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Número 13
Año 02
Fecha: 11 a 18 de mayo de 2015
Del Caso Ford y la Dolarización de Venezuela
A pesar de lo anterior expuesto, la propuesta implica asumir
importantes riesgos. Entre los costos que representaría la medida, destaca la
pérdida de señoreaje y herramientas monetarias que permitan hacerle frente
a las crisis económicas a través de políticas de estímulo2. Surge también la
preocupación de perder a los Bancos Centrales como prestamistas de última
instancia3 ante una situación de crack bancario y la existencia de desfases
entre los ciclos económicos del país emisor y el dolarizado, generándose
efectos indeseados en la economía del segundo tras encontrarse este
supeditado a la política monetaria del primero. (Hausman et al, 2001). Ya
dependerá de la sociedad venezolana, una vez informada, ir a por
mecanismos de flotación libre , dolarización, o mantener el actual régimen
monetario que devora el futuro de los venezolanos.
Gráfico 1.– Tasa de Inflación - Venezuela, Colombia y Ecuador (1961-2014)
1,20
1,00
¿Resulta el caso Ford en la dolarización de la economía venezolana?
No. Luís Oliveros explica: “Dolarizar es el proceso en el cual un país
reemplaza su moneda nacional por una moneda extranjera (puede ser el
dólar estadounidense, el euro, etc.), para que la sustituya en todas sus
funciones (reserva de valor, unidad de cuenta, medio de pago)”. Dado que
solo unos pocos privilegiados agentes económicos pueden realizar
transacciones en la divisa americana, lo observado es más el resultado de un
corporativismo estatal, que un proceso de liberalización económico y
cambiario. Se reconocen, sin embargo, las potenciales presiones políticas que
tales privilegios pueden generar, siendo estas los cimientos para un proceso
de flexibilización importante, aunque probablemente no definitivo.
0,80
0,60
0,40
0,20
Colombia
2012
2009
2006
2003
2000
1997
1994
1991
1988
1985
1982
1979
1976
Venezuela
Ecuador
Fuente: Banco Mundial y BCV. Elaboración propia.
1
Sucre explica que durante la presidencia de Hugo Chávez, gracias a la bonanza petrolera
se dio una especie de pacto tácito en el cual se garantizaba el acceso a divisas a bajo tipo
de cambio a cambio de pleno reconocimiento de su posición de poder, consolidándose
este en el poder.
1973
1961
0,00
1970
Hasta el momento de este escrito, la respuesta más importante a la
noticia en cuestión ha sido la exigencia, por parte de trabajadores de la
unidad venezolana de Ford Motor Co. de recibir sus salarios en la divisa
norteamericana. Tal demanda, aunque más la respuesta a esta, resulta en
extremo relevante, pues en el caso de ser aceptada la propuesta salarial de
USD 8 diarios, empleados de esta y otras industrias se verán presionados a
demandas similares, pues razón tiene el presidente de la Asociación Nacional
de Usuarios y Consumidores, Roberto León Parilli, al afirmar que la medida
aprobada en días pasados resulta discriminatoria, y en consecuencia,
generadora de descontento.
De acuerdo a Kurt Schuler (2000), la dolarización implica menores
costos de transacción pues con esta desaparecen aquellos costos asociados a
las conversiones monetarias (enormes en Venezuela y el actual sistema
cambiario), a la vez que se garantizan niveles de inflación cercanos a los del
país emisor, lo que fortalece la seguridad sobre los derechos de propiedad, a
la vez que estimula al ahorro y al crédito en el largo plazo. Adicionalmente, la
dolarización incentiva al manejo más transparente de las finanzas públicas y a
una mayor disciplina fiscal una vez se elimina la posibilidad de emisión
monetaria de los bancos centrales.
