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II Jornadas Latinoamericanas de Refinación
Economía de la Refinería en Tiempos de Crisis
Daniel Oscar Palomeque
Presidente IAPG – Secc. La Plata
Mendoza, Argentina
Noviembre de 2009
II Jornadas Latinoamericanas de Refinación
Economía de la Refinería en tiempos de Crisis
Agenda
Crisis Económica 2008
• Descripción de la crisis
• Efectos sobre el Margen de Refino
Acciones para sostener valor
• Escenario y Plan de acción
• Eficacia de las acciones
Conclusiones
2
Crisis económica 2008
Crisis Financiera
Inicio de la crisis en EEUU
• Pérdidas en el mercado hipotecario de alto riesgo en Estados Unidos
• Quiebra de medio centenar de bancos y entidades financieras relacionadas con
el mercado de hipotecas inmobiliarias
• Crisis financiera generalizada
Crisis de confianza. Incertidumbre
• Creciente incertidumbre sobre el futuro. Aversión al riesgo
• Se estremeció la confianza de banqueros, inversionistas y hogares
• Los bancos se volvieron reticentes a prestarse entre si
• Los efectos se extendieron con rapidez en la economía mundial
Tasas de interés en Argentina por
préstamos a empresas de primera línea
(Fuente : BCRA)
Falta de liquidez. Altas Tasas. Crisis Crediticia
• Falta de liquidez en el mercado interbancario
• Contracción de casi el 90% del nivel de créditos en el mundo
• Altas tasas de interés. Incremento del costo del crédito
• Repatriación de capitales desde los países en desarrollo
%
35
30
25
20
15
10
5
0
Crisis económica 2008
Repercusión en la economía Argentina
PIB Real e Inversión
(var % anual)
El PBI comienza a decrecer en el IV
Trimestre del 2008
Inversión (var % anual)
PIB Real (var % anual)
El Consumo Interno sigue la tendencia de la
variación anual del PBI
18.2
13.6
8.7
8.5
9.1
6.8
6.9
El crecimiento de las Inversiones, se torna
negativo en el 4to. Trimestre del 2008
8.5
4.1
2
-2.6
2006
2007
2008
III-08
IV08
El Tipo de Cambio sube fuertemente,
debilitando las economías de las empresas
que abastecen al mercado interno. Bajan los
ingresos en dólares
-0.8
I-09
II-09
Fuente: INDEC
La producción de Vehículos en Argentina baja
un 35% y la Importación un 22%
-10.7
-14.2
Evolución Tipo de Cambio
($/USD)
Producción
3.72
3.54
3.33
3.07
2006
3.12
3.16
3.05
2007
Fuente: BCRA
2008
III-08
IV08
I-09
60
Miles de Unidades
4
3.9
3.8
3.7
3.6
3.5
3.4
3.3
3.2
3.1
3
Producción e Importación de Vehículos
Año 2008
II-09
5
50
49.6
51.2
42.8
41.2
35.5
40
30
20
54.6 56.0
Importación
62.9
62.2
58.1
58.1
31.8
34.7
26.7
39.9 38.4 38.6
31.1 31.7
25.6
10
30.8
34.7
24.8
19.8
0
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Fuente: ACARA Yearbook 2008
Precios
Evolución en Costa del Golfo
U$S/bbl
WTI
170.0
UNL87
150.0
N°2
Mercado Asiático + Especulación
Financiera
130.0
Huracán Katrina
Altos precios de
gasolinas
110.0
90.0
70.0
Crisis
Financiera
50.0
6
Jul-09
Apr-09
Jan-09
Oct-08
Jul-08
Apr-08
Jan-08
Oct-07
Jul-07
Apr-07
Jan-07
Oct-06
Jul-06
Apr-06
Jan-06
Oct-05
Jul-05
Apr-05
Jan-05
Oct-04
Jul-04
Apr-04
Jan-04
30.0
8
Margen Bruto
Jul-09
May-09
Mar-09
Jan-09
Nov-08
Sep-08
Jul-08
May-08
Mar-08
Jan-08
Nov-07
Sep-07
Jul-07
May-07
Mar-07
Jan-07
Nov-06
Sep-06
Jul-06
May-06
Mar-06
Jan-06
Gross Margin USGC
Evolución y Tendencia
U$S/bbl
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
Gross Margin USGC
Evolución y Tendencia
U$S/bbl
25.00
20.00
15.00
Tendencia decreciente del Margen
Bruto
10.00
5.00
Margen Bruto
Linear (Margen Bruto)
9
Jul-09
May-09
Mar-09
Jan-09
Nov-08
Sep-08
Jul-08
May-08
Mar-08
Jan-08
Nov-07
Sep-07
Jul-07
May-07
Mar-07
Jan-07
Nov-06
Sep-06
Jul-06
May-06
Mar-06
Jan-06
0.00
Costo Var.
