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Sumario
Resumen Bibliográfico
HACIA UNA ESTRATEGIA DE
CRECIMIENTO PARA LA
ECONOMÍA DOMINICANA
En términos de crecimiento económico, la
trayectoria de la República Dominicana
(RD) en las últimas tres décadas puede
considerarse exitosa. En el momento actual, sin embargo, la economía dominicana enfrenta desafíos de significación,
dada la necesidad de adaptarse a los cambios en el escenario internacional. En un
documento reciente, José María Fanelli
(CEDES/Argentina) y Rolando M. Guzmán (Grupo de Consultoría Pareto/RD)
analizan las opciones del país en esa materia*. El estudio discute los factores que
deberían atacarse a fin de debilitar las
restricciones y garantizar un crecimiento
sostenido para los próximos años. Esta
edición de Sumario resume algunos resultados del citado estudio.
Un ejemplo notable de esto último son
las reformas estructurales que tuvieron
lugar en el decenio de los ochenta, y que
cambiaron el patrón de ventajas comparativas e hicieron viable el desarrollo de
nuevos sectores –turismo y ZF– mientras decrecían las exportaciones tradicionales. Esas reformas también cambiaron
la estructura del comercio. La RD se convirtió así en exportadora neta de productos industriales intensivos en mano de
obra trabajo-intensivos y dejó de ser una
exportadora neta de productos de agricultura tropical. La exportaciones tradicionales (tabaco, azúcar, café, coco, frutas, y
vegetales) declinaron desde 58% a comienzos de los ochenta a 19% a medianos del decenio actual.
Crecimiento y macroeconomía: Una
visión global
No obstante, una característica de este
proceso de cambio estructural fue su falta
de uniformidad. Aunque existen diferencias entre varios estudios respecto de la
importancia atribuida a la productividad
total de los factores (PTF) como fuente
de aumento del valor agregado, hay evidencia de que la proporción explicada
por la PTF en el sector de Zonas Francas
fue mucho más alta que en el resto de la
economía: de acuerdo a cálculos del Banco Mundial, entre 1975 y 2006 la contribución de la PTF al incremento del valor
agregado en las Zonas Francas fue 3.4%
por año, mientras que en el resto de la
economía fue de sólo 0.6%.
El crecimiento dominicano ha sido razonablemente sólido desde mediados de los
sesenta, con dos períodos durante los cuales la expansión fue particularmente vigorosa: durante el período 1966-84, la tasa
promedio de crecimiento anual fue de
6.4%, y en el período 1991-2002 la tasa
de crecimiento anual promedió 6%. La
trayectoria dominicana a lo largo de las
últimas décadas revela dos rasgos peculiares: por un lado, la ausencia de colapsos de crecimiento, aún cuando la tasa de
crecimiento muestra fluctuaciones significativas; por otro lado, la capacidad para
introducir reformas y cambios estructurales de manera flexible, para adaptarse a
shocks y retomar rápidamente el proceso
de crecimiento.
Dentro de este contexto de crecimiento
dual, la generación de puestos de trabajo
fue dispar no sólo en lo sectorial sino
también en relación a niveles de califica-
SUMARIO es una publicación electrónica dirigida a la divulgación de trabajos de investigación relevantes,
realizados por investigadores asociados a:
Volumen 5, nº 1
Grupo de Consultoría Pareto
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Torre Profesional Biltmore, Suite 605,
Enero 2009
Tel: (809) 472-3060
Fax (809) 472-3061
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ción y regiones. En especial, el incremento en la
participación de los servicios en relación tanto
con el empleo como con el valor agregado fue
acompañado por un aumento en el empleo informal. Actualmente, los trabajadores que reportan
ser cuentapropistas (independientes) tienen una
participación muy importante y las firmas más
pequeñas dan cuenta de más de la mitad del empleo total.
Esta evolución llevó a una situación en que el
mercado de trabajo presenta importantes falencias. El segmento informal del mercado representa más del 50% y está concentrado en micro establecimientos (menos de cinco personas). La brecha entre los salarios promedio en los sectores
formal e informal es de alrededor de 30%, y es
notable que el crecimiento del empleo en el último decenio estuvo concentrado en ocupaciones
de relativamente bajos requerimientos de calificación. Por último, el desempleo es persistentemente alto, sobre todo en la fuerza de trabajo
femenina.
cimiento de las exportaciones de las ZF es
baja y no hay flujos importantes de inversión
extranjera en el sector. El modelo de enclave
en turismo también muestra señales de cierto
agotamiento. La debilidad exportadora hace
a la trayectoria de crecimiento más dependiente de las remesas.
