecta negativamente a la economía ya que
no se usan para saldar deudas.
Fuente: Adaptado de Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de
Servicios Financieros (Condusef), México...
RENDIMIENTOS DEL MERCADO ACCIONARIO
Emisor
Rendimiento de
Último Período de
Inversión (%)
Líquido
Capital
Total
Atlas Eléctrica
S.A. Acciones
Comunes
9.86
160.79
170.64
Corporación
Banex S.A.
1.56
12.06
Corporación BCT
S.A.
2.62
ILG Logistics
S.A.
Precio
Actual (¢)
Rendimiento desde Última
Asamblea
28-09-07 (%)
Líquido
Capital
Total
67.50
2.76
46.68
49.44
13.62
1.60
0.68
-17.69
-17.01
-24.51
-21.89
9.90
2.83
-2.63
0.20
6.95
42.60
49.56
45.50
2.90
123.13
126.03
Corporación
Interfin
0.82
49.99
50.81
860.00
0
4.51
4.51
Durman Esquivel
S.A. Acciones
Com.
1.23
-31.90
-30.67
552.56
0
145.00
145.00
Inmobiliaria Enur
S.A.
6.38
14.88
21.27
4,175.00
3.16
12.06
15.22
Florida Ice and
Farm S.A.
3.71
53.34
57.05
1,465.00
1.70
34.48
36.17
Grupo Financiero
Improsa
3.34
152.61
155.95
4.75
0
12.49
12.49
Rendimiento de
Último Período de
Inversión (%)
Emisor
Líquido
Capital
Total
Holcim Costa
Rica S.A.
14.45
72.87
87.32
La Nación S.A.
3.41
22.98
26.39
Precio
Actual (¢)
Rendimiento desde Última
Asamblea
28-09-07 (%)
Líquido
Capital
Total
22.60
19.45
71.74
91.18
9.75
2.86
139.64
142.50
(1) Período de inversión: Tiempo que transcurre entre dos asambleas en las que se
define el pago de dividendos.
Fuente: Capitales y Mercados
SEGUIMIENTO AL PROGRAMA MONETARIO
Proyectado Observado Diferencia
Indicador
2007
(1)
(2)
Variación del
6.30%
6.10%
-0.20%
PIB real (3)
Inflación del
Indice de Precios
al Consumidor
8.00%
8.56%
Inflación del
Indice
8.00%
8.11%
Subyacente de
Inflación
Variación en la
17.20%
13.71%
liquidez total
Variación en el
22.80%
32.64%
crédito privado
Déficit
combinado del
-1.20%
0.88%
Sector Público
Global Reducido
(% del PIB)
Resultado del
Gobierno (% del
-1.30%
0.39%
PIB)
Resultado del
resto SPNF
1.00%
1.40%
(% del PIB)
Resultado del
BCCR (% del
-0.90%
-0.52%
PIB)
(1) Las variaciones son interanuales.
(2) Observado menos proyectado.
(3) El dato observado es del IMAE tendencia-ciclo.
Fuente: www.bccr.fi.cr
Fecha
de corte
Jul-07
0.56%
Ago-07
0.11%
Ago-07
-3.49%
Ago-07
9.84%
Jun-07
2.08%
Jul-07
1.69%
Jul-07
0.40%
Jul-07
0.38%
Jul-07
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