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1) Historia, Actualidad y Perspectiva: Precio del Petróleo y sus Derivados 2) Efecto de los Precios Internacionales en el Mercado Panameño Augusto Gerbaud Octubre 2015 Agenda 1) Historia, Actualidad y Perspectiva: Precio del Petróleo y sus Derivados ►Variaciones en Calidad del Petróleo (Densidad vs. Azufre) ►Precios Históricos (1985 – 2015) ►West Texas Intermediate vs. Brent: ►“Price Dislocation” 2011-2015 ►Perspectiva de Precios a Futuro 2) Efecto de los Precios Internacionales en el Mercado Panameño ►USGC (US Gulf Coast) como indicador de precios para Panamá y la región. ►Funcionamiento del sector de importación y distribución en Panamá. ►Relación entre el Crudo, USGC y Precio Tope en Panamá ►Estructuras de Precios. ►Componentes y tendencia por producto ►Impacto de la reciente reducción de precios en la economía nacional 2 Variaciones en Calidad (Densidad y Azufre) 3 Precio Histórico del Petróleo 4 Precio del Petróleo 2010 - 2015 5 Producción de Crudo en USA 6 Producción en North Dakota, USA 7 Inventario de Crudo en Cushing, Oklahoma 8 Keystone Pipeline 9 Enbridge Pipeline 10 Balance en Cushing, Oklahoma 11 Pozos Activos en USA vs. Precio del Crudo (2012-2015) 12 Perspectiva de Precio del Crudo (Corto/Mediano Plazo) 13 Agenda 1) Historia, Actualidad y Perspectiva: Precio del Petróleo y sus Derivados ►Variaciones en Calidad del Petróleo (Densidad vs. Azufre) ►Precios Históricos (1985 – 2015) ►West Texas Intermediate vs. Brent: ►“Price Dislocation” 2011-2015 ►Perspectiva de Precios a Futuro 2) Efecto de los Precios Internacionales en el Mercado Panameño ►USGC (US Gulf Coast) como indicador de precios para Panamá y la región. ►Funcionamiento del sector de importación y distribución en Panamá. ►Relación entre el Crudo, USGC y Precio Tope en Panamá ►Estructuras de Precios. ►Componentes y tendencia por producto ►Impacto de la reciente reducción de precios en la economía nacional 14 USGC (US Gulf Coast) El indicador de referencia para los combustibles en Panamá y la región, son los precios de los productos refinados del Golfo de los EEUU 15 USGC (US Gulf Coast) ►Los indicadores en el USGC son los precios de los productos refinados. Se importan a Panamá: ►Principales: Diésel, Jet Fuel, Gasolina 95 y 91 ►Otros: Bunker C, Diesel Marino y Asfaltos ►USGC: Es el indicador internacional válido para TODA la región. ►Es el precio internacional de los productos ya refinados . Sus cotizaciones cambian diariamente y se incluyen en el cálculo de la Fórmula de Paridad cada dos semanas. 16 USGC (US Gulf Coast) Factores que influyen en el precio de los productos refinados (USGC): ►Demanda (alta o baja) de los principales mercados del norte. ►Desastres naturales en áreas cercanas a las refinerías. ►Costo de refinamiento para lograr productos terminados. ►Factores climáticos que afectan la demanda. ►Temporalidad de la demanda por calefacción. (Diésel) ►Inventarios de las refinerías (productos terminados). ►Cambios en las especificaciones por calidad. ►Disponibilidad y precios de los componentes en las refinerías. ►Cotizaciones del Crudo (materia prima), afectadas por: ►Decisiones de la OPEP, conflictos bélicos, atentados, huelgas y desastres naturales; ►Incertidumbre en los contratos a futuro; devaluaciones del US$, aumento o disminución de reservas, entre otras. 17 Importación y Distribución de Hidrocarburos Funcionamiento del Sector de Importación y Distribución de Hidrocarburos en Panamá. 18 Importación y Distribución de Hidrocarburos Del USGC* 1 Precios internacionales de los combustibles USGC A las estaciones 2 Demás elementos de la Fórmula de Paridad 3 Impuestos 4 Margen de Distribución, Transporte y Minoristas 19 Estructuras de Precios en Panamá 20 Estructuras de Precios en Panamá 21 Estructuras de Precios en Panamá 22 Precio del barril de Crudo (2013-2015) 23 Precio del Diesel (USGC) vs Brent 24 Precio de la Gasolina (USGC) vs Brent 25 Precios Tope Panamá y Colón 26 Precios Tope Panamá y Colón 40% 27 Precios Tope Panamá y Colón 41% 28 Precios Tope Panamá y Colón 38% 29 Precios Tope Panamá y Colón Impacto de la reducción de precios del petróleo Reducción en precio* Venta mensual Ahorro mensual Gasolina 95 $1.69/gl 9.2MMGLS $15.5MM Gasolina 91 $1.76gl 10.7MMGLS $18.8MM Diesel $1.49/gl 15.0MMGLS $22.3MM Impacto en Estaciones 34.9MMGLS $56.6MM Impacto en Industrial 18.3MMGLS $27.2MM Impacto en Aviación 16.1MMGLS $24.9MM AHORRO MENSUAL $108.7MM TOTAL * Actualizado a los precios vigentes al 16 de octubre de 2015. 30