10
Costo Fijo
Costo Total
Jul-09
May-09
Mar-09
Jan-09
Nov-08
Sep-08
Jul-08
May-08
Mar-08
Jan-08
Nov-07
Sep-07
Jul-07
May-07
Mar-07
Jan-07
Nov-06
Sep-06
Jul-06
May-06
Mar-06
Jan-06
Costos Típicos
Evolución y Tendencia
U$S/bbl
Costos Típicos
Evolución y Tendencia
Aumento sostenido de costos
operativos
Costo Var.
Costo Fijo
Costo Total
11
Jul-09
May-09
Mar-09
Jan-09
Nov-08
Sep-08
Jul-08
May-08
Mar-08
Jan-08
Nov-07
Sep-07
Jul-07
May-07
Mar-07
Jan-07
Nov-06
Sep-06
Jul-06
May-06
Mar-06
Jan-06
U$S/bbl
Linear (Costo Total)
Principales rubros en Costos Variables
Evolución y Tendencia
Evolución Costos Fijos (USD/bbl)
Evolución Costos Variables
(USD/bbl)
+ 76%
0.18
0.16
0.14
+ 62%
0.12
0.10
$/USD
0.08
0.06
0.04
0.02
0.00
2006
2007
2008
4
3.9 0.30
3.8
0.25
3.7
3.6 0.20
3.5
3.4 0.15
3.3
3.2 0.10
3.1
0.05
3
2009
+ 20%
+ 24%
+ 54%
$/USD
2006
2007
2008
PRODUCTOS QUIMICOS - CATALIZADORES Y ADITIVOS
HABERES
ENERGIA ELECTRICA
CONTRATOS DE MANTENIMIENTO
TIPO DE CAMBIO $/USD
IMPUESTOS
TIPO DE CAMBIO $/USD
Incremento sostenido costos operativos
12
2009
4
3.9
3.8
3.7
3.6
3.5
3.4
3.3
3.2
3.1
3
Evolución del Gross Margin y costos
Evolución y Tendencia
U$S/bbl
DESAFÍO. Caída de los márgenes,
incremento en los costos. Búsqueda
permanente de eficiencias
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
Margen Bruto
Costo Total
Linear (Margen Bruto)
13
Jul-09
May-09
Mar-09
Jan-09
Nov-08
Sep-08
Jul-08
May-08
Mar-08
Jan-08
Nov-07
Sep-07
Jul-07
May-07
Mar-07
Jan-07
Nov-06
Sep-06
Jul-06
May-06
Mar-06
Jan-06
0.00
Linear (Costo Total)
Crisis económica 2008
Acciones para sostener valor
Acciones para sostener valor
• Restricción al crédito, altas
tasas de interés
• Menores precios de
Materias Primas y demanda
• Ajuste en las expectativas
de crecimiento
• Contracciones en los flujos
de capitales
CRISIS
INTERNACIONAL
IMPACTO EN LA
INDUSTRIA DE LA
REFINACIÓN
• Variabilidad en los precios
del crudo y spreads de
productos
• Disminución de la demanda
• Costos industriales en
crecimiento
• Caída de márgenes
• Reorientar el foco
estratégico hacia el corto
plazo, sin descuidar el largo
plazo
• Control sobre:
• Costos
• Procesos
• Portfolio de Inversiones
• Capital de trabajo
ACCIONES PARA
SOSTENER VALOR
Selección del escenario
Función primordial del liderazgo
Producida la
recuperación,
debe
encontrarnos con
los activos
preparados y con
el mejor equipo
Vislumbrar el
escenario una
vez producida la
recuperación
Identificar las
acciones que
sustentan el
negocio en la
caída y las que
nos sirven para
apalancar la
subida
Visión
permanente de la
temporalidad de
los efectos y de
la utilidad de las
acciones
Vincular la
actividad
financiera con la
de refinación
FACTORES CLAVES
DE EXITO
Saber cuándo se
llega al fondo y
cuándo se inicia
la recuperación
15
Restablecer
prioridades en el
portfolio de
Inversiones
Seleccionar
acciones de
utilidad
perdurable.
