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MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL METODOLOGÍA DE ELABORACIÓN DE LOS ÍNDICES DE TENDENCIA DE LA COMPETITIVIDAD (ITCS) Revisada a Septiembre de 2014 1. Introducción METODOLOGÍA DE ELABORACIÓN DE LOS ÍNDICES DE TENDENCIA DE COMPETITIVIDAD (ITCS) 1. Introducción Indicadores de competitividad elaborados por la Subdirección General de Evaluación de Instrumentos de Política Comercial Competitividad del Ministerio de Economía 2. Índices de Tendencia de Competitividad (ITCs) 2.1. ITC calculado con IPCs 2.2. ITC calculado con IVUs de exportación 3. Publicación de resultados de los ITCs 2 y MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL 1. INTRODUCCIÓN El primer problema al que nos enfrentamos al intentar medir la competitividad es la propia definición del concepto. En términos generales, se puede definir la competitividad como la capacidad de competir en los distintos mercados. Esta definición de competitividad resulta bastante clara cuando se aplica a las empresas; así, diremos que una empresa es competitiva si es capaz de estar presente en los mercados obteniendo beneficios en ellos. Sin embargo, la aplicación de este concepto de competitividad al caso de una economía en su conjunto es más compleja, al no existir términos completamente equivalentes al de beneficios. Por esta razón, el concepto competitividad de una economía suele utilizarse con dos acepciones diferentes: la denominada competitividad en sentido amplio y la competitividad exterior. En primer lugar y en un sentido amplio, podemos afirmar que la competitividad engloba todo lo relacionado con la habilidad de una economía para “alcanzar mejoras sostenidas de su nivel de vida, en relación con el de los países más desarrollados”1. En un mundo globalizado, esto implica necesariamente que si una economía quiere ser competitiva debe ser capaz de participar en los intercambios comerciales de manera eficaz. Por esta razón, el término competitividad a menudo se asimila con esta capacidad, que es la denominada competitividad exterior. El análisis de esta competitividad exterior nos va a permitir, por tanto, investigar uno de los aspectos fundamentales del desempeño de las economías y será determinante a la hora de guiar el diseño de las políticas económicas. Dicho análisis de la competitividad necesita, para ser llevado a cabo, de la utilización de una serie de indicadores. Estos indicadores de competitividad pueden ser agrupados en dos grandes categorías: a) indicadores de 1 Soledad Bravo y Esther Gordo (2005): “El análisis de la competitividad” en El Análisis de la Economía Española, ed. Servicio de Estudios del Banco de España, Alianza Editorial (página 491). 3 1. Introducción comportamiento o indicadores ex-post, y b) factores determinantes o indicadores ex-ante. Entre los indicadores ex-post destacan, por su uso, el saldo comercial, las cuotas de exportación en los mercados mundiales (o en ciertos mercados) y el ratio de penetración de las importaciones en el mercado interno. Estos indicadores nos indican en qué medida una economía ha conseguido introducir con éxito sus productos tanto en los mercados exteriores como interiores. Dentro de los indicadores ex-ante, los más utilizados son el tipo de cambio nominal y real, así como los costes, precios y rentabilidad relativa. El objetivo de estos indicadores es analizar cómo evolucionan los precios y costes de una economía en relación a los del resto del mundo, al ser un factor determinante en su capacidad para vender sus productos tanto en los mercados exteriores como nacionales (si bien no son los únicos factores2). La evolución de los precios de los productos de un país en el resto del mundo es lo que intentan medir los denominados índices de competitividadprecio o tipos de cambio efectivo real. Dichos índices se construyen con información de la evolución en moneda nacional del precio de los productos del país, así como de la evolución del tipo de cambio. Dado que estos índices comparan los precios de un país (en nuestro caso, España) con los de otros países, hay que seleccionar la zona respecto de la cual se calculan. Es decir, debemos determinar la zona con la que se van a comparar los precios españoles. En general, lo más aconsejable es que esa zona sea representativa de los verdaderos competidores del país. En el caso español, el Ministerio de Economía y Competitividad, a través de su Subdirección General de Evaluación de Instrumentos de Política Comercial, elabora una serie de índices de competitividad-precio: los denominados Índices de Tendencia de Competitividad (o ITCs). Los ITCs son tipos de cambio efectivo real, calculados para distintas zonas geográficas y con distintos indicadores de precios. Esto último da lugar a dos 2 Entre esos otros factores, destacan la calidad, diseño e imagen de los productos comercializados, la asistencia técnica post-venta, la promoción comercial, etc. 4 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL ITCs distintos: el ITC calculado con índices de precios al consumo y el ITC calculado con índices de valor unitario de las exportaciones. En cuanto a las zonas geográficas para las que se calculan, se consideran la Unión Europea, la OCDE y los países BRICS (esta última en el caso de los ITCs con IPCs). También se obtienen índices para determinadas subzonas de las mismas3. Finalmente, debe señalarse que, como indicadores ex-post de la evolución de la competitividad exterior de la economía española, la Subdirección General de Evaluación de Instrumentos de Política Comercial del Ministerio de Economía y Competitividad calcula y publica información relativa a las cuotas de las exportaciones españolas en el comercio mundial. Asimismo, se ofrece información de las cuotas de las exportaciones españolas en los mercados de la Unión Europea, a partir de la información proporcionada por su oficina de estadística (EUROSTAT). 