•
Excesiva concentración de las exportaciones. Estados Unidos es el destino casi exclusivo de los productos dominicanos.
•
Marcada volatilidad macroeconómica
reciente. La tasa de crecimiento fue negativa por primera vez en más de una década en
2002 pero volvió a ser positiva y se aceleró
luego de superada la recesión. Los flujos de
capital no-IED son volátiles, complicando el
manejo monetario y cambiario.
•
Desfavorable evolución del ahorro y la
inversión. La tasa de ahorro doméstico es
modesta y el coeficiente de inversión/
producto es demasiado bajo como para sostener una tasa de crecimiento similar a la de
los noventa. En un contexto de competitividad más débil, las fuentes del crecimiento
post-crisis cambiaron en relación al pasado;
ganaron relevancia los factores domésticos,
como construcción y servicios, mientras las
manufacturas tienen un comportamiento
poco dinámico desde 2000.
Crecimiento
¿Cómo asegurar la continuidad y la estabilidad
del proceso actual de crecimiento y, al mismo
tiempo, inducir las transformaciones estructurales que se necesitan para incentivar la competitividad y asegurar la estabilidad macroeconómica,
dada la herencia de la crisis? Fortalecer el sector
transable es central para una economía abierta y
pequeña. En tal sentido, un aspecto que genera
preocupación es que la contribución neta de las
ZF a la cuenta corriente se ha estado debilitando
al tiempo que la tasa de crecimiento de las exportaciones es actualmente menor que en los noventa. En general, el análisis de Fanelli y Guzmán
muestra que el proceso de crecimiento – a pesar
de haber sido rápido en relación al estándar regional y no mostrar colapsos– presenta síntomas
que podrían amenazar su sustentabilidad.
Entre los principales síntomas se encuentran:
•
Competitividad debilitada. La tasa de cre-
•
Secuelas fiscales de la crisis y problemas
en electricidad. Aunque la crisis financiera
del 2003 fue superada, han quedado secuelas: la sustentabilidad fiscal es más frágil
que en el pasado. Esto restringe la capacidad
del Estado para introducir reformas y financiar políticas públicas, lo cual se agravó aún
más por el peso de los subsidios eléctricos.
•
Persistencia de los rasgos de dualidad
económica. En un contexto de retraso en los
indicadores de desarrollo humano e importantes fallas de mercado, la crisis se asoció
Luego de la
implementación
de las reformas
estructurales el
patrón de
ventajas
comparativas
cambió,
desarrollándose
nuevos sectores
– turismo y ZF ;
las
exportaciones
tradicionales
declinaron del
58% del total
exportado a
comienzo de
los 80’s al 19%
en el 2004.
Recuadro I
La experiencia de crecimiento de la República Dominicana:
los hechos estilizados
A pesar de haber recuperado el crecimiento luego de la crisis financiera, la economía dominicana presenta
algunos síntomas importantes de disfuncionalidad. El documento que se reseña pasa revista a una serie de
hechos estilizados del crecimiento correspondientes al período 1975-2006.
* Fanelli, José María y Rolando M. Guzmán (2008). Diagnóstico de crecimiento para la economía dominicana. Banco Interamericano de Desarrollo. Documento de Trabajo CSI-118 DR-P1034. Septiembre.
El
coeficiente
inversión/
PIB cayó de
algo más del
20% a cerca
del 15% en
2005 y al
18,7% en 2007
con un aumento en la importancia del
sector informal, de la pobreza y el desempleo. Estas tendencias se han revertido
en los años más recientes, pero aún permanecen en niveles indeseables.
que las condiciones que facilitaron el desarrollo de los síntomas se reviertan totalmente. En
realidad, una estrategia para sostener el crecimiento a largo plazo debería tener dos componentes. En primer lugar, un conjunto de medidas para actuar sobre los síntomas que miniFanelli y Guzmán se refieren a las tendencias
mice los esfuerzos y maximice la probabilidad
de los últimos años como un “síndrome de
de revertir el síndrome de competitividad. Por
competitividad declinante”.
