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AGOSTO 2013 COYUNTURA EN UN CLIC
El PMI de la zona del euro alcanzó en julio el máximo valor del último
año y medio
El índice compuesto
supera el valor de
50, que marca la
expansión
Según el índice de gestores de compras PMI, la actividad de la zona del euro
se estabilizó en el mes de julio. Efectivamente, el índice compuesto alcanzó
un valor de 50,4, el máximo de los últimos dieciocho meses, que indica que
esta área económica ha dejado de contraerse y que apunta hacia un ligero
avance. De los dos componentes de este índice, es el de producción
manufacturera el que mejores resultados consiguió dicho mes, al alcanzar un
valor de 52,3, su máximo de los últimos dos años. Por su parte, el indicador
de los servicios también mejoró (49,6), pero todavía no se ha situado en la
zona de expansión, que marcan los 50 puntos.
Aumenta la
producción
industrial y cae
menos el empleo
También el PMI manufacturero mejoró en el mes de julio. A diferencia de los
otros índices mencionados, este indicador no se basa en opiniones, sino que
tiene en cuenta los datos de producción, empleo, nuevos pedidos, stocks y
tiempo de entrega facilitados por los gestores de compras, y su correlación
con el PIB es, en algunos países, muy elevada, por lo que se utiliza como
indicador adelantado de la actividad. Pues bien, el PMI manufacturero de la
zona del euro se situó en el 50,1, es decir, en zona de expansión, por
primera vez en 24 meses. El aumento de la producción industrial, la
atenuación en el descenso de pedidos y la contención de la pérdida de
empleo son algunas de las razones que Markit apunta para justificar la
mejora del indicador.
Desde julio de
2012, la tendencia
es favorable
La trayectoria de esta variable ha sido de mejora prácticamente continua
durante el último año, tras el mínimo registrado, precisamente, en julio de
2012. En ese momento se conocieron las declaraciones de Mario Dragui en
las que afirmaba que haría todo lo necesario para ayudar al euro, y los
mercados fueron recuperando la tranquilidad, que se trasladó también a este
índice. En los meses de marzo y abril se produjo un paso atrás en esta
recuperación, pero todo indica que ha sido superado.
Tanto Alemania
como Francia han
mejorado sus
índices
La evolución favorable de la zona del euro se asienta en los datos de los dos
países principales del área. Así, el indicador compuesto de Alemania ascendió
hasta el 52,8, más de dos puntos por encima de su valor anterior. En este
país, los dos índices se encuentran en la zona de expansión. Concretamente,
el manufacturero alcanzaba el 53,4 mientras que el de servicios se situaba
en el 52,5. Este sector apenas ha notado la recesión del año 2012 y ha
permanecido en constante expansión prácticamente desde mediados de
2009. Los datos de Francia también son favorables, pero en menor medida
que los alemanes. Así, su índice compuesto se eleva hasta el 48,8, que es el
mejor resultado de los últimos diecisiete meses, aunque continúa en la zona
de deterioro. El índice de producción manufacturera es el que consigue los
mejores resultados y ya se sitúa en el 51,3, el mejor dato de los últimos dos
años, mientras que el de servicios (48,3) todavía se encuentra en la zona
negativa, pero superando los valores precedentes.
10 DIRECCIÓN DE ECONOMÍA Y PLANIFICACIÓN
AGOSTO 2013 COYUNTURA EN UN CLIC
ENTORNO ECONÓMICO
PMI manufacturero
Zona del euro
PMI servicios
Zona del euro
65
65
50
50
35
35
20
20
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2007
2008
PMI manufacturero
Alemania
2009
2010
2011
2012
2013
PMI servicios
Alemania
65
65
50
50
35
35
20
20
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2007
2013
2008
PMI manufacturero
Francia
2009
2010
2011
2012
2013
2011
2012
2013
PMI servicios
Francia
65
65
50
50
35
35
20
20
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2007
2008
2009
2010
Fuente: Markit.
DIRECCIÓN DE ECONOMÍA Y PLANIFICACIÓN 11