1.1. Indicadores de competitividad elaborados por la Subdirección General de Evaluación de Instrumentos de Política Comercial del Ministerio de Economía y Competitividad Debido a la importancia del estudio de la competitividad de la economía española y, en particular, de la competitividad de sus exportaciones, la Subdirección General de Evaluación de Instrumentos de Política Comercial del Ministerio de Economía y Competitividad ha venido elaborando históricamente una serie de indicadores de competitividad. De esta manera, desde 1976 se elabora un indicador de tipo de cambio efectivo real: el denominado ITC (índice de tendencia de la competitividad). El fuerte y rápido proceso de internacionalización de la economía española aconseja llevar a cabo revisiones periódicas de la metodología seguida en la 3 En cuanto a la Unión Europea, se calculan índices para el conjunto de países de la Unión (UE-28), para los países de la zona euro (UEM-18) y para los países de la UE que no pertenecen a la zona euro (UE-28 no UEM-18). Por lo que se refiere a la OCDE, se calculan asimismo tres índices: para el conjunto de la zona (OCDE), para los países que no pertenecen a la zona euro (OCDE no UEM-18) y para los países que no pertenecen a la Unión Europea (OCDE no UE-28). 5 1. Introducción construcción de los indicadores de competitividad. De este modo, en 1993 se llevó a cabo una primera revisión crítica de la metodología de elaboración del ITC4. Las principales modificaciones realizadas consistieron en pasar a utilizar un sistema de ponderaciones fijas y en cambiar la formulación matemática de los índices que conforman el ITC (se sustituyó el uso de medias aritméticas ponderadas por medias geométricas ponderadas). Desde 1993 hasta 2004, los índices no sufrieron importantes cambios: únicamente se realizaron pequeños ajustes técnicos (por ejemplo, actualizar los valores del comercio exterior utilizados para fijar las ponderaciones del indicador). En los tres últimos años, se ha realizado una serie de cambios que se han traducido en una notable ampliación de los índices calculados. a) El ITC publicado en el periodo 1993-2004 Las principales características del ITC calculado entre los años 1993 y 2004 se pueden resumir en los siguientes puntos: Existía un único índice, calculado con los datos de IPCs y de tipos de cambio de la peseta5 frente a una serie de monedas. Se utilizaba la información correspondiente a 19 países (incluyendo a España): UE-15 (excepto Luxemburgo), Canadá, Estados Unidos, Japón, Noruega y Suiza. Las ponderaciones utilizadas estaban referidas a la estructura geográfica de las exportaciones españolas en 1993. Por último, la fórmula y los elementos más característicos de la publicación de los índices (formato, periodicidad, etc.) eran similares a los utilizados en los índices que se publican actualmente6. b) Modificaciones realizadas en 2005 Hasta 2004, el ITC calculado frente a la OCDE incluía en su cálculo únicamente a los países miembros de dicha organización con un mayor peso 4 Véase Sastre, Luis (1993): “El nuevo índice de tendencia de la competitividad”, Boletín Económico de ICE, nº 2362. 5 A partir de 1999, se utilizan los tipos de cambio del euro. 6 Se describen con detalle dichas características en el Apartado 2 de este documento. 6 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL en las exportaciones españolas (UE-15, excepto Luxemburgo, más Suiza, Canadá, Estados Unidos, Noruega y Canadá). Es decir, el indicador no se calculaba con los datos de todos los países que pertenecen a la OCDE7. Por esta razón, en 2005 se decidió crear un nuevo indicador de competitividad, que se denominó ITC Ampliado. Dicho ITC sí incluía en su cálculo información de todos los países pertenecientes a la OCDE (excepto Luxemburgo). Este nuevo ITC era más representativo que el anterior (al que pasó a denominarse ITC Original, para diferenciarlo del ITC Ampliado), al incluir países que tienen o puede esperarse que tengan en el futuro un peso significativo en las exportaciones españolas8. El ITC Ampliado surgió con la vocación de sustituir al ITC Original. Pese a ello, durante 2005 se publicaron ambos índices simultáneamente con el objetivo de garantizar la continuidad en las series de los indicadores de competitividad9. En 2006, se dejó de publicar el ITC original para ofrecerse únicamente datos del ITC Ampliado10. Ello se debió a la alta correlación que presentaban ambos índices y al calcularse información histórica del ITC Ampliado desde enero de 1990. Por otro lado, debe señalarse que tanto el ITC Original como el ITC Ampliado utilizaban como deflactores los índices de precios al consumo (IPCs). Los IPCs muestran una mayor armonización y disponibilidad para el conjunto de países incluidos en el cálculo del ITC que otra serie de indicadores de precios. Sin embargo, los IPCs plantean dos problemas: a) incluyen bienes no comercializables en el exterior y b) pueden reflejar presiones de la demanda interna. 