1967
Para el politólogo Ricardo Sucre, tal acción da señales claras de que
el Ejecutivo ya no maneja suficientes divisas. El experto indicó: “La noticia de
Ford confirma lo que es evidente: que el gobierno necesita dólares. Que ya
no hay. Los invirtieron, los botaron, los regalaron, o los robaron, pero se
acabaron. Que la época de oro de Chávez ya pasó, y que el “Pacto de los
dólares”1 se deshizo, y este anuncio posiblemente sea un esbozo sobre cómo
será el “Pacto de los dólares” de Maduro, diferente al de Chávez”. De
cualquier manera, este nuevo rostro de la política cambiaria apenas está
mostrando sus facetas, y es que la noticia del caso Ford terminaría por
generar un eco importante en otros sectores, a la vez que avivaría
nuevamente un tema complejo con el que la opinión pública ha estado
coqueteando ya por unos meses: la dolarización de la economía venezolana.
A todas estas, aún queda por responder la siguiente pregunta:
¿cuáles son los beneficios de dolarizar una economía, y cuáles son los riesgos?
Si bien este no es el espacio para una respuesta apropiada , tanto por falta de
espacio, como por el limitado dominio del tema de parte de quien escribe, si
se pueden dar ciertas nociones generales.
1964
El 8 de mayo del presente año se dio a conocer a través de
declaraciones de Gilberto Troya, jefe del sindicato de Ford Motors, que la
empresa de automóviles comenzaría a vender vehículos en dólares, siendo
esta la primera compañía en recibir autorización por parte del Gobierno para
operar fuera de las restricciones del ya por doce años vigente control
cambiario. De acuerdo a la agencia de noticias Bloomberg, el funcionario
también explicó que la causa de este “permiso” sería aliviar la escasez de
billetes verdes que ha dificultado hacerse con las importaciones necesarias
para la continuidad de las operaciones.
2
La banca exterior puede funcionar como prestamista de última instancia, aunque a
mayores costos de financiamiento, mientras que la manipulación de la masa monetaria
funciona como variable clave en la generación de ciclos económicos, consideración
relevante.
“La noción esencial de una sociedad capitalista... es la cooperación voluntaria, el intercambio voluntario. La noción esencial de una sociedad socialista es la fuerza, la
coerción”.
Milton Friedman—Premio Nobel de Economía 1976
Número 13
Año 02
Fecha: 11 a 18 de mayo de 2015
ECONOMÍA AL DÍA
Dólar paralelo rompe la barrera de los Bs. 300 ante inflexibilidad
cambiaria: Durante el mes de mayo, la divisa cotizada en el mercado negro
llegó a superar el tipo de cambio de Bs. 300, continuando con su tendencia
al alza dado el enfoque de la desacertada política monetaria que dirige el
BCV, supeditado este al Ejecutivo nacional. Así, las dificultades en el acceso
a divisas por el sector privado, y las enormes distorsiones introducidas al
mercado cambiario por el funcionamiento de diversos mecanismos y tasas,
ha introducido un grado de opacidad a este mercado que ha terminado por
disparar el componente especulativo, viéndose este reforzado por la actual
coyuntura donde las reservas internacionales han disminuido a niveles
históricamente bajos, los permisos de venta en divisas de la Ford mantienen
a la industria expectante, y los litigios y fallos en contra de Venezuela
comprometen el ya limitado recurso petrolero. De acuerdo a Jorge Roig,
presidente de Fedecámaras, la ciudadanía es la principal afectada ante la
escasez de dólares que afecta al sector privado, pues se encrudecen los
índices de escasez en consecuencia, aunque también afirmó que la
economía “más temprano que tarde va a tener que sincerarse”. Durante el
presente mes también se dio a conocer que las casas de cambio que operan
en territorio nacional no hacen transacciones al menudeo, esto de acuerdo
al equipo de El Mundo Economía y Negocios. Los investigadores
consultaron con representantes de las casa Venegiros, Italcambio,
Maracaibo, Grupo Zoom y Ángulo-López, quienes señalaron que la
demanda es cuantiosa, y la oferta en extremo limitada. Una trabajadora de
Zoom señaló: “La única manera -de comprar- es registrarse y esperar; hay
personas que hicieron la solicitud desde el seis de abril y no se le ha podido
notificar para que vengan a retirar sus dólares, porque son montos grandes
y no lo podemos liquidar”. Finalmente, destaca el aumento de casos de
venezolanos que se encuentran en el exterior y no lograron concretar
transacciones con sus tarjetas de crédito. De acuerdo a León Parilli, la
Alianza Nacional de Usuarios y Consumidores tiene miles de denuncias y
que “la Banca recibió instrucciones del Centro Nacional de Comercio
Exterior (Cencoex) de no autorizar los pagos”. A tales restricciones se le
suma la prohibición del cobro de comisión por pagos con tarjeta de crédito
en el extranjero, consideraciones con origen en la caída del precio petrolero
en mercados internacionales.
