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Boletín Trimestral – Cuarto Trimestre 2008
NICARAGUA
Evolución del contexto político económico y financiero
Reglamentación, supervisión y sector de las microfinanzas
Informaciones informales sobresalientes
La IMF ACODEP se encuentra en un litigio legal por
una demanda presentada por su ex Director
Ejecutivo el Sr. Armando García. A esta demanda,
ha respondido el actual Presidente de la Junta
Directiva
de
dicha
institución,
con
una
contrademanda alegando abusos administrativos,
que en su momento el Sr. García, presentó como
gastos de representación, gastos que rasgan los
150 mil dólares en los últimos tres años que ocupo
el cargo.
A causa de la crisis de gobernabilidad, la IMF
ACODEP ha tenido repercusiones a nivel de
sostenibilidad, por lo que han cerrado tres
sucursales, y se cree que están en proceso de
cierre de dos agencias.
El Gerente General del Fondo de Desarrollo Local,
Sr. Julio Flores Coca, desde el mes de septiembre
ha tomado el cargo de Presidente de ASOMIF en
Nicaragua, y desde noviembre asume el cargo de
Presidente de REDCAMIF, en sustitución del
guatemalteco Reynold Walter.
La Fundación José Nieborowski estuvo involucrada
en juicio, por una demanda laboral, que efectuó el
Consultor Independiente Cesar Quezada. El fallo
fue a favor de este último, y la IMF tendrá que
pagar al demandante 250 mil dólares.
1. Contexto político
En noviembre pasado, se llevaron a cabo las
elecciones municipales en el país, y el desacuerdo
generalizado por el resultado, ha desatado una ola de
violencias y una prolongada crisis institucional. De las
146 alcaldías en disputa, el partido del gobierno en
turno, liderado por Daniel Ortega, alcanzó una
contundente victoria logrando 105 municipios contra 36
alcanzados por la oposición. No obstante, estos
resultados han sido fuertemente cuestionados por gran
parte de la población nicaragüense; dado que el
Consejo Supremo Electoral (CSE), luego de un proceso
evidentemente accidentado y violentado, acreditó al
partido de gobierno las antes mencionadas 105
alcaldías, cerrando así un proceso electoral anómalo y
sin dar a conocer los resultados finales a como lo exige
la ley electoral. Las plazas edilicias más
representativas y disputadas en el país (Managua y
León) fueron acreditadas al partido Frente Sandinista,
plazas en las que los señalamientos de fraude son
mayores. Luego que el CSE se rehusara a publicar el
total de los escrutinios de las elecciones, la bancada
opositora, en el parlamento, se muestra inmutable ante
una eventual aprobación de una ley de anulación de las
pasadas elecciones. El descontento y pronunciamiento
ante el virtual fraude electoral, no solo ha sido
expresado por la población, sino también por diferentes
sectores, como la iglesia católica, Organismos de
defensas de los Derechos Humanos, entre otros
organismos nacionales e internacionales. Esto ha
tenido repercusiones de mayor envergadura, y que sin
lugar a dudas tendrán un efecto negativo para la
sociedad nicaragüense en un futuro inmediato. La
Junta Directiva de la Corporación Reto del Milenio, ha
decidido suspender la ayuda para nuevas
actividades bajo el acuerdo de US$ 175 millones
en Nicaragua, los directivos sostienen que es
debido a las acciones tomadas por el gobierno
nicaragüense, las cuales son inconsistentes con
los criterios de elegibilidad de la MCC (por sus
siglas en Ingles). El tiempo de suspensión seré de
tres meses a partir de diciembre 12. De la misma
manera la Unión Europea, oficializó la suspensión de
los desembolsos de la ayuda presupuestaria para
Nicaragua por 37 millones de euros, a esto se le suman
20 millones que fueron no ejecutados, en el 2008,
también suspendidos. En total hay una suma de 57
millones de euros que estarían disponibles para el
2009, en caso de que cambien las condiciones del
país, para facilitar la ayuda, divulgo la UE. Paises como
Finlandia y Alemania ya han oficializado su retiro de
ayuda para el presupuesto 2009. La reacción ante
estos eventos, no fue tardía de parte del Presidente
Ortega, quien dijo contar con la ayuda del Gobierno
Venezolano, para solventar este vacío de cooperación
externa.