7 Los anteriormente citados más Eslovaquia, Hungría, Polonia, República Checa, Islandia, Turquía, Nueva Zelanda, Australia, Corea y México. 8 Algunos de esos países, como México y Turquía, aparecen con regularidad dentro de los 10 principales destinos de nuestras exportaciones. Por su parte, otros países que son ya Estados Miembros de la Unión Europea (Polonia, Hungría, República Checa y Eslovaquia) cada vez tienen un mayor peso en las exportaciones españolas. 9 La serie histórica del ITC Original comenzaba en enero de 1990, mientras que se disponía de datos del ITC Ampliado desde noviembre de 1996. 10 Que pasa a denominarse ITC calculado con IPCs. 7 1. Introducción Por estas razones, parecía aconsejable poder obtener indicadores de competitividad que utilizaran otro tipo de deflactores que recogieran exclusivamente la evolución de los precios de los bienes sujetos a competencia internacional11. Sin embargo, la utilización de estos deflactores también acarrea problemas, como son la menor armonización internacional existente en cuanto a su elaboración y su menor disponibilidad (no se encuentran disponibles para todos los países que intervienen en la elaboración del ITC calculado con IPCs). Tras una fase de estudio, se decidió calcular y difundir un nuevo ITC, denominado ITC calculado con los índices de valor unitario de las exportaciones (IVUs). Este indicador utiliza como deflactor los IVUs, al ser éstos los índices más generalmente utilizados para analizar la evolución de los precios de los bienes exportados12. Por último, hay que señalar que las ponderaciones utilizadas para el cálculo de estos dos nuevos indicadores (ITC Ampliado e ITC con IVUs) fueron el peso de los distintos países incluidos en los índices como destino de las exportaciones españolas en el periodo 2000-03. c) Modificaciones realizadas en 2006 Siguiendo con los cambios iniciados en 2005, en 2006 se realizaron unas modificaciones adicionales, a fin de garantizar la calidad de los ITCs publicados. Los principales cambios fueron los siguientes: Incluir los datos de Luxemburgo en el cálculo de los diferentes índices. Dejar de publicar el denominado ITC Original, para publicar únicamente el ITC Ampliado (que, como ya se ha indicado antes, se pasa a denominar ITC calculado con IPCs) y el ITC calculado con IVUs. 11 Como puedan ser los índices de valor unitario (IVUs) o los índices de precios de las exportaciones. 12 Para algunos países se calculan también o únicamente índices de precios de exportaciones. En tales casos se utilizan estos índices en el cálculo del ITC. 8 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL Modificación de las fuentes utilizadas para la obtención de los índices originales13, con el objetivo de mejorar la calidad de los ITCs publicados y de reducir los plazos de publicación de los mismos. Cálculo de los distintos ITCs desde enero de 1990, con el objetivo de disponer de series históricas largas que permitan analizar con más detalle la evolución de la competitividad de la economía española a lo largo del tiempo. d) Índices publicados a partir de 2007 En 2007, se realizan nuevas modificaciones con el objetivo de continuar mejorando la información publicada sobre indicadores de competitividad. Los principales cambios son los siguientes: Se incluye a Eslovenia en el cálculo de los índices referidos a la zona euro14. Se pasa a calcular índices para nuevos agregados geográficos: el conjunto de países que pertenecen a la Unión Europea (UE-27), los países de la UE que no pertenecen a la zona euro (UE-27 no UEM), los países de la OCDE que no pertenecen a la zona euro (OCDE no UEM), a la UE-15 (OCDE no UE-15) o a la UE-27 (OCDE no UE-27). En el caso del ITC calculado con IVUs de exportación frente a la OCDE, se tienen en cuenta todos los países pertenecientes a la misma15. 13 De esta manera, siempre que sea posible, se obtiene la información de IPCs y de IVUs (o de índices de precios) de exportación directamente de los organismos nacionales que elaboran dichos indicadores. 14 A partir del 1 de enero de 2007, Eslovenia pasa a formar parte de la Unión Económica y Monetaria (UEM). 15 Como ya se ha indicado, anteriormente no se incluían en los cálculos los datos de una serie de países pertenecientes a la Unión Europea (Polonia, Hungría, República Checa y Eslovaquia) ni los de otros países pertenecientes también a la OCDE (México, Corea del Sur, Nueva Zelanda, Australia y Turquía). 