Fallos en suministro eléctrico obligan a racionamiento: Con la cota del
embalse de Guri a 249,9 metros (nivel cercano al registrado durante la crisis
energética del año 2010, donde este se detuvo a los 248,8 metros), la
fuente de más del 60% de la energía eléctrica del país se ha visto
comprometida, por lo que medidas preventivas han sido establecidas por
Corpoelec, con las cuales se busca ahorrar cerca de 1.500 Mw.
Adicionalmente, la empresa del Estado aplicó un plan de contingencia con
el fin de reestablecer y estabilizar la distribución de energía en la región
andina tras registrarse una desconexión del suministro por una falla en la
línea Buena Vista-El Vigía. Para la estabilización del consumo, autoridades
decidieron aplicar un sistema de racionamiento a la región, específicamente
el estado Mérida, aunque los estados Táchira, Trujillo y Apure se
encuentran bajo observación. La medida e establecida en un momento
donde los ciudadanos del estado afectado padecen apagones diarios de
hasta dos y cuatro horas, por lo que las recientes directrices han sido
recibidas con descontento. Se considera apropiado destacar que la
productividad de empresas y negocios dependen de la continuidad del
servicio eléctrico, consideración otrora ajena dada su anterior eficiencia.
Aumento salarial será financiado con créditos adicionales: Debido al
aumento salarial anunciado por el Presidente Nicolás Maduro el primero de
mayo, las presiones financieras sobre organismos públicos vio necesario un
crédito adicional por Bs. 11.957 millones 580 mil. Así fue oficializado el
primer aumento del 20%, el cual fue recibido con descontento por parte del
sector laboral venezolano, pues consideraron que este resultaba
insuficiente para lidiar con la inflación. De acuerdo al secretario general de
la CTV, Manuel Coba, los salarios venezolanos son “pírricos y miserables”, y
es por ello que se están organizando jornadas de protesta en distintos
estados del país. El funcionario explicó que permanece la "casi nula
capacidad de compra (…) de los salarios, incluso después del ajuste del
ingreso mínimo nacional". Reconoció también que la inflación tiene origen
en las propuestas dirigidas por los decisores del Gobierno. Al descontento
se suma el profesorado de las universidades públicas del país, siendo la
Universidad Simón Bolívar protagonista de un paro el pasado jueves 14 de
mayo con el fin de exigir reivindicaciones salariales. De acuerdo a Víctor
Márquez, presidente de la Federación de Profesores de la UCV, es
impensable que profesionales con alto nivel académico en el gremio ganen
menos de dos salarios mínimos. Sin embargo, se omiten propuestas que
permitan interrumpir el ciclo al que está sometido el profesional de estas
casas de estudio, pues este tipo de propuestas, fruto de posturas tibias, es
un evento de común ocurrencia en el día caraqueño y venezolano.
Indicadores Económicos de Venezuela - 15 de mayo de 2015
Dólar Cencoex VEF 6,3
Reservas Internacionales US$ 17.930
Dólar Sicad
VEF 12
Cesta Petrolera
Dólar Simadi
VEF 197,89 BRENT
US$ 57,00
US$ 66,81
Fuente: BCV y Banca y Negocios.
VEF
Salario Mínimo
6.761,36
Canasta Alimentaria
(INE)
Canasta Alimentaria
familiar (CENDA)
Fuente: Instituto Nacional de Estadística, Banca y Negocios.
VEF 6.382,62
VEF 22.603,99