2. Contexto macroeconómico
El 2008 fue un año muy difícil y ha marcado un
precedente muy importante en la economía a nivel
mundial. Para un país como Nicaragua, el 2008 no
pudo ser diferente a los demás. Nicaragua además de
los problemas contextuales a nivel internacional, le
afecta un elemento a nivel interno y es el factor político,
que sin lugar a dudas ha generado un ambiente de
hostilidad que de alguna manera afecta el buen
desarrollo de la economía. Aunque aun no oficializan
cifras, se estima que el crecimiento de este año fue de
3%, lo que indica un 0,7% menos que el 2007 y el
mismo porcentaje por debajo de las estimaciones del
Banco Central (que durante el año reajusto su
pronóstico y estimó un crecimiento entre el 3,7 y 3,9%).
También se registro una disminución en el crecimiento
en recepción de las remesas familiares, fenómeno
generalizado a nivel latinoamericano, generado por la
recesión de la economía americana.
Por otro lado, economistas independientes estimaban
para fin de periodo, una inflación del 26% (el FMI
estimaba 18-20%) en el país, pero a partir del
desplome del precio internacional del petróleo y la
disminución de la inflación en los alimentos, la inflación
acumulada se mantuvo entre los 12 y los 14 puntos en
el último semestre del año, cerrando a diciembre con
14,04%. Esto representa una disminución del 2.18%
menos que la inflación del año anterior.
Boletín Trimestral – Cuarto Trimestre 2008
3. Riesgo país y riesgo soberano
5. El sector de las microfinanzas
En Nicaragua la determinación o valoración del riesgo
país, siempre es muy subjetiva, al no existir una
herramienta avalada por el Banco Central de Nicaragua
(BCN), y la inexistencia de alguna evaluación oficial. No
obstante, a partir de la inestabilidad socio económico
que vive el país, a causa de la crisis política, que sin
duda genera un clima de incertidumbre y una
macroeconomía no saludable que trastorna de esta
manera la percepción de seguridad a las inversiones,
que el país requiere se afecta de manera directa el
riesgo país. Sin lugar a dudas estas circunstancias
alteran el riesgo país, y así lo ha manifestado el sector
de las microfinanzas. ASOMIF, resiente esto, y lo
experimentado a través del incremento en las tasas de
interés por los recursos financieros que perciben de
agencias internacionales, tasas que han pasado del
8,5% al 11,5% en los últimos meses.
A diciembre 2008, ASOMIF (Asociación Nicaragüense
de Instituciones de Microfinanzas), está constituida por
un total de 19 IMFs afiliadas a la red. A lo largo del
2008 el mercado de las microfinanzas logró un
crecimiento (aún no oficial) de 25%, lo que significa un
total en colocaciones de 340 millones de dólares,
aproximadamente. Con esta cartera se alcanzo a cubrir
a alrededor de 350 mil prestatarios. Según un estudio
divulgado por el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID) y el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN),
Nicaragua es el sexto país de Latinoamérica, entre una
lista total de 15 naciones, con “un entorno
relativamente favorable para las microfinanzas”, este
estudio con el objetivo de determinar el desarrollo de
las microfinanzas en Latinoamérica fue realizado por
The Economist Intelligence Unit (EIU), esto es muestra
de la madurez, el desarrollo y la aceptación que ha
alcanzado las microfinanzas en Nicaragua.
Por otro lado, el 2008 igual que para otros sectores, fue
un año difícil para las microfinanzas, y es que en los
últimos años, periodo donde se manifestó un excelente
desarrollo y evolución, en el 2008 el gremio se vio
afectado, por la creación
de un movimiento de
deudores, organizados de cara a demandar
reestructuración de deudas. Aunque ha habido intentos
de organización de nuevos grupos de deudores, el
tema parece estar bajo control. De manera conjunta a
lo anterior, afecto el discurso negativo y sostenido del
Presidente Ortega, contra las microfinancieras del país.