9 1. Introducción Se actualizan las ponderaciones de los distintos países en los índices. Para ello se utiliza la información de las exportaciones españolas de mercancías desglosadas por destino geográfico en el periodo 2002-0516. Se procede a modificar la base de los índices, pasando a ser el año 2006 (=100)17. e) Índices publicados a partir de 2008 En 2008, se realizan tres modificaciones en los ITCs: Se incluye a Chipre y Malta en el cálculo de los índices referidos a la zona euro-18. Se incluye a Rumanía en el cálculo de los índices con IVUs de exportación referidos a la UE-27 y UE-27 no UEM. Se dejan de publicar los índices referidos a la UE-15 y la OCDE no UE-15. f) Índices publicados a partir de 2009 En 2009se realiza una única modificación en los ITCs, consistente en la inclusión de Eslovaquia en el cálculo de los índices referidos a la zona euro19. g) Índices publicados a partir de 2011 En 2011, se realizan tres modificaciones en los ITCs: Se incluye a Estonia en el cálculo de los índices referidos a la zona euro20. 16 Dicha información se obtiene a partir de los datos definitivos de comercio exterior español de mercancías proporcionados por el Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de - Administración Tributaria. 17 Se utiliza la media geométrica de los índices mensuales correspondientes a dicho año. 18 A partir del 1 de enero de 2008, Chipre y Malta se incorporan a la Unión Económica y Monetaria (UEM). 19 A partir del 1 de enero de 2009, Eslovaquia se incorpora a la Unión Económica y Monetaria (UEM). 20 A partir del 1 de enero de 2011, Estonia se incorpora a la Unión Económica y Monetaria (UEM). 10 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL Se incluye a Eslovenia, Estonia, Chile e Israel en el cálculo de los índices referidos a la OCDE21. Se actualizan las ponderaciones de los distintos países en los índices. Para ello se utiliza la información de las exportaciones españolas de mercancías desglosadas por destino geográfico en el periodo 2006-09. g) Índices publicados a partir de 2014 En el año 2014 se realizan varias modificaciones para el cálculo de los ITCs calculados con IPC’s: Hasta ahora se utilizaban los IPCs nacionales de los países que intervienen en el cálculo de los ITCs. A partir del año 2014, para los países de la UE28 se han considerado los índices de precios de consumo armonizados (IPCAs), publicados por Eurostat, dado que estos índices siguen una base metodológica común impuesta por Eurostat y por lo tanto son comparables entre sí. En cuanto a los países de la OCDE que no pertenecen a la UE28 se siguen utilizando los IPCs nacionales publicados por la OCDE. Se procede a modificar la base de los índices, pasando a ser el año 2010 (=100)22. Las ponderaciones de cada uno de los países, utilizadas en la construcción de los índices (es decir, los valores de los pesos ni), se obtienen a partir del porcentaje que representan las exportaciones23 de dichos países sobre el total de exportaciones de la zona para la que se esté calculando el índice, en los dos años anteriores al año del cálculo del índice, de tal forma que se actualizarán cada año. Se incluye una nueva zona geográfica de publicación, los países BRICS24. El inicio de la serie de los ITCs calculados con IPCs frente a los países BRICS, es enero de 1997, por falta de datos anteriores del tipo de cambio 21 A lo largo de 2010, se produjo la incorporación de cuatro nuevos países a la OCDE: Chile (7 de mayo), Eslovenia (21 de julio), Israel (7 de septiembre) y Estonia (9 de diciembre). 22 La media aritmética de los índices mensuales correspondientes a dicho año es 100. 23 Los datos de exportaciones de cada país se toman de la OMC. 24 Dentro de los países BRICS se encuentran: Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica. 11 1. Introducción del real brasileño frente al euro. Se utilizan los IPCs publicados por la OCDE. Se incluye a Croacia en el cálculo de los índices referidos a la UE-28 y a Letonia en los referidos a la zona euro UEM-18. o En cuanto a los ITCs calculados con IVU’s: Se procede a modificar la base de los índices, pasando a ser el año 2010 (=100). Las ponderaciones de cada uno de los países, utilizadas en la construcción de los índices (es decir, los valores de los pesos ni), se obtienen a partir del porcentaje que representan las exportaciones de dichos países sobre el total de exportaciones de la zona para la que se esté calculando el índice, en los dos años anteriores al año del cálculo del índice, de tal forma que se actualizarán cada año. Se incluye a Croacia en el cálculo de los índices referidos a la UE28 y a Letonia en los referidos a la zona euro UEM-18. Como consecuencia de todos estos cambios, se han recalculado las series de los ITCs calculados con IPCs y de los ITCs calculados con IVUs ambas desde 1990. h) Posibles trabajos futuros con los ITCs Por último debe señalarse que la elaboración de los índices de competitividad es un proceso dinámico, dado que el entorno internacional en el que se mueve la economía española no permanece estable. Como consecuencia es necesario que los ITCs se actualicen periódicamente, para que así puedan reflejar adecuadamente la realidad. De esta manera, a medio plazo se irán realizando las siguientes modificaciones: Actualización de las ponderaciones utilizadas en el cálculo de los índices. Inclusión de nuevos países en los índices y/o cálculo de índices para nuevos agregados geográficos. Ejemplos: incorporar en los índices