otra, un programa para actuar gradualmente
sobre otras restricC o m p a ra c i ó n d e c o n d ic i o n e s e n t re lo s n o v e n t a y la a c t u a lid a d
ciones que podrían
19 90s
C o n d i c io n e s in t e r n a c io n a l e s :
debilitar el crecio
P r e c i o s d e la s c o m m o d it ie s y d e l p e t r ó le o b a j o s
miento una vez que
o
A c c e s o p ri v i le g ia d o a U S A
o
R e m e s a s e n c r e c im i e n t o
el síndrome de competitividad se debiliC o n d i c io n e s d o m é s t ic a s
lo suficiente
o
Z F y t u r i s m o m o t o r i z a n c o m p e t it iv i d a d e I E D . tara
o
S i t u a c i ó n f i s c a l r a z o n a b le y c a p a c id a d d e
como para dejar de
reform a
ser la principal ameo
E s t a b i li d a d m a c ro e c o n ó m i c a y f i n a n c ie r a
naza al crecimiento
20 00s
C o n d i c io n e s in t e r n a c io n a l e s :
¿Cómo diseñar tal
o
P r e c i o s d e la s c o m m o d it ie s y d e l p e t r ó le o a lt o s
estrategia?
o
C h in a , a s iá t ic o s y o t r o s e n la r e g ió n a u m e n t a n
o
El coeficiente
de inversión
en el 2007
fue tres
puntos porcentuales
menor al
promedio en
la década
previa a 2002.
p r e s ió n c o m p e t i t i v a
R e m e s a s e n c r e c im i e n t o
C o n d i c io n e s d o m é s t ic a s
o
Z F y t u r i s m o r e s ie n t e n s u c o m p e t i t i v id a d
o
S i t u a c i ó n f i s c a l m á s f r á g i l re s t r i n g e c a p a c i d a d
d e re f o r m a
o
I n e s t a b i lid a d m a c r o , c ri s i s f in a n c ie ra y
f lu c t u a c io n e s e n f lu j o s d e c a p i t a l
Para abordar esta
pregunta, Fanelli y
Guzmán recurren a
la metodología del
Diagnóstico de Crecimiento (DC). La
Síndrome de Competitividad Declinante
Para ser sostenible, el
proceso de crecimiento debería tener un
sesgo hacia la desarticulación del síndrome
de
competitividad
declinante; esto es, un
sesgo hacia el reforzamiento de la competitividad. Sin embargo, esto no significa que todos los síntomas del síndrome
deban o puedan atacarse al mismo tiempo, o que sea un requisito sine-qua-non
SHOCKS
Crisis Financiera + ∆ Presión Competidores
Internacionales
CONDICIONES DOMESTICAS
Dualismo + Reducida Capacidad de
Respuesta a Shocks
SÍNTOMAS
Exportaciones poco dinámicas y concentradas
Dependencia d e remesas
Debilidad competitiva en ZF y turismo
Mayor Volatilid ad Macro
Menor Sust ent abilidad Fiscal
Bajo Ahorro e Inversión
SÍNDROME DE COMPETITIVIDAD DECLINANTE
Recuadro II
El informe de Doing Business del Banco Mundial de 2007 coloca a la RD en el puesto 99 sobre 175 países. Se
indica que si bien la RD implementó un conjunto de medidas que mejoraron el clima de negocios (tales como menores trabas para iniciar un negocio y mayores facilidades para el registro de la propiedad), la cuestión impositiva sigue siendo problemática. De hecho, en la percepción de los empresarios la cuestión impositiva ha empeorado, haciendo descender al país en el ranking correspondiente (del puesto 124 al puesto
139, sobre un total de 175 países considerados).
base del ejercicio de diagnóstico es el árbol de decisiones,
reproducido a seguir, que se usa para: (a) localizar las distorsiones basándose en un modelo que especifica los determinantes del crecimiento; y (b) señalar las distorsiones que
están detrás de las restricciones más severas (Hausmann,
Rodrik, y Velasco, 2005). El diagrama representa gráficamente los resultados de ese tipo de abordaje para el caso dominicano.