El Gobierno canalizo en el mes de octubre, vía
presupuesto nacional, en moneda nacional 4.480.050
dólares americanos. Monto que alcanzo a cubrir a más
de 400 mujeres, que adquirieron un promedio de
préstamo de 280 dólares americanos, a un plazo de 8
meses y a una tasa del 4% anual.
Por otro lado, el 2009, debido principalmente a la crisis
financiera internacional, será un año difícil para el
gremio. ASOMIF prevé una reducción en el crecimiento
y los rendimientos en el mercado. La disminución en el
crecimiento de las remesas que entran al pais, será
otro factor que impacte de manera negativa al sector,
así como el costos de las exportaciones que afecta el
sector agropecuario, que constituye el 50% de la
cartera de las afiliadas de ASOMIF.
1
Riesgo Soberano
La firma internacional Moody´s, mantiene la misma
calificación de riesgo soberano para Nicaragua, y le
considera aún estable.
4. El sistema financiero
A diciembre 2008 el sistema financiero está
conformado por 8 bancos, 2 financieras, 7 oficinas de
representación y un banco de segundo piso. Esta
nueva estructura es, desde la apertura del Banco del
Éxito (BANEX), antes FINDESA, el 15 de octubre.
BANEX espera registrar un crecimiento de más del
50% de su cartera en monto y clientes para el año
2009.
Para hacerle frente a la crisis financiera internacional,
la Superintendencia de Bancos y el Banco Central de
Nicaragua, están trabajando en conjunto con la banca
comercial para reorientar los préstamos dirigidos a
consumo, y destinarlos al sector productivo, esto en
cuanto a los recursos depositados por el estado. Esta
disposición implica algunas políticas de regulación en la
emisión de créditos, para así controlar el riesgo y
proteger a los depositantes. De esta manera también
se espera regular el sobre endeudamiento que existe
en el país, especialmente causado por la emisión no
controlada de tarjetas de créditos, y asegurarse que los
bancos tengan una adecuada administración de riesgos
específicamente en el crédito canalizado a través de la
emisión de este mecanismo.
1
Scales used: MOODY'S: Long term - AAA, AA1, AA2, AA3, A1, A2, A3, Baa1,
Baa2, Baa3 (Investment grade), Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2, B3, Caa, Ca, C
(Speculative grade); Short term - Prime-1, Prime-2, Prime-3 (Investment grade); Not
Prime (Speculative grade); S&P: Long term - AAA, AA, A, BBB (Investment Grade);
BB, B, CCC, CC (Speculative grade); SD (Selective Default); D (Default) - Rating
from AA to CCC may be modified by a + or -; Short term - A-1(+), A-2, A-3
(Investment Grade); B, C (Speculative Grade); SD (Selective Default); D (Default)
Fitch: Long term - AAA, AA, A, BBB (Investment Grade); BB, B, CCC, CC, C
(Speculative grade); DDD, DD, D (Default) - Rating from AA to CCC may be
modified by a + or -; Short term: F1, F2, F3 (Investment grade); B, C (Speculative
grade); D (Default)
1
La IMF FAMA se transformó en Sociedad Financiera en Enero 2007.
6. Cambios en la reglamentación y supervisión
En lo que refiere a reglamentación, no ha habido
cambios en los últimos meses, no obstante se debe
mencionar que en la agenda parlamentaria se
encuentra, la virtual creación de una ley para
instituciones de microcrédito, con la que se pretende
regular las tasas de interés establecidas. Por otro lado,
ha surgido una organización de deudores, que están
demandando la creación denominan “Ley de moratoria
para beneficios de deudores”, de cara a regular el
sistema financiero. En dicha demanda, solicitan
suspender procesos judiciales por un periodo de 3
años, que se devuelvan bienes adjudicados, y una
revisión de los contratos que se utilizan en el sistema
financiero.