referidos a la UEM a aquellos países que vayan adoptando el euro como moneda oficial, calcular índices para otros agregados geográficos, etc. 12 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL Incorporación de las mejoras de calidad producidas en las estadísticas que sirven de base para obtener los ITCs. Por ejemplo, revisar los datos de los índices teniendo en cuenta los cambios de base en las estadísticas internacionales. Utilizar los IVUs de los diferentes países publicados por Eurostat y la OCDE, tal y como se realiza a partir del año 2014 para los IPCAs, garantizando así la comparabilidad internacional. Cálculo de nuevos índices, utilizando para ello indicadores alternativos a los IPCs y a los precios de exportación (como puedan ser los costes laborales unitarios, los índices de precios de exportación de productos industriales (IPRIX), los índices de precios industriales (IPRI), etc.). 13 2. Índices de Tendencia de competitividad (ITCs) 2. ÍNDICES TENDENCIA C O M P E T I T I V I D A D ( ITC S ) DE DE Como ya se comentó en el anterior apartado, la Subdirección General de Evaluación de Instrumentos de Política Comercial del Ministerio de Economía y Competitividad publica en la actualidad trimestralmente dos índices de tipo de cambio real: uno calculado con índices de precios al consumo y otro calculado con índices de valor unitario de las exportaciones. La estructura básica de ambos índices es similar: los dos índices se obtienen a partir de un índice de precios relativos (o IPR) y un índice de tipo de cambio (o IPX). Los principales elementos comunes de los dos tipos de índices de competitividad son los siguientes: a) periodicidad de los índices (mensual); b) periodo base (año 2010); c) formula general del índice de tipo de cambio y d) fórmula general del índice (ITC = IPR x IPX). Por su parte, las principales diferencias se sitúan en: a) los índices de precios utilizados en el IPR (en un caso, IPCs e IPCAs, y en el otro, IVUs de exportación); b) las fuentes utilizadas en la obtención de los índices (como consecuencia de lo anterior, es decir, de utilizar IPCs o IVUs) y c) la publicación de los IVUs presenta un mayor retraso que la de los IPCs; por lo tanto, la publicación de los ITCs calculados con IVUs siempre corresponderá al trimestre anterior al considerado en el cálculo de los ITCs con IPCs. A continuación, pasamos a analizar cada uno de los dos tipos de indicadores de competitividad por separado. En primer lugar, estudiamos el ITC calculado con IPCs, para pasar posteriormente al ITC calculado con IVUs de exportación. 2.1. ITC calculado con IPCs 2.1.1. Periodicidad, base utilizada y datos disponibles El ITC calculado con IPCs tiene una periodicidad mensual. Asimismo, se obtienen índices trimestrales y anuales, a partir de las medias aritméticas de los correspondientes índices mensuales. 14 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL Todos los índices calculados tienen como periodo base el año 2010 (es decir, la media aritmética de los correspondientes índices mensuales del año 2010 es 100). Por último, se dispone de información del ITC calculado con IPCs desde enero de 1990 hasta la actualidad. En el caso de los ITCs calculados con IPCs frente a los países BRICS la serie comienza en enero de 1997, por falta de datos anteriores. 2.1.2. Fórmula del índice El ITC calculado con IPCs se obtiene a partir de un índice de precios relativos (o IPR) y de un índice de tipo de cambio (o IPX). Debido a la fórmula utilizada en la construcción de los índices, un aumento (descenso) de los mismos señala una apreciación (depreciación) real de la moneda española y, por tanto, un empeoramiento (mejora) de la competitividad exterior de la economía española respecto de los países frente a los que se calcula el índice. Así, un aumento del IPR nos está indicando un peor comportamiento del IPC español respecto al IPC de los países frente a los que se calcula el índice 25. Por su parte, un aumento del IPX supone una apreciación efectiva del euro26 respecto a las monedas de los países incluidos en el índice. El ITC calculado con IPCs se calcula a partir de la utilización de la siguiente fórmula: IPX ta IPRta ITCt 100 a 𝑎(𝑎ñ𝑜) ≥ 1990 𝑡(𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜) Es decir, el IPC español muestra un mayor aumento (o un menor descenso, en el caso de que los precios bajaran) que el IPC de esos países. 25 26 Es decir, una apreciación efectiva para España, al estar ponderada dicha apreciación del euro frente a cada una de las monedas por el peso de los distintos países en las exportaciones españolas. 