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ÍNDICE SOBRELOSAUTORES............................ PRÓLOGO: TRANSPARENCIA 5 y EFICIENCIA EN EL MERCADO DE CAJ;>.ITALES,FINANZAS SOCIALES Y ANÁLISIS DEL ESTADO DE LoiMERCADOSFINANCIEROS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 PARTE PRIMERA: RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA, DESARROLLO Y FINANZAS SOCIALES 1. RESPONSABILIDADSOCIALDE LAS EMPRESASY FINANZAS SOCIALES................................. Javier Wenceslao IbáñezJiménez 1. El concepto de responsabilidad social de la empresa. . 2. La proyección operativa de las actuaciones de la empresa socialmente responsable. . . . . . . . . . . . . 3. La inversión socialmente responsable y las finanzas sociales................................ - 281 - 17 17 29 39 2. INVERSIONES INTERNACIONALESRESPONSABLES, GUBERNAMENTALESE INSTITUCIONALES:LA RESPONSABILIDADSOCIALCON LOS PAÍSESNO DESARROLLADOS............................ 51 Juan José Durán Herrera, Prosper Lamothe Pernández y Javier Wenceslao IbáñezJiménez l. Introducción............................ 51 2. La expansión internacional del desarrollo sostenible: investigación profesional realizada por analistas ¡ sociales especializados ..................... 3. Crecimiento de las inversiones internacionales a través de fondos socialmente responsables. . . . . . . 4. Breve análisis de algunos datos sobre la corrupción gubernativa e institucional en países no desarrollados. 5. Conclusión............................. Bibliografía !............ 53 59 65 68 69 3. EL NUEVO INFORME DEL COMITÉ DE BASILEAEN LOS PAÍSES EN DESARROLLO ;" 71 Antonio Partal Ureña y Javier Wenceslao IbáñezJiménez l. El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. . . . 2. Cómo afecta el nuevo acuerdo a los países en desarrollo.............................. 3. Conclusión............................. Bibliografía............................... 4. 71 74 78 80 PRODUCTOS DE INGENIERÍA FINANCIERA PARALACOOPERACIÓN INTERNACIONAL.. . . . . . . . . . 83 Antonio Parta! Ureña y Javier WenceslaoIbáñezJiménez 1. Cooperación internacional y actuaciones para el desarrollo sostenible: aproximación general y niveles deactuación............................ 83 2. El papel de la ingeniería financiera en la cooperación transfronteriza........................... 3. Finanzas Sociales y cooperación internacional. - 282 - ... 88 90 PARTE SEGUNDA: CREACIÓN DE VALOR, TRANSPARENCIA Y ÉTICA EN LOS MERCADOS ABIERTOS S. LA FORMACIÓN DEL PRECIO EN BOLSA: OFERTAY DEMANDA DE VALORES,TRANSPARENCIAY LEGISLACIÓN DELMERCADOFlNANCIERO..................... 99 Francisco Blanco Bermúdez y Javier WenceslaoIbáñezJiménez 1. Apunte introductorio sobre el marco internacional 99 de la oferta y demanda de valores. . . . . . . . . . . . . 2. Presentación breve de problemas que aquejan a la eficiente asignación de recursos en los mercados de capitales, con particular referencia a las divergencias en la estimación del valor real de las sociedades cotizadas. 101 3. Esquema de soluciones posibles en materia de comunicación de información a los mercados con miras a la reducción del diferencial de valor (value gap).. 105 4. A modo de conclusión: los presupuestos de una comunicación eficaz con los mercados de capitales.. 107 6. LA RESPONSABILIDADSOCIALDE LA EMPRESACOTIZADA 'YLA CREACIÓNDE VALOR..................... "Javier WenceslaoIbáñezJiménez -1. La creación de valor y la sostenibilidad de la empresa .............................. 2. Las actuaciones socialmente responsables como mecanismo de creación de valor. . . . . . . . . . . . . . 3. La medición del valor creado en la sociedad cotizada a través de la actividad socialmente responsable. . . 4. La respuesta gubernamental corporativa ante los procesos de incorporación de la responsabilidad social de la empresa al sistema de creación de valor en las sociedadescotizadas....................... 5. 7. Conclusiones............................ TRANSPARENCIA DE LAS COTIZACIONES, CREACIÓN DE VALOR Y ÉTICA DE MERCADO................. Juan Mascareñas Pérez-Íñigo 1. Introducción............................ 2. Objetivo y funciones de los mercados financieros. . - 283 - 115 115 118 123 126 132 135 135 136 3. La especulación en los mercados financieros y la ética. 4. La deshonestidad destruye valor. . . . . . . . . . . . . . 5. ¿El mercado financiero fomenta la deshonestidad delosdirectivos?........................ 6. Cambiando los términos de la conversación entre analistasydirectivos...................... 7. Escándalos contables y transparencia de las cotizaciones 8. Amododeconclusión (.... Bibliografía............................... 137 139 8. ANALISTASFINANCIEROS y ABUSODE MERCADO.. . . . . Antonio Sáez del Castillo y Javier WenceslaolbáñezJiménez 1. Hipótesis: existe la manipulación en el mercado abierto................................ 2. Nota breve: los analistas, sujetos inscritos en la cadena profesional de conflictos de intereses en el 151 """""""""""""" mercado abierto 3. 144 146 147 150 151 155 """""""""""'" Conclusión: la necesidad de incr¿mentar la vigilancia ~egal y de propiciar la correcta l~rmación del juicio Inversor................................ 9. 141 TRANSPARENCIA E INTEGRIDAD CONTABLE: 160 FUNCIÓN CREADORA DE VALOR DE LAS MEMORIAS DE SOSTENIBILIDAD O BALANCES SOCIALES 165 """""""""""" Eva María IbáñezJiménez 1. Transparencia empresarial y transparencia contable.. 165 2. Integridad contable y alternativas para la integración de las memorias de sostenibilidad en la información contable 169 3. La creación de valor y el registro de las actuaciones socialmente responsables en el triple balance: interconexión 177 4. Resultados provisionales. . . . . . . . . . . . . . . . . .. 182 ApÉNDICE: DOCUMENTACIÓN EUROPEAS INSTITUCIONAL - 284 - y NORMAS "...... 185