Visión de
alcance completo
Plan de Acción
Optimización Margen y Capital de Trabajo
Planificación del
Proyecto
Relevamiento de las
Mejoras
Ejecución de las
mejoras y Seguimiento
Alertar a la organización
Matriz de selección de
procesos a mejorar
Gestión del Proyecto
Involucrar a la
organización
Objetivos, cronogramas
y Responsables
(Sistematización del control )
Legitimar Resultados
(Control de Resultados por oposición)
Respaldo, control y
validación gerencial
“Un plan sin acción es un sueño, una acción sin un plan es una pesadilla …”
17
ALTO
Analizar
Buscar
Eficiencias
(27 Iniciativas )
• Extensión del
servicio
• Posibilidad de
mejoras adicionales
• (10 Iniciativas)
BAJO
CRITICIDAD DE LAS ACTIVIDADES
Planificación del Proyecto
Matriz de Actividades
Esfuerzos de
reducción
Analizar
• (Mejores
oportunidades de
ahorro)
• Si vale la pena
continuarlas
• No debería su análisis
absorber mucho
tiempo de estudio
• (4 Iniciativas)
• (13 Iniciativas)
ALTO
BAJO
IMPACTO SOBRE
CASH FLOW
18
• La Refinería asignará una
especial atención al cuadrante
ALTO IMPACTO EN CASH
FLOW, no obstante debemos
mantener la visión global
• Se
han
identificado
68
iniciativas, además de las 54
mostradas en la matriz, se
planearon
14
medidas
tácticas, con impacto indirecto
sobre los resultados:
Ejemplos:
• Fortalecer desarrollo de Know
How propio del mantenimiento y
supervisión de contratistas
• Formación de equipos para
aplicación de técnicas de gestión
tipo RCM
• Intensificación
y
perfeccionamiento de Análisis de
Fallas
• Auspiciar
continuidad
de
proyectos
de
fiabilidad
en
abastecimiento eléctrico
• Etc.
ALTO
Buscar Eficiencias
Extender Servicio
•Política de Turnarounds
•Ciclo de Producción
•Integración RefinoPetroquímica
•Racionalización
energética
•Mantener y renegociar
actividades
• Racionalización gastos
(ej. Laboratorio)
Impacto
de
las
mejoras
identificadas, sobre el Cash Flow:
• 76% corresponde a las
Alta Criticidad y Alto
impacto.
• 23% corresponde a las
de Baja Criticidad y Alto
Impacto
Esfuerzos de
Reducción
•Gestión de Stocks
BAJO
CRITICIDAD DE LAS ACTIVIDADES
Plan de Implementación
Principales Acciones Identificadas
ALTO
Analizar continuidad
•Aprovechamiento del
know how propio
(Ejemplos asesoramiento
en calidad, seguridad,
training)
•Reducción gastos de
viajes, eventos
BAJO
IMPACTO SOBRE
CASH FLOW
19
• 0,7% corresponde a las
de Baja Criticidad/Bajo
Impacto
• 0,3% corresponde a las
de Alta Criticidad/Bajo
Impacto
Economía de la Refinería en tiempos de crisis
Resultados y Conclusiones
Es posible materializar beneficios mayores que 1.1 USD/bbl en
gastos, margen y capital de trabajo
Este beneficio permitiría recuperar el 25% de los gastos totales
proyectados
Distribución del Ahorro en USD/bbl
26
Conclusiones
Economía de la Refinería en tiempos de crisis
Valor de desarrollar un plan de acción inteligente, no limitado las
acciones de reducción simple de costos
Necesidad de lograr el compromiso de distintos niveles de la
organización en el alcance del plan y la selección de acciones
Certeza en la legitimidad de los resultados obtenidos con controles
de gestión por “oposición”
Importancia de no perder de vista el horizonte de salida
27
“La única crisis amenazadora es la tragedia de no
querer luchar por superarla” (Albert Einstein)
Agradecimientos
29