15 2. Índices de Tendencia de competitividad (ITCs) donde, como ya hemos comentado, el IPR es el Índice de Precios Relativos y el IPX el índice del tipo de cambio del euro27. a) Índice de Tipo de Cambio (IPX) La fórmula que se utiliza es la misma que se utilizará en el caso del ITC calculado con IVUs de exportación: 1 IPX 100 i 1 tc it I a t ni donde ni: ponderación normalizada28 en el índice de las monedas de cada uno de los países que se incluyen en el índice (dichas ponderaciones se obtienen a partir del porcentaje que representan las exportaciones de los distintos países sobre el total de exportaciones de la zona para la que se esté calculando el índice, en los dos años anteriores al año del cálculo del índice; dichas ponderaciones se muestran, para los índices del año 2014, en los Cuadros 2.1.1., 2.1.2 y 2.1.3). tcit: índice de tipo de cambio del euro frente a cada una de las monedas de los países incluidos en el índice29 en el periodo t del año a. Por tanto, el IPX es una media geométrica ponderada de los tipos de cambio bilaterales de la moneda española (actualmente el euro, antes de 1999 la peseta) respecto de las monedas de los países incluidos en el índice. Un aumento (descenso) del IPX supone una apreciación (depreciación) de la moneda española y, como consecuencia, una apreciación (depreciación) efectiva real del tipo de cambio español, lo que significa un empeoramiento (mejora) de la competitividad exterior de la economía española. 27 Hasta diciembre de 1998, se utilizaba el tipo de cambio de la peseta. 28 Al estar normalizadas, las ponderaciones cumplen la siguiente condición: 29 Estos índices de tipo de cambio tienen como base el año 2010 (es decir, el tipo de cambio medio en ese año). 16 Ii=1 ni = 1. MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL Índices, base 2010 = 100 Frente a UE-28 104 Frente a UE-28 100 96 IPR IPX ITC 92 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Frente a UEM-18 2011 2012 2013 Frente a UE-28 no UEM-18 102 110 Frente a UEM-18 Frente a UE-28 no UEM-18 100 100 98 90 96 IPR 94 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 IPX 2011 2012 IPR ITC 80 2004 2013 2005 2006 2007 2008 2009 IPX 2010 2011 ITC 2012 2013 Gráfico 2.1.1. ITC calculado con IPCs frente a la Unión Europea b) Índice de Precios Relativos (IPR) La fórmula del Índice de Precios Relativos es la siguiente: IPRta 100 a IPC España ,t IPC I a ni i ,t a IPC España ,t 100 a IPC i 1 i ,t I ni i 1 El IPR refleja la relación entre el IPC de España y la media geométrica ponderada de los IPCs de los países frente a los que se calcula. Como en el caso del IPX, las ponderaciones se obtienen a partir del porcentaje que representan las exportaciones de los distintos países sobre el total de exportaciones de la zona para la que se esté calculando el índice, en los dos años anteriores al año de del cálculo del índice. Como se observa en la fórmula, el IPR también se puede expresar como la media geométrica ponderada de los precios relativos españoles respecto a los de cada uno de los países frente a los que se calcula el índice. 17 2. Índices de Tendencia de competitividad (ITCs) Índices, base 2010 = 100 Frente a OCDE 110 Frente a OCDE 105 100 95 IPR IPX ITC 90 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Frente a OCDE no UEM-18 2012 2013 Frente a OCDE no UE-28 120 120 Frente a OCDE no UE-28 Frente a OCDE no UEM-18 110 110 100 100 90 IPR 80 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 IPX 2011 ITC 2012 IPR 90 2004 2013 2005 2006 2007 IPX 2008 ITC 2009 2010 2011 2012 2013 Gráfico 2.1.2. ITC calculado con IPCs frente a la OCDE Por tanto, el IPR mide el diferencial en la evolución entre el IPC de España y el IPC de sus socios comerciales. De esta manera, un aumento (descenso) del IPR implica que los precios en España han crecido más (menos) o han descendido menos (más) que la media de los países con los que se calcula el índice, con la consiguiente pérdida (ganancia) de competitividad exterior de la economía española. Índices, base 2010 = 100 Frente a BRICS 140 Frente a BRICS 130 120 110 100 90 IPR IPX ITC 80 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Gráfico 2.1.3. ITC calculado con IPCs frente a los países BRICS 18 2013 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL c) Desglose geográfico y ponderaciones en los índices El ITC calculado con IPCs se calcula para un total de siete zonas geográficas: UE-28: países que pertenecen a la Unión Europea en la actualidad30 Unión Monetaria y Económica (UEM-18): países que han adoptado el euro como moneda oficial31 UE-28 no UEM-18: países de la Unión Europea que no pertenecen a la UEM-18 OCDE: países que pertenecen a la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico32 OCDE no UEM-18: países de la OCDE, excepto los que forman parte de la UEM-18 OCDE no UE-28: países de la OCDE que no pertenecen a la Unión Europea Países BRICS: Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica. 30 Alemania, Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Países Bajos, Luxemburgo, Portugal, Eslovenia, Chipre, Malta, Dinamarca, Reino Unido, Suecia, Polonia, Hungría, República Checa, Eslovaquia, Estonia, Letonia, Lituania, Bulgaria, Rumanía y Croacia. 31 Alemania, Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Países Bajos, Luxemburgo, Portugal, Eslovenia, Chipre, Malta, Eslovaquia, Estonia y Letonia. 32 Alemania, Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Países Bajos, Luxemburgo, Portugal, Eslovenia, Estonia, Dinamarca, Reino Unido, Suecia, Hungría, Polonia, República Checa, Eslovaquia, Canadá, Estados Unidos, Japón, Noruega, Suiza, Nueva Zelanda, Australia, Islandia, Corea del Sur, México, Turquía, Chile e Israel. 