núcleo competitivo de la economía y los derrames de productividad. A los efectos de encontrar nuevas actividades de
exportación asociadas con las ZFs, turismo, el DR-CAFTA,
y posibles socios regionales es necesario desarrollar condiciones apropiadas para el auto-descubrimiento de nuevas
actividades y actuar sobre las fallas de coordinación que
podrían impedir que la inversión fluyera creando las condiciones apropiadas para el desarrollo de sectores con ventajas competitivas potenciales. Estas condiciones son difíciles
de cumplir debido a problemas de información y a fallas de
coordinación. Las fallas de información son un obstáculo
para la innovación organizacional y productiva, la explora-
Las flechas rojas en el árbol identifican los factores que más
limitan el crecimiento y que, por lo tanto, contribuyen a conformar el síndrome de competitividad declinante. Como se
TEl
h eSíndrome
W e a k C ode
m plae Competitividad
t i t i v e n e s s S y n dDeclinante
ro m e
P o s Problema
s ib le
P r o Posible
b le m
H i g h de
c o sFinanciamiento
t o f fin a n c e
Alto Costo
L o w r eBajo
t u r n tRetorno
o e c o n o m ic a c t iv ity
Baja
L o apropiabilidad
w a p p r o p r ia b ility
Bajos
L oretornos
w s o c i a l sociales
r etu r n s
g odel
v e r Gobierno
nm en t
Fallas
fa ilu r e s
poor
Mala
geograp hy
Geografía
b a d in te r n a tio n a l
Financiamiento
fin a n c e
externo inadecuado
bFinanciamiento
a d lo c a l fin a n c e
doméstico
inadecuado
a r kMercado
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Fallasmde
fa ilu r e s
i n f o r moDe
av tei o n c o oProb.
Prob.
de
r d in a tio n
e x t e r n af lai ti i e s : e x t e r n a l i t i e s
Self
de
“ s e lDiscovery
fd is c o v e r y ”
Coordinación
M i cRiesgos
r o r is k s
m a cRiesgos
r o r is k s :
l oBajo
w
p r o p e r ty r ig h ts,
fin a n c ia l,
d o m e s tic
Micro
c o r r u p tio n ,
m o n e t Macro
a r y , fisc a l
s aAhorro
v in g
(governance,
ta x e s
i (financieros,
n s t a b ility
impuestos, etc.) fiscales, etc.)
b a Mala
d in fr a
str u c tu re
Infraestructura
w
Bajol oCapital
hum an
Bajo
Humano
c a p i t aCapital
l
Humano
observa, estos factores se asocian con problemas de apropiabilidad que deprimen los retornos de la inversión, particularmente en el sector transable. Esta baja rentabilidad tiene sus
orígenes en fallas de gobierno y en fallas de mercado. Las
flechas azules, a su vez, señalan restricciones que, aún siendo
de significación, ocupan un lugar de menor importancia relativa en el ordenamiento de prioridades. Tales restricciones se
relacionan con el financiamiento y los riesgos microeconómicos. Este ordenamiento implica, por supuesto, dar una
importancia relativamente menor a los factores que aparecen
sobre la rama izquierda del árbol (geografía, capital humano,
infraestructura).
Las fallas de mercado tienen un papel como restricciones
porque impiden el desarrollo de sectores que constituyen el
p Prob.
oor
in te r
Intermem e d ia tio n
diación
-
ción de nuevos mercados, y otras actividades de autodescubrimiento, mientras que la inversión en infraestructura
y protección ambiental son menores que lo necesario debido
a fallas de coordinación.
El Estado tiene también un rol debido a que es necesario
crear las condiciones para que las políticas pro-competitivas
funcionen y para invertir recursos públicos que promuevan
nuevas actividades. Esto requiere de un marco macroeconómico apropiado, que permita focalizar las políticas públicas
en las restricciones a la competitividad y las políticas de
auto-descubrimiento. Los autores concluyen que, en línea
con cierta tradición de la RD, las autoridades han mostrado
habilidad para manejar los desequilibrios macroeconómicos, pero aún existen fuentes potenciales de grandes riesgos.
Recuadro III
El Enterprise Survey del Banco Mundial señala la corrupción entre las principales restricciones a la operatoria corriente de las firmas: un 75% de las firmas considera la corrupción como la principal restricción, mientras que en promedio para América Latina y el Caribe dicho porcentaje se reduce a 53%. El trabajo reseñado destaca que ese aspecto no constituye una restricción operativa al crecimiento, dada la habilidad de la economía dominicana para crecer en un contexto dual. No obstante, destaca que el país podría alcanzar mejores resultados si lograse mejorar las
condiciones generales de gobernanza.