19 2. Índices de Tendencia de competitividad (ITCs) UE-28: zonas geográficas consideradas UEM-18 Alemania UE-28 no UEM-18 UE-28 33,6 25,4 Austria 4,0 3,0 Bélgica 10,7 8,1 1,7 1,3 Francia 13,5 10,2 Grecia 0,8 0,6 Finlandia Irlanda 2,7 2,0 Italia 12,0 9,0 Países Bajos 15,5 11,7 Luxemburgo 0,4 0,3 Portugal 1,4 1,1 Eslovenia 0,8 0,6 Chipre 0,0 0,0 Malta 0,1 0,1 Eslovaquia 2,0 1,5 Estonia 0,4 0,3 Letonia 0,3 0,3 Dinamarca 7,9 1,9 Reino Unido 36,8 9,0 Suecia 12,3 3,0 Polonia 14,1 3,4 Hungría 7,7 1,9 Rep. Checa 11,6 2,8 Lituania 2,3 0,6 Bulgaria 2,0 0,5 Rumanía 4,5 1,1 Croacia 0,9 0,2 100,0 100,0 TOTAL 100,0 Cuadro 2.1.1. Ponderaciones (%) utilizadas en la construcción de los ITCs calculados frente a la Unión Europea para el año 2014 20 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL OCDE: zonas geográficas consideradas OCDE no UEM-18 OCDE no UE-28 Alemania OCDE 14,1 Austria 1,7 Bélgica 4,5 Finlandia 0,7 Francia 5,6 Grecia 0,4 Irlanda 1,1 Italia 5,0 Países Bajos 6,5 Luxemburgo 0,2 Portugal 0,6 Eslovenia 0,3 Eslovaquia 0,8 Estonia 0,2 Dinamarca 1,8 1,1 Reino Unido 8,6 5,0 Suecia 2,9 1,7 Polonia 3,3 1,9 Hungría 1,8 1,0 Rep. Checa 2,7 1,6 Canadá 7,7 9,8 4,5 Estados Unidos 26,4 33,4 15,4 Japón 12,8 16,2 7,4 Noruega 2,7 3,4 1,5 Suiza 3,8 4,9 2,2 Nueva Zelanda 0,6 0,8 0,4 Islandia 0,1 0,1 0,0 Australia 4,3 5,4 2,5 Corea del Sur 9,3 11,8 5,4 México 6,3 8,0 3,7 Turquía 2,6 3,2 1,5 Chile 1,1 1,4 0,6 Israel 1,3 1,7 0,8 100,0 100,0 100,0 TOTAL Cuadro 2.1.2. Ponderaciones (%) utilizadas en la construcción de los ITCs calculados frente a la OCDE para el año 2014 21 2. Índices de Tendencia de competitividad (ITCs) BRICS Brasil 7,3 China 64,5 India 9,2 Rusia 15,9 Sudáfrica 3,0 TOTAL 100,0 Cuadro 2.1.3. Ponderaciones (%) utilizadas en la construcción de los ITCs calculados frente a los países BRICS para el año 2014 Los cuadros 2.1.1., 2.1.2. y 2.1.3 muestran las ponderaciones de cada uno de estos países en la construcción de los diferentes índices. Como ya se señaló anteriormente, estas ponderaciones se calculan a partir del porcentaje que representan las exportaciones de los distintos países sobre el total de exportaciones de la zona para la que se esté calculando el índice, en los dos años anteriores al año de del cálculo del índice (es decir, para el año 2014, se están utilizando ponderaciones con datos de los años 2012 y 2013). 22 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL 2.2. ITC calculado con IVUs de exportación 2.2.1. Periodicidad, base utilizada y datos disponibles El ITC calculado con IVUs de exportación también tiene una periodicidad mensual. Asimismo, se publican índices trimestrales y anuales (calculados a partir de las medias aritméticas de los índices mensuales). El periodo base de todos estos índices es el año 2010. Se dispone de información de los ITCs calculados con IVUs de exportación a partir de enero de 199033. 2.2.2. Fórmula del índice Como ocurría con los índices calculados con IPCs, el ITC calculado con IVUs de exportación se obtiene a partir de un índice de precios relativos (o IPR) y de un índice de tipo de cambio (o IPX). Un aumento (descenso) del índice indica que se ha producido una apreciación (depreciación) real de la moneda española y, por tanto, un empeoramiento (mejora) de la competitividad de la economía española respecto a los países frente a los que se calcula el índice. Un incremento del IPR señala una peor evolución de los IVUs de exportación españoles respecto a los de los países frente a los que se calcula el índice. De igual forma, un aumento del IPX supone una apreciación efectiva de la moneda española respecto a las monedas de los demás países incluidos en el índice. Como en el caso del ITC calculado con IPCs, el índice se obtiene a partir de la siguiente fórmula: IPX ta IPRta ITCt 100 a 33 𝑎(𝑎ñ𝑜) ≥ 1990 𝑡(𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜) En una primera fase (2005), las series históricas de estos índices comenzaban en enero de 1997, por la no disponibilidad de datos de todos los IVUs para periodos anteriores. Sin embargo, y como también ocurre con el ITC calculado con IPCs, a partir de 2006 se pasó a publicar series históricas del ITC calculado con IVUs que comienzan en 1990. 23 2. Índices de Tendencia de competitividad (ITCs) a) Índice de Tipo de Cambio (IPX) 1 IPX 100 i 1 tc it I a t ni donde ni: ponderación normalizada en el índice de las monedas de cada uno de los países que se incluyen en el índice (dichas ponderaciones se obtienen a partir del porcentaje que representan las exportaciones de los distintos países sobre el total de exportaciones de la zona para la que se esté calculando el índice, en los dos años anteriores al año de del cálculo del índice; dichas ponderaciones, para los índices del año 2014, se muestran en los Cuadros 2.1.1. y 2.1.2). tcit: índice de tipo de cambio del euro frente a cada una de las monedas de los países incluidos en el índice34 en el periodo t. b) Índice de Precios Relativos (IPR) IPRt 100 a IVU España ,t IVU I a ni i ,t a IVU España ,t 100 IVU i ,t i 1 I ni i 1 donde IVU ia,t : índice de valor unitario (IVU) de las exportaciones del país i en el año a y periodo t. Por tanto, el IPR refleja la relación entre los IVUs de exportación españoles y la media geométrica ponderada de los correspondientes índices de los países frente a los que se calcula. Como en el caso del IPX, las ponderaciones se obtienen a partir del porcentaje que representan las exportaciones de los distintos países sobre el total de exportaciones de la zona para la que se esté calculando el índice, en los dos años anteriores al año de del cálculo del índice. 34 Los índices de tipo de cambio tienen como periodo base el año 2010. 24 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL Índices, base 2010 = 100 Frente a UE-28 114 Frente a UE-28 110 106 102 98 94 IPR IPX ITC 90 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Frente a UEM-18 114 2012 2013 Frente a UE-28 no UEM-18 120 Frente a UEM-18 Frente a UE-28 no UEM-18 110 110 106 102 100 98 90 94 IPR 90 2004 2005 2006 2007 2008 2009 IPX 2010 2011 ITC 2012 IPR 80 2004 2013 2005 2006 IPX 2007 2008 ITC 2009 2010 2011 2012 2013 Gráfico 2.2.1. ITC calculado con IVUs de exportación frente a la Unión Europea Índices, base 2010 = 100 Frente a OCDE 114 Frente a OCDE 110 106 102 98 94 IPR IPX ITC 90 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Frente a OCDE no UEM-18 2012 2013 Frente a OCDE no UE-28 120 125 Frente a OCDE no UEM-18 Frente a OCDE no UE-28 115 110 105 100 95 IPR 90 2004 2005 2006 2007 IPX 2008 2009 ITC 2010 IPR 2011 2012 85 2004 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 IPX 2011 2012 Gráfico 2.2.2. ITC calculado con IVUs de exportación frente a la OCDE 25 ITC 2013 2. Índices de Tendencia de competitividad (ITCs) El IPR puede expresarse también como la media geométrica ponderada de los precios relativos de exportación españoles respecto de una serie de países. Este índice mide el diferencial entre los IVUs españoles y los de sus socios comerciales, de manera que un aumento (descenso) del IPR supone que los IVUs de exportación españoles crecen más (menos) o se han reducido menos (más) que la media de los países frente a los se calcula el índice, con la consiguiente pérdida (ganancia) de competitividad exterior de la economía española. c) Desglose geográfico y ponderaciones en los índices El ITC calculado con IVUs de exportación se calcula frente a las seis zonas geográficas siguientes: UE-28: países que pertenecen a la Unión Europea Unión Monetaria y Económica (UEM-18) UE-28 no UEM-18 OCDE OCDE no UEM-18 OCDE no UE-28 26 MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETITIVIDAD 3. PUBLICACIÓN L O S IT C S SUBDIRECCIÓN GENERAL DE EVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL DE RESULTADOS DE Los Índices de Tendencia de Competitividad (ITCs) elaborados por la Subdirección General de Evaluación de Instrumentos de Política Comercial del Ministerio de Economía y Competitividad se publican con una periodicidad trimestral35. Para ello, se ofrece información acerca de la evolución de los distintos índices calculados, así como de sus medias trimestrales y anuales. La publicación de estos datos se realiza mediante una Nota de Prensa que se envía a los distintos medios de comunicación y un Informe Trimestral de Competitividad36. Asimismo, en la web del Ministerio de Economía y Competitividad se encuentran disponibles los datos históricos de los distintos ITCs elaborados e información complementaria acerca de estos indicadores (metodología, bibliografía, etc.). Además de los datos originales de los índices, tanto en la nota de prensa como en el Informe Trimestral de Competitividad se ofrece información de la evolución de los distintos índices, a partir del cálculo de sus tasas de variación respecto al mismo periodo del año anterior. De igual modo, se incluyen comentarios sobre los principales resultados de los ITCs durante el trimestre para cada una de las zonas respecto a las que se calculan, así como gráficos que ayudan a interpretar la evolución de las series. La publicación de los ITCs se realiza en los meses de febrero, mayo, agosto y noviembre. Los datos de los ITCs calculados con IPCs se publican aproximadamente un mes y medio después de finalizar el periodo de 35 A pesar de que los índices se calculan con una periodicidad mensual. 36 La Nota de Prensa también se encuentra disponible para el público en general en la página web del Ministerio de Economía y Competitividad (www.mineco.es), mientras que el Informe Trimestral se puede consultar y descargar libremente desde el siguiente enlace: www.comercio.gob.es/es-ES/comercio-exterior/estadisticas-informes/PDF/estadisticascomercio-exterior/Informe%20Trimestral%20de%20Competitividad%20-%202014-II.pdf 27 3. Publicación de resultados de los ITCs referencia. Por su parte, los datos de los ITCs calculados con IVUs aparecen con más retraso37, de manera que los datos se publican aproximadamente cuatro meses y medio después de finalizar el periodo de referencia. La publicación de estos datos está fijada de antemano, mediante un Calendario oficial, aprobado por el Ministerio de Economía y Competitividad. Este calendario puede ser consultado igualmente en la página web del Ministerio38. 37 Esto es debido a que los IVUs de exportación de los distintos países suelen publicarse con un mayor retraso que los datos de IPCs. 38 www.comercio.gob.es/es-ES/comercio-exterior/estadisticas-informes/PDF/estadisticas- comercio-exterior/CALENDARIO%202014nuevo.pdf 28